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1、企业财务报表分析一一以S物流公司为例摘要随着市场经济体制的发展和标准的发展，企业所涉及的各种经济效益必须与企业的价值密切相关。企业财务报表进行分析。加强财务报表分析可以全面、客观地评价过去，并能够有效地控制企业财务活动的过程，正确预测企业财务活动的未来。企业对财务报表分析的主要功能是对财务报表数据做进一步的整理和分析，可以更充分地展示企业的财务状况。因此，财务报表分析是非常有必要的。然而财务报表分析也要注意财务报表本身存在的局限性等问题。本文主要采用了案例分析法来进行研究，以南京保正物流有限公司公司为例，分析了其财务报表,为其财务问题提出对应的建议，以此有助于南京保正物流有限公司公司财务问题的
2、改善。关键词：南京保正物流；财务报表分析；经营发展目录1南京保正物流有限公司简介22财务报表分析的概述22.1财务报表分析的概念22. 2财务报表分析的作用32. 2.1有助于合理分析企业的过去33. 2.2有助于综合反映企业的现状34. 2.3有助于有效预估企业的未来43南京保正物流有限公司企业财务报表分析45. 1产负债表分析43. 2利润表分析53. 3现金流量表分析64南京保正物流有限公司财务指标分析74. 1禾U育匕Ja74. 2偿债能力分析84. 3吕能力分析84. 4发展能力分析95名吉IztS105.1 南京保正物流有限公司财务分析的结论105.2 南京保正物流有限公司财务问题
3、的建议105. 2.1加强应收账款管理105. 2.3制定企业财务战略105. 2.4实施全面预算管理115. 2.4优化公司财务杠杆11j121南京保正物流有限公司简介南京保正物流有限公司创建于2010年7月1日，公司位于南京经济技术开发区兴科路12号科创基地110室，拥有2000平米仓储库房、冷链仓库，自备、靠挂车40多部，提供国内长短途货运业务，办理整车零担空车配载往返、打包装、搬家、超市配送等业务。针对不同客户的物流需求，在收集、分析、加工实时的物流信息的基础上，为客户设计整体物流方案。同时，在为客户提供高效仓储、快准运输、精益配送、整体物流方案策划、物流咨询、冷链物流等物流服务以外，
4、还针对企业需求，为客户提供条码管理、补货、包装、库存分析等多项增值服务。2财务报表分析的概述2.1财务报表分析的概念财务报表分析主要是要结合会计核算以及财务报告的相关数据，同时还需要借助一些相关的财务报表分析的方法与技术对企业的不同时期的经济进行分析和研究。一般来说主要分析企业的偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析以及杜邦分析法，通过分析对其也进行全面的预测，以此根据分析的结果做出正确的决策。从财务报表分析的定义来看，财务报表分析的对象一般都是企业的财务报表，因为我们知道财务报表是根据我国相关的规定而编制出来的，主要被用做企业的管理者以及投资人、债权人等于企业相关的利益群体制定相应的管理策
5、略与经营决策。因此，为了能够更加深入的了解企业的财务状况，但是如果只通过简单反应财务状况以及经营成果的财务报表的话是远远不够的，所以这个时候就需要报表的使用者能够将财务报表上的数据进一步的整理，使之将相关的财务指标有机的结合起来，然后根据一定的运算形成综合性的分析，以此能够更加客观全面的对企业的情况进行分析，同时也对企业管理者的管理水平以及企业未来的发展趋势进行全面的分析，以此做出正确的决策。2.2财务报表分析的作用2.2.1有助于合理分析企业的过去通过正确的对企业过去的经营状况进行评价，是以此来揭示企业的财务状况以及预测企业未来的经营状况的基础，有上述我们已经知道，财务报表分析主要是对企业的
