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1、注会财管第二章财务报表分析和财务预测习题及答案笫二章财务报表分析和财务预测一、单项选择题1.某公司的流动资产由速动资产和存货组成，年末流动资产为100万元，年末流动比率为2,年末存货余额为40万元，则年末速动比率为（）oA.2B. 1.2C. 1D. 0.82.某企业2019年1月1日经营活动现金流量净额为260万元，流动负债为210万元。12月31日经营活动现金流量净额为300万元，流动负债为250万元，则该企业2019年的现金流量比率为（）oA. 1.43B. 1.30C. 1.20D. 1.183.下列各项中有助于提高企业短期偿债能力的是（）oA.用银行存款购置一台设备B.发行公司债券筹
2、集资金购置厂房C.用现金回购普通股股票D.出售闲置的固定资产4.下列各项指标的大小与长期偿债能力同向变动的是（）oA.资产负债率B.现金流量利息保障倍数C.产权比率D.权益乘数5.下列各项中会提高资产负债率的经济业务是（）oA.资本公积金转增股本B.可转换债券行权C.增发普通股股票赎回公司债券D.取得银行借款6.利息保障倍数中分母的“利息费用”指的是（）oA.计入利润表财务费用的利息费用、计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息B.计入利润表财务费用的利息费用C.计入利润表财务费用的利息费用、计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息的本期费用化部分D.计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息的
3、本期费用化部分7.甲公司2019年营业收入为3180万元。年初应收账款净值为100万元，年末应收账款净值为300万元，年初坏账准备为50万元，年末坏账准备为80万元。则该公司的应收账款周转率为（）次。A. 15.9B. 12.0C. 10.6D. 8.378 .下列关于应收账款周转率的说法中，不正确的是（）oA.应收账款是赊销引起的，所以计算应收账款周转率必须使用赊销额，不能使用营业收入9 .如果坏账准备金额较大，则应使用未计提坏账准备的应收账款进行计算C.应收票据应纳入应收账款周转率的计算D.如果企业销售存在季节性，应收账款应使用多个时点的平均数10 甲公司2019年初流通在外普通股9000
4、万股，优先股500万股。2019年5月30日增发普通股4000万股。2019年末股东权益合计30000万元，优先股每股清算价值8元，无拖欠的累积优先股股息。2019年末甲公司普通股每股市价10元，市净率是（）。A. 2.8B. 4.8C. 4D. 510.某公司的总资产净利率为16%,若资产负债率为50%,则权益净利率为（）oA. 8%B. 16%C. 28%D. 32%11.某公司2019年年末的流动资产为800万元，其中金融性流动资产为300万元；流动负债为400万元，其中金融性流动负债为200万元；经营性长期资产为650万元，经营性长期负债为260万元。则2019年年末该公司的净经营资产
5、为（）万元。A. 580B. 690C. 790D. 95012.某公司2019年管理用财务分析体系中，权益净利率为25%,净经营资产净利率为15%,净财务杠杆为2,则税后利息率为（）oA. 10%B. 12%C. 15%D. 18%13 .甲公司准备编制管理用财务报表，下列各项中属于经营负债的是（）oA.租赁形成的租赁负债B.应付职工薪酬C.应付优先股股利D.一年内到期的非流动负债14 .下列有关实体现金流量的说法中，不正确的是（）oA.实体现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量B.实体现金流量二营业现金净流量-资本支出C.实体现金流量二税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-
