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1、本资产评估报告依据中国资产评估准则编制圳市曾维通信欣份有限公司撒收购维仕科技有阳公司JBt权涉及的设公司股东全部权益市场价值资产评估报告京坤评报字20230699号共1册，第册北京坤天蚤诚资产评估有限公司BeijingKYSINAssetsAppraisalCo.,Ltd二O二三年八月十日中国资产评估协会资产评估业务报告备案回执报告编码：1143020011202300807合同编号：KY-PG-2023-485报告类型：法定评估业务资产评估报告报告文号：京坤评报字202310699号报告名称：深圳市信维通信股份有限公司拟收购维仕科技有限公司股权涉及的该公司股东全部权益市场价值资产评估报告评估
2、结论：1,024,930,000.00元评估报告日：2023年08月10日评估机构名称：北京坤元至诚资产评估有限公司签名人员：刘林坤（资产评估师）会员编号：43210108肖毅（资产评估师）会员编号：11120067说明：报告备案回执仅证明此报告已在业务报备管理系统进行了备案，不作为协会对该报告认证、认可的依据，也不作为资产评估机构及其签字资产评估专业人员免除相关法律责任的依据。备案回执生成日期：2023年08月16S目彖声明资产评估报告摘要3资产评估报告6一、委托人、被评估单位和其他评估报告使用者6二、评估目的10三、评估对象和评估范围-H四、价值类型12五、评估基准日12六、评估依据13七
3、、评估方法-15八、评估程序实施过程和情况21九、评估假设23十、评估结论25十一、特别事项说明26十二、资产评估报告使用限制说明-28十三、资产评估报告日29资产评估报告附件30声明一、本资产评估报告是依据中华人民共和国财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制的。二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和本资产评估报告载明的使用范围依法使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，本资产评估机构及签字资产评估师不承担责任。三、本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报
4、告使用人和国家法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。四、资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。五、资产评估报告使用人应当关注本资产评估报告中载明的评估结论成立的假设前提、资产评估报告特别事项说明和使用限制。六、本资产评估机构及其资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、客观、公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。七、本次评估的评估对象所涉及的资产、负债清单由委托人和相关当事人申报并经其采用签字、盖章或法律允许的其他
5、方式确认：委托人和相关当事人依法对其所提供资料的真实性、合法性、完整性负责；因委托人和相关当事人提供虚假或不实的法律权属资木夫财务会计信息或者其他相关资料，资产评估师用行正常核查程序未能发现而导致的法律后果应由委托人和相关当事人依法承担责任。八、本资产评估机构及执行本项目的资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存在偏见。九、资产评估师业已对本资产评估报告中的评估对象及其所涉及的资产和负债进行了必要的常规核查，该常规核查仅限制肉眼可观察部分，对于机器设备等实体性资产内部及被遮盖、隐蔽部分的状况，除委托人及相关当事人另