6、财务报表中反应的财务数据的分析，在数据的支持下也能够使得所分析出来的结果是相对全面和准确的，同时也能够通过财务报表分析发现企业发展所存在的问题，然后通过分析解决问题使得企业未来的发展少一些阻碍。因此，财务报表分析既能够对企业的财务状况进行正确的评价，能够很好的对企业的经营者或其他利益群体进行指导。2.2.2有助于综合反映企业的现状企业财务报表的填制、管理报表等财务信息资料，均是企业正常经营管理活动的综合反映，但会计上财务报表格式与提供的相关数据，往往是根据企业会计部门设置的特点和企业管理的相关需要进行设计的，往往难以满足各方报表使用者，对不同的财务数据信息的各种需求。进行企业财务报表分析，依据
7、不同的分析主体各自的分析目的，运用各种不同的分析方法和技术，进而就可以得出能够反映企业在某方面现状的财务指标，比如反映企业盈利能力的财务指标，企业偿债能力的财务指标、企业营运能力的财务指标以及企业成长能力的财务指标等等。通过这种企业财务报表分析，对于全面分析评价企业的现状起到重要作用。2. 2.3有助于有效预估企业的未来在进行财务报表分析的时候，不仅仅只是为了分析企业过去的经营成果或者是目前企业的经营状况，更主要的还是通过这些过去与现状的分析对企业未来的发展进行一定的预测。首先，通过财务报表分析能够有效的为企业未来的财务决策，财务预算做出正确的指引；再者就是能够很好的对企业的价值进行全面的评估
8、，同时也能够有效的反应企业管理人员的绩效情况；最后就是通过财务报表分析能够给企业提供更多的危机预测，避免不必要的损失。3南京保正物流有限公司企业财务报表分析3.1资产负债表分析南京保正物流有限公司20202023年四年的资产负债表（简表）数据列于表4.1。表4.1南京保正物流有限公司20202023年资产负债表（单位：万元）报告期2023年2022年2021年2020年流动资产合计212757124832149765135427非流动资产合计252442233995197704189216资产总计465200358828347470315726应付账款20741175841544213216其
9、他应付款19908185433148424514流动负债合计56385113734101816134405非流动负债合计54216579727465379862负债合计110602171707176469187935所有者权益合计354598187120171000233716负债及所有者权益465200358828347470365782资料来源：根据南京保正物流有限公司2020-2023年度报告整理下页表4.1的流动资产增加主要是2020年收到的银行承兑汇票较多，开发新客户，应收投标保证金增加以及生产规模扩大存货增加综合所致。非流动资产的增加主要是合并的子公司待摊房租增加及无形资产增加所致
10、。公司2020-2023年应付账款在逐年递增，主要原因是产规模不断扩大，公司为保证生产增加原材料储备，应付采购款随之增加以及公司合并两家子公司增加应付账款综合所致。负债的增加主要是因为公司为扩大生产规模向银行借款，应付账款增加以及预收账款大幅增加所致。从整体上来说，南京保正物流有限公司的资产2020-2023的资产规模在增加，主要保险在流动资产表上，其中2023年的所有者权益和2022年比起来，几乎增加了一半，这表示2023年相比2022年股东或者投资人收益更高。3. 2利润表分析南京保正物流有限公司2020-2023年四年的利润表数据列于表4.2。表4.2南京保正物流有限公司20202023
11、年利润表相关项目数据（单位：万元）项目2023年2022年2021年2020年营业总收入146460152398126111118927营业成本83908888867425868547营业税金及附139512081061988加销售费用21733202951586612766管理费用15908160601148213219财务费用31455049524457340资产减值损失1912763452316营业利润18556206941773316813资料来源：根据南京保正物流有限公司年度报告整理从表4.2可以看出营业收入及营业成本从2020-2022有大幅度增加，2022-2023有所降低,20
