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1、中文摘要伴随社会经济的发展，项目投资的多样化，企业项目投资也成为一项高风险活动。在我国，企业0投资决策大部分是风险决策，决策者对机会与危险0权衡过程就是风险决策的过程。企业决策者的风险意识、风险处理能力与处理技巧，都是决定项目投资成败的关键。在我国，企业缺乏风险意识，忽视风险时存在、回避风险的行为普遍存在，投资决策失误，投资损失也是屡见不鲜的事。因此,对项目投资决策风险问题进行研究十分必要。本文着重分析项目投资决策的市场风险、财务风险和管理风险，并针对风险提出对应H风险防备措施，如：对建设项目进行可行性分析、广开渠道筹措资金、加强企业风险管理意识等，以期为企业B项目投资决策提供有益B参照。关键
2、词：项目投资；决策；风险；防备；AbstractWiththefastdevelopmentofeconomyalotofhighriskfactorsexistintheprocessofenterpriseinvestment,andtheinvestmentactivitiesofenterpriseareusuallyrisky.Mostfirmsmakeinvestmentdecisionsriskdecision-making,riskperformanceofthedecision-makingprocessfordecision-makersoftheopportunities
3、anddangersofthetrade-oifprocess.Riskawareness,riskmanagementcapacityandskillsofcorporatedecision-makers,areaskeytothesuccessoftheprojectinvestment.InChina,theprevalenceofthelackofriskawareness,ignoringtherisk,riskaversion,andthusoftenleadtobadinvestmentdecisions,andtobringtheriskoflossandopportunity
4、loss.Therefore,essentialresearchprojectinvestmentdecisionsrisks.Thearticlefocusesonprojectinvestmentdecisions,marketrisk,financialriskandmanagementriskandtherisktotheappropriateriskpreventionmeasures,suchas:theconstructionprojectfeasibilityanalysis,andopenupmorechannelstoraisefundstostrengthentheawa
5、renessofenterpriseriskmanagement,inordertoprovideausefulreferencefortheprojectinvestmentdecision.KeyWords:projectinvestment；policydecision；risk；prevention；目录中文摘要错误!未定义书签。Abstract错误！未定义书签。1绪论错误!未定义书签。1.1 研究时目的与意义错误!未定义书签。1.2 国内外研究现实状况错误!未定义书签。1.2.1 国外研究现实状况错误!未定义书签。1.2.2 国内研究现实状况错误!未定义书签。1.3 研究思绪和研究框
