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1、20xx年度钗电池行业研究报告编制：审核：审批：二OXX年XX月目录第一章行业概况3资料来源：资产信息网千际投行3第二章商业模式和技术发展62.1 产业链62.2 商业模式122.3 技术发展172.4 政策监管19第三章行业估值、定价机制和全球龙头企业203.1 行业综合财务分析和估值方法203.2 行业发展和驱动因子233.3 行业风险分析和风险管理243.4 竞争分析-SWOT263.5 中国企业重要参与者273.6 全球重要竞争者29第四章未来展望31第一章行业概况机电池（VanadiUmRedoxBattery,缩写为VRB）,全称为全锐氧化还原液流电池，是一种活性物质呈循环流动液态
2、的氧化还原电池。钮电池可以作为大容量储能电站的电池，其工作原理如下：锐电池将具有不同价态的锐离子溶液分别作为正极和负极的活性物质，分别储存在各自的电解液储罐中。在对电池进行充、放电实验时，电解液通过泵的作用，由外部贮液罐分别循环流经电池的正极室和负极室，并在电极表面发生氧化和还原反应，实现对电池的充放电。图：机电池结构资料来源：资产信息网千际投行长时储能目前仍处于初期的研发示范阶段，多种解决方案中，抽水蓄能的建设规模较大。抽水蓄能电站具有技术成熟、效率高和成本低等优势，成为全球储能容量最大的解决方案。但抽水蓄能最大的限制是场地限制、建设时间长以及环境问题。从长期来看，电化学储能由于动力电池产业
3、推动，不受地理环境的制约，处于比较有利的竞争地位。在电化学储能方面，目前锂离子电池、钠硫电池、钠离子电池、液流电池等均具备较大应用潜力；而全机液流电池因寿命长、易扩容等特点，在长时储能系统领域应用大有可为。各储能技术应用场合I飞轮储能短时酗雌mi1KIlM100三500WowIoOGW以上资料来源：资产信息网千际投行光大证券GuidehouseInsights于20xx年二季度发布的VanadiumRedoxFlowBatteries:IdentifytingMarketOpportunitiesandEnablers报告显示，20xx-2OXX年帆电池年装机量有望保持41%的复合增长率，预计
4、20xx年全球锐电池年装机量将达到32.8GWh;其中，20xx年亚太地区（主要为中国）年装机量将达到约14.5GWh,北美地区将达到5.8GWh,西欧地区将达到9.3GWh.图：累计20xx年全球机电池装机量将达到32.8GWho35,00030,00025,000 North America Eastern Europe Latin America AfricaWestern EuropeAsia PacificMiddle EastO Oo 20.O ,Oo 15,0002022202320242025202620272028202920302031资料来源：资产信息网千际投行Guide
5、houseInsights在机储量上，全球钮储量集中在中国、澳洲、俄罗斯和南非，中国资源储量全球第一。据USGS统计，截至20xx年底，全球钢金属储量6300万吨，其中已认定符合当前采掘和生产要求的机矿金属帆储量超过2400万吨，全球99%以上的机矿储量集中在中国、澳大利亚、俄罗斯和南非四国；其中，中国帆矿储量约为950万吨，占世界帆资源储量的39%,位居世界第一；澳大利亚、俄罗斯、南非占比分别为25%、21%和15%。20xx年全球帆产量为10.7万金属吨，其中中国产量7.3万吨，占比68%；俄罗斯、南非和巴西锐产量分别为1.9万吨、0.9万吨和0.7万吨，占比分别为18%、8%和6%。图：
