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1、绿色信贷对于商业银行盈利能力的影响研究摘要绿色信贷这一柢念源于绿色金融.旨在通过银行将更多资金配置给符合国家政策的企业和产业,减少“两高”产业的货金配芭,具提出的惹义是为了帮助商业银行践行绿色发展理念C但近年来国内外对于绿色信货对于商业银行盈利能力的影响一直未得出统一结论。本文在借鉴已有文献的基础上，通过对我国五大商业银行近几年绿色信贷数据的实证分析，得出绿色信贷对商业银行盈利能力有负面影响的结论。并提出了完善法律政策、完善银行组织框架、完善绿色金融和监管体系的建议。关键词：绿色信贷；商业银行；盈利能力目录一、绿色信贷的提出和相关研究3(一)绿色信贷的提出31 .国外有关“绿色信贷”的提出32
2、 .国内有关“绿色信贷”的提出3(二)绿色信贷的相关研究41.国外对绿色信贷的研究42.国内对于绿色信贷的研究4二、国内外商业银行绿色信贷发展对比5(一)国内五大商业银行绿色信贷发展情况5(二)国内外商业银行绿色信贷发展对比6三、绿色信贷对银行盈利能力的影响6(一)绿色信贷对商业银行盈利能力影响的理论分析6(二)绿色信贷对商业银行盈利能力影响的实证分析7四、结论9(一)主要结论91.现行法律政策约束机制不规范。92-现行法律政策激励机制不完善。93.银行监管体系不完善。9(二)相应建议IO1 .政府完善相关法律法规102 .完善银行组织框架。103 .完善绿色金融发展和监管体系。IO结语IO主
3、要参考文献12引言18世纪工业革命之后,世界各国经济发展速度加快,但随之而来的是坏境污染,资源等问题日益凸显,这引起了各国的重视。为处调经济发展与环境保护之间的关系,可持续发展的概念应运而生。而绿色信货作为金融机构进行优化资源配置,促进经济可持续发展的垂要信贷融黄手段,也被各国的商业银行积极推行。绿色信贷一方面是提高商业银行的信贷“门怪”，主要是针对高污央、高能耗的企业，通过减少这类企业的授信和信贷额度.达到引导资源配芭的目的。另一方面.绿色信贷也通过支持低碳、环保企业或助目的方式.促进国家经济可持续发展。一、绿色信贷的提出和相关研究(一)绿色信贷的提出1 .国外有关“绿色信贷”的提出绿色信贷
4、虽然与可持续发展的观念息息相关，但是作为金融手段的概念，最早衍生于环境融资、可持续融资。环境融资是指以环境保护为目标而衍生的金融工具；可持续融资则是指银行制定一些倾向于可持续商业项目的政策.来帮助这些I页目或企业得到融资机会。早在1978年联合国特别委员会在其发布的书一一我们共同的未来一一中提出处理好经济发展和环境保护之间的关系,不能洒牲下一代对于环境和资源的需求来满足这一代对经济增长和社会进步的需求。为保证经济发展的同时，不对环境进行不可逆的破坏.需要金融机构承担更多的社会责任。在此背景下，赤道原则被提出。赤道原则于2003年被一些私人银行(含花旗银行、荷兰银行、西德意志银行等)提出。赤道原
5、则基于世界银行的环境保护标准与国际金融公司的社会责任方针形成。将投资、融资过程中对于社会和环境的影响标准化,具体化，在银行业保护环境的标准方面进行了的统一。银行业认为赤道原则的提出是推动绿色信贷的里程碑事件。截止2017年底，共计37个国家的92家金融机构采纳了赤道原则，这也说明赤道原则成为了现代金融机构实务上的准则之一。2 .国内有关“绿色信贷”的提出在2007年7月,环保部局、人民银行和原银监会三部门联合发布了关于落实环境保护政策法规防范信贷风险的意见，规定了银行应贯沏落实环保的相关制度、政策,优化银行的信贷结构,对不符合产业政策和环境违法的企业和项目进行贷款控制,这是我国银行业以绿色信贷
6、的经济手段加入我国污染减掰的战场的标志。在该意见出台后，全国大部分地区金融系统和环保部门的积极响西。包括江苏、浙江、黑龙江等共计20多个省市地区的金融系统和环保部门联合出台了相关实施方案和具体细则。之后2012年,原银监会发布了绿色信贷指引,首次提出了绿色信贷的祗念,对范围隹出了明确规定和要求.对金融机掏也提出了开展绿色信货的管理办法和考核要求。2014年.国家开发银行颁布的绿色信贷工作方案、绿色信贷管理哲行办法两原制度中对于银行绿色信贷的推进目标和职员做出了明确要求。国家开发银行于2015年发布了关于加强境内人民币贷款项目绿色信贷管理有关工作的通知,在该通知中提出了三项绿色信货管理原则,分别
7、是：全过程管理原则、圆面风险管理原则和差别化管理原则。于2016年8月，中国人民限行、财政部等七部委联合发布了关于构建绿色金融体系的指导意见，要求各金电机构大力发展绿色信贷。2019年,由中国人民银行等七部委联合发布的绿色产业指导目录(2019年版)为我国银行再次明确了绿色的判断标准。(二)绿色信贷的相关研究1 .国外对绿色信贷的研究关于绿色信贷对于商业银行影响的研究,国外学者主要是基于赤道原则和银行的风险管理进行阐述。OSuI1.ivanN.ODwyerB(2(X)8)主要阐述了赤道原则的演变，并表示赤道原则与金融机构的盈利性相冲突；MacveR.ChcnX(2010).Con1.cyJM.
