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1、*公司(600*),子公司运营分析报告,目 录,第一部份 A公司第二部份 B公司,A公司关键经营指标对标,A公司关键绩效指标对标,A公司运营分析概述,本报告期基本完成半年度经营目标，经营情况良好；自主产品有较强的盈利能力，成本费用有效控制；流动资产不良率2.26%，资产安全、有增值;存在较大的资金链风险和市场下滑风险；需尽快抓紧专业技术人才的引进、研发平台的建设、市场开拓能力的培育和内部管理流程的优化；需加强目标管理,调整完善现有产品结构；需加强应收账款、存货管理，对年度经营计划加强实施和对标并监督执行。,A公司6月份绩效架构图,A公司盈利状况分析,1、压机S、IE系列产品比例达73.8%，毛
2、利率达31%，盈利能力增强，同时订单充裕；2、机床产品上半年平均毛利率16%，比上年度提高了9%，订单很充裕，但产能却很紧张；（可否考虑交期换毛利的市场策略？）3、环保毛利率高达49%，对吉成上半年的盈利贡献很大；4、电子、光伏毛利率8-9%，但是收入比例占55%，量大，摊薄了固定费用，保证了上半年的利润达成5、除财务费用外，销售费用、管理费用均控制在目标内，但上半年研发投入仅占收入2.9%.,A公司运营状况分析,1、上半年度完成产值21707万元，实现收入21984万元，销售接单25723万元，到期应交未交订单10619万元，其中自身原因延期交单2899万元；2、应收账款、存货占有资金从年初
3、的11477万元提高到18198万元，增加了6721万元，资金积压周期超目标61天；,A公司运营状况分析,3、上半年资金回收19993万元，账款回收率81%。压机、机床、单晶炉回款达成年度目标94%，但光伏切割机、电子、环保远低于目标回款率，特别是切割机仅45%；4、本报告期净利润现金含量0.41（相当于每实现一元利润会流出0.41元现金)，利润质量欠佳。对应收款、存货加强管理，防止产生虚拟资产；5、上半年增加自产自用加工中心二台，计875万元，缓解加工能力紧张；金加工设备有效利用率63%；6、电子、光伏、环保收入比上年同期增加12983万元，但压机、机床收入今年仅上年同期增长15%；,A公司
4、资产质量状况分析,报告期末总资产55456万元，流动资产27180万元，占总资产的49%；固定净值19361万元，占总资产的35%；应收账款、存货、预付账款三项占有资金额21184万元，占流动资产的78%；速动资产占流动资产52%（参考值1：1.5），资产变现能力较弱但相对安全；由于上年U8财务核算软件升级，对应收账款丢失了账龄管理，风险增大；存货连续4个月增加，比年初净增额5280万元，其中原材料占比51%。对存货加强库龄和红线目标管理。,A公司债务风险状况分析,财务杠杆2.6，较好地利用了负债资金，达成净利率10%；下半年若能按计划实现自主产品的销售，该负债风险在可控范围；利息保障倍数4.