6、20xx年全球钢资源产量各国占比（）俄罗斯,18%巴西,6%资料来源：资产信息网千际投行第二章商业模式和技术发展2.1 产业链帆电池产业链包含上游、中游、下游三个部分，涉及多个行业。 上游：锐原料供给、电堆材料加工，主要原材料包括五氧化二钿、硫酸、碳材料、聚合物材料等，以及各类辅材，涉及基础化工、钢铁冶炼、有色金属等产业，其中车凡矿及其加工业处于核心地位，是电解液原料五氧化二钮的来源。 中游：电堆装配、控制系统、其他设备和附件等，其中电堆装配和控制系统的技术壁垒最高，涉及各类耗材和元器件。 下游：终端应用市场，主要为各类储能用户，包括发电侧、电网侧、用电侧。图：全机液流电池产业链全貌资料来源：
7、资产信息网千际投行国泰君安证券我国的帆电池研究和产业化世界领先，技术层面已经完备，但产业链尚未健全，需求尚未打开，产能正在蓄力发展，规模效应尚未显现。帆电池产业链复杂度较高，其中核心环节是材料端和设备端，材料端主要包括电解液材料和电堆材料，设备端主要包括整机装配和控制系统。上游机电池上游主要是电解液和电堆的原材料，其中锐电池的电解液材料核心是车凡化合物。电解液制造分为两个步骤，首先是核心前驱体锐化学品的生产，拥有相关技术和量产能力的基本为大型钢提炼及加工企业；尔后是将前驱体转化为电解液，目前掌握机电解液制造的全球龙头企业是大连博融新材料公司，全球市场占有率80%以上。对于机电池而言，电解液中杂
8、质元素含量会对电池工作电压、实际容量及循环性能等产生重要影响，尽管不同厂商产出的帆原料属于同质化产品，但在产品纯度和成本上存在较大差异，因此具有长期技术积累和规模优势的大型生产厂商更有竞争力，而且随着环保要求的日益趋严和产品质量要求的不断提升，马太效应可能会更加显著。图：电解液近年产能和产量情况资料来源：资产信息网千际投行东亚前海证券表：电解液材料的主要企业1介2008年成立，高性能钿系产品研发和生产,包括钿氧化物、钢酸盐、锐储能介质（全钢液流电大连博融新材电解液解液）等，是国内大规模工业化生产钢储能介质和高性能钢制品的企业，公司的钿电解液产品外观为蓝色，钿浓度为1.5-2.0mol/L,目前
9、占据全球市场80%以上.攀钢钿钛五氧化二钥，1993年成立,全球主要钿制品供应商之一，国内最大的钢制品生产企业.控股股东攀钢集团掌握攀西两大矿区一白马和攀枝花，钢钛磁铁矿储岸约13.04亿吨，可采量约6.13亿吨，机钛磁铁矿开采产能3350万吨/年，钢产品（以五氧化二机计）产能4.2万吨/年（攀钢帆钛2.2万吨，托管企业西昌钢钢2万吨），市占率达28%,全球第一1997年成立，国内最大钢铁上市公司之一，河3t三资委螃，拥有世界首条“亚培盐法高效提河钢股份哥R化二机郦崎生产线”，锹产品年产能2.2万吨，主要产品有五规化二队化二取钢铁、露化的铁、钏铝合金等，其中化工级99.5%高纯氧化机、能源级9
10、9.9%高纯纨化钿1994年成立,主要从事钿钛磁铁矿的开采、洗选和销售,主要产品为崛矿和钢钛铁精矿，矿钢钛磁铁矿山储量2.96亿吨，拥有钢钛磁铁矿采选和销售产业链，率先实现钿钛铁精旷品位由55%提升至61%,是目前攀西地区唯一的61%品位锹钛铁精砂生产企业资料来源：资产信息网千际投行当前帆电池还没有大规模应用，因此几家代表性企业主要依靠自研自产或外协加工的方式生产电极材料，以供自用。由于电堆材料中的电极、双极板、隔膜等材料与氢燃料电池的相应构件几乎相同，因此目前从事氢燃料电堆材料研发和生产的企业，未来较容易转型成为锐电池的电堆材料供货商，应予以重点关注。图：电堆材料的主要企业电单蚓斓Wt|_戌