8、Wi1.1.amsCA(2011)等人也通过分析赤道原则的相关隹用及其影响,指出赤道原则可使银行较好的快护环境.履行社会责任,但是时也要考虑环保所产生的效益问题,还要考虑到不完善的问责WJoMaths1.BinoC(2000)通过阐述银行的基本业务和功能，分析出银行可通过绿色信贷政策约束贷款人，使贷款人提前考虑环境因素；Aintab1.ian(2007)研究发现银行为高污染企业或项目提供金副服务将有更高的环境风险,而绿色信贷可以使银行对这类风险进行规避,对银行的圆利境力有正面作用：BCnSCho1.1.CnS(2007)研究表明信贷环节的环境风险管理虽然提高了银行的部分成本,但银行也因此获得了
9、更好的声誉,有利于提高回报率。Scho1.tensB、Dam1.(2(X)7)通过对51家实施赤道原则的银行和56家不实施赤道原则的限行的实证分析，发现实施赤道原则的银行虽然付出了更高的成本,但其社会声誉和贷款风险要高于不实施赤道原则的银行。2 .国内对于绿色信贷的研究对于绿色信贷和商业银行盈利能力的关系.一些学者认为绿色信贷有利于提高商业银行盈利能力。李苏等人(2017)整理分析了我国16家商业银行的经营数据，发现绿色信贷有利于提高银行的财务绩效；孙光林(2017)通过构建面板模型,卷出绿色信贷规模扩大减少银行的不良贷款.以此减少损失,提高盈利能力的结论。而另一方面，胡荣才和张文凉(2016
10、)等人研究发现，绿色信珞使得银行管理费用婚加.对于商业银行的盈利能力来说是一种负增长；王建琮、苗科(2019)发现.绿色信贷并没有促进中小银行的盈利能力.甚至在一定程度上降低了国有大型育业银行的盈利能力。此外.国内学者也进行了境外和我国商业银行的绿色信贷发展对比研究。龙卫洋、季才留(2013)通过比较国外采用赤道原则的银行和我国商业银行的绿色信贷政策,指出我国商业银行绿色信好发展迟缓是因为外部制度不完善,内部制度建设也滞后,即不同银行有不同的绿色信贷政策.网时大多数海外商业银行都设有专门负责绿色信贷业务的部门.但我国商业银行在这方面还没有普及。三三(2020)通过对美国四家和我国五家大型商业银
11、行的数据进行实证分析，表明绿色信贷对美国商业银行盈利能力带来正面影响，而对我国商业银行盈利能力则是带来负面膨响,而导致这一结果的原因是我国绿色信贷规模扩张速度太快。二、国内外商业银行绿色信贷发展对比(一)国内五大商业银行绿色信贷发展情况随着我国绿色信贷政策逐步细化,我国银行业对于绿色信贷的重视程度也日渐提高。表1整理了五大国有商业银行自2014年至2018年的绿色信货数据：表I2014-2018我国五大鹿业银行绿色信贷数据单位：亿元20M-20I8我国五大商业银行绿色信贷捺据髭(2：亿元年份2()142()I5201620172018中国限行3010.4341234673.425387.996
12、326.67农业根行4724.47S1.M.61M94.327476.251304工商银行6553702X.439785.610991.991237758津设银行4870.777335.638892.2110025.2110422.6交通银行152431I455J91611.052771.08283044给计20682.9825307.2631456.636652.5242461.39电长率0.22360.24300.16520.1585(数据亲源：售商业银行年报、社会员任报缶)由表I可知,我国商业银行的绿色信贷规模逐年增加且明显,但增长趋势整体呈下降趋势。此外，截止2018年.我国银行业绿色
13、信货余额为8.23万亿人民币，增长率为16%0但目前我国绿色信货比例总体仍旧不高，近几年的平均值为5.705%,甚至最低时仅占贷款总额的1.57%。(二)国内外商业银行绿色信贷发展对比国外商业银行在绿色信贷方面发展较早，在绿色信贷披露制度方面有一定差距。我国商业银行披露的数据大多取决于银行的自愿性且内容过于简略.而且社会责任报告中披露的大部分内容是已完成的绿色信贷情况。而出外不仅披露已完成的情况,还会公布未来几年有关绿色金融的计划。如在2(X)7年,花旗银行宣布实施一项总额为5(X)亿美元的IO年可持续发展信贷支持计划。2014年，花旗银行提前完成该规划，并提出追加100O亿美元的可持续发展支
