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1、公司金融-学习指南一、单项选择题1、我国企业采纳的较为合理的金融管理目标是：（）。利润最大化B、每股利涧最大化C、资本利润率最大化D、资本收益最大化2、甲方案的标准离差是1.42,乙方案的标准离差是1.06,如甲、乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险（）乙方案的风险。A、大于B、小于C、等于D、无法确定3.某企业2001年销售收入净额为250万元，销售毛利率为20%,年末流淌资产90万元，年初流淌资产110万元，则该企业成本流淌资产周转率为（）,2次次次次4、下列长期投资决策评价指标中，其计算结果不受建设期的长短、资金投入的方式、回收额的有无以与净现金流量的大小等条件影响的是（）A、投资利润率
2、B、投资回收期C、内部收益率D、净现值率5、某投资项目在建设期内投入全部原始投资，该项目的净现值率为25%,则该项目的获利指数为（）oA、0.75B、1.25C、4.0D、256、某公司负债和权益筹资额的比例为2:5,综合资金成本率为12%,若资金结构不变，当发行】OO万长期债券时，筹资总额分界点为（）oA、1200元B、200元C、350元D、】00元7、债券成本一般票低于一般股成木，这主要是因为（）。A、债券的发行量小B、债券的筹资费用少C、债券的利息固定D、债券利息可以在利润总额中支付，具有抵税效应。8、剩余政策的根本目的走（）A、调整资金结构B、增加留存收益C、更多地运用F1.有资金进
3、行投资D、降低综合资金成本9、资本收益最大化目标强调的是企业的（）。A、实际利润额B、资本运作的效率C、生产规模D、生产实力10、某人将100O元存入银行,银行的年利率为10%,按复利计算。则4年后此人可从银行取出（）元。A、1200B、1464C、1350D、140011.为使债权人感到其债权是有平安保障的，营运资金与长期债务之比应（）A.B.W1.C.1.D.112、已知某投资项目的原始投资额为100万元，建设期为2年，投产后第8年每年NCF=25万元，第910年每年NCF=20万元。则该项目包括建设期的静态投资回收期为（）。A、4年B、5年C、6年D、7年13、若企业无负债，则财务杠杆利
4、益将（）。A、存在B、不存在C、增加D削减14、某公司发行一般股票600万元，筹资费用率5%,上年股利率为14%,预料股利每年增长5%,所得税率33圾则该一般股成本率为（）o,14.74%B.9.87%19.74%D.14.87%E20.47%15、某周转信贷协议额度为100万元，承诺费率为0.3%,借款企业年度内运用了70万元，因此必需向银行支付承诺班（）。A、9000元B、900元Cx2100元D、210元16、在通货膨胀时期，企业一般实行的收益安排政策是（）的。A、很紧B、很松C、偏紧D、偏松17、企业金融管理最为重要的环境因素是（）A、经济体制环境B、财税环境C、金融环境D、法律环境1
5、8、某校打算设立科研奖金，现在存入一笔现金，预料以后无限期地在每年年末支取利息20000元。在存款年利率为8%的条件下，现在应存款（）元。A、250000B、200000C、216000D、22500019 .某企业期末现金为160万元，期末流淌负债为240万元,期末流淌资产为320万元，则该企业现金比率为（）.50%B.66.67%C.133.33%D.200%20 .下列说法正确的有（）,流淌资产由长期资金供应B.资产负债率较低，企业的财务风险较小C.长期资产由短期资金供应D.全部者总是倾向于提高资产负债率21、能使投资方案的净现值等于零的折现率，叫（）A、净现值率B、资金成本率C、内部收
6、益率D、投资利润率22、已知某投资项目的项目计算期是10年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产。经预料该项目包括建设期的静态投资回收期是4年，投则按内部收益率确定的年金现值系数是（A、10B、6C、4D、2.523、某公司利用长期债券、优先股、一般股、留存收益来筹集长期资金1000万元，分别为300万元、100万元、500万元、100万元，资金成本率分别为6*11%、12%、15以则该筹资组合的综合资金成本率为（）。A、10.4%B、10%C、12%D、10.6%24、下列各项不属于换股支付方式特点的是（）A、不须要支付大量的现金B、不影响并购企业的现金流淌状况C、目标企业的股东不会失去全
