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1、某食品公司年度财务解读报告文档编号：201201102258报告期间:2011年利华食品有限公司2011年财务分析报告（内部资料）摘要公司2011年营业收入为3.93亿元，与2010年的3.13亿元相比大幅增长，增长了25.45%。2011年净利润为0.30亿元，与2010年的0.30亿元相比有较大幅度下降，下降了1.79%O公司2011年营业成本为3.44亿元，与2010年的2.74亿元相比大幅增长，增长了25.77%o2011年销售费用为0.06亿元，与2010年的0.04亿元相比大幅增长，增长了50.49%。2011年管理费用为0.05亿元，与2010年的0.03亿元相比大幅增长，增长了
2、75.17%02011年财务费用为0.01亿元，与2010年的0.00亿元相比大幅增长，增长了47.77%0公司2011年总资产为4.08亿元，与2010年的3.75亿元相比有较大幅度增长，增长了8.77%o2011年流淌资产为2.52亿元，与2010年的2.12亿元相比有较大幅度增长，增长了18.77%。公司2011年负债总额为1.00亿元，与2010年的0.99亿元相比有较大幅度增长,增长了1.78%o2011年所有者权益为3.07亿元,与2010年的2.76亿元相比大幅增长，增长了11.26%O公司2011年流淌比率为2.5094,与2010年的2.1505相比大幅增长，增长了0.358
3、9o2011年速动比率为1.2087,与2010年的0.8085相比大幅增长，增长了0.4002。公司用当期速动资产偿还流淌负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。公司2011年营业利润率为9.3%,与2010年的10.38%相比有较大幅度下降，下降了1.08个百分比。2011年资产报酬率为9.52%,与2010年的8.95%相比有较大幅度增长，增长了0.57个百分比。2011年净资产收益率为10.22%,与2010年的11.1%相比有较大幅度下降,下降了0.88个百分比。公司2011年资产周转天数为363.4755天，2010年为428.1839天，2011年比2010年缩短64.70
4、84天。2011年流淌资产周转天数为215.4361天，2010年为236.0439天，2011年比2010年缩短20.6078天。2011年营业周期为158.89天，2010年为173.75天,2011年比2010年缩短14.86天。公司2011年新制造的可动用资金总额为0.30亿元。公司2011年营运资本为1.52亿元，与2010年的1.13亿元相比大幅增长，增长了33.53%。公司2011年的盈亏平衡点为0.94亿元，从营业安全水平来看,公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。公司2011年经营现金净流量为0.00亿元，投资现金净流量为0.00亿元，筹资现金净流量为0.
5、00亿元。公司资产净利率为7.62%,与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为132.65%,与上期相比，有下降趋势。在与同行业其他企业比较中，结合公司的偿债能力、盈利能力、成长能力与经营能力，给予公司在同行业中的评级为：良（B）。目录一、实现利润分析1（一） .利润总额1（二） .主营业务的盈利能力1（三） .利润真实性推断2（四） .结论3二、成本费用分析3（一） .成本构成情况3（二） .销售费用变化及合理性评价4（三） .管理费用变化及合理性评价4（四） .财务费用的合理性评价5三、资产结构分析5（一） .资产构成基本情况5（二） .流淌资产构成特点7（三） .资产增减变化8（四） .总
6、资产增减变化原因8（五） .资产结构的合理性评价9（六） .资产结构的变动情况9四、负债及权益结构分析10（一） .负债及权益构成基本情况10（二） .流淌负债构成情况10（三） .负债的增减变化11（四） .负债增减变化原因12（五） .权益的增减变化12（六） .权益变化原因13五、偿债能力分析13（一） .支付能力13（二） .流淌比率13（三） .速动比率14（四） .短期偿债能力变化情况15（五） .短期付息能力15（六） .长期付息能力15（七） .负债经营可行性16六、盈利能力分析16（一） .盈利能力基本情况16（二） .内部资产的盈利能力17（三） .对外投资盈利能力17（四
