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1、新能源锂电池行业分析报告第一章全球新能源车市场展望国内市场趋势2022年自主品牌插混崛起 插电式混合动力汽车(PHEV)既拥有传统汽车的发动机、变速器等系统，也具有纯电动汽车的电池、电动机,电控等体系.相较燃油车，PHEV更环保、节能；相较纯电动车，PHEV能镌更好的解决续航里程不足的问题. 2022年以来以比亚迪为代表的自主品牌插电混动车型强势幅起.根据柒联会数据，6月PHEV零售俏为10.8万辆.同比增长151%、环比增长17%2022H1.国内PHEV销量达到50.2万辆，同比增长194、PHEV的销量占比整体呈现震落上行的趋纺.朱联会，国信迂券羟济城突所整理 PHEV能耗更低、环保性高
2、，一方面在双积分政策能够贡献单辆车1.6分的积分，另一方面也充分享受了新能源车国家补贴政策和购置税成免政策.此外，PHEV作为可燃油可电动的解决方案，有效解决了家庭首次匏车和换袍的需求，因而对燃油车市场形成明显的替代作用。相较传统处车，其油就更低、成本优势更明以吉利纸越为例,其燃油版车型百公里油耗为6.1升，PHEV版百公里油耗为1.2升；在仅考虑燃料成本的情况下，PHEV车型要比燃油车型成本低773右。考虑购车成本和燃料成本，吉利缤越星旗色价为9.98万元其PHEV版售价为11.98万元，假设整车全生命周期为20万公里、燃料价格为9元/1.,那么燃油版总购车逃油成本为2096万元，PHEV版
3、总购车+燃油成本为14.14万元，PHEV成本低33特别是在2022年燃料成本全面上涨情况下，PHEV车型成本优势更为明显。8121古利缤越燃油版与HeV版全生命周期的车+燃将成本对比（万元）购车成A烬油成本PHEVttX费林来造：古利次的.国信证券鳗济研究所整理与测H；注：但谊毡价为9元考带电量较低，高锂价背景下PHEV较BEV存在比较优势 PHEV中电池包一方面能够在混动模式下为汽车行驶提供辅助动力，另一方面也可在纯电模式下作为汽车的主要动力源.PHEV车型的动力电池包普遍容量较低，一般在20kWh左右， 价上濯的修景下，,电较低的PHEV车8MB价存在优势2021年以来，球酸锂价格持续上
4、行，电池大幅涨价迫使整车企业纷纷上调终端售价.以比亚迪泰P1.US为例，其BEV城本2022年价格已上涨9000元、DMT插混版价格上涨仅6000元，DMT车型在涨价后存在一定比较优势，若考虑到汽油价格上涨情况，2022年假设汽油价格全年上涨2元/升、全年单车行驶距离为2万公里、百公里油耗为3.8升，那么混动版燃料成本全年增加1520元，即燃油价格上涨+调价使得PHEV版本车型价格上涨7520元，较BEV版存在一定比较优势，图3：8EV与PHEV车型手车用电量（kh）费料来翻：动力电池RS1.,国信证券的济研究所整理S14：比亚迪索PzS货电版本与插混版本2022年新增成本（购车，燃对比（元/
5、台）jSWJKJS：itiS.国恺证券收方聂究的整理与漏算自主品牌齐发力，产品力驱动需求高速增长早期由于海外PaiCe公司的专利限制以及混动方案自身的技术难度高，国内企业在插混方案上一直进展媛慢.而随着2019年Pa1.CG专利到期后，国内企业酚纷推出了多种混动解决方案.自主品牌车企频频发力，多款插电混动车型将在2022年登陆市场，插混车型产品力的不断提升驱动需求高速增长.1：&车企2022年PHEV车型推出计划*/*价格区万元，扑IMHk价）WABJMC1.,IBCm()(ta)UMftOdRO0nt)mM嬖逐俄0511.98-15.583.873/7955/12083/1832022年3月
6、汉M-i2158-28.984.2/4.579121183/37.52022年4月比亚迪唐0*P2928-33.286.54.32152022年6月护卫IKo720-302022年7-8月理581.945985.9532154452022年6月ttU*W-HMT29.5-31.55.55/6.34.8/74175720439.72022年3月长安汽车黑igS1.034.5200*2022年6月星途追风ET-i15.28-16.284.810519.32022年3月东风岗图梦想家36.992.06.68225.62022年5月长安汽车UWI-KiDD18.29-19.895.08.1130202