7、部权【）、获得财务杠杆利益二、多项选择题25、公司企业可分为：（）A、独资企业B、合伙企业C、股份有限公司D、有限责任公司26、在财务管理中，常常用来衡量风险大小的指标有（）A、标准离差B、边际成本C、风险酬劳率D、标准离差率27.资产负债率反映企业的（）.长期偿债实力B.负债经营实力C.资产变现实力D.营运实力E.经营管理实力28、复合杠杆系数（）。A、指每股利涧变动率相当于业务量变动率的倍数B、等于经营杠杆系数与财务杠杆系数之积C、反映息税前利润随业务量变动的猛烈程度I）、反映每股利润随息税前利润变动的猛烈程度29、下列项目中，属于资金成本中筹资费用内容的是（）A、借款手续费B、债券发行费
8、C、债券利息D、股利30、融资租赁的特点有（）。A、租期较长B、降低企业风险C、租赁期满，设备必需作价转让给承租人D、出租方供应修理和保养方面的服务31、下列项目中，属于现金持有成本的是（）。A、现金管理人员工资B、现金平安措施费用C、现金被盗损失I）、现金的再投资收益32、进行国际避税的主要方法有（）A、削减税目B、找寻低税率C、利用内部转移价格D、利用避税港33、公司金融广义的分为哪些部分（）oA、筹资决策B、投资决策C、营运决策D、股利决策34、在完整的工业投资项目中，经营期期末发生的回收额包括（）。A、原始投资B、回收流淌资金C、折旧与摊销额D、回收固定资产余值35、下列指标中，属于动
9、态指标的有（）A、获利指数B、净现值率C、内部收益率D、投资利润率36、企业资金结构决策比较常用的方法是（）oA、EBIT-EPS分析法B、公司价值比较法C、本量利分析法D、比较资金成本法37、采纳固定股利政策的理由包括（）A、有利于投资者支配收入与支出B、有利于公司树立良好的形象C、有利于稳定股票价格D、有利于保持志向的资金结构38、在现金周转期模式下，同目标现金持有量有关的因素是（）。A、应收账款周转期B、存货周转期C、应付账款周转期I）、年现金需求额39、按并购的实现方式，并购可分为（A、整体并购B、部份并购C、担当债务式并购D、现金购买式并购E、股份交易式并购40、企业价值最大化目标的
10、优点有（）0A、考虑了资金的时间价值B、考虑了投资的风险价值C、反映了对企业资产保值增值的要求D、干脆揭示了企业的获利实力41、每期期初收款或付款的年金，称之为（A、一般年金B、即付年金C、先会年金D、递延年金42、已知甲乙丙个互斥方案的原始投资额相同，假如决策结论是：“无论从什么角度看，甲方案均优于乙方案，则必定存在的关系有（）。A、甲方案的净现值大于乙方案B、甲方案的净现值率大于乙方案C、甲方案的投资回收期大于乙方案D、差额投资内部收益率大于设定折现率43、下列项目中，同复合杠杆系数成正比例变动的是（）A、每股利涧变动率B、产销量变动率C、经营杠杆系数D、财务杠杆系数44、资金结构中的负债
11、比例对企业有重要影响，表现在（）。A、负债比例影响财务杠杆作用大小B、适度负债有利于降低企业资金成本C、负债有利于提高企业净利润D、负债比例反映企业财务风险的大小45、发放股票股利会产生下列影响(A、引起公司资产的流出B、引起股东权益各项目的比例发生变更C、引起股东权益总额发生变更D、引起每股利利润下降46、在存货管理的ABC法中，对存货进行分类的标准包括()。A、数量标准B、质量标准C、重量标准I)、金额标准47、下列项目中，与存货经济进货批量无关的是()。A、储存变动成本B、订货提前期C、年度支配进货总量D、存货单价三、推断题48、先付年金与后付年金的区分仅在于计息时间的不同。()49、在
12、利率为15%,期数为10年的状况下，1元年金现值系数大于1元年金终值系数。()50、弹性预算的主要特点是以将来特定时期某一预定的产销业务量为基础来编制预算，不考虑侦算期内产销业务量所可能产生的变更。()51、发放股票股利会引起每股利润的下降，每股市价也有可能下跌，因而每位股东所持股票的市场总价值也将卜.降。()52、收账费用与坏账损失呈反比关系，收账费用发生得越多，坏账损失就越小，因此，企业应不断加大收账费用，以便将坏账损失降到最低。（）53、杠杆收购是收购企业完全依靠借债筹资，以取得目标企业的限制权。（）54、在利率同为6舟的状况下，第10年末1元的夏利现值系数大于第8年末1元的复利现值系数