7、） .内外部盈利能力比较17（五） .净资产收益率变化情况17（六） .净资产收益率变化原因18（七） .资产报酬率变化情况18（八） .资产报酬率变化原因18（九） .成本费用利润率变化情况19（十）.成本费用利润率变化原因19七、营运能力分析19（一） .存货周转天数19（二） .存货周转变化原因20（三） .应收账款周转天数20（四） .应收账款周转变化原因20（五） .应付账款周转天数21（六） .应付账款周转变化原因21（七） .现金周期21（八） .营业周期21（九） .营业周期结论22（十）.流淌资产周转天数22（十一）.流淌资产周转天数变化原因22（十二）.总资产周转天数23（
8、十三）.总资产周转天数变化原因23（十四）.固定资产周转天数24（十五）.固定资产周转天数变化原因24八、进展能力分析24（一） .可动用资金总额24（二） .挖潜进展能力25九、经营协调分析25（一） .投融资活动的协调情况25（二） .营运资本变化情况26（三） .经营协调性及现金支付能力26（四） .营运资金需求的变化26（五） .现金支付情况27（六） .整体协调情况27十、经营风险分析28（一） .经营风险28（二） .财务风险28十一、现金流量分析29（一） .现金流入结构分析29（二） .现金流出结构分析30（三） .现金流淌的协调性评价30（四） .现金流淌的充足性评价31（五
9、） .现金流淌的有效性评价31（六） .自由现金流量分析32十二、杜邦分析33（一） .杜邦分析图33（二） .资产净利率变化原因分析33（三） .权益乘数变化原因分析33（四） .净资产收益率变化原因分析33十三、同业比较分析34（一） .偿债能力34（二） .盈利能力34（三） .成长能力35（四） .经营能力35（五） .结论36利华食品有限公司2011年财务分析报告一、实现利润分析（一）,利润总额利华食品有限公司2011年实现利润为0.37亿元，与2010年的0.32亿元相比有较大幅度增长，增长了12.73%。公司实现利润要紧来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。实现利润趋势变化图
10、2009年2010年2011年变化区间口实现利润（二）.主营业务的盈利能力从主营业务收入与成本的变化情况来看,利华食品有限公司2011年主营业务收入净额为3.93亿元，与2010年的3.13亿元相比大幅增长，增长了25.45%。2011年主营业务成本为3.44亿元，与2010年的2.74亿元相比大幅增长，增长了25.77%o公司主营业务收入与主营业务成本同时增长，但成本的增长幅度大于收入的增长幅度,说明公司主营业务盈利能力下降。实现利润增减情况表2011年I201()年项目名称 销售收入数值（亿元）3.93实现利润营业利润投资收益营业外利润补贴收入0.370.370.000.000.00增长率
11、()25.4512.7312.390.0099.900.00数值(亿元)3.130.320.330.000.000.00增长率()0.000.000.000.000.000.00收入与成本的趋势变化图5 尺R rn2009年2010年 2011 年变化期间I=Hfi售收入匚二1比营业务成本-销售毛利（三）,利润真实性推断从报表数据来看，利华食品有限公司2011年的销售收入中，有0.29亿元来自于应收账款，占销售收入的7.27%,说明在公司当期的销售收入中，应收账款占有不小比重，公司2011年的主营业务利润含有一定水分。扣除新增应收账款影响之后公司的营业利润为0.33亿元。扣除营业利润中不实成分
12、之后公司的实现利润为0.33亿元。销售收入趋势变化图2009年2010年20 U 年变化区间匚二）销售收入-应收账款（四）,结论在市场份额迅速扩大的同时，公司营业利润也有所增长，公司在扩大市场方面取得了成功，经营业务开展良好。、成本费用分析（一）.成本构成情况2011年利华食品有限公司成本费用总额为3.56亿元，其中:主营业务成本为3.44亿元，占成本总额的96.79%；销售费用为0.06亿元，占成本总额的1.75%；管理费用为0.05亿元，占成本总额的1.27%；财务费用为0.01亿元，占成本总额的0.20%。成本构成表2011年2010年项目名称数值（亿元）百分比（）数值（亿元）百分比（）
13、成本费用总额3.561()().(X)2.811()().(X)主营业务成本3.4496.792.7497.44销售费用0.061.750.041.47管理费用0.051.270.030.92财务费用0.010.200.000.17主营业务税金及附加0.010.270.000.00其他0.00().(X)0.00().(X)成本各项构成而比图ioI=2011年2010年变化期间口主营业务成本销售费用臼管理费用口财务费用口主营业务税金及附加其他（二） .销售费用变化及合理性评价利华食品有限公司2011年销售费用为0.06亿元，与2010年的0.04亿元相比，大幅增长,增长了50.49%。2011
