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1、第四讲风险管理计算题专题知识点一、收益的计量（一）绝对收益： 是对投资成果的直接衡量，反映投资行为得到的增值部分的绝对量公式：绝对收益=PP0=期末资产价值总额期初投入资金总额绝对收益是实际生活中，对投资收益最直接、最直观的计量方式，是投资成果的直接反映，也是很多报表中记录的数据。（体现绝对收益，但相对收益无法衡量）例题：一位投资者将1万元存入银行，1年到期后得到本息支付共计11000元，投资的绝对收益是（）。A.1000B.10%C.9.9%D.10正确答案A（二）百分比收益率:当面对不同的投资机会，需要对不同的部门或投资者的收益进行比较或选择时，就无法通过绝对收益作出判断。此时，需要有一个
2、可比基准进行判断，百分比收益率能解决这一问题。百分比收益率是当期资产总价值的变化与其现金收益占期初投资额的百分比。百分比收益率通常用百分数表示。用数学公式可表示为：百分比收益率=（P1+DP0）/P0*100%=（期末资产价值+资产持有期间的现金收益期初投资额）/期初投资额*100%例如：投资者A期初以每股20元的价格购买某股票100股，半年后每股收到0.3元现金红利，同时卖出股票的价格是22元，则在此半年期间，投资者A在该股票上的百分比收益率为：11.5%（P24）在实践中，如果需要对不同投资期限金融产品的投资收益率进行比较，通常需要计算这些金融产品的年化收益率，同时考虑复利收益。知识点二、
3、常用的概率统计知识（一）预期收益率: 由于投资风险的不确定性，资产或投资组合的未来收益也往往不确定，在风险管理实践中，为对这种不确定的收益进行计量和评估，通常需要计算资产或投资组合未来的期望收益率，以便于比较和决策。统计上，可以将收益率R近似看成一个随机变量。假定收益率R服从某种概率分布，资产的未来收益率有n种可能的取值每种收益率对应出现的概率为pi，则该资产的预期收益率E（R）为：E（R）=p1r1+p2r2+pnrn （收益率*概率）其中，E（R）代表收益率R取值平均集中的位置。例如：投资者把100万元人民币投资到股票市场。假定股票市场1年后可能出现5种情况，每种情况所对应的收益率和概率如
4、表1-1所示：收益率（r）50%30%10%-10%-30% 概率（p）0.050.250.400.250.05 则1年后投资股票市场的预期收益率为：E（R）=0.050.50+0.250.30+0.400.10-0.250.10-0.050.30=0.10，即10%。（二）方差和标准差：资产收益率的不确定性就是风险的集中体现，而风险的大小可以由未来收益率与预期收益率的偏离程度来反映。假设资产的未来收益率有n种可能的取值，每种收益率对应出现的概率为pi，收益率r的第i个取值的偏离程度用ri-E（R）2来计量，则资产的方差Var（R）为：Var（R）=p1r1-E（R）2+p2r2-E（R）2+
5、pnrn-E（R）2 概率*（收益率期望收益率）方差的平方根称为标准差，用表示。在风险管理实践中，通常将标准差作为刻画风险的重要指标。例题：资产收益率标准差越大，表明资产收益率的波动性越大。可以用来量化收益率的风险或者说收益率的波动性的指标有（） 。A.预期收益率B.标准差C.方差D.中位数E.众数正确答案BC（三）正态分布正态分布是描述连续型随机变量的一种重要的概率分布若随机变量X的概率密度函数为：则称X服从参数为、的正态分布，记N（，2 ）。是正态分布的均值，2为方差。正态分布具有如下重要性质：1.关于X=对称，在X=处曲线最高，在X=+，X=-处各有一个拐点2.若固定，随值不同，曲线位置
6、不同，故也称为位置参数3.若固定，随值不同，曲线肥瘦不同，故也称为形状参数4.整个正态曲线下的面积为15.正态随机变量X落在距均值1倍、2倍、2.5倍标准差围的概率分别为68%，95%，99%在商业银行的风险管理实践中，正态分布广泛应用于市场风险量化，经过修正后也可用于信用风险和操作风险量化。一般来说，如果影响某一数量指标的随机因素非常多，而每个因素所起的作用相对有限，各个因素之间又近乎独立，则这个指标可以近似看作服从正态分布。例题：以下对正态分布的描述正确的是（）。 A.正态分布是一种重要的描述离散型随机变量的概率分布B.整个正态曲线下的面积为1C.正态分布既可以描述对称分布，也可描述非对称
