《2024年第一季度物流地产市场报告.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2024年第一季度物流地产市场报告.docx（26页珍藏版）》请在课桌文档上搜索。
1、说明：本文所有数据来源二切资料及数据，可专尚有部分3月数据未Ol物流地产市场分析02两会政策指引分析数据。文中的一于本文发布时,2024年一季度租金和空置率显示出物流地产市场有止跌迹象，这得益于国内一季度经济回暖N一季度租金下滑趋势趋缓，空置率近一年来首次开始下降租金(tm2月)一空置率()3月制造业与非制造业景气度同步回升哎淳白111.寸NON二CONOCSIm:6Hcozoz0czgCNozgN0a0cco卅gZONor1.coN0e二(NIZOZ11c6卅NzoZ叱HoNgazoa11COZZOZ11C1.卅ZNoe二1.CXIOCSIm:6H1.Z0z0cz1.clocl哎#50711
2、cco1.ZOe0c1.1.N0am:二OZON116OZOZ11czozozg0N0a11COOZOZ1.HONOa制造业采购经理指数(%)非制造业商务活动指数(%)具体看，制造业回升是内外需逐步回暖带动生产制造扩张所致，非制造业回升是建筑业和服务业持续扩张所致，可以看到前期宏观政策正逐步显现效果制造业指数分项非制造业指数分项非制造业商务活动指数(%)2024年3月2024年2月60销售价格指数(%)存货指数(%)投入品价格指数(%)2024年一季度物流地产市场报告2024.0450ycInc.数据来源：国家统计局，物联云仓数字研究僻理重点区域物流地产市场租金有止跌迹象，空置率也有见顶迹象，
3、其中珠三角市场表现最强势，其余三个区域表现仍然相对较弱重点地区高标仓租金情况（元/m2月）2022-Q22022-Q32022-Q42023-Q12023-Q22023-Q32023-Q42024-Q1成渝城市群一一京津冀城市群一一长三角城市群一一珠三角城市群O2022-Q22022-Q32022-Q42023-Q12023-Q22023-Q32023-Q42024-Q1成渝城市群京津冀城市群一一长三角城市群珠三角城市群本季度新增供应分布主要集中在长三角和其他区域,珠三角无新增供应本季度新增供应占比情况()长三角城市群25.19%京津冀城市群6.60%成渝城市群5.86%其他区域本季度新增供应
4、分布情况区域城市本季度增量(M)金华市159162长三角城市群衢州市22425合肥市81310京津冀城市群廊坊市68940成渝城市群重庆市61166孝感市98505青岛市85932西安市115000贵阳市111190其他区域郑州市90358昆明市59600晋中市40000新乡市50000总计1043588一季度新增供应大幅下降，但仍需继续谨慎观察后续供应趋势以确定是否出现拐点高标仓新增供应趋势情况（万m2）600长三角城市群：苏州市、上海市、嘉兴市、杭州市、南京市、无锡市、合肥市、宁波市、绍兴市、南通市、淮安市、芜湖市、湖州市、金华市、徐州市、温州市、常州市、台州市、镇江市、扬州市、六安市、滁
5、州市、衢州市、丽水市、马鞍山市、盐城市、舟山市、淮北市京津冀城市群：天津市、廊坊市、北京市、石家庄市、唐山市、保定市、张家口市、衡水市、邯郸市珠三角城市群：东莞市、佛山市、广州市、肇庆市、惠州市、中山市、深圳市、珠海市、江门市成渝城市群：重庆市、成都市、德阳市、眉山市、绵阳市、南充市、泸州市、内江市其他地区：武汉市、长沙市、南昌市、鄂州市、孝感市、九江市、湘潭市、襄阳市、黄石市、黄冈市、株洲市、抚州市、荆门市、荆州市、安顺市、包头市、北海市、昌吉回族自治州、澄迈县、大连市、大同市、僻州市、德州市、东营市、福州市、抚顺市、阜新市、赣州市、贵阳市、哈尔滨市、海东市、海口市、鹤壁市、呼和浩特市、济南
