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1、商业银行经济资本管理研究,基本框架,一、经济资本管理概述,三、国内商业银行经济资本管理现状与特点,四、我国商业银行经济资本管理存在问题,二、国际先进银行经济资本管理实践,五、深化我国商业银行经济资本管理对策,商业银行资本管理专题研究子题目分为四部分：第一部分：国内外监管趋势与商业银行对策（1.新巴塞尔协议与银行业监管新规对商业银行资本管理影响）第二部分：商业银行资本充足率与资本金补充机制（2.商业银行资本金补充机制研究 3.商业银行资本充足率研究 4.商业银行发行次级债券研究）第三部分：商业银行资本管理案例分析（6.中国建设银行经济资本管理研究 7.中国工商银行经济资本管理体系研究 8.我国中
2、小型商业银行经济资本管理研究）第四部分：特殊类型银行资本管理 5.我国政策性银行资本管理研究,一、经济资本管理概述,一,二,三,巴塞尔1988年协议覆盖风险范围不全,监管资本不能同时满足银行同时控制风险和创造价值的需要,监管资本仅反映了最低的资本要求，不能真实反映银行的实际风险情况。,可用资本,经济资本,监管资本,三类资本管理的复杂程度依次提升，需要建立三者协调管理的机制,经济资本最早起源于美国信孚银行（Bankers Trust，1999年被德意志银行收购），其创立的风险调整后回报率（RAROC）模型，已成为国际领先银行积极实践的核心管理手段。,（一）经济资本产生原因,（二）经济资本的内涵,
3、最低资本要求是一家金融机构已经持有的或是必须持有的金额，目的在于防范头寸价值减少或者商业损失等风险，从而保护存款者和一般债权人不受损失。,银行经营面临的风险损失可分为三类：预期损失、非预期损失和异常损失经济资本=信用风险资本+市场风险资本+操作风险资本+其他风险资本,预期损失是预计的平均损失，由准备金所覆盖，计入经营成本；异常损失发生概率较低，但损失巨大；而非预期损失介于预期损失和极端损失之间，由银行经济资本所覆盖。,计算方法,定义,特征,巴塞尔委员会建议，监管部门要求资本充足率至少为8%国内中小银行目前为10%,监管资本,用于抵御各种银行风险对各种风险量化基础上所计算出的用于抵御各种不可预见
4、损失所需资本,经济资本,是监管当局要求的资本，是外部要求监管资本不能代表银行实际吸收非预期损失的能力监管资本不一定反映特定银行的风险特征。风险加权资产不能作为全部风险的正确测度。,按照BASEL2建议，有三种方法：标准法初级IRB法高级IRB法,市场要求是为承担风险真正需要的资本，完全反映了银行自身的风险特征,内部风险模型法，主要包括：CreditRisk+（风险附加模型）Moodys/KMV/Credit ManagerVaR.（在险价值）,（三）经济资本与监管资本区别,（四）经济资本管理的目标,满足监管资本要求和银行制定的资本充足率目标要求，保证银行安全稳健运行。,满足账面资本管理需求，选
5、择适当的资本组合筹集资本，实现资本的保值增值，降低资本成本，确保可用资本总量与业务发展水平和充足率目标相匹配。,监管资本管理目标,经济资本管理目标,可用资本管理目标,资本管理的目标股东价值最大化,满足内部资本管理要求，通过经济资本分配、监 控 和考核，使经济资本成为全行有效的业务管理工具，实现全行资源配置的最优化。,RAROC风险调整后回报率,经济资本,税后净收益,E,V,A经济增加值,资本成本率（加权平均资本成本WACC）,x,税后净收益NOPAT,经济资本,+利息收入-利息支出+/-FTP转移利息收入/FTP转移利息支出=资金转移定价后的净利差收入+非利息收入-非利息支出 预期损失-成本-