7、2年3月奔轮E350e1.52.036.86.71012022年3月tM*iS:汽车之冢，国信汪劣及济研究所螫理；注I不克全整理，女标情况以公司公告为淮比HM1.K引内新能源车市场发JR.2022年3月份开始比亚迪正式停产燃油车，成为全球首个宣布停产燃油车的车企，2022年6月比亚迪销量13.4万辆，同比+163%环比+17%;2022年上半年比亚迪累计销量64.14万辆，同比+315, 2022年以来，比亚迪先后推出驱逐规05、唐EV、海的、唐M-P等车型完整产品布局，新车型驱逐规05/海豹6月销量分别达到7464/10376辆，表现持续亮眼.2022年下半年比亚迪计划还将推出护卫规07、海
8、鸥等新车型。图5：比出迪新能源车月销量及同比增速（万辄、）筋转案源IGGII1国伯迂芬经济东突防整理图&比亚迪新能源车国内市占率KM*：中汽tt.GGI1.1国伯迂芬发济狂究所整是 W电混双轮蜃动，夯实比U1.军优势。2022年6月份比亚迪纯电柒用车销量达到6.95万辆同比*247、环比404插混乘用车达到6.4万辆、同比6219环比+6t2022HI比亚迪纯电乘用车累计销量32.35万辆，同比+24代，描混乘用车累计销量为31.46万辆，同比+454$, Q电车0来看，比亚迪在售价10-20万范围内布局紧密，同时依托自供璜酸铁锂电池具有良好的成本优势，销量表现强揖.混动车fit来看，比亚迪在
9、10-30万均有布局，依托其充电速率快纯电续航长百公里加速快的优势，在混动市场中持续领航,同时比亚迪发布的最新DM-P系统最快支持80kW快充、20Okm以上纯电续航、馈电状态百公里521.油耗百公里加速仅需3.7s,产品设计性能较好地满足了当前国内新能源车的消劣者心理。图7：比亚建新蛭懑车销结梅8V占比PHV占比资精采3S：GGII1国信江势及济储灾所整理918:比亚迪8EV却PHEV国内市占率资料东源：1.1.国信证券迎洗蛀究所整理2:比亚迪主力车坐情况ft（万元）T*J电(k)(1.1(Xta)Em电(H*)9t10Ota1.)(.*三B三三性0-50kmh1.rtfO-100kmhJH
10、A元Pro928-11.28301-40138.9-50130mi60kW3.9s海豚10.28-13.80301-40530.7-44930mi40-60kW339s奈P1.USEV13.8B-17.58400-60047.5-71.530mi60-90kW4-5.5sEV汉EV21.48-2845506-605648-76925mi80-IODkW3.97.9s海豹21.28-2898550-700614-2530min11515OkW3.875$BEV27.98-J3.98600-73090.3-108830mi110170kW4.4S*P1.USDMi11.18-15.1855-120
11、388.3-18.317kW7,37.9S宋PrODMi13.88-16.3851-1104.4-4.58.3-18.318kW7.98.5sPHEV5RP1.USDMi15.28-21.6851-1100.9-1.54.4-5.28.3-18.3IfikW5.98.5s汉DMi21.58-28.98121-2424.2-4.5183-37.54080kW7.95唐DM23.98-28.9881-1001.5-1.87.517.1-22.34.3518播林来源I比亚迪古国，国信江界蛭济研究所整理小鹏：新势力上半年“领跑者”2022年6月，小端汽车总交付1.5万台，同比+133%、环比+51%；
12、2022年上半年小用汽车累计交付6.9万辆，同比增长超120%,销量位居造车新势力首位，小博现具有G3、P5、P7三款主力车型,涉及轿车、轿跑、SUV等类别，产品将价覆盖16.89-42.99万元。新车型G9已登录工信郃公告目录，将在8月启动预订，9月正式上市。小睇G9定位于中大型SW。同时小睇表示G9是国内首款搭栽800V高压SiC的产车型，可匹配48OkW快充体系，可实现充电5min续航超20Okm的超充能力图9：小泉汽车销量情况（、）一小汽车附量（辆）Ii1.1.18OM16.000UOM12OOO1O.08.OOO6OOO4OM2OM,YoY困10：小鹿汽空国内市占率（、H9N0cHZ
