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1、我国汽车金融行业发展研究【摘要】我国汽车金融业的发展凭借良好的国际经济形式呈现出十分蓬勃的发展态势，虽然国内相关汽车金融服务业发展的时间较晚，但是借助国外发达国家的成功经脸，国内众多汽车金融企业已经探索出一条符合中国国情的经营战略。随着汽车金融服务业的规模化发展，汽车的经济产业彼得以延长，产业效益增值。但是哽体制和整体经济环境影响，国内汽车金融服务企业也存着着许多问邈，需要进一步的研究解决。本文主要选取宝马汽车金肱有限公司为主要实除案例，分析国内汽车金融服务公司的生存现状，在此基磔上提出一些可行性建议。【关俄词】汽车金般经济金融服务Researchonthedeve1.opmentofChin
2、asautofinanceindustry(AbstractDeve1.opmentofChinasautofinanceindustrywithgoodinternationa1.economicformshowingVeryvigorousmomentumofdeve1.opment,a1.thoughthetimeofthedeve1.opmentofdomesticautomobi1.efinancia1.services1.ate,butwiththesuccessfu1.experienceofdeve1.opedcountries,manydomesticautofinancec
3、ompanieshaveexp1.oredabusinessstrategyin1.inewithChinasnationa1.conditions.Withthe1.arge-sca1.edeve1.opmentoftheautomotivefinancia1.servicesindustry,theautomobi1.eindustrychaintoextendeconomic,industria1.va1.ue-addedbenefits.Butbythesystemandtheovera1.1.economicenvironment.thedomesticautomotiveHnanc
4、ia1.sen,icescompaniesa1.sokepta1.otofprob1.ems,furtherresearchisneeded(oso1.ve.Inthispaper,chooseGuangzhouAutomobi1.eAgrico1.eFinanceCorporationandDongfengNissanAutoFinanceCo.,1.td.asthemainpractica1.caseana1.yzedthesurviva1.statusofthedomesticautomobi1.efinancia1.servicescompany,weputIbrwardsomefea
5、sib1.esuggestionsonthisbasis.【Keywords】autofinance;economy;financia1.services目录绪论1第一节选题背景和研究意义I第二节文献综述2第三节研究结构及内容3第四节研究的创新与不足3第一章汽车金融相关概念与理论4第一节汽车金融的内涵、特点和作用4第二节汽车金融的理论基础7一、经济增长理论7二、消费函数理论8三、M&M理论8第三节汽车金融服务业发展历程9第二章我国汽车金融发展现状及存在问题分析12第一节我国汽车金融发展现状分析12第二节我国汽车金融发展问题分析14第三章宝马汽车金融有限公司案例分析16第一节宝马汽车金融公司概况
6、16第二节宝马汽车金融公司产品现状分析17一、宝马汽车金融公司的产品类型17二、宝马金融公司的产品特性17第三节宝马金融公司目前所存在的问题19第四章我国汽车金融发展的对策建议21第一节加强与商业银行的合作21第二节实行资产证券化21第三节重视新媒体的广泛影响21第四节建立借款人诚信档案22第五节开启多种方式并存的混合经营模式22结论23参考文献25致谢错误I未定义书签。绪论第一节选题背景和研究意义现今，世界经济的联系日益紧密，金融，作为世界经济的重要组成部分，影响力度更是十分广泛。当“金融概念-逐渐融入汽车产业，所产生的经济效益链不容忽视。金融业，从独立于汽车产业之外施行周边服务，到渐渐与其
