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1、2021年夏季证券从业资格证券投资分析知识点检测题含答案和解析一、单项选择题（共60题，每题1分）。1、某债券期限5年，面值IOoO元，年息60元，市场售价1020元,则该债券的到期收益率OOA、为6%B、高于6%C、低于6%D、为30%【参考答案】：C【解析】考点：掌握债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、赎回收益率的计算。见教材第二章第二节，P36o2、波浪理论相对于其他技术分析的流派，最大的区别在于OoA、能提前预计到行情的顶和底B、能分析出行情的三大类趋势C、能将市场走势分出八大波浪D、是最容易掌握最有产的方法【参考答案】：A【解析】波浪理论较之别的技术分析流派，最大的区
2、别就是能提前很长时间预计到行情的底和顶，而别的流派往往要等到新的趋势已经确立之后才能看到。3、下面指标中，根据其计算方法，理论上所给出买、卖信号最可靠的是OOA、MAC、WR%D、KDJ【参考答案】：B4、切线类技术分析方法中，常见的切线不包括OoA、趋势线B、黄金分割线C、平滑异同移动平均线D、角度线【参考答案】：C【解析】熟悉技术分析方法的分类及其特点。见教材第六章第一节,P268o5、该公司的市净率是OoA、5.40B、6.25C、7.06D、8.63【参考答案】：D6、衡量证券组合每单位风险所获得的风险溢价的指标是OoA、B系数B、詹森指数C、夏普指数D、特雷诺指数【参考答案】：D【考
3、点】熟悉詹森指数、特雷诺指数、夏普指数的定义、作用以及应用。见教材第七章第五节，P357o7、RSl指标值大于80,出现了两个一波低于一波的波峰，但股价越走越高，这就是所谓的（）。A、底背离B、顶背离C、双重底D、双重顶【参考答案】：B8、常住居民指的是OoA、居住在本国的公民B、居住在本国的公民和外国居民C、居住在本国的公民和暂居外国的本国公民D、居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国但未加入本国国籍的居民【参考答案】：D考点：掌握国内生产总值的概念及计算方法，熟悉国内生产总值与国民生产总值的区别与联系。见教材第三章第一节，P70o9、某一行业有如下特征：企业的利润由于一定程度
4、的垄断达到了很高的水平，竞争风险比较稳定，新企业难以进入。那么这一行业最有可能处于行业生命周期的O阶段。A、幼稚期B、成长期C、成熟期D、衰退期【参考答案】：C10、如果股价原有的趋势是向上，进入整理状态时形成上升三角形,那么可以初步判断今后的走势会OOA、继续整理B、向下突破C、向上突破D、不能判断【参考答案】：C11、关于基本分析法，下列说法错误的是OOA、以经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理为依据B、对决定证券价值及价格的基本要素进行分析C、是根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法D、评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议【参考答案】：C12、证券投资分
5、析有利于投资者正确评估证券的OOA、市场价值B、现金价值C、投资价值D、收益价值【参考答案】：C【解析】略13、O以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据。A、基本分析流派B、技术分析流派C、行为分析流派D、学术分析流派【参考答案】：B14、某上市公司拟在未来无限时期每年支付每股股利2元，相应的贴现率（必要收益率）为10%,该公司股价18元，则该公司的净现值为（）元。A、20B、18C、2D、-2【参考答案】：A15、会员制证券投资咨询业务管理暂行规定规定会员制机构实收资本不得低于O,每设立一家分支机构，应追加不低于O的实收资本。A、300万元，150万元B、500万元，300万元C、50