6、架错误!未定义书签。1.3.1 研究思绪错误!未定义书签。1.3.2 研究框架错误!未定义书签。2项目投资决策风险B有关理论错误!未定义书签。2.1 项目投资决策的内涵错误!未定义书签。2.2 风险的内涵错误!未定义书签。2.3 项目投资决策的风险错误!未定义书签。2.4 项目投资风险决策基本原理错误!未定义书签。3项目投资决策风险的详细体现及产生原因错误!未定义书签。3.1 市场风险及其形成原因错误!未定义书签。3.1.1 市场预测局限性导致的市场风险错误!未定义书签。3.1.2 企业购置物料决策失误导致的市场风险错误!未定义书签。3.1.3 商品市场竞争力局限性产生B市场风险错误!未定义书
7、签。3.2 财务风险及其形成原因错误!未定义书签。3.2.1 资金供应局限性产生H财务风险错误!未定义书签。3.2.2 资本构造不合理引起B财务风险错误!未定义书签。3.3 管理风险及其形成原因错误!未定义书签。3.3.1 企业风险意识较弱引起的风险错误!未定义书签。3.3.2 企业识别风险能力不强错误!未定义书签。4项目投资决策风险防备措施错误!未定义书签。4.1 市场风险防备措施错误!未定义书签。4.1.1 进行投资项目0可行性分析，对B投资错误!未定义书签。制定合理的采购计划错误!未定义书签。4.1.3 生产优质产品，提高产品市场竞争力错误!未定义书签。4.2 财务风险防备措施错误!未定
8、义书签。4.2.1 广开渠道合理筹措资金错误!未定义书签。4.2.2 合理调整资本构造和资产构造，加强资金管理错误!未定义书签。4.3 管理风险防备措施错误!未定义书签。4.3.1 强化企业风险意识错误!未定义书签。4.3.2 提高管理者素质，增强风险识别能力错误!未定义书签。4.3.3 建立高效的项目投资风险信息网络管理，及时处理风险错误!未定义书签。5结论错误!未定义书签。参照文献错误!未定义书签。道谢错误!未定义书签。1绪论1.1 研究的目的与意义项目投资是一种以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为，是一种实体性资产日勺长期投资。项目投资具有投资内容独特、投资数
9、额多、影响时间长、发生频率低、变现能力差和投资风险大等特点。而伴随社会经济的发展，项目投资越来越普遍，投资项目也越来越多样化，大到国家对一项工程的投资，小到个人B经营投资都波及到项目投资决策B问题。为抵达预期的投资收益，企业在进行投资前需要对项目进行可行性分析，深入研究该项目投资也许发生的风险，并针对多种风险做出规避风险的决策。这将在很大程度上推进企业投资项目的顺利进行，有助于实现企业项目投资日勺预期收益，有助于企业B发展壮大，有助于社会经济的发展。反之，在项目投资前没有进行风险分析，盲目投资，将会直接导致企业的经济损失，不利于企业的发展，还会影响社会经济的发展。本文研究的目的意在规避项目投资
10、风险，使投资者抵达预期收益。1.2 国内外研究现实状况1.2.1 国外研究现实状况老式B项目投资决策措施是以JohnHick和IrvingFisher创立的!现金流贴现(DCF)B思想为基础B措施，例如净现值法(NVP),内部收益率法等。在总结老式项目投资决策措施的基础上，市场上出现了实物期权法。Myers在1977年提出把投资机会看作是增长期权的思想观念，Kester则探讨了增长机会战略性决策和竞争特性，MasonMertonMyerS等专家完善了实物期权框架,Black.Scholes专家研究了实物期权0定量分析措施，其中持续时间卧J期权定价模型就是Black和Merton提出BMargr
11、abe分析了风险资产互换日勺期权定价问题；Stulz则分析了风险资产最大和最小B期权问题。项目投资决策措施的最新发展突出体现为期权博弈理论的出现。Dixit分析了不完全竞争状况下的多种案例，在持续时间上对两家竞争B市场、永久性期权和不完全信息采用期权博弈措施进行了分析，并给出了领导者(Leader)和追随者(Follower)执行实物期权的阀值和价值的解析。国内研究现实状况冯宗宪运用动态规划措施分析企业在两阶段投资规模调整过程中蕴含0实物期权进而确定了企业最优投资决策，0谈毅运用二叉树法对完全竞争条件下风险投资决策的最佳时机进行了分析。何洁晓考察了投资过程中企业收缩和扩张规模的实物期权。在服从