14、年随着销售费用的增长，主营业务收入也有较大幅度的增长，同时收入增长快于投入的增长，公司销售活动取得了良好效果。销售费用趋势变化图2009年2010 年2011 年变化期间口销售费用口销售收入（三） .管理费用变化及合理性评价利华食品有限公司2011年管理费用为0.05亿元，与2010年的0.03亿元相比，大幅增长，增长了75.17%。2011年管理费用占销售收入的比例为1.15%,与2010年的0.82%相比,提高了0.33个百分点。管理费用与销售收入同步增长，但销售利润却大幅度下降，应该操纵其它成本费用支出的增长。管理费用趋势变化图5餐AqO上-2009年2010年2011年变化期间T-管理
15、费用销售收入T-营业利润（四） .财务费用的合理性评价利华食品有限公司2011年财务费用为0.01亿元，与2010年的0.00亿元相比大幅增长，增长了47.77%。02010 O.S 尺R财务费用趋势变化图2009年2010 年2011 年变化期间口财务费用三、资产结构分析（一） .资产构成基本情况利华食品有限公司2011年资产总额为4.08亿元，其中：流淌资产为2.52亿元，要紧分布在存货、应收账款、其他流淌资产等环节，分别占公司流淌资产合计的35.91%、32.81%与15.93%。非流淌资产为1.56亿元，要紧分布在固定资产与其他资产，分别占公司非流淌资产的88.18%与11.82%o资
16、产构成图口流动资产口长期投资85%二国固定资产0%口无形及递延资产Bl其他资产资产构成各项时比图2011年2010年变化期间口流动资产 已固定资产 口其他资产口长期投资 口无形及递延资产资产构成各项增量对比图 科 3，！ r 2011 年变化期间口流动资产 已固定资产 口其他资产口长期投资 口无形及递延资产项目名称2011 年流淌资产0.40长期投资0.00固定资产-0.08无形及递延资产Y().(X)其他资产0.01资产构成各项增量表2011 年2010 年项目名称数值(亿元)百分比()数值(亿元)百分比()总资产4.08100.003.75100.00流淌资产2.5261.762.1256
17、.56长期投资().(X)0.(X)0.00().(X)固定资产1.3833.721.4638.84无形及递延资产0.000.000.000.00其他资产0.184.520.174.60资产构成表（二） .流淌奥产构成特点公司流淌资产中被别人占用的资产数额较大，约占公司流淌资产的36.67%,应当加强应收账款的管理，提高应收账款的质量，减少坏账的发生。公司用于生产加工环节的资金数额较大，约占公司流淌资产的35.91%,说明市场经营形势的变化会对公司资产的质量与价值产生较大的影响，要紧密关注公司产品的销售前景与增值能力。从资产构成来看，公司流淌资产所占比例较高，流淌资产的质量与周转效率对公司的经
18、营状况拥有决定性的作用。流动资产构成图16%口存货口应收账款其他应收款ll%l短期投资EI应收票据口货币资金其他流动资产0M4*J33%流淌资产构成表2011年2010年项目名称数值（亿元）百分比（）数值（亿元）百分比（）流淌资产2.521()().(X)2.121()().(X)存货0.9035.910.8942.17应收账款0.8332.810.5425.51其他应收款0.103.850.052.29短期投资0.000.000.000.00应收票据0.000.000.000.00货币资金0.2911.500.219.81其他流淌资产0.4015.930.4320.23流动资产构成各项对比图
19、 屋A I LL2011 年2010 年变化期间口存货口应收账款b其他应收款口短期投资口应收票据口货币资金口其他流动资产流动资产构成各项增量对比图J-8:5一2011年变化期间口存货日应收账款b其他应收款口短期投资口应收票据口货币资金口其他流动资产流淌资产构成各项增量表项目名称2011年存货0.01应收账款0.29其他应收款0.05短期投资0.00应收票据0.00货币资金0.08其他流淌资产-0.03（三） .资产增减变化2011年资产总额为4.08亿元，与2010年的3.75亿元相比有较大幅度增长，增长了8.77%o（四） .总资产增减变化原因具体来说，下列项目的变动使资产总额增加：其他资产