6、税金=税后净收益,信用风险市场风险操作风险其他风险=总经济资本,资本成本=无风险利率+贝塔系数 x 市场溢价其他计算方法：同业资本回报率的平均水平不同业务、不同时段的资本成本,（五）经济资本管理评价指标与资本配置,核心指标：风险调整后回报率（RAROC）与经济增加值（EVA）,风险调整后回报率（RAROC）,近10年来，作为资本配置主流工具得到广泛应用的是RAROC即经过风险调整后资本回报率，RAROC将经济资本和银行价值连接起来。实践中基于RAROC的经济资本配置流程基本上采取了由上到下经济资本配置方法:1.总行根据账面资本和目标资本回报率，确定可用的经济资本总额，作为后续资本配置的约束条件
7、。2.银行的下属各职能部门根据银行的资本金水平，费用分摊的状况，风险水平等因素计算各个备选项目的RAROC。3.将计算出来的RAROC与银行的资本成本参照标准进行比照，在经济资本的限额下，对备选的资产业务做出取舍。在加总经济资本时不能对各业务条线的经济资本进行简单的相加。RAROC一经济风险调整的收益/经济资本一(收入一成本和费用一预期损失)/经济资本，其中，预期损失一风险敞口(EAD)*违约概率(PD)*违约损失率(LGD)，其计算基础是银行对客户和债务项目的内部评级。银行决定是否开展某一业务或者项目的标准是该业务或者项目的RAROC能否高于资本成本。给定经济资本约束，只有当银行各资产业务的
8、单位经济资本对应的收益相等，即各个业务的RAROC指标值相同时，银行资本资源配置才能达到最优。,经济增加值（EVA）,另一种资本配置的方法是EVA即经济增加值，这种方法考虑了股东回报的经营绩效财务评估，利用EVA指标可以判断如何把有限的经济资本配置到各业务条线中。其计算公式为:EVA=NOPAT-WACCCaR，其中，NOPAT表示税后营业净利润，WACC表示加权平均资本成本，CaR表示经济资本。EVA考虑了企业占用资本的机会成本，只有当账利润高于资本成本时才能为股东创造价值。如果某一项目的EVA为正，表示该项目为股东创造了财富，应该开展;如果某一项目的EVA为负，应该削减或停止该项目。EVA
9、是独特的薪酬激励制度的关键变量，可以使管理者的利益和股东的利益一致。小结 RAROC和EVA都是针对银行资本配置，测量银行经营绩效的主要工具，前者是相对指标，后者是绝对指标。从银行资产业务结构管理和风险管理角度来看，两种工具在逻辑内涵上是一致的，因此两个指标在进行投资决策时的结论总是一致的。,二、国际先进银行经济资本管理实践,（一）国际先进银行资本管理发展概述 总的来说，20世纪70年代以前，由于西方国家存款保险制度的出现和中央银行最后贷款人角色的确立，资本在银行风险管理业务中的角色较弱，银行主要关心业务发展和收益，资本管理与风险管理未能统一。到了20世纪80年代，国际银行业发生了一系列危机事
10、件，西方银行界逐步认识到资本对于信用风险防范的重要作用，并通过巴塞尔资本协议确立了统一的资本监管原则，强调资本的缓冲器作用。但这一时期的资本对于风险的缓冲作用主要局限于信用风险，没有考虑到银行面临的其它风险，如市场风险、操作风险。,20世纪90年代以后，随着复杂衍生金融工具及交易的迅速增长，银行业经营范围的不断扩大，个性风险问题的出现，原有的资本管理原则已经不能满足先进银行的风险管理需要，西方银行业越来越多地从自身业务角度而非从被监管者角度看待资本内部管理问题。西方银行业认识到，资本不仅具备风险的缓冲作用，也是银行配置资源从而获利的工具。因此，这种意义上的资本是有成本的，是一种经济资本。与此同