12、分数布朗运动的假设下，曹宏锋、韩文秀分析了初始投资支出和投资项目价值，推导出“类BlaCk-Schole:微分方程”，并分析了对应的J项目投资决策。王建华分析了项目投资B价值乘数，完善了最优投资规则。此外，汪克夷、董连胜(2023)从市场风险、技术风险、环境风险、资源风险及管理风险等五个方面建立了开放式的、评价项目投资风险的指标体系，采用层次分析法对项目投资决策风险进行综合度量。1.3 研究思绪和研究框架研究思绪本文从项目投资决策出发，首先论述了项目投资决策风险的有关理论，再从市场风险、财务风险、管理风险等方面对该项目投资决策B风险进行深入分析、研究，并提出防备风险日勺有效措施，最终抵达规避项
13、目投资风险，使投资者实现预期收益的效果。研究框架第一部分：概述。第二部分：论述项目投资决策B有关理论。第三部分：深入分析、研究项目投资决策的风险及产生的原因。第四部分：针对项目投资决策存在的风险提出有效的防备风险措施。第五部分：总结。2项目投资决策风险的有关理论2.1 项目投资决策的内涵项目投资决策是指管理者以特定项目为对象在特定日勺条件下运用科学B措施对某特定投资项目进行科学B分析和研究，并最终做出投资与否的决策过程。企业对某项目的投资成败关系到企业的利益，关系企业的生死存亡，因此企业在进行投资时，必须谨慎。投资前，需要对投资市场有充足时认识，并对投资项目进行可行性研究分析，确定该项目与否值
14、得投资，并预测投资该项目也许带来的风险；在投资时，需要及时发现项目投资0风险，规避风险并及时处理风险；投资完毕后，需要关注项目日勺投资回报率，制定对B的营销方略，并对投资项目进行综合的管理，使企业最终抵达预期收益。2.2 风险的内涵在一定环境下和一定限期内客观存在H、影响企业目的J实现的J多种不确定性事件就是风险。风险有两种含义：一、强调风险0不确定性；二、强调风险导致损失B不确定性。假如风险是不确定日勺，阐明风险产生的成果也许给企业带来损失、获利或是无损失也无获利，这属于广义风险。假如风险是导致损失的不确定性，阐明风险导致损失，没有从风险中获利B也许，这属于狭义风险。2.3 项目投资决策的风
15、险一种投资项目在开始投资前、投资建设时及投资完毕后，由于投资日勺内容独特、投入资金较多、周期较长，及不确定原因的影响，会使得投资决策的预期效果发生变化，投资项目时实行成果不一定符合本来所作的预测与估计，从而给投资项目带来一定的风险。这些风险包括：市场风险、财务风险、管理风险、技术风险、环境风险。本文着重研究市场风险、财务风险和管理风险，技术风险和环境风险则不在本文研究范围内，在此不详细论述。2.4 项目投资风险决策基本原理风险决策理论认为，风险决策包括两方面的内容，即决策方案和自然状态。决策是由决策者选择的，而状态是决策者无法控制的，风险决策问题既有决策方案后果B不确定性又有自然状态的无法预知
16、性，而风险决策理论把效用作为后果价值B量度。由于决策后果0不确定性，决策者进行投资决策就存在着无法预知B风险。不同样的决策者看待风险的态度不同样，对决策后果的偏好也不同样，不同样决策者对同一种决策问题所作出的决策更是不相似，而衡量决策者看待决策方案后果的态度和偏好的标度就是效用，效用是后果价值的度量，通过效用我们可以判断项目投资决策的可行性。在决策理论中，决策者一般会选择预期效用最大或预期损失最小的决策作为最优决策，也有决策者直接按预期后果值进行决策。项目投资风险决策最常见B措施，是分析各个方案日勺风险和收益，然后风险最小时投资方案。但这种决策措施并不是最合理B,轻易导致盲目回避风险的行为。比
