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1、国际贸易融资,第一节 国际贸易短期融资,出口融资,出口信用证押汇,出口托收押汇,打包放款,透支和定期放款,进口商对出口商的商业信用,远期票据贴现,进口融资,信用证业务,信托收据业务,透支和定期放款,承兑信用,出口商对进口商的商业信用,提货担保,一、信用证打包放款,（一）含义指出口银行以出口商提供的进口方银行开来的信用证正本作抵押向其发放贷款的融资行为。其旨在提供货物出运前的周转资金，以缓和出口商的资金短缺问题。它包括根据预支信用证提供的打包放款和以其他信用证为抵押发放的贷款。,（二）特点1、打包放款的发放时间是出口商接受信用证之后，发货和交单之前。2、打包放款的目的是向出口商提供备货的周转资金
2、。3、打包放款的金额不是信用证的全部金额，只是部分金额。4、打包放款的期限不超过打包放款银行向开证行寄单收款之日。,（三）业务流程首先，出口商须将信用证正本交给银行，向银行提出打包贷款申请，并同时提供相关文件。其次，银行审核信用证和出口商提供的其他资料后，签订打包放款协议，办理打包贷款。最后，出口企业收到国外货款后归还打包贷款本金和利息。,（四）打包放款协议是出口方银行与出口商签订的确定打包放款中双方责任和义务的契约。签订协议是打包放款不可缺少的重要一环。协议内容包括：借款金额支付方式；借款用途；借款期限；借款利率及货币；保证条款；违约责任等。打包放款利息=信用证金额打包折扣（70%-90%）
3、融资年利率打包天数/360,（五）风险及防范如果打包放款是根据预支信用证进行的，那么融资风险应由开证行承担。如果受益人不能按期提交与信用证规定相符的单据，以便融资银行从开证行处收款，那么融资银行可要求开证行偿还贷款本息。因为融资银行是根据开证行的指示发放贷款的。,如果是以其他信用证发放的放款，那么风险就应由融资银行承担，与开证行无关。在这种融资方式中，出口银行不能仅凭国外信用证就给受益人贷款，因为信用证只是开证行的有条件付款承诺，如果受益人不能满足信用证规定的条件，开证行则不会付款。因此，银行应加强对打包放款的审查。包括确定总额度的审查和信用证的审查两项内容。,二、出口押汇,（一）含义出口押汇
4、(Outward Bill)又叫买单或买票(Export Bill Purchased)，正规名称为议付(Negotiation)，它是出口方银行对出口商有追索权地购买货权单据的融资行为，包括信用证项下单据押汇和托收单据押汇。,（二）出口押汇特点1、融资银行办理出口押汇时通常依据能否控制物权、信用证开证行资信、进口商资信等，必要时要求出口商提供一定的融资担保或投保出口信用保险。2、出口押汇是有追索权的融资，当融资银行不能从境外按期收回款项时，则有权从出口商那里追回融资款。3、出口押汇属于短期融资，一般不超过30天。,（三）受理条件：第一，出口商在该行开立资金账户，且与该行保持稳定的业务往来。第
5、二，出口商须提交正本信用证。第三，出口商须提交信用证项下的全套单据且要求单证一致，单单相符。第四，出口商提出相关信用证及单据项下的押汇申请，提交银行格式化的“押汇申请书”并签订出口押汇合同、出口押汇总协议书（通常有效期为一年）。,银行办理出口押汇时，一般都要求出口商出具反质押书。质押书是出口商提供给银行的书面保证，它表明了出口商应承担的义务。银行做此业务时，如因非银行原因，招致开证行或进口商拒付、迟付、少付，银行有权根据不同情况向出口商追索垫款及一切有关损失。如果是由于银行的直接过失造成开证行或进口商拒付、迟付或少付，出口押汇银行应自己承担责任。,（四）业务流程首先，出口商根据信用证制单并交出