6、资本支出D.实体现金流量二股权现金流量+税后利息费用15.狭义的财务预测是指（）oA.编制资产负债表B.估计企业未来的融资需求C.编制现金流量表D.编制全部的预计财务报表16.甲公司2020年营业收入为2250万元，已知管理用资产负债表中净经营资产为1800万元，金融资产为45万元，留存收益为75万元。预计2021年销售增长率为10%,净经营资产周转率、金融资产保持不变，留存收益为180万元，则外部融资额为（）万元。A. 30B. 45C. 75D. 12017.下列关于销售百分比法的说法中，错误的是（）oA.根据基期存货和预计销售增长率，可以确定存货增加额B.根据应付账款销售百分比和销售收入
7、增加，可以确定应收账款增加额C.根据预计净利润和预计股利支付率，可以确定留存收益增加额D.根据基期金融负债和预计销售增长率，可以确定金融负债增加额18.由于通货紧缩，A公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资本需求。历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与营业收入之间存在着稳定的百分比关系，且不存在可动用金融资产。现已知经营资产销售百分比为60%,经营负债销售百分比为20%,预计下年营业净利率为10%,预计销售增长率为25%。据此，可以预计下年股利支付率为（）。A. 15%B. 20%C. 25%D. 30%19.当预计的销售增长率大于内含增长率时，外部融
8、资额会（）oA.大于OB.小于OC.等于OD.不一定20.H公司准备进行可持续增长率预测，该公司甲经理根据本公司财务报表的数据，计算得出期初权益本期净利率为16%,本期利润留存率为60%,则本期可持续增长率为（）oA. 9.6%B. 10.62%C. 6.4%D. 6.84%21 .甲公司本年的营业净利率大于上一年的营业净利率，假设其他条件不变，则下列关系式错误的是（）。A.本年实际增长率大于上年可持续增长率B.本年实际增长率大于本年可持续增长率C.本年可持续增长率大于上年可持续增长率D.本年可持续增长率等于本年实际增长率22 .某公司2019年营业收入为400万元，金融资产为60万元，经营资
9、产销售百分比为70%,经营负债销售百分比为10%,营业净利率为10%,股利支付率为50%,预计2020年销售增长15%,净经营资产销售百分比、营业净利率和股利支付率保持不变，预计2020年金融资产为50万元，则2020年的外部融资销售增长比为（）。A. 3.78%B. 5%C. 11%D. 21.67%23.在其他因素不变的情况下，下列各项中可以降低外部融资额的是（）。A.降低权益乘数B.营业净利率大于0的情况下，提高股利支付率C.股利支付率小于1的情况下，降低营业净利率D.提高净经营资产周转率二、多项选择题1.下列各项中属于比较分析法的有（）oA.趋势分析法B.横向分析法C.预算差异分析法D
10、.因素分析法2.下列各项中属于增强短期偿债能力的表外因素有（）。A.可动用的银行授信额度B.可快速变现的非流动资产C.与担保有关的或有负债事项D.偿债能力的声誉3.下列各项中属于非速动资产的有（）oA.一年内到期的非流动资产B.应收账款C.固定资产D.预付账款4.在计算速动资产时，应将存货从流动资产中剔除，其主要原因有（）oA.存货的变现速度比应收账款要慢B.部分存货可能已毁损报废、尚未处理C.存货不能变现D.存货估价有多种方法，可能与变现金额相距甚远5 .下列属于反映企业短期偿债能力的财务指标有（）oA.流动比率B.速动比率C.产权比率D.现金流量比率6 .下列关于资产负债率、产权比率、权益
11、乘数的关系中，说法正确的有（）oA.权益乘数二1/产权比率B.权益乘数二1/（1-资产负债率）C.产权比率越大，权益乘数越小D.资产负债率、产权比率和权益乘数三者是同方向变化的指标7 .下列属于反映企业长期偿债能力的财务指标有（）oA.权益乘数B.资产负债率C.现金比率D.应收账款周转率8 .下列关于存货周转率的相关表述中，正确的有（）oA.存货周转天数越少越好9 .存货周转率表明1年中存货周转的次数C.为了评估存货管理的业绩，应使用营业成本计算存货周转率D.为了评估资产的变现能力需要计量存货转换为现金的金额和时间，应采用营业收入计算存货周转率10 下列可能会影响企业长期偿债能力的表外因素有（
