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1、从全产业链视角看商业银行肉羊行业发展策略前言羊肉是百姓“菜篮子”的重要品种。发展肉羊生产，对于增强羊肉供给保障能力，巩固脱贫攻坚成果，发展普惠金融，全面推进乡村振兴，促进经济社会稳定发展具有十分重要的意义。本文在调研全国肉羊行业发展现状及产业模式基础上,总结商业银行成熟的信贷业务经验，从全产业视角研究商业银行肉羊产业发展策略。全国肉羊行业发展概况（一）居民羊肉消费量逐年攀升伴随着我国社会经济的发展，城乡居民经济收入增加和生活水平的提高，肉类消费结构的变化和消费渠道更加多元,羊肉消费从质到量均有提升，我国居民人均表观消费量从2011年的2.99公斤/人增长至2020年的3.93公斤/人，增长31
2、.4%o我国羊肉表观消费量从2011年的400.7万吨增长到2021年的554.93万吨,增幅为38.5%。目前羊肉消费量处于上升通道，未来市场潜力还有增加空间，市场仍将持续保持稳定增长态势。20112021年羊肉人均表观消费量：kg人均年消费量2.60-2011201220132014201520162017孑警街必网3翠列力七资料来源：中国畜牧业协会羊业分会（二）市场供应总量逐年递增我国是羊肉生产大国，中国已成为世界上羊肉产量最多的国家。目前，世界羊肉年均总产量1400万吨，我国羊肉产量在460万吨左右，占总产量的三分之一，位居世界第一。2021年末全国羊存栏31969.0万只，出栏330
3、45.O万只。近五年来，存栏方面，随着散户加速退出和规模化养殖比重增加，对应了存栏先减后增的态势，存栏稳定在在3亿只上下。出栏方面，羊出栏持续增加，出栏量从30232.O万只上升至31969.O万只，增长5.7%,出栏率均保持在100%以上。20172021年全国羊存出栏变化出栏量（万头）一存栏（万头）34000.0330.032000.031000.030000029000.028000.0L 201720182019资料来源：中国畜牧业协会羊业分会2020年我国羊肉累计进口36.50万吨，同比减少7.0%,进口额17.44亿美元，同比减少6.3%。主要进口来源国依然是新西兰和澳大利亚，同比
4、2019年从两国进口羊肉分别减少了4.3%和12.2%。新冠肺炎疫情对贸易和消费市场的影响是进口回落的主要原因之一。20132020年羊肉进口量与进口金额T-进口（吨）-进口金海（万美元）450000400000350000300000250000200000150000100000500000资料来源：中国畜牧业协会羊业分会（三）羊肉价格走高后逐渐回落2020年，受养殖成本上涨、种羊市场需求增加、羊肉进口量减少、猪肉价格走高等多方面原因，羊肉价格一路走高,2020年前三季度羊肉价格稳定在63-65元/公斤，进入四季度消费旺季后，2021年春节前突破70元/公斤创历史新高，羊肉价格的持续走高一
5、定程度抑制了消费热情，另一方面使羊肉进口动力增强。2021年春节后全国白条羊市场批发价格从最高7L41元/公斤，回落至65.17元/公斤。20202021年全国白条羊市场批发价格走势（元kg）资料来源：中国畜牧业协会羊业分会2A肉羊产业链分析（一）肉羊产业链整体分析肉羊行业产业链通常以屠宰加工企业、规模化养殖企业为核心方；产业链上的其他环节主体均是小微客户群体，其中：经营模式清晰、资金压力突出且风险可控的养殖牧户及农散户、羊经纪人、规模化养殖企业/合作社等上游业务主体,以及下游餐饮企业、肉品经销商等下游业务主体通常是商业银行普惠金融目标客户群体。产业链内各主要环节及其相互之间的交易、结算特征见