20、增加0.01亿元；存货增加0.01亿元；应收账款增加0.29亿元；其他应收款增加0.05亿元；货币资金增加0.08亿元；共计增加0.44亿元。下列项目的变动使资产总额减少：固定资产减少0.08亿元；其他流淌资产减少0.03亿元；共计减少0.11亿元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长0.33亿元。资产趋势变化图2 102009年2010年2011年变化期间T-固定资产存货-应收账款（五）.资产结构的合理性评价从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2011年应收账款占比较高。其他应收款占比过高。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2011年公司资金占用不合理的项目较少,拥有较
21、强的资产的盈力能力，资产结构合理。（六）.资产结构的变动情况2011年与2010年相比,2011年存货占收入的比例下降。总而言之，与2010年相比，资产结构并没有明显的恶化或者改善的情况。要紧资产项目变化情况表2011年2010年项目名称数值（亿元）增长率（）数值（亿元）增长率（）流淌资产2.5218.772.120.00长期投资().(X)0.000.00().(X)固定资产1.38-5.571.460.00存货0.901.120.890.00应收账款0.8352.790.540.00货币资金0.2939.280.210.00四、负债及权益结构分析（一）,负债及权益构成基本情况利华食品有限公
22、司2011年负债总额为1.00亿元，资本金为0.00亿元，所有者权益为3.07亿元，资产负债率为24.61%o在负债总额中，流淌负债为1.00亿元，占负债与权益总额的24.61%；付息负债合计占资金来源总额的6.87%o负债及权益构成表2011年2010年项目名称数值（亿元）百分比（）数值（亿元）百分比（）负债及权益总额4.081(M).(X)3.75100.00所有者权益3.0775.392.7673.70流淌负债1.0024.610.9926.30长期负债0.000.000.000.00少数股东权益0.000.000.000.00（二） .流淌负债构成情况在流淌负债的构成中，其他流淌负债占
23、66.85%、短期借款占27.90%应付账款占3.50%,其中其他流淌负债占最大的比例。流动负债趋势变化图2009年2010 年 变化区间2011 年口流动负债流动负债构成各项对比图亚“代1r-i2011 年2010 年变化期间口短期借款口应付账款已应付票据口其他应付款口应交税金口预收账款其他流动负债流动负债构成各项增量对比图2011年变化期间口短期借款口应付账款已应付票据口其他应付款口应交税金口预收账款口其他流动负债流淌负债各项增量表项目名称2011年短期借款0.28应付账款0.01应付票据0.00其他应付款-0.27应交税金0.02预收账款0.00其他流淌负债-0.02（三） .负债的增减
24、变化利华食品有限公司2011年负债总额为1.00亿元，与2010年的0.99亿元相比有较大幅度增长，增长了1.78%o公司负债规模有大幅度的增加，相应的负债压力也有大幅度的上升。负债变化情况表2011年2010年项目名称数值（亿元）增长率（）数值（亿元）增长率（）负债总额1.001.780.990.00短期借款0.28100.000.000.00应付账款0.0450.090.02().0()其他应付款0.01-97.100.280.00长期负债0.000.000.000.00其他负债0.680.080.680.00（四） .负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包含：短期借款增加0.2
25、8亿元；应付账款增加0.01亿元；应交税金增加0.02亿元；预收账款增加0.00亿元；合计增加0.31亿元。使负债总额减少的项目包含:其他应付款减少0.27亿元；其他流淌负债减少0.02亿元；合计减少0.29亿元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长0.02亿元。（五） .权益的增减变化利华食品有限公司2011年所有者权益为3.07亿元，与2010年的2.76亿元相比大幅增长，增长了11.26%。2009年2010 年2011 年变化期间;1所有者权益 未分配利润权益趋势变化图所有者权益变化表2011年2010年项目名称数值（亿元）增长率（）数值（亿元）增长率（）所有者权益3.0711.2
