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1、D证券公司发展的内外部环境分析F1.iftD证办公司发展的内外部环境分析-政治环境分析二、羟济环境分析三社会文化环境分析四技术环境分析资料来澎：多方资理而成三M*三.中Bi证券业力会能计数Ie整理而成木部分从宏观、中观和微观三个层面对D公司进行内外部环境分析。充分利用多种战略管理工具对D公司的内外部环境进行较为系统全面的分析解读。第一节宏观环境分析一、政治环境分析我国坚持中国共产党领导的政治体制，政权日益稳固，政治环境长期稳定。政府历来近视经济发展，并通过制定和实施五年规划等中长期规划，引领我国政治和经济的总体发展方向。中国共产党、国务院、人大等各个层面都很重视资本市场的发展和建设，通过长期持
2、续地推行一系列积极的政策，引导和鼓励证券行业的发展，不断完善多匕次的资本市场体系建设，促进产业整合，推动供给侧结构性改革战略的实施，提高资源配置的效率。近几年来，国务院成立了金曲稳定发展委员会，银监会和保监会合并，金府监管体系得以重构。资管新规的推出统了资产管理行业的监管标准，对证券公司、信托公司以及基金了公司等各机构的资产管理业务实施全面监管，使得不同机构资管业务监管的差异逐渐降低，对同时，国家和上海地区推出了很多关于金融行业的新规定和政策，如2019年E在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案h关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见B等多项规定审议通过，新证券法正式
3、实施，不断加强资本市场直接融资功能，加快建设多层次资本市场，加快经济结构转型，为中国资本市场全面深化改革和进一步加大开放拓宽了道路。我国于2020年底取消外资持股占比的限制，证券行业自此全面对外开放。二、鲤防环境分析全球经济发展环境的风险性、不确定性加剧.国际贸易投资活动低迷，主要经济体为维持经济稳定纷纷实行货币宽松政策。经济增速下降较为明显.2018-2019年世界GDP增长率下降20发达经济体下降幅度较大。新兴市场与发展中经济体整体增速较高，但仍有定程度下降，如表4.I所示。表世界主要经济体GDP增速羟济体2018年2019年2020年E2021年E美国2.9%2.4%-5.9%4.7%欧
4、元区1.9%1.2%-7.5%4.7%日本0.8%0.9%5.2%3.0%惬国1.5%0.6%-7.0%5.2%英国1.4%1.4%-6.5%4.0%全球3.6%3.0%-3.0%5.8%数据来源：国家统计局、互联网等多方数据处于经济转型攻坚期的中国经济同样面临经济下行压力，结构性、体制性、周期性等问题也层出不穷。2015-2019年，我国国民经济总体增速趋缓，全社会固定资产投资额增速持续卜.降。2019年，我国GDP为99万亿元，增速为6.I虬我国全社会固定资产投资近十年来首次出现负增长。反映出宏观经济发展缓中趋稳，稳中有进，由高速度发展进入高质量发展阶段。整体而言，我国经济稳中向好长期向好
5、基本趋势没有改变，今后将更加若力推动高质量发展，企业在扩大对外开放、产对投资融资、并购重组等资本运作方面的需求将更加旺盛.图4.120152019年我国GDP及增速情况图1.1.2010-2019全社会囿定资产投资韵及增速情况图4.320152019我国证券公司资产变化情况2015年-2019年，我国证券业蓬勃发展，实现了逆势增长。一是证券公司数域增加，从125家增至133家：二是资产规模增大，证券公司总资产与净资产均实现稳步蟠长，如图4.3所示；三是投资银行业务在2016年暴增暴跌后缓慢回升，如图4.4所示，2016年后，投资银行业务调整，重心转向服务实体经济.业务稳步回升.2020年，IP
6、O为实体经济募集资金5,260.31亿元，同比增加74.69%,再融资募集资金7,315.02亿元,同比增加41.67%：债券融资13.54万亿元，同比增加28.02%,投资银行业务服务实体经济取得显著成效。投行业务占比图4.12015-2020我国证券行业投资银行业务首业收入占比情况三、社会文化环境分析人力资源保持定增长。随着国家调整计划生育的方案，放开独生子女的限制政策，并配套实施一系列鼓励大家生育二孩的政策，人们之前被政策限制的生育需求得到了满足，新生儿的出生率得到了一定程度的提升，我国人口总数仍然在持续地增长。2020年末全国大陆总人口与2019年末相比，增加467万人。据中国证券业协