6、下图：肉羊产业链全景图（二）区内肉羊养殖模式分析肉羊养殖模式以草场资源的丰富与否所区别，草场资源又称为草地资源，指生长多年生草本植物（或可食灌木）为主的、可供放养或割草饲养牲畜的土地。草场资源匮乏的地区以集中圈养为主，草场资源充沛的地区以散养为主，具体模式对比见下表：图养羊，草地和地城草场资源匮乏地区草场货源充沛地区.一养殖分为牧民独立圈养、企业与牧民合作放母收羲、合作育肥两类：以全饲料或域袋饲料喂养；育肥期短，2个多月即可出栏；四季出栏3养殖年文养殖为主：多以天然草场或收割后所屯牧草喂养；育肥期长，至少3个月；集中出栏（8-12月）。*收购,四季加工、收购。/季节性加工、收购（与出栏季一致）
7、，分割品入冷库后向下游四季供应，以10月一次年3月为主。*价松肉价略低，但单只羊出肉多，故而单只羊的收入高于草地羊。肉价略高，单只肉羊价格高于圈养羊10%左右。一政策,草场补贴政策。*禁牧政策、出栏补贴政策（少数地区如锡鼠蜴牧民尽早出栏）、草场补贴政策。一优势,受草场面积及气候影响较小，可发择规模化养殖优势；与核心企业合作模式下可实现羊羔采购、养殖检疫防疫、她金流程保障。*肉质好，为高端市场所需；自有草场可满足大部分需求，采购饲草料成本较低风险，集中育肥模式下存在饲料添加过多，肉羊质量风险；肉羊出售价格受市场价格波动影响较大。Q放养模式受当年气候、旱情影响大，可能导致大规模提前出栏；养殖规模受
8、限，超载放牧对草场伤害较大，养殖成本受每年禁牧政策影响K（S）肉羊产业链各价值环节分析1.屠宰加工企业(1)主体类型：小型屠宰加工一般是纯屠宰加工企业，年屠宰加工量大约在几万至几十万只不等，大型屠宰加工往往涉及产业链其他环节，如养殖、羊肉制品生产、销售等。(2)经营方式：常见两种形式：一类是季节性加工，集中在销售旺季前的加工季(7月到10月)；另一类是四季加工，该模式下在销售淡季(5月到7月)需要大量反季收购肉羊以应备旺季之需。加工环节主要包括：屠宰、排酸、分割、速冻、仓储等。(3)交易特征：上游为贩卖肉羊的羊经纪人、规模化的肉羊养殖户，收购方式包括现场收购及合作育肥(放母收羔)两种；下游主要
9、为各类羊肉制品销售渠道。(4)结算特征：散养模式下对上游现付为主，大型企业对上游有1周以内的账期，旺季时有部分预付；下游回款根据下游客户不同账期不等，常见为1个月以内。合作育肥模式下对养殖户销售羔羊、饲草料为先款后货；收购肉羊为先货后款，账期1个月以内。(5)资金需求：加工季购进肉羊。(6)主要风险点：基本以销定产，产品滞销风险较低；风险点主要为旺季收购资金不足；厂房、冷库等前期投资过多及民间融资等原因导致资金链断裂；屯货时间过长带来的价格波动风险；合作养殖模式下还须关注上游养殖户的收购违约风险。2.规模化养殖企业(1)主体类型：与大型屠宰加工企业合作育肥的规模化养殖企业或合作社；养殖规模通常
10、在3万只以上。该类企业90%以上有自己的棚圈；前期须一定的固定资产投资；企业区域性较强，相对集中于各个屠宰企业周边。肉羊育肥期常见为2.5个月，育肥季按地域不同有所区别，每年2-4季。(2)交易特征：企业向养殖散户提供羊羔、养殖场地、喂养饲料、疫苗以及肉羊销售渠道，养殖户承担相关费用，育肥完成后再收购肉羊，销售给屠宰加工企业。(3)结算特征：向上、下游基本以现付为主，对养殖户部分收取垫付款/保证金，回款后企业与养殖户进行利润分成IO(4)资金需求：需要资金采购饲草料、购进基础母羊、羊羔，建设棚圈等。(5)主要风险点：规模化圈养模式下，养殖企业集中采购饲料、疫苗等，相关疫病风险及气候变动、禁牧政