7、契合,最终成为推动汽车产业发展的主导力量，经历了一段艰难的探索过程。在2012年以前，由于汽车金融领域始终处于市场主导的范围，各个相关汽车金融主导者将占领空白市场作为主要战略目标,地理范围从核心城市圈逐渐向外围拓展，目的就是为了想要形成先发制人的优势地位。但到了2012年以后,空白市场基本不复存在1。2012年至今，占领”策略逐渐被淘汰，经营者将目光从已有市场的份额争夺战转移到对现存份额的深度开发。在这期间，随着汽车产业格局的变化，汽车金融的配套方案也必须进行与时俱进地变革，而与此同时，现存的汽车金融模式具有很多局限性，如缺乏行业前瞻性、风险控制能力低、商业模式不完善等等。放眼国外，大部分发达
8、国家汽车产业与金融业的结合已经发展的相当成熟,为我国的汽车金融业的发展提供了十分宝贵的经验.引导我国汽车金融业能更快找到适合自身的发展道路。由于受各方面经济政策的影响，劳动力成本大幅度上涨，劳动密集型产业发展趋向瓶颈状态，与此同时，汽车商品售价行情却总体稳定。因此，不仅制造厂得到的净利润大幅度下降，经销商从中可获得的利润也遭到一定程度削减。这时，汽车金融的产生起到了延长汽车产业链的重要作用。而汽车金融由此带来的经济效益十分显著，主要表,阮敏国内汽车金融服务业发原对策IJ1.时代金1.2014(32)现为：增加了利润的获得途径，这样的新形势进一步促进了产业内部资源结构的重组调整；吸弓I众多投资者
9、，使得投资额明显上升，且拉动周边产业加速发展。更重要的是，立足国内外，消费前景总体来说都比较良好,稳定的经济环境也有利于我国汽车金融业的发展。并且汽车金融业的发展繁荣可带来联动效应.汽车消费额日益增长，扩大内需，贷款比例上升，刺激消费，货币经济持续良性循环，带动相关产业发展，汽车业自身资金利用率上升，资源浪费率大幅降低，扩大就业。第二节文献综述关于汽车金融发展现状方面.孔玉蓉(2010年)指出，如今我国汽车金融业最大的问题就是：信用体系不完善、中国汽车金融市场被外资企业主导。牛大勇,李柏洲(2009)将汽车金融的产业价值归入到整个汽车产业价值链中认为汽车信贷、汽车保险及汽车租赁均属于汽车金融服
10、务范嚅，汽车租赁在我国还处于起步阶段。张明(2013)对汽车金融公司进行了比较详细的研究，指出我国汽车金融公司发展地还不稳定，容易受到市场环境的影响，而且管理方面经验不足C我国汽车金融公司存在的主要问题在于融资渠道单一、经营风险难以控制、抵御风险能力不够、服务网络系统不完善。关于我国汽车金融存在的风险及如何控制方面，张亮、闫俊(2015)认为我国目前汽车信贷存在以下风险：金融机构的操作风险、经营风险、消费者及经销商的信用风险、还债能力风险等，进而提出建立健全的内控机制,完善个人信用制度等防范汽车信贷风险的措施.孙伟(2012)在分析国外成功经验的基础上提出需要从构建专业化汽车金融团队、加强市场
11、对于金融服务的需求、建设有中国特色的汽车金融价值链几个方面来发展我国汽车金融。第三节研究结构及内容本文分析研究了国内外汽车金融发展存在的问题，同时指出了相关对策0本文所涉及到的研究方法主要涉及实证分析.通过研究宝马汽车金融公司的运营状况，结合最近几年的汽车工业和汽车金融业的发展状况进行实际分析，推论归纳出汽车金融行业内诸要素的特质.分析各个市场主体的影响力，整理交互关系。理论研究与案例分析并重，定性分析与定量分析相结合。第四节研究的创新与不足本文以大量事实为依据，总结经验，在新兴行业发展前景中提出了自己的一些新看法。但是，由于缺乏第一手资料，因此本论文研究多基于先前学者的论断，使得论文结构略显
12、单薄.第一章汽车金融相关概念与理论第一节汽车金融的内涵特点和作用汽车金融服务主要指-与汽车产业相关的金融服务.是在汽车研发设计、生产、流通、消费等各个环节中所涉及到的资金融通的方式、路径或者说是一个资金融通的基本框架，即资金在汽车领域是如何流动的，从资金供给者到资金需求者的资金流通渠道1主要包括资金筹集、信贷运用、抵押贴现、金融租赁，以及相关保险、投资活动，它是汽车业与金融业相互渗透的必然结果。在一个完整的汽车金融生命周期里，行业资金流的主要流通环节分别是：研发设计、获取原材料、生产加工、流通、市场销售、售后服务、剩余价值回收利用。换言之,汽车金融就是当消费者在产生购买汽车的意愿而资金不够充足