12、23公司实现营业收入146,460.48万元，同比下降3.90%o销售费用，管理费用，在2022年度有较大涨幅，主要原因为开拓新市场，销售规模增大，公司员工薪水增加，投入更多的研发费用，折旧费用也有所增长及定期存单业务减少综合所致。公司2022年的净利润增上速度比较快，主要是因为公司新增合并子公司四家带来的可观利益流入。从利润表看来，我们不难看出，公司的营业收入有大幅度增长，该公司规模不断扩大，市场推广能力不错，新增许多客户，所耗费的期间费用也随之提高，营业成本也因为业务的扩展而增大，南京保正物流有限公司目前的盈利能力还是处于良好的状态。然而公司经过几年的发展，公司涉及行业变多，净利润却没有大
13、幅度的提高，相比于前几年处于波动状态。3. 3现金流量表分析南京保正物流有限公司2020-2023年四年的现金流量表数据列于表4.3。表4.3南京保正物流有限公司20212023年现金流量表(单位：万元)筹资活动2023年2022年2021年2020年经营活动产生的现金流量净额15989165583283727433投资活动产生的现金流量净额-61270-50376-57831-49875筹资活动产生的现金流量净额78827-11117-29024-34102现金及现金等价物净增加额33545-44934-54025-68030力口：年初现金及现金等价物余2948474418128443130
14、227额年末现金及现金等价物余额63029294847441853219资料来源：根据南京保正物流有限公司年度报告整理从上表4.3可以看到，在经营性现金流方面，2023年增加额比较大，经营活动产生的主要是公司经营规模扩大所致。(1)投资活动产生的现金流量净额从2020年到2023年都是小于零的，说明南京保正物流有限公司制药公司自上市以来，一直是不断扩张的。(2)整体上看，2023年较2022年的年末现金及现金等价物余额是降低的，而且降低了将近4个亿，降幅达到38.73%。(3)在2020和2022,筹资活动产生的净现金流量小于零，说明南京保正物流有限公司的融资策略是在保守派的支持，也由于公司的
15、货币资金，经营活动产生的现金流量也很稳定，所以公司的借贷会导致短期借款，还款金额，每年比较大，再加上2020和2022是现金股利，筹资活动产生的净现金流为负。(4)经营活动产生的现金流量净额在2023年大幅度增加筹资活动产生的现金流量净额比上年同比大幅增长，主要原因是本期收到配股募集资金。期末现金及现金等价物余额比上年同比增加113.77%,主要原因是本期收到配股募集资金。4南京保正物流有限公司财务指标分析4.1盈利能力分析南京保正物流有限公司股份有限公司2020-2023年度获利能力指标如表5.1所示。表5.1盈利能力纵向比较项目2023年2022年2021年2020年销售毛利率（）42.7
16、141.6841.1240.21净资产收益率（）6.9011.8310.249.34每股收益（元）0.26800.29750.23920.2217资料来源：根据南京保正物流有限公司年度报告整理净资产收益率是反映资本运营盈利能力的核心指标，其价值越高，越能反映企业的盈利能力。从表5.1可以看出，在净资产收益率这个方面，南京保正物流有限公司从2020年的9.34%到2022年都处于上升趋，2022年的净资产收益率是11.83%,但是到了2023年急剧下降到6.90%,这一数据表明，南京保正物流有限公司企业在扩大业务，努力提高营业收入的同时，还要注意改进经营管理，提高盈利水平。销售毛利率在这几年是逐
