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1、基于近4年数据的煌上煌食品公司财务报表分析目录1分析目的12资料来源13公司简介14江西煌上煌集团企业财务报表分析14.1资产负债表分析24. 2利润表分析24. 3现金流重表分析35财务比率分析45. 1盈利能力分析45. 2彳育巳)j455. 3吕育匕7jD65. 4J龙育K)JJ分76名吉IZtS76.1 江西煌上煌集团财务分析的结论76.2 江西煌上煌集团财务问题的建议86.2.1加强应收账款管理。86.2.2加强存货目理.86.2.3制定企业财务战略86.2.4实施全面预算管理86.2.5优化财务杠木T9j*1分析目的以江西煌上煌集团食品股份有限公司2020-2023年度财务报表为依
2、据，计算江西煌上煌集团食品股份有限公司偿债能力指标、运营能力指标、获利能力指标、发展能力指标，并进行分析，以判断江西煌上煌集团食品股份有限公司的财务实力、评价和考核其的经营业绩评、预测其发展趋势，进一步揭示江西煌上煌集团食品股份有限公司财务活动存在的问题，寻求挖掘江西煌上煌集团食品股份有限公司潜力、提高江西煌上煌集团食品股份有限公司经营管理水平和经济效益的途径。2资料来源资料主要来自于巨潮资讯网中有关于江西煌上煌集团食品股份有限公司的财务报表情况，同时一些企业主营业务等方面的资料来自于企业的官方网站。3公司简介江西煌上煌集团食品有限公司创建于1993年，由“南昌市煌上煌烤禽社”、“南昌市煌上煌
3、烤禽总社”、“江西煌上煌烤卤有限公司”、“江西煌上煌集团食品有限公司”沿革发展而来。公司是一家以畜禽肉制品加工为主的食品加工企业。是农业产业化国家重点龙头企业，2002年通过IS09001国际质量体系认证，是江西省唯一一家进入全国肉类食品行业强势企业的大型现代化企业。于2019年9月5日在深交所A股挂牌上市，股票代码002695。4江西煌上煌集团企业财务报表分析4.1资产负债表分析江西煌上煌集团食品股份有限公司2020-2023年四年的资产负债表（简表）数据列于表4.1。表4.1江西煌上煌集团20202023年资产负债表相关项目数据（单位：万元）报告期2023年2022年2021年2020年流
4、动资产合计212757124832149765135427非流动资产合计252442233995197704189216资产总计465200358828347470315726应付账款20741175841544213216其他应付款19908185433148424514流动负债合计56385113734101816134405非流动负债合计54216579727465379862负债合计110602171707176469187935所有者权益合计354598187120171000233716负债及所有者权益465200358828347470365782资料来源：根据江西煌上煌集团有限
5、公司2020-2023年度报告整理下页表4.1的流动资产增加主要是2020年收到的银行承兑汇票较多，开发新客户，应收投标保证金增加以及生产规模扩大存货增加综合所致。非流动资产的增加主要是合并的子公司待摊房租增加及无形资产增加所致。公司2020-2023年应付账款在逐年递增，主要原因是产规模不断扩大，公司为保证生产增加原材料储备，应付采购款随之增加以及公司合并两家子公司增加应付账款综合所致。负债的增加主要是因为公司为扩大生产规模向银行借款，应付账款增加以及预收账款大幅增加所致。从整体上来说，江西煌上煌集团的资产2020-2023的资产规模在增加，主要保险在流动资产表上，其中2023年的所有者权益
6、和2022年比起来，几乎增加了一半，这表示2023年相比2022年股东或者投资人收益更高。4.2利润表分析江西煌上煌集团食品股份有限公司20202023年四年的利润表（简表）数据列于表4.20表4.2江西煌上煌集团20202023年利润表相关项目数据（单位：万元）项目2023年2022年2021年2020年营业总收入146460152398126111118927营业成本83908888867425868547营业税金及附加139512081061988销售费用21733202951586612766管理费用15908160601148213219财务费用31455049524457340资产