6、口地银行审查；其次，出口地银行审单并办理押汇，扣除费用利息后入出口商账户；最后，银行收到国外贷记报单后自动扣划以归还出口商押汇款项。注意：出口押汇的融资比例通常为100%，但出口商实际所得不足100%。,（五）风险防范相对于打包放款而言，出口押汇的风险较小，出口商的还款来源也更有保障，但押汇银行仍然需注意以下几点：（1）出口商的资信状况。（2）开证行的信誉及所在地的政治、经济背景。（3）信用证条款。（4）远期信用证下的出口押汇。必须有开证行或保兑行承兑或确认付款到期日的电文或函件，该电文或函件必须加注密押（Test Key）或有授权人的签字，并经出口地银行证实其真实性。,（六）出口托收押汇（A
7、dvance against Documentary Collection）托收业务中，出口商通常将全套单据交给托收行，必须等到进口商付款且托收行后才能结汇。如果出口商在提交单据、委托银行代向进口商收取款项的同时，要求托收行先预支部分或全部货款，待托收款项收妥后归还银行垫款，那么与此要求相关的这种融资方式就叫做托收押汇。托收行凭押汇成为全套单据的正当持有人，因此有权要求付款人支付货款。,案例：2004年9月，中国银行作为通知行和议付行，收到美洲银行开来的一份受益人为A公司、金额为100万美元的不可撤销自由议付信用证。中行核押相符后通知了A公司，A公司未提出任何修改意见。2004年10月10日，
8、A公司向中行提交了信用证项下有关单据请求议付，中行审单时发现信用证要求的运输单据用括号备注了“国际公路货物运输合同公约”（“CMR”运输单据），随即向承运人电话查询其提供的运输单据是否为“CMR”运输单据，得到肯定答复后即结束审单，向外寄单索偿，并为A公司办理了押汇手续。10月22日，美洲银行以收到的运输单据与信用证规定不符为由拒绝付款。中国银行与其多次交涉均无果后，转而要求A公司偿还垫付的押汇款及利息，遭到A公司拒绝后向法院提起诉讼。A公司认为中国银行作为议付行，对其审单不严造成的法律后果应承担相应的民事责任。,法院审理认为，由于我国未参加国际公路货物运输合同公约，中方承运人根本无法出具“C
9、MR”运输单据，但A公司收到信用证时没有提出异议并要求修改，以致最后美洲银行以此为理由拒绝付款，A公司应承担主要过错责任。而中国银行在审单时仅凭电话查询就轻信单证相符而寄单索偿，遭到拒付，应认定为没有合理谨慎地审核单据，应承担部分责任。因此，判令A公司返还押汇款项及占用期间的利息，中国银行承担押汇款项被拒付后产生的利息损失和与美洲银行交涉的费用。,分析：本案涉及议付行因未审出单据不符点而引起开证行拒付，给受益人造成损失，对此议付行是否应承担责任，国内司法界尚无明确规定。事实上，本案的关键在于议付行虽对相关单据进行了审核但是没有做进一步的查询确认，轻信了承运人的答复。另外，议付行的审单人员对国际
10、公约惯例又不够了解。中国银行作为通知行，对于信用证中要求不清楚或不完整的特殊条款，应提醒受益人注意；作为交单行，对于信用证条款中不能确切把握其要求的单据，应避免对受益人融资。,三、卖方远期信用证融资,（一）含义 卖方远期信用证又叫真远期信用证，它是付款期限与贸易合同规定一致的远期信用证。采用卖方远期信用证融资主要是指通过远期汇票的承兑与贴现来融资。,（二）银行承兑与票据贴现1、银行承兑(Banks Acceptance)是指银行在远期汇票上签署“承兑”字样，使持票人能够凭此在公开市场转让及贴现其票据的行为。2、票据贴现(Bill Discount)是指票据持有人在票据到期前为获取现款而向银行贴
11、付一定利息所做的票据转让。通过贴现，企业未到期的票据可以提前兑现，从而得到银行的融资。,（三）融资程序当出口商发运货物后，即可通过银行将全套单据交开证行，经该行承兑汇票并退还寄单行（通知行）后，寄单行就可以以贴现方式购买全套汇票并以此向出口商融资，出口商则以贴现所得款项偿还原打包放款的融资款项。寄单行因此成为承兑汇票的正当持票人，它可保存汇票并于到期日向开证行（承兑人）索偿，也可将汇票转让，进行再贴现。,（四）风险防范远期信用证融资方式，由于付款周期较长，合同金额较大，因而隐藏着较大风险。进口商要支付较高代价且要承担进口货物与合同或单证不符的风险。开证行承兑汇票后，面临进口商拒付的风险；寄单行