17、年递增的，在分析企业主营业务的盈利空间和变化趋势时，销售毛利率是一个重要指标。销售毛利率是净利润的基础，单位收入的毛利率越高，抵补各项费用的能力越强，意味着企业的获利能力越高。每股收益在2023年有所下降，这主要是股票市场非理性下跌，造成广大中小投资者利益受到较大影响，为维护资本市场稳定和全体股东利益，公司积极响应中国上市公司协会倡议，在资本市场出现非理性波动的情况下，从保护全体股东利益角度出发，基于对公司未来发展的信心以及对公司价值的认同，公司控股股东及其一致行动人和公司董事、监事、高级管理人员通过采取暂停减持公司股票,支持公司积极实施员工持股计划，深化创新发展、专注公司经营，加强投资者关系
18、管理等措施，切实维护全体股东的利益，坚定投资者信心。4.2偿债能力分析南京保正物流有限公司股份有限公司2020-2023年度偿债能力指标见表5.2o表5.2偿债能力纵向比较项目2023年2022年2021年2020年资产负债率（）23.7847.8550.7953.48流动比率（%）3.771.101.471.51速动比率（%）2.170.851.251.32资料来源：根据南京保正物流有限公司年度报告整理从表5.2可以看出资产负载率逐年下降，但是趋近于企业的最佳值，目前不存在太大的资金流动问题，这可能和公司的配股再融资有关，2023年6月17日，公司成功完成本次配股工作，本次配股有效认购数量为
19、151,903,006股，认购金额为人民币1,588,905,442.76元，占本次可配股份总数的99.37%；配股股份于2023年7月2日上市流通。本次配股的成功实施，进一步增强公司资本实力和抗风险能力，有利于优化公司资产负债结构，改善财务状况。公司2023年的流动比率和速动比率较2022年大幅度提高，说明公司2023年的偿债能力良好。4.3营运能力分析企业的营运能力主要是指企业营运资产的效益与效率。这一章节所用的评价指标有应收账款周转率、存货周转率。南京保正物流有限公司股份有限公司2020-2023年度营运能力指标见表5.30表5.3营运能力纵向比较年份应收账款周转率（次）存货周转率（次）
20、2020年5.744.552021年5.694.212022年4.623.192023年2.212.68数据来源：根据海尔有限公司年度报告整理从表5.3可以看出，南京保正物流有限公司应收账款周转率逐渐下降。主要原因是南京保正物流有限公司2020增加了更多的客户，营业收入较去年增加103.82%,应收账款增加；公司今年收购两家子公司的应收账款纳入公司。存货周转率逐年降低，主要原因是公司生产规模扩大，需要备足原材料、产品储备时间较长、期末尚未发货的库存商品增加以及公司合并取得两家子公司增加存货综合所致。然而，在2023,增速回落，呈下降趋势，有可能是宏观因素,原材料成本和劳动力成本增加，整体经济放
21、缓，再加上不断增加，销售分流。南京保正物流有限公司的存货周转率处于较低水平，股票流动性不高，流动性弱。营运资金过多停留在应收账款上，影响公司资金正常周转及偿债能力。随着公司的发展，我们不难发现南京保正物流有限公司对应收账款管理有点松懈，坏账损失可能会增大；存货管理不妥当，太多的存货积压导致公司资金链可能存在断裂的问题。4. 4发展能力分析南京保正物流有限公司股份有限公司2020-2023年度发展能力指标见表5.5O发展能力能反映出企业未来发展趋势和发展速度，通过分析营业收入增长率及净利润增长率有利于投资者更加直观的了解企业的发展前景。表5.5发展能力纵向比较年份营业收入增长率（）净利润增长率（
22、）2020年5.174.882021年6.045.472022年20.8416.702023年-3.90-10.33数据来源：南京保正物流有限公司股份有限公司20202023年年度报告整理2022年营业收入增长3.3倍，主要原因是公司开拓了新的市场，扩大了公司的销售规模，进一步提高了市场占有率。净利润增长率较2021年也增长了3倍，主要原因是公司合并四家子公司带来的净利润流入所致。在2023年有所下降，主要原因是2023年，其他几家食品公司抢占市场，造成销售费用和营业成本的增加，致使核心利润率大幅度的下降。综合来看，前三年基本上保持着持续增长的态势，但是2023年由于刚刚开拓了市场，有合并了几
