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1、2023年中级会计师财务管理真题及答案解析(9月10日)单选题1.当市场利率上升时，证券资产价格具有普遍下跌的可能性，投资者由此蒙受损失，该证券风险的类型为()。A.变现风险B.再投资风险C.价(江南博哥)格风险D,购买力风险正确答案：C参芍解析：选项A错误，变现风险是指证券资产持有者无法在市场上以正常的价格平仓出货的可能性。选项B错误，再投资风险是由于市场利率下降所造成的无法通过再投资而实现预期收益的可能性。选项C正确，价格风险是指由于市场利率上升，而使证券资产价格具有普遍下跌的可能性。选项D错误，购买力风险是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的可能性。单选题2.关于互斥投资方案的决策，假设两
2、个项目折现率相同，下列说法中错误的是()。应当选择年金净流量较大的项目应当选择净现值较大的项目应当选择年金净流量较大的项目应当选择净现值较大的项目A.两个项目寿命期相等，而原始投资额不等,B.两个项目寿命期相等，而原始投资额不等,C.两个项目寿命期不等，而原始投资额相等,D两个项目寿命期不等，而原始投资额相等,正确答案：D参考解析：在两个方案的折现率相同的情况下，关于互斥投资方案的决策，不考虑原始投资额的大小，若寿命期相等，应选择净现值或年金净流量较大的方案，若寿命期不相等，应选择年金净流量较大的方案。单选题4某公司不存在优先股，2022年末发行在外的普通股股数为250万股，每股净资产为30元
3、，负债总额为5000万元，该公司2022年年末的资产负债率为0。A. 40%B. 66.67%C. 33.33%D. 50%正确答案：A参考解析：资产负债率=5000/(5000+250X30)=40%o单选题5.某企业向银行借款，年名义利率为8乐按季度付息，则年实际利率为0。A. 8.24%B. 10%C. 8.16%D.8%正确答案：A参考解析:实际利率=(1.+8%4)4-1=8.24%。单选题6.下列各项中，不属于普通股股东拥有的权利是O。A.优先认股权B.优先分配收益权C.股份转让权D.剩余财产要求权正确答案：B参芍解析：普通股股东的权利包括公司管理权、收益分享权、股份转让权、优先认
4、股权和剩余财产要求权。优先股在年度利润分配和剩余财产清偿分配方面，具有比普通股股东优先的权利。选项B属于优先股股东拥有的权利。单选题7某企业预计7月、8月材料需用量分别为600吨、700吨，各月月末材料存量为下个月预计需用量的15%,7月预计材料采购量是。吨。A. 600B. 705C.615D. 500正确答案：C参考解析:7月初材料存量=600X15%=90(吨)，7月末材料存量=70OX15%=105(吨)、7月预计材料采购量=600+105-90=615(吨)。单选题8.某公司下属的投资中心有一个投资额为2000万元的投资项目，投资日益率为12.6%,若公司需求最低投资收益率为12乐则
5、该项目剩余收益为()万元。A. 12B. 252C. 240D.0正确答案：A参考解析：剩余收益=2000X12.6%-2000X12%=12(万元)。单选题9.甲公司股票当前的市价为50元，筹资费用为股价的1%,本年股利为0.5元/股，预计股利年增长率为8%,则留存收益资本成本率是()。.9.08%B. 8.04%C. 9.01%D. 9.09%正确答案：A参考解析：留存收益资本成本率=0.5(1.+8%)50+8%=9.08%。单选题10.下列各项中，不属于经营预算的是()。A.直接人工预算B.资金预算C制造费用预算D.生产预算正确答案：B参考解析：经营预算是指与企业日常业务直接相关的一系
6、列预算。包括销售预算、生产预算、直接材料预算、立接人工预算、制造锄用预算、产品成本预算、销售及管理费用预算等。所以，选项ACD均屈于经营预算。资金预算属于财务预算的内容，因此选项B错误。单选题1.1.有甲乙两个投资项目，期望报酬率分别为12%和15乐收益率标准差均为5轧关于两个项目的风险大小，下列说法中正确的是()。A.甲项目的风险等于乙项目的风险B.甲项目的风险大于乙项目的风险C甲项目的风险小于乙项目的风险D无法确定两个项目的风险大小正确答案：B参考解析：甲项目的标准差率=5M12%=41.67”,乙项目的标准差率=5%15%=33.33%,计算结果表明甲项目的风险高于乙项目:单选题12.电
