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1、关于与小明科技有限公司成立合资公司可行性研究报告二。一四年十月第一章项目概况1一、项目简介1二、合作背景1三、投资主体与合作内容4第二章投资方案8一、投资内容8二、注册资本金的确定依据8三、合资公司的定位与发展目标9（一）科创公司、小明科技与新公司定位9（二）新公司的发展目标10第三章项目实施的必要性和可行性11一、项目实施的必要性11二、项目实施的可行性11第四章市场环境分析14一、目标市场分析14（一）可燃气体管道和城市可燃气体应用14（二）石油化工生产加工环节14（三）石油化工销售服务环节15（四）电力行业15二、竞争对手分析15第五章项目实施计划17一、合资公司成立与业务开展17二、合
2、资公司的管理架构17第六章项目效益分析19一、项目收入分析19二、项目成本费用分析19三、项目盈利预测分析20四、项目主要经济指标21第七章项目风险分析22一、市场竞争风险及对策22二、客户接受风险及对策22三、重要原材料采购依赖风险及对策23四、投资风险及对策23五、经营管理风险23第八章结论25关于与小明科技科技有限公司成立合资公司可行性研究报告第一章项目概况一、项目简介科创发展有限公司（以下简称“科创公司”）拟与小明科技有限公司（以下简称“小明科技”）共同出资在A省E市设立科创公司光电科技有限公司（暂定名，以工商登记为准，以下简称“科创公司”）。公司经营范围：气体检测红外成像等仪器仪表、
3、劳动防护用品、软硬件产品的研发、生产、加工、销售；技术咨询、培训、技术推广及服务；以及其它经批准的业务（以工商登记为准）。新公司的主要产品为气体检漏红外成像仪。该产品属于集气体分子红外光谱分析技术、窄带红外光谱鉴别技术、红外图像增强处理技术、高灵敏度制冷型量子阱红外探测技术等为一体的高科技产品。利用被动红外成像技术原理，能对各种危害气体进行高效率、高灵敏度、高精度、非接触、远距离的可视化定位检漏和监测，是气体泄漏隐患排查利器，对预防事故意义重大，是真正体现我国安全生产方针的智能化专用设备。二、合作背景近一段时期以来，各地可燃气体爆炸事故频发，造成大量人员伤亡和重大财产损失。对此，各级安全监管部
4、门、石油化工行业以及重大危险源类企业开始高度关注气体泄漏监测问题，积极研发气体泄漏相关检测设备，并尽力避免类似事件发生。（一）加强泄漏管理是确保化工企业安全生产的必然要求化工企业生产工艺过程复杂，工艺条件苛刻，设备管道种类和数量多，工艺波动、违规操作、使用不当、设备失效、缺乏正确维护等情况均可造成易燃易爆、有毒有害介质泄漏，从而导致事故发生。加强泄漏管理是预防事故发生的有效措施。气体泄漏是引起化工企业火灾、爆炸、中毒事故的主要原因，“泄漏就是事故”的理念已成为化工行业的共识，要预防和控制事故的发生，必须从源头上预防和控制泄漏，减少作业人员接触有毒有害物质，提升化工企业本质安全水平。（二）国家相
5、关部门对泄漏管理的相关要求根据有关要求：“全面开展化工设备逸散性泄漏检测及维修。企业要根据逸散性泄漏检测的有关标准、规范，定期对易发生逸散性泄漏的部位（如管道、设备、机泵等密封点）进行泄漏检测，排查出发生泄漏的设备要及时维修或更换。企业要实施泄漏检测及维修全过程管理，对维修后的密封进行验证，达到减少或消除泄漏的目的J（三）气体检漏红外成像仪是泄漏管理的有效检测手段目前国内通行的气体检漏还停留在“测得到”的简单层面，手段单一，多数情况下还需要利用其他检测手段、方法配合或进行“二次检测”，不能一次性实现对泄漏点有效监控和定位，因此无法快速发现并排除隐患。而气体检漏红外成像仪能够直观准确地发现和定位
6、泄漏点，实现了气体检漏从“测得到”到“看得见”的技术创新，能够做到“提前感知，超前防范”，已在电力行业SF6气体泄漏检测中得到了广泛应用，现正发展成为泄漏管理的有效检测手段。（四）合作双方已有一定的技术基础，且技术互补小明科技已经开发出了具有自主知识产权的CYT-08A、CYTTIA、CYT-12A系列红外成像气体检漏仪产品，与中国石油化工股份有限公司青岛安全工程研究院（以下简称“青岛安工院）合作，在燕山石化、齐鲁石化等企业进行了多次现场测试和应用，并取得了良好的效果。科创公司依托科创公司强大的技术平台和研发实力，在基于易燃易爆气体等高风险作业环境所要求的安全防爆性能方面，积累了丰富经验，形成