6、有说明，或常规核查能直观判断存在质量问题外，均假设其状态良好、能正常使用，无严重质量问题；己对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况和资料履行了一般查验程序，并对已发现的产权资料瑕疵等问题进行了如实披露，但本资产评估报告并非对评估对象的法律权属提供保证。深圳市信维通信股份有限公司拟收购维仕科技有限公司股权涉及的该公司股东全部权益市场价值资产评估报告十、本资产评估报告中如有万元汇总数与明细数据的合计数存在的尾数差异，系因电脑对各明细数据进行万元取整时遵循四舍五入规则处理所致，应以汇总数据为准。深圳市信维通信股份有限公司拟收购维仕科技有限公句股权涉及的诙公司股彖全部权益市场,值资产评估报告摘妥京坤评
7、报字20230699号北京坤元至诚资产评估有限公司接受深圳市信维通信股份有限公司的委托，按照有关法律、行政法规和资产评估准则的相关规定，坚持独立、客观、公正原则，采用收益法和市场法，按照必要的评估程序，对深圳市信维通信股份有限公司拟收购维仕科技有限公司股权所涉及的维仕科技有限公司的股东全部权益在评估基准日的市场价值进行了评估。现将资产评估报告摘要如下：一、评估目的因深圳市信维通信股份有限公司拟收购维仕科技有限公司股权，本次评估是向委托人提供该经济行为涉及的维仕科技有限公司的股东全部权益在评估基准日的市场价值参考依据。二、评估对象和评估范围评估对象为维仕科技有限公司在评估基准日的股东全部权益市场
8、价值；评估范围为维仕科技有限公司在评估基准日的全部资产及负债。维仕科技有限公司申报评估并经审计的合并口径资产总额账面价值为93,973.64万元、合并口径负债总额账面价值为73,169.72万元、合并所有者权益账面价值为20,803.92万元，其中归属于母公司的所有者权益账面价值为20,803.92万元；母公司资产总额账面价值为90,013.74万元，母公司负债总额账面价值为67,451.82万元，母公司所有者权益账面价值为22,561.92万元。三、价值类型本报告评估结论的价值类型为市场价值。四、评估基准日本次评估以2023年6月30日为基准日-五、评估方法本次采用收益法、市场法进行评估，以
9、收益法的评估结果作为最终评估结论。六、评估结论及其有效使用期拾冬万元整）。按现行规定，该评102,491于评估基准日的市场价值评估结论为k壹拾亿贰仟肆佰玖勰为涉V自本报告评估基准日算起。同时，报告使用人应当关注二场一估结论成立的假设前提、资产评估报告特别事项说明和使用限制O七、特别事项说明（一）重要的利用专家工作及相关报告情况委托人就本次经济行为聘请天健会计师事务所（特殊普通合伙）湖南分所对被评估单位2022年度财务报表进行了审计，并出具了天健湘审（2023）1334号无保留意见审计报告，对2023年16月财务报表进行了审计，并出具了天健湘审（2023）1332号无保留意见审计报告。本次评估是
10、在审计的基础上进行的，并利用了上述审计报告相关信息及数据。（一）抵押、担保、租赁及其或有负债（或有资产）等事项的性质、金额及与评估对象的关系1.被评估单位设备租赁事项如下：出租人承租人租赁事项月租金（万元）租赁日期湖南益高数字经济发展有限公司维仕科技有限公司扬声器自动装配线9套68.702021/12/1-2029/12/312.被评估单彳立经营场地才根赁事项如下：序号1出租方承租方地址合同年租金（万元）面积（2租赁期限2021/1/1-2030/12/31益阳东创投资建设有限责任公司维仕科技有限公司益阳高新区东部产业园标准化厂房及配套用房242.1328,825.002深圳市新桥万丰股份有限
11、公司深圳市维仕声学有限公司深圳市宝安区沙井街道南环路461号（原539号）万丰西部工业区内办公楼、A栋宿舍第五至六层及C栋宿舍第四至六层473.6213,379.002021/4/1-2026/10/313深圳市沙井蛭一股份合作公司深圳市维仕声学有限公司深圳市宝安区沙井街道蛙一西部工业园西环路1013号C栋厂房及附属配套用房403.6511,679.602021/2/1-2024/9/30I合计j!1,119.40I53,883.60本次评估未考虑租赁房产产权瑕疵及不能续租等事项对评估结论的影响，特提请报告使用者注意。以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况并正确理解和使用评估