6、市、济宁市、揭阳市、晋中市、酒泉市、开封市、昆明市、拉萨市、兰州市、临沂市、柳州市、洛阳市、瀑河市、南宁市、盘锦市、莆田市、黔南布依族苗族自治州、青岛市、清远市、泉州市、厦门市、沈阳市、太原市、泰安市、威海市、潍坊市乌鲁木齐市、西安市、咸阳市、烟台市、银川市、营口市、漳州市、长春市、郑州市、驻马店市、淄博市注：本报告仅包含物联云仓平台各城市群收录城市，非各城市群所有城市。回顾2024年一季度，市场租金下滑趋势趋缓，且空置率近一年来首次开始下降，显示出物流地产市场有止跌迹象，这得益于国内一季度经济回暖。具体看，制造业回升是由于内外需回暖带动生产制造扩张所致，非制造业回升是由于建筑业和服务业持续扩
7、张所致，可以看到前期所采取的宏观政策正逐步显现效果。分区域看，重点区域物流地产市场租金有止跌迹象，空置率也有见顶迹象，其中珠三角市场表现最强势，其余三个区域表现仍然相对较弱。从新增供应分布看，本季度新增供应分布主要集中在长三角和其他区域，珠三角无新增供应。从新增供应趋势看，新增供应大幅下降，是非常乐观的信号，但仍需继续谨慎观察后续供应趋势以确定是否出现拐点，供应惯性是否消失。如果能看到新增供应开始趋势性下降，同时配合需求持续回暖，则物流地产市场有望开始逐步复苏。今年两会延续此前思路，扩大内需，解决产能过剩,扭转社会预期仍是今年重点工作今年两会经济形势研判延续2023年中央经济工作会议内容。本次
8、政府工作报告指出当前经济发展面”有效需求不足，部分行业产能过剩，社会预期偏弱，风险隐患仍然较多，国内大循环存在堵点，国际循环存在干扰”等问题和挑战。总体政策基调要求“坚持稳中求进、以进促稳、先立后破”；中央层面首提“谨慎出台收缩性抑制性举措，清理和废止有悖于高质量发展的政策规定”，政策促转型、促改革、推动高质量发展的信号明显。2024年政府工作报告经济研判延续前次中央经济工作会议内容会议2023年12月政治局会议2023年12月经济工作会议2024年第十四届全国人民代表大会第一次会议.加大宏观调控力度坚持稳中求进、以进促稳、先立后破,强化宏观政策逆周期政策和跨周期调节，继续基调实施积极的财政政
9、策和稳健的货币政策要增强宏观政策取向一致性，加强经济宣传和舆论引导。明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策.要增强宏观政策取向一致性。加强财政、货币、就业、产业、区域、科技、环保等政策协调配合，把非经济性政策纳入宏观政策取向一致性评估，强化政策统筹，确保同向发力、形成合力要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。稳是大局和基础，各地区各部门要多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，谨慎出台收缩性抑制性举措，清理和废止有悖于高质量发展的政策规定。进是方向和动力，该立的要积极主动立起来，该破的要在立的基础上坚决破，特别是要在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取
10、。经济形势研判.全面深化改革开放，加大宏观调控力度着力扩大内需、优今年是全面贯彻党的zzf+b+e/u&sI-jllz1-rr.!=-化结机1、提振信心、防阻化解工屋”Y鬻熊风险，我国经济回升向好高质意笈鬻既1量发展扎实推进进一步推动经济回升向好需要克服一些困舄鬻Sflp2S三难和挑战，主要是有效需求不好看力黑黑足、部分行业产能过剩、社会t篇T预期偏弱、风险隐患仍然较多，优化结构、提振信心，国内大循环存在堵占，外部环防范化解风险，我国国。人阳乃仔仕见八，司叼经济回升向好，高质境的复杂性、严峻性、不确定量发展扎实推进性上升。要增强忧患意识，有效应对和解决这些问题加大宏观调控力度，统筹扩大内需和深