5、05倍，公司的盈利能力对负债的利息支付能力较强（行业值3.5)；速动比率50.32%，短期来说偿债能力较弱，若能降低库存，加速回款，减少实物性资产，则可提高该能力。,A公司年度经营计划完成情况,市场拓展和营销管理1、压机、机床、环保按计划参展，扩大市场影响和品牌知名度。特别是机床在展会期间签约400万元并发掘潜在客户8家；2、压机、机床目前订单饱和，环保产品市场开发还有待加强；液晶电子设备下半年可以确定的订单有1200万元（上半年已实现4762万元），相较年度目标（7000万元）还有一定差距；3、根据年度计划将建立一支完整的营销队伍，目前已储备了8名人员培训中，但缺乏培训过程阶段性认定目标和岗
6、位培训的系统计划；4、业务人员绩效考核制度的建设在下半年有待完善；,A公司年度经营计划完成情况,技术研发和工艺改进1、6项新产品开发计划均如期进行，环保一项、压机二项新产品进入试生产、单晶炉成品待生产检验，同时单晶炉上轴部件国产化技术二次开发设计也正在进行中；2、压机、机床根据公司的设备配置改进生产工艺五项计划已成功；但金加工的“做好机加的数控编程、工装、夹具等生产的工艺技术准备工作，解决实际加工难题”计划没有落地，下半年持续；3、报告期技术研发费投入63.93万元，仅占销售收入0.29%。,A公司年度经营计划完成情况,供应链管理和成本控制1、分别与一家结构件焊接加工、铸铁件和表面粗加工协作厂
7、家签订了战略合作协议，确保生产链前道保证；2、合格供应商评定制度待完善并落实执行；3、财务基本核算到零件成本，但对定额成本的数据维护还未启动；4、成本应以公司运营成本为视角，不是狭义的产品成本，成本控制亦是运营成本控制；5、成本控制是成本管理的一个环节，应先确定成本目标 制定成本计划 控制成本发生 精细成本核算 检讨、分析成本形成 改善或修改成本计划（PDCA闭环）。,A公司年度经营计划完成情况,管理提升和信息平台建设1、上半年压机、机加事业部及综合仓库已推行5S管理，其他几个事业部由运营管理部组织实施，预计10月底覆盖公司各部门；2、ISO9001安排7月份内审，8月份完成年审，现体系文件正
8、在修改完善；3、各部门质量考核的制度、目标、方法及管控制度空缺；4、省高新技术企业的复审材料已准备完成，已上报科技局审查中；5、Solidworks三维软件项目已开展，硬件、软件采购已到位，下月起项目启动，进入培训阶段；6、PDM数据管理软件项目延期至明年实施。,A公司年度经营计划完成情况,项目投资进展情况 三项目上半年度累计投入资金1111万元。,A公司年度经营计划完成情况,人力资源投入计划 上半年新招销售人员8名，投入培训费用10万余元。,B公司关键经营指标对标,B公司关键绩效指标对标,B公司运营分析概述,本报告期收入目标计划达成率尚可，但盈利能力欠佳，资金回收也不尽理想；ASB自购料切换
9、模式致使存货应收款剧增，6月份存货有所降低，但应收账款仍很大且账期长，流动资产变现风险上升，流动资金紧张；订单不足，设备稼动率远低于年度目标值，盈利难度加大；精电公司针对下半年度的市场行情分析、预测后,决定调整下半年经营目标：销售收入41752万元、加工收入13299万元。,B公司6月份绩效架构图,B公司盈利状况分析,本报告期累计净利润315万元，净利润率1.32%；上年同期净利润率1.73%，低于年度目标4.51%；本报告期三项费用率9.05%，比上年同期下降15.21%,但比年度目标高0.52%。由于ASB改变合作模式，6月份营业收入大幅增长，三项费用率下降；本报告期产品成本率89.15%
10、，高出上年同期15.29%，比目标成本率高3.12%。,B公司运营状况分析,1、销售收入同比增长202%,总资产同比增长仅16%，所以总资产周转率比上年同期提高48%；2、本报告期资金积压周期比年度目标延长了139.66天，ASB实际收款账期被延长，资金积压周期延长，资金运营效率低下；3、本报告期末存货比年初略有提高，周转次数低于目标值；,B公司运营状况分析,4、销售收入同比增长202%，而固定资产不变，固定资产周转率比上年同期提高了1.27次，与年度目标差2.49次。5、本报告期资金回收9453万元，账款回收率34%，年度目标完成率19%。需特别加强ASB的账款回收；6、本报告期净利润现金含