12、结论，应当阅读资产评估报告正文。深圳市信维通信欣份才阳，公司拟收购维仕科技才限公旬欣权涉及的诙公司股东全部权益市场黄K资产评估报告京坤评报字20230699号深圳市信维通信股份有限公司：北京坤元至诚资产评估有限公司接受贵公司（简称“委托人”或“信维通信”）的委托，根据有关法律法规和资产评估准则，坚持独立、客观、公正原则，采用收益法和市场法，按照必要的评估程序，对贵公司拟收购维仕科技有限公司（简称“被评估单位”或“维仕科技”）股权所涉及的维仕科技有限公司股东全部权益于评估基准日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：一、委托人、被评估单位和其他评估报告使用者（一）委托人概况本次评估的委托
13、人为深圳市信维通信股份有限公司，其基本信息如下：统一社会信用代码：914403007883357614名称：深圳市信维通信股份有限公司类型：股份有限公司（上市）股票简称：信维通信，证券代码：300136.SZ,上市地：深圳证券交易所住所：深圳市宝安区沙井街道西环路1013号A.B栋法定代表人：彭浩注册资本：96756.8638万人民币成立日期：2006年4月27日经营期限：2006年4月27日至无固定期限经营范围：一般经营项目是：移动终端天线、3G终端天线、模组天线、3D精密成型天线、高性能天线连接器、音频模组的设计、技术开发、生产和销售；国内商业、物资供销业，货物及技术进出口。（以上项目均不
14、含法律、行政法规、国务院决定规定需前置审批及禁止项目）。（二）被评估单位概况1 .企业主要登记事项统一社会信用代码：91440300093924615R名称：维仕科技有限公司（以下简称“维仕科技”）企业性质：有限责任公司（自然人投资或控股）住所：益阳高新区东部产业园标准化厂房Kl栋法定代表人：解佑军注册资金：20037.220842万元人民币成立日期：2014年3月19日经营期限：2014年3月19日至无固定期限经营范围：电声器件及零件制造；声学元器件、微机电产品、高精度电子产品模具、电子产品、自动化生产设备、电声组件、音箱的技术开发、技术咨询与销售；货物及技术进出口。（依法须经批准的项目，经
15、相关部门批准后方可开展经营活动）2 .历史沿革2014年3月19口，维仕科技有限公司成立，注册资本为人民币500万元，由股东肇恒艺出资。经过历次增资及股权转让后，截至评估基准日维仕科技有限公司股权结构如下:股东姓名出资额（万元）出资比例江苏荣声企业管理有限公司8.000.0039.93%解佑军5,950.0029.69%肇恒艺2,346.1511.71%湖南领兴科技有限公司1,033.505.16%李金荣703.853.51%彭浩632.753.16%东莞勤合创业投资中心（有限合伙）632.753.16%伍艺210.921.05%宫殿海210.921.05%王艳霞210.921.05%彭霜10
16、5.460.53%合计20,037.22KHk(M)%3 .被评估单位近几年的资产、财务和经营状况维仕科技有限公司近2年1期资产、负债状况和经营业绩如下表:合并口径：金额单位：人民币万元项目2021年12月31日2022年12月31日2023年6月30日总资产96,535.91102,978.5993,973.64北京坤元至诚资产评估布.限公司2ZZ3电话：（Olo）8X829567总负债93,742.6184,078.9373,169.72所有者权益2,793.3018.899.6520,803.92归属于母公司所有者权益2,793.3018,899.6520,803.92项目2021年度2
17、022年度2023年16月营业收入63,798.6470.877.9032,252.32净利润809.871,706.351,904.27母公司口径:金额单位：人民币万元项目2021年12月31日2022年12月31日2023年6月30日总资产89,850.4895,489.9890.013.74总负债82,399.6673.717.8067.451.82所有者权益7.450.8221,772.1822.561.92项目2021年度2022年度2023年16月营业收入67,610.5073,801.0833.411.34净利润2,737.03-78.64789.742022年度、2023年16