17、较合理的措施其思绪有三种：1、自己选择风险，分析、评价风险并合理预测收益，作出合理决策。2、以收益极大为目0,以风险上界为约束，作出合理决策。3、以风险极小为目日勺，以收益下界为约束，作出合理决策。3项目投资决策风险的详细体现及产生原因企业在进行项目投资时，需要对各投资项目作出最优的选择，并作出多种有助于企业获利的决策。在决策及项目开始实行后，企业又将面临多种无法预知的风险，其风险如下：3.1 市场风险及其形成原因市场风险是指未来市场前景、市场价格、市场竞争等日勺不确定性原因对企业实现其既定目的的影响。在市场经济条件下，首先，社会分工的日益发展使企业处在一种开放的、为社会经济服务的状态中，企业
18、面临多种风险选择；另首先，消费者B需求日益复杂多变，市场竞争也日趋剧烈。所有这些都使企业不可防止地要面临着市场风险，其详细体现如下：3.1.1 市场预测局限性导致0市场风险企业在进行项目投资前，需要对项目进行可行性分析，而市场预测在项目可行性分析中，占据了重要地位。市场预测是根据市场经济状况、政府出台B消费政策、居民消费行为特性、市场发展方向等方面的调查资料,运用科学的预测技术对市场商品供求趋势、影响原因和变化状况所作的分析和推断。预测者素质低下，对市场经济状况不理解，不能对项目投资作出精确B市场定位，市场定位过高会导致企业好高鹫远，忽视眼前存在0问题，盲目追求高利益，必将出现高风险；市场定位
19、过低，会导致企业价值剩余，企业既有的资源不能被充足运用，导致资源挥霍，减少企业利润。预测者对政府出台B消费政策不理解，不能及时作出投资决策，享有国家优惠，将导致项目投资决策在时间上B失误。如：政府在2023年时，下了很大决心启动消费尤其是商品房消费，年终取消福利分房、容许房改房上市、多次降息、利息征税、减少按揭利率、延长按揭期限至30年、减少交易契税等等。假如预测者对这些政策不理解，在2023年时就启动了房地产投资项目，企业在无形中就损失了自身的市场优势。预测者需要通过充足的调查研究，理解市场行情，清晰地懂得居民的消费水平，消费行为特性，当地的市场状况才能更好的掌握市场信息，做出对BB投资决策
20、；预测者还必须懂得投资项目的未来发展方向，才能掌握市场信息，运用好市场为企业谋利益。如：伴随广州在国际上地位B深入提高，大批海外华侨返归故里，投资置业，需有大量适合其生活习惯、配套设施完善的大型住宅区，以满足海外人士、J购房需求。在不理解市场的状况下，企业也许会投资建设平民房，势必导致房产滞销，企业面临困境。企业购置物料决策失误导致的市场风险为了保证生产经营活动正常进行,企业需要从市场购入用于生产B多种物料,如原材料、半成品、燃料、机器设备等。企业在购置活动中面临着多种选择，如购置方式、购置价格、购置时间等。无论决策者怎样选择都也许碰到忽然事故，导致损失。企业在选择购置物料B方式时，采用现用现
21、购方式，会使企业不能享有大批采购减价的优惠,采购费用也会对应增多；尤其是一旦市场上物资发生短缺或延误交货0期限时,会中断企业正常的生产经营活动；采用预购备用方式，会使大量资金被占用，增长库存费用开支,利润减少，还不能运用好货币的时间价值，存在库存积压0风险；采用投机采购时，需要考虑0原因较多，物价看涨时，多购进物资；反之,则不予购置假如预测不精确,判断失误,运用这种方式,会带来劫难性B损失；短期协议购置方式由于供需双方没有建立良好B协作关系，受骗上当而蒙受损失的例子时有发生；长期协议购置方式，如在协议中将价格定死,后来一旦物价上涨,买方企业将得利；物价下跌,买方企业则受损。长期协议方式也存在风
