《深交所投教丨期权入市手册二十期权的四种基本交易上.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《深交所投教丨期权入市手册二十期权的四种基本交易上.docx（4页珍藏版）》请在课桌文档上搜索。
1、深交所投教I期权入市手册（二十）：期权的四种基本交易（上）编者按：2022年11月25日，中国证监会宣布启动深证100ETF期权上市工作，深市ETF期权再添新品种。为帮助投资者系统了解期权产品特征、理性参与期权交易、有效提升风险管理能力，深交所联合市场机构推出“期权入市手册”系列连载文章。今天是第20期，让我们了解期权的四种基本交易吧！1 .期权的四种基本交易是什么？有什么用？根据期权约定的交易方向，期权可以分为认购期权和认沽期权。期权交易的开仓方式有买入开仓和卖出开仓。因此,期权的四种基本交易为：买入认购、卖出认购、买入认沽、卖出认沽。买入开仓的持仓称为权利仓，卖出开仓的持仓称为义务仓。买入
2、认购适用大涨的行情，买入认沽适用大跌的行情，卖出认购适用不涨的行情，卖出认沽适用不跌的行情。付出权利金，无害保ii金波功率做梦；时赳价倒不利运用行:襁妾得鞅利金，冻结保证金 波动率做空，时问价借有利付出权利金，无害保证金波功率像多;时间价偷不利运用行:襁秋春牧利金，凉结保金 波动率做空，时阿价曾有利适用行情：XMn通用行情：枷上岸2 .期权交易的四个基本头寸盈亏情况如何判断？期权交易的四个基本头寸到期损益结构如下图所示:注：M为期权权利金，K为期权行权价，B为盈亏平衡点买入认购期权和买入认沽期权均为权利仓，风险有限,收益无限（买入认沽期权具有理论上的收益上限），最大损失为付出的权利金，当期权合
3、约价格上涨的盈利覆盖了付出的权利金后，开始盈利。对于买入认购期权，盈亏平衡点B=行权价K+权利金M。当期权合约到期时，若标的价格大于行权价K,则买入认购期权的行权收益随着标的价格的上涨不断扩大；若标的价格小于行权价K,则期权行权无收益，买入认购期权的亏损始终等于付出的权利金M对于买入认沽期权，盈亏平衡点B=行权价K-权利金M。当期权合约到期时，若标的价格小于行权价K,则买入认沽期权的行权收益随着标的价格的下跌不断扩大；若标的价格大于行权价K,则期权行权无收益，买入认沽期权的亏损始终等于付出的权利金卖出认购期权和卖出认沽期权均为义务仓，收益有限，风险无限（卖出认沽期权具有理论上的亏损上限），最大
4、盈利为得到的权利金，当期权合约价格上涨导致的持仓亏损覆盖了得到的权利金后，才开始产生实际亏损。对于卖出认购期权，盈亏平衡点B=行权价K+权利金当期权合约到期时，若标的价格大于行权价K,卖出认购期权的行权亏损随着标的价格的上涨不断扩大；若标的价格小于行权价格K,则卖出认购期权的盈利始终等于获得的权利金M。对于卖出认沽期权，盈亏平衡点B=行权价K-权利金M。当期权合约到期时，若标的价格小于行权价K,卖出认沽期权的行权亏损随着标的价格的下跌不断扩大；若标的价格大于行权价格K,则卖出认沽期权的盈利始终等于获得的权利金M。【小贴士】内部使用买入期权“风险有限，收益无限”和卖出期权“风险无限，收益有限”仅为描述理论模型的通俗说法，和实际交易情况有所差异。（“期权入市手册”系列文章支持单位：广发证券、国泰君安证券、华泰证券、嘉实基金、易方达基金、招商证券、中信建投证券（按音序排列，排名不分先后）（免责声明：本文仅为投资者教育之目的而发布，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。深圳证券交易所力求本文所涉信息准确可靠，但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证，对因使用本文引发的损失不承担责任。）