7、信运营商推出“手机10元保号，可免费接听电话和接收短信，主叫国内通话每分钟02元”的套餐业务，根据成本性态分析，选用该套餐的消费者每月手机费属于().A.固定成本B.阶梯式变动成本C.延期变动成本【).半变动成本正确答案：D参考解析：半变动成本通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，这部分成本类似于固定成本：在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加。单选题13.某企业本年经营杠杆系数为1.2,财务杠杆系数为1.5,每股收益增长率为9%,则营业收入增长率为O。.16.2%B. 10.8%C. 13.5%D. 5%正确答案：D参考解析：杠杆系数=1.2X1.5=1.8
8、,总杠杆系数=普通股每股收益增长率/营业收入增长率，因此营业收入增长率=9%1.8=5舟。单选题M根据成本习性，下列各项中一般为变动成本的是()。A.直接材料成本B.管理人员基本工资C厂房折旧费D.职工培训费正确答案：A参考解析：变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而呈正比例变动的成本。如直接材料、直接人工、按销售量支付的推销员佣金、装运费、包装崩等。单选题15.下列各项中不属于私募股权投资基金特点的是()。A.流动性较差B一般是中长期投资C.主要投资对象为上市公司【).主要采用IF.公开方式募集资金正确答案：C参考解析：私募股权投资基金的投资对象往往为私人股权，包括未上市
9、企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。目前我国的股权投资基金只能以非公开方式募集，因此我国的股权投资可理解为私募类私人股权投资基金。因此选项C说法错误。单选题16.在对单一方案进行财务评价时，下列各项中具有财务可行性的是OoA.内含收益率大于0B.年金净流量大于0C.现值指数大于0【).净现值小于0正确答案：B参考解析：年金净流量NO意味着净现值NO,净现值NO时项目可行，因此选项B正确，选项D错误。内含收益率高于投资人期望的最低投资收益率时，投资项目可行，选项A错误。现值指数21时，投资项目可行，选项C错误。单选题17.关于应收账款周转次数，卜列说法
10、中正确的是0OA.应收账款周转次数提高表明企业应收账款周转天数增加B.应收账款周转次数提高将增加企业应收账款资金占用水平C.提高应收账款周转次数可以增强企业短期偿债能力D.应收账款周转次数提高表明企业赊销收入增加正确答案：C参考解析：应收账款周转次数提高表明应收账款流动性强，从而可以增强企业短期偿债能力，因此选项C说法正确。多选题1.在其他条件不变的情况下，下列各项中，会引起总资产周转率指标上升的有O0A.用银行存款支付广告费B.用银行存款购买设备C.用现金偿还应付账款D借入短期借款正确答案：AC参考解析：总资产周转率（次数）是企业营业收入与企业资产平均总额的比率。其计算公式为:总资产周转次数
11、=营业收入平均资产总额。选项A正确，资产总额减少，指标上升；选项B错误，资产总额不变，指标不变：选项C正确，资产总额减少，指标上升；选项D错误，资产总额增加，指标下降：多选题2金融市场分为货币市场和资本市场两种类型，下列各项中属于资本市场类型的有（）A.股票市场B.期货市场C.票据市场D.同业拆借市场正确答案：AB参考解析：资本市场又称长期金融市场，是指以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易活动的市场，包括股票市场、债券市场、期货市场和融资租赁市场等。票据、同业拆借屈于货币市场。多选题3.某企业生产销售单一产品，基于本量利分析模型，若产品的单价和单位变动成本同时提高1元，其他因素不
