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1、期货从业：外汇期货考试题五1、单选反向市场牛市套利的操作规则为OOA.买人近期合约，同时卖出远期合约B.卖出近期合约，同时买人远期合约C.买人近期和约D.卖出远期合约正确答案：A2、单选O是指由（江南博哥）于外汇汇率的变动引起的企业资产负债表中某些外汇资金项目金额变动的可能性。A.会计风险B.经济风险C.储备风险D.交易风险正确答案：A参考解析：会计风险，又称折算风险或转化风险，是指由于外汇汇率的变动引起的企业资产负债表中某些外汇资金项目金额变动的可能性。3、判断题一国同其他国家之间的利率相对水平的高低是影响汇率的重要因素。（）正确答案：对4、单选在外汇风险中，最常见而又最重要的一种风险是Oo
2、A.交易风险B.经济风险C.储备风险D.信用风险正确答案：A参考解析：目前，绝大多数国家都采用直接标价法，英国和美国则采用间接标价法。5、单选?某投资者发现欧元的利率高于美元的利率，于是决定买入50万欧元以获得高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬值。为避免欧元贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行空头套期保值，每张欧元期货合约为12.5万欧元，2009年3月1日当日欧元即期汇率为EURUSD=1.3432,购买50万欧元，同时卖出4张2009年6月到期的欧元期货合约，成交价格为EURUSD=1.3450。2009年6月1日当日欧元即期汇率为EURUSD=1.21
3、20,出售50万欧元，2009年6月1日买入4张6月到期的欧元期货合约对冲平仓，成交价格为诚/115口=1.2101。2010年6月真题该投资者在期货市场O万美元。A.损失6.745B.获利6.745C.损失6.565D.获利6.565正确答案：B参考解析：该投资者在现货市场以及期货市场的盈亏如表8-1所示。表8-1外汇期货空头套期保值8-1外汇期货空头套期保值现货市场期货市场2009年3月1日欧元即期汇率为EUR/USD=1.3432,购买50万欧元，付出67.16万美元2009年3月1日卖出4张208年6月到期的欧元期货合约，成交价格为EUR/USD三1.34502009年6月1日欧元即期
4、汇率为EURUSD=1.2120.出售50万欧元，得到60.6万美元6月1日对冲平仓，成交价格为EURZUSD=I.2101,与3月1日的卖出价格比，期货合妁下趺1.3450-1.2101=0.1349,每张欧元期货的合约价值为125美元，4张合的共联利：IZ5x4x.1349=6745万奂元损失6.56万美元获利6.745万美元6、单选理论上，在反向市场牛市套利中，如果价差缩小，交易者OA.获利B.亏损C.保本D.以上都有可能正确答案：B7、单选正向市场中，发生以下哪类情况时应采取牛市套利决策OoA.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约B.近期月份合约价格上升幅度等于远期月份和约C.近期
5、月份合约价格上升幅度小于远期月份和约D.近期月份合约价格下降幅度大于远期月份和约正确答案：A8、判断题外汇风险中的交易风险是指由于外汇汇率波动而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险。O2010年3月真题正确答案：对参考解析：外汇风险按其内容不同，大致可分为交易风险、经济风险和储备风险。交易风险是指由于外汇汇率波动而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险。9、判断题外汇风险是指以本币计价的资产或负债，因外汇汇率波动而引起的价值变化给其持有者造成损失的可能性。（）2010年5月真题正确答案：错参考解析：所谓外汇风险，是指以外币计价的资产或负债，因外汇汇率波动而引起的价值变化给其持有者造成损失的可
6、能性。外汇风险按其内容不同，大致可分为交易风险、经济风险和储备风险。10、判断题外汇期货交易的产生意味着它能在国际金融市场上取代传统的银行间的外汇远期交易。O正确答案：错参考解析：尽管外汇远期交易和外汇期货交易在许多方面相同或相似，但外汇期货交易的产生并不意味它能在国际金融市场上取代传统的银行间的外汇远期交易，相反，它们各有不同特征，能够在国际金融市场上并存。11、单选我国某出口商预期3个月后将获得出口货款100O万美元，为了避免人民币升值对货款价值的影响，该出口商应在外汇期货市场上进行美元OOA.多头套期保值B.空头套期保值C.多头投机D.空头投机正确答案：B参考解析：外汇期货空头套期保值是