6、0万元，250万元D、500万元，150万元【参考答案】：C【解析】会员制证券投资咨询业务管理暂行规定规定会员制机构实收资本不得低于500万元，每设立一家分支机构，应追加不低于250万元的实收资本。16、某3年期债券，年利率固定为8%,票面值为1000元，必要收益率假定为10%,按复利计算的债券价格为（求现值）OoA、 800元B、 1243元C、 950元D、 760元【参考答案】：C17、（）就是基于风险调整法思想而建立的专门用于评价证券组合优劣的工具。A、业绩评估指数B、特雷诺指数C、夏普指数D、道?琼斯指数【参考答案】：A【解析】考点：熟悉证券组合业绩评估原则，熟悉业绩评估应注意的事项
7、。见教材第七章第五节，P356o18、（）是技术分析的理论基础。A、道氏理论B、波浪理论C、形态理论D、黄金分割理论【参考答案】：A19、（）是正常情况下投资者所能够接受的最低信用级别。A、BB【解析】B、BBB【解析】C、A【解析】D、AA【参考答案】：B20、某公司年初净资产为800万元，年末净资产为IOOo万元，税息前费利润为200万元，利息费用为40万元，公司所得税为25%,请问公司的净资产收益率为OOA、13%B、10%C、14%D、12%【参考答案】：D21、下列对MACD的说法中正确的是OOA、MACD由MA和DIF两部分构成B、计算是引入单日的开盘价和收盘价C、在市场没有明显趋
8、势时，失误的几率更高D、使用MACD指标时更多的是看柱状的颜色和长短【参考答案】：C22、（）主要研究“在特定交易规则约束下，交易性资产的价格形成过程及其结构”。，A、市场微结构理论B、行为金融理论C、期权定价理论D、有效市场理论【参考答案】：A【解析】了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P11o23、在联合国经济和社会事务统计局制定全部经济活动国际标准行业分类中，把国民经济划分为O个门类。A、3B、6C、10D、13【参考答案】：C24、企业自由现金流贴现模型采用O为贴现率。A、企业加权平均资本成本B、企业平均资本成本C、企业加权成长D、企业平均成长【参
9、考答案】：A【解析】考点：掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其模型常用指标和适用性。见教材第二章第三节，P51o25、套利的最终盈亏为OoA、合约价差的变动B、合约的价差C、合约期货价格的变动D、期货与现货价格的价差变动【参考答案】：A【解析】总盈亏=(JI-YI)-(JO-YO),所以，套利的最终盈亏为合约价差的变动。26、居民储蓄存款是居民O扣除消费支出以后形成的。A、总收入B、工资收入C、可支配收入D、税前收入【参考答案】：C27、居民储蓄存款是居民O扣除消费支出以后形成的。A、税前收入B、工资收入C、可支配收入D、总收入【参考答案】：C【解析】居民储蓄存款是居民可支配收入扣除消费支出以后
10、形成的。28、某企业2005年流动资产平均余额为100万元，流动资产周转率为7次。若企业2005年净利润为210万元，则2005年销售净利率为OOA、30%B、50%C、40%D、15%【参考答案】：A29、将权证分为欧式权证和美式权证是按O分类的。A、发行人的规模不同B、持有人权利行使性质不同C、结算方式不同D、持有人行权时间不同【参考答案】：D按照权证持有人行权时间不同，权证可分为欧式权证和美式权证。欧式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券；而美式权证的持有人在到期日前的任意时刻都有权买卖标的证券。30、夏普于（）年提出了著名的资本资产定价模型。A、 1974B、 1965C、
11、 1982D、 1964【参考答案】：D31、证券投资分析是指OoA、发现价格波动幅度大于市场组合的证券B、对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析C、预测和比较各种不同类型证券的价格走势和波动隋况D、综合衡量投资收益和所承担的风险情况【参考答案】：B【解析】熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教材第七章第一节，P323324o32、流动性偏好理论将远期利率与预期的未来即期利率之间的差额称之为OOA、期货升水B、转换溢价C、流动性溢价D、评估增值【参考答案】：C33、通常来讲，当证券的市场价格高于内在价值OoA、价格被低估，买人证券B、价格被低估，卖出证券C、价格被高估，买人证券I）、