13、时，可以选择贷款的方式，直接向汽车金融公司寻求帮助，按照自身需求制定量身的个性化需求，申请贷款。汽车金融服务有很多特点。首先，汽车金融服务与总集团关系密切.一衣带水。大部分汽车金融服务与汽车制造厂商存在着一种附庸关系，二者共同处于同一个利益共同体之中。除类似银行等常规性金融机构以外，汽车金融业不仅要解决资金方面的问题，更重要的作用是促进汽车产业的繁荣发展，形成对汽车制造产业稳定的支持力量.一在常识认识上，汽车行业作为一种批量化的规模生产工业，要想达到持续稳定的经济效益，必须保证汽车产品达到批量化规模生产、销售C:冉玷队促进我国汽车金融行业发展的实践构想IJ1.东方企业文化2015(19)其次，
14、汽车金融行业作为整体的综合性服务产业，综合经营所带来的效益更加明显，资金链起点，消费者选择贷款购车的方式，在拥有汽车全部过程中所产生的一切费用都是金融服务的增值点。多样化的汽车金融服务能够不同程度地满足消费者各方面需求，而提供品质优先的保障，自然能够赢得广大消费者的青睐，汽车保险、日常保养维修等服务都是有车一族防范风险的不二选择“与这些优势相比，银行等金融机构的服务种类就显得十分单一。购车是一次性的消费行为，不能够促进汽车产业资金的良性循环，但汽车消费则是永久性的投资行为，更增加了消费者的还款意愿。类比推论，汽车金融服务更应该延伸到汽车消费的每一个领域。再者，独立的汽车金融服务业的兴起专业化程
15、度高，针对性强。在资金管理方面.专业的汽车金融服务业能够做到具体问题具体分析，包括抵押登记、风险评估、信誉等级不足等等资金保护措施。在业务经营方面，汽车金融业又专门规划出设计开发、销售等方面的业务种类。领域广泛，涉及到售前、售中、售后整个买卖时间段.由于银行对汽车专业知识理论较为陌生，所以单纯由银行开发这些业务难度较大。汽车金融业的经营管理水平依靠标准化的程序进一步提升，最大限度地节省人力、物力、财力，开源节流，最大限度提升业务效率。我国发展汽车金融业具有十分重要的意义。宏观看来，汽车金融业发展有助于刺激汽车消费，增大货币资本的市场流通力度,扩大内需.拉动国民经济增长。汽车是属于家庭购买商品类
16、别中的高档奢侈品，是仅次于房产外第二大主要的家庭消费支出。但是在现在社会中普遍存在的问题是，许多家庭的经济能力无法独立承担一次性购买汽车的消费额，因此限制了国内汽车生产制造业的发展潜力C居民一般会选择将储蓄存入银行等金融机构,而这些固定储蓄就成为了汽车金融服务机构为消费者提供的资金支持，储蓄额度增加能够带动贷款本金增长，贷款利率下降，消费信贷比例增加。收入与支出，即储蓄与信贷之间的优化转换模式使汽车产业资金链达到动态平衡，国民经济稳中提升。同时,由于国家政策提供的保障力度有限，前期的资本投入对推动产业结构优化升级作用有限，所以单一的汽车产业生产力亟需提高。汽车金融业的兴起，有效弥补了以上问题.
17、金融机构为消费者提供贷款支持，汽车销量增长，达到产销平衡，生产资金链得以完善，使生产者和消费者得到双赢。汽车金融服务为消费者提供的资金支持使其可以缩短购车时间.通过分期付款机制补齐剩余车款。还有一些青睐于汽车租赁的消费者，他们会习惯选择租赁车辆的方式而不考虑回购.在本质上增加了汽车的销量。汽车金融服务业发展可以提高汽车生产集团的经济效益，更好制定经销战略。近年来，随着汽车生产研发的科技力量不断进步、消费者需求品质日益提高，整车市场的销售竞争压力逐渐增大，汽车生产集团的利益获取力度越来越低、难度越来越大。依托汽车金融业的出现，以贷款过程为接触途径，消费者与汽车生产商之间建立了一种良好的互信关系，
18、既实际宣传、树立了产品的良好口碑，又进一步开拓了汽车消费市场。提前指定的汽车买卖合同会附带一些汽车周边服务，包括零部件的保养更换、车辆保险问题等，涉及范围包括经销商与生产厂商。被选择的经销商通常与汽车金融服务公司有长期、紧密的合作关系，因而能更有利于拉动汽车金融产品销售量，提高福利待遇，补贴性融资额度、业务管理策略也会得到适时调整，经销网络更具专业性。汽车金融业的繁荣更是明显带动货币资金的使用效率，为相关产业打造良好发展前景，为增加劳动就业率提供机会。汽车金融业是链接汽车生产和汽车销售的纽带，即为批量生产与个体售卖之间搭建无缝对接的桥梁。前者是经销商隐含的短期库存，后者是消费者长期用于购车的贷