7、指在即期外汇市场上持有某种货币的资产，为防止未来该货币贬值，而在外汇期货市场上做一笔相应的空头交易。题中该出口商预计有美元资产，为了避免人民币升值造成美元贬值的影响，应当讲彳羊亓空头查期板侑12、单选蝶式套/必为同时下达O个指令，并同时对冲。A.B.二C.三D.四正确答案：C13、多选1996年4月1日实施的中华人民共和国外汇管理条例规定的外汇范围包括OOA.外国货币B.夕卜币支付凭证C.外币有价证券D.特别提款权正确答案：A,B,C,D参考解析：我国1996年4月1日实施的中华人民共和国外汇管理条例规定的外汇范围包括：外国货币，包括纸币、铸币；外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭
8、证等；外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；特别提款权、欧洲货币单位；其他外汇资产。14、判断题跨币种套利是指交易者根据对同一外汇期货合约在不同交易所的价格走势的预测，在一个交易所买入一种外汇期货合约，同时在另一个交易所卖出同种外汇期货合约，从而进行套利交易。（）正确答案：错参考解析：题干所述为跨市套利。跨币种套利是交易者根据对交割月份相同而币种不同的期货合约在某一交易所的价格走势的预测，买进某一币种的期货合约，同时卖出另一币种相同交割月份的期货合约，从而进行套利交易。15、判断题当投资者持有即期外汇的多头头寸，即持有外币资产时，无论是多头套期保值还是空头套期保值都能够减少或消除汇价上
9、下波动的影响。()正确答案：错参考解析：当投资者持有即期外汇的多头头寸，即持有外币资产时，可以通过空头套期保值减少或消除汇价上下波动的影响。16、判断题假如出口商要在一个月以后才能收到货款，在未收到货款之前其所面临的汇率风险属于交易风险；收到外汇后其所面临的风险属于经济风险。()正确答案：错参考解析：出口商在未收到货款之前所面临的汇率风险属于交易风险，收到外汇后所面临的风险属于储备风险。17、判断题持有外汇负债的投资者，为防止未来偿付时该货币升值，可在外汇期货市场做空头套期保值。()2009年11月真题正确答案：错18、单选某交易者7月30日买人1手11月份小麦合约，价格为7.6美元/蒲式耳，
10、同时卖出1手H月份玉米合约，价格为2.45美元/蒲式耳，9月30日，该交易者卖出1手11月份小麦合约，价格为7.45美元/蒲式耳，同时买入1手11月份玉米合约，价格为2.20美元/蒲式耳，1手：5000蒲式耳，请计算套利盈亏()。A.获利700美元B.亏损700美元C.获利500美元D.亏损500美元正确答案：C19、判断题动态的外汇是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债务的金融活动。()正确答案：对参考解析：外汇是国际汇兑的简称。外汇的概念有动态和静态之分。动态的外汇，是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债务的金融活动。静态的外汇，是指以外币表示的可以用于国际结算的支付手段和资产
11、。20、单选某日，中国银行公布的外汇牌价为1美元兑6.83元人民币，现有人民币100OO元，按当日牌价，大约可兑换O美元。A. 1442B. 1464C. 1480D. 1498正确答案：B参考解析：100OO6.8321464(美元)。21、单选2006年8月，()推出了人民币期货及期权交易。2010年5月真题A.香港交易所(HKEX)B.芝加哥商业交易所(CME)C.新加坡交易所(SGX)D.芝加哥期货交易所(CBoT)正确答案：B参考解析：2006年8月27日，芝加哥商业交易所推出了人民币兑美元的期货及期权交易，当年期货合约成交5407张，2007年成交8179张，2008年第一季度成_
12、621张。22、单选正向市场牛市套利的操作规则为OcA.买入近期合约，同时卖出远期合约B.卖出近期合约，同时买人远期合约C.买人近期和约D.卖出远期合约正确答案：A23、单选理论上，在反向市场熊市套利中，如果价差缩小，交易者OoA.获利B.万损C.保本D.以上都有可能正确答案：A24、单选8月12日，某投机者在交易所买入10张12月份到期的马克期货合约，每张金额为12.5万马克，成交价为0.550美元/马克。9月20日，该投机者以0.555美元/马克的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素影响的情况下，该投机者的净收益是O美元。A. -625B. -6250C. 625D. 6250正确答
