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1、第七章无形资产评估【考情分析】本章考客观题和综合题，平均分值一般在13分左右。在考试中应重点关注收益法在无形资产评估中的运用、商誉的评估。【主要考点】1.收益法在无形资产评估中运用(难点及重点)2 .商誉的评估(重点)3 .无形资产的特征、影响无形资产评估价值的因素第一节无形资产评估概述一、无形资产及其分类(一)无形资产的定义把握该定义，应该了解以下几个方面(1)非实体性决定了无形资产只存在无形损耗，不存在有形损耗。(2)控制性(3)效益性(二)无形资产功能特性1 .共益性是无形资产区别于有形资产很重要的一个功能特征。无形资产的共益性就是说它可以同时为多个主体同时使用。注意：(1)共益性受到市
2、场有限性和竞争性的制约。共益性越大，该无形资产价值越低。(2)有形资产的界定通过物质实体直接界定，而评估无形资产则需要根据其权益界限而确定。2 .积累性(1)无形资产的形成是基于其他无形资产的发展。(2)无形资产自身的发展也有一个不断积累和演进的过程。3 .替代性一种无形资产可能被更新的无形资产所取代。替代性指导确定无形资产的使用年限有重要意义，替代的速度取决于该领域内的技术进步速度,取决于无形资产带来的竞争。（三）无形资产的分类1.按无形资产的取得方式分为(1)自创的无形资产(2)外购的无形资产4 .按无形资产能否独立存在分为(1)可确指的无形资产(2)不可确指的无形资产(商誉)5 .按无形
3、资产构成内容分为(09年度新增)(1)单项无形资产(2)无形资产组合6 .国际评估准则委员会颁布的国际评估准则评估指南4中，将无形资产分为：（1）权利型无形资产（如租赁权）（2）关系型无形资产（如顾客关系、客户名单等）（3）组合型无形资产（如商誉）（4）知识产权（包括专利权、商标权、版权等）二、影响无形资产评估价值的因素三、无形资产评估的程序（一）明确评估目的（一）确认无形资产7 .确认无形资产存在（1）核查无形资产是否被委托者所拥有或为他人所有。（2）查询被估无形资产的内容、国家有关规定、专业人员评价情况、法律文书等，核实资料的真实性、可靠性和权威性。（3）分析鉴定无形资产使用的技术和经济条
4、件，鉴定其应用能力。（4）分析评估对象是否形成了无形资产。有的专利、商标等尽管受到法律保护，但是没有实际经济意义。8 .区别无形资产种类主要是确定无形资产的种类、具体名称和存在形式。防止重复评估或者需要合并评估的而被人为分开进行评估。9 .确定无形资产有效期限无形资产有效期限是其存在的前提，是否超过法律保护期限或者是否被撤回或者失效等是判断无形资产有效期限的重要因素。（三）搜集相关资料（了解）（四）确定评估方法（五）做出评估结论，整理并撰写报告第二节收益法在无形资产评估中的应用一、收益法在无形资产评估中的应用形式收益法在应用上可以表示为下列两种方式:方式1(7-1)R.无形资产超额收益V-I-
5、(l+r)3使整迷资产带来怎裱收益V高(l+r),无形资产分成率方式2(7-2)O总的二、收益法应用中各项参数指标的确定（一）无形资产超额收益的确定1.直接评估法P1f不用无形资产销量Q、P2f用无形资产Qi低强f用无形Clf不用无形资产三高(7-3)=(7-4)收入增长型C2一用无形资产（7-5）0成本节约型Q2(P2-C2)-Q1(P1-C1)X(I-T)2 .差额法（与行业平均水平比较）使用无形资产超额收益=净利润一净资产总额X行业平均资金利润率【注意】按照上面公式计算出了的超额收益可能是多种无形资产带来的，如果需要进一步计算某种无形资产的超额收益，则还需要做进一步的修改。无形资产所依附
6、“有形资产”T本企业3 .分成率法使用瑚资产超额收益=销售利润X销售利润分成率X（1一所得税率）力润U一公式1匚二）不易操作销售收入X收入分成率X（I-T）使用鼠产后收入X收入分成率=利润X利润分成率4iw收入分成率=（二含）X利润分成率U泉U低2一高税前注意：（1）这里的利润分成的基础是利润总额，即是针对利润总额的分成额。（2）实际操作过程中以销售收入分成率替代利润分成率，相应的分成基础也就由利润变成销售收入了。（3）尽管销售收率之间存在一定关系，并可以通过数学关系进行互换，但销售收入分成率合理性的基础仍然是利润分成率，这是必须明确的。4.要素贡献法。根据无形资产构成生产经营的要素在生产经营