11、化供给侧结构性改革.切实增强经济活力、防范化解风险、改善社会预期，巩固和增强经济回升向好态势持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长今年我国发展面临的环境仍是战略机遇和风险挑战并存，有利条件强于不利因素。经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变也不会改变.我国经济持续回升向好的基础还不稳固，有效需求不足，部分行业产能过剩，社会预期偏弱，风险隐患仍然较多对比去年发展目标，今年在各方面政策力度均有加码,可以看出未来政策空间仍有较大加码空间，推动经济持续复苏2023年和2024年政府工作报告主要发展目标与政策定位对比指标2023年2024年备注GDP增速5%左右5%左右持平主要预期目标CPl同比5
12、%左右3左右持平城镇新增就业1200万人左右1200万人以上约束性更强城镇调查失业率5.5%左右5.5%左右持平进出口促稳提质质升量稳强调量稳继续下降，重点控制化单位（M耗石能源消费单位国内生产总值能耗明确2.5%的目标降低2.5%左右积23年仅降低0.5%财政政策基调积极的财政政策要加力提效极的财政政策要适度加力、提质增效延续中央经济工作会议提法赤字率3.0%3.0%赤字率持平安排赤字规模3.88万亿4.06万亿增加1800亿元中央预算内投资“6800亿元7000亿元增加200亿元特别国债1万亿超长期特别国债拟连续几年发行地方政府专项债3.8万亿3.9万亿增加100o亿元减税降费完善税费优惠
13、政策，现行措施该延续的延续该忧化的优化落实好结构性减税隆费政策，重点支持科技创新和制造业发展突出重点货币政策基调稳健的货币政策要精准有力稳健的货币政策要灵活延续中央经济工适度、精准有效作!会议提法M2增速社融增速与名义经济增速基本匹配，支持实体经济发展同经济增长和价格水平预期目标相匹配延续中央经济工作）会议提法保持人民币汇率在合理保持人民币汇率在合理王亦口平均衡水平上的基本稳定均衡水平上的基本稳定儿父增强前瞻性指向面对经济此对于未来经济的持续复苏应该保持耐心和信心政策方面具有非常强的连续性。除了延续性外，在政策力度方面也今年具体发展目标上，全国两会政府工作报告明确2024年GDP增长环存在堵点
14、，国际循环存在干扰”等问题和挑战。总体政策基调要求有所加码。同时，可以看到后续仍会有大量政策工具可以实施从2024年开始拟连续几年发行超长期特别国债。此外，货币政策将5%等主要发展目标，明确了2024年经济社会发展的总体要求和重点从本次两会可以看出，对经济形势研判延续了去年工作内容，因此2024年两会政府工作报告指出当前经济发展面临“有效需求不足，部分行业产能过剩，社会预期偏弱，风险隐患仍然较多，国内大循恢复“波浪式发展、曲折式前进”，政策或相机抉择、储备政策可能适时推出，未来政策仍有进一步加码空间以推动经济持续复苏回升。“坚持稳中求进、以进促稳、先立后破”，经济形势整体研判延续2023年中央
