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1、证M允报告I行业专愚报告MI*iBW推荐（维持）CMSW而证券驾驭，电动未来”第二期专题报告2014年09月07日上证指数2326股票*数（三）总市值（亿元）i1.ffi1.（亿元）1131174887301.tt%4.84.53.9行业指数%1m6m12m绝时表现9.427.621.4相对表现6.114.416.8新能源汽车系列报告-第四卷我们于2月23日发布了新能源汽乍报告第:卷,强烈推荐新能源汽车板块，从自下而上、自上而下角度完整表达了我们的强推逻辑,己被市场成功验证。我们再次推出第四,卷，在政府将新能源汽车作为未来重要工业丛础来发展的角度上，继续推荐智能汽车产业鞋，维持对行业“推荐”评
2、级.本篇报告基于未来智能汽车的发展,对电池材科、聃膜及电解液、锂资源及深加工、攸铁罐、超级电容、汽车电子等方面进行了充分的梳理与分析。政府选IH1.电式及钝电动汽车作为突破口，新能毒汽车第公良好趋势不变.我们认为在自主品牌在内燃机汽车发展不理想，在新能源汽车布基础、有市场的情况下，绕开H系的混合动力大力发展插电式混动及纯电动汽车,是徐合考虑了未来中困汽车工业发展前途的结果，符合国内的实际情况.1-7月，国内新能源汽车累计生产2.59万辆，同比增长280%,自9月开始，由于购置税免征开始发力.我国新能源汽车市场开始全力加速.投费建议及国险K示，由于消粉升级及反垄断影响，自主品牌及日系车销量低迷使
3、得行业分化明显，维续推荐分化收益公司一汽雉、华城汽车、福破项、上海汽车、长安汽车及江黄汽车等.从未来发展来看.建立在电动化、电子化基础之上的智旎汽车是汽车工业需要重点突破的方向：1）就目前国内情况看,磷酸帙锂仍是中低端首选.维续推荐比匿地及其产业快.客车行业推?;宇通客车：2）隔膜及电解液重点推行治州明珠、乐凯皎片、新宙羯.负极推荐中国宝安：3）锂资源及深加工业点推行峰他业、天奇趣业.做铁娥推%正海磁材、f1.11业等：4）汽车电了方面继续推寿东风科技、均胜电子、宁波制、立讯精密、大旗激光、生益电子：5）超级电容推柠法拉电子、江海股份，主要风险在于政策执行力不足导致行业增速落后预期，点公司主要
4、财务指标股价*XA彭琪S1090514080003pengqi方小坚S1090513030003Fangxj1饮语阅读末页的也受说明比ffij上汽集团字理客乍宁波华翔华域汽车东风科技大族感光立讯相空生益科技乐凯股片沧州明珠新宙用中国宝安均胜电子国机汽车872751.8962511114f1.HSiiarc5eerch&mj1.vfu11d.COUcnM*2325226S&55524039074473234622O.21O.1O,O,O,O,O.O.6O.O.1930313.20.337.14EPS15EPS0.370.722.572921.681.951.151.581.792.000.830
5、.870701.000801.400.420.560.110.170.520.720.941.290270.290.640.861.461.8313EPS140711157172942171133242604312261011616202413732331463224238262160081221450233546Ou-1.?1r?1.?f1.:r11.:rt1.71./;1.7r?f1.:r11.7r?资料来i如公司数据、持向来办汽车经销商1.5G营余套资料涵盖：经销商开店指南、门店运营、汽车活动策划案例，销售提升技巧、促单培训资料、顾客异议处理等.微信扫描，即可领取信公众号：在职充电社（1