12、）oA.可动用的银行授信额度B.可快速变现的非流动资产C.债务担保D.未决诉讼10.在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率上升的经济业务有（）。A.用现金偿还负债B.接受所有者投资C.用银行存款购入一台设备D.用银行存款支付一年的电话费IL下列说法中，正确的有（）。A.权益净利率可以用来衡量企业的总体盈利能力B.现金流量利息保障倍数比利息保障倍数更可靠C.权益净利率反映每1元股东权益赚取的净利润D.权益净利率反映每1元资产赚取的净收益12.下列关于市盈率的说法中，正确的有（）oA.市盈率:每股市价/每股收益B.在计算每股收益时，分母应采用流通在外普通股加权平均股数C.企业存在优先股时，计算
13、市盈率用到的每股收益应使用普通股每股收益D.企业存在优先股时，计算市盈率用到的每股收益在净利润基础上要扣除优先股股利13.下列关于企业市价比率的说法中，正确的有（）oA.每股收益的概念仅适用于普通股，优先股股东除规定的优先股股息外，对剩余的净利润不再具有索取权B.通常情况下，需要为优先股和普通股分别计算每股净资产C.每股净资产表示每股普通股享有的净资产，是理论上的每股最低价值D.市盈率、市净率和市销率主要用于公司整体的价值评估14.下列各项中属于杜邦分析体系局限性的有（）oA.计算总资产净利率的总资产与净利润不匹配B.没有区分经营活动损益和金融活动损益C.没有区分金融负债与经营负债D.没有考虑
14、时期数与时点数不匹配问题15.下列相关公式中不正确的有（）oA.净经营资产净利率=净利润/净经营资产B.杠杆贡献率=经营差异率X净财务杠杆C.净财务杠杆=净负债/净经营资产D.经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率16.ABC公司2019年营业收入为6000万元，税前经营利润为3000万元，利息费用为200万元，年末净经营资产为2500万元，年末净负债为1500万元，企业适用的所得税税率为25%（假设涉及资产负债表的数据使用年末数计算）。则下列说法正确的有（）oA.税后经营净利率为30%B.净经营资产周转次数为2.4次C净财务杠杆为1.5D.杠杆贡献率为67.5%17.权益净利率在杜邦分析体
15、系中是综合性最强、最具有代表性的指标，通过对改进的杜邦分析体系分析可知，提高权益净利率的途径包括（）oA.加强销售管理，提高税后经营净利率B.加强净经营资产管理，提高净经营资产周转率C.当经营差异率大于O时，合理利用负债，降低净财务杠杆D.合理利用负债，降低税后利息率18.在其他因素不变的情况下，下列各项会降低内含增长率的有（）oA.降低经营负债销售百分比B.提高股利支付率C.提高净经营资产周转率D.提高营业净利率19.下列根据销售百分比法确定的融资总需求的计算式中，正确的有（）oA.融资总需求=基期净经营资产X销售增长率B.融资总需求=预计金融资产-基期金融资产+增加留存收益+增加债务融资+
16、增加股权融资C.融资总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计D.融资总需求=经营资产销售百分比义营业收入增加-经营负债销售百分比X营业收入增加20.下列关于内含增长率的公式中，正确的有（）oA.内含增长率=外部融资额为零时的销售增长率B.内含增长率=外部融资销售增长比为零时的销售增长率C.内含增长率=（净利润/净经营资产X利润留存率）/（净利润/净经营资产X利润留存率）D.内含增长率=（营业净利率X净经营资产周转率X利润留存率）/（1-营业净利率X净经营资产周转率X利润留存率）21.在销售增长满足内含增长率的情况下，下列说法中错误的有（）oA.假设不存在可动用金融资产B.权益乘数不变C.