13、。（）55、因为在投资项H的现金流量表上的净现金流量等于现金流入量减现金流出量，所以全部投资项目的净现金流量必需依据这个公式来计第。（）56、经营期发生节约的经营成本应计入现金流入项目，而不列入现金流出项目。）57、在筹资额和利（股）息率相同时，企业举债筹资产生的财务杠杆作用和发行优先股产生的财力杠杆作用是相同的。（）58、股东出于限制权考虑，往往限制股利的支付，以防止限制权旁落他人。（）59、实质上，杠杆收购是收购公司主要通过借款来获得目标公司的产权，且从后者的现金流量中偿还负债的收购方式。（）60、与套汇活动相关的汇率类型可分为即期汇率和远期汇率，假如某种货币的远期汇率高于即期汇率，该远期
14、汇率就被称为远期贴水。()61、资本市场是指买卖期限再一年以下的证券交易市场。()62、递延年金现值的大小与递延期无关，故计算方案和一般年金现值是一样的。()63、固定预算法适用于收入预算、成本费用预算、利润预弊等。64、因为固定资产投资是用于购建固定资产的支出，所以固定资产原值肯定等于固定资产投资。()65、在有关现金折扣业务中，“2/10,n/30”是指：若付款方在一天内付款，可以享受20%的价格实惠。()66、股票交换式并购是指并购方用本企业的股票来收购目标企业股东所持有的股票的一种并购手段。()67、在实际金融活动中，企业常常将买进期权用于应付账款的保值，用卖出期权对应收账款进行保值。
15、()四、计算题68、某企业集团打算对外投资，现有三家公司可供选择，分别为甲公司、乙公司和丙公司，这三家公司的年预期收益与其概率的资料如下发所示：市场状况概率年预期收益(万元)甲公司乙公司丙公司良好0.3405080一般0.5202020较差0.25-5-30要求：假定你是该企业集团的稳健型决策者，请依据风险与收益原理作出选择。69、某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率10M筹资戏率2乐发行优先股800万元，股利率为12%,筹资费率为3乐发行一般股2200万元，筹资费率5%,预料第一年股利率为12%,以后每年按例递增。所得税率为331要求：(1)计算债券成本；(2)
16、计算优先股成本(3)计算一般股成本计算综合资金成本。70、某公司拟选购一批商品，供应商报价如下：(1)马上付款,价格为9630元:(2)30天内付款，价格为9750元;(3)31天至60天内付款，价格为9870元；(4)61天至90天内付款,价格为K)OoO元。假设银行短期贷款利率为15乐每年按360天计算。要求：计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的日期和价格。71、某公司预料年耗用乙材料6000公斤，单位选购成本为15元，单位储存成本9元，平均每次进货费用为30元，假设该材料不存在缺货状况，试计算：(1)乙材料的经济进货批量：(2)经济进货批量下的总成本：(3)经济进货批量的平均占
17、用资金：(4)年度最佳进货批次。72、某企业现有甲、乙、丙、四个投资项目，有关资料如下表：项目原始投资净现值净现值率甲3009030%乙2007035%丙1002828%丁1004545%要求：分别就以下不相关状况作出多方案组合决策。(1)投资总额不受限制：(2)投资总额受到限制，分别为300万元、500万元。73.某公司年终利润安排前的股东权益项目资料如下表.股本般股(每股面值2元，200万股)400万元资本公积160万元未安排利润840万元全部者权益合计1400万元公司股票的每股现行市价为35元。要求：计算回答下述3个互不相关的问题：(1)支配按每10股送1股的方案发放股票红利，并按发放股
