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1、“一带一路”下人民币国际化对直接投资的影响探析目录一带T下人民币国际化对直接投资的影响探析1襄1知询I人民币国际化I对外亶接投Bh一常一路1、Wl论1二、中国对-国家费奶现状2）中国对“一带一路一沿线但京直按投资呈现波动上升2（二）中国对“一惜路”沿找国家的地区的投塔主要集中在东南出2（三）中国对“一带一路”沿线国浜的投资集中在制造业3四、“一带一路”下人艮而BwWtMMMlftiMMWl3-）“一带一路”下人民币国际化对直按投资的作用3（二）人民币国际化和对外H接投资存在的何邈4）建议5（二）结论66摘要随着全球经济的不断深入发展，中国市场逐渐趋于饱和状态，对外直接投资对中国经济发展至关重要
2、,本文以“一带一路”为背景，进一步研究人民币国际化对直接投资的影晌.结果表明，人民币国际化对中国在沿线国家直接投资上具有使我国企业融资更加便利,提高我国企业竞争力,降低企业风险等的重要作用。提出了和沿线国家签订货币互换协议、改善对外直接投资产业结构，促进新模式产业融合来提高人民币国际化的建议。“一带一路”沿线国家作为重点的对外直接投资对软，促进了人民币的区域化和国际化，通过研究人民币国际化对其直接投资的影响，有助于完善国内的经济政策，提高中国国际影响力.关使词，人民币国际化：对外直接投资：一带一路一、绪论2013年习近平总出记访问中亚东南亚国家期间，结合我国国情和世界形势，站在人类发展、世界和
3、平和造福世界的道路制而点，第一次明确指出合作共建“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”（简称“一带一路”）的重大举措。随着“带路”计划的不断深入实施，“带路”沿线国家间对外进出口市场将扩大，立体化、网络化的趋势不断显现。但目前看来，一些西方国家开始对中国进行围剿和干扰，阻碍中国对外直接投资的可持续性健康发展，“一带一路“沿线国家一些地区市场环境也并不是很乐观。本文以“一带一路”的沿线国家为例，研究人民币国际化对直接投资的影响并提出可行性建议，对我们国家经济政策的调整和“一带一路”政策的推动和实施具有重要意义.人民而国际化就是指人民而成为国际货币的过程“从货而职能方面来讲,人民币国际化就是
4、指人民币能够在国际市场上充当交易媒介，包括国际贸易和资本流动的媒介，以及货币与货币交换的媒介.人民币国际化的定义决定了其研究离不开国际货币的各项基本职能，本文研究人民币国际化对直接投资的影响也是基于人民币各项职能的传导和实现。二、中国对“一带一路”沿线国家直接投资发展现状（一）中国对“一带一路”沿线国家直接投资呈现波动上升由图I可见，中国对“一带一路”沿线国家直接投资流量2020年为225.4亿美元，增长了20.6%,虽然中国对“一带一路”沿线国家直接投资潦量在2020年创下新高，但近几年流量金额不稳定。直到2020年，达到了历史新高.可见，直接投资流量没有保持很稔定的增长趋势，这说明在某种程
5、度上，中国对“一带路”沿线国家的投资遇到了些困难。250200150100SO0136.6Il225.43竺71789186.9Iiliil20132014201;201620172018201920值位：亿美元图12013年2O2O年中国对,带路”沿戌国家投资情况（资料来源：M中国对外自接投资统计公报3）（二）中国对“一带一路”沿线国家的地区的投资主要臾中在东南亚单位r亿美元7o6o5)4o3()wloo图22020年中国对“一带F”沿线国.家直接投资流量（资料来源；中国对外直接投资统计公报3）2020年中国对“一带一路”沿线国家直接投资存量可见。直接投资存量主要流向了新加坡、印度尼西亚等国
6、家，而且这些国家大部分都位丁东南亚，呈现和流量致的特点。主要是因为东南亚国家与中国比较近，和中国有着索密的的经济和文化往来，相比较其他的国家和地区来说，投资风险会更小。单位：亿於元图32020年中国对“一带一Wr沿城国家直接投资存量（资料来源：中国对外自按投资统计公报）（三）中国对“一带一路”沿线国家的投资集中在制造业从行业构成来看，潦向制造业的投资为76.8亿美元，占比是所有行业当中最大的，中国之所以偏好投资“一带一路沿线国家制造业是因为在“一带一路”沿线国家中，大多数的国家基础设施不完备，而基础设施正是个国家安身立命之本，经济的发展离不开基础设施的建设和发达程度。这些国家正需要中国这样的基