17、股利支付率不变D.假设不增发新股22 .甲企业2020年的可持续增长率为10%,预计2021年不增发新股和回购股票，营业净利率下降，其他财务比率不变，则（）oA.2021年实际增长率高于10%B.2021年可持续增长率低于10%C.2021年实际增长率低于10%D.2021年可持续增长率高于10%23 .下列各项中属于可持续增长率假设条件的有（）oA.不愿意或者不打算增发新股B.不进行外部债务筹资C.企业目前的资本结构是目标资本结构，并且打算继续持续下去D.企业总资产周转率将维持当前水平24.假设可动用金融资产为0,下列关于外部融资额的公式中，正确的有（）oA.外部融资额=净经营资产销售百分比
18、X营业收入的增加-预计营业收入X预计营业净利率X预计利润留存率B.外部融资额;外部融资销售增长比X销售增长额C.外部融资额=经营资产销售百分比X营业收入的增加-经营负债销售百分比X营业收入的增加-预计营业收入X预计营业净利率X（1-股利支付率）D.外部融资额二经营资产销售百分比义营业收入的增加-经营负债销售百分比X营业收入的增加三、计算分析题1.ABC公司的年末流动比率为2.5,资产负债率为60%,以营业收入和年末存货计算的存货周转次数为12次；以营业成本和年末存货计算的存货周转次数为7次；本年销售毛利额为50000元。该公司2019年年末资产负债表如下：资产负债表单位：元资产年末数负债及所有
19、者权益年末数货币资金3000应付账款B应收账款A应交税费6000存货C长期负债D固定资产40000实收资本5000未分配利润E总计90000总计F要求：利用资产负债表中已有的数据和以上已知资料计算表中AF的项目金额,将计算结果直接填入表格内。2 .甲公司是一家上市公司，为了综合分析上年度的经营业绩，公司董事会召开专门会议进行讨论。甲公司相关资料如下：资料一：甲公司资产负债表简表如表1所示：表1甲公司资产负债表简表（2019年12月31日）单位：万元资产年末金额负债和股东权益年末金额货币资金4000流动负债合计20000应收账款12000非流动负债合计40000存货14000负债合计60000流
20、动资产合计30000股东权益合计40000非流动资产合计70000资产合计100000负债和股东权益合It100000资料二：甲公司2019年营业收入为146977万元，净利润为9480万元。资料三：甲公司及行业标杆企业部分财务指标如表2所示（财务指标的计算如需年初、年末平均数时，使用年末数代替）。表2甲公司及行业标杆企业部分财务指标（2019年）项目甲公司行业标杆企业流动比率（八）2速动比率(B)1资产负债率X50%营业净利率X(F)总资产周转率（次）X1.3总资产净利率(C)13%产权比率(D)(G)权益净利率(E)（三）注：表中“X”表示省略的数据。资料四：行业标杆企业的存货周转率为12
21、次，应收账款周转率为15次。要求：（1）确定表2中英文字母代表的数值（同时需要列示计算过程）。（2）计算甲公司的存货周转率、应收账款周转率，与行业标杆企业对比，分析甲公司短期偿债能力指标的可行性。（3）计算甲公司2019年权益净利率与行业标杆企业的差异，并使用因素分析法依次测算总资产净利率和权益乘数变动对权益净利率差异的影响。3 .甲公司近三年改进的管理用财务报表主要财务数据如下：单位：万元项目2018年2019年2020年营业收入500060007200税后经营净利润96010561386税后利息费用210231252净利润7508251134年末净经营资产8000960012400年末股东
22、权益500060008000要求：（1）计算2019年和2020年的权益净利率、净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆。（2）利用因素分析法分析说明该公司2020年与2019年相比权益净利率的变化及其原因（按净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆顺序计算）。4.A公司2019年度的主要财务数据如下：单位：万元营业收入10000营业利润750利息费用125税前利润625所得税费用（所得税税率25%）156.25税后利润468.75股利(股利支付率50%)234.375利润留存234.375期末股东权益(普通股股数1000万股)1250期末负债1250期末总资产2500要求:(I)假设A公司在