7、分布D.正态曲线是递增的正确答案B知识点三、投资组合分散风险的原理现代投资组合理论研究在各种不确定的情况下，如何将可供投资的资金分配于更多的资产上，以寻求不同类型的投资者所能接受的、收益和风险水平相匹配的最适当的资产组合方式。根据投资组合理论，构建资产组合即多元化可以降低投资风险，以投资两种资产为例，假设两种资产预期收益率为R1，R2，每一种资产投资权重为W1，W2=1-W1，则该资产组合预期收益率为Rp=W1R1+W2R2 （权重*收益率）如两种资产标准差为1， 2，两种资产相关系数为p，则该组合标准差为：p二次根号下（权重1的平方标准差1的平方权重2的平方标准差2的平方+2相关系数权重1标
8、准差1权重2标准差2）因为相关系数-1p1，所以W1212W22222W1 W212=（W11+W22）2当两种资产之间收益率变化不完全相关，该资产组合整体风险小于各项资产风险加权之和，揭示资产组合降低和分散风险的原理。如果资产组合中各资产存在相关性，则风险分散的效果会随着各资产间的相关系数有所不同。假设其他条件不变，当各资产间的相关系数为正时，风险分散效果较差；当相关系数为负时，风险分散效果较好。在风险管理实践中，商业银行可以利用资产组合分散风险的原理，将贷款分散到不同的行业、区域，通过积极实施风险分散策略，显著降低发生大额风险损失的可能性，从而达到管理和降低风险、保持收益稳定的目的。例题：
9、1.假设交易部门持有三种资产，头寸分别为300万元、200万元、100万元，对应的年资产收益率为5%、15%、和12%，该部门总的资产收益率是（）。 A.10%B.10.5%C.13%D.9.5%正确答案D2.在预期收益一样的情况下，投资者总是更愿意投资标准差更小的资产（）。 A.错B.对 正确答案B知识点四、经风险调整的资本收益率商业银行根据不同部门、业务单位和产品/项目的风险收益特性，将有限的经济资本在机构整体围进行合理配置，有助于银行从风险的被动接受者转变为主动管理者，经济资本配置对商业银行的积极作用体现在两个方面：一是有助于提高风险管理水平。二是有助于制定科学的业绩评估体系。股本收益率
10、（ROE）和资产收益率（ROA）有局限 如果一家商业银行因为大规模投资短期能源市场而获得超额当期收益，则其创造的高股本收益率和资产收益率也具有短期性，不足以真实反映其长期稳定性和健康状况。而且，值得警惕的是，具有如此风险偏好的商业银行，随时有可能因为市场上任何风吹草动而招致巨额损失。因此，采用经风险调整的业绩评估方法来综合考量商业银行盈利能力和风险水平，已成为国际先进银行通行做法。在经风险调整的业绩评估方法中，目前被广泛接受和普遍使用的是经风险调整的资本收益率。其计算公式如下：P21RAROC = （NLEL）/UL=（税后净利润一预期损失）/经济资本（或非预期损失）在RAROC计算公式的分子
11、项中，风险造成的预期损失被量化为当期成本，直接对当期收益进行扣减，以此衡量经风险调整后的收益；分母项中，则以经济资本或非预期损失代替传统股本收益率中的所有者权益，意即商业银行应为不可预期的风险准备相应的资本。这个公式衡量的是经济资本的使用效益，正常情况下其结果应当大于商业银行的资本成本。目前，国际先进银行已经广泛采用经风险调整的资本收益率，这一指标在商业银行各个层面的经营管理活动中发挥着重要作用：（1）在单笔业务层面上，RAROC可用于衡量一笔业务的风险与收益是否匹配，为商业银行决定是否开展该笔业务以与如何进行定价提供依据。（2）在资产组合层面上，商业银行在考虑单笔业务的风险和资产组合效应之后