22、险。企业采购物料时,一般以价廉物美为目啊。但价廉未必物美，以减少物料质量求得价格低廉0作法很大程度上会使企业遭到损失。有时会出现,采购价格虽低,但服务质量差,交期延误,迫使企业无法正常生产。购置物资时，供应期与需用期不一致，导致物资无法及时供应，影响企业生产；备运时间预测局限性将导致物资无法及时供应，企业被迫停产的现象；市场物价变化无常，企业在物料价格看涨时,没有提前储备；在物料价格涨到顶峰时,企业才不得不购进物料，将导致企业成本上升，遭受不必要B损失。商品市场竞争力局限性产生的市场风险产品的市场竞争力直接影响该项目投资的收益。商品没有市场竞争力就失去了市场份额，产品就没有了存在的理由，企业收
23、回投资也就成为泡影。市场竞争原因多种多样，可以从两方面论述：（1）产品自身的竞争力。它是产品在市场竞争中必须做好的，重要包括产品独特性、产品质量、售后服务等方面；伴随人们生活水平B提高，人们对物质享有B规定也越来越高。现代社会也是有需求就有供应0社会，市场上各式各样B商品应有尽有，产品与否具有独特性、产品质量与否合格、售后服务与否完善,在一定程度上决定了产品B生命周期。假如企业生产B产品属于大众化，没有特色且随地可见，尽管商品价格低廉也己经失去市场竞争力；假如企业生产B产品质量差、售后服务没保障，那么产品自身就不受顾客的I亲睐，自然没有竞争力，企业则面临产品滞销日勺风险甚至破产。(2)外部竞争
24、原因。外部竞争原因包括替代产品、竞争对手实力及其战略等方面。一种新产品刚上市很快，市场尚未完全打开之际，市场上就有相似功能的替代产品出现，人们也许会由于价格问题而购置替代产品，原产品的销量便受到威胁，导致销量减少的风险；假如市场竞争对手多，竞争对手采用促销或降价等多种形式与自己对抗，假如竞争对手在资金、商品流动、商品变现能力上比自己强，自身商品就会面临销量减少甚至滞销的风险。3.2 财务风险及其形成原因项目投资的财务风险是指因收支状况发生意外、资金局限性或资金构造不合理，使企业财务发生困难而带来的风险。企业自身的经济能力，资金构造、资金供应是项目投资准时、按量、按质完毕0关键。充足日勺资金供应
25、是项目投资顺利完毕B前提，一旦企业0财务资金出现问题，项目投资将面临无法预知日勺失败，企业也也许由于财务问题而破产倒闭。资金供应局限性产生的财务风险资金作为投资H有力保证，它的作用是基础性的和主线性的。充足的资金供应可以使项目顺利进行，并可以使其他资源发挥更为积极0作用，抵达资源优化。资金好比企业运作0血液，只有“不贫血”，并且血液流动起来，企业才能健康发展。在项目建设过程中，企业往往由于自身资金筹集局限性，采用负债经营,而企业财务风险就是伴随企业的负债经营而产生的。对企业而言，负债经营自身是把双刃剑,把企业负债控制在一种合理B范围内，有助于企业运用货币0时间价值为企业谋利益，减少资金运作成本
26、；假如决策者安排不妥,将会给企业带来不可估计的损失。在利率水平高于盈利水平的状况下,会导致企业投资成本升高,投资者得不到回报的同步还也许遭受巨大损失,导致财务危机，加速企业破产。因此,企业负债经营是导致企业财务风险产生最主线的原因。而企业资金收支状况一旦发生意外，会导致企业资金流断裂，延长项目的建设周期，影响项目aJ投资回收，严重时会导致企业整个项目的失败。资金供应局限性0原因重要有：（1）项目投资前财务预测局限性，未能全面预测建设项目所需资金，导致分派给项目建设资金过少；（2）企业在建设项目时未能及时筹集到足够的资金；（3）企业应收账款过多且不能及时收回。资本构造不合理引起的财务风险资本构造
27、是指企业长期资本构成及其比例关系。我国企业大部分资金来源于自有资金和借入资金。我国企业财务构造普遍存在着资产负债率较高、银行贷款过多B问题。一旦市场销售渠道不畅，企业很难靠借新债还旧债来维持资金运转。从企业的资产负债构造来看，企业长期负债少，短期负债多，这会使企业失去信任加大自身财务风险，企业还会由于逾期借款而加大融资成本。资本构造失调是影响财务风险最直观的体现。资本构造不合理重要体现为两个极端：一是保守构造型，二是风险构造型。保守构造型体现为企业主线不负债或负债比例非常小,企业投资方略过于保守,致使企业发展畏缩不前，很难实现收益。风险构造型体现为企业债务融资规模过大,债务融资比率过重,一般体