7、础设施完善、产业链结构完整、工业能力强的国家来进行投资建设，所以中国加大基础设淹的投资来帮助沿线国家基础设施的建设，体现了我国作为城大的图42020年中国对“一话一路”沿线国家,按投资流小彳HE分布（资科来源：中国对外出接投资统计公报：）四、“一带一路”下人民币国际化对直接投资的影响（一）“一带一路”下人民币国际化对直接投资的作用1 .人民币国际化使中国企业对“一带一路”沿线国家直接投资融资更加便利我国企业的资金来源主要在外汇和国际市场上，我国的外汇管控严格，手续强杂，审批慢，需要浪贽大量的时间，由此一来，企业融资困难，有可能还会错过最佳的投资时间.国际货币市场对我国企业并没有很解，所以审核也
8、会非常严格苛刻，这乂加大了企业融资的雄.度。这些问题在我国推动人民币国际化后都会迎刃而解，我国的企业可以直接使用人民币在“一带一路”国家中进行投资，不仅缩短了企业融资额时间，避免错过最佳的投资时机，而且还可以扩宽融资渠道.2 .人民币国际化可以降低我国企业在“一带一路”沿线国际投资的汇率风险我国企业在“一带路”沿线国家进行投资建设后，定会涉及到工资、材料采购、管理运营等事项，这些都不可避免的会涉及到外汇，若我国未能实现人民币国际化，则需要将人民币兑换成沿线国家货币，这亳无疑问会增加成本，浪例时间。不仅如此,我国的企业还可能面临着汇率波动而产生的巨额损失的风险.如果实现了人民币国际化，我国的企业
9、在对沿线国家直接投资的贸易过程中就可以直接使用人民币进行交易和结算，规避r汇率波动带来的风险。3 .人民币国际化提高了我国企业在“带路”沿线国家的竞争力目前对外直接投资股都是使用投资国的货币，人民币国际化之后，采用人民币进行结兑,有助于解决我国企业交易结算方面的问题，人民币在“一带一路”沿线国家的流通率也会相应的增富，人民币在各个国家的储备率也会增高，汇率因此而上升，我国的企业可以以较低的价格获得原材料、器械等，企业的综合实力和经济实力都有非常乐观的发展前景，由此提高我国企业在沿线国家的竞争优势。（二）人民币国际化和对外直接投资存在的问题1.中国与“一带一路”沿线国家货币互换范围较小总的来说，
10、人民币国际化的进程明显在加快，不论是对外直接投资还是外汇储备方面人民币国际化的规模都在呈上升趋势，基础设施、相关政策、金融法律法规也在不断完善,人民而在”一带一路“沿线国家也具备一定的规模和实力.中国已经相继与39个国家签订了双边本币互换协议，其中，“带路”沿线国家就占据了半壁江山，截止至2021年第季度末,我国央行已经累计与21个“带一路”沿线国家的央行签署了双边本币互换协议。沿线国家也枳极与中国协商续签事宜，印度尼西亚央行在2022年I月与我国央行续签双边本币互换协议，规模为2500亿美元。但整体看，中国与沿线国家仍然存在货币互换范围较小的问题，2022年以来有多个国家与中国的货币互换协议
11、己经到期，而且还没有进行续签事宜。目前中国在“带路”沿线国家的有效协议仅剩下10份，互换范用在不断缩小，互换规模远没有达到较好的水平。被止至2021年第季度末，我国与沿线国家的货币互换金额为I万亿元，而我国的货币互换总额是3.85万亿元，不足总额的百分之30,占总额的比重并不是很高。这严歪阻碍了人民币国际化的发展，而且不利于双边贸易发展，如果到期没有与我国央行续签双边本币互换协议，我国的企业对外投资的过程中也会受到阻碍“主要的原因就是在于“一带一路”沿线国家大多都是发展中国家，综合实力较弱，依赖于出口农产品和工业品，居民消费息庭不强，消费水平不高，进口产品由此较少。没有了进口中国产品的需求.使