12、，可依据RAROC衡量资产组合的风险与收益是否匹配，与时对RAROC指标出现明显不利变化趋势的资产组合进行处理，为效益更好的业务配置更多资源。（3）在商业银行总体层面上，RAROC指标可用于目标设定、业务决策、资本配置和绩效考核等。董事会和高级管理层确定自身所能承担的总体风险水平（或风险偏好）之后，计算所需的总体经济资本，以此评价自身的资本充足状况；然后将经济资本在各类风险、各个业务部门和各类业务之间进行分配（资本配置），以有效控制商业银行的总体风险水平，并通过分配经济资本优化资源配置；最后将股东回报要求转化为全行、各业务部门和各个业务条线的经营目标，并直接应用于绩效考核，促使商业银行实现在可
13、承受风险水平之下的收益最大化与股东价值最大化。使用经风险调整的业绩评估方法，有利于在银行部建立正确的激励机制，从根本上改变银行忽视风险、盲目追求利润的经营方式，激励银行充分了解所承担的风险并自觉地识别、计量、监测和控制这些风险，从而在审慎经营的前提下拓展业务、提高收益。以经济资本配置为基础的经风险调整的业绩评估方法，克服了传统绩效考核中盈利目标未充分反映风险成本的缺陷，促使商业银行将收益与风险直接挂钩，体现了业务发展与风险管理的在平衡，实现了经营目标与绩效考核的协调一致。知识点五、基于非预期损失占比的经济资本配置假定银行总体经济资本为C，有1，2，n个分配单元，对应的非预期损失分别为CVaR1
14、，CVaR2， CVaRn，则第i个单元对应的经济资本为 Ci = C CVaR i /(CVaR 1 + CVaR 2 + + CVaR n ) 例题已知某国商业银行按照五级分类法对贷款资产进行分类，从正常类贷款到损失类贷款，对应的非预期损失分别为2亿，4亿，5亿，3亿，1亿，如果各类贷款对应的边际非预期损失是0.02，0.03，0.05，0.1，0.1，如果商业银行的总体经济资本为30亿，根据非预期损失占比，商业银行分配给正常类贷款的经济资本为： A . 4亿 B . 8亿 C . 10亿 D . 6亿答案A 知识点六、违约概率模型1、RiskCalc模型1）适用于非上市公司 2）核心:从
15、客户信息中选择出最能预测违约的一组变量，运用Logit/Probit回归技术，预测客户的违约概率。 2、KMV的Credit Monitor模型1）适用于上市公司 2）核心:把企业与银行的借贷关系视为期权买卖关系。企业向银行借款相当于持有一个基于企业资产价值的看涨期权。预期违约频率:信用风险溢价和相应的违约率3、KPMG风险中性定价模型核心思想：假设金融市场中的每个参与者都是风险中立者，不论是高风险资产、低风险资产或无风险资产，只要资产的期望收益是相等的，市场参与者对其的接受态度就是一致的。（风险中性式）根据风险中性定价原理，无风险资产的预期收益与不同等级风险资产的预期收益是相等的，即P1（1
16、K1）（1P1）（1K1）1i1风险资产的非违约概率*（1+风险资产的承诺利息）+违约概率*（1+风险资产的承诺利息）*风险资产的回收率=1+期限1年的风险资产的收益率4、死亡率模型死亡率模型是根据风险资产的历史违约数据，计算在未来一定持有期不同信用等级的客户/债项的违约概率（即死亡率）。通常分为边际死亡率和累计死亡率。 计算累计死亡率，需先计算出每年的存活率(SR)：SR=1-MMR（边际死亡率），则n年的累计死亡率：CMRn=1-SR1SR2SRn=1-（1-0.17）（1-0.60）（1-0.60）1.36。 案例：商业银行某信用等级的债务人在获得贷款后的第1年、第2年、第3年出现违约的
17、概率分别为1%、2%、3%。则根据死亡率模型，该信用等级的债务人能够在3年到期后将本息全部归还的概率为：（11%）（12%）（13%）=94.1%该信用等级的债务人在3年期间可能出现违约的概率（即累计死亡率）为：194.1%=5.9%知识点七、违约损失率（LGD）1、某一债项违约导致的损失金额占该违约债项风险暴露的比例，即损失占风险暴露总额的百分比（损失/风险暴露100%）（损失的严重程度，LGD=1-回收率）2、意义：反映银行实际承担的风险，认可、鼓励风险缓释技术3、违约损失率估计应以历史清偿率为基础。 4、计算方法：市场价值法、回收现金流法（1）市场价值法。通过市场上类似资产的信用价差和违