11、量4.82（相当于每实现一元利润会流出4.82元现金)，利润质量欠佳。对应收款、存货加强管理，防止产生虚拟资产；7、订单不饱和、生产线开工不足,6月份EMS设备稼动率为20.4%,创今年新低。,B公司资产质量状况分析,本报告期末总资产34095万元，流动资产19111万元，占总资产的56%、固定净值13566万元，占总资产的40%；应收账款、存货、预付账款三项占有资金额15562万元，占流动资产的81%；速动资产占流动资产73%（参考值1：1.5），资产变现能力强且安全；对1年以上4户应收账款全额提取准备金1121万元、存货提取179万跌价金，流动资产不良率达6.8%;本报告期末应收账款119
12、57万元，前五名应收账款合计10007万元，占比86%，其中*一家应收7000万元,应收款集中度高，风险上升；应收额比年初增加5680万元。,B公司债务风险状况分析,财务杠杆2.64，较好地利用了负债资金，达成净利率1.32%；下半年若能按计划确保每月加工收入达成1200万元，则该负债风险在可控范围；利息保障倍数1.98倍，公司的盈利能力对负债的利息支付能力偏弱（行业值3.5)；速动比率65.96%，短期来说偿债能力较弱，若加速回款，控制实物性资产，则可提高该能力。,B公司年度经营计划完成情况,市场与销售一、大客户管理1、对*的供应商采取优先付款的原则，基本满足H3C材料采购的要求；品质管理系
13、统第一期已完成，能基本满足H3C品质管理方面的要求，建立起满足现阶段生产需要的相关资源，2、对*组织了专职的测试、维修技术团队，能及时维修处理测试产生的不良品；3、完成与京东方合格供应商的建立,报告期成功完成了5个产品的试产，其中二个电源产品实现了小规模量产，分别生产了5K及800SET.二、营销管理体系建立1、已完成市场人员考核办法，下半年待执行；2、完善并下发了报价规范、合同规范。,B公司年度经营计划完成情况,技术和研发 1、LED路灯项目：目前已完成二期的试样工作，为Q2市场推广做准备。2、LED背光源：目前已完成多次送样工作，为Q2市场推广做准备。3、新项目申报：Q1共开展国家级项目一
14、项 省级项目二项 市场级项目4项，其中国家级项目3月份已完成了答辩工作；省级项目由市经委装备处备案上。,B公司年度经营计划完成情况,供应链物流管理1、本报告期物料损耗率为0.4%.库存准确率为99%，均达成年度目标；物控准确率及库存周转率缺少可靠的数据记录；2、本报告期中央仓库在去年库容建设的基础上，扩展了200平方的立体货架，保证物料的内部保管及充裕；3、本报告期除中小自购料客户外，成功导入了*、*等大客户的自购料项目，从MRP运算到物料采购，*项目目前能正常运作；4、SAP系统在MRP运行、帐实一致、产品成本核算方面的较2010年有年改善，特别是*的MRP运算基本可以满足项目组的需要。,B
15、公司年度经营计划完成情况,品质管理和工艺、制程提升一、品质管理1、上半年SMT批退率为2.99%,基本达成年度目标（小于3%）；2、上半年品质部自身团队基本稳定，QE、QA、IQC人关键人员的稳定，品质水平较上年有所好转；3、本报告期QCC活动方案等待公司的审批后实施。二、工艺、制程提升：EMS制造工程部在上半年开展波峰焊锡渣控制、DIP手焊锡渣.洗钢网残留锡膏重新回收利用、降低波峰焊维护保养成本、H3C刷散热器工装优化、ASB二次回温锡膏持续利用等12项改进工作，使制造工程工艺有效提升，降低成本。,B公司年度经营计划完成情况,管理提升一、财务管理1、初步建立了月度资金需求分析制度，各事业部加强了对应收款的管理，但由于大客户对资金的占用，收款达成率在上半年没有达成95%的年度目标；2、由于精电生产成本核算的复杂性，上半年没组织起成本核算组织，下半年计划调整人员，在7月份初步建立起生产成本核算团队。二、运营管理1、运营管理部每月提供规范的月度经营分析报告，召集每月三次的公司级会议，协调、布置包括市场计划、供应链建设、人力资源与成本控制在内的各项工作；2、强化对年度经营计划、内部KPI、市场人员考核等监督工作，运营管理部每月收集相关数据并发布；3、财务部计划在下半年成立生产成本、费用管控小组，运营管理部将本合该小组一起主导成本、费用管控。,