11、母企殳J电极石是苞江油涧生彳圣电有仅公永春兴M科新椒UFK公司双极板碳堡合双极板杏兴的描材料机公司4双板板上簿浓隔腹腕撼树献山东东岳集穗FU永U苏科漏楸U反公司资料来源：资产信息网千际投行国泰君安证券中游机电池中游主要涉及电解液、电堆的制备与电池的制造。电解液价值量占比40%-80%,由钮供应商进行匹配；电堆占比次高，其中离子交换膜占电堆成本的30%-40%o国内帆电池设备企业大致有两类：一类是科研院所自研技术转化的初创企业,多为校企合作模式，以大连融科为代表；另一类是通过吸收合并或控股方式，获得相应技术，再优化升级参与竞争，以北京普能为代表。主要企业：武汉南瑞、上海电气、四川伟力得、上海神力
12、科技等，各自拥有核心技术，普遍研发时间超过10年。国外的全机液流电池相关企业大都规模较小，主要分布在日本、北美和欧洲。表：全钮液流电池整机制造企业28年成立，由中国科学院大连化学物I研究所和大函期啦股集团行限公司共同!眦,公取好5液渊雕电渊发中心即中试生产车碰TWe科技市场化的主力都n,主管业务邂了液流蹦电池触耻材料.规极侬产、电池系域成应用示范与市场推广等多个方面.依R大连糠僧硒大第胶水研发,大连融科持有200多助钿电池相关专利，目前已中标多个风电场示范项目的储期统业务，公司与大连化撷所等多家企事业单位共同公革和利iT了多则电池的行业标准,涉及电增、电解液等关做册分.2006年成立，主营业务
13、为的电池研发、IttS与矗业应用,丽众核心专利.2009年我均翎Ua大雌池企业VRBPowerSystems,接收其利及研发管理人员.已在全球十几个百碘区成功安装运营了7个MW级.近50个KW级副颜目，在国内承接了国家风光编输示范工程等，应用于可再生舱发电平滑输出、殴踪计划发电,削取浴，需求第应,投资递延,分布式发电,海岛供电，智能依电网等领域.kw西Il伟墟1999年成立,致力于全锹液法期懒术开发，于10年前开始布祠厕发,已全面1V陶城性选蚣状，具备Vi电池本体设计、MIWJ,系境集成助.成功研发高动领电池电堆和2S0kWS00kWh储颐JE.申请发明、实用新型专利共70地，授权40余城19
14、94fij泣,在刚缴彩沏取物:嘛同,锁型电池瀚I电淑脚懒W三fi池枷外畛，触克三电版具中，州液流池业务由其子公司上海电气储题司负责,相关技术由上海电勺中央研究院提供，目前已推出兆瓦级全期颗电池,可实现分布式,集中式全犍毗臧2004钿泣，集翎液渤IifE懒蚓、研发、切、蹦、*f,在金的n5铲基地，是全球哈姗GW铲蟋犍御城iS企业；丽独创的大功率电增新典的装工艺.先进的大观帆能多电源互;曲制系统、以及首创智能化电埼生产与等多项核心技术及近100项虾胪权；是0*0胡池标委会成则M2,与清华大学、中科庭四Il大学、西南交大等偶地胎作.1998年成立,是国内蝴电池技术研发与产业化的先行者.国内R早开发车
15、用燧料电池蚯WI的公司，自2008年开始全IH洗做燃沐研发,通过技术合作和自主创防，采用完全不锄技术路线，研发出了强度高、透水性好、稳定可It低成本的可完全国产化的高性磔子校.资料来源：资产信息网千际投行控制系统的硬件装置是电力电子行业的基本元件，相关产业较成熟。当前钮电池尚未大规模应用，因此专门提供钮电池控制系统的企业较少，主要由相关企业自研自用或外协加工生产。未来一旦市场需求放量，可能会有更多的电控企业转型入场，因此对于主要从事储能电控技术研发而尚未涉足锐电池的企业，未来较容易转型，为钮电池的控制系统提供解决方案服务,应予以关注,例如固德威。下游机电池下游主要是终端应用市场，主要为各类储能