13、案：D参考解析:投资者的净收益二(0.555-0.550)X125000X10=6250(美元)。25、单选某日，美国银行公布的外汇牌价为1美元兑6.70元人民币，则这种外汇标价方法是OOA.美元标价法B.浮动标价法C.直接标价法D.间接标价法正确答案：D参考解析：用1个单位或100个单位的本国货币作为标准，折算为一定数额的外国货币，称为间接标价法。26、单选在直接标价法下，如果人民币升值，则美元兑人民币Oo2009年11月真题A.增加或减少无法确定B.不变C.减少D.增加正确答案：C参考解析：直接标价法是用1个单位或100个单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示汇率。如人民币
14、对美元升值，就表现为每一美元兑换的人民币减少。27、单选某交易者7月1日卖出1手堪萨斯交易所12月份小麦合约，价格为7.40美元/蒲式耳，同时买人1手芝加哥交易所12月份小麦合约，价格为7.50美元/蒲式耳，9月1日，该交易者买人1手堪萨斯交易所12月份小麦合约，价格为7.30.美元/蒲式耳，同时卖出1手芝加哥交易所12月份小麦合约，价格为7.45美元/蒲式耳，1手二5000蒲式耳，请计算套利盈亏OoA.获利250美元B.亏损300美元C.获利280美元D.亏损500美元正确答案：A28、单选目前，绝大多数国家采用的外汇标价方法是OoA.美元标价法B.欧元标价法C.直接标价法D.间接标价法正确
15、答案：C参考解析：本题考查应用广泛的外汇标价方法。直接标价法是包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用的汇率标价方法。29、单选2010年9月10日，某美国投机者在CME卖出10张12月到期的英镑期货合约，每张金额为12.5万英镑，成交价为1.532美元/英镑。11月20日，该投机者以1.526美元/英镑的价格买入合约平仓。在不考虑其它成本因素影响的情况下，该投机者的净收益为()美元。A. -750B. -7500C. 750D. 7500正确答案：D参考解析：（1.532-1.526）XIOX125000=7500（美元）。30、单选反向市场中，发生以下哪类情况时应采取牛市套利决策OoA.
16、近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约B.近期月份合约价格上升幅度等于远期月份和约C.近期月份合约价格上升幅度小于远期月份和约D.近期月份合约价格下降幅度大于远期月份和约正确答案：A31、多选美国某投资机构分析美联储将降低利率水平，决定投资于外汇期货市场，可以OOA.买入日元期货B.卖出日元期货C.买入加元期货D.卖出加元期货正确答案：A,C参考解析：美联储降低利率将导致美元近期贬值，为规避此风险，美国投资者应进行外汇多头套期保值32、单选在不同国家的市场进行跨市套利时，需要特别考虑的因素是OoA.价格品级差异B,利率水平C.交易单位的差异D.运输费用正确答案：C33、单选在即期外汇市场上处
17、于空头地位的人，为防止将来外币t备上升，可在外汇期货市场上迸行（）。2010年3月真题A.空头套期保值B.多头套期保值C.正向套利D.反向套利正确答案：B参考解析：外汇期货套期保值可分为空头套期保值和多头套期保值两类。其中，外汇期货多头套期保值是指在即期外汇市场上拥有某种货币负债的人，为防止将来偿付时该货币升值的风险，而在外汇期货市场上做一笔相应的买进该货币期货合约的交易，从而在即期外汇市场和外汇期货市场上建立盈亏冲抵机制，回避汇率变动风险。34、单选理论上，在正向市场牛市套利中，如果价差扩大，交易者OoA.获利B.保本C.亏损D.以上都有可能正确答案：C35、判断题世界各大金融中心的国际银行
18、所公布的外汇牌价，都是以美元对其他主要货币的汇率。非美元货币之间的汇率则通过各自对美元的汇率套算，作为报价的基础。O正确答案：对36、多选下列关于外汇市场的发展正确的有OoA.全球外汇市场日均成交额近年来高速增长B.外汇市场比较完善和发达C.外汇市场是全球最大而且最活跃的金融市场D.外汇市场是一个12小时交易的市场正确答案：A,B,C参考解析：选项D错误。外汇市场是一个24小时连续交易的市场。另外，外汇市场是一个分散但规模庞大的国际市场。37、单选外汇期货市场O的操作实质上是为现货外汇资产“锁定汇价”，减少或消除其受汇价上下波动的影响。A.套期保值B.投机C.套利D.远期正确答案：A参考解析：