28、目前企业资产负债率过大,或产权比率异常。这种类型日勺资本构造是导致企业产生财务风险H重要原因。3.3 管理风险及其形成原因管理风险是企业的软风险，管理风险是识别、测量和驾驭风险0能力。管理0重要功能是在风险尚未出现时充足运用既有的资源和条件监视风险，采用对应的措施使风险尽量地不发生；在风险初见端倪时把它消灭在萌芽阶段；在风险确实出现时对它加以控制和管理，以减小它所带来的不利影响。项目投资决策的管理风险体现如下：企业风险意识较弱引起的风险企业风险意识微弱，轻易引起管理风险。企业缺乏风险意识重要表目前：一、对风险盲目无知，只看到眼前日勺利润，完全忽视了利润背后潜在的多种风险，当风险来临时招架不住风
29、险的冲击，如盲目多元化、盲目扩张、盲目低价销售等。二、风险意识微弱，懂得投资存在风险却心存侥幸，相信自己可以规避风险，轻视风险管理，在风险来临时，才悔不妥初。三、被之前的成功冲昏头脑，仅凭既有的经验，高估企业应对风险和化解风险的能力，轻敌麻痹，不认真预测风险、防备风险，直至被风险击败。四、现实中缺乏严格B责任追究制度，或管理层推脱责任，对多种风险抱无所谓的态度，风险来临时措手不及等。这些都是风险意识微弱引起的多种管理方面的风险，企业缺乏风险意识或风险意识淡薄就如同一支在战斗中不设防的军队，处境是十分危险的，其命运是令人担忧的。企业识别风险能力不强风险识别是风险管理的第一步，也是风险管理0基础。
30、只有在对B识别出自身所面临风险的基础上，人们才可以积极选择合适有效B措施进行B处理。风险识别内容包括：分析有哪些风险应当考虑、分析引起这些风险的J重要原因是什么、这些风险所导致后果B严重程度怎样。许多企业管理人员自身素质较低，欠缺投资风险方面的知识，对企业未来收益抱着过高B期望，且忽视项目投资日勺风险，盲目投资，最终导致项目投资日勺失败。企业识别风险的能力弱重要表目前：（1）企业不能察觉到项目投资潜在的风险。（2）项目投资风险问题出现时，企业不能及时发现，并处理风险。（3）项目投资风险出现后，企业出现损失时，企业不能及时制止，弥补损失或扭亏为盈。企业风险处理能力较弱、处理风险不及时风险处理就是
31、对风险提出处置意见和措施。通过对风险预测、识别、和评价,把风险发生的概率、损失严重程度以及其他原因综合起来考虑，得出发生多种风险B也许性及其危害程度，再与公认B安全指标相比较，就可确定风险的危险等级，从而决定采用什么样的措施防备风险。4项目投资决策风险防备措施在一种项目投资过程中会出现多种不确定性，每个不确定性都会对项目产生影响，但最终0成果都是由这些不确定性共同作用而产生的。为了保证项目日勺实际收益能力，我们需要防备风险。4.1 市场风险防备措施针对市场条件下也许出现的多种风险，提出如下风险防备措施进行投资项目的可行性分析，对0投资提议企业在进行项目投资前对市场进行全面调查、科学预测和可行性
32、研究，对0选择投资项目。全面的市场调查和科学预测，包括理解消费者需求及需求程度、需求潜量、需求规模、需求偏好、需求的发展变化趋势等，并在此基础上对市场进行细分，对的选择目的J市场；企业还需要理解市场竞争形势、竞争对手实力，预测本企业0市场拥有率及企业进入市场后会产生0竞争反应，在此基础上进行市场定位，对B选择投资项目B方向和规模，防备风险。制定合理的采购计划企业在购置工业生产资料时，要充足分析企业自身实际状况，综合考虑物料的需求量、物料使用时间、订货周期、到货周期、安全周期等原因。对的选择物料的购置方式、物资的质量和数量、购置价格以及购置时间等。综合考虑现用现购、预购备用0利弊，对0选择购置方