11、时，风险计量技术与模型的发展，也大大提高了银行计算损失的精确度，从而实现了资本管理中心从监管资本到经济资本的重大飞跃。目前，西方先进银行的经济资本管理体系包括全面风险管理系统、内部风险评级系统和利润考核分析系统等。这些系统围绕着经济资本这个核心，在银行总体范围内建立一个横向联系各管理部门，纵向贯穿各业务层面，统一协调银行内部各利益主体的关系，正确引导银行经营决策的综合资本管理体系。,（二）国际先进银行经济资本管理应用案例巴克莱银行,1.概述 作为英国四大私营银行之一，也是世界上最大的银行之一，巴克莱银行近十几年以来，资产和业务规模不断扩大，经营领域从传统的零售银行领域逐步扩展到信用卡、财富管理
12、、国际零售和投资银行业务领域。2006年，巴克莱银行以15915亿美元的资产总额成为全球资产第一的银行。巴克莱银行之所以能够顺利快速扩张，其良好的风险管理能力提供了重要保障。克莱银行集团信用风险总监安德鲁布鲁斯认为，巴克莱银行风险管理成功的最主要原因就是最近十几年来通过建立风险偏好体系，加强限额管理，强化了经济资本在集团内部的运用。,巴克莱银行自从1995年以来始终保持着经济资本管理体系。1995年，最初实施以信用风险为中心的经济资本管理体系，较为简单。1998年，公布各个业务集群的经济资本回报率，并将风险调整利润用作下属机构的表现衡量标准。2000年，修订全部奖励计划，以反映经济利润，并开始
13、考虑将经济资本逐渐用于定价。2002年，是具有标志性的一年，巴克莱开始进行一个有针对性的项目，以改善它的经济资本衡量系统。巴克莱按照外部评级AA级的标准，建立了一个包括所有重大风险类型，并充分考虑风险多样化的经济资本计量系统，在整个集团内应用。2007年，经济资本被用于评估资本充足率，对经济资本方法进行评估、对照检查，判断经济资本是否正确地反映了集团资本风险，是否正确地找准了风险转移机制等。同时，伴随着巴塞尔新资本协议的实施，经济资本被用于支持巴塞尔新资本协议的支柱的实施。,2.巴克莱银行风险管理措施 对于信用风险，巴克莱主要是使用内部风险评级系统，对交易对手进行评级。内部风险评级系统由巴克莱
14、银行自主开发，同时引进一些外部开发的模型和评级工具，不过这些工具在引入前都要经过相关的验证。对于市场风险，巴克莱银行将市场风险分为三大类，分别是交易风险、企业国库券市场风险、零售市场风险，并采用日在险价值、压力测试等方法和技术，分别计算经济资本。对于操作风险，巴克莱利用关键的风险假设情况、内部和外部风险事件，定义业务领域面临的最重要风险，并加入资本模型，基于操作风险的统计模型计算资本要求。对于经济资本的配置，巴克莱银行采用历史数据来进行估算。,3.巴克莱银行经济资本管理特点,一是成立专业的管理团队，负责风险分析、经济资本模型开发等专业事项。巴克莱在内部成立了资本需求与风险分析小组，负责经济资本
15、管理和新巴协议的实施，并在2007年将该小组发展壮大为下设三个小组的重要组织，下设的三个小组分别为:风险分析小组、资本保险小组和资本工程小组。二是在集团内部搭建完整的经济资本管理框架，将对经济资本控制嵌入高级管理层，明确职责，分工合作。董事会负责制定和批准风险偏好，确立集团总体风险战略;业务条线负责人负责识别和管理其业务条线的风险;风险条线负责人负责管理领域内的风险管理和控制;资本需求与风险分析小组负责开发经济资本模型和收集风险数据，进而计算出集团风险;风险类型委员会负责对资本需求与风险分析小组提交的风险计量结果进行审核;国库券委员会负责资本供应;财务部门负责经济资本和经济利润数字的整理与报告