13、肝鸟。H一阱名anKur6g塞ZIzoWa91zoW以察H讣UOCHz*UOC#后。一资蚪东源：1.1.,国信证券经方*究所情理班科未源：OOII.国信证券的济研究所祭理理想：新车型1.9预售势头强劲2022年6月理想汽车交付1.3万辆，同比+69V环比+13%；2022年上半年理想汽车共计交付6万辆,同比+10Ok理想旗下现有ONE、1.9两款车型，产品定位于智能SUV领域，产品售价覆盖3498-45.98万元。6月21日，理想1.9正式发布，其尺寸对标宝马X7、奔驰G1.S、奥迪Q7等,售价为45.89万元.19的设计参数包括自研自产的1.5T四缸增程器，热效率达到40.5%燃油校式的热机
14、百公里能耗为591.（C1.TC工况），百公里加速5.3se理想1.9发布后72小时时间内，官方表示预订用户已超3万。Sib理想汽车借情况安人目8HP#HZ*sg皿1.wW皿ZE-息叱二世一ZNco-卅KN皿库KOZH9增WdHs4t具RgKOZ吹=KOZ三cz-zo巴卅KOZHONESe1.9车里定位豪华六座智境电动SW家庭智能血IttSUVUC煤合工况续航里程890km1100km1.TC壕合工况纯电缆就里程155km180km动力系统总功率245kW33OkW百公里加速时间.5s5.3s增程发电系统1.21增程SS+高效发电机1.51增程器+高效发电机裳3：理想主力车型基本情况费科来舞：
15、GGII.国信证券/济研究所壑理银料未网S古旧，国笆汪芬经济窿究所依里蔚来：ET5、ES7注入增长新动能2022年6月前来交付1.3万辆，同比+6SK环比+85%。2022年上半年的来交付新车51万辆.同比21*4：中高端SuV车型对比曲来2022年将正式开始交付ET5、ES7两款新车型。ET5定位中型智能电动轿跑,设计最大输出总功率达到360kW.百公里加速时间仅需4.3s,标配75kWh电池组下续航500-550krn.超长续航下100Okrn以上,预计在2022年9月开始交付。ES7在6月15日正式发布，标配版产品伟价为468-54.8万元。该车型最大领出总功率达到480kW,百公里加速
16、仅需3.9s,标准续航电池包（75kWh）续航里程能够达到450-485km,超长续航下能够突破930k*ET5车型实现市场下探,而ES7是询来NT2.0平台首款SUV车型，整体性能定位对标宝马X5、奔驰G1.E等SuV车型。图12：菊东汽车销情况（矮）14.CCO12.WOIO1CCO8.CCO6.CCO4.CCC2.CCOc9gzzEHS卅ZZROTW2ar国ZZOZ54twg三5-SaE=MgH三及WR1.Za工-Zaar世1.ZE工9片-Zgc9g工*-ZSarM-ZR60MNM三7S1.9ftxsMM1.f皿HeVa1U1.tron40%售价（万元）468-54845986999-8
17、399814592.30M68-648320%动力类型evPV燃油隼PKY蜴油车BeV长宽离（rw）4912M987*172052181998*14930004*18CC7764941*201814918*1983*17526964901*19351640-2M俯距（）29603106297529%28952928-4TF公里加退时间(395.355-6.97.46.2最大慵出总功率OdD4802CO250245250230-60大惜出总挖矩承78504CO450TOO450MOCHC综合工况较心里8（ta7fifcWh电池包:450-45h;IscWIh电池包：处44-500绮科来I1.公司
18、宫网,国恺证券的力开究所情理SM*:的来官网.15怨言网.宝马官网，汽车之需，笆信迂身姓济北交所长理自主品牌产品兼具深度和广度，产品矩阵日趋完善内自主品弊车企持冼产品矩阵，以实破更大范市场.比亚迪、吉利等持康推出新车型，完善产品布局；长安汽车布局深蓝和阿维塔、零题推出COi、长城推出好猫&芭雷猫小用推出G9、广汽发布Aion1.X等，自主品牌车企在现有优势市场显拙上逐步上探，推出中高端车型扩大厦盖领域；而前来一方面依托ES7来稔定高端市场份额，另一方面推出ET5实现市场下探，抢占中端市场份S5,新车B性能不断提升,产品力搠*优化mWteM求增长,国内自主品牌纯电车型续航里程持续提升部分车型已突