7、了独特优势，为双方在防爆型气体检漏红外成像仪的合作上,实现技术互补和创新。（五）科创公司与E市政府战略合作协议的签订为项目合作奠定基础2013年9月，科创公司和E市人民政府签署了安全生产战略合作协议，科创公司将E市作为安全科技研发的实验基地和先进科技成果的推广应用基地，共同研发安全生产新技术、新工艺、新装备和新材料，促进安全科技成果产业化。本项目的实施，符合院地合作要求，是落实协议精神的有益探索，必将成为科创公司支持E市企业科技成果转化的良好示范。三、投资主体与合作内容（一）科创公司科技发展有限公司科创公司科技发展有限公司于2011年12月成立，现注册资本4,321.21万元，注册地为北京市朝
8、阳区。公司业务属于危险化学品和金属非金属矿山等重大危险源安全监测监控及安全生产信息化行业，主营业务为安全生产监测监控技术、应急救援装备及成套安全保障系统的研发、设计、生产和销售。2013年11月公司被认定为高新技术企业，现为科创公司科研成果优先转化平台和国家安全生产监督管理总局首批认可的科技成果孵化平台。（一）小明科技科技有限公司1.公司简介小明科技创建于2008年1月，注册资金1,600.00万元，注册地为A省E市高新技术产业开发区，2010年10月被认定为高新技术企业。公司与中国科学院物理研究所合作，依托其雄厚的科研实力，主要从事光电子、红外成像、电缆、线路、管线故障探测、LED、现代物理
9、农业等科学技术的研发及应用。目前公司已研发并生产了CYT-08A型、CYT-11ACYTT2A、CYTT2C型气体检漏红外成像仪系列产品、红外测温仪（非接触式）系列产品、智能LED植物生态光源系列产品。小明科技公司股东共11名，全部为自然人股东，其出资方式、出资额及所占注册资本比例情况详见下表：表1：小明科技公司股权情况（单位：万元）序号股东姓名出资方式出资额占注册资本比例1张军货币600.0041.93%2李红货币200.0017.50%3冯玉货币200.00合计1,600.00100.00%根据公司已取得编号为GF201337000076的高新技术企业证书，依据2008年1月1日实施的中华
10、人民共和国企业所得税法和中华人民共和国企业所得税法实施条例，公司在高新技术企业证书有效期内（2013年度-2016年度）依法享受15%的所得税优惠税率。2.业绩分析2013年度小明科技实现营业收入3,441.72万元，完成利润总额215.93万元,实现净利润215.28万元（本年收入数据未按品种核算）；截止2014年8月31日，该公司实现营业收入2,374.36万元，完成利润总额152.69万元，实现净利润152.02万元。（如表2所示）表2:2013年及2014年1-8月业绩情况（单位：万元）日期2013年2014年18月完成上年度的百分比营业收入3,441.722,374.3668.98%
11、利润总额215.93152.6970.71%净利润215.28152.0270.61%2014年1至8月，按公司产品类别对收入进行划分，其中和气体检漏红外成像有关的产品整机销售9台，营业收入990万元，检测试验装置10套，营业收入520万元，两者合计实现营业收入1510万元，占公司当期营业收入2,374.36万元的比例为63.59%,净利润在公司当期净利润总额的占比达到80%以上。（如表3所示）表3:2014年1-8月产品收入情况产品名称销售数量销售金额占当期销售额比例红外线探测摄像仪整机销售9台990.00万元41.69%检测试验装置项目10套520.00万元21.90%合计1,510.00
12、万元63.59%3.市场开拓亮点小明科技利用自身雄厚的研发能力和过硬的产品质量，不断得到客户的认可，尤为可喜的是，今年和青岛安工院、A省天然气管道有限公司建立战略合作关系，这将大大提升公司的产品竞争力，市场前景越来越好。之一，公司列入青岛安工院的采购供应商名录。2014年3月份,青岛安工院派出专家组对公司产品进行了验收，5月份对公司整体进行了验收，各项指标获得一致好评。双方达成一系列合作共识：第一,青岛安工院要求公司提供各类产品的详细报价单；第二，公司纳入中石化采购供应商名录；第三，在产品研发方面加强合作。之二，与A省天然气管道有限公司建立合作意向。A省天然气管道有限公司有关负责人已经明确表示
13、对公司产品有采购意向，并且目前已经委托公司进行样机研发生产，量身定制，未来具有广泛的合作空间。（三）合作内容及资产情况科创公司和小明科技共同以货币出资组建新公司（A科创公司光电科技有限公司）。公司成立前，小明科技所签订的原有合同继续履行；公司成立后，新接业务全部由新公司承揽，小明科技不再从事与气体检漏红外成像仪相关的经营活动，所开发和形成的气体检漏红外成像仪专利技术和非专利技术属于新公司。注：小明科技原有相关库存产品、原材料的处理新设公司成立后，在新接订单实现销售的前提下，可以按照合理的市场价格条件，优先消化和使用小明科技现有库存产品和原材料。表4：小明科技现有相关专利技术和非专利技术-情况序