23、今后可以维持2019年的经营效率和财务政策，不断增长的产品能为市场所接受，不变的营业净利率可以涵盖不断增加的利息，并且不打算从外部筹集权益资本。则2019年的可持续增长率是多少？(2)假设A公司2020年的预计销售增长率为35%,请回答下列互不关联的问题。如果不打算从外部筹集权益资本，并保持2019年的财务政策和总资产周转率不变，营业净利率应达到多少？如果想保持2019年的经营效率和财务政策不变，需要从外部筹集多少股权资本？5.A公司2019年营业收入为400万元，净利润40万元，发放了股利24万元,年末简化资产负债表如下：A公司简化资产负债表单位：万元资产年末金额负债及股东权益年末金额经营现
24、金6应付账款20交易性金融资产6短期借款14应收账款20长期借款60存货42股本70债权投资14留存收益16固定资产92资产合计180负债及股东权益合计180假定公司2020年营业净利率与股利支付率仍保持基期的水平，该企业经营资产和经营负债与营业收入之间有稳定百分比关系。要求：（1）假定公司2020年预计计划营业收入增长至1200万元，未来不保留金融资产，要求预测需从外部融资额；（2）如果预计2020年通货膨胀率为8%,公司销量增长5%,若未来不保留金融资产，预测2020年外部融资需要量；（3）如果公司不打算从外部融资，且假设维持金融资产保持不变，请预测2020年获利多少？四、综合题甲公司是一
25、家制造业企业，为做好财务计划，甲公司管理层采用财务报表进行分析，相关资料如下：（1）资产负债表2019年12月31日单位:万元资产金额负债和股东权益金额货币资金400短期借款500应收账款600应付账款350存货500应付职工薪酬90固定资产900长期借款600无形资产400负债合计1540股东权益1260资产总计2800负债和股东权益总计2800利润表单位:2019年万元项目金额营业收入5000利息费用100利润总额800净利润600本期股利240（2）假设该企业的资产全部为经营资产，流动负债除短期借款外为经营负债，经营资产、经营负债占营业收入的百分比不变，且未来保持营业净利率和股利支付率不
26、变，不变的营业净利率可以涵盖增加的负债利息。要求：（1）若2020年销售增长20%,采用销售百分比法预测该公司2020年的外部融资额。（2）假设2020年不进行外部融资，只靠利润留存满足销售增长，则计算2020年的内含增长率。（3）假设2020年维持目前的经营效率和财务政策，且不增发新股，计算2020年的可持续增长率。（4）假设2020年销售增长率为30乐回答下列互不相关的问题：若不增发新股，且保持2019年财务政策和总资产周转率不变，则营业净利率应达到多少？若不增发新股，且保持2019年经营效率和资本结构不变，则利润留存率应达到多少？若不增发新股，且保持2019年财务政策和营业净利率不变，则
27、资产周转率应达到多少？若不增发新股，且保持2019年经营效率和股利支付率不变，则资产负债率应达到多少？若保持2019年经营效率和财务政策不变，则2020年应筹集多少外部股权资金？（5）从经营效率和财务政策是否变化角度，回答上年可持续增长率、本年可持续增长率、本年实际增长率之间的联系。参考答案及解析一、单项选择题1.【答案】B【解析】某公司年末流动负债=流动资产/流动比率=IoO/2=50（万元），速动资产二流动资产-存货=100-40=60（万元），速动比率二速动资产/流动负债=60/50=1.2。2.【答案】C【解析】现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债=300/250二L2。该比率
28、中的流动负债应采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。3.【答案】D【解析】选项A：用银行存款购置一台设备，会导致银行存款减少，即流动资产减少，流动负债不变，会降低短期偿债能力；选项B：发行公司债券筹集资金购置厂房，不影响流动资产和流动负债，因此不影响短期偿债能力；选项C：用现金回购普通股股票，会导致流动资产减少，流动负债不变，会降低短期偿债能力；选项D：出售闲置的固定资产会导致银行存款增加，即流动资产增加，流动负债不变，会提高短期偿债能力。4.【答案】B【解析】资产负债率、产权比率和权益乘数的大小与长期偿债能力反向变动。5.【答案】D【解析】选项A是所有者权益内部的