14、持计划；在2013年，美国银行宣布：到2025年将投资1250亿荚元以支持环保业务活动；2017年，摩根大通亘布八年内将主动投资2000亿美元,支持绿色可持续发展：京田银行提出,从2018年到2030年,将投资2000亿美元用于支持绿色和可持续发展。此外,在国外商业银行会设立单独部门负贡绿色信贷相关事宜,而国内目前还没有设言。如汇丰集团至事会专门成立汇丰控股.作为负费可持续发展的部门，负责制定全球可持续发展战略；除此之外，集团总部设立企业可持续发展部，由专人负责可持续发展战略的实赧除汇丰集团外,还有日本的三井住友银行、三菱东京日联银行、瑞穗银行均设立了独立的环保融资部门,德国更是早在1974年
15、成立政策性环保银行.专门负责一般银行不愿接受的环保明目融黄。而我国育业银行虽然办公管理部门在运营过程中倡导绿色办公.降低经营能,还有相关授信和信贷管理部门负责绿色信贷相关事务.可仍旧为设立专门负责绿色金融的部门。三、绿色信贷对银行盈利能力的影响(一)绿色信贷对商业银行盈利能力影响的理论分析绿色信贷对商业银行成本的影响C银行进行缄色信贷授信及审计时，需要对贷款企业或项目做更多的环境层面的评估、审计等工作。在这个过程中投入的人力物力，增加了一定的经营成本，不利于提高商业银行的经营绩效。另一方面.绿色信贷会使得商业银行流失高污染、高耗能的“两高”企业或I页目的客户资源.对于商业银行而言这也是对圆利挺
16、力的负面影响。绿色信贷对葭业银行风险的影响。“两高”企业或项目在环保法律法规日渐完善的背景下,可能会受到政府及监管部门的处罚,需要支付高额罚款乃至停止经邑,从而影响贷款的偿还,使得商业银行承受损失。同时根据不同地方的环境政策,商业银行的授信行为也可能被追究连带责任。而绿色信贷引导商业银行资金配还更大程度上的倾向于低碳、低环境风险的环保助目或企业,而非高污染、高环境I见险的企业或项目,这使得商业银行的环境风险得到了降低或分散.信贷结构得到优化,对商业银行盈利施力产生积极影响。绿色信贷对商业银行声誉的影响C商业银行的良好声誉会形成一种无形战略资产,为商业银行创造经济价值，对商业银行盈利能力也会产生
17、积极影响。积极发展绿色信贷的银行更容易获得社会认可，提升该银行的正面声誉.也更容易吸引客户,获得客户的育睬。可见,绿色信贷对于商业银行的盈利境力是有促进作用的。（三）绿色信贷对商业银行盈利能力影响的实证分析在实证分析中，选取了我国五大国有商业银行(即工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行)的绿色信贷数据作为样本研究，时间跨度为2014到201.8o数据来源是五大银行的年报和社会责任报告。1 .指标选择被解释变量：总资产收益率(RO)o总资产收益率(ROA)是衡量商业银行盈利能力的标准之一。ROA越高，说明商业银行盈利第力越强；反之.RoA越低,表示商业银行盈利能力越差。解释变至：绿色
18、信贷比例(G1.R)。即绿色信贷在贷款总额中所占的比氧控制变量：分别选取了可以体现商业银行对抗风险的能力的货本充足率(CAR)和反映银行的资产债量重要指标一一不良贷款率(NP1.)O具体指标含义见图I:表2变重的选取与说明变量类型变量名称计算方法扳解隆变HROA年度净利润/总资产解释变量G1.R绿色信货总款，货款总部控制变事CR资本净额,表内、外风险加权资产期末总战NP1.不良贷款的额/各项贷款总额2 .描述性统计表3娈血的描述性统计变员名称均值中位数标准差最小值最大值RO1.1481.130.1810.81.47G1.R5.7055.831.7031.578.93CAR14.13114.04