12、价格被高估，卖出证券【参考答案】：D熟悉证券估值的含义。见教材第二章第一节，P24o34、O又被称为跨期套利。A、市场内价差套利B、市场问价差套利C、期现套利D、跨品种价差套利【参考答案】：A35、形成“内部人控制”的资产重组方式的是OoA、交叉控股B、股权协议转让C、股权回购D、表决权信托与委托书【参考答案】：A【解析】考点：熟悉公司重大事件的基本含义及相关内容，熟悉公司资产重组和关联交易的主要方式、具体行为、特点、性质以及与其相关的法律规定。见教材第五章第四节，P243o36、在权证创设的相关规定上，深圳证券交易所规定，T日创设的权证要到了（）日才能卖出。A、T+0B、T+1C、T2D、T
13、+5【参考答案】：C【解析】根据深圳证券交易所关于权证创设的有关规定，T日创设的权证要到T+2才能卖出。37、若普通缺口在短时间内未被回补，则说明OoA、趋势盘整B、原趋势不变C、原趋势反转D、无法判断【参考答案】：B38、某公司可转换债券的转换比例为50,当前该可转换债券的市场价格为IOOo元，那么，OOA、该可转换债券当前的转换平价为50元B、当该公司普通股股票市场价格超过20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利C、当该公司普通股股票市场价格低于20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利D、当该公司普通股股票市场价格为30元时，该可转换债券的转换价值为2500元【参考答案】：B【解析
14、】转换比例是指一定面额可转换证券可转换成普通股的股数。用公式表示为：转换价格=可转换证券面值：转换比例。转换价值二普通股票市场价值X转换比例。当转换价值大于可转换债券的市场价格时，行使转换权对持有人有利，B项正确。39、随着市场经济的不断发展和政府宏观调控能力的不断加强，利率特别是（）已经成为中央银行一项行之有效的货币政策工具。A、基准利率B、回购协议利率C、大额可转让定期存单利率D、债务票面利率【参考答案】：A40、公司法人治理结构的基础是OoA、股东大会制度B、监事会的独立性C、董事会权力的合理界定D、股权结构【参考答案】：D本题考核的是公司法人治理结构的基础内容。股权结构是公司法人治理结
15、构的基础，许多上市公司的治理结构出现问题都与不规范的股权结构有关。41、以下关于证券交易所的说法，不正确的是（）oA、证券交易所是实行自律管理的法人B、制定证券交易所的业务规则，接受上市申请，安排证券上市C、对证券市场上的违法违规行为进行调查、处罚D、组织、监督证券交易，对会员、上市公司进行监管【参考答案】：C42、在道琼斯指数中，公用事业类股票取自O家公用事业公司。A、6B、10C、15D、30【参考答案】：A【解析】在道琼斯指数中，公用事业类股票取自6家公用事业公司。主要包括电话公司、煤气公司和电力公司等。43、由于通过货币乘数的作用，O的作用效果十分明显。A、再贴现率B、直接信用控制C、
16、法定存款准备金率D、公开市场业务【参考答案】：C44、O在商业学刊上发表了一篇题为股票市场价格行为的论文，并在1970年深化和提出了“有效市场假说”。A、费雪B、威廉姆斯C、尤金？法玛D、斯蒂格利茨【参考答案】：C【解析】考点：了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P6o45、关于货币因素与实体经济的传导机制，下列说法正确的是OA、本币利率上升,B、本币利率下降, C、本币利率上升, D、本币利率下降, 【参考答案】：B外汇流人，本币贬值,外汇流出，本币贬值, 外汇流出，本币升值, 外汇流入，本币贬值,出口型企业收益增加出口型企业收益增加 出口型企业收益下降
17、 出口型企业收益下降【解析】本币利率下降时外汇就会流出，因为在本国的收益减少了；外汇的流出导致本币贬值，这是因为本币的需求减少了；本币贬值使本国出口企业收益增加，这是因为本国出口企业因本币贬值而增加了竞争力。所以B选项正确。46、负责上市公司行业分类指引的具体执行，并负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果的机构是A、中国证监会B、证券交易所C、地方证券监管部门D、以上都不是【参考答案】：B47、套利活动是对（）的具体运用。A、对冲原则B、复制原则C、避险原则D、定价原则【参考答案】：A【解析】套利活动是对对冲原则的具体运用。48、某一次还本付息债券的票面额为IoO