15、经济工作会议内容。任务，为2024年发展指明了方向。同时，财政空间将进一步优化,相比2023年赤字规模扩大，一般公共预算支出规模增加1.1万亿元与价格水平预期目标相匹配，将畅通传导货币政策机制，避免资金沉淀空转，增强资本市场内在稳定性。此外，报告首提“储备政策要留出冗余度，“能及时推出1.F.VWmMWIWKWM.彳Y:二”，.,，力-2JTll!J当前市场的不少困顿来源于通缩，回顾历史，出现过多轮较为明显的“通缩”时期并对经济发展产生了较大影响，应对策略均是采取政策措施实现“再通胀”中国GDP平减指数、CPl和PPl15批：ON科二。Z科zZoz二OZ1.HONON好6二Z81.0Z二OZ4
16、9二Z片9二Z册二OZ计二OZ9二0Z*二OZ卅。二Z出60。Z阱800Ziz00Z1.9OON翳g0。z玲：OZ卅二OZz0:肝二。z阱。Z866-Z66计96二中国CPl同比（）中国PP同比（%）中国GDP平减指数（%）历史上“通缩”时期的经济背景与对应“再通胀”政策措施时期背景CPl同比转负持续时间PPl同比转负持续时间GDP平减指数转负持续时间后续政策应对1998年银行防风险+亚洲金融危机22个月31个月7个季度降息降准+发行特别国债及年中上调赤字2009年全球金融危机下的需求萎缩9个月12个月2个季度降息降准+“四万亿投资”2023年疫情放开后的经济弱复苏4个月17个月（截至2024
17、年3月仍为负）2个季度降息降准+连续增发万亿国债回顾1998年“通缩和再通胀”进程，重新实现通胀的过程是曲折的，本轮情况虽和1998年有差异，但过程注定也不是一帆风顺的，对此需要理性客观看待两轮“通缩和再通胀”进程对比：2023vs1998房地产：建立房贷利率-房价动态调整机制货币：降准25bp43M1.F降货币:20I-2-3财政：两会提出连续几年发行超长期特别国债货币：降准50bp,分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各25bp;房地产：房地产融资协调机制房地产市大幅降准：中美两国就中国加入WTO问题达成双边协议货币：M1.F降息15bp;地产：“831”住房信贷优化及存量房贷降息落
18、地财政：增发万亿国债、年中上调赤字以助力地方重点项目建设息10bp,1.PR对称调降IobP货币：降准25bp货币：5年期以上1.PR报价单独大幅下调25bp货币：下调存贷款利率-4政：发行2700亿元特别国债补充国有银行奥本金场化改革财政：增发国债、年中上调赤字以加强基础设施投资货币：大幅降准；企业:提出了国有企业“三年脱困(19992002)的具体目标，进一步加大了国企改革力度货币/房地产：延长个人住房贷款期限，并财政：增发国债降低贷款利率年中上调赤字以加强基础设施投资；房地产：对房地产市场相关税收等实行减免恶四乎四西严器要。c9三哎耳IIIW11g三三11CN三0c1.三默CZ1.时父n
19、c二助父哎O1.卅H哎6册兴木父0c9卅K哎9丹兴-2023Q1-2025Q2199801-200002PPl是企业库存周期领先指标，如果能实现“再通胀”PPl开始回升，企业就会进入补库状态，国内需求会大幅回暖，从而带动物流地产市场复苏宏观层面一般用“工业企业产成品存货”的同比增速代表库存周期，“PPI”衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度。企业的库存变化是市场供需错位、供应链“长鞭效应”、企业投资意愿共同作用的结果。在一个典型的宏观周期中：(1)复苏的起点一般是来自政策逆周期驱动，积极的财政政策和宽松的货币政策带动信用周期和中长期贷款率先扩张，此时的库存周期表现为“被动去库存”状态，实