33、式。假如物料需要量大，可以选择大量采购，企业享有大批采购减价B优惠,减少采购费用，也可以在一定程度上防止物资短缺或延误交货B问题；假如企业物料需求量不大，可选择陆续采购，这在一定程度上防止了资金占用，减少库存费用，也可以伴随市场价格的涨跌选择采购或放弃。(2)所购物料价格、数量、质量应当符合项目投资B需求，防止出现过量采购、采购价格过高、质量过差等问题。综合考虑项目投资欧J成本，合理采购。(3)综合考虑供货单位的生产能力、技术力量、成品储备能力、生产稳定性和管理水平等，对的选择供货单位，实现低价、高质购置等等。企业应当综合考虑各方面原因，制定出合理的采购计划，及时采购所需物资。生产优质产品，提
34、高产品市场竞争力企业在选择项目投资时，可以通过提高产品的内涵来提高产品的市场竞争力。产品的内涵包括产品文化、产品质量、产品独特性、售后服务等。产品放在消费者手中，能真实地感觉并对之作出对应的判断，其喜好B程度直接影响消费者对品牌的忠诚度。企业在选择项目投资时，可以选择产品独特、新奇、目前替代产品少的项目进行投资，重视产品质量，生产出高质量的产品，赢得市场。此外，制定对的的市场销售方略，采用价格战、质量战、产品文化战等多种高效B促销手段打败市场上B多种竞争对手，使企业最终夺得市场霸主地位。4.2 财务风险防备措施资金是企业所必需的的资源之一，是企业正常运行B保障，怎样防止企业日勺财务风险，也是我
35、们非常关怀的问题。广开渠道合理筹措资金企业要广开渠道筹措资金，保证企业项目建设所需资金的供应，防备因资金局限性所导致B项目建设中断等风险。企业在筹集资金前，可以先向社会公布将要投资建设B项目商业计划书，让更多0人懂得该项目，充足发挥各方面B积极性，多渠道筹集建设资金。筹集资金的方式有（1）项目投资符合国家公益事业规定，争取省政府鼎力支持。（2）将项目建设与地方经济发展的需求有机结合起来，吸引地方政府参与投资。（3）项目投资可以科学测算企业自身的还贷能力，大胆向银行、非金融机构借款或运用内外资。（4）对外发行股票、债券，争取筹集更多B资金，保证项目的顺利进行。（5）采用一般股融资，和合作伙伴利益
36、共享、风险共担等方式筹集资金。合理调整资本构造和资产构造，加强资金管理资本构造是指企业多种长期资金筹集来源的构成和比例关系，一般企业资本构造是由权益资本和长期债务资本构成而成。合理的资本构造就是每股盈余最大的负债与权益构造。要想实现这一目的，基本思绪有两条：其一，在保持既有资本构造不变B条件下，尽量地提高企业0息税前利润，通过有效的经营管理措施提高企业盈利能力；其二，在保持企业税前利润不变的状况下，通过变化资本构造来实现盈利。在实际工作中，过多B资金投入到前期B固定资产中，会导致流动资金紧张，无法完毕前期购货，偿债能力下降等风险。资本构造调整的重点是确定一种既能满足企业正常经营活动B资金需求量
37、，又能减少资金风险B货币度量，使企业可以抵达预期收益。4.3 管理风险防备措施企业在管理方面存在着多种各样的风险，本文从企业的风险意识、风险识别、风险处理等方面，提出防备风险的措施。强化企业风险意识企业必须牢固树立投资风险管理意识，各级管理人员应牢固树立风险无处不在、风险无时不在、严格防控纯粹风险、审慎处置机会风险、岗位风险管理责任重大等意识和理念。把投资风险管理作为项目管理B重要内容之一，全面排查项目投资在全过程中的多种风险原因，及时确承认能存在的风险事件，做到防备于未然。增强员工风险管理意识，重要通过培训和教育来实现。结合企业实际，采用多种途径和形式，不停灌输风险管理理念、知识、流程、管控
38、机制和内容，抓紧培养风险管理B专门人才。企业应实行全面风险管理，把风险意识融入到自己日勺企业文化中去是主线途径。就我国企业来说，增强风险意识，应重点把握如下几点：(1)对的认识风险本质。风险是与人类活动共存的、挛生的，企业风险与企业发展是同步出现日勺、不可分割的；社会是发展的，环境是变化的，因此，企业风险是不停变化的；企业风险与企业发展诉求是成正比的。(2)以积极的态度看待企业风险。既然风险是伴随企业共存的、在选择机遇B同步也就选择了风险，那么企业风险不仅是可以规避B,并且是可以选择和运用的。(3)风险意识应融入到企业文化建设中。培育良好B风险管理文化，树立对0B风险管理理念，增强员工风险管理
