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1、乐歌人体工学科技股份有限公司向特定对象发行A股股票募集资金使用可行性分析报告为提升公司的盈利能力，增强公司的核心竞争力，乐歌人体工学科技股份有限公司（以下简称“公司”或“乐歌股份”）拟向特定对象发行股票（以下简称“本次发行”）募集资金。公司董事会对本次发行募集资金使用的可行性分析如下：一、本次募集资金投资计划公司本次发行股票募集资金总额（含发行费用）不超过50,000.00万元（含本数），扣除发行费用后用于以下项目：单位：万元人民币序号项目项目投资总额募集资金投资金额I美国佐治亚州ElIabeH海外仓项目77,574.5340,000.002补充流动资金10,000.0010,000.00合计
2、87,574.5350,000.00注：“美国佐治亚州EIIabeH海外仓项目”投资总额为11,082.08万美元，以1美元兑人民币7.00元折算。如本次发行实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金金额，公司将根据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司以自筹资金方式解决。在本次发行募集资金到位之前，公司可能根据项目进度的实际需要以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后按照相关法规规定的程序予以置换。二、本次募投项目的必要性和可行性分析（一）本次募集资金投资项目的必要性1、跨境电商市场快速发展，海外
3、仓需求广阔近年来，得益于全球化的不断深入、互联网快速发展以及智能手机不断普及，全球乃至我国的跨境电商交易规模持续上涨，跨境电商市场逐渐成为了全球贸易的重要组成部分。网经社电子商务研究中心发布的2022年度中国电子商务市场数据报告显示，2022年中国跨境电商市场规模达15.7万亿元，较2021年的14.2万亿元同比增长10.56%,自2018年以来连续五年维持10%以上增速；按照进口与出口方向划分，2022年出口跨境电商规模为12.3万亿元，占跨境电商总量的比例进一步提升至78.34%O随着国际市场对中国产品的接受度和认可度不断提升，预计未来我国出口跨境电商需求将保持快速增长。跨境电商的发展离不
4、开跨境物流的支持。目前，我国跨境电商物流方式主要包括小包直邮以及海外仓备货，受直邮时效慢、2022年全球物流价格高涨的影响，海外仓本土发货的优势日渐凸显。海外仓通过提供快速响应的配送、退换货和展览展示等服务，还可极大提升消费者体验感和满意度，海外仓模式逐渐受到跨境贸易企业尤其是电商企业的青睐。根据中国仓储与配送协会发布的海外仓发展现状与未来展望(2022)，2021年以来，世界各国线上销售量均显著增长，海外仓因具备完善的仓配及配套服务能力，目前正处于供不应求的状况。据商务部统计数据显示，截至2021年底，我国海外仓的数量已经超过2,000个，总面积超1,600万平方米。经近几年的快速发展，海外
5、仓领域内已经陆续涌现出一批头部企业，但整体仍处于初级发展阶段，市场远未饱和，仍然具有较大的发展潜力与空间。综上，我国跨境电商市场巨大，海外仓需求广阔，本项目实施具备市场必要性。2、加快海外仓业务发展，实现规模效应随着国际贸易中跨境电商模式的快速崛起，中国的供应链优势已逐步从成本优势转化为产品及质量优势，国内优秀制造企业、外贸企业出海需求日益扩大。跨境电商海外仓得益于头程运费较低、海外仓储和尾程派送高效便捷等特点，逐渐受到上游出海企业和下游消费者的青睐。自2020年以来，公司依托线性驱动产品跨境电商需求，持续加速布局海外仓，大力推进公共海外仓业务发展，在跨境电商中大件商品全流程物流供应链方面形成
6、了一定的竞争优势，市场及客户开发已出具成效。2022年度，公司海外仓业务实现总收入6.72亿元，同比增长129.99%,其中向第三方提供服务收入4.90亿元，较上年增长186.35%,增长态势良好。通过本次募投项目自建海外仓，将大幅提升公司自营海外仓及公共海外仓服务能力，实现规模效应。公司现有海外仓主要以租赁方式持有，本次募投项目拟自建的海外仓相较于前期租赁的仓库显著增加仓储面积，投入运营后将显著降低单位固定成本，提升运营效率。此次投建较大面积的海外仓，也是公司优化海外仓仓储结构，实现“小仓向大仓转移”战略的必经之路。3、助力中小企业出海由于中小外贸企业自身规模、品牌知名度限制，传统国际小包、
