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1、财务分析与决策课件财务分析与决策第九周：现金流分析第九周课程辅助资料1、本周名词退税(Taxrebate)是指GJ按规定对纳税人已纳税款的退还，优惠退税是税收支出的一种形式，即GJ为鼓励纳税人从事或扩大某种经济活动而给予的税款退还。通常包括出口退税、再投资退税、复出口退税、溢征退税等多种形式。企业的生命周期(Thelifecycleofenterprise),一般包括初创阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。也有更细的划分方法。通常在初创阶段，企业利润和现金流都较差；成熟阶段现金流丰厚，但是由于行业竞争加剧,盈利能力一般。41财务分析与决策第十周：财务分析与决策的实际第十周辅助资料1、名词列表1
2、 .资金的时间价值(Timevalueofmoney)指随着时间的推移而产生的资金的价值增值，这个增值缘于投资收益。因此，不同时间点的资金不能简单相加，当前的资金数额+投资收益;未来的资金数额，这里的当前资金数额与未来资金数额不相等，但是价值相同。2 .贴现(DiSCOUnt)是将未来的资金这算为当前资金数额的过程。未来资金数额(1+贴现率)=当前资金数额，这里的贴现率是投资收益率，在投资决策中一般为企业的加权平均资本成本。3,净现值(Netpresentvalue,NPV)是一个投资项目未来收益贴现之后的总和减去投资成本之后的差额。一般认为，只有净现值大于O的项目才可行。4.信用风险(Cre
3、ditRiSk)信用风险是银行贷款或投资债券中发生的一种风险，也即为借款者违约的风险。5.市场风险(MarketRiskMarketExposure)市场风险是指未来市场价格(利率、汇率、股票价格和商品价格)的不确定性对企业实现其既定目标的不利影响。市场风险可以分为利率风险、汇率风险、42财务分析与决策股票价格风险和商品价格风险，这些市场因素可能直接对企业产生影响，也可能是通过对其竞争者、供应商或者消费者间接对企业产生影响。6.流动性风险(LiquidityRisk)流动性风险是指因市场成交量不足或缺乏愿意交易的对手，导致未能在理想的时点完成买卖的风险。7.运营风险(OperationalRi
4、sks)运营风险是指企业在运营过程中，由于外部环境的复杂性和变动性以及主体对环境的认知能力和适应能力的有限性，而导致的运营失败或使运营活动达不到预期的目标的可能性及其损失。8.声誉风险(RePUtationRiSk)声誉风险是指负面的公众舆论对银行造成的风险。9.战略风险(StrategicRiskManagement)风险的基本定义是损失的不确定性，战略风险就可理解为企业整体损失的不确定性。战略风险是影响整个企业的发展方向、企业文化、信息和生存能力或企业效益的因素。战略风险因素也就是对企业发展战略目标、资源、竞争力或核心竞争力、企业效益产生重要影响的因素。10.银行债务覆盖比即银行的利润对债
5、务的覆盖程度，银行债务覆盖比是反映长期偿债能力的一个指标，计算方法是：(利润总额+财务费用+期末累计折旧一期初累计折旧)(短期借款+长期借款+一年内到期的长期负债)。11.利息费用比例(InterestExpenseratio)43财务分析与决策利息费用支出与销售收入之比。12.套期保值(Hedging)套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。13.关联交易(RelatedTransactions)关联交易是指公司或是其附属公司与在本公司直接或间接占有权益、存在利害关系的关联方之间所进行的交易。关联方包括自然人和法人，主要指上市公司的发起人、主要股东、董事、监事、高级行政管理人员及他们的直系亲属和上述各方所控股的公司。44