7、减值损失1912763452316营业利润18556206941773316813资料来源：根据江西煌上煌集团年度报告整理从表4.2可以看出营业收入及营业成本从2020-2022有大幅度增加，2022-2023有所降低,2023公司实现营业收入146,460.48万元，同比下降3.90%o销售费用，管理费用，在2022年度有较大涨幅，主要原因为开拓新市场，销售规模增大，公司员工薪水增加，投入更多的研发费用，折旧费用也有所增长及定期存单业务减少综合所致。公司2022年的净利润增上速度比较快，主要是因为公司新增合并子公司四家带来的可观利益流入。从利润表看来，我们不难看出，公司的营业收入有大幅度增长
8、，该公司规模不断扩大，市场推广能力不错，新增许多客户，所耗费的期间费用也随之提高，营业成本也因为业务的扩展而增大，江西煌上煌集团目前的盈利能力还是处于良好的状态。然而公司经过几年的发展，公司涉及行业变多，净利润却没有大幅度的提高，相比于前几年处于波动状态。4. 3现金流量表分析江西煌上煌集团食品股份有限公司2020-2023年四年的现金流量表（简表）数据列于表4.3o表4.3江西煌上煌集团2021-2023年现金流量表相关数据（单位：万元）筹资活动2023年2022年2021年2020年经营活动产生的现金流量净额15989165583283727433投资活动产生的现金流量净额-61270-5
9、0376-57831-49875筹资活动产生的现金流量净额78827-11117-29024-34102现金及现金等价物净增加额33545-44934-54025-68030力口：年初现金及现金等价物余额2948474418128443130227年末现金及现金等价物余额63029294847441853219资料来源：根据江西煌上煌集团年度报告整理从上表4.3可以看到，在经营性现金流方面，2023年增加额比较大，经营活动产生的主要是公司经营规模扩大所致。(1)投资活动产生的现金流量净额从2020年到2023年都是小于零的，说明江西煌上煌集团制药公司自上市以来，一直是不断扩张的。(2)整体上看
10、，2023年较2022年的年末现金及现金等价物余额是降低的，而且降低了将近4个亿，降幅达到38.73%。(3)在2020和2022,筹资活动产生的净现金流量小于零，说明江西煌上煌集团有限公司的融资策略是在保守派的支持，也由于公司的货币资金，经营活动产生的现金流量也很稳定，所以公司的借贷会导致短期借款，还款金额，每年比较大，再加上2020和2022是现金股利，筹资活动产生的净现金流为负。(4)经营活动产生的现金流量净额在2023年大幅度增加筹资活动产生的现金流量净额比上年同比大幅增长，主要原因是本期收到配股募集资金。期末现金及现金等价物余额比上年同比增加113.77%,主要原因是本期收到配股募集
11、资金。5财务比率分析4.1 盈利能力分析江西煌上煌集团股份有限公司2020-2023年度获利能力指标如表5.1所示。表5.1盈利能力纵向比较项目2023年2022年2021年2020年销售毛利率(%)42.7141.6841.1240.21净资产收益率()6.9011.8310.249.34每股收益（元）0.26800.29750.23920.2217资料来源：根据江西煌上煌集团年度报告整理净资产收益率是反映资本运营盈利能力的核心指标，其价值越高，越能反映企业的盈利能力。从表5.1可以看出，在净资产收益率这个方面，江西煌上煌集团从2020年的9.34%到2022年都处于上升趋,2022年的净资
12、产收益率是11.83%,但是到了2023年急剧下降到6.90%,这一数据表明，江西煌上煌集团企业在扩大业务，努力提高营业收入的同时，还要注意改进经营管理，提高盈利水平。销售毛利率在这几年是逐年递增的，在分析企业主营业务的盈利空间和变化趋势时，销售毛利率是一个重要指标。销售毛利率是净利润的基础，单位收入的毛利率越高，抵补各项费用的能力越强，意味着企业的获利能力越高。每股收益在2023年有所下降，这主要是股票市场非理性下跌，造成广大中小投资者利益受到较大影响，为维护资本市场稳定和全体股东利益，公司积极响应中国上市公司协会倡议，在资本市场出现非理性波动的情况下，从保护全体股东利益角度出发，基于对公司
