商业银行管理久期分析.ppt

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1、三、银行的风险-续,利率风险管理-久期分析久期分析又称为持续期分析,是现代资产负债管理方法的另一重要工具,被用来揭示银行资产和负债的市场价值对利率变动的敏感性。一切金融资产(金融负债)的特点是:当时市场利率变动时,金融资产(或者负债)的市场价值呈相反方向变动。金融资产(金融负债)的期限或久期越长,其对利率变动的就越敏感。在市场利率下降时,银行资产和负债的市场价值都会上升。但是:如果是资产久期大于负债久期,则资产的市场价值的上升幅度将会更大;如果是负债的久期大于资产的久期,则负债的市场价值的上升幅度将会更大。因为银行的自有资本或净值(net worth)等于“总资产减总负债”,所以,当银行的资产

2、和负债发生不同幅度的变动时,银行的净值必然变动,即银行自有资本将会增加或者减少。,利率变动与银行资产(负债)市场价值的百分比变动,其中:V/V=资产或负债市场价值的百分比变动D=资产或负债的久期r=适用于银行资产和负债的现金流量的贴现率,例.,假定银行资产=100,负债=90银行资产久期为4年,负债久期为2.5年,适用银行现金流量的贴现率为10%。当市场利率上升2个百分点,则该银行净值的百分比变化为:,假定银行资产和负债分别为100亿元和90亿元,其他不变,则该银行的净值变化为:,例-续.,因为银行净值的变化为:银行净值变化利率变动(资产久期资产负债久期负债)要使银行净值不受利率变动影响,应该有:资产久期资产=负债久期负债,即,银行净值对利率变动免疫的条件,

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