11、策造成的养殖成本变动风险较低；重点关注非育肥季资金挪用风险、羊价波动造成的利润下降风险等。3.交易市场（1）主体类型：各类实体交易市场，以综合性牲畜交易市场为主，交易品种包括牛、羊、马等。市场除交易外，通常代办保险、检疫、物流等业务。部分交易市场自身兼做养殖、育肥。（2）交易特征：实地交易，每月交易日10天左右，买卖双方发放交易卡，交易定金通常为100-200元/头；交易费用为20元/头。买方包含全国各地养殖户、贸易商、屠宰加工厂；卖方以本地养殖户/经纪人为主。（3）结算特征：线下现金交易为主，小部分通过市场方委托结算。（4）资金需求：兼做养殖/育肥的市场方有相关资金需求；纯交易类市场方除扩建
12、/新建市场外无资金需求。（5）主要风险点：交易市场中肉羊买方基本以为外地屠宰场、贸易商为主，本地客户很少；且纯交易类业务中市场方仅承担中间人角色，无对买方的担保意愿，暂不适合作为业务核心方。其主要风险为副业养殖、育肥业务的经营风险及对外投资、资金挪用风险。4.养殖散户(1)主体类型：在草场自然放牧的牧户(养殖规模常见是200-IOOOO只)，同时经营基础母羊养殖、配种繁殖以及接羔育肥；(2)交易特征：上游主要为饲草料供应商、供应基础母羊的经纪人，下游主要为收购肉羊的经纪人，部分养殖大户直接对屠宰加工企业；合作育肥模式下直接对规模化养殖企业/屠宰加工企业；(3)资金特征：向上游及下游基本均为现付
13、。(4)资金需求：需要资金采购饲草料、购进基础母羊。(5)主要风险点：重点关注气候变化等导致羊价波动风险、禁牧政策等导致的养殖成本上升风险(散养模式)、资金挪用风险、疫病风险等。5,羊经纪人(1)主体类型：专业贩卖基础母羊、羔羊、肉羊的羊经纪人，收购半径为300公里以内，除自有车辆外不具核心资产，部分为当地养殖大户。(2)交易特征：上游主要为从事肉羊养殖的牧户；下游主要为需求羔羊的规模化养殖企业，以及为需求肉羊的屠宰加工企业，通常是根据其下游屠宰加工企业肉羊需求的季节性特点进行收购。(3)资金特征：向上游牧户收购肉羊多为现付；与下游规模化养殖企业和屠宰加工企业以现收为主；旺季部分预付,通常账期
14、不超过1个月；下游欠款情况较少，通常账期不超过1个月。(4)资金需求：收购羔羊/肉羊时，下游提供部分预付款，有时候会拖欠余款，有一定资金缺口，但时间较短。(5)主要风险点：经纪人收购到卖出周期较短，受价格波动影响较小；重点关注运输风险、副业养殖风险、非收购季资金挪用风险。6.肉羊制品销售渠道商(1)主体类型：常见形式是本地餐饮、酒店、商超，及本地批发商。(2)交易特征：与上游屠宰加工的合作关系较为长期而稳定；有些销售渠道体量大需求旺，会与上游预先签订订单(订单销售)；交易的羊肉制品主要为冷鲜、冷冻以及其他副产品；批发商下游客户主要是各类餐饮、酒店及各类零售商;餐饮、酒店、商超下游客户为最终消费
15、者。批发商一般在每年6月-12月屠宰季节集中采购全年的销货量；餐饮类企业通常按季采购。大型餐饮企业自带冷库，其他小型餐饮企业及批发商通常无冷库，预购模式下羊肉存储于屠宰加工企业库内。(3)结算特征：新合作的销售渠道对上游需预付，稳定合作的销售渠道一般对上游现付,或账期2个月以内。餐饮、商超等面向的普通消费者的多是现付，稳定合作的零售商一般对批发商压账、账期6个月不等。(4)资金需求：一般批发商为补充日常流动资金；餐饮、酒店类为装修、开新店。(5)主要风险点：重点关注经营及市场风险。3A肉羊产业授信策略建议(一)屠宰加工企业经纪人、养殖户(独立养殖模式)1 .授信方案设计思路以屠宰加工企业为核心
16、方，经纪人、养殖户为授信客户；以单户养殖成本、与核心企业之间交易金额核算贷款金额;依据肉羊收购季节性特点设计贷款期限。2 .客户准入(1)核心企业优先准入有自主品牌，养殖屠宰一体化的全产业链企业。优先准入屠宰设备先进(拥有进口屠宰生产线)，建厂标准按照国际先进水平建造的屠宰企业。优先准入国家/省级农业产业化龙头企业；有较强资源优势的企业。优先选择成立3年/实际控制人从业年限3年以上，连续3年盈利，年屠宰加工规模10万只以上，库存容量200吨以上，资产负债率不超过60%的企业。(2)养殖户/企业优先选择年销售80万元以上或上年出栏量达到K)OO只以上、事养殖业2年以上、与核心方合作年限1年以上、