16、用户，包括发电侧、电网侧、用电侧。2.2 商业模式帆电池是目前商业化较为成熟的液流电池路线，具备示范项目运行多年、产业链逐步成型、全生命周期成本低等优势，预计在长时储能系统的应用空间广泛。主要原因为：多个示范项目安全运营：全钮液流电池在全球已经具有多个多年的示范项目在运行，产业化效果和可靠性验证明显高于铁铝液流电池、锌溪液流电池。全产业链逐步成型：全机液流电池的电解液、隔膜、膜电极等原材料供应链已经初步成型，国产化进程不断加快，己能够支撑起开展百兆瓦级的项目设计与开发，其产业配套更加成熟。全生命周期成本优势：帆电池全生命周期成本己经低于锂电池，具备大规模商业化应用的条件。图：钢电池商业化历程发
17、展历程时向一大利新南成1+大学（UHSDMarriaSyailis-Kazacos提出将V,V电片和V“/Y”电19844时左用于氧化还原电池中，之后发现了5价机离子可北走将A于介质机依这一体系的实用成为可能.矣险支阶段7UNS根据机电池的试舲钵果，梃出并开始IttlN坂金机液流电池堆,读电池推由1。个单电1988多池加成,电池面枳1500个方用米,能立放聿可达九988%.千瓦级电椎的开发和也造或功以有大这义，标志#仝机液流电池升始走出实蚊支工还向工业化研发阶段.19894-日本住友电工（SEI）的电站调用用60H或仪电池It成,运行5氨碣环周期达9次.中国工程物理研光院电子工杈所无所从率先在
18、Sl内开始视电池的研机先后研制成功了5001.1995+IMd的机电池样机，成功开发了4价螭液制缸导电型林网里及枇土生产,电池组架出和工业化研发阶段词试就札Pinnacle（Vanteck公司加艮）与SEI达成同开发视电池U术的协议,SEI$公司拥柏IuMf的府春?礼商标，象设备材料争.此外，VRBPoierSysteas公司的核心技术团队加入合并后的公司.国笈发改IS案能总局发布关于加快艳动新型储能发A的指导京见，提出实现浓流电池20214等长时储能技术进入商业化发展初期要求.资料来源：资产信息网千际投行浙商证券帆电池作为商业化较为成熟的液流电池，在储能领域大有可为，尤其是长时储能领域。随着
19、储能安全性要求升级和储能时长的增加，基于锐电池的高安全性和随储能时长增加边际成本增加较小的特点，钮电池装机有望进入加速增长阶段。目前共享储能模式正在兴起，它是由第三方投资建设的集中式大型独立储能电站，除了满足自身电站需求外，也为其它新能源电站提供服务。共享储能的模式将分散的电源侧、电网侧、用户侧储能资源进行整合，并交由电网进行统一协调，降低了新能源电站的弃电量，并参与电力辅助服务市场，提高了储能资源利用率和电网系统的调节能力，也促进了储能形成独立的辅助服务提供商的身份。近年来，从国家到地方均出台了一系列政策支持共享储能模式的探索发展，在补偿考核方面给予共享储能新能源发电项目优先考虑，鼓励共享储
20、能模式的推o目前共享储能模式的主要盈利方式有调峰服务补偿、峰谷价差套利（参与电力现货市场交易）、容量租赁、容量补偿等。该行以I（K）MW/200MWh山东储能电站为例，预计可实现累计收益为4831万元/年（租赁电量50%）。共享储能模式有望成为当前独立储能电站盈利的可行方案。图：100MW/200MWh锂电池/钮电池共享储能电站收益、成本、IRR测算触然电站容,三lttZ)靴!嫡8*阮/WH)软环崎（冽锂电池100MW200MWh4.122.065000钿电池100MW200MWh10515000骸每天肺加电池雅（年）融放率（%）锂电池13301585%机电池13302075%容租赁仿m谷翻仿
21、元）容1相仿元）仿元）锂电池175024816004831机电池175020196004369触龈维护林仿制年）电池西咻（亿元）时占比（%）IRR.锂电池552.475%7.6%钿电池55038%1.7%资料来源：资产信息网千际投行光大证券表：帆钛股份主营业务2022*22021*2202X+*2020年2H干RWCfMVUZVUZYUZY业收人2S.OS.3X.O27.37X3.2O.O8X.OS7.S9X.XVL1MA32X.2S6.ia5X.S2O.ONN5Q7dD2377,X37.S2U0*2XX.3-a.72AO7.NN.N3NO1.419.15N7NOOO.43P力99#X9X.2