12、变，下列表述正确的有（）。A,单位边际贡献不变B.盈亏平衡点销售量不变C.边际贡献率不变D安全边际量不变正确答案：ABD参考解析：选项A正确：单位边际贡献=销售单价-单位变动成本，若将产品的销售单价和单位变动成本同时提高1元，则单位边际贡献不变。选项BD正确：盈亏平衡点销售量=固定成本/单位边际贡献，因固定成本和单位边际贡轼保持不变，故盈亏平衡点销售量不变：安全边际量=实际销售量（销售额）或预期销售量（销售额）-盈亏平衡点的销售量（销售额），从而安全边际量不变。选项C错误：边际贡献率=单位边际贡献/单价，单位边际贡献不变，单价提高，边际贡献率下降。多选题4基于本量利分析模型，下列我达式中正确的
13、有OA.利润=安全边际率X边际贡献B.边际贡献率+变动成本率=1C.安全边际率+边际贡献率=1D销传利润率=安全边际率X边际贡献率正确答案：ABD参考解析：选项C错误：安全边际率+盈亏平衡作业率=1。多选题5.基于作业成本法判定一项作业为增值作业须同时满足的条件有（）。A.该作业为重复作业B.该作业使其他作业得以运行C.该作业导致了状态的改变D.该作业导致状态的变化不能由其他作业来完成正确答案：BCD参考解析：增值作业，就是那些顾客认为可以增加其购买的产品或服务的有用性，有必要保留在企业中的作业。一项作业必须同时满足下列三个条件才可断定为增值作业：（1）该作业导致了状态的改变（选项C）c（2）
14、该状态的变化不能由其他作业来完成（选项D）。（3）该作业使其他作业得以进行（选项B）c多选题6.某项目的建设期1年，营业期10年，资本成本率12%,PVI1,下列说法中正确的有（）。A.IRR12%B.年金净流量原始投资额C.净现值0D.静态回收期G1.年正确答案：ACD参考解析：现值指数大于1说明净现值0,内含报酬率大于资本成本，动态回收期小于项目期限。时于一个项目而言，静态回收期动态回收期，因此静态回收期也是小于项目期限的，本题选项ACD说法正确。年金净流量=净现值/年金现值系数，根据净现值0可知，年金净流量0,无法得出选项B的结论，所以，选项B的说法不正确。判断题1.在其他条件不变的情况
15、下，如果应收账款收现期延长，则应收账款的机会成本增加。（）A.正确B.错误正确答案：A参考解析：应收账款机会成本=销售额X平均收现期X变动成本率资本成本率，因此收现期延长，机会成本增加。判断题2.应收账款周转率是一定期间的应收账款总额和营业收入总额的比值。（）A.正确B.错误正确答案：B参考解析：应收账款周转次数，是一定时期内商品或产品营业收入与应收账款平均余额的比值，表明一定时期内应收账款平均收回的次数。其计算公式为:应收账款周转次数=营业收入/应收账款平均余额。判断题3.如果通货膨胀率小于名义利率，则实际利率为负数。（）A.正确B.错误正确答案：B参考解析：实际利率=（1+名义利率）/（1
16、+通货膨胀率）-1；公式表明，如果通货膨胀率大于名义利率，那么实际利率为负数。判断题4在滚动预算法下，如果预算编制周期为1年，并采取逐月滚动方式，则侦算期将逐月缩短。OA.正确B.错误正确答案：B参考解析：京算编制周期为1年是属于短期滚动预算。短期滚动预算通常使预算期始终保持12个月，每过1个月，立即在期末增列1个月的预算，逐期往后滚动，因而在任何一个时期都使预算保持为12个月的时间长度。因此本题说法错误。问答题1.甲公司拟投资一项证券资产组合，该组合包含A、B两种股票，权重分别为20%和80%,市场可能出现好、中、差三种情况，概率分别为20*30%和50%,A股票在三种市场情况下的收益率分别
17、为25%、20%和10%。B股票的预期收益率为12乐假设资本资产定价模型成立，A、B两种股票的B系数分别为1.6和1.4,无风险收益率为3乐市场组合收益率为8斩要求：（1）计算A股票的预期收益率。（2）计算该资产组合的预期收益率。（3）计算该资产组合的B系数。（4）计算该资产组合必要收益率。正确答案：详见解析参考解析：（1）A股票的预期收益率=25%X20%+20%X30%+10%X50%=16%（2）该资产组合的预期收益率=16%X20%+12%X80%=12.8%（3）该资产组合的B系数=1.620%+1.480%=1.44（4）该资产组合必要收益率=3%+1.44X（8%-35）=10.