12、面临贴入汇票后开证行倒闭的风险；出口面临汇票承兑前开证行或进口商无理拒付的风险。因此有关当事人应对交易及融资对方进行资信调查并采取相应措施。,四、出口发票融资（Invoice Discounting）,含义 指的是出口T/T货到付款或赊销方式下，出口商完成交货义务后，向银行提交发票及其他货运单据，由银行提供应收货款融资，并以出口收汇款作为主要还款来源的融资方式，使用出口发票融资需满足有真实的贸易背景、出口商获得相关银行出口发票融资授信额度以及银行对出口商有追索权三个条件。实质是一种保理业务。,五、开证授信额度,（一）含义开证授信额度是指开证行对于在本行开户且资信良好的进口商在申请开立信用证时提
13、供的免收开证保证金或不要求其办理反担保或抵押的最高资金限额。是开证行对进口商在开立信用证方面给予的信用支持。（二）分类（1）普通信用证授信额度（2）一次性使用授信额度,（三）授信额度的确定1、企业在银行的授信记录及信用水准。2、企业的财务状况。3、企业的管理水平。4、企业的发展前景。,（四）操作程序（1）进口商提出申请（2）银行审查（3）签订授信额度协议书（4）建立业务档案（）增减授信额度总数,由于开证授信额度业务实质上是开证行代进口商承担有条件的付款责任，只要出口商出具了“单证一致，单单相符”的单据，开证行便必须付款。故而，此项业务属于风险较大的授信业务。,六、信托收据,（一）含义和作用含义
14、：又称信托提单、留置权书（letter of lien）或信托证（letter of trust），是指进口商承认以信托的方式向银行借出全套商业单据时出具的一种保证书。其实质是进口商与开证行或代收行之间关于物权处理权的契约，其主要功能是帮助进口商获得资金融通。,（二）当事人的权利和义务1、进口商进口商作为该信托关系中的被信托人（Trustee）和货物的代保管人主要有三项义务。（1）须将该信托收据项下的货物单独保管、保险，由于这些货物由开证行或代收行拥有，货物一旦出险，所得的保险也应归开证行或代收行所有。,（2）货物出售后，货款属于开证行或代收行。若远期付款交单尚未到期，由开证行或代收行保管；或
15、另行开立保证金账户，与进口商的其他自有资金分开。（3）在进口赎回信托收据前，物权归开证行或代收行所有，故其不得将该货物抵押给第三方。为防止进口商擅自将货物抵押给第三方，开证行或代收行在借出单据时，应在提单上加盖“Under Lien to XXX Bank”字样，表明该银行对货物有留置权。,2、开证行或代收行开证行或代收行只要接受了进口商提供的信托收据，借出了单据，即成为该信托关系中的信托人（Truster）。信托人三项权利。（1）可以随时取消契约，收回借出的货物。（2）在货物已销售的情况下，可以随时收回货款。（3）若进口商破产、清算，对货款有优先权。,（三）风险防范开证行或代收行要注意以下几
16、点：1、进口商的资信状况、抵押、质押物的情况。2、向进口商借出单据后，应加强对货物存仓、保险、销售、收款等各个环节的监控，直到进口商赎回信托收据，以免造成“钱货两空”。3、熟悉当地法律。通常情况下信托人在被信托人破产清算时对货物或货款有优先索偿权，但不同的国家可能有所不同。,七、进口押汇,（一）含义和分类含义：是指银行在收到信用证或进口托收项下单据时应进口商要求向其提供的短期资金融通。分类：根据基础结算方式不同，可分为进口信用证项下押汇和进口代收押汇两种。进口信用证押汇是指开证行在收到出口商或其银行寄来的单据后先行付款，待进口商得到单据，凭单提货并销售后收回货款的融资行为。进口代收押汇是托收项