18、月财务数据经天健会计师事务所（特殊普通合伙）湖南分所审计并出具了无保留意见审计报告。4 .被评估单位的业务经营情况（1） 主营业务情况维仕科技有限公司是一家以声学技术为核心，在移动终端、消费电子、智能家居、物联网等领域提供一站式声学解决方案的国家高新技术企业，主要从事消费电子扬声器（SPlO、受话器（RCV）、扬声器模组（BoX）及音射频模组等产品的设计开发和生产制造。经过多年发展，凭借雄厚的技术和产品研发实力，快速的需求响应、产品导入和生产组织能力，优质的售后服务，公司现已与三星、谷歌、华为、荣耀、OPPO、vivo、华勤、京东方等全球一流科技厂商建立长期稳定的合作伙伴关系。（2） 被评估单
19、位竞争优势、劣势分析优势A.公司多点布局制造基地，具备一站式服务客户的综合能力，高度柔性的自动化线体，为客户提供快速、定制化的服务。B.公司拥有成熟先进的运营体系，以成本核算为中心，形成了一套从预算制定、到生产计划、再到人员组织完整科学的联动机制，实现精细化管理和最大程度的降本增效，使公司产品始终保持成本竞争优势。C.公司拥有完善的质量管控体系，具备持续向客户交付高品质产品的能力，建立了良好的行业声誉，值得客户信赖。D.公司拥有雄厚的研发实力，持续帮助公司洞察客户需求，实现产品快速导入，产品性能保持领先。近年来，公司保持每年高研发投入占比，搭建完成了高端声学研发测量实验室、声学材料实验室、可靠
20、性实验平台等。劣势A.公司成立时间相对较短，在行业内的积累比较薄弱，竞争对手均为发展几十年的企业。B.所在行业的产品研发周期较长，目前公司的产品品类偏少。机会公司将进一步提升现有扬声器系列产品在客户端的渗透率的同时加快扩展新产品线,产品线从现有的扬声器、受话器、扬声器模组等声学器件拓展至触控马达、TWS耳机芯、超大振幅扬声器（模组）、VR/AR元宇宙扬声器（模组）等相关业务，应用领域从现有的手机、平板电脑等拓展至可穿戴设备、智能语音Al设备等。风险公司的风险主要在于研发方面，产品更新迭代速度快、周期短。公司将持续加大研发投入，不断引进优秀人才，拓宽公司的技术护城河，扩大公司技术优势。5 .被评
21、估单位的重要资产状况（1）被评估单位本次清查并申报评估的重要资产主要包括存货、固定资产与长期股权投资。其中存货系原材料、产成品、半成品、发出商品等，固定资产包括机器设备、车辆、电子设备，共计约2,815.00台/套。存货均能正常使用；设备、车辆使用、维护、保养状况一般，均能正常使用。（2）长期股权投资包括投资的2家子公司，子公司基本情况如下表:序号被投资单位名称投资比例投资成本（万元）成立日期业务范围1深圳市维仕声学有限公司100%5,940.002020-10-19声学元器件2香港声学科技有限公司100%3,191.312021-2-24尚未开展业务深圳市维仕声学有限公司本次清查并申报评估的
22、重要资产主要包括存货、固定资产。其中存货系原材料、产成品、半成品、发出商品等，固定资产包括机器设备、电子设备等，共计约2,254.00台/套。存货均能正常使用；设备、车辆使用、维护、保养状况良好，均能正常使用。香港声学科技有限公司于2021年2月24日成立，尚未开展相关业务。6 .被评估单位的主要会计、税收政策及优惠Co会计期间会计年自公历IjilIl起至12,旦葡|匕北京坤元至诚资产评估有限公司电话：（OIo）88829567(2)记账本位币：以人民币为记账本位币。(3)会计制度：执行企业会计准则。(4)记账基础和计价原则：公司会计核算以权责发生制为记账基础。公司一般采用历史成本作为计量属性