18、约概率推算违约损失率。（2）回收现金流法。根据违约历史清收情况，预测违约贷款在清收过程中的现金流，并计算出LGD，即LGD=1-回收率=1-（回收金额-回收成本）/违约风险暴露。5、计量违约损失率应当注意：由于不同种类的借款人个体差异很大，加上样本数据的来源较多，所有关于回收率方面的经济研究结果都是示意性的;对于存在抵押品的债务，在估计违约损失率时，必须考虑到抵押品的风险缓释效应，将有抵押品的和未获抵押的风险暴露分开处理。知识点八、风险监测主要指标 风险监测指标体系通常包括潜在指标和显现指标两大类，前者主要用于对潜在因素或征兆信息的定量分析，后者则用于显现因素或现状信息的量化。在信用风险管理领
19、域，重要的风险监测指标有: 1.不良资产/贷款率不良贷款率=（次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款）/各项贷款x100% 例题假设某银行在2006会计年度结束时，其正常类贷款为80亿人民币，关注类贷款为15亿人民币，次级类贷款为3亿人民币，可疑类贷款为1亿人民币，损失类贷款为1亿人民币，则其不良贷款率为（）。 A、2%B、5%C、20%D、25%正确答案B 2. 预期损失率 预期损失率=预期损失/资产风险暴露x 100 % 预期损失是指信用风险损失分布的数学期望，代表大量贷款或交易组合在整个经济周期的平均损失，是商业银行已经预计到将会发生的损失。3.单一（集团）客户授信集中度单一（集团）客户贷款
20、集中度=最大一家（集团）客户贷款总额/资本净额100%最大一家客户贷款总额是指报告期末各项贷款余额最高的一家（集团）客户的各项贷款的总额。4.贷款风险迁徙率：风险迁徙类指标衡量商业银行信用风险变化的程度，表示为资产质量从前期到本期变化的比率，属于动态监测指标。（1）正常贷款迁徙率期初正常类、关注类贷款中转为不良贷款的金额/（期初正常类、关注类贷款余额期初正常类、关注类贷款期间减少金额）100%期初正常类、关注类贷款中转为不良贷款的金额：正常、关注类次级类、可疑类、损失类的贷款余额之和。期初正常类、关注类贷款期间减少金额：由于贷款正常收回、不良贷款处置或贷款核销等原因而减少的贷款。（2）正常类贷
21、款迁徙率 正常类贷款迁徙率=期初正常类贷款向下迁徙金额/（期初正常类贷款余额-期初正常类贷款期间减少金额）x 100 % 期初正常类贷款向下迁徙金额，是指期初正常类贷款中，在报告期末分类为关注类、次级类、可疑类、损失类的贷款余额之和。（3）关注类贷款迁徙率 关注类贷款迁徙率=期初关注类贷款向下迁徙金额/（期初关注类贷款余额-期初关注类贷款期间减少金额）x 100% 期初关注类贷款向下迁徙金额，是指期初关注类贷款中，在报告期末分类为次级类、可疑类、损失类的贷款余额之和。（4） 次级类贷款迁徙率 次级类贷款迁徙率= 期初次级类贷款向下迁徙金额/ （期初次级类贷款余额-期初次级类贷款期间减少金额）x
22、 100% 期初次级类贷款向下迁徙金额，是指期初次级类贷款中， 在报告期末分类为可疑类、损失类的贷款余额之和。期初次级类贷款期间减少金额，是指期初次级类贷款中， 在报告期， 由于贷款正常收回、不良贷款处置或贷款核销等原因而减少的贷款。（5）可疑类贷款迁徙率 可疑类贷款迁徙率= 期初可疑类贷款向下迁徙金额/ （期初可疑类贷款余额-期初可疑类贷款期间减少金额） x 100% 期初可疑类贷款向下迁徙金额，是指期初可疑类贷款中，在报告期末分类为损失类的贷款余额。期初可疑类贷款期间减少金额， 是指期初可疑类贷款中，在报告期， 由于贷款正常收回、不良贷款处置或贷款核销等原因而减少的贷款。 案例假设商业银行
23、当期期初共有1 000 亿元货款，其中正常类、关注类、次级类、可疑类、损失类货款分别为900 亿元、50 亿元、30 亿元、15 亿元、5 亿元。该年度银行正常收回存量贷款150 亿元(全部为正常类货款)，清收处置不良货款25 亿元，其他不良货款形态未发生变化，新发放货款225 亿元(截至当期期末全部为正常类货款)。至当期期末，该银行正常类、关注类货款分别为950 亿元、40 亿元。则该银行当年度的正常货款迁徙率为: 第一步：该行期初正常货款余额为900 + 50 = 950(亿元)，第二步：期减少额为150 亿元，第三步：期末正常货款为950+40 = 990(亿元)，其中来自原正常货款的为