17、资产负债率不高于60%的客户。(3)经纪人优先选择从业年限3年以上，与核心企业供应合作关系2年以上，上年度供应核心企业羊2000只以上，家庭/企业净资产20万元以上，资产负债率不超过70%的客户。3 .授信金额(1)养殖户额度一般不超过上年肉羊销售收入/年资金周转次数*40%,同时不超过本年核心企业采购量*30%。其中，上年肉羊销售收入根据养殖户自有草场规模及养殖规模核定；资金周转次数按照区域肉羊养殖年出栏次数核定；本年采购量按养殖户与核心方所签合同核定。(2)经纪人一般不超过年收购数*收购单价*15%。4 .授信期限12个月。应控制对经纪人的提款期与还款期均与当地售羊季节一致(散养模式下为8
18、月至次年3月)；对养殖户应控制其还款期限，一般不超过当地肉羊出栏、销售季后2个月。5 .授信用途(1)养殖户/企业购买饲草料、羊羔、基础母羊、支付羊信费用、其他日常支出。（2）经纪人肉羊收购。6 .支付方式自主支付（肉羊行业收购及采购基本均为现金支付）。7 .还款方式一次还本、按季付息，还款来源为肉羊的销售回款。8 .担保方式可采用核心企业担保；厂房（冷库）抵押；肉羊存货质押（动态质押，须准入第三方监管，锁定上下货比例）；草场经营权抵押（部分试点地区）。（二）屠宰加工企业/规模化养殖企业养殖散户（合作育肥模式）1 .授信方案设计思路以屠宰加工企业、规模化养殖企业为核心方，合作育肥养殖户为授信客
19、户；以一个养殖周期所需的饲料草料量所对应的成本核算贷款金额。2 .客户准入(1)核心企业屠宰加工企业：准入标准同上条。规模化养殖企业：一般准入成立3年/实际控制人从业年限3年及以上，连续3年盈利，年出栏10万头以上，资产负债率不超过60%的企业；优先准入自有繁育技术、肉羊养殖屠宰一体化企业。(2)养殖户准入标准同上条。额度一般不超过与核心企业约定的年养殖数/（365/平均养殖周期）*养殖期间平均每只羊饲草料及羊羔支出金额*70%；同时不超过与核心企业年交易额/年资金周转次数*50%o其中养殖数量、与核心企业年交易额按养殖户与核心方所签合同核定；饲草料与羊羔支出金额以当地当季市场价格核定；资金周
20、转次数按照区域肉羊养殖年出栏次数核定。4 .授信期限12个月。合作育肥模式下通常一年多季出栏，可不限定提款/还款期限。5 .授信用途购买饲草料、羊羔。6 .支付方式受托支付至核心企业。7 .还款方式一次还本、按季付息；还款来源为肉羊的销售回款。8 .担保方式一般可采用核心企业担保；核心企业应收账款质押；厂房（冷库）抵押；肉羊存货质押（动态质押，须准入第三方监管）等方式。（三）屠宰加工企业下游经销商、餐饮企业1 .授信方案设计思路以大型屠宰加工企业为核心方，本地及外地的餐饮、酒店、商超、各地的批发商为授信客户，选择与上游屠宰加工的合作关系较为长期而稳定的下游客户；以向核心企业采购的所需成本核算贷
21、款金额。2 .客户准入（1）核心企业准入标准同上两条。（2）下游经销商优先准入成立2年以上、或实际控制人从事本行业3年以上，年销售收入500万元以上，与核心方的采购量占全年采购总量的60%以上、资产负债率不高于70%的企业。经销商数量与应核心企业在各区域的经销商数量一致。(3)餐饮企业优先准入有固定的经营场所，肉羊需求真实(烧烤、火锅、蒙餐店等)，连续经营1年以上并且在经营期限内连续盈利，实际控制人从事本行业3年以上，上年度经营销售收入500万元以上，总资产在200万元，资产负债率不高于70%的企业。3 .授信金额一般不超过上年订货合同*50%。4 .授信期限12个月。对经销商的提款期建议限定