20、体需求已改善但企业产能未及时扩张。(2)随着价格的提升，盈利回暖，产能利用率提升，企业投资意愿也开始加强，并从需求端往产业链中上游传导，进入“主动补库存”状态，供需两旺。(3)之后，可能由于政策退出、通胀回升、货币收紧、竞争加剧等因素，导致企业盈利高位走弱，但产能和库存的扩张仍有惯性，此时处于“被动补库存”状态，供给大于需求，企业开始累库。(4)最后，需求的不足导致企业的投资意愿也开始降温，市场进入供需同步下行的“主动去库存”状态，当经济恶化到一定程度，也酝酿着新一轮逆周期政策的开端。回顾2008年至今，宏观层面的库存周期有以下几个特点(如下一页图中所示)： 工业企业库存周期平均运行41个月(
21、3年半左右)； 库存周期是滞后指标，平均滞后于PPl同比1-2个季度；前一轮存货周期见顶前后，通常对应着新一轮信用周期的开启。2024年一季度物流地产市场报告02024.045OyCInc.数据来源：国家统计局，物联云仓数字研究院整理对此需要理性客观看待市场复苏的关键点是实现“再通胀回顾过去近三十年历史，出现过多轮较为明显的“通缩”时期并对经济发展产生了较大影响，应对策略均是实现“再通胀”。回顾1998年“通缩和再通胀”进程，重新实现通胀的过程是曲折，本轮情况虽和1998年有差异，但过程注定也不是一帆风顺的，通胀代表的不仅仅是实实在在的生活成本，更是企业的利润和经济的信心，因此当进入通缩环境后
22、，便会价格内卷，侵蚀企业利润，打击企业对未来经济的信心，便会导致投资谨慎、降薪裁员等现象，导致国内需求不足，从而形成恶性循环，这解释了当前市场的不少困顿为何来源于通缩。前面分析两会政策时可以看到，今年两会和去年中央经济工作会议少见地提及信贷要匹配“价格水平预期目标”，也从侧面放映出实现“再通胀”目标是今年重点工作，也是应对“通缩”的核心思路。今年如果能实现“再通胀”PPI开始回升，企业就能通过涨价实现盈利增长。信心得到提振，从而进入补库状态，国内需求会大幅回暖，从而带动物流地产市场复苏。2024年一季度物流地产市场报告02024.0450ycInc.故字研究浣中国经济一季度虽有回暖迹象，但要看
23、到较为明显的回暖迹象仍需时间，当下仍面临一些问题有待解决需求端或“以价换量”，制造业出厂价格价格指数均处于收缩区间。节后复产推升原材料需求,制造业原材料价格指数微升0.4%至50.5%,结合出厂价格仍然偏弱，企业盈利空间或承压，因而库存周期仍未开启。中国制造业需求复苏或是以价换量的结果，企业盈利情况仍将短期承压nc1.sZoZKO1.gOZ皿良ZOZ用整ZoZ皿1.zozIn:强ZZOZ吹寸zzoz皿窕ZOZ无。ZoZ丈Z.出1.ZOZ皿寸.ZOZ111.1.ZOZ0c1.17zozO1.CONONICZNON寸gCNoN哎1.HgZOZO1.azoz哎ZHzzozbNzoCNI1.zzoz哎
24、Z卅1.ZOaDC寸1.ZON哎llnocn前外需回暖，但内需复苏仍较慢，需要时间等待实现“再通胀”届时才能大幅回暖3月全球制造业50.3%,重回扩张区间是中国外需回暖的关键，但在俄乌冲突及巴以冲突扰乱全球供应链的情况下，全球制造业回升的持续性和高度还值得观察。同时，以中国经济目前的体量仅凭外需不足以支撑发展，因此内需仍是关键。OS-15-25-35全球制造业重回扩张区间，带动外需回暖UiI三KOc1.HbNONOc二COZON116COZOZ0czcocslocsl11cggzoz哎COCONON叫1.gzoz叫二世ZNoN0c6ZN0N心ZNOZl9zzozICOZCNOZ:1.HZNOZ