19、破100okm；同时为解决充电痛点，高电压平台也在快速推进，整车从30S充到80%电量所需时间逐步由40-60分钟缩短至30分钟，再到10分钟.去5：自主品牌车型布局日钻完工（接下去）*动力HWftHMUMHJUM*m三a(tai)O-IOewMMH1.IHtUU1.KSnuiINI元。BEV9.2871.28301-401第Gm从班充至必60MV海豚GEV10.2-13.80Z汰301-40530Gm从3充至840-6C4(P1.USEVBEV13.8-17.58BtS400-6CC30rin从3充至86Q-9O汉EYBEV21.4W8.45B圾506-6053A7.%25sin从3充至88
20、0TCeM1.海的BEV21.2-28.98B场550-7W38-7.5。30cin30ME至的I1.Q-IscMI比亚海EVBEV27.9S-33.98BtS600-7303MinA3O*充至&110-170k品PIUSOW-iPMY11.1415.18BtS55-120737.%17k#宋ProCWTPICY138-1638a51-11079T.5。18k#宋P1.uSW-iPICV15*2168B场51-1105Z.51.8kW汉*，PKV21.5-28.98吸121-2427.940-8O唐MPICV2398-2898跑81-1004.3-5.U1.uninBEV4.89Y.39ACO
21、W155-301奔奔6TS，BEV2.98-7.48Ace150-30130vm从第5至外深亚S1.SBEV17.9S-231M515-706&%深恋S1.8PHEV17.9-23.18Bta200T038V7.3ZXACCiS301-40312-14.5g36uc从Vt至姐SOIBV128-14.99Ao圾4516.%60Gm从S至呐C11BEV17.98-22.98B圾510-6104.5-7.9s40Gm从3充至80、C01BEV1.0-27.0C圾7173.66c36unM30充至必贞科索养：汽车之家,国信证券姓济能究所整理自主品牌产品兼具深度和广度，产品矩阵日趋完善表5：自主SyS车
22、型布局日益完茁(Kix)率金*1呦M1.WtRMMXJMMUntMCta)X(XWhMMM究JUte5BEV32.875k三h电池包：5O0-5504i11;1.50k1.h电池包：180543EC6BEV39.6-49.6B场双防电池包：465km100kAb电池包：*n4.5-5.4，第家ES7BEV/8-548eta754*八电池包；2Q-480eI5C&WK电池包；,3053%ET7BEV45.8-516像TSdh电池包：40-550HEYPMEV29.5-31.5B圾17-2044.8-7.35)525670550526S；大功率(kW)202320145IfiO大功率(kW)220
23、196363400最高车速Ikrvh225200170最高车速(km/h)217170185百公里加速(S)565.68.48.5百公里JBiS(S)5.6673.93.8S4：2019年特斯拉ModeI3部分体效优势明显表7：2021年特斯拉Mode1.Y各电数无明显优势式料来源：汽车之家，示E势Iii济酬究所整理资揖来源：汽车之5R.国信证弁经济研究所整理自主品牌新能源车型加速向中高端领域渗透表E中高M；新能懑车型*f1.Wt(JJx)的上ItM1UMI(IBCTX,0大g(kM(tah百公*（）MM小15P723.39-4299注电轿跑2020年4月5621201704.3-67MTHn
24、从30%充至物IRfWOI29.9-3B.6姓电析的2021年4月526712200-4002003.8-6.930nin从10充至通板狐阿尔法SH1.版39.7-42.99炖电精髓2021年4月5004732003.5ISmin从30%充至8岚图FREE钝电版34.36-35.86纯电SUV2021年6月475-505255-51018-2004.7-7.345minAk20%充至8岚图FREE增程版31.36PHEVftgSUV2021年6月8605102004.545minAk20充至部大众ID.6X24.83-3389纯电SW2021年6月460-617132-15016040n.nA