22、188#S63.X799,884.G3XSXre77.3S*jwrax.069.9025dGRRS58A.76N.AN,75.33.转*S7.6Nm.SmXXO,6O4.2SW7.91&.A。75v673.2Oxm37,666.295O,O3e.7NQ.&AN.SSCA41.分8meMtM的他“6Ad.dSA.9299322.OXX3.75.OX2X.2X.730计82v8OS.83Xr4O6rO27.38*7X3,2O.OSX,OS,7,X.X工Att*6GN.AW4Q9XX25O28.Oxoaxx.&x934.790.23tH,mj2Ot,329.023X3.822.IXX9O.89.X2
23、322.38.2t%xu*X7r,73S.O3XOtfO99.O3XSX7.7NaA,msm.oCtX力9HN.A7XS7.X9S.392.3OX.95X7三,3SX.O592v13O.8X63v247.93M板TaMfl小寸他UfB-3O.2O.72-2O.*B2.6X金计AHH77.2LA工.9N.ZLe9.A9A3A.69S.8A825,O3.18F和X2.3SO.84280.098.42XO3.X18.7X23.XOO.9SVfMfiXX.92.S61.37.698.293S.O3.BO5A.A9928X9.X9.9214.AOXX.36.4O30.SOX5.53工AqS“a3*X5.
24、9323.2-l.7O-XS.XO但AfK仲9株IVMJBn96-S3.S5一5.N7金计*23.8728.NA2S.,7Xt三tajX2.O3X3.IXX-3.OOX.X2xmr9.83XX.BeXX.88*7.1269。7.*7.X27.X5xm4.S74.204.NO仲力初JS之仲4付他U晶2NQN2.0分IQNNQAe计*X00.00X00.OOXOO.OOX00.00一和JfftXVMM显*3.O36A3QX2.S923.4X*X曰R2dA9AS.AAX7.92XX.88七力X)O.3X0.00N7N*7.7U*(*-A.91.wg4itwd1UA-X30.TTxl0.49tvt-c
25、%38.9S32.XX31.6835.65M日吟*25.22.97N8.NA2S.7X0力4212.03X3.X1-.OOX8.X2*jRr9.83XX.3XI.887.X2H*CXd.997.78.X27.XSx4S7A.N。41&A.N。*ULW付他UfB*2.02N.091.92NQA否计CMO100.00100.00XOO.OOX00.OO表：LargoInC.主营业务2022中报2021年报2020年报公告日期2022-08-112022-03-162021-04-14报告期2022-06-302021-12-312020-12-31货币类型USDUSDUSD营业收入销售与交易10,
26、862.1016,310.506,451.20矿山属性产品10,289.3016,179.0012,675.00公司8,895.0013,530.907,455.30分部间交易-17,297.20-26,192.40-14,582.80合计12,749.2019,828.0011,998.70收入构成销售与交易(%)85.2082.2653.77矿山属性产品(%)80.7181.60105.64公司()69.7768.2462.13分部间交易()-135.67-132.10-121.54合计()100.00100.00100.00资料来源：资产信息网千际投行iFinD2.2 技术发展对国内机电