26、62.760.00货本金0.000.000.000.00资本公积0.520.000.520.00盈余公积0.1931.020.140.00未分配利润1.9814.701.720.00（六） .权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包含：盈余公积增加0.04亿元；未分配利润增加0.25亿元；合计增加0.30亿元。使所有者权益减少的项目包含：合计减少0.00亿元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长0.30亿元。五、偿债能力分析（一）.支付能力从支付能力来看，利华食品有限公司2011年是拥有现金支付能力。用进展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度与盈利能力水平，公司偿还短期借款的能力
27、较强。（二）,流淌比率从总体上来看，利华食品有限公司的流淌比率波动较大，这不利于公司的稳固进展，公司应找出原因，采取应对措施。从变化情况来看,利华食品有限公司2011年流淌比率为2.5094,与2010年的2.1505相比大幅增长,增长了0.3589。2011年流淌比率比2010年大幅增长的要紧原因是：2011年流淌资产为2.52亿元，与2010年的2.12亿元相比有较大幅度增长，增长了18.77%。2011年流淌负债为1.00亿元，与2010年的0.99亿元相比有所增长，增长了1.78%o流淌资产的增长速度快于流淌负债的增长速度，致使流淌比率大幅提高。公司用当期流淌资产偿还流淌负债没有困难，
28、偿债能力较好，流淌比率比较合理。3525ZL流动比率趋势变化图2009年2010 年 2011 年变化区间流动比率（三） .速动比率从总体上来看，利华食品有限公司的速动比率波动较大，这不利于公司的稳固进展，公司应找出原因，采取应对措施。其中2011年速动比率为1.2087,与2010年的0.8085相比大幅增长,增长了0.4002。2011年速动比率比2010年大幅增长的要紧原因是：2011年速动资产为1.21亿元，与2010年的0.80亿元相比大幅增长，增长了52.15%o2011年流淌负债为LOO亿元,与2010年的0.99亿元相比有所增长，增长了1.78%o速动资产的增长速度快于流淌负债
29、的增长速度，致使速动比率大幅提高。公司用当期速动资产偿还流淌负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。速动比率趋势变化图2009年2010年2011年变化区间口速动比率（四） .短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力提高，偿债压力下降，这是由公司流淌资产周转速度加快、经营活动制造的现金增长带来的，是可靠的。资产负债率趋势变化图0.40.2L-I一2009年2010年2011年变化区间口资产负债率（五） .短期付息能力从短期的角度来看，利华食品有限公司支付利息的能力较强。偿债能力指标表项目名称2011年2010年2009年流淌比率2.50942.15052.1671速动比率1.2087().8
30、0850.9139利息保障倍数53.021869.194270.595资产负债率0.12820.13420.2475流淌资产周转率1.69421.54633.9244（六） .长期付息能力从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为53.0218倍。从实现利润与利息支付的关系来看，利华食品有限公司有较强的盈利能力，利息支付有保证。（七） .负债经营可行性从资本结构与资金成本的角度出发，利华食品有限公司2011年的付息负债为0.28亿元，实际借款利率水平为2.51%,公司的财务风险系数为1.0192o从公司的资本结构、实际借款利率与盈利能力水平三者的关系来看，增加负债进行经营能够给公司带来利润的
31、增长，负债经营可行。六、盈利能力分析（一） .盈利能力基本情况利华食品有限公司2011年的营业利润率为9.3%,资产报酬率为9.52%,净资产收益率为10.22%,成本费用利润率为10.28%。公司实际投入到自身经营业务的资产为4.07亿元，经营资产的收益率是8.99%,对外投资的收益率是0%。营业利涧率趋势变化图0.20.11科0.12009年2010年2011年变化区间13营业利涧率盈利能力指标表（）项目名称2011年2010年2009年主营业务利润率12.2112.6712.66营业利润率9.3103811.13成本费用利涧率10.2811.5512.45资产报酬率9.528.9523.