18、2%问答题2.甲公司生产需要某种零部件。根据经济订货基本模型确定最优订货量，一年按360天计算，零部件的年需求量为3240件，购买价格800元/件，单位变动储存成本80元/件，每次订货的变动成本为400元，年订货固定成本1500元。要求：（1）计算经济订货批量。（2计算每年最佳订货次数.（3）计算最佳订货周期。（4）计算经济订货批量平均占用资金。（5）计算与经济订货批量相关的存货总成本。正确答案：详见解析参考解析:（1）经济订货批量=（2X3240X400/80）0.5=180（件）（2）每年最佳订货次数=3240/180=18(次)(3)最佳订货周期=360/18=20(天)(4)经济订货批
19、量平均占用资金=180/2X800=72000(元)(5)与经济订货批量相关的存货总成本=(2X3240X400X80)0.5=14400(元)问答题3.甲公司是一家上市公司，2021年度实现净利润100Oo万元，分配现金股利3000万元；2022年度实现净利润12000万元。公司计划在2023年投资一个新项目，投资所需资金为8000万元。要求：(1)如果甲公司一宜采用固定股利政策，计算2022年度的股利支付率。(2)如果甲公司一宜采用固定股利支付率政策，计算2022年度的股利支付率。(3)如果甲公司采用的是剩余股利政策，其目标资本结构要求2023年新项0所需投资资金中债务资本占40乐权益资本
20、占60粒计算2022年度的股利支付率。(4)如果甲公司采用低正常股利加额外股利政策，低正常股利为2000万元，额外股利为2022年度净利润扣除低正常股利后余额的253计算2022年度的股利支付率。正确答案：详见解析参考解析:(1)固定股利政策下,2022年分配的股利=3000(万元)，股利支付率=30002000=25%1(2)固定股利支付率政策卜.，2022年股利支付率=3000/10000=30%。(3)剩余股利支付政策下，2022年分配的股利=12000-8000X60%=7200(万元)，股利支付率=7200/12000=60%。(4)额外股利=(12000-2000)X25*=250
21、0(万元)2022年度的股利支付率=(2000+2500)/12000=37.5%问答题4.甲公司有关资料如下：资料：甲公司相关财务报表数据如下表所资产.金额(万元)“负债与股东权益“金额(万元)指田资金.1400“应付今款.28Oa应收赃砍4600“短期信Jt2200.存货.6800，长期信歌.60Oa固定资产-7200-股东松21.9000.资产合计“20000.负债与股东权道合计“20000.示：资料二：已知无风险收益率为跳，甲公司B系数为1.8,市场平均收益率为8%,债务税后资本成本5.6%,债务资本和权益资本按账面价值分配权重。资料三：甲公司基期销售收入15000万元，销售净利率为3
22、0%,利润留存率为40%,期末发行在外的普通股一共是5000万股，预计卜一年销售收入增长率为20%,为维持下一年的增长，需投入固定资产1600万元。要求：(1)根据资料一，计算甲公司的营运资金、流动比率、产权比率、每股净资产。(2)根据资料二，计和甲公司的平均资本成本。(3)根据资料三，假设除固定资产外的经营性资产和经营性负债同销售收入成正比例变化，销售利润率和利润留存率保持不变，计算甲公司的外部融资需求量。正确答案：详见解析参考解析：(1)流动资产=1400+4600+6800=12800(万元)(2)流动负债=2800+2200=5000(万元)营运资金=12800-5000=7800(万
