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1、医药企业财务风险研究国内外文献综述1国内研究现状国外很早就开始了财务风险的研究，AJZi1.1.ei最早提出财务风险的概念。AJ1.Wi1.1.et(1901)提出财务风险客观存在且不受人的主观意识而转移入Ross(1995)认为财务风险的来源之一就是债务筹资产生额外的风险”Hans和A1.exander(2013)提出在分析财务风险时，为了能够更加清晰的展示研究结果，应该先对财务风险进行明确的分类咒Mey1.is(2019)认为在新的税收政策下,企业进行有效地自我调整,对控制自身财务风险具有重要意义。2.1.1财务风险评价Fitzpatric(1932)首次用单变量评价模型，对某上市公司的财
2、务数据进行取样并进行处理和分析，得出权益乘数、净资产报酬率对于公司自身风险抵抗来讲至关至要的结论%A1.tman1968)运用Z-SCOrC模型对33家破产企业建立了财务风险评价体系。最终得出Z值越大企业发生财务风险的可能性越小的结论。Martin(1977)首次运用1.ogistic模型构建财务风险评价体系,结果表明1.ogiStiC模型比多变珏模型更准确的预测出可能发生的财务风险Odom和Sharda(1990)选用了64家正常企业和64家失败企业，建立人工神经网络模型来评估其财务风险。Sandow和Zhou(2007)认为运用燔值法确定权重建立财务风险评价模型可以诚小因信息缺失产生的误差
3、.。Hussain(2013)认为，多元线性回归模式操作复杂，但却可以确定企业财务风险状况叫2.1.2财务风险管控Fama(1980)指出在所有权和控制权分离的企业，管理者应该关注企业的资金情况,以便于控制可能存在的财务风险“九Peteraf(1993)提出对企业财务风险进行防范控制的过程中一定要严格控制资产负债比，加强对盈余资金的运用及管控，实现资本结构的优化RichardFairchi1.d(2002)通过对财务风险管理的研究，发现财务风险管理是控制企业财务风险的重要手段侬。Osypenko(2015)在综合考虑数学思维和风降管理的基础匕将数学模型与企业管理相结合，力求达到成本费用最低的同
4、时加强财务风险控制的效果“a.DuarkaChakravarty(2017)通过研究发现编制企业的财务预算有利于企业财务风险的防范与控制，时企业的经营发展和持续经营有重耍指导作用心.Hwang2018）指出将CAPM模型与企业的风险相结合，能够给企业的风险控制提供新的思路，提升企业财务风险的控制能力卮。2国内研究现状国内关于财务风险、财务风险评价和财务风险管控的研究晚于国外，经过这些年的发展，国内财务风险研究越来越丰富，方法应用研究越来越广泛。在我国，财务风险的研究最早出现在在1988年。竺素娥（1988）提出了财务风险的含义、内容、形成原因和管理方法刘恩禄、汤谷良（1989）在系统论述财务风
5、险的基础上提出了预测企业总体财务风险的数fit模型，并提出风险预防与控制的措施与方法杨利民（1994）提出了隹立风险控制机制的理论，其中包括财务先馈风险控制、财务营运风险控制和财务反馈风险控制”二2.2.1财务风险评价国内对于财务风险评价的研究主要是采用些财务风险评价方法建立财务风险评价模型。近年来，主要采用Z模型、U次分析法、功效系数法、模糊评价法、靖权与TOPSIS相结合的方法、因子分析法等进行财务风险评价。马莉（2015）选取16家商业银行2012年的11项财务指标作为研究样本，利用因子分析法对商业银行财务风险进行了评价，研究发现商业银行存在资本充足率低、不应贷款率偏高、流动性不足等影响
6、财务风险水平的因素InI1.李汲、干胜道（2016）运用功效系数法对教育类公募基金会的财务数据进行评价，结果表明I赠资产比率、净收益率和资产负债率是非营利组织财务风险衡量的三个最主要指标，通过对这三个指标衡量可以得到客观结论皿。张凯琪（2019）运用层次分析法对钢铁行业的财务风险进行评价，结果表明钢铁企业筹资主要来源丁银行借款，偿债风险较高王拉娣、韩江旭（2020）采用燧权与TOPSIS相结合的方法对房地产上市公司的财务风险进行了评价，避免了极端值对样本个数的影响，增加了后者赋权的客观性，并且秩和比法的加入解决了TOPSIS法无法进行分档排序的缺陷囹。刘红娟，蔡冬梅（2021）运用APH模糊评
7、价法对安徽省10所民办高校的财务风险进行了识别和评价，发现这些高校财务风险整体上处于较高水平，主要是投资风险和运营风险导致的侬。陈杰（2021）通过Z-SCOre模型和财务指标对A房地产公司的投资风险、殍资风险、营运资金风险、收益分配风险进行识别与评价32.2.2财务风险管控国内关于财务风险管控的文章也很多,其中，房地产、施工建筑、资源等行业关T财务风险管控的研究出现较早，研究的深入。施工建筑行业早在1999年就出现了研究财务风险的文常。汪范无(2018)通过分析引起企业财务风险产生的因素，将企业财务风险划分为筹资风险、投资风险和收益分配风险这三种类型，并提出建筑企业财务风险管控的方法李丽新(
8、2020)通过分析建筑企业的财务风险基本特征和主要来源，然后针对我国建筑行业财务风险管理存在的问题提出J改进建议.王萍(2021)从政策和市场、工程、项目、风险意识等方面分析了建筑工程企业的财务风险，然后提出完善风险管理制度等措渔阑.房地产行业在2000年就出现了控制投资风险的研究，2008年出现了财务风险管控的研究。戚家勇、蔡永斌(2018)运用因了分析法，发现房地产企业的盈利能力、偿债能力、营运能力和成长能力很低将导致较高的财务风险，并对此提出相关风险控制策略谢宇锋(2020)通过分析房地产企业中财务风险较高的原因，提出提高财务管理人员的综合素质、建立财务风险的管理制度、开拓融资路径并降低