32、62净资产收益率10.2211.129.07经营性资产利润率8.998.6711.71对外投资收益率000（二） .内部资产的盈利能力利华食品有限公司2011年经营性资产利润率为8.99%,与2010年的8.67%相比变化不大。（三） .对外投资盈利能力没有对外投资或者投资收益为零。（四） .内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，没有对外投资；内部经营资产收益率大于公司实际贷款利率，说明公司经营业务的盈利能力是能够同意的。（五）,净资产收益率变化情况2011年净资产收益率为10.22%,与2010年的11.1%相比有较大幅度下降，下降了0.88个百分比。净资产收益率趋势变化图
33、.4I0.2；QIlI,I2009年2010年2011年变化区间口净资产收益率（六） .净资产收益率变化原因2011年净资产收益率比2010年下降的要紧原因是：2011年净利润为0.30亿元，与2010年的0.30亿元相比有较大幅度下降，下降了1.79%o2011年平均所有者权益为2.92亿元，与2010年的2.74亿元相比有较大幅度增长，增长了6.67%。净利润下降而平均所有者权益增长，致使净资产收益率下降。（七） .资产报酬率变化情况2011年资产报酬率为9.52%,与2010年的8.95%相比有较大幅度增长，增长了0.57个百分比。（八）,资产报酬率变化原因2011年资产报酬率比2010
34、年提高的要紧原因是：2011年息税前利润为0.37亿元，与2010年的0.33亿元相比大幅增长，增长了13.23%o2011年平均总资产为3.91亿元,与20%年的3.68亿元相比大幅增长，增长了6.49%。息税前利润的增长速度快于平均总资产的增长速度，致使资产报酬率提高。（九）.成本费用利润率变化情况2011年成本费用利润率为10.28%,与2010年的11.55%相比有较大幅度下降，下降了1.27个百分比。2011年期间费用经济效益为319.78%,与2010年的451.53%相比大幅下降，下降了131.75个百分比。（十）.成本费用利润率变化原因2011年成本费用利润率比2010年下降的
35、要紧原因是：2011年实现利润为0.37亿元，与2010年的0.32亿元相比大幅增长，增长了12.73%。2011年成本费用总额为3.56亿元，与2010年的2.81亿元相比大幅增长，增长了26.63%o实现利润的增长速度慢于成本费用总额的增长速度，致使成本费用利润率下降。七、营运能力分析（一） .存货周转天数利华食品有限公司2011年存货周转天数为95.4048天，2010年为112.7766天，2011年比2010年缩短17.3718天。存货周转天数趋势变化图*200至100=1科0匚,12009年2010年20U年变化区间口存货周转天数（二） .存货周转变化原因2011年存货周转天数比2
36、010年缩短的要紧原因是：2011年平均存货为0.90亿元，与2010年的0.85亿元相比有较大幅度增长，增长了6.4%o2011年主营业务成本为3.44亿元,与2010年的2.74亿元相比大幅增长，增长了25.77%o平均存货的增长速度慢于主营业务成本的增长速度，致使存货周转天数缩短。收入与存货均在增长，但收入增长速度快于存货的增长速度，存货水平基本合理。（三） .应收账款周转天数利华食品有限公司2011年应收账款周转天数为63.4942天,2010年为60.9651天，2011年比2010年增长2.5291天。应收账款周转天数趋势变化图K1002009年2010年2011年变化区间T-应收
37、账款周转天数（四） .应收账款周转变化原因2011年应收账款周转天数比2010年增长的要紧原因是：2011年平均应收账款为0.68亿元，与2010年的0.52亿元相比大幅增长,增长了30.66%。2011年营业收入为3.93亿元，与2010年的3.13亿元相比大幅增长，增长了25.45%o公司应收账款周转速度减慢，而盈利能力水平在提高。（五）,应付账款周转天数利华食品有限公司2011年应付账款周转天数为3.1012天，2010年为7.8026天,2011年比2010年缩短4.7014天。应付账款周转天数趋势变化图g:Ll，口，I_I，册011111112009年2010年2011年变化区间/应