22、为每年屠宰、交易季。购进羊肉制品。6 .支付方式受托支付至上游屠宰加工企业。7 .还款方式一次还本、按季付息。8 .担保方式一般可采用核心企业担保；商铺、住宅、厂房（冷库）抵押；肉羊存货质押（动态质押，须准入第三方监管）等方式。4A肉羊产业贷前、贷后风控要点（一）屠宰加工企业1 .客户准入优先选择自有品牌、成套设备/生产线、日加工/仓储能力强的规模化企业，不介入小规模作坊式屠宰厂。2 .调查要点(1)季节性因素在屠宰加工旺季，要求企业按月提供收羊明细，包括收购量、出库量、入库量等；有条件时实地盘点核心企业库存。根据截至检查日的肉羊收购票以及现有库存量，核定期间内企业销售量，推算销售额，与下游订
23、单/销售凭据进行核对。(2)非季节性因素在非屠宰加工旺季，主要核实核心企业库存情况及账户应收账款回款情况。3 .交易数据合作养殖模式下，核对企业与上游养殖户的订单合同及实际交易量、交易金额，重点关注上游养殖户的收购违约风险。4 .贷后检查重点关注企业资金是否存在挪用情况。（二）养殖散户1 .客户准入优先选择自有草场面积大（散养模式）、养殖规模大、养殖年限长的单户，同时限定单户家庭净资产、资产负债率下限。2 .调查要点实地观察养殖户所养肉羊的健康情况；通过网络渠道、周边交易市场行情信息、其他周边养殖户口述情况等多种方式交叉确定区域内气候情况、肉羊（预计）出栏量、当前羊价格走势，相比往年是否存在大
24、幅波动，近期是否有重大疾病发生。3 .交易数据通过与核心企业提供的交易凭证交叉检验，验证其当期销售及回款情况。重点了解借款人购买肉羊后家庭情况有无重大变化，收入能力有无重大变化。(S)规模化养殖企业1 .客户准入优先选择优先准入养殖规模大/自有繁育技术/肉羊养殖屠宰一体化企业。2 .调查要点主要关注养殖企业是否超过其养殖和销售能力的盲目扩张，另外还需关注市场波动风险、养殖期间的灾情疫病风险。3 .交易数据在每轮养殖周期结束后，要求客户销售收入归入借款企业或实际控制人在本行开立的结算账户；同时在下一轮养殖周期开始时，根据市场价格情况和客户经营实际情况决定客户是否提前还款，降低市场价格波动风险。4
25、 .贷后检查重点关注企业资金挪用风险。（四）肉羊经纪人1 .客户准入由核心加工企业推荐与其合作年限长，信用记录好的客户，客户经理严格核实其收购羊凭证。2 .调查要点借款原因应严格控制在收购季节；贷款支用时须经客户经理与加工企业核实其资金用途的真实性后方可提款。3 .交易数据重点调查核心企业收购数量及对经纪人的应付账款金额；通过与核心企业提供的交易凭证交叉检验，验证其销售情况。4 .贷后检查关注借款人资金是否存在挪用情况。（五）下游经销商1 .客户准入由核心加工企业推荐与其合作年限长，信用记录好的客户，客户经理应严格核实每年的交易合同及销售状况。2 .调查要点借款原因应严格控制在屠宰销售季节；贷
26、款支用时须经客户经理与加工企业核实其资金用途的真实性后方可提款。3 .交易数据关注借款人与加工企业的交易情况和交易量，将核心企业发货票据与其入库单进行核对，核实其当期采购金额，并与过往年份金额进行比对。关注经销商向核心企业回款情况，关注经销商对核心企业回款额与账期的波动情况。（六）下游餐饮企业1 .客户准入对餐饮类企业严格核实客户真实的贷款目的，对于开新店、装修等需求核实其投资方案的合理性及可行性。2 .调查要点对餐饮企业，应关注企业相关卫生、消防证照是否齐全,并实地前往店面调查其用餐高峰时段客流量，测算其收入金额，与客户所提交收入数据交叉检验。3 .交易数据在旺季关注借款人与加工企业的交易情况和交易量，并与过往年份金额进行比对。要求客户提供相应的贷款支付凭证，是否与借款原因一致。