24、990 -225 = 765(亿元)，期货款迁徙为不良货款的金额为950-150 - 765 = 35(亿元)，所以，正常贷款迁徙率为:35/ (950-150) x 100% =4. 38%5.不良贷款拨备覆盖率不良贷款拨备覆盖率=（一般准备+专项准备+特种准备）/（次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款）一般准备是根据全部贷款余额的一定比例计提的用于弥补尚未识别的可能性损失的准备； 专项准备是指根据贷款风险分类指导原则对贷款进行风险分类后，按每笔贷款损失的程度计提的用于弥补专项损失的准备；特种准备指针对某一国家、地区、行业或某一类贷款风险计提的准备。6.贷款损失准备充足率 贷款损失准备充足率=
25、贷款实际计提准备/贷款应提准备x 100%贷款实际计提准备指商业银行根据贷款预计损失而实际计提的准备知识点九、贷款定价贷款定价的形成机制比较复杂，市场、银行和监管机构这三方面是形成均衡定价的三个主要力量。由于市场和监管机构对商业银行来说属于不可控的因素，所以许多商业银行把注意力集中于商业银行部的定制机制（见图3-3）。 贷款最低定价（资金成本经营成本风险成本资本成本）贷款额其中，资金成本包括债务成本和股权成本；经营成本包括日常管理成本和税收成本；风险成本指预期损失，即预期损失违约概率违约损失率违约风险暴露；资本成本主要是指用来覆盖该笔贷款的信用风险所需经济资本的成本，在数值上等于经济资本与股东
26、最低资本回报率的乘积。知识点十 速动比例速动资产（Liquid capital），包括货币资金、应收账款、应收票据等。指的是会计账目上流动资产中可以即时变现的金额，再减去流动负债的金额，所得出的净值金额。通常它等于企业的全部流动资产扣除可能在市场上迅速脱手的那部分存货后的余额，是考察企业偿债能力的常用指标之一。 速动资产=流动资产-存货速动比率=速动资产流动负债合计知识点十一 敞口头寸（1）敞口广义而言，敞口就是风险暴露，即银行所持有的各类风险性资产余额。狭义上的外汇敞口,也称外汇敞口头寸。1.单币种敞口头寸即期净敞口头寸远期净敞口头寸期权净敞口头寸其他敞口头寸（1）即期净敞口头寸：是指计入资
27、产负债表的业务所形成的敞口头寸，（表的即期资产即期负债）原则上应当包括资产负债表的所有项目，即应收、应付利息也应包括在，但变化较小的结构性资产或负债和未到交割日的现货合约除外。（2）远期净敞口头寸：主要是指买卖远期合约而形成的敞口头寸，（买入的远期合约头寸卖出的远期合约头寸）（3）期权敞口头寸。银行因业务需要会持有和卖出外汇期权合约。（4）其他敞口头寸。例如以外币计值的担保业务和类似的承诺等，如果可能被动使用同时又是不可撤销的，就应当记入外汇敞口头寸。单币种敞口头寸即期净敞口头寸远期净敞口头寸期权敞口头寸其他敞口头寸（即期资产即期负债）（远期买入-远期卖出）期权敞口头寸其他敞口头寸2.总敞口头
28、寸例题：1.假如一家银行的外汇敞口头寸如下，日元多头150，马克多头200，英镑多头250，法郎空头120，美元空头280。用短边法计算的总外汇敞口头寸为（）。A.200B.400C.600D.1000正确答案C 答案解析累计总敞口头寸： 150+200+250+120+280=1000净总敞口头寸：（150+200+250）-（120+280）=200短边法：多头150+200+250=600空头120+280=400多头绝对值大，选C。2.巴塞尔委员会采用的计算银行总敞口头寸的短边法要求将空头总额与多头总额中较小的一个视为银行的总敞口头寸。（）A.错B.对 正确答案A 答案解析短边法的计算
29、方法是：首先分别加总每种外汇的多头和空头；其次比较这两个总数；最后选择绝对值较大的作为银行的总敞口头寸。知识点十二 久期1.久期公式久期（也称持续期）用于对固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的直接衡量。公式：dP/dy=-D/（1+y）PP=PDy /（1+y）价格的微小变动幅度= 固定收益产品的当前价格麦考利久期市场利率的微小变动幅度/（1+市场利率）当市场利率发生变化时，固定收益产品的价格将发生反比例的变动，其变动程度取决于久期的长短，久期越长，其变动幅度也就越大。案例分析：假设某10年期债券当前的市场价格为102元，债券久期为9.5年，当前市场利率为3%。如果市场利率提高0.25%，则