18、O元，票面利率10%,必要收益率为12%,期限为5年，如果按单利计息，复利贴现，其内在价值为()元。A、851.14B、937.50C、907.88D、913.85【参考答案】：A49、在图形上，一个证券组合的特雷诺指数是连接证券组合与O的直线的斜率。A、最优证券B、无风险证券C、切线证券D、无风险资产【参考答案】：B【解析】在图形上，一个证券组合的特雷诺指数是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率，当这一斜率大于证券市场线的斜率时，组合的绩效好于市场绩效，此时组合位于证券市场线上方；相反，当这一斜率小于证券市场线的斜率时，组合的绩效不如市场绩效好，此时组合位于证券市场线下方。50、确定证券投资
19、政策涉及到：OoA、决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施B、对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析C、确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例D、投资组合的修正和投资组合的业绩评估【参考答案】：A51、钢铁、汽车等重工业以及少数储量集中的矿产品如石油等行业属于O类型的市场结构。A、垄断竞争B、部分垄断C、寡头垄断D、完全垄断【参考答案】：C52、在下列几项中，属于选择性货币政策的工具是OoA、直接信用控制B、间接信用控制C、公开市场业务D、法定存款准备金率【参考答案】：A53、在资本资产定价模型中，对于同一条有效边界，投
20、资者甲的偏好无差异曲线比投资者乙的偏好无差异曲线斜率要陡，那么投资者甲的最优组合一定()OA、比投资者乙的最优投资组合好B、不如投资者乙的最优投资组合好C、位于投资者乙的最优投资组合的右边D、位于投资者乙的最优投资组合的左边【参考答案】：D投资者甲的偏好无差异曲线比投资者乙的偏好无差异曲线斜率陡，说明投资者甲比投资者乙相对保守，相同的风险状态下，甲对风险的增加要求更多的风险补偿。故在资本资产定价模型中，投资者甲的无风险投资所占的比例较乙的少，其最优组合会位于乙的左边。54、下列不属于垄断竞争型市场特点的是OoA、生产者众多，各种生产资料可以流动B、生产的产品同种但不同质C、这类行业初始投入资本
21、较大.阻止了大量中小企业的进入D、对其产品的价格有一定的控制能力【参考答案】：C55、行业地位分析的目的是判断公司在所处行业中的OoA、市场结构B、生命周期C、竞争地位D、成长性【参考答案】：C【解析】考点：熟悉公司行业竞争地位的主要衡量指标。见教材第五章第二节，P181o56、衡量企业流动资产在短期债务到期以前可以变为现金用于偿还流动负债的能力的财务评价指标是（）OA、资产负债率B、流动比率C、速动比率D、应收账款周转率【参考答案】：B【解析】流动比率二（流动资产/流动负债）X100%,衡量企业流动资产在短期债务到期以前可以变为现金用于偿还流动负债的能力，所以正确答案是B。57、下列指标的计
22、算不是使用一张财务报表就可得出的OOA、资产负债比率B、销售净利率C、销售毛利率D、存货周转率【参考答案】：D58、波浪理论认为一个完整的上升价格循环周期由O个上升波浪和（）个下降波浪组成。A、3,5B、8,5C、5,3D、5,8【参考答案】：C【解析】波浪理论认为一个完整的上升价格循环周期由5个上升波浪和3个下降波浪组成。59、迄今为止发展最快、渗透性最强、应用关键技术最广泛的行业是（）。A、信息行业B、钢铁业C、化工业D、汽车业【参考答案】：A60、行为金融学理论与传统资产定价模型的主要区别在于区分了()OA、知情交易者B、噪声交易者C、理性交易者D、A和B【参考答案】：D考点：考查了解证