6、）上游:对决电电极材料44（2）中游：寻找蛇鱼-解读市场格局47（3）中游:Maxwe1.1.,超级电容时代坐标55（4）下游：绿色时代的到来574、/光：超级电容器的未来发展之路59（1）与锂离子共创天下59（2）石墨烯：碳基电极的王者60四、汽车电子：持续成长、高门槛的蓝海产业611、汽车电子不断提升的治透率带米岛成长性612.相比消费电子，汽车电子进入壁垒更高633、博世汽车电E一部汽车电子发展史654.智能化趋势推动汽车电子向前发展68（1）安全与自动化：驾物辅助系统具有巨大市场前景68（2）Mobi1.eye:自动化浪潮下的汽车电子新贵70（3）车联网：车载信息系统发展大有潜力735
7、、汽车电子上游组件具有良好发展机遇76图表目录图1：各种电池理论及实际质量比能抗与普代理论标准比较（单位：Whkg）9图2：各种电池理论及实际质量比能盘与杵代理论标准比较（单位:W1.Vkg）9图3；典型内燃机功率-转速效率曲线10图4：典里永极电机功率-转速效率曲线10图5：FTP75循环中牵引、制动能鬓占比情况10图6；FTP75循环中制动能心分布于车速关系10图7：1.EO方案卫星电池极长的循环寿命11图8：奥钛公司钛酸理电池极长的循环寿命11图9：主流能球里电池旗城及体枳比能中对比（主要为NCA、1.CO及NMC电池12图10：各种电池理论及实际质量比能破与普代理论标准比较单位：Whj
8、kg）12图11：各种正极材料技术发展现状及路战图13图12：电池热失效能股占比与储存电能比较14图13：不同种类隔腴热失效闭孔出度14图14：不同电解液/电解质漓于导电率比较15图15；奥钛公司钛酸锂电池极长的循环存命15图16：各种负极材料技术发展现状及路线图15图17：我国新能源汽车产销情况16图18：插电式混合动力乘用车目录车型电池组能质密度16图19：辆电式混合动力乘用车目录车组能量效率时比16图20：纯电动乘用车目录车型前量效率对比（参数越低越优）17图21：纯电动乘用车目录车型电池组能圻密度对比（参数越高越优.但葡考虑不同电池种类）17图22：大中轻型新能源客车历年同期销瑙对比2
9、0图23：大中轻蟹新能源艘开车同期辆量增逑21图24：2014.H分类里销量21图25：混合动力客车月度产房21图26：油气混合客车月度产汆21图27；天然气客车月度产量21图28：纯电动客车月度产*21图29：2010、2012年主要城市充电桩数量24图30：锂粗加工产M价格有一定I可落（千元网26图31：2016年前全球锂资源供给端过剩（万吨、折合1.CE27图32：栽锋理业率先进入全球新能源汽车锂电池原材料供应链27图33：超级电容充放电原理图36图34：超级电容内部构造图36图35：超级电杵与电池性能对比图37图36：邮级电容与电池,传统电容器能最功率对比图38图37：超级电容市场发屣
10、趋势图39图38：邮级电容2014市场领域分布40图39：超级电容2020市场预测40图40：超级电容各类型市场发展趋势图41图41：不同类型电容器实物图41图42：超级电容市场发展趋劳图42图43：超级电容市场发展画势图43敬请阑选木页的嗔要说明P4|图44:超级电容器组成图44图45：世界超级电容主奖生产国分布图47图46：超级电容制造商区域分布图47图47：越级电容市场主要企业发展趋势图53图48：MaXWeI1.超级电容年销笛救与总箱传总菊56图49：Maxwe1.1.的级电容年销件总颔占比趋势56图50：Maxwe1.1.芥国tfi伟总额对比图57图51：MaXwe1.1.各国销转占