25、出口金额（美元）当月同比（）（左轴）全球制造业PMI（右轴）中国社融仍然在低位徘徊，显示内需仍有待复苏0c1.E0N哎二CONON11c6coN0N哎Z.CONON11cgcozoz11ccoeozoCN哎1.cozoz工二HZZON11c6zzoz呼SNON11cgzCNoz11ccozzoz11C1.ZCSION2024年下半年物流地产市场温和复苏的概率较大2024年一季度物流地产市场租金下滑趋势趋缓，且空置率近一年来首次开始下降，显示出物流地产市场有止跌迹象，这得益于国内一季度经济回暖。具体看，制造业复苏是由于内外需有一定回暖所致，非制造业回暖是建筑业和服务业持续扩张所致，可以看到前期所
26、采取的政策正在落地生效，同时海外需求复苏，从而带动了一季度经济回暖。市场复苏的关键点是何时可以实现“再通胀”，只有实现“再通胀”，通缩预期才能扭转，也意味着政策落地产生了实质性的效果，内需正在逐步复苏，物流地产市场需求才会回暖，租金涨价才有可能，从而整个市场才能走出价格内卷。如果可以观察到通胀指标出现向上趋势，则可以判断成功走出“通缩”并成功实现“再通胀”，届时物流地产温和复苏迹象也会较为明显。虽然在一季度市场出现了一些好的迹象，但是当下国内经济仍面临一些问题有待解决。正因如此，在两会中可以看到制定了大量的政策措施以解决这些问题，同时保留了大量政策空间在未来随时可落地加码推动经济持续回暖，从而
27、实现“再通胀”。因此，经过分析可以谨慎认为2024年下半年实现“再通胀”的从而带动物流地产市场温和复苏的概率较大。ImJWSi数字研究浣WarehouseInCloudDICTA1.-物联云仓数字研究院简介物联云仓数字研究院依托物联云仓平台()海量数据强大的数据挖掘能力和丰富的仓储物流行业研究经验，围绕物流园区，为客户提供数据服务、市场调研物流园区规划、产业规划、智慧园区设计、招商代理建筑规划设计及咨询等服务，助力行业发展和企业升级。合作咨询隋超渠道管理总监/H数字研究院高级研究员电话+86-18610640033邮箱suichao叶海燕研究规划业务负责人邮箱yehaiyan报告作者晋鹏规划研
28、究高级经理邮箱jinpeng天镜大数据平台十年专业沉淀，仓储数据覆盖全国240个城市，仓储总面积超4.0亿m2,高标仓覆盖率超全国95%以上，分布在120+城市，总面积超1.5亿11冷库覆盖全国110+城市，总面积超2000万ITl2。平台展TF高标仓数据冷库数据土地数据市场研报租户画像未来供应交易动态历史数据报表功能平台提供多种数据报表，包括存量、空置率、租金、预计增量、净吸纳量、当季度增量、土地成交宗数、土地成交价格等。地图功能以实景地图为基础，通过不同图层展示项目信息，包括区域、城市群、经济区、板块等。比对功能平台提供目标城市群、目标城市和目标项目的一键对比功能。城市群、城市、项目可进行
29、收藏订阅，可第一时间获取数据。检索功能平台提供重点关注字段的多维度自定义筛选功能，用户可根据特定需求进行项目筛查及数据检索。下载功能平台支持将各展示端及搜索端页面数据下载，同时平台提供灵活数据导出功能。平台亮点f起于数据不止数据物流规划咨询业务 定期发布全国仓储物流市场报告 专题报告 行业政策解读 行业热点报告以及物流园区调研、选址、智慧园区、RElTS等行业深度研究类报告量身定制市场调研方案.调研项目所在地及周边区域.综合研判项目的投资前景.提供市场调研报告研究项目背景研究、需求预测、选址分析、定位规划、投资估算、效益分析、风险防控等,提供项目建议书、可行性研究报告、项目策划方案等.剖析当地物流产业特征，预测物流发展趋势和需求，论证地区物流产业总体发展方向及空间布局SaaS系统灵活适配园区业务悭景物联网设备与数据的全面打通和可视化管理智慧园区设计施等提供平面布局、概念规划、规划设计园区仓储布局、道路交通、绿地景观、基础设总体规划、控制性详细规划及修建性详细规划策划项目招商方案，包括制定入园企业选择标准与评估体系开展在线仓储需求导入和区域需求定向导入，实现需求精准匹配
