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1、铜价突然大涨的原因及需求分析（最新） 铜价突然大涨的原因周五国际、国内铜价大幅上涨是多方利多因素共振的结果。方正中期期货有色金属研究员尹心表示，从宏观面来看，一方面是美联储在11月议息会议如期加息75个基点后，对市场产生短期利空出尽的影响，而鲍威尔在会后的讲话释放了未来会缓和加息幅度的信号，也令市场对于货币政策在不久的未来放缓乃至转向的预期再度升温;另一方面则是对国内宏观经济政策进一步加码的乐观预期。从基本面来看，全球显性库存持续走低是此次铜价走强的重要因素之一。目前三大交易所加上中国保税区库存仅剩不到一周的使用量，其中保税区库存仍在海外经济衰退和中国旺季转淡的背景下逆势下降。在LME制裁俄金
2、属的预期之下，引发市场对于去年10月行情复现的担忧。影响铜价的主要因素有哪些(1)供求关系：生产量、消费量、进出口量、库存量(2)国际国内经济形势：铜是重要的工业原材料，其需求量与经济形势密切相关美国铜期货指数周线图(3)进出口政策、关税：长期以来由于我国是个铜资源不足的用铜大国，因而在进出口方面一直采取“宽进严出”的政策，铜及铜制品的平均进口税率为2%，近两年随着全球经济一体化的进展，国家逐步降低出口关税，铜基本可以自由进出口，从而使国内国际铜价互为影响。(4)国际上相关市场的价格：例如LME、COMEX价格影响(5)行业发展趋势及其变化(6)铜的生产成本：目前国际上火法炼铜平均成本为140
3、0-1600美元/吨，湿法炼铜成本为800-900美元/吨，近年来使用湿法炼铜的总产量在迅速增加，1998年达200万吨左右，到20世纪末，湿法冶炼约占总产量的20%左右。(7)国际对冲基金基及其他投机金的交易方向(8)有关商品如石油、汇率等价格的波动也会对铜价产生影响自从1877年伦敦金属交易所(LME)的雏形形成至今，铜就是LME最早进行交易的品种之一了。目前国外从事铜期货交易的主要有伦敦金属交易所(LME)和纽约商品交易所(NYMEX-COMEX)。LME的铜的报价是行业内最具权威性的报价，其价格倾向于对贸易方面进行客观的反映，而COMEX的价格则更具投机性。国内铜的期货交易自91年推出
4、以来，也有十年的历史。铜是国内历经风雨却仍然保持相当规模的唯一品种。SHFE和现货以及LME三者价格趋于一致。国内铜期货交易未曾发生重大风险，履约率100%，铜的期货价格已经成为国内行业的权威报价，日益受到企业和投资者的重视。因此，铜期货交易合约已成为可靠的投资和套期保值工具。全球主要铜消费领域铜需求分析受新冠疫情大流行导致全球经济增长持续放缓、地缘政治不确定性增强等诸多因素的影响，铜主要需求国传统应用领域不会有较大幅度的增长。其中，欧元区经济和制造业持续疲软，亚洲地区日本和韩国将持续维持低增长态势，美国的经济复苏也有较大的不确定性。以上国家和地区未来五年对于铜消费的带动性不强。_期间，新兴市场和发展中经济体对全球经济增长的贡献率将提高到70%以上。从消费领域来看，国外近几年来基础设施投入较少，铜消费量一直趋于平稳，但不排除美国在未来几年大规模投入国内基础设施建设的可能;电子通讯行业近年来发展较为迅速，更新换代的频率也较高，但是市场 趋 于 饱 和;家 电 消 费 品 受 人 口 增 长 限制，未来预期涨幅空间较小;交通运输领域受新能源汽车发展，未来用铜量会持续上升。近几年来，全球精炼铜消费量一直维持在1.5%左右的较低增幅区间，预计未来五年不会有较大改变，增幅主要依靠风力发电和新能源汽车领域拉动。