11、总箱售总题比例趋势对比图57图52：纯电动城市客车各系统能量对比图58图53：超级电容客车实物图59图54：地层石型烯原子品格结构图61图55：晶面扭曲确保了单层原子结构的稳定性61图56：汽车电子分类及发展62图57：全球汽车电子市场不断扩大64图58：博世汽油喷射系统发展年表65图59：博世汽柒油瞪射系统发展年表66图60：博世汽柴底盘控制系统发展年表66图61：1973-2013年博世集团销售额和利润率（百万欧元）68图62：汽车安全技术发展历程69图63：欧洲NCAP将顶碰撞系统AEB）纳入评分体系70图64：MobiIeye产品搭成车型数量:72图65：平均饵辆汽车半导体价值录76图
12、66：全域汽车电子器件在汽车总成本占比76图67：智能汽车人机界面76图68：未来智能汽车配备的柔性显示屏76图69：2012全球汽车图像传感器市场份额77图70：2012年全球汽车非光学传感器市场份额77表1：首批推广城市及推广规划18表2：第二批推广城市19表3；近一年年出台政策19表4：2014.H新能源客车分地区销砒及份颔20表5：各大城市对新能源汽车的政策22表6：2014年部分企业在新能源客车领械的投资及合作24表7：首批试点城市充电桩、换电站情况25表8：国内提锂及涉及锂业务上市公司对比29表9：全球恢秩刷需求预测表30表10：恢铁模专利型企业及其它主要企业产能情况统计32表11
13、：超级电容与各类电容器比较表37表13：超级电容产品类型对比表41表14：超级电容正极材料性能比45表15：活性炭国内外主要制作公司46表16：国内超级电容行业知名企业简介表48表17：国内相关上市企业一览表52衣18：全球超级电容公司产品类型统计图54衣19：MaWe1.1.企业产品表55表20：超级电容在各领域应用表57衣21：相关政策61表22：全球汽车电子发展阶段62表23：博世公司大事记67衣24：Mobi1.eye公司历史71表25：Mobi1.eye主要主机厂客户72表26：车联网产业链介绍73表27：前装车我系统相关产品74表28：后袋市场主要设备提供商74表29：前笠及后装产
14、品特点75表30：A股智能汽车相关公司一览77表31：汽车电子年表79附：比亚迪财务预测赛85附：均胜电子财务预测表87附：国机汽车财务预测表89附：上汽集团财务预测表91附：宇通客车财务预测表93附：宁波华翔财务预测表95附：华域汽车财务预测表97附：东风科技财务预测表99附：大族激光财务预测表101附：立讯精密财务预测表103附：生益科技财务预测表105附：乐凯胶片财务预测表107附：沧州明珠财务预测表109附：新宙邦财务预测表111附：中国宝安财务预测表113一电动时代已经到来1、第三次电动车时代的正式开启第一次电动车高潮:1900-1912电动车苜次成为现实是在1860年：次铅酸电池被
15、发明之后,其出现时间甚至早于内燃机的问世，电动车的第次黄金期是在1900至1912年，当时全球电动车保有做已经超过10万台，其中美国保有最超过3万台，第波电动车高潮的H1.现是因为铅酸电池电动车既可以克服当时马车的道路污染，又没有当时手摇后动以及Y期内燃机的不安全问时.但第波电动车商潮的结束也因为电启动汽油发动机的发明，加上当时铅酸电池过高的电池成本而结束。所以，后来电动汽车因为性价比原因，仪仪只在时使用环境有特殊制求的粒域中留存.第二次电动车点潮：1990+2000美国依然是这次高潮的引领者，而这波高潮的促发点则是：加州汽车零排放条令（ZEV）,其要求车企1998年和2003年电动车销收在全
16、美汽车总箱量中分别达到2%及10%.这波高潮中，通用集团的ImpachEV1、克莱斯助的EPic、福特的FordRangerEV以及丰出的Rav4EV、本田的EVPIUS都是代去车型，这一代车型的背后技术推动背景则是因为发明银黑电池相对于伯酸电池的技术进步，在这一波高潮中,当下再度被市场炒作的钠硫电池已羟出现（FordEcostar）,锂离子电池华也已经出现（NissanAItra）,但是,同样是电池成本因素、续航里程及充电时间长的缺点最终阻司了上述新开发车型最终由于上量推广.第三次电动车高潮，保育于电池打破能密度门板.汽油的理论质址比能盘为13000W,kg,燃油车与电动车比较,主要有以下几