23、，当所确定的会计要素金额符合企业会计准则的要求、能够取得并可靠计量时，可采用重置成本、可变现净值、现值、公允价值计量。(5)税项：税种计税依据税率增值税以按税法规定计算的销售货物和应税劳务收入为基础计算销项税额，扣除当期允许抵扣的进项税额后，差额部分为应交增值税13%城市维护建设税实际缴纳的流转税税额7%教育费附加实际缴纳的流转税税额3%地方教育附加实际缴纳的流转税税额2%企业所得税应纳税所得额15%、8.25%不同税率的纳税主体企业所得税税率：纳税主体名称税率维仕科技有限公司15%深圳市维仕声学有限公司15%香港声学科技有限公司8.25%国家政策、法规对被评估单位优惠：维仕科技有限公司于20
24、22年10月18日取得编号为GR202243001913的高新技术企业证书，有效期为三年，2023年1-6月按15%的税率缴纳企业所得税。深圳市维仕声学有限公司于2022年12月14日取得编号为(JR202244200350的高新技术企业证书，有效期为三年，2023年16月按15%的税率缴纳企业所得税。7 .委托人与被评估单位之间的关系委托人系本次交易的股权收购方，被评估单位系本次交易的标的公司。(三)资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人根据本资产评估机构与委托人签署的资产评估委托合同的约定，本资产评估报告的其他使用人为与本评估报告载明的评估目的之实现相对应的经济行为密切相关的单位(或
25、个人)，具体为被评估单位、被评估单位的股东、国家法律法规规定的评估报告使用者(证券监督管理部门等)O二、评估目的因深圳市信维通信股份有限公司拟收购维仕科技有限公司股权，本次评估是向委深圳市信维通信股份有限公司拟收购维仕科技有限公司股权涉及的该公司股东全部权益市场价值资产评估报告托人提供该经济行为涉及的维仕科技有限公司股东全部权益在评估基准日的市场价值参考依据。三、评估对象和评估范围(一)评估对象和评估范围评估对象为维仕科技有限公司在评估基准口的股东全部权益价值；评估范围为维仕科技有限公司申报的在评估基准日的全部资产及负债。具体情况如下：维仕科技申报评估并经审计的母公司资产总额账面价值为90,0
26、13.74万元，母公司负债总额账面价值为67,451.82万元,母公司所有者权益账面价值为22,561.92万元。详见资产清查申报表。各项资产负债构成内容如下：金额单位：人民币元科目账面价值内容、流动资产合计628,455,896.90货币资金147,256,609.67现金、银行存款应收票据2,834,457.26银行承兑汇票等应收账款195,317,209.99应收货款、材料款等应收款项融资64,685,144.92银行承兑汇票等预付款项1,179,445.14预付设备款、材料款等其他应收款126,220,05633往来款、押金、个人借支等存货90,949,581.87原材料、产成品、在产
27、品、发出商品等其他流动资产13.391.72待认证的进项税二、非流动资产合计271,681,516.72长期股权投资91,313,145.00深圳市维仕声学有限公司、香港声学科技有限公司固定资产96,984,731.39机器设备、办公电子设备及车辆在建工程4,489,380.68在建设备工程使用权资产50,335,440.93经营场所、设备租赁费用无形资产909,162,53PDM系统、QAD软件、考勤系统等软件长期待摊费用19,557,435.51设备改造工程等其他非流动资产8,092,220.68设备工程等三、资产总计900,137,413.62四、流动负债合计123237,404.36应
28、付票据1,813,865.20应付票据应付账款89,920,494.12应付设备款、材料款等合同负债115,044.25预收货款等应付职工薪酬7,211,283.29应付的工资、工会经费等应交税费328,577.18增值税、个人所得税、印花税等其他应付款13,894,649.18物流费、租赁费、个人款项等一年内到期的非流动负债9,938,535.39一年内到期的租赁负债其他流动负债14,955.75待确认的销项税五、非流动负债合计55180,801.69租赁负债47,453,045.13新租赁准则形成的租赁应付额现值递延收益503,827,756.56政府补贴等六、负债总计674,518206