19、款资金需求。两部分的分工合作是汽车产业专业化程度提高、整体利涧意识增强的主要表现。其次，与汽车产业相关的上下游产业种类十分丰富，比如化学工业、机械自动化、电焊工程、钢铁生产等等。汽车产业与其上下游产业的发展密切相关,汽车产业必须依靠上下游产业的产品供给才能实施自身产业的产品生产，上下游产业通过为汽车产业补充原材料实现利润获得。只有当汽车产业的库存周转率提高、上下游产业的资金流动链稳定时，才能获得良性的利润收入.对于此类产业，产业类型基本都属于劳动密集型产业，行业的繁荣势必会带来大量的岗位需求，带动社会就业率的提高，优化就业结构。就业稳定，居民收入稳定，生活必需品的满足会诱导更多居民将需求转向享
20、受资料消费，货币资金链如此良性往复循环。第二节汽车金融的理论基础纵观国内外学者的相关研究成果，关于汽车金融领域的研究还没有总结提炼为独立的汽车金融理论体系，因此多处研究借助的理论依据依旧是与之相关的经济学原理和管理学理论。因此，本文的研究理论依据依旧是以经济学和管理学原理为主要凭借的，一、经济增长理论经济增长理论的主要观点认为人们在生活消费方面所支出的各方面费用不仅是为了满足个人对社会产品的需求，也不再仅是个人劳动力延续的保障,更是社会再生产能够连续、有效不断运行的条件。从此理论依据出发，可以看出生活消费可以促进国民经济的不断增长并适当促进社会生产力的不断发展。直接拉动和间接拉动都是国民经济增
21、长的主要方式,一定程度上拉动内需。只有当消费水平在一定范围内稳定波动，才能为再生产创造条件，经济才能健康增长。汽车金融业的发展，本质上是解决了大部分消费者的汽车消费能力，为其提供了充足的资金支持，一方面满足了消费者购车的生活需要,另一方面也保证了汽车产业的持久发展。二、消费函数理论消费函数理论是指将消费看做收入的函数,收入是消费的自变量，消费时=是收入的因变量，我们认为，如果居民将收入合理地进行消费，那么就可以有效徐进消费水平。西方许多经济学者通过大量的数据研究发现,定量的收入是制约消费水平的关键性因素。如果拿消费函数理论衡量个人的消费能力,那么因此得出的结论单指静态的消费能力，即对折旧年限较
22、近的商品的购买能力，如食品消费.如果要衡量个人的动态消费能力，必须由其在长期商品上的投资决定，如汽车、住房等，在这种情况下的收入也就是长期收入。所以，在消费函数理论下，现期收入不再是制约个人消费能力的主要因素，而信贷补助则是一种变相的长期收入。因此，汽车金融服务业所提供的贷款支持就是对消费者将来可得到的长期收入的贴现。三、M&M理论汽车金融服务业属于企业投资产业的一部分，与投资企业的发展战略有一定关系。M&M理论是由莫迪格里安尼(Modig1.iani)和米勒(Mi1.1.cr)在1958年共同提出的资本结构无关理论，奠定了现代资本结构理论的基础。其理论的具体内容是：在假设不将企业所得税纳入考
23、虑范围时,所有投资商对同一资产的预期具有一致性，并且，如果所有债务都有风险抵押，那么资本结构就与公司的总体资本无关。也就是说，在安全的资本市场中，公司的实际价值与融资的方式没有关系。但是鉴于M&M理论理论是以较为严苛的假设为前提条件的，所以在后来的实际应用过程中将客观存在的企业所得税纳入了考虑范围内。当企业放贷后，利息的利润会抵消所得税的负增长，带来实际的盈利结果，降低公司投资成本。立足国内汽车金融行业发展情景，大型汽车金融服产业链已经初具规模.汽车企业集团财务公司、商业银行、汽车金融公司构成了全部服务行业的有机整体。鉴于我国国民经济状况，商业银行凭借贷款优势抢占汽车消费信贷市场份额，因此，本
24、应在产业链中起指导作用的汽车金融公司的职能并没有得到应有发挥。与此同时，以商业银行为核心的汽车消费贷款方式也显现出一些问题：业务处理程序繁杂、相关产品服务专业化程度低、贷款信誉问题可信度有待提高等诸多问题.我国应在充分了解本国国情、行业行情的基础之上借鉴国外成功案例,制定与实际情况相结合的汽车金融业发展方案。第三节汽车金融服务业发展历程国外汽车金融服务业的起步时间早于中国，其发展历程大体可划分为四个阶段。早在上个世纪二十年代，美国的汽车金融服务业就已经产生萌芽。在20世纪20-40年代，汽车产业生产中心就从欧洲开始向美国转移，汽车产量变化也由1920年的238万辆增加至1950年的1058万辆