19、外汇期货套期保值是指利用外汇期货交易回避外汇风险。无论汇价在此期间如何变动，外汇期货市场套期保值的操作实质上是为现货外汇资产“锁定汇价”，消除或减少其受汇价上下波动的影响。38、多选外汇期货市场的功能主要表现在Oo2010年5月真题A.降低汇率风险B.增加经济主体经营的稳定性C.可以清除贸易和金融交易的全部风险D.增加经济主体的经营收益正确答案：A,B参考解析：外汇期货市场的存在为许多经济主体提供了一个规避汇率风险的场所。外汇期货交易虽然不可能完全消除进行各种贸易和金融交易的全部风险，但至少降低了大部分风险，增加了经济主体在经营上的稳定性。同时.，外汇期货交易因合约条款的标准化而具有很好的市场
20、流动性，交易手续简便，费用低廉，且只需付少量保证金即可达到规避风险的目的，节约了资金成本。39、单选某投机者卖出2张9月份到期的日元期货合约，每张金额为12500000日元，成交价为0.006835美元/日元，半个月后，诙投机者将2张合台买入对冲平仓，成交价为0007030美元/日元。则该笔投机的结果是O美yGA.盈利4875B.亏损4875C.盈利5560D.亏损5560正确答案：B参考解析：期货合约上涨（7030-6835）=195（点），该投资者亏损195X12.5X2=4875（美元）。40、判断题投机者根据对外汇期货价格走势的预测，购买或出售一定数量的某一交割月份的外汇期货合约，有意
21、识地使自己处于外汇风险暴露之中。（）正确答案：对41、单宗世界上最重.外汇期货菱易疡所是OoA.伦敦国际金融期货交易所B.东京交易所C.欧洲期货交易所D.芝加哥商业交易所正确答案：D参考解析：从世界范围看，外汇期货的主要市场在美国，其中又基本上集中在芝加哥商业交易所。42、单选6月10日，国际货币市场6月期瑞士法郎的期货价格为0.8764美元/瑞士法郎，6月期欧元的期货价格为1.2106美元/欧元。某套利者预计6月20日瑞士法郎对欧元的汇率将上升，在国际货币市场买入100手6月期瑞士法郎期货合约，同时卖出72手6月期欧元期货合约。6月20日，瑞士法郎对欧元的汇率由0.72上升为0.73,该交易
22、套利者分别以0.9066美元/瑞士法郎和1.2390美元/欧元的价格对冲手中合约，则套利的结果为OoA.赢利120900美元B.赢利110900美元C.赢利121900美元D.赢利111900美元正确答案：C参考解析：套利者进行的是跨币种套利交易。6月10日，买入100手6月期瑞士法郎期货合约开仓，总价值为：100X1250000.8764=10955000（美元）；卖出72手6月期欧元期货合约开仓，总价值为：72125000X1.2106=10895400（美元）。6月20日，卖出100手6月期瑞士法郎期货合约平仓，总价值为：100X1250000.9066=11332500（美元）；买入7
23、2手6月期欧元期货合约平仓，总价值为：72125000X1.2390=11151000（美元）。瑞士法郎赢利：1133250010955000=377500（美元）；欧元损失：1115100010895400=255600（美元），则套利结果为赢利：377500255600=121900（美元）。43、单选目前，芝加哥商业交易所欧元期货合约的交易单位是Oo2009年11月真题A. 150000欧元B. 100OOO欧元C. 125000欧元D. 120000欧元正确答案：C参考解析：根据芝加哥商业交易所欧元期货合约细则，可知其交易单位为125000欧元，其他活跃的外汇交易品种有日元、加拿大元、
24、瑞士法郎、英镑、墨西哥比索及澳元。44、单选在芝加哥商业交易所中，1张人民币期货合约的交易单位是OoA. 62500美元B. 125000元人民币C. 1000000元人民币D. 500000美元正确答案：C45、多选外汇期货交易量较小的原因主要有OoA.欧元的出现B.外汇市场比较完善和发达C.外汇现货市场本身规模较小D.投资者对外汇风险不敏感正确答案：A,B参考解析：随着欧元的流通，欧洲很多国家的货币被欧元所替代，导致外汇市场上交易品种明显减少，外汇期货的交易量也有所减少。外汇期货交易量较小的另一个原因是外汇市场比较完善与发达。以银行和金融机构为主的外汇市场遍布全球各个国家和地区，交易网点数