17、个缺点：（1）效率因素1：4.3受制于卡诺效率极限，实际内燃机平均效率在20%以下,而永磁电机功率则可以持续保持在90%以上.即使加上电池放电效率损失及中间环节.损失.总体效率也可以做到85%以上。（2）能量回收因素1：2电动乍天生具备能埴回收能力，在标Jft循环测试中，相对于牵用能址，大概行55%的能而怖枝在制动能找上，而根据FTP75测试标准，大约有90%的制动能fit理论上是可以被回收（实际最高值约80%）的,所以总体上百,电动车有50%的总能求是可以被回收利用的。（3）能显教体mSi因索1：9由于电机重JIi相对于内燃机+变速箱组合大为减轻，所以电池的.重1.t可以在容忍葩眼内增大，目
18、前油箱（含油里破大约为70kg.而电池模块RM由于电机或量的减少，原则上可以放大至50Okg（如Tes1.a、比亚迪E6）电动车电池鲁代门板，168WhMg综上，电动车对于能量蛾体质量比能量要求应该是：13000/（4.329=1.68Wh,kg.根据我In对现存各种保电池、热电池以及二次电池横向比较（理论（ft只考虑正极+负极曳麻.实际色是维电池组测Jtt），虽然包括铅酸电池在内的二次电池理论格位都已达到门槛.但实际电池只有锂离子电池达到此门槛.尽管原电池、燃料电池理论密度很高，但原电池无法实现委次军投循环、燃料电池输氮、储乳仍存在技术与成本雄即（请参见我们之前第一-三卷深度报告.只有锂离子
19、电池同时在顺Jit比能信、体枳比能成两项指标上已经均已达到对于汽油的替代门槛，所以，前两次电动车离潮最终失败本质上还是因为铅酸、锹%（包括锲锚两代电池无法达到智代汽油的能盘比密度门梯,而成本因案只是假望,因为一P.具备替代基础,无论是通过政府补贴还是充分发挥规模经济作用,电动时代的开始势在必行.图1.各钟电池理论及实际质盘比能量与，代理论标准比较(单位，Whkq)理论值(Why)MM尖称值(W*h)经济检标业2500_2000!5I(K)O5000-I-J-H-Iirit2M)3XK15COHXO500IIIB11I三IBI(I1.1.IIIIIII1.I1.a11imMIRImmi1.WRI
20、Iv1.1.11H111.1.J1.1.1.1.BII1.1.会屏氮化*&IIMI痔UIMI边支电池猾X热电池Iif一化低u1.-fc化亚相it机象化味二段化M二我化U代二K化板1.或1.,1.1.1.s“1.-”机心.尔毋卜&.二化Uu-;-.1tH二应化U储备电池资料来泡：电池手册、招商正分I怦隔f电泊以特殿俾为参考图2,各种电油论及实际质,比IMt与代理论标准比较(单位,WtVk实标值(Wh/1.)秘再干电池对比(Wh/1.)口a葩.*二玳氯化球(A原也也触泡二次电池I6(X)1400I210008006(X)MO2COIax14001200100080060()4002CO0资料来淞：
21、电池手册、招Bji正券(理离f电池以皓酸钾为警考2、从三个极端案例看电池材料短板对于电动车而言，同时控制好能量密度、功率密度、循环后命、倍率性能、一致性以及电池成本是目前的大的难区.从各单个性能指标看，现在部已经开发出性能极强的电池，但是现阶段的挑战是如何平衡上述6方面指标开发出性能均衡的车用能量+功率型电池.3型长寿5S为1.EO解决方案（卫星电池）低轨道卫星电池实例采用层状1.jINiC0O2材料，在严格执行40%充放电循环（浅充浅放）制度下，该实例1.1.经运行7年时I叽并H循环次数已经超过39000次.在经过4万次循环之后,电池组按3.9V电压充电.最终只从3.5V左右起始电压下降到/