13、未来发展的信心以及对公司价值的认同，公司控股股东及其一致行动人和公司董事、监事、高级管理人员通过采取暂停减持公司股票,支持公司积极实施员工持股计划，深化创新发展、专注公司经营，加强投资者关系管理等措施，切实维护全体股东的利益，坚定投资者信心。5. 2偿债能力分析江西煌上煌集团股份有限公司2020-2023年度偿债能力指标见表5.2。表5.2偿债能力纵向比较项目2023年2022年2021年2020年资产负债率（%）23.7847.8550.7953.48流动比率（）3.771.101.471.51速动比率（%）2.170.851.251.32资料来源：根据江西煌上煌集团年度报告整理从表5.2可
14、以看出资产负载率逐年下降，但是趋近于企业的最佳值，目前不存在太大的资金流动问题,这可能和公司的配股再融资有关,2023年6月17H,公司成功完成本次配股工作，本次配股有效认购数量为151,903,006股，认购金额为人民币1,588,905,442.76元，占本次可配股份总数的99.37%；配股股份于2023年7月2日上市流通。本次配股的成功实施，进一步增强公司资本实力和抗风险能力，有利于优化公司资产负债结构，改善财务状况。公司2023年的流动比率和速动比率较2022年大幅度提高，说明公司2023年的偿债能力良好。5. 3营运能力分析企业的营运能力主要是指企业营运资产的效益与效率。这一章节所用
15、的评价指标有应收账款周转率、存货周转率。江西煌上煌集团股份有限公司2020-2023年度营运能力指标见表5.30表5.3营运能力纵向比较年份应收账款周转率（次）存货周转率（次）2020年5.744.552021年5.694.212022年4.623.192023年2.212.68数据来源：根据海尔有限公司年度报告整理从表5.3可以看出，江西煌上煌集团应收账款周转率逐渐下降。主要原因是江西煌上煌集团2020增加了更多的客户，营业收入较去年增加103.82%,应收账款增加；公司今年收购两家子公司的应收账款纳入公司。存货周转率逐年降低，主要原因是公司生产规模扩大，需要备足原材料、产品储备时间较长、期
16、末尚未发货的库存商品增加以及公司合并取得两家子公司增加存货综合所致。然而，在2023,增速回落，呈下降趋势，有可能是宏观因素，原材料成本和劳动力成本增加，整体经济放缓，再加上不断增加，销售分流。江西煌上煌集团的存货周转率处于较低水平，股票流动性不高，流动性弱。营运资金过多停留在应收账款上，影响公司资金正常周转及偿债能力。随着公司的发展，我们不难发现江西煌上煌集团对应收账款管理有点松懈，坏账损失可能会增大;存货管理不妥当，太多的存货积压导致公司资金链可能存在断裂的问题。5.4发展能力分析江西煌上煌集团股份有限公司2020-2023年度发展能力指标见表5.5。发展能力能反映出企业未来发展趋势和发展
17、速度，通过分析营业收入增长率及净利润增长率有利于投资者更加直观的了解企业的发展前景。表5.5发展能力纵向比较年份营业收入增长率（）净利润增长率（）2020年5.174.882021年6.045.472022年20.8416.702023年-3.90-10.33数据来源：江西煌上煌集团股份有限公司2020-2023年年度报告整理2022年营业收入增长3.3倍，主要原因是公司开拓了新的市场，扩大了公司的销售规模，进一步提高了市场占有率。净利润增长率较2021年也增长了3倍，主要原因是公司合并四家子公司带来的净利润流入所致。在2023年有所下降，主要原因是2023年，其他几家食品公司抢占市场，造成销