23、券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P12o二、多项选择题(共20题，每题1分)。1、财政政策分为OOA、扩张性财政政策B、紧缩性财政政策C、中性财政政策D、针对性财政政策【参考答案】：A,B,C【解析】掌握财政政策和主要财政政策工具。见教材第三章第二节,P99o2、下列经济指标属于滞后性指标的有OoA、失业率B、库存量C、企业投资规模D、银行未收回贷款规模【参考答案】:A,B,D【解析】滞后性指标的变化一般滞后于国民经济的变化，有失业率、库存量、银行未收回贷款规模等。3、时间数列分析的一个重要任务是根据现象发展变化的规律进行外推预测。最常见的时间数列预测方法有
24、OOA、趋势外推法B、移动平均法C、因子分析法D、指数平滑法【参考答案】：A,B,D4、关于债券的提前赎回条款，以下说法正确的是OoA、债券的提前赎回条款是债券发行人所拥有的一种选择权，在财务上对发行人有利B、债券的提前赎回条款对投资者而言，意味着面临较高的再投资利率C、具有较高提前赎回可能性的债券应具有较低的票面利率，其内在价值相对较低D、债券的提前赎回条款允许债券发行人在债券到期前按约定的赎回价格部分或全部偿还债务【参考答案】：A,D5、不是影响股票投资价值的外部因素有OoA、投资者对股票价格走势的预期B、公司净资产C、货币政策D、经济周期E、公司每股收益【参考答案】：B,E6、已知在以均
25、值为纵轴、以标准差为横轴的均值标准差平面上，由证券A和证券B构建的证券组合将位于连接A和B的直线或某一条弯曲的曲线上。那么，下列结论正确的是OOA、随着A与B的相关系数P值的下降，连线弯曲得越厉害B、随着A与B的相关系数P值的增大，连线弯曲得越厉害C、A与B的组合形成的直线或曲线由A与B的关系所决定D、A与B的组合形成的直线或曲线与建立的某具体组合无关E、不同组合在连线上的位置与具体组合中投资于A和B的比例有关F.A与B组合形成的直线或曲线不可能与纵轴相交【参考答案】：A,C,D,E7、根据葛氏法则，买入信号的有OoA、平均线从下降开始走乎，股价从下上穿平均线B、股价跌破平均线，但平均线呈上升
26、态势C、股价连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升D、股价跌破平均线，并连续爆跌，远离平均线E、股价向上突破平均线，但又立刻向平均线回跌，此时平均线仍持续下降【参考答案】:A,B,C,D【解析】在E的情形下，为卖出信号，股价非但上涨无力，反而向平均线处跌，并且平均线在下降，说明股价的趋势在下跌。8、下列能体现技术进步对行业影响的有OoA、蒸汽动力行业被电力行业逐渐取代B、喷气式飞机代替了螺旋桨飞机C、纳米技术等将催生新的优势行业D、大规模集成电路计算机取代一般的电子计算机【参考答案】：A,B,C,D【解析】题中4项均能体现技术进步对行业的影响。9、某公司上年度自由现金流为5000
27、000元，预计今年自由现金流增长率为5%,公司的负债比率为20%,股票投资者必要收益率为16%,负债的税前成本为8%,税率为25%,公司负债市场价值为11200000,公司现有2000000股普通股在外发行。则下列计算正确的是OOA、公司的现金流为5250000元B、贴现率WAeC为14%C、股权价值为47133333元D、股票的内在价值约为23.57元【参考答案】：A,B,C,D【解析】掌握计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型公式及应用。见教材第二章第三节，P52o10、下列属于中观分析的有OoA、区域分析B、行业分析C、产业分析D、区位分析【参考答案】:A,B,C11、以下不
28、属于周期性行业的是OOA、计算机业B、消费品业C、食品业D、公用事业【参考答案】：A,C,D12、影响权证理论价值的主要有OoA、标的股票的价格B、权证的行权价格C、无风险利率D、股价的波动率【参考答案】：A,B,C,D13、在计算营运指数时，其计算过程中的非付现费用涉及OoA、计提的资产减值准备B、待摊费用的减少C、固定资产折旧D、无形资产摊销【参考答案】：A,B,C,D【解析】营运指数中的“非付现费用”涉及计提的资产减值准备、固定资产折旧、无形资产摊销、长期待摊费用摊销、待摊费用的减少、预提费用的增加等项目。本题的最佳答案是ABCD选项。14、一般而言，证券市场伴随O呈现上升趋势。A、总体