22、3.4V左右,能fit保挣率在95%以上.所以单纯的能状型电池以目前的技术+充电方案实际已经可以做到5万次以上的他环寿命极限.从这一点上来说，特斯拉MOde1.S实际上可以认为是借签与学习了1.EO方案的浅充浅放策略（详细介绍请参见我们的新能源汽车报告第一卷.但能显型电池的短板是不能羟常性大电流放电或者羟常性满充满放.的段锂电油长寿冠军但比?Mt低商业电池中也并不就乏长寿电池，例如由奥钛（A1.1.airNano）公司开发的11Ah聚合物电池（正极：U1.ia,A1.oMn1+负陷钛酸锂），其10C以下倍率放电环境下循环6000次后，容业仍可以保持83%，更为彳i意思的是，钛酸锂材料在荷电（1
23、.i711534）与放电（1.igTiMd）状态下没有任何体枳变化（结构稔定），所以其具有极长的循环寿命环寿命：4000次以上）.但毡其短板也非常明显的，与1.CO电池比较，1/3的质限比能量及的体积比能发使得我利时无法用于纯电动车上，而至适合于对寿命要求很高的固定设备（储能应用）上，功率型电池冠军，AHR18700M1U1.tra功率型电池的极然例子当属A123公司开发的为梅赛鬻斯方程式车队开发的AHRI8700MIU1.tra（石墨+除微铁押。该款电池可以在I（X）IC以下达到20kW,kg的比功率密度，而咙状比能域只有60Wh，kg,仅相当于1.CO材料1/4其极限情况下，可以以250C
24、倍率输出电能，即其所有能玳可以在10秒内全都徉放完，即便是在如此极端的情况下，我100O次循环的容破保持率也在90%以上,所以磷酸铁锂电池可以有相当出色的循环寿命及倍率性能、高温性能（适合于使用环境苛刻.安全性能要求高用途）。但其短板也非常明显：质型及体枳比能里较低。图7,1.EO方案卫星电池横长的循环JHr图8,奥法公司做MH1.电池极长的循环寿命“2”2U1ISssaUItxOIjwm电定电工河uca*.XOvaQiraM*MMt资料来源1电池手册*招联讪券资料来源：电池手册.招的让券3、从技术发展路径看产业链环节筛选对于电动车而言，同时控制好能埴密度、功率密收、循环后命、倍率性能、一致性
25、以及电池成木是目前般大的玳题，从各单个性能指标看，现在都已经开发出性能极强的电池,但是现阶段的挑战是如何平衡上述6方面指标开发出性能均衡的车用能量+功率型电池.正极材料，谢颐轻元索是发展方向.目前主流正板材料主要分为二种：岩盐型（层状结构：1.C0、NMCNCA）.尖晶石型（三堆框架：UMn2d）、及橄榄石型（硅酸盐系、UFePO4）.：岩款量振实质量及体积密度高、黑子导电率高所以其后续改进方向一方面是用轻原子（如A1.）代称Co.以增加质状密度，另一方面是通过添候降低使用CO的成本.尖晶石型本身的体根密度高、离子导电率居中，F1.本2的放电电压较高，所以后续改进方向是进一步把Mn用其他金屈替
26、代.以获税更高放电电压的同时增加筋盘密度.械植石型目前有两种主流发展方向，一方面是过渡至殖化磷酸盐系，何时通过杵换Fe元素以达到更高的放电电张和质值密度（如比亚迪计划通过用Mn皆代Fe以获得更高的放电电压）：另一方面则是向硅酸盐系（1.bMSOi）发展，以获得实贷质埴密度提升。但就我国的实际情况而自，现阶段1.iFePO4仍然是中、低*电动车的隹绘界，因为安全性极高（应对我国奴杂的路况条件）且循环疥命极佳，对F电池管理系统要求不高，是最有可能实现最低成本的技术路线（比亚迪电池工厂计划最终产化成本能弊降低至08元/Wh以3目前在12-1.5元/Wh之他仍略高于三元电池成本）。另外可以通过川Mn替