17、下代收行凭包括物权单据在内的进口代收单据为抵押向进口商提供的一种融资性垫款行为。,（二）业务流程1、申请与审查2、签订进口押汇协议3、开证行对外付款4、凭信托收据向进口商交付单据5、进口商凭单据提货及销售货物6、进口商归还贷款本息，换回信托收据,（三）风险防范由于押汇款项的还款依赖于申请人的盈利能力，押汇银行需要了解申请人的经营、资信状况；对押汇条件的控制应视该进口货物是否畅销、变现能力是否强而选择适当放宽还是从严控制；因押汇款还款来源单一，可考虑增加其他安全措施，如增加第三方担保、抵押、质押等，使银行可能发生的损失减小到最低。,注意事项1 需向开证行或指定代收行提出书面的进口押汇申请；2 在
18、押汇银行核定了授信额度或申请了单笔授信；3 与银行签订正式押汇协议，确定金额、期限、利率、还款日期等；4 随时关注人民币和付汇货币的市场利率，选择融资成本最低的押汇币种；5 进口押汇是一种专项融资，仅可用于履行特定贸易项下的对外付款责任；6 押汇期限一般与进口货物转卖的期限相匹配，并以销售回笼款项作为押汇的主要还款来源。,八、买方远期信用证融资,（一）含义和作用含义：即假远期信用证，它指信用证项下远期汇票付款按即期付款办理的信用证。它是相对于卖方远期信用证而言的。是出口方银行(议付行)通过开证行向开证申请人（进口商）提供短期融资的一种方式。作用：对进口商；对出口商；对进口银行；出口银行,（二）
19、业务流程（1）进出口双方银行签订由出口银行以假远期信用证形式向进口商融资的协议，出口银行根据协议开立专门账户。（2）进口商申请开立远期付款、银行承兑信用证。（3）开证行开证。（4）出口银行通知信用证。（5）出口商交单申请议付。,（6）出口银行寄单。（7）开证行承兑汇票并授权出口银行由专户内支付货款给出口商。（8）出口银行按面额支付票款。（9）开证行凭信托收据向进口商放单。（10）进口商于到期日还款，包括本金和利息。然后，进口银行向出口银行偿还垫款和利息。,（三）真（卖方）、假（买方）远期信用证融资的比较相同：其融资都是由远期信用证项下远期汇票的承兑与贴现实现的。不同：（1）贸易合同规定的付款期
20、限不同（2）贴息支付者不同,九、提货担保,（一）含义和作用含义：是指当进口货物早于货运单据抵达港口时，银行向进口商出具的、有银行加签的、用于进口商向船公司办理提货手续的书面担保。其实质也是开证行对申请人的一种融资。,（二）业务流程一般情况下，当货物先于单据到达港口时：首先开证申请人向开证行提出办理提货担保的申请；然后，开证行根据具体情况，有条件地办理提货担保；最后，开证申请人收到运输单据后立即向船公司换回提货担保。,中国银行提货担保业务流程,案例：2003年2月，香港某航运贸易公司（承运人）的一艘货轮，在越南胡志明市装运数千吨木薯粉准备运往上海。装货完毕后，船长向越南的托运方签发了两份不记名指
21、示（To Order）提单，即收货人一栏中没有具体的公司名称，被通知方为上海A公司。船抵上海后，A公司向银行G（信用证的开证行）称其为该提单项下的收货人（在指示抬头提单中被通知人往往是进口商），但因正本提单正在办理结汇手续，无法凭以提货，故而要求银行出具提货担保，用以先行提货。该银行同意其要求，出具了提货担保。三个月后，正本提单的持有人越南的一家公司B（信用证的受益人）在香港法院对香港某航运贸易公司起诉，要求后者提供100万美元担保，以承担无提单放货的法律责任，并于2003年底在孟加拉国吉大港扣押了该艘轮船。上海A公司的三名业务人员也因此滞留在越南。2004年2月，香港某航运公司向当地海事法院
22、对出具提货担保的G银行和A 公司（提货人）提起诉讼，要求上述被告应承担无提单提货的责任，经法院审理调解后，提货人先支付20万美元，余下的80万美元由G银行承担，从而达成和解协议。,分析点评：本案涉及的是提货担保业务。在进口信用证业务中，如遇到货物先到而邮寄单据未到的情形，进口商会要求开证银行出具提货担保，以便提前提取货物。这时开证行应要求进口商在申请书中声明，在他们凭开证行出具的提货担保提走货物后，将放弃提出对单证可能不符的权利。因为，在正常情况下，如果当开证行提出单证不符时，开证行将代替议付行持有单据（包括提单），并听候议付行的处理意见（此时，该单据项下的物权仍归议付行或出口商所有）。在进口