7、国际快递以及专线物流方式运输时间长或成本较高，对中小企业压力较大，也影响了消费者体验。公共海外仓模式的逐渐兴起，不但能帮助中小外贸企业解决物流滞后、物流成本高等问题，同时还能进一步拉近与海外消费者的距离，有利于企业知名度的提升，为中小企业提供更广阔的发展平台。本次募投项目的实施，将便于公司整合人力、设备、车队等资源，提升公司公共海外仓服务能力，帮助更多的中小企业质量出海、设计出海、品牌出海，助力中小企业跨境电商业务高质量发展。4、为公司业务发展提供资金支持最近三年，公司营业收入年复合增长率达28.58%,增速较快，未来随着在建线性驱动产品项目逐步投产和海外仓业务的快速发展，公司对运营资金的需求
8、也随之扩大。公司通过本次发行募集资金补充部分流动资金，可以为未来业务的发展和未来经营提供资金支持，从而提升公司市场占有率和行业竞争力，为公司健康、稳定、持续的发展夯实基础。（二）本次募集资金投资项目的可行性1、项目实施符合国家政策指引中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要提出，要加快发展跨境电商、市场采购贸易等新模式，鼓励建设海外仓，保障外贸产业链供应链畅通运转。“十四五”电子商务发展规划提出，要鼓励和支持有条件的示范基地“走出去”，拓展境外业务，建立运营中心或海外仓；要继续推进跨境电商综试区建设，探索跨境电商交易全流程创新，加快在重点市场海外仓布局，完善全球
9、服务网络。国务院发布的2022年政府工作报告提出，要加快发展外贸新业态新模式，充分发挥跨境电商作用，支持建设一批海外仓。商务部支持外贸稳定发展若干政策措施的通知（商贸发（2022）152号）提出，要出台进一步支持跨境电商海外仓发展的政策措施，共同支持跨境电商、海外仓等外贸新业态发展；要在依法合规、风险可控的前提下，进一步加强出口信用保险对海外仓建设和运营的支持力度；要优化海关备案流程，支持海外仓出口货物运输。近年来，政府各部门还相继出台了其他大量支持政策，涵盖了包括跨境电商通关、税收、外汇、海外仓在内的各个方面。此外，根据比对关于进一步引导和规范境外投资方向的指导意见（国办发201774号），
10、本次募投项目不属于其中规定的限制、禁止开展的境外投资。2、公司拥有丰富的海外仓建设与管理经验公司拥有13年跨境电商运营经验及11年海外仓的运营经验，境外线上销售规模领先同行业公司。在为自身跨境电商业务赋能的同时，公司海外仓还向超过500家的中小外贸企业提供了包括海外仓储、尾程派送等服务。截至2022年末，公司除在美国核心枢纽港口区域自购的海外仓和租赁仓外，还在德国、日本等地也均设有海外仓，累计全球共12仓，面积27.58万平方米，其中全美9个核心港口和路基港口枢纽城市，覆盖美西、美中、美南、美东。公司海外仓持续帮助国内中小企业出海，累计服务超过500家客户，参与制定了全国首个跨境电商海外仓标准
11、跨境电子商务海外仓运营与服务管理规范，海外仓获得了十大人气海外仓、国家业态创新服务示范案例、2022浙江省级海外仓、亚马逊SPN服务商等奖项与认证，积累了丰富的海外仓建设、运营与管理经验。本项目是在现有海外仓业务体系的基础上，进行海外仓及设施的扩建和优化。公司长期以来积累的丰富海外仓建设、运营和管理经验，将为本项目的实施提供有力的经验支持。3、公司拥有健全的专业人才培养体系目前，公司已拥有一支完整的跨境电商海外仓人才梯队，其中仓储团队具有丰富的电商仓储行业管理经验，物流团队拥有货柜到港后的“清关-拖柜-仓储-配送”完整解决方案相关经验，招商及售后团队拥有国内外招商和客户开发、客户维护的经验，信