29、此增彼减，资产负债率不变；选项B是负债转为所有者权益，会降低资产负债率；选项C会导致负债减少，所有者权益增加，会降低资产负债率；选项D使资产增加，负债增加，所有者权益不变，权益乘数提高，资产负债率提高。6.【答案】A【解析】利息保障倍数中分母的“利息费用”是指本期的全部应付利息，不仅包括计入利润表中财务费用的利息费用，还应包括计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息。7.【答案】B【解析】应收账款周转率=3180(100+50+300+80)2=12(次)。8.【答案】A【解析】从理论上讲，应收账款是赊销引起的，其对应的金额是赊销额，而非全部收入。因此，计算时应使用赊销额而非营业收入。但是，外
30、部分析人无法在财务报表内取得公司的赊销数据，只好直接使用营业收入作为代替进行计算，选项A错误。9.【答案】D【解析】普通股股东权益=30000-500X8=26000(万元),市净率=10/26000/(9000+4000)=5o10.【答案】D【解析】权益乘数=1/(1-资产负债率)=1/(1-50%)=2,权益净利率=权益乘数X总资产净利率=2X16%=32%11.【答案】B【解析】经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债=(800-300)-(400-200)=300(万元)净经营资产;经营营运资本+经营性长期资产-经营性长期负债二300+650-260=690(万元)。12.【答案
31、】A【解析】由于：权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）X净财务杠杆，贝I：税后利息率=净经营资产净利率-（权益净利率-净经营资产净利率）/净财务杠杆=15%-（25%-15%）2=10%13.【答案】B【解析】应付职工薪酬是销售商品或提供劳务所涉及的负债，属于经营负债。选项A、C、D属于债务筹资活动所涉及的负债，属于金融负债。14.【答案】D【解析】实体现金流量二股权现金流量+债务现金流量二股权现金流量+（税后利息费用-净负债增加），所以选项D错误。实体现金流量二营业现金毛流量-经营营运资本增加-资本支出二税后经营净利润+折旧与摊销-经营
32、营运资本增加-资本支出二营业现金净流量-资本支出，选项B、C正确。15.【答案】B【解析】狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求，广义的财务预测包括编制全部的预计财务报表。16.【答案】C【解析】外部融资额=1800X10%-（180-75）=75（万元）。17.【答案】D【解析】销售百分比法下是经营资产、经营负债与营业收入同比例变动，金融负债不与营业收入同比例变动。选项D错误。18.【答案】B【解析】由于不打算从外部融资，此时的销售增长率为内含增长率，则0=60%-20%-（1+25%）25%10%（I-股利支付率）解得：股利支付率=20%。19.【答案】A【解析】预计销售增长率=内含增长
33、率，外部融资额=0;预计销售增长率内含增长率，外部融资额0(追加外部融资)；预计销售增长率内含增长率，外部融资额0(资本剩余)。20.【答案】A【解析】本期可持续增长率=16%X60%=9.6%21.【答案】B【解析】如果某一年可持续增长率的公式中的4个财务比率有一个或者多个比率提高，在不增发新股或回购股票的情况下，本年实际销售增长率就会超过上年可持续增长率，本年可持续增长率就会超过上年可持续增长率。选项A、C正确；根据“总资产周转率”不变，可以得到：本年销售增长率=总资产增长率；根据“资本结构”不变，可以得到：总资产增长率=股东权益增长率，根据“不增发新股或回购股票”，可以得到：本年可持续增