27、换Fe获料更高的放电电乐以提旃能量密傻“：元系由于规模效应已经很显著（依托于之前的电子产品用电池）,所以主要通过对C。的替换获得更低的成本、更高的质量密度.资料来淞I114、新能源产业综合开发机构4、隔膜与电解液环节最具投资价值隔,国产化与5压电解液成为升惭门板.目前市场普遍仃种误解,认为正极材料的发展迟援是现阶段动力电池的核心门搐,这个观点对于全球范用内成立但对干中国现阶段而吉不完全正确.虽然iE极材料确实在能量密度上制约了电池相对于燃油的经济性进一步提高，但是根据我们上面所分析三条主流路线,尤其是1.FP电池下一阶段的技术升级方案主要是通过提升放电电JK实现.从安全性角发上看,相比较干电池
28、中所存储能地,其实动力电池热失效时导致燃烧最主要的原因是由于晶胶的刺穿以及电耨液的燃烧（能出科放是电能的2倍以.所以.针对将来越来越高的电池放电电压平价.隔段的一致性强僮与对于高压电好液的衢求越发成为紧迫的需求.隔膜国产化将是未耒2-3年主意.隔膜生产工艺可以分为祖法与干法两大类，理论上分折，湿法膜可以生产薄至8m.干法工艺可以做到12m厚度，但实际生产中20Pm仍然是区分禊、干法工艺膜的主要皿度区间。目前以比业地为首的动力电池生产厂商主要采用干法膜.原因是可以以较f氐的成本、安全的厚度防止电池剌穿短路,另外.采用1.FP电池的车型本身对于重量及体枳密度的要求相对较低,干法腴是最佳选择,所以以
29、Ce1.gard为首的海外法膜产品国产化替代成为保证国内昔代公E高利润率、市场空间持续提升的重要基础.据不完全统计,我国目前湿法胶工之线名义产能已经超过30亿平，但真正能膨提供动力电池股的几乎没有，由于湿法服用于动力电池需要增加涂层工艺以提高隔脱用孔温僮从而弥补湿法膜薄的“短板，尽管涂层工艺并不复杂基膜工艺门槛较而）,但真正具备口主专利、有后续独立开发能力企业并不多。所以，这成为我们强烈抵淳沧州明珠的干法膜生产线以及乐凯放片的网究涂层湿法工艺税的主要背后支拣逻辑。我们预计，隔膜国产化过程是电池降木很31要的一环，进口替代过程中隔膜环节将同时享受高毛利与市场份额提升红利，这一过程将持续2-3年时
30、间.高压电解液值得点关注.正如我Q之前所分析,目前正极材料电压平台普遍处于3S4V之间,但同时下一代电池放电平台将迈入45V区间范闱内,这一变化将会同时对电解液、电解被提出新的要求,新宙邦的高压电解液储得技术成为我们抱续强烈推荐其受益正极材料放电平台提升的核心逻辑支撑,0312,电流筋失效能量占比与储存电能比较三13,不同和蜘膜热失效闭孔温度资料来源:DOE.招商证券资料来对：DOE、和商证分图14：不同电解液吨解质K子导电率比较图15,奥鞋公司就M电池极长的循环寿命a()资H米源：NEDo用他过券资朴家理：NEDa招裔证办图16：各种负极材料技术爱展现状及路线图图20,纯电动乘用车目录车型能
31、量效率对比(套数超低越优)能量效率(WImkg)(.20.1600.1200.0800.040OO(X)%_ns.s%金妥Ovs3一Nc!ws3-s!察渤OP层3s3f=江淮汽车北京汽车比亚迪东风东南奇瑞汽车上汽匕海汽中汽车妪团通用四川汽车淅江吉利重庆长安资料来i如工信需BB21,纯电动乘用车目录车型电池烟能量密度对比(fttt育t优,但需考启不同电池肿类)ft*1.rw(音dAHM*I密”联au-ESM*sa,*索察a4!海用上遇汽田上臬本I资料来h工信就6、新能源客车销至增速发力下半年新的客车进入产1旺季.随着新能源汽车推广力度加大.各省市为完成节能减排及推广目标,加大了可控的政府采购环节