12、用人民币支付的需求就公少，就失去了与中国签订货而互换协议的动力.4 .中国对外直接投资分布不均匀在中国对外直接投资发展情况来看，中国对外直接投资范国增速放绫，并I1.还可以看出整体范围分布不均匀，流量和存量主要集中在亚洲地区，2021年达到了16448.9亿美元，比亚占到了全部直按投资存量的63.7%,而这些国家大部分都是发展中国家，这反映了时空分布不均匀的问题，也间接反映了中国的企业偏好向这些生产成本低，劳动力廉价市场规模大的国家投资而不看重发达国家先进的技术和管理，科研技术方面。虽然发展中国家会有地理和劳动力成本的优势，但是这些国家基础设施不完善，劳动力的素质较低,生产效率方面没法得到保证
13、。反观美国、欧洲等发达国家的基础设施完善，劳动力素质高，产业链齐全，有着丰富的生产、管理经验。但中国却投资的少。我国对外直接投资过分集中在周边国家不利于提升中国的影响力，并且会加剧企业之间的恶性竞争。增加了企业的投资风险.从长远来看这对中国时外投资发展不是很有利.五、建议及结论（一）建议1 .与沿线国家签署双边本币互换协议，完善金融基础设施建设自从新型冠状肺炎爆发以来，全球经济低迷，更不用说发展中国家，经济下行。这些国家没有完善的基础设施，中国很难从贸易作为切入点，去发展人民币的国际货币功能，所以更要加大直接投资。我国的政府在推动企业“走出去”的同时，也应该推动和沿线国家的央行签订货币互换协议
14、，如果协议快要到期就应该催促和加快续签事宜，来可以提升沿线国家的综合实力和经济水平，拉动内需，不仅可以加大进口，提高人民币的使用需求，还可以吸引更多的企业来进行投资，进而提高人民币国际化的水平，二来可以提高沿线国家使用人民币的需求，推动人民币国际化。其次，沿线的国家有些基础设施落后，那么金融管理的体系也相应的不会很健全，这就需要央行帮助这些国家推进金融基础设施建设和金融体系的完善，有了相对完备的金融体系，才能更好的承担人民币结算的功能。2 .改善对外直接投资的产业结构促进新模式产业融合经过对人民币国际化的直接对外投资的分析，可以得出，中国在“一带一路”沿线国家的产业结构过于集中，应调整直接投资
15、的产业结构，优化资源配置，制定更合理的投资策略。中国应完善时东南亚国家投资的产业结构，促进产业结构多样化发展。东南亚作为中国直接投资最多的地区，应该充分利用现有优势和平台，与东南亚在旅游、金融等方面加强合作，逐渐完善对东南亚国家产业结构的多样化,其次，对工业发展较好的国家比如印度尼西亚,可以把制造业转移过去，不仅可以将过剩的产能消化,还可以把生产的产品卖到其他国家,在一带一路”沿线国家中，中亚和中国在地理位置上是最近的，文化经济往来颇为密切，有着良好的合作基础,中国因此可以因地制宜，充分利用中亚地区农业方面的优势,调整投资结构，朝着多元化的方向发展。最后,西北地区矿产和石油资源及其丰南，自然资
16、源长期保持着剩余，反观总国国内供不应求，资源条件难以满足巨大的中国市场，所以中国加强与西亚在自然资源等方面的合作，增加对此地区自然资源的开发和投入，促进其经济转型升级，互惠互利，实现共同发展的目标。伴随着疫情常态化管理，中国提出了新业态与新模式的全新发展理念.我国作为新业态新模式的提出者，可以在国内探索优化此产业模式，并将其发展过程中的先进的经验和模式进行整理归纳，最终把这种新兴产业模式推向国际市场，既促进发展了国内部分产业，同时，可以借此更快融入国际市场，在国际市场当中有一定的话语权，从而促进人民币国际化。(二)结论人民币国际化对沿线国家起到的是正向的推动作用，因此，不断在推进人民币国际化过
17、程中进行探索，创新，改革，能积极推动人民币的发展,通过调整对外直接投资的产业结构，优化资源配置，完善金融基础设施建设，互利共赢,才能使我国的对外直接投资健康桎步的发展，我国当卜.虽然在人民币国际化领域做出许多努力，但仍需要结合与我国有密切合作的其他国家实际情况，制要切实保障满足双方需求的同时促进我国经济发展与人民币国际化进程。传统世界流通货币所给人民而带来的冲击需要继续寻找新的出路和机遇“参考文献111.angYan.RMBIntemalionalizalionandFinancingBeIl-RtKidInitiative:AnMMTPerspectiveJ.TheCliineseEcono
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