25、,汽车金融服务额由15%提升至20%。这一阶段的标示性时间是1919年全资子公司一一通用票据承兑公司的成立，这家公司也就是美国通用汽车金融服务公司(GMAC)的雏形。第二阶段的时间轴从20世纪50年代起为起点，到60年代为止，汽车产业的生产重心市场由美国转回欧洲，汽车产量在短短二十几年间增长了近2000万辆，汽车金融业务额也增长了约百分之二十，标志性事件是1949年大众汽车金融公司的成立，是为大众汽车集团促销、开拓市场和创新而设立的金融服务机构。第三阶段的发展起点是20世纪70年代到90年代，汽车生产国家领域由欧洲渐渐向日韩转移，汽车产量更是在先进科学技术的支持下增长了月三千万，汽车金融服务额
26、大幅度增长近60缸其标志性事件是1983年丰田汽车金融公司的成立。等到发展的第四阶段，即从21世纪初期到现在，汽车产业的转移路线明显有发达国家向发展中国家倾斜，由日韩为主导的市场模式转向中国和巴西为代表的发展中国家，八年间的汽车产量增长了1000万辆左右。但是受国际大环境影响以及实际经济需要，汽车金融服务额涨幅态势惊人，有大于7Q的增长，中国市场上的汽车金融公司犹如雨后春笋般富有勃勃生机，通用、大众、戴克、丰田集团先后在中国成立汽车金融公司。发达国家汽车金融业务模式也是经过长时间的探索逐步走向成熟的。从新车销售到售后养护，从车辆租赁到旧车置换，到处都有汽车金融的影子。而且，当汽车金融业发展到一
27、定时期，行业情境相对稳定，就能够将消费环节合理整合，形成一个相对融洽的完整产业链。从首次买车到使用过程中的维修服务再到置换新车，服务一条龙，产业附加值提高。汽车金融的服务阶段可大体分为三部分：销售、售后、二次购买。首个阶段的销售可能出现三种形式：新购车、够二手车和租赁。除三种方式都要涉及的保险业务，租车还要考虑融资租赁的情况。售车要打价格战，汽车金融服务业要通过各种相对优惠的贷款福利吸引消费者，还不能因为直接降价促销影响二手车售价。对于因为客户个人经济原因被银行等金融机构强行抵押收回的二手车，汽车金融服务业要充分利用二手车资源扩充市场车辆数量.通过提供优质无忧的保险等售后服务，提高声誉，保障稳
28、定的客户基础，从而提高零部件销售利润。在售后阶段，主要包括：保养、维修、改装、救援、汽车俱乐部五种经营模式。通过贷款购买的车辆使用年限有缩短趋势，所以消费信贷的这种方式可以有效提高汽车销售的周转率。在以美、德、英、西、日为代表的四十余个发达国家中，有一半以上是通过贷款买车的消费者，而在中国这一比例仅为50%。显而易见的是，中国市场的可开发潜力是无穷的。在中国，汽车金融服务业的发展是相当落后的。从1998年起步阶段开始,中国建设银行率先在北京、上海、广州试点开展汽车金融服务，主要经营汽车消费信贷业务，这标志着中国汽车金融业步入起步阶段。在2000年以前，业务规模还较小。购车用途主要为公务用车，私
29、人购车数量非常少。从2001年到2003年，国内此行业进入快速发展阶段，各商业银行全面介入汽车消费信贷业务，形成商业银行主导行业特点的形式，市场主体主要是商业银行、保险公司、汽车经销商、汽车消费者所联合的组合。截止2003年底，个人信贷总额超过2000亿元人民币，新增加的个人车主中有三分之一属于贷款购车。从2003年下旬至2004年下旬，国内汽车金融服务业开始调整行业格局。由于大量账单错误，原本连贯的“四足鼎立格局无法再保持市场稳定平衡，借此，商业银行和保险公司就此退出汽车消费信贷领域。受此动荡影响，汽车消费信贷在整个汽车销售总额的占比量下降到10%以下，汽车金融业的发展受到前所未有的挑战。从
30、2004年下半年一直到今天，国内的汽车金融服务业都处在一个谨慎发展的阶段，业务特点更具国际化。中国市场所具有的巨大潜力吸引了许多国内外投资者，世界各大汽车金融服务巨头纷纷进入中国，中国汽车金融业务开始想汽车金融服务公司主导的更加专业化的方向发展，随之带的是商业银行消费信贷额的缓慢复苏。汽车金融占整个汽车销售总额比例提升至20%左右。因为中国的汽车金融服务业的发展起步时间晚、发展较为缓慢，所以国内的汽车金融服务业务仍然以商业银行信贷资金为主要资金支持，其他资金来源为辅；同时，更具专业化的汽车金融公司相继成立，为竞争态势的改变起到了至关重要的推动租用“展望未来几年的发展前景，随着国内市场的不断成熟