19、1.35611.8617.52NPR1.3521.410.33,0.852.39（故Ig来源：各银行年报.社会员任扳告中的数现整IS计算）由表3可知，总资产收益率（ROA）的平均值为1.148%,说明五大商业银行盈利能力较好,但ROA的最大值最小值分别为1.47%和0.8%,这说明五大行之间盈利能力有一定的差异。绿色信贷比例（G1.R）的平均值为5.705%,且最大值（8.93%）和最小值（1.57%）的差值较大,则说明五大商业银行绿色信贷规模占贷款总额的比重较小,而且不同商业银行之间的绿色信贷比例存在较大差异。资本充足率（CAR）的平均值为14.131%,且最小值为11.86%,说明五大商业
20、银行抵御风险能力较强。而不良贷款率（NP1.）的平均值为1352%.最大值为2.39%.说明五大商业银行资产质量较好。3 .回归结果分析经检验,决定采用固定效应模型,并采用最小二乘法对参数进行估计。去4则是回归结果。表4G1.R对ROA的影前的囿门结果G1.RCARNP1.C-0.026*-0.057*-0.170*2.335*(-2.474)(-4.831)(-3.748)-17.931（注：”为1%时显署水平.*为5%时显着水平.”为10%时R若水平）通过去4可看出,在5%的水平下,绿色信贷比里与我国五大银行RoA呈显著负相关,回归系数为。026。从控制变量的回归结果来看,资本充足率与RO
21、A呈负相关,在1%的水平下，回归系数为。057;不良货款率率与RoA呈负相关,在1%的水平下,回归系数为0170。模型的总体RM为0.900,说明模型具有较强的解释力。四、结论(一)主要结论通过对我国五大商业银行的绿色信贷数据研究分析发现：绿色信贷对我国商业银行盈利能力的影响主要是负面的。导致这一结果的原因则是以下几点：1 .现行法律政策约束机制不规范。相较于西方国家，我国出台的相关法律、法规等，基本上是指导性文件,缺乏可操作性，这导致了不同商业银行会有不同的绿色信贷政策措施。在没有硬性约束机制情况下,一些地区的支柱型产业可疑是高污染企业,但为了短期的地区经济增长,地方政府不对企业污染环境行为
22、进行有效,严肃的惩处排污情况，导致这些企业排污成本太低同时监管部门对商业银行如不采取严格的环保要求,为了盈利，商业银行仍有向“两高”企业发放贷款的可能。2 .现行法律政策激励机制不完善。推行绿色信贷,对地方经济发展和高污央.高耗能企业都会带来“阵痛”，导致了绿色信贷虽然规模犷大，但是仍旧比例较低，一定程度上影响了商业银行的盈利能力。于地方经济而言,一些“两高”企业相比于低碳环保产业可能是税收大户,可以做到短期内带动地方经济。若缺乏了政策支括,地方政府、商业银行与那些高投入,见效慢的绿色低碳I页目或企业合作动力不足。同时缺乏政策激励和支持的情况下,对于高污染、高能耗企业来说，企业的排污治理或者产
23、能转型，短期内都是见不到效益,却增加企业经营负担的投入，会致使企业版少或直接不对此投入更多资金.使排污治理或产能转型流于表面,无法根除。对于商业银行而言,在缺乏相关激励机制的情况下,目前商业银行实施绿色信贷的动机仅停留在履行社会责任的阶段.没有积极开发新产品、新业务的动力。3 .银行监管体系不完善。自2007年以来我国出台了很多指导纸意见，如前文提到的绿色信货工作万案、绿色信贷管理暂行办法、绿色产业指导目录等,这些文件虽然对于绿色产业进行了细化、明确,也大力倡导、鼓励商业银行发展绿色信贷,但由于缺乏操作性的指导意见,导致各银行在发展绿色信贷的过程中对于绿色信贷进行了差异化管理，这一定程度上对原