23、元)流动比率=12800500(h2.56产权比率=(2800+2200+6000)/9000=1.22每股净资产=9000/5000=1.8(元/股)(2)甲公司权益资本成本=3%+1.8X(23%)=12%平均资本成本12%X9000/(9000+6000)+5.6%6000/(9000+6000)9.44%(3)增加的敏感资产=(MoO+4600+6800)X20舟=2560(万元)增加的资产=2560+1600=4160(万元)增加的敏感负债=2800X20细560(万元)增加的资金需要量=4160-560=3600(万元)增加的留存收益=15000X(1+20%)X30%X40%=2
24、160(万元)外部融资需求量=3600-2160=1440(万元)问答题J5.甲公司为一家制造企业，拟在原有产品基础上新投产一种新产品，资料如卜N(1)公司目前仅生产销售A产品，年产销量为30000件，单价为100元/件，单位变动成本为60元/件，年固定总成本为160000元。(2)公司已在A产品基础上开发出新产品B产品、C产品，并决定在下年年末从中选取出-种新产品进行投产。具体方案如下：方案一：投产B产品，年产销量为13500件，单价120元/件，单位变动成本为70元，原有A产品产销量将下降15%,单价、单位变动成本均不变。由此需要额外新增一台生产设备，导致年固定成本增加，具体见资料(3)。
25、方案二:投产C产品，年产销量为6000件，单价150元/件，单位变动成本为100元，原有A产品产销量将下降15乐单价、单位变动成本均不变。公司现有产能可以满足产品C的生产需求，无需新增生产设备。(3)新增生产设备可以选择租赁和购买：选择租赁：设备价款410000元，租赁期为6年，租赁期届满净残值为50000元，归设备供应商所有，租金按照等额年金法计算，每年年末支付一次。租赁手续费率为每年跳，年利率为6%选择购买：需一次性支付410000元，按直线法计提折旧,折旧年限为6年，净残值为50000元，年付现成本为3000元(全部为固定成本)。不考虑所得税对现金流量的影响,折现率为7九已知：(P/F,
26、6%,6)=0.7050,(P/F,7%,6)=0.6663,(P/F,9%,6)=0.5963,(P/A,6%,6)=4.9173,(P/A,7%,6)=4.7665,(P/A,9%,6)=4.4859。要求：(1)计算A产品单位边际贡献及边际贡献率。(2)如果选择租赁新增生产设备，计算年租金。(3)如果选择购买新增生产设备，计算年金成本。(4)按照上面计算结果，判断是选择租赁还是购买，并说明理由。(5)计第投产产品B、产品C导致息税前利润的增加额，判断是投产产品B还是产品C。正确答案：详见解析参考解析：(1)A产品的单位边际贡献=100-60=40(元)边际贡献率=40/1000=40%(
27、2)折现率=3S+61=9%年租金=410000-50000X(PF,9%,6)(PA,9%,6)=(410000-50000X0.5963)/4.4859=84751.11(元)(3)年金成本=410000+3000X(P/A,7%,6)-50000(P/F,7%,6)(PA,7%,6)=(410000t30004.7665-50000X0.6663)/4.7665=82027.59(元)(4)购买设备的年金成本低于租金设备的年租金，因此应该选择购买设备。(5)投产产品B导致息税前利润的增加额=135OoX(120-70)-3000015%(100-60)-(410000-50000)/6-3000=432000(元)投产产品C导致息税前利润的增加额=6000(150-100)-3000015%(100-60)-120000(元)投产产品B导致息税前利润的增加额大于投产产品C导致息税前利润的增加额，因此应选择投产B产品。