18、票红利后的股数派发每股现金红利0.2元，股票红利的金额按现行市价冲算。计算完成这一安排方案的股东权益各项目数额。若按1股换2股的比例进行股票分割，计弊股东权益各项目数额、一般股股数。(3)假设利润安排不变更市净率，公司按每10股送1股的方案发放股票股利，股票股利按现行市价计算，并按新股数发放现金股利，且希曳一般股市价达到每股30元，计算每股现金股利应是多少。一、单项选择题1、D2、A3、C4、A5、B6、C7、D8、D9、10、B11、C12、C13、B14、E15、B16、C17、18、A19、B20、B21、C22、C23、A24、D:、多项选择题25、CD26、AD27、AB28、AB2
19、9、AB30、AB31、ABD32、CD33、ABD34、BD35、ABC36、ABD37、ABC38、ABCD39、CDE40、ABC41、BC42、AB43、ACD44、ABD45、BD46、AD47、BD三、推断题48、X49、X50、X51、X52、X53、X54、X55、X56、X57、X58、59、60、X61、62、X63、X64、65、X66、67、四、计算题68、（1）首先计算三家公司的收益期望值：甲公司：=O.34O+O.52O+O.25=23（万元）Ei=0.3x50+0.5x20-0.2x5=24（万元）Ew=（）.3X80+0.5X20-0.230=28（万元）（2）
20、其次，计算各公司收益期望值的标准离差:11,=(40-23)2x0.3+(2()-23)10.5+(5-23)i0.2=86.7+4.5+64.8=12.49乙=(50-24)20.3+(2()-24)20.5+(-5-24)20.2=202.8+8+168.2=19.471.1.=(80-28)-0.3+(20-28)20.5+(-30-28)20.2=v81.1.2+8+672.8=38.62(3)最终，计算各公司收益期望值的标准离差率:12=0.5423乂=0.8124至隹=.3828通过上述计算可知，作为稳健型的决策者，应选择甲公司进行投资69、I、债券成本KB=6.84%(2分)(2
21、)优先股成本Kp=J骼=1237%(2分)一3%(3)普通股成本KC=卫%-+5%=17.5%(2分)I-4%(4)综合资本成本K.=6.84%X吧+12.37%x+17.5%召史500050005000=2.736%+1.979%+7.7%=12.42%70、(1)马上付款:折扣率;愣脱华。=15.37%3.70%放弃折扣成本=1-3.70%90-0(2)30天内付款：折扣率=$噎5%2.5%360放弃折扣成本=J25%90-30=15.38%(3)60天内付款:,100(X)-9870=13%折扣率=100()01.3%360放弃折扣成本=1T3%90-60=15.81%(4)最有利的是第
22、60天付款，价格为9870元。71、/2x60003乙材料的经济进货批量=1-9=200(公斤)经济进货批量下的总成本=J2xaOx3Ox9=18002(X)15(3)经济进货批量的平均占用资金2=1500(元)您=30(4)年度最佳进货批次=200(次)72、依据题意，列表如下：单位：万元项目原始投资累计原始投资净现值累计净现值T1001004545乙20030070115甲30060090205丙10070028233（1）当投资总额不受限制或限制大于、等于700万元时，上述所列投资组合方案最优。（2）当限定投资总额为300万元时，最优组合方案为丁+乙，此时净现值为115万元，大于乙+丙组
23、合方案（净现值98万元）或甲方案（净现值90万元）。当限制投资总额为500万元时，最优组合方案为丁+甲+内，此时净现值为163万元，大于乙+甲组合方案（净现值为160万元）。73、（1）发放股票红利后的一股股股数=200X（1+10盼=220万股，发放股票红利后的一般股本=2X220=440万元，发放股票红利后的资本公积=160+（35-2）X20=820万元（资本公积与市价无关）现金股利=0.2X220=44万元利润安排后的未安排利润=840-35X20-44=96万元股票分割后的一般股数=200X2=400万股股票分割后的一般股本=1X400=400万元股票分割后的资本公积=160万元股票分割后的未安排利润=840万元分割前的市净率=35（1400200）=5每股市价30元卜的银股净资产=6元（净资产、每股现金股利都与市价无关）每股市价30元卜的全部净资产=6X220=1320万元每股市价30元时的每股现金股利=(14001320)220=0.36元