24、限监会和政府部门在监管商业限行绿色金融发展方面造成了不使。（二）相应建议1 .政府完善相关法律法规我国颁布的促进绿色信贷的许多政策大多都是指导性的综合性文件，政府应该出台一些具有针对性,执行力高的法律法规，明确行业细则和标准，为绿色信贷的发展提供坚实的法律保障.如制定具体的绿色信贷风险评判标准,帮助商业银行更高效的识别绿色企业。另外还需要完善绿色信贷相关立法,使金融机抱的环保义务践行有法可依,有法可循。同时也要有相匹配的监督惩罚制度.加强对金融机构落实政策的监督和同时对违法行为进行严惩，杜绝“违法成本低”而导致的“拈空子”行为。2 .完善银行组织框架。商业银行可参照许多海外的银行，成立专门负责
25、绿色金融的部门，部门职员主要是绿色信贷战略和政策的制定，同时对重大绿色信贷项目的授信和审批也要肩负贡任,为商业银行绿色金融的发展提供决策支持。该委员会的成员可聘请宏观政策研究、环境保护等领域的专家为成员,避免决策的空洞或难以落在实处。同时应增加“绿色人才”的储备和培训,无论是外部引进还是内部培养C那些研究国家政策,研究绿色金融的、或是研究环境风险评估的人才,都有利于商业银行了解绿色金融发展动向，有利于绿色信贷的长足发展。3 .完善绿色金融发展和监管体系。相较于西方发达国家,我国商业银行绿色金融的发展时间较晚,也因缺乏激励政策而进展缓慢。因此，应出台相关政策，激励商业限行发展绿色金融新业务,新产
26、品,而不只是停留在单一的发展绿色信贷，福行社会费任方面。如商业银行为发展绿色信贷而推行的低利率信贷政策,可以进行利息差额补贴；或对加入“赤道原则”的商业银行予以一定的奖励等。在完善监督约束机制方面.一方面,应由中国人民银行等翊门根据我国绿色信贷发展状况,葭业银行发展水平,制定合理的法律法规,规范商业银行的绿色信息披露情况，给予环保这一社会责任义务以法律支持和制约；另一方面,应饭励公众、新回媒体对商业银行落实绿色信贷情况进行社会监督和舆论监替.进而倒逼商业银行不断强化社会责任息识，提高自身“绿色声誉”,实现社会效益和环境效益的相统一。结语本文通过实证分析.得出了绿色信贷对我国商业银行的盈利能力仍
27、旧主要是负面影响的结论。浅析原因后,发现是多方面的,如法律法规,政府监管和银行自身.同时也给出了自己的一些建议C本篇论文的结果虽然是绿色信贷对葭业银行盈利能力是负面影响,但相信随着法律法规的不断完善，政府相关部门展开有效监管，商业银行和企业的主动践行，绿色信贷终将会对商业银行的盈利能力呈正面影响，有效地促进我国低碳、绿色、可持续经济的发展。主要参考文献111舒利敏.扬砒：商业银行绿色信货实施现状研究.会计之友.2015。12龙卫洋.李才留：基于国际经螂商业银行绿色信贷研究及对中国的启示.经济体制改革.2013。胡乃武.哲大伟：绿色信贷与音业银行环境风段管理.经济问题.201.1.,4胡荣才,张
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29、rB.Stakeho1.derPerspectiwsonafinancia1.SecioHeftitiimiiionprcess.Accouii1.ingAudi1.ina&Accouiitabi1.i1.yJu11u1.2(X)80(13MacveR;ChenX.TheEttorprincip1.es:asuccessforvo1.umarycodes?*AcconniingAuditing&Accountabi1.iiyJou11m.2010.I4Con1.eyJM:Wi1.1.iamsCA.G1.oba1.BanksasGQba1.StistaiHabi1.i1.yRegUIUIors?:TheE.16Ber1.S;1.aimnertjanD.Arebunks1.h1.adoptedtheEquatorPrincip1.esdifferentfromnonadopters.Wor1.dDeve1.opment.2007.17Scho1.tcnsB;Dam1.HdttkinfiontheEquator:AreRanksAdoptedtheEquatorPrincip1.eDifferentfromNonadopters.Wor1.dDeve1.opment.2007.