25、O充至维问畀525.95-3318PHEVIfiSUV2022年3月2004.4-7.145miMWOS充至血比亚迪汉EV2022新款21.48-2845炖电轿车2022年4月506-605163-3dx33.9-7.925min从30%充至孙苗51736.88-4088纯电轿车2022年4月6154253.87岗图分想家笑电煦3699地电MW2022年5月475-6053202005.8-5.945min从26充至8国图学想密增理战36.99PHEVfigSUV2022年5月75029026.6商来ES746.8-54.8炖电SuV2022年6月450-9404803.9理机934.98PH
26、Ey版SUV2022年6月IOBO2451726.530nink20%充至应SI迪拉克1.YRIQ统Bfc43.97-47.97纯电SW2022年6月600-653255-3751W-2104.9-6.3540n.nA20%充至然问界N731.98-3798Phevjssw2022年7月1100-12202004.8-7.830n.r30%充全品比亚迪（S势09炖电版39.0-460笠申即V2022年7月6006.0Ich1.in嫌航超15OkC阿维塔11炖电S1.JV2022年8月600*3.98ISmin从30充至0Vttcoi18.0-27.0炖电轿车2022年8月7173.6636ni
27、n从30%充至部小酬9纯电SUV2022年三季度To（H5in续Suf1.20Okm提料泵Sh汽车之氟,国值证券圾济研交所螫理新能源车各地补贴政策提振需求各地方政策鼻出，推动Hm车市场发收.2022年新能源车购置补贴依旧，但补帖额度略有下滑，2022年二季度以来,为了提振汽车经济，各地方政府相继出台了多项新篇源车购置或以旧换新的补贴政策,推动了下游需求增长，同时，国家还积极推进新一轮新徙源车下乡活动，此次共有26家车企70款车型参与活动，比2021年增加了8家车企和18款车型。7月，商务部等17部委印发了关于搞活汽车流通扩大汽车消劣若干措施的通翅？.提出支持新能源汽车消劣，研究免征新能源汽车车
28、镭购置税延期政策，在短期地方政黄激励和中长期购置税政策指引下，新能源车市场有望维持高速增长态拷.及9:2022年各地方新炭源汽车热铝政策*MM*W9KM北京市刘发山成外出本市注哥登记在本人名下1k以上的采用车,在本市汽车销窗企业的买新能源采用新车,并在本市上牌的个人消费含给予不超过1万元/台林达6月1日T?月31日天津市西青区持-62,开头除联卡，购买新箱J5汽车的个人消费者在活动合作汽车储售企业购买7座及以下新年的居民均可享受松我车位培子的128YWO元,*的补贴4月27日Y月31日上海市（D个人涓猜工报度或转出名下在上海市注册昔记且符合相关标准的小售车,并购买纯电动汽车的.蛤子每璘车ICO
29、Oo元的财政补姑.（2）年内Ifi城非管业性ABiR-Ias-IiR客车牌照H用工万个6H1H12H31U上海市定区个人消费者购买新能赛车并在上海市内上牌的,给予购车仙达，车价15万元以下的始于1万元”姑.车价15万元及以上的给予2万元林达5月抬日T2月31日广东省（1）个人消费者前买以旧度新推广车里至0!内的新童醇汽车新星，给于前8元,学必贴；2）笈废或约出个人名下广东号第旧车,同时在需内购买以旧换新冷.aia.11vi11广车型新军并在雀内上腰的给子林站：报建旧车船买新能源汽型的扑贴CC8元,制.抬出旧车购买断徒源汽车的犯时80元，辆nnW广东暂深圳市对新蚪符合条件新货碎汽车并在深制市内上
30、牌的个人消费者修子最高不超过1万元/台朴贴5月23日12月31日浙江窗义乌市个人用户在义乌购买3万元及以上,72021年8月提出2030年电动车及燃料电池车销量占50%的目标；3)2021年11月众议院通过“空建更好未来法案,单车购置补贴由7500美元提升至1.25万美元，并取消单一车企的20万辆补贴限制，通用特斯拉等车企有望重获补贴；42021年12月美国环境保护署正式出台新的油耗经济性及温室气体排放政策，收紧或排放及油耗标准.皮卡推出初I1.i升幽(车，遗事.2021年美国市场新能源汽车渗透率为4.34%,而全球市场为7.93%2022年5月美国新箱源车渗透率达到7.6%,但仍落后于全球平均水平，主要原因之一为占据美国18.4%的皮卡市场仍以燃油车为主。2022年为美国电动皮卡元年。伴PJfi福特、特斯拉等电动皮卡推出，港透率有望迅速提升.10：美国新淀源车政第文件主戛内哀202
