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1、新原料路线烯煌产业发展趋势及成本竞争力分析根据对国内在建烯煌项目实施进度的调查分析，今后一段时期国内新增烯煌产能将主要来自东部沿海丙烷脱氢项目、西部资源地区煤制烯烧项目和东部沿海甲醇制烯燃项目。由于新原料路线烯燃产业的发展，原料种类和来源渠道得到极大拓宽，为传统炼化企业之外的资本进入烯姓生产行业提供了良好的机遇，预计未来我国烯燃生产原料和投资主体都将呈现多元化竞争格局。预计到2015年底，国内乙烯、丙烯原料的多元化率将分别达到30-40%,远超“十二五”规划中提出的“烯崎原料多元化率达到20%以上”的目标值。未来石油路线的烯嫌仍将是我国烯妙市场供应的主导力量，但煤、甲醇、丙烷等新原料路线的烯燃
2、供应将发挥越来越重要的影响，并将逐步与传统的石油路线产能分庭抗礼。选取全石脑油进料蒸汽裂解、煤/甲醇制烯煌(MTO)和丙烷脱氢(PDH)进行成本比较。为简化比较，对于同时生产乙烯、丙烯两种主产品的石脑油蒸汽裂解、MTO(包括以煤为原料和以甲醇为原料两种)两种工艺装置，其成本以吨烯姓成本考虑。初步测算，不同国际原油价格水平下石脑油蒸汽裂解装置丙烯生产成本(含税价，以工厂成本计，下同)与不同原料价格水平下MTO及PDH装置丙烯生产成本如下图所示:16000102030150001400013000120001100010000600080IOOOO 120丙烯工厂成本：元/吨 MTO X煤制烯烧石
3、脑油蒸汽裂解4000PDH2000不同工艺路线丙烯成本比较Oooo7 6 5 4Oooooooooo000000000000000000 987654321130140150注：均为含税价根据上图，以2012年实际价格水平为基准，比较东部沿海地带纯石脑油蒸汽裂解、进口甲醇制烯煌和进口丙烷脱氢制丙烯三种工艺路线丙烯成本竞争力情况。2012年普氏国际布伦特原油现货离岸价格平均108.04美元/桶，以此测算吨丙烯成本约10890元；甲醇全年平均进口完税价格约2940元/吨（进口量500万吨，进口额18.87亿美元，折377美元/吨，最惠国税率5.5%,增值税率17%,美元对人民币年平均汇率中间价6.
4、3124）,以此测算吨丙烯成本约8400元/吨；丙烷全年平均进口完税价格约6650元/吨（进口量188万吨,进口额16.72亿美元，折888美元/吨，最惠国税率5.0%,增值税率13%）,以此测算吨丙烯成本约8590元/吨。可见，在2012年价格水平下，进口甲醇MTO路线的丙烯成本略低于进口丙烷PDH路线，且两者均远低于传统的石脑油蒸汽裂解路线的丙烯成本；西部地区原煤平均价约420元/吨，以此测算吨丙烯成本约6400元/吨，远低于其他三种原料路线。不同原料价格基准下四种工艺路线丙烯生产成本比较如下表所示：四种工艺路线丙烯生产成本比较*（美元/桶、元/吨）时间原料价格水平丙烯工厂成本西部煤价国际
5、原油进口甲醇进口丙烷煤制烯烧蒸汽裂解甲醇制烯煌丙烷脱氢2008-91.2265579620936765765201253902000000年均价2012420108.294665640108840859年0400090002013年-40108.2856386271098168301-100510003000月*煤制烯燃以西部地区建设为基准，其它烯崎路线以东部沿海地区建设为基准；国际原油取布伦特现货价格，其它进口原料价格取海关平均进口到岸完税价；丙烯工厂成本为含税价。从上表可以看出，从近年来各种原料价格水平看，西部资源地以煤炭为原料的煤制烯燃路线在生产成本上具有非常大的竞争优势，在未来日趋激烈
6、的竞争格局下对传统石油路线丙烯产业冲击最大。以进口甲醇为原料的MTO路线及以进口丙烷为原料的PDH路线相对传统的石脑油蒸汽裂解制烯煌在烯烧制造成本上也有着明显的优势。但由于其原料完全依赖外购，国内外市场环境、贸易形势的变化都可能对其成本竞争力造成巨大影响。随着国内新建MTo及PDH装置的大量上马，对甲醇、丙烷的进口需求量将急剧增长。根据统计，目前东部沿海地区考虑以进口甲醇为原料的在建MTO装置规模接近300万吨/年，甲醇需求量约900万吨/年，相当于当前国际甲醇贸易量的30%和2012年国内甲醇进口量的1.8倍；考虑以进口丙烷为原料的在建PDH装置规模约650万吨/年，丙烷需求量约780万吨/
7、年，超过2012年国内丙烷进口量的4倍。考虑到后续拟建项目，甲醇、丙烷进口压力更加巨大。在此情况下，未来国际甲醇、丙烷供需态势及价格极有可能发生较大变化，从而影响到国内以进口或外购甲醇、丙烷为原料的丙烯成本竞争力。以甲醇为例，2013年宁波禾元、南京惠生两套以进口/外购甲醇为原料的MTo装置投产后，在国内需求增长、国际供应形势紧张以及商家炒作等众多因素影响下，自10月底11月初起至12月中，短短一个半月时间内，华东甲醇市场价格就从3200元/吨左右暴涨至超过4000元/吨，但从中下旬开始出现一轮暴跌，一周时间内跌幅近500元/吨。原料价格的大幅波动，也为这些新兴产业路线的盈利前景带来较大的不确
8、定性。但从总体供需格局来看，美国页岩气革命带来低成本天然气甲醇和商品丙烷供应的增长，以及国内煤化工产业的蓬勃发展，将对我国MTo及PDH形成原料利好，长远看这两种工艺对石油路线丙烯仍具有一定的成本优势。对于行业新进入者而言，价格合理、供应稳定的原料渠道将是MTo及PDH项目能否成功及保持长远竞争力的关键制约因素。上述比较中，石油路线烯烧装置生产成本的分析是基于全部采用液体原料即石脑油进料进行的。但在实际生产过程中，目前国内乙烯装置大多与炼厂一体化建设，在原料结构上会结合炼厂加工方案以及周边油田轻燃等资源进行一定的合理优化，主要是充分利用油田、炼厂轻烧等轻质化原料。因此，其实际生产成本比全部采用
9、石脑油进料时会有一定程度的降低。目前我国乙烯行业原料结构总体偏重，石脑油、加氢尾油占原料比例超过80%,而轻烧、C3/C4/C5等轻质化原料所占比例不超过15%o液体原料所占比例偏重的原料结构，导致高油价下国内乙烯装置烯燃产品成本竞争力偏弱。随着国际原油价格的变动，国内乙烯、丙烯价格随之变化，煤制烯烧、甲醇制烯煌的竞争力也随之变化。如下表所示，当国际原油价格IOo美元/桶时，烯烧的成本约7619元/吨，能够保证项目盈利的甲醇最高承受价格为2535元/吨，以褐煤为原料时，可承受的煤价为432元/吨。煤制烯燃竞争力分析表美元/桶、元/吨原油价格烯母生产成本乙烯建议出厂价丙烯建议出厂价可承受甲醇价可承受煤价605171593057701598-1470584366036462185110780657673307220212323690706878387712232032910076198400827025354321108291907389622788552原油价格烯燃生产成本乙烯建议出厂价丙烯建议出厂价可承受甲醇价可承受煤价1208903969095873023663注：煤制烯燃测算时，以褐煤为原料，采用粉煤气化技术。