27、池行业的各个专利申请人的专利数量进行统计，排名前列的公司依次为：四川长虹、上海电气、河钢股份、锐钛股份、海亮股份、双杰电气、东方电气、易成新能、国网英大、龙佰集团等。600839.SH四川长虹10,5835,062601727.SH上海电气LO86711000709.SZ河钢股份722553000629.SZ钢钛股份570465002203.SZ海亮股份371117300444.SZ双杰电气241103600875.SH东月电气23360300080.SZ易成新能20774600517.SH国网英大201200002601.SZ龙佰集团167156601168.SH西部矿业1433700216
28、9.SZ智光电气12239002506.SZ协鑫集成10136000655.SZ金岭矿业9711300706.SZ阿石创7069资料来源：资产信息网千际投行iFinD2.3 政策监管机电池行业的行政监管部门为国家能源局，主要负责起草能源发展和有关监督管理的法律法规送审稿和规章，拟订并组织实施能源发展战略、规划和政策，推进能源体制改革，拟订有关改革方案，协调能源发展和改革中的重大问题。组织推进能源重大设备研发及其相关重大科研项目，指导能源科技进步、成套设备的引进消化创新，组织协调相关重大示范工程和推广应用新产品、新技术、新设备。自律协会为中国电池工业协会，该协会成立于1988年，经国家民政部注册
29、批准，具有法人资格，为跨地区、跨部门、跨所有制的国家一级协会。中国电池工业协会的主管部门是国有资产管理监督委员会，同时接受国家民政部和中国轻工业联合会的管理。中国电池工业协会的职能是：对电池工业的政策提出建议，起草电池工业的发展规划和电池产品标准，组织有关科研项目和技术改造项目的鉴定，开展技术咨询、信息统计、信息交流、人才培训，为行业培育市场，组织国际国内电池展览会，协调企业生产、销售和出口工作中的问题。图行业主要政策年份融内容2012发改费发布郃,钛资源综合利用和产业发展计二E嬲）“州淘晌湖彼wMwx三三三am2015国务院出台关于对电滤趣收消费用的酬）对全蹴流电池实行机收优触第，免征消费税
30、2017SW脚曲布臧技术创新y+=5,三将娜琳电瀚能产业化技术列入国家+fi新技术发晨规划内2019醐!蹒局发布绯液说电狮能电站安全卫士技械ID（征槐嘱）促进了全懒流电潮瞰化2020江酹工所制定江西省能喊产业高质式发展制方案（2020-2023年）1断领醐蝴熬魏碌麒城的奥,开麟部储椽术2021捌原国家俶发布关于哂动耀储檄顺骊见）领皴糊入触蛾脚期2022（防止电域产事故就:十五项IB点要求（2022年版）（征蚓蝴）中大型电化学幽m服用三元建电耐澄电池2022发改变国摊溯等9SS发布十酝可再生三划Ifi点建设机液流电池、铁格液流电池棒演液流电池等产业化应用资料来源：资产信息网千际投行兴业证券第三章
31、行业估值、定价机制和全球龙头企业3.1 行业综合财务分析和估值方法图：指数表现MS*7TMSUSB-HM必如刈WTV5SJ2MawiQjIMea必EXLftWM17.1XMK5rt三r9M般由Me4K7*BMbVMO17”BMMkTAan2We-flB3MIMmMWU*2胤*2ft2iAj-P8MRQ(S机”(S WSlI(B GB(S -atf!(WPBMftQ0.500减0704三0714三4)7262W2O8O52W2-08172W2292022W0822矽212022-10-102O22-IO2O2WM01202211-11-pe-11m(s机创i(a确!w()-m)P(11M4000