29、经济增长B、人们对经济形势的良好预期C、GDP的持续增长D、高通胀下的GDP增长【参考答案】：A,B,C【解析】当GDP持续、稳定、高速增长时，证券市场将基于以下原因呈现上升趋势：伴随总体经济增长，上市公司利润持续上升，股息不断增长，产销两旺，促使价格上扬；人们对经济形势形成了良好的预期，增加了对证券的需求，促使证券价格上涨；随着GDP的持续增长，国民收入和个人收入都不断得到提高，导致股份上涨。故ABC三个选项正确。D选项错误，当发生高通胀下的GDP增长时，失衡的经济增长必将导致证券市场行情下跌。15、目前，我国证券市场的机构投资者有OoA、社保基金B、财务公司C、信托公司D、保险公司E、券商
30、【参考答案】：A,B,C,D,E【解析】社保基金、财务公司、信托公司、保险公司、券商、证券投资基金、QFll和企业法人都是机构投资者，所以A、B、C、D、E两项都是（但不限于这些）正确答案。16、某债券期限5年，面值IOOo元，年息60元，市场售价1020元，则该债券的到期收益率OOA、为6%B、高于6%C、低于6%D、为30%【参考答案】：C17、关于A股与H股的关联性问题，以下说法正确的是OoA、从历史上看，A股和H股的相关性系数一直稳定在0.8左右B、随着证券市场日益开放，A股与H股的关联性还将进一步加强C、股权分制改革为A股带来的自然除权效应直接促使了A-H股的价格接轨D、A股比H股更
31、具有价格主导权【参考答案】：B,C18、损益表是一种()的财务报表QA、动态的B、静态的C、时段性的D、时点性的【参考答案】：A,C19、证券投资分析的信息来源包括OoA、国家的法律法规、政府部门发布的政策信息B、上市公司的年度报告和中期报告C、投资者通过实地调研、专家访谈、市场调查等渠道获得的有关信息D、通过家庭成员、朋友、邻居等而获得有关信息，甚至包括内幕信息【参考答案】：A,B,C,D20、一般而言，进行套期保值操作要遵循的原则有OoA、买卖方向对应的原则B、品种相同原则C、数量相等原则D、月份相同或相近原则【参考答案】：A,B,C,D三、不定项选择题(共20题，每题1分)。1、如不考虑
32、标的股票价格未来变化，下列关于转换平价的说法正确的是()OA、转换平价标的股票市场价格时，可转换证券市场价格可转换证券的转换价值，此时转股对持有人有利B、转换平价标的股票市场价格时，可转换证券市场价格可转换证券的转换价值，此时转股对持有人不利C、转换平价标的股票市场价格时，可转换证券市场价格可转换证券的转换价值，此时转股对持有人有利D、转换平价标的股票市场价格时，可转换证券市场价格可转换证券的转换价值，此时转股对持有人不利【参考答案】：B,C【解析】考点：熟悉可转换证券的投资价值、转换价值、理论价值和市场价值的含义及计算方法，掌握可转换证券转换平价、转换升水、转换贴水的计算，熟悉可转换证券转换
33、升水比率、转换贴水比率的计算。见教材第二章第四节，P63o2、股指期货买进套期保值主要情况有OoA、机构大户手中持有大量股票，但看空后市B、长期持股的大股东C、交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权D、机构投资者现在拥有大量资金，计划按现行价格买进一组股票【参考答案】：CD【解析】考点：掌握股指期货套期保值交易实务。见教材第八章第二节，P378o3、对公司所在的区位进行分析，包括OoA、区位内的自然条件B、区位内的基础条件C、区位内的政府产业政策D、区位内的经济特色【参考答案】:A,B,C,D4、在不允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为O时，可以通过按适当比例买人这两种证券，获得比这两种
34、证券中任何一种风险都小的证券组合。A、-1B、-0.5C、0.5D、1【参考答案】：A5B【解析】考点：熟悉证券组合可行域和有效边界的一般图形。见教材第七章第二节，P330o5、套利定价理论的几个基本假设包括OoA、投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的B、资本市场没有摩擦C、所有证券的收益都受到一个共同因素的影响D、投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利【参考答案】：A,C,D【解析】考点：熟悉套利定价理论的基本原理，掌握套利组合的概念及计算，掌握运用套利定价方程计算证券的期望收益率，熟悉套利定价模型的应用。见教材第七章第四节，P351-352o6、按投资学主要理论以及各