23、商凭开证行的提货担保把尚未属于其的货物提走时，开证行将会受到议付行或出口商的法律诉讼，则银行将承担风险。本案中我国的G银行即是如此。因而，一旦要求凭提货担保提货，进口商就应丧失对将来实际收到单证时可能出现的不符点提出异议的权利，即开证行接受申请开立提货担保时，会要求进口商在收到正本提单的单据后，不管单证相符与否，必须无条件地授权银行对外付款。,注意事项1办理提货担保的基本前提是：a.以信用证为结算方式；b.运输方式为海运；c.信用证要求提交全套海运提单；2应向开证行申请办理提货担保；3您需在出具提货担保的核定有授信额度或单笔授信；4您申请办理提货担保时需要提交：a.提货担保申请书；b.提货担保
24、书；c.副本发票；d.副本提单；5您需向出具提货担保的银行承诺，当单据到达后，无论有无不符点，均不提出拒付货款或拒绝承兑；6正本提单到达后，您应及时从船公司处用正本提单换回提货担保，并交还出具该提货担保的银行予以注销。,第二节 国际贸易中长期融资,一、出口信贷（一）定义出口信贷是出口国的官方金融机构或商业银行向本国出口商或外国进口商（或进口方银行）提供的一种优惠贷款。其目的是加强本国商品国际竞争力，扩大出口。,（二）特点1、出口信贷的金额大、期限长、风险大。2、利率一般低于相同条件下的市场利率。3、政府设立专门的出口信贷机构对出口信贷给予资金支持。4、出口信贷通常与出口信用保险相结合。5、有贷
25、款用途的限制。（三）类型,类型,二、卖方信贷,（一）定义卖方信贷(suppliers credit)指出口方银行为资助资本货物的出口，对出口商提供的中长期融资。（二）卖方信贷的业务流程,贸易合约 进出口商洽谈签订贸易合约 出口商向本国银行寻求出口信贷支持 进口商在贸易合约签订后以现汇预付 10%15%的货款，其余款项分期支付。出口商收到预付货款后，按贸易合约一次或分次办理出口。出口行银行向出口商提供货款支持。出口商分期偿还本息。,三、买方信贷,（一）定义买方信贷（buyers credit）指出口方银行为资助资本货物的出口，向进口商或进口方银行提供的中长期融资。（二）买方信贷的贷款条件1、进口
26、商申请买方信贷，要受到最低起点的限制2、买方信贷的利率受到“君子协定”的约束3、买方信贷的还款期一般是在货物装船日的第6个月后开始第一次分期付款，此后每半年还本付息一次。,（三）买方信贷的业务流程,贸易合约 进出口商洽谈签订贸易合约 出口商将进口商的情况及有关资料提供给银行，以获得其贷款承诺。经进口商提出书面申请并签订正式贷款协议，出口方银行向进口方银行或通过进口方银行担保向进口商提供贷款。进口方银行获得出口方银行贷款后向进口商提供进口贷款。进口商在签约后至出口商出口前以现汇预付15%的货款，其余款项一次或分期支付。出口商收到预付货款后，按贸易合约一次或分次办理出口。进口商分期偿还贷款本息。进
27、口方银行向出口方银行偿还贷款本息。,第三节 福费廷,一、定义与特点福费廷（Forfaiting)，源于法语和德语，含有“放弃某种权利”的意思，也称包买票据或票据买断，是一种没有追索权的贴现业务。指包买商（Forfaiter，一般为商业银行或其他金融企业，又称福费廷公司）从出口商那里无追索权地购买已经承兑的并通常由进口商所在地银行担保的远期汇票或本票。该业务的融资比例可达100%，还款来源为出口项下的收汇款。,主要特点1、与国际资本货物贸易相结合；2、出口商必须放弃对所售债权凭证的一切权益，包买商放弃对出口商的追索权；3、融资票据由进口方银行或金融机构的担保；4、融资期限为中长期，一般在1-5年