34、长率=股东权益增长率，综上可以得到：本年可持续增长率=本年销售增长率，所以选项B错误，选项D正确。22.【答案】B【解析】外部融资额=400X15%X(70%-10%)-(60-50)-400(1+15%)10%X(1-50%)=3(万元)。外部融资销售增长比二3/(40015%)=5%o23.【答案】D【解析】外部融资额二净经营资产销售百分比X营业收入增加-预计营业收入X预计营业净利率X预计利润留存率，提高净经营资产周转率，会降低净经营资产销售百分比，降低外部融资额，选项D正确；提高股利支付率、降低营业净利率都会降低留存收益增加，提高外部融资额，选项B、C错误。选项A不影响外部融资额。二、多
35、项选择题1.【答案】ABC【解析】财务报表分析的方法包括比较分析法和因素分析法，其中比较分析法按照比较对象又分为趋势分析法、预算差异分析法和横向分析法。2.【答案】ABD【解析】增强短期偿债能力的表外因素：（1）可动用的银行授信额度；（2）可快速变现的非流动资产；（3）偿债能力的声誉。降低短期偿债能力的表外因素，例如与担保有关的或有负债事项。3.【答案】AD【解析】货币资金、交易性金融资产和各种应收款项等，可以在较短时间内变现，称为速动资产；另外的流动资产，包括存货、预付款项、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等，称为非速动资产。4.【答案】ABD【解析】非速动资产的变现时间和金额具有较大的
36、不确定性：存货的变现速度比应收款项要慢得多；部分存货可能已毁损报废、尚未处理；存货估价有多种方法，可能与变现金额相距甚远。一年内到期的非流动资产和其他流动资产的金额有偶然性，不代表正常的变现能力。5.【答案】ABD【解析】产权比率是反映企业长期偿债能力的财务指标；流动比率、速动比率和现金流量比率都是反映企业短期偿债能力的财务指标。6.【答案】BD【解析】权益乘数=总资产/所有者权益=（所有者权益+总负债）/所有者权益二所有者权益/所有者权益+总负债/所有者权益=1+产权比率权益乘数=总资产/所有者权益=总资产/（总资产-总负债）分子、分母同时除以总资产，得：1/（1-总负债/总资产）=1/（1
37、-资产负债率）通过三者的关系可以看出：资产负债率、产权比率和权益乘数三者是同方向变化的指标，一个指标增加，另外两个指标也增加。7.【答案】AB【解析】权益乘数和资产负债率是反映企业长期偿债能力的财务指标；现金比率是反映企业短期偿债能力的财务指标；应收账款周转率是反映企业营运能力的财务指标。8.【答案】BCD【解析】存货过多会浪费资金，存货过少不能满足流转需要，在特定的生产经营条件下存在一个最佳的存货水平，所以存货不是越少越好。选项A错误。9.【答案】CD【解析】影响长期偿债能力的表外因素有：债务担保、未决诉讼。可动用的银行授信额度、可快速变现的非流动资产是影响短期偿债能力的表外因素。10.【答
38、案】AD【解析】选项A、D都使企业总资产减少，从而会使总资产周转率上升；选项B会使总资产增加，从而会使总资产周转率下降；选项C是资产内部的此增彼减，对总资产周转率没有影响。11.【答案】ABC【解析】权益净利率是净利润与股东权益的比率，它反映每1元股东权益赚取的净利润，可以衡量企业的总体盈利能力。所以选项A、C的说法正确，选项D的说法不正确；因为实际用以支付利息的是现金而不是利润，所以，选项B的说法正确。12.【答案】ABCD【解析】市盈率=每股市价/每股收益，选项A正确；每股收益二普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均股数，选项B正确；企业存在优先股时，每股收益=（净利润-优先股股利）/流
39、通在外普通股加权平均股数，选项C、D正确。13.【答案】ACD【解析】通常只为普通股计算每股净资产。如果存在优先股应从股东权益总额中减去优先股的权益，包括优先股的清算价值及全部拖欠的股息，得出普通股权益，因此选项B不正确。14.【答案】ABC【解析】计算权益净利率时，因为存在时期数，所以时点数需要加权平均计算，因此是考虑时期数与时点数匹配问题的，选项D错误。15.【答案】AC【解析】净经营资产净利率二税后经营净利润/净经营资产，税后经营净利润二净利润+税后利息费用，选项A错误；净财务杠杆=净负债/股东权益，选项C错误。16.【答案】BC【解析】税后经营净利润=税前经营利润X（1-25%）=30