38、付账款周转天数（六）,应付账款周转变化原因2011年应付账款周转天数比2010年缩短的要紧原因是：2011年平均应付账款为0.03亿元，与2010年的0.06亿元相比大幅下降，下降了50.01%o2011年主营业务成本为3.44亿元，与2010年的2.74亿元相比大幅增长，增长了25.77%。（七） .现金周期利华食品有限公司2011年现金周转天数为23.1054天，2010年为28.11天，为2年比2010年缩短5.0046天。（八） .营业周期利华食品有限公司2011年营业周期为158.89天，2010年为173.75天,2011年比2010年缩短14.86天。口营业周期营运能力指标表（天
39、）项目名称2011年2010年2009年存货周转天数95.4048112.776643.9032应付账款周转天数3.10127.80265.1605应收账款周转天数63.494260.965124.3512营业周期158.89173.7568.25200100 02009年甘业周期趋势变化图2010年 变化区间2011 年（九） .营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金有所下降，营运能力有所提高。（十）,流淌资产周转天数利华食品有限公司2011年流淌资产周转天数为215.4361天，2010年为236.043
40、9天,2011年比2010年缩短20.6078天。（十一）.流淌资产周转天数变化原因2011年流淌资产周转天数比2010年缩短的要紧原因是：2011年平均流淌资产为2.32亿元，与2010年的2.03亿元相比有较大幅度增长，增长了14.5%o2011年营业收入为3.93亿元，与2010年的3.13亿元相比大幅增长，增长了25.45%0平均流淌资产的增长速度慢于营业收入的增长速度，致使流淌资产周转天数缩短。（十二）.总资产周转天数利华食品有限公司2011年资产周转天数为363.4755天,2010年为428.1839天，2011年比2010年缩短64.7084天。公司在资产规模增长的同时，使营业
41、收入有较大幅度增长，说明公司的市场有较大幅度的扩张，资产周转速度有较大幅度的提高。资产周转速度表（天）项目名称2011年2010年2(X)9年资产周转天数363.4755428.1839173.4197固定资产周转天数131.4791172.059672.1107流淌资产周转天数215.4361236.043993.0085现金周转天数23.105428.1113.2244（十三）.总资产周转天数变化原因2011年总资产周转天数比2010年缩短的要紧原因是：2011年平均总资产为3.91亿元，与2010年的3.68亿元相比有较大幅度增长，增长了6.49%。2011年营业收入净额为3.93亿元,
42、与2010年的3.13亿元相比大幅增长，增长了25.45%。（十四）.固定资产周转天数利华食品有限公司2011年固定资产周转天数为131.4791天，2010年为172.0596天，2011年比2010年缩短40.5805天。（十五卜固定资产周转天数变化原因2011年固定资产周转天数比2010年缩短的要紧原因是：2011年平均固定资产净额为1.42亿元，与2010年的1.48亿元相比有较大幅度下降，下降了4.13%o2011年营业收入为3.93亿元，与2010年的3.13亿元相比大幅增长，增长了25.45%0八、进展能力分析（一）,可动用资金总额利华食品有限公司2011年新制造的可动用资金总额为0.30亿元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资进展的资金假如不超过这一数额，则不可能影响企业生产经营活动；相反，假如企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必定会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。5 O O.2010年变化区间2009年