28、，最长可达10年，通常采用每半年还款一次的分期付款方式。近年来出现了6个月期的业务。,5、属批发性融资业务，适合于100万美元以上的大中型出口合同。近年来也发展了一些小额交易，但要收取较高的费用。6、出口商必须对资本货物的数量、质量、装运和交货期等负全部责任；7、较多地使用美元、欧元及瑞士法郎为结算和融资货币。,二、福费廷业务的起源与发展（一）起源第二次世界大战以后，欧洲各国需要进口大量建设性物资和日用品，如东欧各国向美国购买大量谷物，因为缺乏外汇资金而需要向银行贷款，但银行融资能力有限，于是瑞士苏黎世银行协会首先开创了福费廷业务。,（二）发展20世纪80年代后，由于第三世界债务危机的困扰，以
29、及国际局势动荡不安，正常的银行信贷受到抑制，而福费廷业务却持续增长，逐渐由欧洲向亚洲及全世界发展，福费廷二级市场逐渐形成，该业务交易方式日益灵活，交易金额日益增加，而且票据种类也不断扩大，形成了一个世界范围内的福费廷交易市场。,三、福费廷业务主要当事人及作用,（一）当事人1包买商(银行)包买商多为出口商所在国的银行及有中长期信贷能力的大金融公司，做福费廷业务是其国际信贷业务的一部分。当包买商与出口商达成包买业务的协议，并购入出口商转让的票据后，其既成为该项延期付款交易的信贷机构，又承担了向进口商分期收回货款以及利率、汇率变动的风险。2出口商当出口商以延期付款方式与进口商达成交易而需要资金支持时
30、，可向包买商申请福费廷融资。当出口商将表明交易金额的若干张票据全部转售包买商并向其支付贴息后，即可取得贴现净额，提前收回货款。,3进口商 当进口商在包买商的资助下以延期付款方式购入货物后，在包买商（正当持票人）向其提出付款要求时，应无条件地履行其在票据上的债务责任，按期归还货款。4担保人担保人虽不是包买票据业务的直接当事人，但担保人及其担保对包买业务有着至关重要的影响。包买商为转移及规避风险，只购入经担保人担保的票据。若进口商不能按期偿还货款，担保人有责任代其偿还。担保人多为进口地银行，在履行付款责任后，担保人有权向进口商追索，但追索能否成功，将取决于进口商的资信状况，故担保人承担着追索不能成
31、功的风险。,（二）作用1对出口商的益处（1）不影响出口企业的债务状况，不受银行信贷规模和国家外债规模的影响。（2）是无追索权方式的贴现，出口企业一旦将手中的远期票据卖断给银行，同时也就卖断了一切风险，包括政治、金融和商业风险，免除了后顾之忧。（3）出口企业通过采用包买票据方式在商务谈判中为国外买方提供了延期付款的信贷条件，从而提高了自身出口产品的竞争力。,（4）出口企业可将全部或部分远期票据按票面金额融资，无需受到预付订金比例的限制。（5）出口企业在支付一定的贴现费用后，可将延期付款变成现金交易，变远期票据为即期收汇，提高了资金使用效率，扩大了业务量，增强了企业活力。（6）由于包买票据采用固定
32、利率，出口企业可尽早核算出口成本，卖断以后的一切费用均由贴现银行承担。（7）福费廷融资操作简便、融资迅速，不需要办理复杂的手续和提供过多的文件，可以节省时间，提高融资效率。,2对进口商的益处（1）可获得贸易项下延期付款的便利。（2）不占用进口商的融资额度。（3）所需文件及担保简便易行。3对贴现银行的益处（1）扩大了服务项目，加强了与国际金融界的交往，有利于培养金融专业人才。（2）利用外资为国内出口商广开融资渠道，促进了贸易出口，带动了业务发展。（3）融资效率高，不占用银行信贷规模却扩大了融资金额和范围。（4）可随时在二级市场上出售所贴现的票据，能转移风险。,四、福费廷业务流程,1询价2报价3签
33、约4交单5审单及付款6到期索偿,五、与其他融资方式的比较,（一）与商业贷款比较在商业贷款当中，银行贷款利差的高低主要是根据借款人的资信情况好坏、贷款金额大小、期限长短，以及担保或抵押情况等确定。在福费廷业务中，银行为中期贸易提供了固定利率融资，它满足了客户控制利率风险、确定融资成本的需要。,（二）与出口信贷比较出口信贷是政府为鼓励本国资本性货物出口而提供的一种带有利息补贴(Interest Make-up)性质的信贷融资。但是，出口商要承担一定的收汇风险。在福费廷业务中，由于银行买断了出口商的远期票据，这就使出口商避免了所有的收汇风险、政治风险和商业风险,（三）与国际保理的比较1、保理业务主要