29、.05七、所有者权益225,619,207.57评估对象和评估范围与委托人拟实施的经济行为所涉及的评估对象和评估范围一致（二）企业申报的账面记录的无形资产类型、数量、法律权属状况等本次维仕科技有限公司申报的账面记录的无形资产为购买的PDM系统、QAD软件、考勤系统等软件，目前可以正常使用。（三）企业申报的表外资产的类型、数量本次维仕科技有限公司申报的账面未记录的无形资产共计324.00项，其中发明专利7.00项、实用新型289.00项、外观设计2.00项、商标权26.00项。深圳市维仕声学有限公司申报的账面未记录的无形资产共计266.00项，其中发明专利2.00项、实用新型263.00项、商标
30、权1项。（四）引用其他机构出具的报告结论情况无。四、价值类型（一）价值类型及其选取资产评估价值类型包括市场价值和市场价值以外的价值类型。在资产评估师根据本次评估的评估目的、评估对象的具体状况及评估资料的收集情况等相关条件、经与委托人充分沟通并就本次评估之评估结论的价值类型选取达成一致意见的前提下，选定市场价值作为本次评估的评估结论的价值类型。（二）市场价值的定义本资产评估报告所称市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。五、评估基准日本次评估的评估基准口是2023年6月3O0o该评估基准口由委托人选定并与本次评估的资
31、产评估委托合同载明的评估基准日一致。rg六、评估依据（一）评估行为依据本公司与委托人签订的资产评估委托合同。（二）法律法规依据1 .中华人民共和国民法典（2020年5月28日第十三届全国人民代表大会第三次会议通过）；2 .中华人民共和国资产评估法（中华人民共和国主席令第46号，2016年7月2日第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十一次会议通过）；3 .中华人民共和国公司法（2018年10月26日第十三届全国人民代表大会常务委员会第六次会议关于修改中华人民共和国公司法的决定）；4 .中华人民共和国证券法（2019年12月28口第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议通过）；5 .中华人
32、民共和国企业所得税法（2007年3月16日第十届全国人民代表大会第五次会议通过，2018年12月29日第二次修正）；6 .中华人民共和国增值税暂行条例（中华人民共和国国务院令第538号）；7 .中华人民共和国增值税暂行条例实施细则（财政部、国家税务总局令第50号，经财政部、国家税务总局令第65号修订）；8 .关于全面推开营业税改征增值税试点的通知（财政部、国家税务总局财税（2016）36号）；9 .财政部税务总局关于调整增值税税率的通知（财政部、国家税务总局财税201832号）：10 .关于深化增值税改革有关政策的公告（财政部税务总局海关总署公告2019年第39号）；11 .财政部税务总局关于
33、进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告（财政部税务总局公告2023年第7号）：12 .其他与资产评估相关的法律、法规。（三）评估准则依据1 .资产评估基本准则（财政部财资201743号）；2 .资产评估职业道德准则（中评协201730号）：3 .资产评估执业准则一一资产评估程序（中评协201836号）；4 .资产评估执业准则一一资产评估报告（中评协201835号）；电话:(010) 88829567北京坤元至诚资产评估方限公司5 .资产评估执业准则一一资产评估委托合同（中评协201733号）；6 .资产评估执业准则一一资产评估档案（中评协201837号）；7 .资产评估执业准则一一利用专家工
34、作及相关报告（中评协201735Q号）；O9资产评估执业准则一一资产评估方法（中评协201935号）；1资产评估执业准则一一企业价值（中评协201838号）；资产评估执业准则一机器设备（中评协201739号）；I,资产评估机构业务质量控制指南（中评协201746号）；n资产评估价值类型指导意见（中评协201747号）；H锹踊g嬲O槐指微励2Q钟唧ob48号）；15.其他准则。（四）资产权属依据1 .被评估单位的公司章程、营业执照等（复印件）；2 .被评估单位重要资产的购置发票、合同、车辆行驶证和相关资料等（复印件）；3 .其他相关权属依据。（五）评估取价依据1 .被评估单位评估基准日的会计报表