9、歌资成本、改善企业经营和管理模式、做好政策和市场的调研分析和构建健全的风险预警系统等管控措施”。平盈盈(2021)通过分析房地产企业财务风险的特征和房地产企业财务风险防范存在的问题，提出加强房地产企业财务风险防范的措施.资源行业关于财务风险管控的研究出现的也很早，至今研究成果己经很丰富.马阅婷(2019)认为电力企业要重视信息技术在财务风险控制中的作用仙。王薇(2020)通过研究影响资源型企业财务风险的内外部因素，提出镶冲、分散、转移等风险法管控风险：刈马彦超(2021)先分析了煤炭企业实施资金管理的重要性,然后对煤炭企业资金管理现状进行了简单探讨，最后结合当前煤炭企业面临的财务风险,提出了有
10、效的财务风险防范措施。新能源、互联网、电商等行业关于财务风险管控的研究近几年才出现和发展的，并且成为这几年主要的研究领域。曾顺生(2019)通过对互联网企业财务风险的成因分析，得出财务风险管控措施“。闫晶、张薇薇(2020)分析出新能源企业内部财务风险影响因素包括融资风险、技术风险、营运管理风险和政策风险，并针对这四个风险提出对应的控制措施,李晓旭(2020)以苏宁易购为例，对其财务风险进行了识别分析，并得出电商企业财务风险的管控措施加。3国内外研究现状述评国外关于财务风险和财务风险评价的研究起步早，研究成果丰富且已经趋于成熟。关丁财务风险管控的研究虽然是在财务风险的研究已经产生r部分理论成果
11、之后才开始的，但经过这些年的研究发展，也比国内研究更加成熟。国内对财务风险和财务风险评价研究要晚于国外，在借鉴了国外的思路和经验基础上，出现了很多有关财务风险的研究成果。近年来，国内主要采用Z模型、层次分析法、功效系数法、模糊综合评价法、端权与TOpS1.S相结合的方法、因子分析法等进行财务风险评价。国内关乎财务风险管控的文章也很多，其中，房地产、施工建筑、资源等行业关于财务风险管控的研窕出现较早，研究的深入：而新能源、互联网、电商等行业关于财务风险管控的研究是近几年才出现和发展的，逐渐成为这几年主要的研究领域.国内关于医药制造业企业财务风险管控的研究虽然从2010年就开始了，但之后几年的研究
12、很少，2017年之后逐渐增多起来，但到目前为止研究成果还是比较少，不够丰富和深入。本文正是在此基础上开展研究。5参考文献11JWi1.IcwAH.ThceconomictheoryofriskandinsuranccJ.Co1.umbiaUniversityPress.1901(4):142-144.2Ross.Westerfie1.dJordan.Fundainenta1.sofCorporateFinance.!MMCGraw-Hi1.1.1995:5-6.31.1.ansGP,A1.exanderMW.Institutiona1.economics,riskmanagement,andb
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14、dustria1.enterpriseswiththoseOffai1.cdfirmsJ).CertificdPub1.icAccount,1932:5765.61.tmanE1.Financia1.ratiosdiscriminantana1.ysisandthepredictionofcorporatebankruptcyJJounia1.ofFinance,1968,(9):589-6()9.7MartinD.Ear1.ywarningofbankfai1.ure:A1.ogisticregressionapproach(J.Journa1.ofBanking&Financc.1977(
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17、ManagementJourna1.,1993,(3):179-19).I1.3RichariFairchik1.Financia1.riskmanagementsitava1.ue-addingactivity?JBa1.anceshect.2002:22-25.114JOsypenkoG.I-heSenSeandSupportofaMechanismofIndustria1.EnterpriseFinancia1.RiskManagementJ!.RussianAcademicJourna1.,2015,31(I):62-67.I1.5DwarkaChakravrty.BeamishMu1
18、.tinationa1.enterpriseregiona1.managementcentres；Characteristicsandpcrformancc(J.Journa1.ofwor1.dBusincss.2017.2(52):296-311.116HwangJ.Riskquanta:anapproachtounderstandingmodernfinancia1.risk(J.Emera1.dJouma1.,2018(2):179-195.I竺素娥.浅议财务风险及其管理网.杭州商学院学报,1988(6):78-81.网刘恩禄，汤谷良.论财务风险管理N.北京商学院学报.1989(4):5
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