32、的刺澈力度.新能源客车作为政府采的最为可控的环节，成为最先放城的子行业.随着客车进入销售旺季，我们预计新能源客车下半年增速会加快，目前主要问题在产能瓶颈。但随着各大电池企业相继tu快扩产速度，预计明年新能源客车销M会加速增长。珈希我国新能源客车实况运昔时间拉长，数玳增加，对出口也带来品牌效应，预计新能源客车出口也将快速增长，表1,Ir艇广城市及推广加M*natrMnr目标的Q城财政贵金投入北京3500050M1、市财政局按照中央财政补贴1：1给予他方车辆购置，卜贴资金.2.市发展改革委对公共服务领域茶础设筮建设、公共场所私人用墟础设淡建设提供总项I1.投资30%的补贴资金，林120001150
33、07.14亿元1000032009亿元10000100009亿元河北省城市n13090M市财政补贴15.8亿元浙江省城g101福建物E100OO6950江西省城市解53005100地方补贴32900万元广东省城南解100OO600015亿元合肥572012201、明乍补贴3.1亿元：2、基础设施补贴850万元;3.电池回收补贴380万元.XjK50003900郑州55004900ftR105004300W50003000岔南投入35090万元；企业投入73910万元50005000西安1100057地方仆贴82360万元,乍辆初黄费用434.850万元,配您设施建设费用31.852万元,示范实
34、地推广费用2000万元物50003750总计投入14.3亿元,地方财政投入47亿元,企业投入7亿元，将对设施建设投入2.6亿元.广州100OO600020.26亿元3500019000深圳市财政在购年环节按中央财政补贴标准，以1:1进行补贴。i213120113520资料来源：当地政网冏站、fffi.招商正分表2：第二批推广城市序号省份内蒙古白治区城市群（呼和浩特市、包头市）辽宁省沈阳市4黑龙江省哈尔滨巾5江苏省城市群（南京市、常州市、苏州市、阳通市、部城市、扬州市6山东省淄博巾、临沂巾、徽一巾、聊城巾7M泸州市8贵州省城市群（贲阳市、遵义市、毕节市、安顺市、六盘水市、粉东南州9云南省城市群（
35、昆明市、丽江市、玉溪市、大理市）吉林省长春市资料来源I工侑部*招用证办表3,近一铛型向政策时间部门政策内容2012.9国务院国十条北京、上海、广州等城市住年料增或更新的公交车中新能源和清沽燃料乍的比例达到60%以上：到2015年,淘汰2005年底前注册5运的黄标车,其木淘法京津货、长三角、珠三角等区域内的500万辆商标车。到2017年,基本海汰全国范围的黄标车2013.12财政部、科技部、部、发改委工信新能源汽车推广应用方案确认28个城市或区域为第一枇爵能源汽车推广应用城市2014.2财政部、科技制、部、发1*委Zfn新能源汽车推广应用方案新增12个城巾2014.5国务院节能减排行动方案201
36、4-2015年.的位GDP能耗、化学需就量、二氧化成、氨虬氮利化物柞放房分别逐年下降3.9%、2%.2%.2%.5%以h.单位GDP二氧化碳排放显两年分别下降4%.3.5%以上2014.7国务院新健源汽车推广意见以纯电驱动为哥能源汽车发展的主要故珞取向.亚点发展纯电动汽车、插电式混合动力汽车和燃料电池汽卒资料来源：工信部、发改委、科技部,财政张招薪证券图23,大中轻型斫m开车同期销量增速图24：2014.H分胭第量资料来源：汽车市场网.招商证券资料来SSr汽料市场网.招戏证券BH26油气混合客车月度产量图25,34f百S-CRMkKXXKKGROXRSs5A5AOTiB1.iXTix5WgJs
37、wA0&8UKOT二OCBiiXTi资料来源：新能源客车网.招商证券资料来源：弱住观客不网、招商证券BB2&纯电动客车月图27,天然气客车月5SSsSsUK1.OESsSsSsSss具备地缘优势的客车企业更为处.从各大城市指定的规划来看，推广计划达到1万辆及以上的城市主要集中在：深圳、上沏、广州、武汉、西安.主要受益的有比亚迪（OQ2594）：其主要市场位于深圳、广州、西安等地：另外还有混合动力客车占有率最高的；宇通客车600066；以及具需区位优势的：金龙汽车（600686）、中通客车000957）等。但我们需要重点强调的是，由于国内新能源客车的用途主要为公交领域,公交领域天然具有固定线路及