35、；2 .委托人和被评估单位提供的历史与现行资产价格资料；3 .国家统计局发布的统计资料；4 .资产评估师通过市场调查及向生产厂商所收集的有关询价资料和参数资料；5 .被评估单位所在行业的相关资料；6,北京科学技术出版社出版的资产评估常用数据与参数手册；7 .评估基准口的银行贷款利率、国债利率、赋税基准及税率等；8 .被评估单位提供的历史收益统计及未来收益预测资料；9 .评估基准日证券市场有关资料；10 .其他相关资料。（六）其他参考依据1 .宏观经济分析资料：2 .被评估单位近三年财务资料；3 .iFED资讯金融终端的相关资料；4 .其他相关参考资料。七、评估方法（一）评估基本方法简介企业价值
36、评估基本方法主要有收益法、市场法和资产基础法三种。1 .收益法企业价值评估中的收益法是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法；股利折现法是将预期股利进行折现以确定评估对象价值的具体方法，该方法通常适用于缺乏控制权的股东部分权益价值的评估：现金流量折现法是将预期现金净流量进行折现以确定评估对象价值的具体方法，包括企业自由现金流折现模型和股权自由现金流折现模型两种。2 .市场法企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法
37、。3 .资产基础法企业价值评估中成本法称为资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，逐项评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。（二）评估方法的选择资产评估师执行资产价值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关因素，审慎分析收益法、市场法和资产基础法三种资产评估基本方法的适用性，恰当地选择一种或多种资产评估基本方法进行评估。1 .评估方法的适用性分析（1）收益法收益法应用的前提条件A.评估对象的未来收益可以预期并用货币计量：B.收益所对应的风险能够度量；C.收益期限能够确定或者合理预期。收益法的适用性分析A.被评估单位的历
38、史经营情况被评估单位2014年3月成立，从其近年的营运情况来看，资产运转正常，其收入水平不断扩大和提高。北京坤元至诚资产评估有限公司电话：（OIO）88829567从整体上看，被评估单位与评估对象相关的资产基本为经营性资产，其产权明晰，资产状态良好。被评估单位未来收益能产生充足的现金流量，保证各项资产不断更新、补偿，并保持其整体获利能力，使持续经营假设成为可能。B.被评估单位的未来收益可预测情况被评估单位的会计报表数据表明：历年的营业收入、营业利润、净利润、净现金流量等财务指标逐步趋好，其来源真实合理，评估对象的未来获利能力从实际运行情况来看可以合理预测。评估对象的整体获利能力所带来的预期收益
39、能够用货币计量。C.评估资料的收集和获取情况委托人、被评估单位提供的资料以及资产评估师收集的与本次评估相关的资料能基本满足收益法评估对评估资料充分性的要求。D.与被评估单位获取未来收益相关的风险预测情况被评估单位的风险主要有行业风险、经营风险、财务风险、政策风险及其他风险。资产评估师经分析后认为上述风险能够进行定性判断或能粗略量化，进而为折现率的估算提供基础。综合以上分析结论后资产评估师认为本次评估在理论上和实务上适宜采用收益法（2）市场法市场法应用的前提条件A.可比参照物具有公开的市场以及相对活跃的交易；B.公开市场上有足够数量的可比参照物，可比参照物数量至少有三个；C.可比参照物及被评估单