31、，汽车金融公司的地位将进一步得到巩固。第二章我国汽车金融发展现状及存在问题分析第一节我国汽车金融发展现状分析受到加入世界贸易组织的影响，中国经济呈现出的是一种稳定发展的态势。早在2012年，我国汽车产量占全球总产量的比例就已经达到了24%,也就是说中国汽车的产量已经名列世界前茅。但是，虽然国家宏观经济GDP保持稳定，但是国内物价涨幅明显，北京限购政策的进一步完善，中国国内的汽车销量远不及汽车产量的发展。国内汽车金融服务业各项制度的发展还在探索当中，消费者认可度较低；又由于国内政策影响，商业银行的地位仍然高于一般汽车金融服务公司。商业银行受专业知识影响.又无法提供全方位、多样化的金融服务，纯熟的
32、服务链无法建立，而同时，汽车金融服务公司又无法像商业银行一样独立为消费者提供充足的资金支持，所以，国内汽车金融服务业的发展前景并不乐观。汽车金融服务公司所提供的贷款方式包括直接贷款和间接贷款两种，但是相比较，间接贷款比直接贷款所隐含的财务漏洞要多。银行在处理经销商的贷款申请时是施行批量化原则的，缺乏针对性。售前、售中、售后彼此是完全分离的部分，经销商、厂商与维修商之间没有经过预先沟通，只注重生产质量而忽略了维修保护，质量不达标、价格不统一、数量不准确的经营组漏经常发生。国内，消费信贷业务是汽车金融服务业的主体，商业银行、汽车金融公司等其他财务集团扮演的是市场主体的角色。随着宏观经济政策的影响，
33、汽车金融公司进入市场，但是这项政策并没有从根本上改变商业银行把握国内汽车金融命脉的局面。这种不良的竞争基础在一定程度上遏制了汽车金融服务市场的发展.中资商业银行属于占主导地位的融资资金供给者，但是经营对象与服务对象种类少，涉及对象仅限于购车者本人。内资汽车企业集团附属的财务公司的面向对象主要就是本集团的固有客户，且公司客户多于个人买家，售卖对象也是本集团生产的汽车，缺少完善的金融服务功能并且可以提供的闲置资金非常有限。汽车金融公司的处境十分艰难，政策限制而且市场份额所占比例少，发展总是受到压迫，保险公司的加入有力推动了我国汽车金融服务业的良性发展，既降低了各类金融机构的融资风险，也提高了经销商
34、和消费者的贷款积极性。第二节我国汽车金融发展问题分析当汽车产业有充足的产量库存时可以带来更好的受益，但是我国汽车产业的库存利用率较低，造成了资源浪费。汽车制造商将重点放在了整车制造上.而其获得利润的时间却要延迟到汽车销售出去以后。但是国内的一些大型城市都在控制汽车保有量。生产和库存就很难保持动态平衡。此时如果汽车金融服务公司介入，可以加快汽车销量的流动速度，货币回笼状态渐好。汽车产业链的有序链接为汽车上下游产业的发展创造了良好条件，最终达到产业结构优化升级的效果，产业制约也是汽车金融服务业亟需面临的问题。高度市场化是促进汽车金融发展的有效措施。金融体制对汽车金融有十分重要的影响。现今金融体制市
35、场化的程度较低,政府主导的计划性政策主导汽车金融，许多国有金融机构不适应市场化需求，因此，汽车金融服务业发展缓慢。汽车金融服务公司所需要的在资金支持都是长期性且总金额较大，这也对融资渠道提出了很高的要求。税后融资成本、随管理目标改变的委托代理成本和公司现金流量的机会成本都应该被纳入企业选择融资渠道时所要考虑的范围之内,因为可选择的融资渠道方式单一，汽车金融服务公司能够引进的外资金额相当有限。而且，就经营环节内部来看，由于厂商压货，经销商处造成资金积压，资金链运转受阻，融资情况也不容乐观。第三章宝马汽车金融有限公司案例分析第一节宝马汽车金融公司概况宝马金融公司于上世纪七十年代成立，现今已经覆盖了
36、50多个国家，其业务总额超过700亿欧元，服务300万客户，税前利润达9.19亿欧元。在全球，宝马金融不仅包括单纯的贷款和租赁业务，其提供的多样化的产品和服务涵盖6项主营业务.宝马汽车金融（中国）有限公司由宝马集团和华晨宝马汽车公司合资5亿元，于2010年9月成立，其中宝马集团占股58华晨宝马汽车有限公司占股42。是高端汽车品牌和中方成立的第一家汽车金融公司。宝马汽车金融公司的成立，将意味着宝马可以摆脱银行的支持，在中国开展独立的、全方位的汽车金融业务，最大化扩张终端零售业务。宝马汽车金融公司的成立，不仅为宝马汽车经销商提供批售金融如库存融资等产品，有效的帮助经销商快速获得其所需的融资，提高资