34、适用于日用消费品交易，每笔交易金额相对较小，包买票据业务主要针对资本性货物进出口贸易，金额较大。2、保理业务的融资期限取决于赊销期限，一般为发货后1-6个月，属于短期贸易融资；而包买票据的融资期限至少在6个月以上，最长可达10年，属于中长期 贸易融资。,3、保理因金额小，融资期限短，保理商承担的风险较小，因此以设定信用额度的办法来控制风险，不需要另外担保；而包买票据业务则相反，必须由第三方提供担保。4、保理业务中，出口商最多只能得到发票金额80%的融资，而包买票据业务中，出口商可按票据全额获得融资。,5、保理业务中的融资分为有追索权和无追索权两种，而包买票据在融资后对出口商一定是无追索权的。6
35、、保理业务针对的应收账款多属于不可流通的，而包买票据针对的应收账款多为汇票、本票及信用证等可流通权证。7、用于办理出口保理融资的标的多为现在或未来的应收账款，即核定一定期限内的融资额度，而用于办理包买票据的融资标的是单一可知的。,（四）与一般贴现业务比较相同：福费廷业务属于票据贴现的范畴：包买商作为贴现人贴现出口商提交的票据，从贴现金额中扣除贴息及手续费后，将净额支付出口商，从而包买商作为正当持票人，于到期日要求付款人付款，他也可将票据转售他人。不同：（1）福费廷业务的主要特征在于包买商以无追索方式贴现票据。但一般贴现业务的贴现公司贴入票据后，仍享有向票据出让人追索票款的权利。,（2）福费廷业
36、务的融资对象为大型资本货物交易。而一般贴现的票据主要用于普通商品交易。（3）福费廷业务中的票据须经担保人担保后，包买商才予以贴现融资；而一般贴现只需付款人对票据进行承兑，持票人对票据进行背书即可，无须担保。（4）福费廷业务的费用除贴现利息及手续费外，还包括选择费、承诺费及罚金；而一般贴现业务中，贴现公司只按当时市场利率扣收贴现息及手续费，故福费廷业务的费用负担高于一般贴现。,中国银行福费廷业务,注意事项1通过中国银行交单并签订正式的福费廷业务协议；2选择资信良好的开证、承兑或保付银行，才有利于通过福费廷业务进行融资并获得优惠的融资利率；3延期付款信用证项下，须由开证行承付并确认到期日；4托收项
37、下，须由有关银行在汇票上加签保付；5福费廷业务不仅适用于大额资本性交易，也适用于小额交易，但金额越小，融资成本越高，您应在融资成本和福费廷带来的便利之间进行权衡；6按照国际惯例，融资银行在承兑/承付/保付银行因法院止付令不能偿付到期款项的情况下保留对您的追索权。,案例一,甲公司是国内一家专门出口机械设备的公司，与进口商采用远期信用证（见票后90天）结算方式，在我行有80万美元的打包贷款额度和50万美元的出口押汇额度。2月1日，甲公司从国外收到一笔100万美元的信用证，到期日为4月31日。据公司告，该笔信用证项下的货物将安排在2个月之后装运，届时公司将另外收到一笔80万美元的信用证。因资金周转困
38、难，上述两份信用证项下，公司均拟向我行申请办理打包贷款业务，用以向国内的供货商支付有关货款。因为在向我行申请办理第一笔信用证项下打包贷款业务时，甲公司打包贷款额度已被全部占用，如无法提供额外的抵质押品或有效担保，银行将不同意接受公司的申请，为其办理第二笔信用证项下的打包贷款业务。您如何在现有的授信额度范围内，为甲公司这两笔信用证业务安排合理的融资方式？,案例二,E公司2006年3月31日收到一笔出口货款100万美元，原本打算将该笔外汇存放在外汇帐户，用于支付原材料进口款项，然而近日需支付国内供货商汇款，凑巧的是公司人民币帐上的余额也不多了，急需将这100万美元兑换成人民币应急。按照公司计划，3个月后需向美国供应商支付100万美元的进口原材料货款。这样公司在做两笔结售汇交易的同时不但承担着汇率风险，而且还要损失买卖价差。如果三个月后人民币比现在贬值500个基点的话，公司便要多用5万元人民币换回美元对外支付。那么，如何避免产生这样的损失呢？,