12、息化团队具有多个电商仓储物流管理信息化系统开发经验。在人才梯队培养方面，公司根据业务经营现状和长期发展规划的需求，按人力资源规划进行人才的甄别和选用，培养了一批能力优秀的仓储物流管理人才和业务骨干人才。公司现有的海外仓专业人才培养体系和人才梯队储备，可为本项目建设和建成后运营阶段提供人才培养经验和指导，有效支持项目成功实施。4、公司海外仓市场及客户开发初具成效报告期内，公司依托线性驱动产品跨境电商需求，持续加速布局海外仓，大力推进公共海外仓业务，完善软硬件设施，招募和搭建专业且符合行业特点的国际化团队，不断优化运营管理流程。2020年以来，公司利用丰富的跨境电商全流程运营经验、持续完善的招商渠
13、道和高效优质的服务，实现了海外仓业务收入的快速增长，市场及客户开发已出具成效。公司已累计服务超过500家客户，实现海外仓业务的飞跃式发展。本次募投项目在美东建设运营海外仓，可复制性及可扩展性均较强，本次募投项目能够实现良好的消化。综上所述，本次募集资金投资项目实施，与国家政策、公司现有经营规模、经验及人才储备、市场开发情况相适应，公司具备实施募投项目的专业能力，有利于提升公司的竞争力和盈利能力，实施项目具有可行性。三、本次募集资金项目投资情况（一）美国佐治亚州EllabeH海外仓项目1、项目建设地点及实施主体实施主体：LecangsLLC建设地点：3438USHighway80E,BLDD,E
14、llabelLGeorgia（GA）,UnitedStates2、建设内容及规模项目占地76.71英亩（310,434.35平方米），规划总建筑面积1,004,340平方英尺（93,306.24平方米）。主要建设内容为海外仓仓库1栋（内含办公区），同时配套供配电、消防、给排水、道路、停车场及绿化等工程，并配套购置货架、叉车等设备。3、项目建设期本项目建设期为18个月。4、项目投资概算本项目总投资为77,574.53万元人民币（折合11,082.08万美元），其中建筑工程49,212.66万元，涉及设备购置及安装金额为5,449.64万元。序号费用名称投资总额（万元）拟以募集资金投入金额（万元）
15、-工程费用54,662.3040,0001.1建筑工程49,212.661.2设备购置及安装费5,449.64二工程建设其他费用16,809.10-2.1前期费用700.00-2.2建设用地费16,109.10-三预备费553.00-四铺底流动资金5,550.13-合计77,574.5340,0005、项目经济效益本项目全部达产后预计实现年收入为65,763.82万元，年利润总额为10,237.23万元，具有良好的经济效益。6、土地公司已与土地出让方TheCubesatWestPort,LLC签署土地购买合同并支付订金，预计将于土地尽职调查流程完成后30天内正式成交并支付剩余土地款。7、主管部
16、门审批情况本项目尚需取得商务主管部门、发改主管部门境外投资的有关许可文件，许可程序办理正在稳步推进。（二）补充流动资金公司综合考虑了行业现状、财务状况、经营规模以及市场融资环境等自身及外部条件，拟将本次发行募集资金中的不超过10,000.00万元用于补充流动资金，以满足公司业务不断发展对营运资金的需求，进而促进公司主营业务持续健康发展。该项目投入资金未超过本次发行募集资金总额的30%o最近三年，公司营业收入年复合增长率达28.58%,增速较快。公司近年来主营业务快速发展，公司流动资金规模已逐渐无法满足公司业务需求，本次拟使用不超过30%的募集资金用于补充公司流动资金具有其必要性。四、本次发行对
17、公司经营管理和财务状况的影响（一）本次发行对公司经营管理的影响本次发行前，公司公共海外仓业务高速发展，现已成为国内中大件跨境物流商品的第一梯队服务商。公司已对募集资金投资项目进行了调研与可行性论证，项目实施后，有利于丰富公司的收入结构、实现海外仓业务可持续发展、提高公司核心竞争能力，有效提升公司可持续盈利能力和股东回报，为公司未来快速发展奠定良好的基础。（二）本次发行对公司财务状况的影响本次发行将进一步扩大公司的资产规模和业务规模。募集资金到位后，公司的总资产和净资产规模将得以增加，公司资产负债率将降低。本次发行是公司加强海外仓业务布局，实现可持续发展的重要战略措施。由于募投项目产生的经济效益需要一定时间才能体现，短期内可能摊薄原有股东的即期回报，但随着本次募投项目逐渐实现效益，未来将进一步提升公司业绩，增强公司盈利能力。乐歌人体工学科技股份有限公司董事会2023年6月27日