30、该债券的价格变化1029.50.0025/（10.03）2.352，即该债券的价格将降低2.352元。2.久期缺口（1）分析商业银行资产负债的利率敏感度；（2）市场利率变动时，银行资产价值和负债价值的变动方向与市场利率的变动方向相反；（3）资产与负债的久期越长，资产与负债价值变动的幅度越大，利率风险也就越高；（4）银行通常使用久期缺口来分析利率变化对其整体利率风险敞口的影响；久期缺口=资产加权平均久期-（总负债/总资产）负债加权平均久期（5）在绝大多数情况下，银行的久期缺口都为正值；（6）资产负债久期缺口的绝对值越大，银行整体市场价值对利率的敏感度就越高，因而整体的利率风险敞口也越大。知识点十
31、三 收益率曲线用以描述收益率与到期期限之间的关系，其形状反映了长短期收益率之间的关系，是市场对当前经济状况的判断，以与对未来经济走势预期的结果。（1）正向收益率曲线：投资期限越长，收益率越高；（2）反向收益率曲线：投资期限越长，收益率越低；（3）水平收益率曲线：投资收益率与投资期限长短无关；（4）波动收益率曲线：不规则波动。投资者可以根据收益率曲线不同的预期变化趋势，采取相应的投资策略。例题：1.在某一时点上债券的投资期限越长，收益率越低，其收益率曲线为（）。A.正向收益率曲线B.水平收益率曲线C.反向收益率曲线D.波动收益率曲线正确答案C 答案解析反向收益率曲线的概念：投资期限越长，收益率越
32、低。2.正向收益率曲线意味着（）。A.投资期限越长，收益率越高B.投资期限越长，收益率越低C.投资期限越短，收益率越高D.远期利率呈下降趋势正确答案A 答案解析 正向收益率曲线的概念：投资期限越长，收益率越高。知识点十四 人民币超额准备金率人民币超额准备金率=（在中国人民银行超额准备金存款+库存现金）人民币各项存款期末余额100知识点十五 即期利率 即期利率与远期利率的关系为（1+Rn）的n次方=（1+R1）（1+Rn）。知识点十六 缺口分析法（流动性评估法之一）1.针对未来特定时段，计算到期资产和到期负债之间的差额，即流动性缺口，以判断商业银行在不同时段的流动性是否充足。2.在特定时段虽没到
33、期，但可以不受损失或承担较少损失就能出售的资产应当被计入到期资产。3.为了准确计算商业银行的流动性需求，需要对资产、负债和表外项目的未来现金流进行全面分析。4.商业银行通常将特定时段包括活期存款在的平均存款作为核心资金，为贷款提供融资来源。虽然活期存款持有者在理论上可以随时提取存款，但统计分析表明，绝大多数活期存款都不会在短期一次性全部支取，而且平均存放时间在两年以上。融资缺口=贷款平均额-核心存款平均额如缺口为正：融资缺口=-流动性资产+借入资金合并公式得：借入资金（流动性需求）=融资缺口+流动性资产=（贷款平均额-核心存款平均额）+流动性资产一定水平的核心存款、发放的贷款、一定数量的流动性
34、资产决定了商业银行特定时段需要借入的资金规模（流动性需求）。融资缺口扩大可能意味着商业银行的存款流失增加，贷款因客户增加而上升。例如，房地产市场发展过热，一方面吸引客户大量提取银行存款用于购买房产，另一方面发放的房地产项目贷款和个人住房抵押贷款显著增加。其结果是虽然利息收入显著增长，但银行短期可用资金大幅下降，造成短期流动性紧。在市场经济条件下，任何行业经过一定的发展和繁荣期后，都必然回归理性甚至进入衰退期，此时如果越来越多的企业和个人客户无法按期偿还贷款本金和利息，商业银行将面临严重的流动性风险商业银行出售所持有的流动性资产或转向资金市场借入资金缓解流动性压力。借入资金的频率、规模增加债权方关注银行信用质量、风险水平融资成本上升，额度下降，有价证券贬值恶化、流动性危机、破产清算危与金融和经济体系的安全。采用积极缺口管理策略的商业银行，其缺口分析的时间序列相对短暂。国际先进银行：每一天我国商业银行：未来4-5星期14 / 14