7、会统计，证券行业从业人员数量明显增长，2007年仅有5.7万人从事证券行业，截止2019年底，这一数量已达到34万人。图4.52015-2020年我国IiI接融资和间接融资规模变化消费投资观念逐渐转变。随着社会经济的发展以及人们意识的提而，消费者投资和消费的理念也正在发生若改变，消费不断提前，投资趋向多元。后疫情时代，消费虽趋于理性，投资趋于保守，但消费以及投资整体加快的趋势未变,这也加速/社会资金潦动，为作为资金中介作用的投行业务的带来r良好的发展机遇O2015-2020年，中国企业快速发展，对金融服务的需求不再局限于传统授信贷款和理财，创新性金融产品开始进入各企业的视线，企业不断增加对并购
8、、基金等多元化金融产品的了解。同时，利率布场化加速，优侦企业对直接融资业务逐渐重视起来，对资产扩张、保值增值的需求逐渐迫切，纷纷通过债市、股市等一二级市场试水，不仅民营企业枳极寻求资本市场梢助，国有大中型企业在转换经营机制等方面也越来越依靠;资本市场的作用，投资U1.行业务市场需求进一步扩增，源源不断驱动行业本身发展壮大。四、技术环境分析随着互联网技术以及信息技术的成熟，各行各业都在积极地进行信息化，意图通过“大公物移智”改造和提升自身的经营效率和运营水平.近年来我国数字技术发展迅速，尤其是2020年疫情爆发和常态化防控倒逼金融服务线上化，为证券行业探索“新业态、新模式”进而数字化转型发展创造
9、了条件.如表4.2所东，目前数字技术在国际潦投行的应用广泛，主要拓展领域为人工智能（AI）、大数据和区块链。表4.2：国除一流投行数字技术应用情况机构名称技术名称主要应用场景嫩根大通A1.智能投顾产品.一是根据投资者信息推荐投资组合二是实时监控市场产都价值等相关要素数据变动.二是根据要素变动智能调整投资组合。区块链加密数字货币，用于即时结算客户间支付交易，摩根士丹利AI投资顾问务.满足投资者多元化投资偌求的数字投资咨询平台.大数据实现为投资者提供投资组合分析和风险动态监控的功能.高盛集团AI自动化交易程序取代人工交易，实现人员数百倍缩减.区块钺区块链结算系统。花旗集团AI大数据投资数据除私公司
10、，利用机器学习和云计算帮助决策，同时确保数据的安全和私.区块处数18管理、抵押贷歙、私募股权和联合贷款等业务的发展.资料来源：多方资料整理而成我国投资银行在信息技术和:联网技术应用方面也进行了一定探索，通过应用大数据、智能调度、人脸识别等技术，实现中后台业务运营部门的集中化、自动化和智能化，提升了各部门的工作效率，大量缩减了后台部门的人员数量，优化人员结构，提升客户的服务质量，对于丰畜服务和产品的种类，打造专业化、个性化的高效便捷的综合性金融服务平台形成技术支撑，但国内证券业在信息技术投入方面仍无法与国际投行相提并论“2019年，我国证券行业的信息技术投入达205.O1.亿元，占营收比重为8.
11、07%.不足摩根大通、花协集团投入金额的三分之、（见图4.6）2019年，国内仅国泰君安、华泰证券和中信证在信息技术投入金额超10亿元。我国47$的证券公司中信息技术投入低于亿元，部分证券公司的投入仅能覆盖正常的运维成本.迂券业花旗集团摩根大通信息技术投入（亿元）占营业收入比重1200,10.008.00*6.00%40CH2.000.00图4.62019年度我国证券行业与国际投行同业田息技术投入对比表4.3：证券公司2019年度信息技术投入排名序号证券公司信息技术投入亿元）1国泰君安12.392华泰证券12.023i11.39:海通证券8.545广发证券8.346中金公司7.787平安证77
12、.78Bf7.529招商证券7.4210中信建设6.489.5资料来源：中国证券业协会统计数据整理而成陵若数字化转型步伐加快，数字技术应用水平不断提高，证券行业对数字化人才的需求更为紧迫，假至2019年末，证券行业信息技术人才占行业注册人员数垃的3.75%,远低丁根据国际经验需求的比例一一20%左右。在数字化深度挖掘和广度拓展方面，我国证券行业普遍基础较差，发展面临重重困难。首先是数据侦任参差不齐、共享水平较低。数据本身的侦量是数字化转型的关键环，也是后续进步开发的基触，数据质量有问题将直接降低数据治理效果，更无法深度挖掘数据价值。其次，数字化服务多集中于可视化和简单自主计一算等方面，在智能交易、资产配置、理财规划等深化应用方面尚未发挥作用。最后，区块徙等前沿技术在我国证券业得以应用的场景十分有限，难以获得高层重视。