40、00（1-25%）=2250（万元），税后经营净利率二税后经营净利润/营业收入=2250/6000=37.5%,选项A错误；净经营资产周转次数二营业收入/净经营资产=6000/2500=2.4（次），选项B正确；股东权益二净经营资产-净负债=2500-1500=1000（万元），净财务杠杆=净负债/股东权益=1500/1000=1.5,选项C正确；税后利息率=20OX（1-25%）/1500=10%,杠杆贡献率二（净经营资产净利率-税后利息率）X净财务杠杆=（税后经营净利率X净经营资产周转次数-税后利息率）X净财务杠杆=（37.5%2.4-10%）1.5=120%,选项D错误。17.【答案】A
41、BD【解析】权益净利率二净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）X净财务杠杆，而：净经营资产净利率;税后经营净利率X净经营资产周转次数，从公式看出提高税后经营净利率、提高净经营资产周转次数、降低税后利息率以及当经营差异率大于O时提高净财务杠杆均为提高权益净利率的途径。18.【答案】AB【解析】内含增长率=净利润/净经营资产X预计利润留存率/（1-净利润/净经营资产X预计利润留存率）=预计营业净利率又预计净经营资产周转率X预计利润留存率/（1-预计营业净利率X预计净经营资产周转率X预计利润留存率），根据公式可知预计营业净利率、净经营资产周转率、预计利润留存率与内含增长率同向变动，所以选
42、项B正确，选项C、D错误；经营负债销售百分比与净经营资产周转率同向变动，因此与内含增长率同向变动，所以选项A正确。19.【答案】ACD【解析】可动用金融资产=基期金融资产-预计金融资产，所以融资总需求二基期金融资产-预计金融资产+增加留存收益+增加债务融资+增加股权融资，选项B不正确。20.【答案】ABCD【解析】根据内含增长率的公式，选项A、B、C、D均为正确答案。21.【答案】BC【解析】内含增长率，是假设不存在可动用金融资产，外部融资额为0情况下的销售增长率，所以股利支付率、权益乘数可以发生变化，选项B、C错误。22.【答案】BC【解析】在不增发新股和回购股票的情况下，如果某年可持续增长
43、率计算公式中的4个财务比率中有一个或多个数值比上年下降，本年的实际销售增长率就会低于上年的可持续增长率，本年的可持续增长率就会低于上年的可持续增长率，由此可知选项B、C正确。23.【答案】ACD【解析】可持续增长率下是可以进行外部债务筹资的，从而保持资本结构不变；内含增长率下是不进行外部筹资的。24.【答案】ABC【解析】外部融资额=经营资产销售百分比X营业收入的增加-经营负债销售百分比X营业收入的增加-预计营业收入X预计营业净利率X(1-股利支付率)二净经营资产销售百分比X营业收入的增加-预计营业收入X预计营业净利率X利润留存率=外部融资销售增长比X销售增长额。三、计算分析题1.【答案】资产
44、负债表单位：元资产年末数负债及所有者权益年末数货币资金3000应付账款14000应收账款37000应交税费6000存货10000长期负债34000固定资产40000实收资本5000未分配利润31000总计90000总计90000【解析】(1)由于销售毛利二营业收入-营业成本=50000元根据存货周转次数的计算：营业收入/存货-营业成本/存货二12-7二5则：存货项目金额C=500005=10000（元）（2）A=应收账款项目金额=90000-40000-10000-3000=37000（元）（3）流动资产=3000+37000+10000二50000（元）又由于流动比率=流动资产/流动负债所以
45、：2.5=50000/流动负债可求得流动负债=50000/2.5=20000（元）则：应付账款项目金额B二流动负债-应交税费二20000-6000=14000（元）（4）由于：资产负债率=负债总额/总资产二60%负债总额=60%*90000=54000（元）则：长期负债D=54000T4000-6000=34000（元）（5） F=90000（元）E二未分配利润二90000-54000-5000=31000（元）。2.【答案】（1）项目甲公司行业标杆企业流动比率(A=L5)2速动比率(B=O.8)1资产负债率X50%营业净利率X(F=10%)总资产周转率（次）X1.3总资产净利率(09.48%)1