7、中的贡献，从正常利润中粗略估计出无形资产带来的收益。我国理论界通常采用三分法：即考虑资本、技术、管理三大要素的贡献。该方法只能够粗略的估计无形资产的收益额。（二）无形资产评估中折现率的确定1 .由无风险收益率和风险报酬率构成2 .在一般情况下，无形资产的折现率要大于有形资产。（三）无形资产收益期限的确定1 .确定无形资产有效期限的理论依据（1）无形资产收益期限或称有效期限，是指无形资产发挥作用，并具有超额获利能力的时间。无形资产具有获得超额收益能力的时间才是真正的无形资产有效期限。（2）无形资产损耗的价值量，是确定无形资产有效期限的前提。（3）无形资产没有物质实体，因为它没有有形损耗，从而没有
8、实体性贬值。（4）无形资产价值降低是由于无形损耗形成的，即由于社会科学技术进步而引起价值减少。（5）无形损耗只影响无形资产价值，而不影响其使用价值。2 .影响无形资产有效期限具体情形一种新的，更为先进、更经济的无形资产出现这种新的无形资产可以替代旧的无形资产，使采用原无形资产无利可图时，原有无形资产价值就丧失了。（被替代）因为无形资产传播面扩大，其他企业普遍掌握这种无形资产，获得这项无形资产已不需要任何成木，使拥有这种无形资产的企业不再具有获取超额收益的能力时，它的价值也就大幅度贬低或丧失。（共益面太大）企业拥有的某项无形资产所决定的产品销售量骤减，需求大幅度下降时，这种无形资产价值就会减少，
9、以至完全丧失。（依托的产品产量骤减）3 .评估实践中,预计和确定无形资产的有效期限的方法（1）法律或合同、企业申请书分别规定有法定有效期限和受益年限的，可按照法定有效期限与受益年限孰短的原则确定。（2）法律无规定有效期，企业合同或企业申请书中规定有受益年限的，可按照受益年限确定。（3）法律和企业合同或申请书均未规定有效期限和受益年限的，按预计受益期限确定。预计受益期限可以采用统计分析或与同类资产比较得出。4 .一般而言,无形资产的有效期限要比它们的法定保护期短得多因为它们要受许多因素的影响，如废弃不用、人们爱好的转变以及经济形势变化等。特别是科学技术发达的今天，无形资产更新周期加快，使其有效期
10、限越来越短，评估时都应给予应有的重视。（四）例题【例1.综合题】（2009年考题）甲、乙两单位于2008年12月31日签订组建新企业的协议，协议商定甲单位以其拥有的一项实用新型专利A出资，乙单位以货币资金，总投资为3800万元，合作期20年，新企业全部生产A专利产品，从2009年1月1日正式开工建设,建设期2年。甲单位拟投资的专利A于2004年12月31日申请，2006年12月31日获得专利授予权及专利证书，并且按时缴纳了年费。经充分分析论证后，预计新企业投产后第一年销售量为12万件，含税销售价格为每件150元，增值税税率为17%,可抵扣进项税税额平均为每项件6元,生产成本、销售费用、管理费用
11、、财务费用为每件80元。投产后第二年起达到设计规模，预计每年销售量为20万件，年利润总额可达IlOO万元。从投产第六年起，为保证市场份额，实行降低价格销售，预计年利润总额为470万元。企业所得税税率为25乐企业所在地的城市维护建设税税率为7%,教育费附加为3%。假设技术的净利润分成率为25%,折现率为10%,评估基准日为2008年12月31日。【要求】评估甲单位拟投资的实用新型专利A的价值。答疑编号6150070101实用新型专利O法律保护10年甲=出资Q专列乙=出资货i（5资金3800万元2008年12月31日合作期限：2舜=2年建设期申请日:0kIN310受保护开始日授权日：Oa12.31
12、进项税：6司/件20X150/1.l7利润：470万成本费用：沅“润：Uoo万/实用专利：1详/城建税：7%率I教育附加费：3%、收益期限=Io42=年W营业税+消费税+增值税5纳税额为税基净利润分成率=25%r=10正确答案J1.确定收益期：4年2 .专利技术投产后收益(超额收益)(1)收入=12X150/1.17=1538.46(2)城建税+教育附加费=(150121.17)17%-612X(7%+3%)=18.95(3)利润总额=1538.46-80X12-18.95=559.51(4)净利润559.51(1-25%)=419.63(5)专利技术超额收益=419.63X25%=104.9