16、。三是经济资本计量范围覆盖所有重大风险。巴克莱经济资本计量范围除传统三大风险外，还包括运作风险、商业风险、私人股权风险和财产风险等被认为能够通过资本有效缓冲的风险。,三、我国商业银行经济资本管理现状与特点,（一）我国商业银行经济资本管理现状 尽管我国现阶段并没有实行新资本协议，但以资本约束为核心的风险管理理念已为很多商业银行所接受。中国银监会明确鼓励商业银行逐步确立以经济资本为风险管理的核心。目前，部分国内银行(如工、农、中、建以及部分股份制商业银行如招行)已将经济资本作为一个重要管理工具，开始进行研究、探索和逐步引入经济资本管理方法。,1.中国建设银行 中国建设银行是国内最早推行经济资本管理
17、的国有商业银行，该行于2002年初步建立起经济资本分配办法，但主要是对各分行经济资本的事后计量，不具备资源配置和预算管理功能。2004年建行出台经济资本预算管理暂行办法，以确定的年度经济资本增长率目标和经济资本回报率目标为年度预算的逻辑起点，据此确定和分配增量经济资本额度，再安排年度业务计划和其他财务收支计划。在确定全行经济资本总额和当年经济资本增量的基础上，测算全年可扩张的风险资产数量。然后根据资产性质和资产损失特征的不同，采用不同的分配系数，在不同区域、行业、产品和企业间分配经济资本，引导各级行调整业务和产品结构。同时规定各级行占用经济资本的期望回报率必须达到13%，试图据此硬化约束，推动
18、各级行权衡效益和风险，改善资源配置和经营绩效。总之，中国建设银行的经济资本计量范围涵盖信用风险、市场风险、操作风险和资本性占用四个方面，其经济资本计量和配置结果以经济增加值为主要依据，并以经济增加值作为绩效评价体系和激励约束机制重要组成部分。,2.中国工商银行 工行于2006年在全行范围内实施经济资本配置方案，初步形成了经济资本管理框架。该行借鉴银监会资本充足率管理办法和巴塞尔新资本协议的标准法，结合现阶段信息基础和管理现状，通过内部系数法计量信用风险经济资本，通过银监会标准法计量市场风险经济资本，通过巴塞尔新资本协议基本指标法计量操作风险经济资本。由于计量口径的差异，信用风险经济资本需要通过
19、监管资本转换系数与监管资本数据保持平衡。工行的经济资本配置计划是资本充足率控制计划在系统内部的分解，根据一定的分配原则将经济资本计划向各级分行、业务部门配置，同时根据经济资本的实际分配额，通过经济资本总量结构、分配系数和回报系数进行转换，提供业务发展、风险控制和财务收支等计划的参考值。,3.中国农业银行 中国农业银行于2005年制定并下发中国农业银行经济资本管理暂行办法，力图以此加大业务调整力度。农行设计了“内部系数法”计量经济资本。该办法以农行现有信息系统的会计和统计项目为基础进行了业务(资产)分类，参照巴塞尔新资本协议和银监会商业银行资本充足率管理办法中规定的风险权重，结合农行的政策导向和
20、实际的资产风险状况，对每类业务(资产)确定不同的“经济资本系数”，即资本需求比率，据此在各类业务(资产)中分割经济资本。,4.中国银行,中国银行2004年引入了经济资本的概念，2005年发布中国银行经济资本配置管理办法(2005年版)，经济资本计量对象只涵盖信用风险，将经济资本管理同信贷计划管理流程相衔接;经济资本指标考核由指导性过渡到指令性，并成为绩效考核评价的重要组成部分。中行以预期收益率作为资产组合管理的核心指标，该指标分为度量和优化两个阶段，在度量阶段，根据资产组合在地区、行业、产品、客户分布状况，度量一年之内各维度资产组合产生的净利息收入与占用监管资本之比;在优化阶段，以风险暴露的增