25、不胜数。除了现货交易方式外，还有众多的衍生品交易方式，在这种情况下，外汇期货交易的空间一定程度上被挤压了。46、单选跨市套利中，通常决定同一品种在不同交易所间价差的主要因素是OOA.仓储费用B.保险费C.运输费用D.利息费正确答案：C47、判断题目前，我国的个人外汇买卖采用欧元标价法。O正确答案：错参考解析：目前，我国的个人外汇买卖采用国际市场通用的美元标价法。48、单选某交易者在5月30日买人1手9月份铜合约，价格为17520元/吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为17570元/吨，7月30日，该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为17540元/吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约，已知
26、其在整个套利过程中净亏损100元，且交易所规定，1手：5吨，试推算7月30日的11月份铜合约价格OoA. 17610元/吨B. 17620元/吨C. 17630元/吨D. 17640元/吨正确答案：A49、判断题在即期外汇市场上处于空头地位的人，在期货市场上会采用空头套期保值交易方式()正确答案：错参考解析：在即期外汇市场上处于多头地位的人，在期货市场上会采用空头套期保值交易方式。在即期外汇市场上处于空头地位的人，在期货市场上会采用多头套期保值交易方式50、单选套利者在从事套利交易时OoA.可以用套利来保护已亏损的单盘交易B.必须同时以双脚;踏人套利，退出时也必须同时抽出双脚C.不需要明确写明
27、买人合约与卖出合约之间的价格差D.在准备平仓时先了结价格有利的那笔交易正确答案：B51、单选5月20日，某交易者买入两手10月份铜合约，加权价格为16950元/吨，同时卖出两手12月份铜合约，价格为17020元/吨，两个月后的7月20日，10月份铜合约价格变为17010元/吨，而12月份钢合约价格变为17030元/吨，请问，5月20日和7月20日相比，两合约价差有何变化OoA.价差扩大了30元/吨B.价差缩小了30元/吨C.价差扩大了50元/吨D.价差缩小了50元/吨正确答案：D52、多选外汇期货合约对()等内容都有统一的规定。A.合约金额B.交易时间C.交割月份D.交易币种正确答案：A,B,
28、C,D参考解析：外汇期货合约，是指期货交易所制定的一种标准化合约，合约对交易币种、合约金额、交易时间、交割月份、交易地点等内容都有统一的规定。不同期货交易所制定的期货合约的主要内容基本相同。53、单选?某投资者发现欧元的利率高于美元的利率，于是决定买入50万欧元以获得高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬值。为避免欧元贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行空头套期保值，每张欧元期货合约为12.5万欧元，2009年3月1日当日欧元即期汇率为EURUSD=1.3432,购买50万欧元，同时卖出4张2009年6月到期的欧元期货合约，成交价格为EURUSD=1.3450。
29、2009年6月1日当日欧元即期汇率为EURUSD=1.2120,出售50万欧元，2009年6月1日买入4张6月到期的欧元期货合约对冲平仓，成交价格为EURUSD=1.21012010年6月真题该投资者在现货市场O万美元。A.损失6.75B.获利6.75C.损失6.56D.获利6.56正确答案：C参考解析：投资者在现货市场上，3月1日按照即期汇率EURUSD=1.3432买入50万欧元，即买入价为1.3432;6月1日按照当日欧元即期汇率EURUSD=1.2120卖出50万欧元，即卖出价1.2120o则在现货市场上的损益为卖出价1.2120-买入价1.3432,总损益为(1.2120-1.343
30、2)X1250004=-65600美元。注意，无论是对现货市场，还是对期货市场，获得收益的惟一方式就是低买高卖，即无论在哪个市场，卖出价减去买入价就是最后的收益。54、单选国外交易所规定，套利的佣金支出与一个回合单盘交易的佣金相比()OA.是后者两倍B.大于后者两倍C.小于后者两倍D.介于后者的一倍到两倍之间正确答案：D55、多选外汇期货交易一般可分为OcA.套期保值交易B.卖出套期保值C.投机和套利交易D.买入套期保值正确答案：A,C参考解析：外汇期货交易一般可分为外汇期货套期保值交易、外汇期货投机和套利交易。外汇期货套期保值具体可分为买入套期保值和卖出套期保值两类。56、单选以下哪种套利活动不属于跨商品套利OoA.小麦/玉米套利B.玉米/大豆套利C.大豆提油套利D.反向大豆提油套利正确答案：B