39、意识,将风险管理意识植入到每位员工的脑海中，增进企业风险管理的优化。提高管理者素质，增强风险识别能力项目投资决策需要有专业B人才及多种经营管理方面的专家,企业才能作出对BB投资决策，投资项目才能顺利实行,企业才能发展。因此,企业着重挑选和培养一批高素质的管理人员，同步企业的所有中高层员工都要逐渐树立风险意识，增强管理意识,培养管理能力。企业在工作安排方面应当故意识地对管理人员进行尤其处理，如通过岗位轮，使管理者可以理解其他部门日勺运作，熟悉操作流程，分析其也许存在B风险问题；安排特殊工作，考验和提高员工处理特殊事务B能力。在工作中提高是提高企业管理者实践能力B有效途径。IBM企业B“长板凳计划
40、”就是为管理者和重要岗位人员设置后备人才的。将管理者送入教育培训机构，接受系统aJ学习和训练。比较常见的有：企业的内部大学、培训中心；外部培训机构；大学的MBA、EMBA教育等。这种培训方式愈加系统化和规范化，尤其适合提高企业管理者的理论修养。企业管理人员自身B素质提高了，也就无形中增强了他0风险判断、风险识别能力。建立高效的项目投资风险信息网络管理，及时处理风险项目投资应当构建不同样层面的投资风险管理体系。由于有关原因变化无常，使风险无处不在，无时不有，企业项目投资必须构建全面、全过程的J投资风险管理体系、监控机制和防备应急机制，对也许发生B投资风险做出精确把握，迅速反应，及时处理，不停提高
41、项目投资对抗风险的能力。此外，项目投资应拥有完备日勺信息系统，以便及时、精确地获得与风险有关B信息，综合考虑信息成本及信息收益，实现信息效益最大化。在项目投资的各个阶段要针对项目详细状况，采用风险预测、数据分析、试验论证及专家征询等措施，按照时间维（投标阶段和施工管理阶段）、目0维（效益、质量、工期、安全和信誉）和原因维（设计风险、标价风险、协议风险、施工技术风险、自然环境风险、政治法律和经济风险、组织协调和人员风险、材料设备风险以及工程验收结算风险等）识别和确定项目投资过程中潜在的风险源、以及也许带来的后果，及时进行风险控制管理，及时处理存在的风险，防止企业不必要的损失。5结论为了实现企业0
42、经营目B和项目B投资回报，企业必须承担一定0风险，企业也必须对B地选择投资项目，正视投资过程中产生的多种风险。本论文对项目进行了投资决策风险的分析，重点从市场风险、财务风险、管理风险对项目投资也许存在的风险进行分析，运用科学、系统的措施，管理和规避多种项目风险，减少或消除市场风险、财务风险、决策失误风险等带来的损失。只有对B地防备项目投资B风险才能使企业面临B风险损失减少到最低程度，使项目组织增长收入、减少支出，获得利润，保障组织目日勺日勺实现，增进组织经营效益的提高，使企业以最小成本抵达最大的安全保障。总之.对项目投资风险日勺研究和推广，不仅对单个组织故意义，对整个社会的发展也有积极的作用。
43、参照文献1姚耀龙.投资项目风险管理问题初探J.陕西省行政学院.陕西省经济管理干部学院学报.2023(01)：26-322茅宁.项目评价卧J实物期权分析措施研究J.南京化工大学学报(哲学社会科学版).2023(02):56-75范龙振，唐国兴.项目价值0期权评价措施J系统工程学报.2023(01):28-354黎东升，杨义群，黎明秀.项目投资决策的财务与风险分析J.技术经济.2023(08):34-565赵喜仓.风险投资项目投资风险综合评价研究J.记录研究.2023(12):58-666刘德学，夏坚，樊治平.风险投资项目价值评估B一种实物期权措施J.东北大学学报.2023(05):67-82汪克
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