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1、Lecture 2,财务预测,财务预测（二）,财务预测概述财务预测的一般方法财务预测实务筹资预测（资金需要量预测）利润预测（本量利分析）收入预测成本预测,3.1 筹资预测（资金需要量预测）,3.财务预测实务,企业筹集资金，首先要对资金需要量进行预测，即对企业未来组织生产经营活动的资金需要量进行估计、分析和判断。,常用的资金需要量预测方法：定性预测法：如专家调查法；定量预测法：以资金需要量与有关因素的关系为依据。销售百分比法：以报告年度资产负债表有关项目与销售额的关系为基础，结合计划期销售预测，来估计计划期资金需要量的一种方法。资金习性法：根据资金占用量与产销量间的因果关系来预测计划期资金需要量
2、。,3.财务预测实务,3.1.1 销售百分比法,具体步骤：对资产负债表有关项目进行分析，区分敏感性项目与非敏感性项目（是否随销售额变动）；计算敏感性项目占销售收入的百分比；计算预计销售额下的资产和负债；=预计销售额 各项目销售百分比 预计留存受益的增加额；=预计销售额 销售净利率（1-股利支付率）计算外部融资需求；=预计总资产-预计总负债-预计所有者权益,3.财务预测实务,例 销售百分比法预测外部融资需求,ABC公司2000年的资产负债表、利润表如下。该公司固定资产尚未充分利用，2001年增加销售额无需增加固定资产，2001年的销售额预计为750万元。根据以上资料预测2001年该公司的外部融资
3、需求量。,ABC公司资产负债表2000,ABC公司利润表2000,3.财务预测实务,ABC公司预计资产负债表,ABC公司预计利润表,外部筹资额=443-398=45万元,3.财务预测实务,3.1.2 资金习性法,利用资金习性对资金需要量进行预测时，需要将占用资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。不变资金是指在一定的产销规模内不随产量（或销量）变动的资金，主要包括为维持经营活动展开而占用的最低数额的现金、原材料的保险储备、必要的成品储备和厂房、机器设备等固定资产占用的资金。变动资金随产销量量变动而同比例变动，一般包括最低储备以外的现金、存货、应收账款等所占资金。半变动资金是与产销量变动不成同
4、比例的资金，如一些辅助材料上占用的资金，可采用一定的方法进行分离。,3.财务预测实务,3.财务预测实务,3.2 利润预测本量利分析法（Cost Volume Profit,CVP分析法）,3.2.1 基本计算公式：,利润预测，是根据影响企业利润变动的各个因素，对企业在预测期利润水平进行的预计和测算。它是企业决策层确定合理的目标利润及与目标利润实现相关的目标收入和目标成本的基础，是企业编制各项计划及预算的前提。,例 某公司生产一种产品，单价1000元，单位变动成本700元，本月预计销售100件，每月固定成本10000元，请计算本月的利润是多少？,3.财务预测实务,3.2.3 扩展公式二安全边际
5、安全边际是指实际或预计业务量超过保本点业务量的差额，表明企业的销售量或销售额下降多少还不致造成亏损。,3.2.2 扩展公式一边际贡献 边际贡献：是指产品的销售收入超过其变动成本的金额。,3.财务预测实务,3.财务预测实务,3.2.4 盈亏平衡分析,3.财务预测实务,3.2.5 利润的敏感性分析,利润的敏感性分析，主要研究与分析有关参数（因素）发生变化时对利润的影响程度。,例 某企业只生产一种产品，单价2元，单位变动成本1.2元，预计明年固定成本40000元，产销量计划达100000件，则预计明年利润为 100000*（2-1.2）-40000=40000元要求：分析各因素变化对目标利润实现的影
6、响程度。,3.财务预测实务,3.3 收入预测,右表为某企业某产品的本年度12个月的历史实际销售数据，试预测下一年度一月份的销售收入。可选用的预测方法：平均法、指数平滑法、趋势回归法。,3.财务预测实务,回归法的注意事项：利用累计销量进行时间序列的回归，通过预测下一期累计销量，从而预测出下一期销售量和销售收入。计算相关系数，检验回归方程的相关性。,3.财务预测实务,3.4 成本预测（销售成本预测）,产品销售成本的预测，主要是根据预计的销售量来进行。具体做法：将历史的产品销售成本分解为固定成本、变动成本和混合成本；（比较精确的分解方法：因果回归）分别模拟出各自的系数；计算出相应的固定、变动、混合成本以及总成本。,