18、售费用和营业成本的增加，致使核心利润率大幅度的下降。综合来看，前三年基本上保持着持续增长的态势，但是2023年由于刚刚开拓了市场，有合并了几家子公司，出现了短期的大幅波动，但从长远的角度来看，公司的潜力还是很有优势，只要加强成本管理，制定科学的财务战略，企业的发展能力相对来说还是比较不错的。6结论和建议6.1江西煌上煌集团财务分析的结论企业的可持续发展能力作为企业可持续发展的客观要求，决定着企业整体寿命的长度和企业长期经济效益的大小。财务因素分析通过了解各个财务报表分析影响因素对分析指标的影响，对企业财务报表分析环境，企业的盈利能力、发展能力、偿债能力和资产管理能力状况等进行分析。进而找出相关
19、问题提供有效的提高可持续发展能力的途径和改善方法。根据前面的财务指标分析，我们可得知江西煌上煌集团2021到2023资产规模在不断扩大，营业收入稳定增长中，企业有着良好的偿债能力，但是2023年企业的存货周转率和应收账款周转率在下降中，这表明企业这一年疏于管理，公司各个产品线的发展态势都比较好，但是同时也存在经营和财务隐患。6.2江西煌上煌集团财务问题的建议6.2.1加强应收账款管理。企业应建立定期对账制度，以确保双方在应收账款数额、还款期限、付款方式等方面的认可一致。对账之后要形成具有法律效力的文字记录，而不是口头承诺。应收账款的对账工作应从业务的第一笔起就由营销人员定期与客户对账并将收款情
20、况及时反馈给财务部门，确保双方在货款数额方面的认同。营销人员可以按其管理的单位对产品发出、发票开具及货款的回笼进行序时登记。6.2.2加强存货管理减少库存，降低消耗，加速存货资金周转，是存货管理的重要内容，财务报表分析者必须建立存货效益分析制度,对存货既进行定性分析，又进行定量分析,充分合理运用财务指标和先进的科学方法,从不同角度来考核存货的经济成果，如计算存货周转金的周转次数和家电加成率的实现结果，来直接反映存货的管理状况。对存货的采购控制一要控制采购数量；二要控制采购资金；三要控制采购价格。原材料应选择价格低、距离近的适用存货，以节省采购费用和运转费用，降低存货采购成本，减少资金占用。6.
21、2.3制定企业财务战略企.业的财务战略目标只有以企业可持续发展能力最大化作为战略目标才能使企业的长远利益和近期利益达到协调统一，才能把战略性目标与战术性目标结合起来。就企业筹资战略来说，应以维护企业长期经营安全，保持企业的偿债能力，提高企业筹资能力为目标。企业财务战略是企业发展的核心，有效地实施正确的财务战略才能使企业有动力和极大的潜力来提升发展质量，使企业可持续发展能力不断得到提高。6.2.4实施全面预算管理全面预算管理就是通过价值驱动因素来进行资源配置管理。改善传统预算模式是提升预算作用的一种方式，适应不断变化的经营环境是预算模式的基本要求，高水平财务模型的采用能够延伸年度预算的框架，建立
22、以价值增值和可持续发展为目标的预算程序，进而监督企业经营过程，建立预算与战略计划之间的联系，使企业可持续发展能力的提高能建立在全面预算管理基础之上。6.2.5优化财务杠杆江西煌上煌集团2023每股收益下降，因此应积极回应股东协会中的建议，在资本市场异常波动的情况，从保护全体股东利益的角度，江西煌上煌集团未来的基于公司价值的确定和识别的发展，控股股东和高级管理人员将减少持有股票,而支持公司员工持股计划的实施，进一步创新和发展，关注公司的业务，加强与投资者之间的关系，进一步优化财务杠杆，切实保护全体股东的利益，让投资者们有更有信心。参考文献1石良玉.论上市公司财务报表分析体系的改进D.云南大学,2
23、023.2夏凌.基于杜邦财务报表分析体系的W股份公司盈利能力研究D.云南师范大学,2022.3曹晓丽.财务报表分析方法与财务报表分析中存在的问题J.财经问题研究,2022,(S2):73-75.4张延美.江苏恒瑞医药股份有限公司财务报表分析与评价D.西南交通大学，2022.5刘晓慧.伊利股份财务报表分析研究口).青岛理工大学,2022.6余泽飞.昌九生化公司财务报表分析及问题诊断研究D.辽宁大学,2022.7侯松媛.上海电力公司财务报表分析研究D.长安大学,2022.8陈晰.吉林石化公司财务报表分析研究D.华东理工大学,2023.9张先治.财务报表分析理论发展与定位研究J.财经问题研究，2022,(04):81-86.10李心合,蔡蕾.公司财务报表分析:框架与超越J.财经问题研究，2023,(10):67-73.