37、金周转率及资金使用效率以帮助经销商良性稳健的发展C同时，个人金融服务也随之展开.其为个人消费者提供灵活便捷的信贷服务，帮助消费者利用更个性化的金融方案购买并使用其心仪的宝马汽车。目前,宝马金融服务覆盖了宝马在中国的产品批发、零售，同时为经销商新车、二手车提供单车融资产品，以及准零售贷款和弹性贷款产品。在未来.宝马还将在合适的时机引入租赁和融资租赁等产品。另外，在将来宝马还将推出联名信用卡业务，该卡片具有强大的金融支付功能。上述措施可能为宝马金融带来新的利润增长点。第二节宝马汽车金融公司产品现状分析一、宝马汽车金融公司的产品类型宝马汽车金融公司的产品主要针对两个群体.一是宝马的经销商，还有一个是
38、直接面对终端消费者,对于经销商来说，宝马金融的产品主要用于解决自身在需要大批量的采购宝马汽车时的资金周转问题；而对终端消费者来说.则是一些零售贷款的业务，目前而言，零售贷款包括悦贷金融产品、标准贷款产品、标准弹性贷款产品以及二手车贷款产品这四类。悦贷金融产品是指最低首付20%,固定36个月的贷款期限，然后在加上年度还款，由于现在很多客户都是有年终奖的，宝马汽车金融公司巧妙利用了这一点，减小了客户的还款压力，同时也能使享受更低的月供，标准贷款产品指的是客户在购买宝马系列的车时，先支付占购车金额一定比例的首付款金额，随后在贷款期限内，以等额月供的形式支付。这一产品的受众较广，适用于宝马的所有车系，
39、也是大家最熟悉的按揭方式之一，客户接受度较高。标准弹性贷款产品是指客户首先支付占购车金额一定比例的首付款金额.同时选定一定比例的弹性尾款，贷款部分在贷款期限内以等额月供的形式支付。而弹性尾款在贷款期间内无需偿还,更减轻月供压力。在贷款期末,还可根据自己的意愿选择是一次性还清弹性贷款金额，还是将弹性贷款金额再延展贷款期限，继续享受贷款服务。二手车贷款产品指在提供二手车服务的经销商中，提供给客户首付30%起，12-36个月的灵活还款期限。二、宝马金融公司的产品特性在2010年以前，想要购买宝马车的用户除了一次性付款,其余的都是通过从商业银行办理车贷.而车贷的利率都特别的高，一般都在基准利率之上;或
40、者还有一些银行的信用卡服务也可以提供贷款服务，以收取手续费的形式,按照贷款期限的不同收取1%到12%不等的手续费用“还有一些早于宝马金融公司成立的其他汽车金融公司也可提供贷款服务，但其利率却远远高于商业银行，让一般的消费者望而却步，而选择这一类汽车金融公司进行贷款的客户一般都是资质较差的被银行拒绝的客户群体，而这随之给汽车金融公司带来的麻烦就是坏账的比例明显上升。宝马汽车金融公司在进入市场过后，综合自身情况和市场现状对自身金融产品的定价进行研究.最终制定出了适合自身的定价策略，其一年期限的标准利率为9.9%,2-3年期的为9.95%,4-5年期的为10.5%0表1：宝马汽车金融公司与同行和银行
41、的利率对比表期限利率信用卡手续费宝马汽车金融公司1年9.90%无2-3年9.95%4-5年10.50%交通银行1年6.10%无2-3年6.15%工商银行（信用卡）1年无4%2年8%3年12%福特汽车金融公司1-2年13.25%无3年13.50%4年14.75%丰田汽车金融公司1年14.24%无2-4年13.24%5年14.24%宝马金融产品的贷款利率是普遍高于商业银行的，但这与它自身的情况息息相关，由于融资渠道的单一性，所以其大部分的资金也是通过向商业银行进行借贷，这种状况就迫使宝马金融公司的利率要高于商业银行。但相较于其他的汽车金融公司而言，宝马汽车金融公司的利率却更低一些，因此宝马汽车金融
42、公司产品的定价在高于商业银行和低于同行之间,这样的价格虽然和商业银行相比不占优势，但在同行业中还是非常具有竞争力的。第三节宝马金融公司目前所存在的问题随着宝马汽车金融公司的日益发展，其中存在的问题也日益明显。第一，宝马金融产品的价格虽然相较同行来说，已经低出不少，但由于融资渠道的单一性，导致了融资成本十分高昂，其利率都普遍高于银行。第二，促销方式单一。目前宝马金融的促销手段仅仅是对一些车型进行贴现，并没有根据市场特性制定出相应的促销方案，第三，市场宣传不同步，宝马金融的市场宣传分为两种，一种是集团的统一宣传,还有一种是当地经销商自主宣传。而这两种宣传方式里面，后者占主要地位。这就导致了宣传内容