21、长额和监管资本的增长额作为约束条件，对下一阶段经风险调整的预期收益率进行优化，在全行整体优化的基础上设定地区、行业、产品和客户的风险限额，以此约束各级机构、各类业务按照全行最优结果扩展业务。该指标最大的特点在于根据全行监管资本虚拟分割结果，把它作为各级机构业务发展的硬约束，制约了各级机构的盲目授信行为;同时在业务的当期收益中扣减了风险成本，风险暴露的滞后性在当期业绩度量中得到一定程度的反映，有利于建立自我约束，稳健发展的风险管理机制。,5.其他商业银行,在我国股份制商业银行中，招商银行、浙商银行等也开始意识到转变传统的经营管理手段必要性并试图建立经济资本管理体系。2006年招商银行出台全行经济
22、资本管理方案，提出经济资本管理的基本原则为:总量控制、全面管理、战略主导、回报约束、区域调节、结构优化。根据年度经济资本总额，确定风险资产增长规模和业务计划安排。按照市场价格和股东期望确定经济资本回报率，要求占用经济资本必须达到最低回报要求。在经济资本计量中考虑信用风险和市场风险，信用风险经济资本计量采用系数法，以该行战略调整为重点，对重点业务、重点产品、重点客户在经济资本分配和风险资产系数上适当优惠，并根据区域进行调节;市场风险根据VaR的3倍计算。结合业务发展计划和可供分配经济资本总额进行配置。根据经济资本成本计算EVA，并以之为基础，开展绩效考核和收入分配。,浙商银行于2006年开始在全
23、行全面实施经济资本管理，建立以经济增加值和经济资本回报率为核心内容的绩效考核体系，彻底摒弃了存贷款任务考核等做法，在同行中率先迈出坚实的一步，并为今后提高资产风险定价能力打下了坚实基础。浙商银行主要针对信用风险的经济资本计量进行了细致的规范，在设计和实施经济资本管理时，更多地实行了多因素综合计量的思路。一是风险计量范围涵盖全行表内外所有业务;二是设立多维经济资本风险系数标准;三是按系数法逐笔计量各项业务占用的经济资本。部分城市商业银行开始研究经济资本的计量方法和管理体系。例如石家庄市商业银行结合自身的现状和实际，制订了经济资本计量分配办法。根据银行最低资本充足率为8%的监管规定，设定全行在经营
24、过程中需分配的经济资本总量，计算公式为:全行经济资本总量=信用风险分配经济资本+市场风险分配经济资本+操作风险分配经济资本。信用风险的计量主要采用标准法和初级的内部评级法相结合的方法。市场风险计量采用银监会商业银行资本充足率管理办法(2004年第2号令)中规定的标准法。操作风险的计量和经济资本分配采用基本指标法。,（二）我国商业银行经济资本管理的特点,四、我国商业银行经济资本管理存在问题,五、深化我国商业银行经济资本管理对策,对策 1,对策 2,对策 3,在银行内部强化经济资本管理理念，树立经济资本管理文化,积极构建高素质的现代银行运营管理团队,建立科学的经济资本考核体系,对策 4,进行银行组
25、织架构和业务流程再造,推动战略转型,实现市值增长,提升股东价值,对策 5,完善基础数据建设，加快内部评级模型开发,深化我国商业银行经济资本管理对策,进行银行组织架构和业务流程再造,经济资本管理体系正如一套先进的管理软件，商业银行的组织架构和业务流程必须与之适应，才能发挥作用。,构建高素质的现代运营管理团队,加大资本和风险管理方面专业人才的培养和选拔力度，采用多种方式吸引风险资本管理方面的人才，提高资本管理、风险管理岗位人员的素质,完善基础数据建设，加快内部评级模型开发,内部评级体系和风险计量模型的应用很大程度上依赖于数据积累与信息处理系统的完善。,建立科学的考核体系,考核体系需要包括:一类以经济增加值、风险调整后资本收益率为核心的贡献能力考核指标;一类以分支行市场占有率、营业收入总量、税后利润为核心的竞争能力考核指标。,。,强化经济资本管理理念，树立经济资本管理文化经济资本管理目的不单是规避风险，而是依靠先进风险度量和配置技术，承担能够管理好、并能够对其给予充分补偿的风险，从而提高股本价值。,Thank You!,