32、202207W202207!4202207202208052W217减0N2O22O9-O82022W212O221OIO三1020三1l0l三l11每股收益（元）资料来源：资产信息网千际投行iFinD帆电池行业估值方法可以选择市盈率估值法、PEG估值法、市净率估值法、市现率、P/S市销率估值法、EV/SaIeS市售率估值法、RNAV重估净资产估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF现金流折现估值法、NAV净资产价值估值法等。图：河钢股份主营业务图：帆钛股份主营业务AMU白拆勒三ellfOkteMO,四5你一ABtL0fi9Moett,”二，二二IIIIIIIIIIII!：!、资
33、料来源：资产信息网千际投行iFinD3.2 行业发展和驱动因子（1）政策驱动力现有的帆电池项目多数是地方政府推动的示范项目，少部分为企业自主建设项目。车凡电池全生命周期成本已经低于锂电池，但初始建设成本过高，导致企业的投资动力不强，后续或仍需要政府层面进行推动，制定可有效执行的价格补偿机制和长时储能产业政策。由于国内主要帆产量来源于帆钛磁铁矿炼钢生产过程中的帆渣，因此，允许相应钢铁公司扩大产能也是增加帆资源来源的方式之一。同时，也可以出台支持帆资源开发的政策，加大对国内帆资源的开发力度。（2）技术驱动力技术推动电堆成本持续下降。锂电池成本在商业化应用以后成本下降迅速,参考锂电池的降本途径，可以
34、预见锐电池在大规模量产后成本仍有较大的下行空间。机电池目前仍处于商业化初期，技术进步带来的降本空间较大。如大连物化所通过减少膜材料使用面积而降低电池成本；2020年6月，大连物化所储能技术研究部李先锋和张华民团队成功开发出新一代30KW级低成本全锐液流电池电堆。该电堆采用自主研发的可焊接多孔离子传导膜（成本100元/m2）。相对于传统的电池组装技术，膜材料使用面积减少30%,电堆总成本降低了40%。（3）成本驱动力国产材料替代带动成本下降。在离子交换膜方面，目前全球锐电池主要使用美国杜邦公司的Nafion全氟磺酸树脂交换膜，作为全锐氧化还原液流电池的标准隔膜，其在电解液中的稳定性高，但价格昂贵
35、。目前，国内的科润、东岳、中科院大化所，国外的戈尔等都在自主创新开发了更低成本的膜。随着国产离子交换膜的逐步推广，膜等产品仍有较大成本下降空间，预计后续在其他电堆材料（双极板、碳毡等）也有成本优化空间。3.3 行业风险分析和风险管理（1）环境保护风险随着国家对环境保护力度的不断加强以及“碳达峰、碳中和”的推进，钢铁企业面临的环保压力越来越大。对策：不断优化限停产常态下的生产组织模式，降低限产损失；结合环保要求，着重加强对超低排放、固废危废等方面的管控，加快完成超低排放改造，持续推广利用先进、成熟、高效的节能技术。跟进研究国家碳排放政策，超前谋划破解“碳达峰、碳中和”对高效生产组织模式的制约。（
36、2）疫情风险20xx年上半年，随着新冠变种病毒的出现，疫情在国内多发散发。疫情的持续和反复给人员流动、货物运输造成不利影响，带来项目进度延缓、工期增加、成本上升等风险。对策：业内公司应严格落实常态化疫情防控措施，严格执行疫情防控应急预案，积极、有序地安排业内公司各项生产经营工作，确保人身安全、生产安全等风险可控，积极开拓常态化疫情防控下的市场拓展模式，尽量减少对业内公司经营的影响。（3）原材料价格波动风险由于大宗物料价格上涨，导致主营业务的采购成本上升；同时，由于承接的能源装备订单周期较长，原材料价格大幅波动时对行业利润水平将带来较大负面影响。对策：业内公司应加强对经济运行质量的监控和管理，及