43、不够统一，市场效果较差.第四，风险管控困难.征信体系不完善，由于汽车金融机构的特殊性，无法从直接读取客户的征信报告。车辆抵押不及时，如果车辆未做抵押就已让客户提车，一旦客户无法还款，由于车辆未作抵押又无法将车辆收回拍卖，那么这样的损失难以挽回的。第五，盈利渠道狭窄.宝马金融公司的主要利润来源有两种，其一是为经销商提供批售融资而获得盈利，其二是为终端消费零售提供融资而获得盈利。第四章我国汽车金融发展的对策建议第一节加强与商业银行的合作我国汽车金融公司的资金融通渠道向来就比较单一，融资困难的问题也是短期内难以解决的问题之一，而足够的资金支持则是汽车金融公司开展信贷业务的根基，因此与商业银行的合作显
44、得尤为重要。两者之间的合作方式可以是汽车金融公司负责调查消费者的信用，保证贷款的回收和消费者能按期还款，然后银行向汽车金融公司支付一定的费用，这种类型就相当于是银行将自己的信贷业务外包给了汽车金融公司，而汽车金融公司从中收取一定的手续费用。通过这样的合作方式，双方都发挥了自己的长处，又挣取了收益，更是促进了汽车金融行业的稳定发展。第二节实行资产证券化由于汽车金融公司融资的期限较短,而发放贷款的时间较长，因此会导致汽车金融公司的资金不匹配.把信贷资产证券化后，作为长期债券来出售，这样一来就有效缓解了融资期限和发放贷款期限不对等引起的资金不匹配的问题。而资产证券化过后,可以通过外部的融资对公司内部
45、的资本结构、风险、授信期限做一个调整，并且资产证券化能够转移、分散和化解汽车金融机构所面对的信用风险、利率风险、流动性风险等风险因素第三节重视新媒体的广泛影响新媒体以及网络的快速发展为中国创造了近约五亿的网民数量，强大的网民群体孕育着巨大的市场潜力。如果汽车金融服务公司能够与消费者在线上形成一种有效的、良性的沟通，企业的口碑就形成了无限的文化价值。网络平台不仅可以促进消费者与汽车金融服务公司的沟通，也能为消费者们提供一个交流的平台，达到活动集客的作用。第四节建立借款人诚信档案汽车金融公司的贷后管理部门应该在借款人完成汽车消费信贷后，对借款人进行分类归纳总结，以便汽车消费评审部门作为风险评级的参
46、考。贷后管理部门应将借款人分为优良客户、中等客户和不良客户。优良客户指借款人能够如期还款，未有任何逾期的情况；中等客户指借款人有过逾期，不过在汽车金融公司的催缴下迅速还款的客户；不良客户指使得汽车金融公司形成坏账的客户。将分类后的客户进行信息归类，比如贷款车辆用途、借款人学历、地区等特征进行分类总结，以供贷款审批部门对日后的借款人贷款风险进行较为准确的评定。第五节开启多种方式并存的混合经营模式第一，加强与汽车经销商集团的合作。因汽车经销商集团在汽车流通领域处于核心地位，是连接主机厂和消费者的最重要渠道，在汽车流通领域，有较强的渠道主导权，导致经销商集团在汽车金融领域的渠道控制力较强，所以，加强
47、与汽车经销商集团的合作，是控制汽车金融主渠道的手段之一。具体的合作模式，可以从合资财务公司、合作融资租赁等多方面进行研究.第二，加强与其他金融机构的合作。汽车金融公司受限于资金来源.商业银行受限于厂商支持限制，因此，汽车金融公司和商业银行间的合作是可行的。第三，研究国外成熟经验，有效的本土化创新。中国与欧美日成熟市场的消费习惯存在较大差异，因此.我们在引进国外较为成熟的服务或产品前，需要对我国汽车消费市场需求进行深入研究，以保证创新产品能够很好的服务于我国汽车行业。另外，行业经营模式的不同、合作主体的不同、以及消费群体的不同，对汽车金融的寻求各有不同，较为单一的汽车金融产品，不仅带来激烈的市场
48、竞争，而且不能够满足不同群体的需求，所以，能够灵活的匹配各类需求的汽车金融产品将极具市场竞争力，这也是汽车金融行业共同面对的课题。结论要想促进汽车制造工业的不断发展进步，必须改革创新与之相匹配的汽车金融服务业，为其制造动力。从实际出发，打造符合中国国情的文化品牌.需要金融机构、国家政策的全面支持。而汽车金融服务行业本身应该把重心放在对国内市场现状的研究，满足消费者不同层次的需求C在国内经济环境总体稳定的大背景下，国内的汽车金融服务业肯定会迎来繁荣的发展时期，参考文献1阮敏.国内汽车金融服务业发展对策J时代金融.2014(32)2马青竹.汽车金融前景广阔J汽车纵横.2012(07)3冉瑞栋.促进我国汽车金融行业发展的实践构想J.东方企业文化.2015(19)4梁旭哲,我国汽车金融服务业的发展与策略J.环球市场信息导报.2015(43)5刘宝华.汽车金融起变革U1.经营者(汽车商业评论).2015(01)6田野.汽车金融机遇来了J.商用汽车新闻.2014(10)7陈晓苗.探析汽车金融的发展现状及相关成因J时代