35、种理论术语产生的时间顺序，将投资理论发展分为O三个阶段。A、早期的投资理论B、经典投资理论C、后期的投资理论D、1980年以来的投资理论发展【参考答案】：A,B,D【解析】考点：了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P312o7、在证券组合中使基本收入与资本增长之间达到某种均衡的方法有（）。A、使组合中的收入型证券和增长型证券达到均衡B、模拟内涵广大的市场指数C、选择那些既能带来收益，又具有增长潜力的证券进行组合D、调整投资者对未来的预期【参考答案】：A,C【解析】考点：了解证券组合的含义、类型。见教材第七章第一节,P322o8、金融类上市公司要计提的准备有
36、OoA、存货跌价准备B、委托贷款减值准备C、贷款损失准备D、抵债资产减值准备【参考答案】：CD【解析】考点：熟悉融资租赁与经营租赁在会计处理方式上的区另屋见教材第五章第三节，P231o9、下列关于时间数列的说法，正确的是OoA、季节性时间数列是指按月统计的各期数值，随一年内季节变化而周期性波动的时间数列B、趋势性时间数列是指各期数值逐期增加或逐期减少，呈现一定的发展变化趋势的时间数列C、平稳性时间数列是指由确定性变量构成的时间数列，其特点是影响数列各期数值的因素是确定的，且各期的数值总是保持在一定的水平上下波动D、随机性时间数列是指由随机变量组成的时间数列【参考答案】：A,B,C,D10、公司
37、资产重组包含O行为。A、公司扩张B、公司收缩C、公司调整D、公司所有权、控制权转移【参考答案】：A,C,D【解析】从近几年有关资产重组案例和今后的发展趋势来看，企业重组包含四大类行为：公司购买，公司合并，公司资产置换、剥离和公司所有权、控制权的转移。11、无差异曲线的特点有（）。A、投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇B、是由左至右向上弯曲的曲线C、无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高I）、落在同一条无差异曲线上的组合有相同的满意程度【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：了解无差异曲线的含义、作用和特征。见教材第七章第二节，P337o12、经济全球化的表
38、现有OoA、生产活动全球化B、投资活动遍及全球C、各国金融日益融合在一起D、跨国公司作用进一步加强【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉经济全球化的主要表现及原因。见教材第四章第三节，P163o13、证券投资是指投资者（法人或自然人）购买（）以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。A、股票B、债券C、基金D、有价证券的衍生品【参考答案】:A,B,C,D14、在组合投资理论中，有效证券组合是指OoA、可行域内部任意可行组合B、可行域的左上边界上的任意可行组合C、按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的这些组合D、可行域右上边界上的任意可行组合【参考答案
39、】：B,C15、市场微结构理论主要研究的内容有OoA、价格形成与价格发现过程B、市场结构与设计C、市场透明度D、微观结构理论的具体应用【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P1112o16、在圆弧顶（底）形成的过程中，表现出的特征有OoA、成交量的过程是两头多、中间少B、成交量的过程是两头少、中间多C、在突破后的一段有相当大的成交量D、突破过程成交量一般不会急剧放大【参考答案】：A,C17、名义无风险收益率一般用相同期限零息国债的O来近似。A、到期收益率B、即期利率C、零利率D、真实无风险收益率【参考答案】：A,B,