23、家子公司，出现了短期的大幅波动，但从长远的角度来看，公司的潜力还是很有优势，只要加强成本管理，制定科学的财务战略，企业的发展能力相对来说还是比较不错的。5结论和建议4.1 南京保正物流有限公司财务分析的结论企业的可持续发展能力作为企业可持续发展的客观要求，决定着企业整体寿命的长度和企业长期经济效益的大小。财务因素分析通过了解各个财务报表分析影响因素对分析指标的影响，对企业财务报表分析环境，企业的盈利能力、发展能力、偿债能力和资产管理能力状况等进行分析。进而找出相关问题提供有效的提高可持续发展能力的途径和改善方法。根据前面的财务指标分析，我们可得知南京保正物流有限公司2021到2023资产规模在
24、不断扩大,营业收入稳定增长中，企业有着良好的偿债能力，但是2023年企业的存货周转率和应收账款周转率在下降中，这表明企业这一年疏于管理，公司各个产品线的发展态势都比较好，但是同时也存在经营和财务隐患。4.2 南京保正物流有限公司财务问题的建议5. 2.1加强应收账款管理企业应建立定期对账制度，以确保双方在应收账款数额、还款期限、付款方式等方面的认可一致。对账之后要形成具有法律效力的文字记录，而不是口头承诺。应收账款的对账工作应从业务的第一笔起就由营销人员定期与客户对账并将收款情况及时反馈给财务部门，确保双方在货款数额方面的认同。营销人员可以按其管理的单位对产品发出、发票开具及货款的回笼进行序时
25、登记。5. 2.3制定企业财务战略企业的财务战略目标只有以企业可持续发展能力最大化作为战略目标才能使企业的长远利益和近期利益达到协调统一，才能把战略性目标与战术性目标结合起来。就企业筹资战略来说，应以维护企业长期经营安全，保持企业的偿债能力，提高企业筹资能力为目标。企业财务战略是企业发展的核心，有效地实施正确的财务战略才能使企业有动力和极大的潜力来提升发展质量，使企业可持续发展能力不断得到提高。5. 2.4实施全面预算管理全面预算管理就是通过价值驱动因素来进行资源配置管理。改善传统预算模式是提升预算作用的一种方式，适应不断变化的经营环境是预算模式的基本要求，高水平财务模型的采用能够延伸年度预算
26、的框架，建立以价值增值和可持续发展为目标的预算程序，进而监督企业经营过程，建立预算与战略计划之间的联系，使企业可持续发展能力的提高能建立在全面预算管理基础之上。5. 2.4优化公司财务杠杆南京保正物流有限公司2023每股收益下降，因此应积极回应股东协会中的建议，在资本市场异常波动的情况，从保护全体股东利益的角度，南京保正物流有限公司未来的基于公司价值的确定和识别的发展，控股股东和高级管理人员将减少持有股票，而支持公司员工持股计划的实施，进一步创新和发展，关注公司的业务，加强与投资者之间的关系，进一步优化财务杠杆，切实保护全体股东的利益，让投资者们有更有信心。参考文献1石良玉.论上市公司财务报表
27、分析体系的改进D.云南大学,2023.2夏凌.基于杜邦财务报表分析体系的W股份公司盈利能力研究D.云南师范大学,2022.3曹晓丽.财务报表分析方法与财务报表分析中存在的问题J.财经问题研究,2022,(S2):73-75.4张延美.江苏恒瑞医药股份有限公司财务报表分析与评价M.西南交通大学，2022.5刘晓慧.伊利股份财务报表分析研究青岛理工大学,2022.6余泽飞.昌九生化公司财务报表分析及问题诊断研究D.辽宁大学,2022.7侯松媛.上海电力公司财务报表分析研究D.长安大学,2022.8陈晰.吉林石化公司财务报表分析研究D.华东理工大学,2023.9张先治.财务报表分析理论发展与定位研究J.财经问题研究，2022,(04):81-86.10李心合,蔡蕾.公司财务报表分析:框架与超越J.财经问题研究，2023,(10):67-73.