13、13 .投产后24年超额收益=(1-25%)X25%所得税税率分成率=206.25104.91206.25206.25206.206.25084 5A78基准日Vl!Y5年104.91+206l25(PA,10%3)(P/F10%,3)(1+10%)3(1+10%)T评分说明：1 .步骤2中求城市维护建设税及教育费附加时，税基和税率全部正确方可得分；2 .步骤3中，收益和分成率全部正确方可得分；3 .步骤4中，中括号内部分正确得2分，折现年限错误不得分：中括号外部分正确得1分，结果正确得1分；4 .用到前面错误结果导致本步骤错误的，给该步骤分值的一半；5 .若无特殊说明，过程和结果各占该步骤分
14、值的一半。第三节成本法和市场法在无形资产评估中的应用一、成本法在无形资产评估中的应用（一）无形资产成本特性1 .不完整性自创无形资产相对应的各项费用是否计入无形资产的成本，是以费用支出资本化为条件的。我国现行财务制度一般把科研费用从当期生产经营费用中列支，企业账簿上反映的无形资产成本就是不完整的，大量的账外无形资产的存在是不可忽视的事实。即使是按国家规定进行费用支出资本化的无形资产的成本核算一般也是不完整的。因为知识资产的创立具有特殊性，有大量的前期费用，如培训、基础开发或相关试验等往往不计入该知识资产的成本，而是通过其他途径进行补偿。2 .弱对应性知识资产的创建经历基础研究、应用研究和工艺生
15、产开发等漫长过程，成果的出现带有较大的随机性、偶然性和关联性。有时有这类情形发生：在一系列的研究失败之后偶尔出现一些成果，由其承担所有的研究费用显然不够合理。而在大量的先行研究（无论是成功，还是失败）成果的积累之上，往往可能产生一系列的知识资产，然而，继起的这些研究成果是否应该以及如何承担先行研究的费用也很难明断。因而，开发无形资产的费用一一对应估算是比较困难的。3 .虚拟性（象征）既然无形资产的成本具有不完整性、弱对应性的特点，因而无形资产的成本往往是相对的。特别是一些无形资产的内涵已经远远超出了它的外在形式的含义，这种无形资产的成本只具有象征意义。例如商标，其成本核算的是商标设计费、登记注
16、册费、广告费等。而商标的内涵是标示商品内在质量信誉。这种无形资产实际上包括了该商品使用的特种技术、配方和多年的经验积累，而商标形式本身所费的成本只具有象征性或称虚拟性。（二）成本法在无形资产评估中的应用1 .基本公式无形资产评估值=无形资产重置成本X（1-贬值率）（7-10）2 .无形资产重置成本（或称重置完全成本）估算（1）自创无形资产重置成本的估算核算法无形资产重置成本=成本+期间费用+合理利润倍加系数法对于投入智力较多的技术型无形资产，考虑到科研劳动的复杂性和风险，可以估算无形资产重置成本：投资报酬率C+Ve,/、(1+1.)物化劳动劳动倍加系数平均风险系数Ol-2gHw（7-19）单位
17、工作量成本（月工资）3 .收益法nR.基本公式为：式中：P一无形资产现值（评估值）Ri一一第i年收益期内的预期收益额n一一可以持续的年限r适用的折现率第七节商誉的评估一、商誉及其特点二、商誉评估的方法三、商誉评估需要注意的几个问题一、商誉及其特点（一）定义商誉通常是指企业在一定条件下，能获取高于正常投资报酬率的收益所形成的价值。（二）商誉的特点1 .商誉不能离开企业而单独存在，不能与企业可确指的资产分开出售。2 .商誉是多项因素作用形成的结果，但形成商誉的个别因素，不能以任何方法单独计价。3 .商誉本身不是一项单独的、能产生收益的无形资产，而只是超过企业可确指的各单项资产价值之和的价值。4 .商誉是企业长期积累起来的一项价值。二、商誉评估的方法（一）割差法（1）采取上述评估方法的理论依据企业价值与企业净资产价值是两个不同的概念。构成企业价值的净资产，包括有形资产和可确指的无形资产，由于其可以独立