40、C【解析】考点：掌握债券贴现率概念及其计算公式。见教材第二章第二节，P31o18、产业政策可以包括OoA、产业结构政策B、产业组织政策C、产业技术政策D、产业布局政策【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉产业政策的概念、内容。见教材第四章第三节,P157o19、下表列示了对证券M的未来收益率状况的估计，则证券M的期望收益率和标准差分别为OO收益率觥）-2030概率1/21/2A、5%,6.25%B、6%,25%C、6%,6.25%D、5%,25%【参考答案】：D20、下列（）是技术进步对行业影响的具体表现。A、蒸汽动力行业被电力行业逐渐取代B、喷气式飞机代替了螺旋桨飞机C、纳米技术等将
41、催生新的优势行业D、大规模集成电路计算机取代一般的电子计算机【参考答案】：A,B,C,D四、判断题（共40题，每题1分）。1、所谓自相关，是指时间数列前后各期数值之间的相关关系，对这种相关关系程度的测定便是自相关系数OO【参考答案】：正确2、协定价格是指期权的买卖双方在期权成交时约定的、在期权合约被执行时交易双方实际买卖标的物的价格。O【参考答案】：正确【解析】题干正是对协定价格的解释。3、实质性重组一般要将被并购企业60%以上的资产与并购企业的资产进行置换，或双方资产合并；而报表性重组一般都不进行大规模的资产置换或合并。O【参考答案】：错误4、技术分析理论的内容就是市场行为的内容。O【解析】
42、技术分析是仅从证券市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。5、温和的、稳定的通货膨胀对股价影响很大。O【参考答案】：错误6、一般而言，以外币为基准，汇率上升，本币贬值时，出口企业证券价格上升。（）【参考答案】：正确【解析】一般而言，以外币为基准，汇率上升，本币贬值时，本国出口企业产品国际竞争力上升，出口收入增加，因而出口企业证券价格会上升。7、评价经营效果并非仅比较一下收益率就行了，还要衡量证券组合所承担的风险。O【参考答案】：正确8、投资于防守型行业一般属于收入型投资，而非资本利得型投资。O【参考答案】：正确9、利用比较研究法可以直观和方便地观察行业的发展状态和比较优势，在进行行业增长横向
43、比较时，可以取得某行业历年的销售额或营业收入的可靠数据并计算出年变动率，与国民生产总值增长率、国内生产总值增长率进行比较，可以判断该行业是否为增长型行业。（）【参考答案】：正确【解析】题干中叙述的是比较研究法中行业增长横向比较方法。10、V形走势的一个重要特征是在转势点必须有大成交量的配合。O【参考答案】：正确11、现金流量表把一定期间的营业收入与其同一会计期间相关的营业费用进行配比，以计算企业一定时期的净利润（或净亏损）。O【参考答案】：错误12、公用事业、稀有金属矿藏开采业等属于寡头垄断的市场类型()O【参考答案】：错误13、一国失业率上升与下降是以该国GNP相对于中等发达国家平均GNP的
44、变动为背景的。()【参考答案】：错误【解析】失业率上升与下降是以国内生产总值(GDP)相对于潜在GDP的变动为背景的。14、资产负债率是资产总额除以负债总额的百分比。O【参考答案】：错误15、具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的息票利率，也应具有较高的到期收益率，其内在价值也就较高。O【参考答案】：错误【解析】具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，其内在价值相对较低。16、如果存在活跃交易市场，则以重置成本为金融工具的公允价值;否则，采用估值技术确定公允价值。()【参考答案】：错误【解析】掌握有价证券的市场价格、内在价值、公允价值和安全边际的含义及相互关系。见教材第二章第一节，
45、P25o17、投资组合的修正实际上是定期重温证券组合管理前三步的过程,这一步也很重要。O【参考答案】：正确【解析】投资组合的修正作为证券组合管理的第四步，实际上是指定期重温前三步的过程。由于投资者对风险和回报的态度改变或者预测发行变化，过去构建的投资组合可能不再是最优组合，因此可能需要对现有的组合进行必要的调整，以确定一个新的最佳组合。18、熊市套利者看空股市，认为近期合约的跌幅将大于远期合约。O【参考答案】：正确【解析】本题考查市场内价差套利的内容。本题表述正确。19、居民收入水平的提高会直接促进证券市场投资需求。O【参考答案】：正确20、在资本资产定价模型假设下，当市场达到均衡时，市场组合M成为一个有效组合；所有有效组合都可视为无风险证券F与市场组合M的再组合。（）【参考答