40、位详细交易信息是公开且可以获取的。市场法的适用性分析中国大陆目前公开且活跃的主板股票市场有沪深两市，在沪深两市主板市场交易的上市公司股票有几千支之多，根据中国上市公司网和同花顺网站提供的上市公司公开发布的市场信息，在中国大陆资本市场上，与被评估单位相同行业的可比上市公司较多，深圳市信维通信股份有限公司拟收购维仕科技有限公司般及涉&的该公川般东氽湍双正市场价做资产:泞俱报合交易也比较活跃，因此可以采用上市公司比较法进行评估。而在评估基准日近几年的交易案例中，与被评估单位处于同一行业的并购案例较少无法搜集足够数量的与被评估单位在经营范围、企业规模、主营产品、业务构成、经营指标、经营模式、经营阶段、
41、财务数据等方面可比的交易案例，因此不适宜采用交易案例法进行评估。综合以上分析结论后资产评估师认为：本次评估在理论上和实务上可以采用市场法一一上市公司比较法。（3）资产基础法成本法（资产基础法）应用的前提条件A.评估对象能正常使用或者在用；B.评估对象能够通过重置途径获得；C.评估对象的重置成本以及相关贬值能够合理估算。本次评估成本法（资产基础法）适用条件的具体分析A.从评估对象各项资产是否能正常使用或者在用判断被评估单位所有资产均能在日常经营中被使用。B.从能否能够合理估算各项资产的重置成本及相关贬值判断被评估单位会计核算较健全，管理较为有序，委托评估的资产不仅可根据财务资料和构建资料等确定其
42、各项参数及数量，也可通过现场勘查核实相关信息；被评估单位各项资产的重置价格可从如机器设备的生产厂家、存货的供应商、其他供货商的相关网站等多渠道获取；各项资产可在现场勘查和收集相关资料的基础上，估算其各项贬值。资产基础法适用性分析结论综合以上分析结论后资产评估师认为：本次评估资产基础法在理论上和实务上虽然是适用的，但对于未在账面体现的无形资产价值难以直接全面体现，结合本次评估目的，交易双方更看重被评估单位的未来收益和整体获利能力，因此采用收益法和市场法更适合本次评估。2.本次评估的评估方法的选取本次评估的对象为被评估单位于评估基准口的股东全部权益价值。根据本次评估的评估目的、评估对象、价值类型、
43、委托人与被评估单位提供的相关资料和现场勘查与其他途径收集的资料以及评估对象的具体情况等相关条件，结合前述评估方法的适用性分析等综合判断，本次评估采用收益法和市场进行评估。（三）本次评估技术思路及重要评估参数的确定1.运用收益法进行评估的思路（1）收益法的具体模型及估算公式资产评估师遵从评估准则并根据被评估单位所处行业、经营模式、资本结构、资产配置与使用状况以及其未来发展趋势等，于本次评估选用企业自由现金流量折现模型对被评估单位的分段收益折现、进而估算评估对象的价值。艮氏将以持续经营为前深圳市信维通信股份有限公司拟收购维仕科技有限公司股权涉及的该公司股东全部权益市场价值资产评估报告提的被评估单位
44、的未来收益分为前后两个预测阶段进行预测，首先逐年预测其前阶段（评估基准日后5年1期）各年期的收益额；再假设从前阶段的最后一年开始，以后各年的预期收益额保持前阶段的最后一年水平。最后，将被评估单位未来的预期收益进行折现后求和，再加上单独评估的非经营性资产（负债）、溢余资产（负债）评估值总额以及预测期后价值评估值，即得被评估单位的整体（收益）价值，在此基础上减去付息负债即得股东全部权益价值。根据被评估单位的经营模式、所处发展阶段及趋势、行业周期性等情况，本次将被评估单位的未来收益预测分为以下两个阶段详细预测期为2023年7月1日至2028年12月31日，共5年1期，此阶段为被评估单位的收益稳定增长
45、时期；稳定期为2029年1月1日至永续年限在此阶段被评估单位的收益将保持2028年的净收益水平并基本稳定。其基本估算公式如下：股东全部权益价值:企业整体价值一付息债务价值企业整体价值二未来收益期内各期净现金流量现值之和+单独评估的非经营性资产、溢余资产评估、预测期后价值评估值总额即：tAiAt+1K&-j、f+B-C（1+r）*（l+r）i=!上式中：P被评估单位整体价值r折现率t一详细预测期，本次评估取评估基准日后5年1期A一详细预测期第i年预期企业自由现金净流量AL未来第t年预期企业自由现金净流量i一收益折现期（年）B一单独评估的非经营性资产、非经营性负债和溢余资产的评估值；C一付息债务价值。被评估单位自由现金净流量=税后净利润+折旧及摊销+利息*（1一所得税