38、充电的便利性,朱耒纯电动为发展点，插电式混动将逐步退出公交市场Q墟20”4巾财政1投入16.8亿元，力争推广应用10500的诉能源汽车.单位及个人购买使用新能源汽作,按国家补贴标川的i：iF地方间套补贴.收晒公务、登安司法、公2.；处股务部门更新或软地JVM的50%必须柔购做他泄汽车.武汉枳极汁.王区内推广应用新修源出租4u城PiWAtio新制出租T辆全部米用新能源汽布.城市新建的小X卬公川大F停车场按20%的比例规疑和M置新能源汽乍充电设施.白门从小斯能击14辽门或钳镜J所缴纳的指值校和企业所W税市本级地方积成部分等颗标布给F全额补咕.落实免征东磴悦仃为政策：免收城市道路机型随道*i!iij
39、?!免圻在指定的公尤充电设施场所充电。社会力采取公开招标采*并抬收介格的交W流充电机.按设备投货Si的20%的T次性补贴.高讣金额不超过300万元.到2015年底，M交由HMHHFfeH欲车1从20144-E.将对购买纯电.、”：；动力汽车和燃*1电池汽车的豹位和个人.杂照国*射政补助资金标准.按照1:1给予配音扑助.典至大城市对新黜汽车的政策3HW财政扑贴及优“.）2014if.i!,1.I1.iXiW:.争仝部使用新船19.汽车.更新车辆中新傥源汽不的比例不低于60%；到2015年，新健祝公交乍推广利用不抵I55f1.Jf10缭纯电动公交和混合动力公交饮.公务车精方面,西安力的公安,工商、
40、城管等执法用年新增和史叙时，斯能泡汽车比例不能低于70%,到2015新能谯公务T应用数M不低于600辆，此外，j将增J1.1.不少2辆的新徒滋专用车建14帆江赤省计划推广籁圜R车5321怖京市2530辆（其中炖电动客T825辆，插电式混合动力50辆.专用车255辆）.常州市365M（典中纯电动客车30辆,专用车155辆）、苏州市aoo辆（其中江苏的电动客车.500辆.拓电式混A动力100辆.当川乍150辆）、南通市367辆（J1.中地电动客车105辆.专用车242辆）、一城巾1009辆（其中纯电劝客车15辆,专用车835辆）.扬州巾250辆（其中纯电动客东40辆.插电式混合动力120辆.专川常
41、30造）.至2015年底.:片计/出1.3A1.M.档虫计节的1.fi7.5力吨汽柴油.减少颗粒推放的100m,温卡I体I.对符行规定的新饯源汽不免征zI-弟科.格按照中央财政补贴标准的40%对购置然能观汽车过行补沿，堆市财政的补聒力慢则不低于60%.IIifJf1.HWi20jz;.1.7泊行辆补贴10万兀超级电容、优1锂快充钝电动客车母辆6万元,此外，探年、电池分出销仲的，将按照中辆、电池或4比例享受财政补贴，纯电动汽车在换电楼式下.川电价格按车辆里程收取.按不高于同车型燃油汽车燃油成本的90%执行.纯电动汽不充电模式.则按充电电或收取7座以下客车技不高FR车型汽车燃油汽车成本的60%Ia行，其他类型按不离于同T笈燃油汽4：或本的85%执行。10：QCJJ纯，:AF%卜250儿？7、810.的纯电动客景补骷40万元.6-8米纯电动客车补贴30万元，10米以上插电式混合动力?f4（含增程式）一化碳）井放约20万吨,涵一公交、公务、企业、环H.物流等多个领域用车，2014年格完成3600辆新能源汽车的推广应用.补贴25万元,超级电容.钛酸融快充纯电动客车扑贴15万元I燃料电泊用耳帮贴50万元。纯电动专用乍（主筌是那攻、物流、环1!苏M乍）按摩电池容量折千瓦时补助2000zc.车补助总额不出过15万元.：1C柄的法人的位，上斑市再紫f-2000应用i的财政