37、时关注每个业务板块的运行质量、业务结构、盈利水平的变化，优化供应链管理体系，建立大宗原材料采购平台，进一步提升控本和采购定价能力，积极控制原材料价格波动给业内公司带来的风险。（4）汇率波动风险出口业务且合同金额较大，此类合同通常以美元计价；生产过程中需要采购进口设备和零部件，合同也多以美元等主要外币计价。国际贸易形势日渐严峻,人民币汇率波动较大，行业的出口业务可能存在汇率变动等因素造成的损益波动和资金回流风险。对策：业内公司应加大套期保值工具的运用，完善汇率波动的对冲机制，扩大跨境贸易人民币结算，锁定汇率风险，控制海外项目成本，规避汇率波动带来的不利影响。（5）海外业务风险受到新冠疫情持续发展
38、的影响，业内公司部分海外工程项目面临工程延期、人工成本和原材料成本上涨等方面的压力，同时，外汇汇率波动也对海外工程项目的盈利能力产生不利影响。同时，海外业务开拓的环境形势严峻，因国际关系紧张导致业内公司进出口业务风险与不确定性加强，业内公司海外业务所在地政治经济格局变化引发风险的可能性上升。对策：业内公司应持续关注和研究海外市场的政策与环境，加强管理和风险管控，完善汇率波动的对冲机制，并为相关业务或员工投保相应的险种，以最大限度地保障公司的利益；同时，逐步实施海外市场的本土化经营战略，寻求与当地客户保持长期的良好合作关系，为业内公司在海外市场发展树立良好的市场形象。(6)市场风险中国经济整体增
39、长速度趋缓，装备制造业与国民经济增长相关性较强，宏观经济、国家政策调整、基础设施建设投资规模、城市化进程以及行业发展的周期性波动等环境变化，均会对行业的持续性发展带来影响。对策：业内公司应持续关注、定期分析国内外宏观经济走势可能给公司造成的影响，及时制定各项应对措施；同时，通过持续推动管理改进，提高公司管理效益，持续提升核心竞争力，积极创新业务模式，沉着应对市场变化给公司带来的各种挑战。3.4 竞争分析SWOT优势(1)与其他储能电池相比，全矶液流电池电池容量与输出功率相对独立，这取决于机电解液溶剂与电解质浓度，输出功率取决于电堆大小；其次锐电池的电池寿命很长，同时安全性比较高；除此之外，帆电
40、池快充性能比较好，可减少容量损失；最后是机电池易回收和重复利用。(2)在供给方面，20xx年中国钢产品储量、产量占比均居全球第一，较之锂产品主要依靠进口来说，优势巨大。(2)劣势机电池目前主要存在两个技术上的问题，第一个问题是锐电池生产过程中易析出五氧化二帆沉淀，沉淀物可能恶化电堆性能，因此电堆在长时间运行过程中电解液温度就会很容易超过45摄氏度。第二个问题就是石墨极板会被正极液刻蚀，正常情况下石墨板可以使用两年,但是如若操作不当，可能一次就会完全刻蚀，电堆只能报废。而且正常情况下每隔两个月也需要专业人士进行一次维护，维护频率较高，费钱也费力。(3)机遇“双碳”背景下，与清洁能源匹配的储能行业
41、将迎来快速发展。锐电池以其自身安全、环保、超长循环次数等特性，在新的政策背景下，将成为电化学储能的重要组成部分。受益于储能领域的爆发式增长，更适合应用于大规模储能领域的帆电池己处于大规模产业化的前夜，随着储能的发展和帆电池性能的提高，钮电池在储能行业中的渗透率将快速上升。(4)威胁一个五千瓦机电池的成本在四十万以上，高出相同规格铅酸电池的成本数倍。帆电池成本过高。以一个五千瓦电池为例，电解液(一立方，1.8molL)17万、控制系统10万、隔膜7万、板框4万、石墨板1.5万、泵0.7万、碳毡0.4万，总共40.6万，这只是主要材料成本，没计入次要材料成本和人力成本。3.5 中国企业重要参与者中国主要企业有东方电气600875.SH、上海电气601727.SH、机钛股份000629.SZ、龙佰集团002