14、号专利名称受理专利号1氨气泄漏检测红外成像仪201310667060.42一种基于无线通信的在线六氟化硫红外成像检漏装置20131066894.83VOC气体泄漏检测红外成像仪20130652216.14甲烷气体检漏红外成像仪201310651995.35丙烯气体检漏红外成像仪201310668673.X6丙烷泄漏检测红外成像仪201310659555.27红外线六氟化硫检漏摄像仪ZL200810159750.88乙烯气体红外成像检漏仪ZL201220140550.X注1：专利表中第1至第7项为发明、第8项为实用新型（已授权）；7项发明专利申请中受理6项、授予1项（第7项）。注2：新公司成立后
15、，小明科技所拥有的与气体检漏红外成像仪产品相关的全部专利技术、非专利技术（含已受理申请但尚未授予的），全部无偿纳入新设公司，并办理权属过户手续。鉴于国家知识产权局已授予的红外线六氟化硫检漏摄像仪（表中第7项）发明专利其专利权人为小明科技科技有限公司和王树铎教授所共有，王树铎教授郑重承诺：不对专利权共有人另一方（即新公司）设定或附加任何限制条件，积极协助办理权属过户手续，并同意出具书面承诺意见；国家知识产权局已受理申请但尚未授予的其他与气体检漏红外成像仪产品相关的专利据此同样处理。第二章投资方案一、投资内容科创公司和小明科技货币出资共同组建新公司（拟定名称：A科创公司光电科技有限公司），新公司的
16、注册资本金为1,200.00万元人民币，其中科创公司出资612.00万元，占股51%,A长运出资588.00万元，占股49%。二、注册资本金的确定依据注册资本金初步设定为1,200.00万元，是充分考虑企业成立初期需要投入的重点事项，包括固定资产采购、人力资源成本、市场开发费用以及材料储备等，相当于企业成立的启动资金。表5：合资公司注册资本金的设立依据（单位：万元）费用名称投入预算备注固定资产234.50包括生产设备、办公设备及专用工具办公场地租金29.201,000平米，按照每平米0.80元/天，预计年租金29.20万元设备20.00购置车辆人力资源成本165.00公司配置管理层和员工32名
17、，按照E市基本工资标准测算行政管理费用20.00日常办公耗材、水电等市场开发费用100.00企业及产品宣传、前期市场开拓原材料采购640.00按照20台的经济批量总计1,208.70上述项目合计投入1,208.70万元，因此初定注册资本金为1,200.00万元。具体情况说明如下:1.固定资产-生产设备投入（200.OO万元）主要有高温黑体辐射源、低温黑体辐射源、红外焦平面阵列测试系统、红外热像仪测试系统等；-办公设备及专用工具（主要是计算机设备）：研发及生产技术人员12人，预计24.00万；销售人员10人，预计5.00万；行政管理和财务人员（成品库管1人、材料库管1人、财务3人、综合行政管理3
18、人），预计4.00万；总经理及副总经理2人，预计L50万；小计34.50万元。2 .办公场地租金：1,000平米，按照每平米0.80元/天，预计年租金29.20万元。3 .交通设备（车辆）：20.00万元。4 .人力资源成本：根据E市当地的行业平均工资标准5.00万元/年，初步测算预计165.00万元。5 .行政管理费用：预计20.00万元/年。6 .市场开发费用：100.00万元（参照行业标准）。7 .首期启动的生产能力，可以到20台的经济批量，预计640.00万元。三、合资公司的定位与发展目标（一）科创公司、小明科技与新公司定位科创公司与小明科技合资设立A科创公司后，科创公司作为控股股东，
19、将不从事与合资公司相竞争的业务，即不从事气体检漏红外成像仪的生产加工业务，但可将新公司的产品纳入公司的产品体系，并利用科创公司的市场网络进行新公司产品的销售；小明科技在库存产品及材料消化完毕后，将不再从事与气体检漏红外成像仪业务相关的经营活动。因此，科创公司和小明科技均定位为出资人，新公司主要定位为气体检漏红外成像系列产品的研发、生产、加工、销售及技术服务的专业化公司。科创公司与小明科技作为出资人，为避免发生同业竞争关系，双方郑重承诺：1.双方不得直接或间接主动从事红外气体检漏产品的相关业务；2.双方从第三方获得的红外气体检漏产品的任何商业机会，应立即通知A科创公司光电科技有限公司，并将尽力协
20、助其获得该商业机会。（二）新公司的发展目标新公司以提供专业化气体检漏解决方案为使命，立足科技创新，以市场需求为导向，以高品质服务为生存之本，逐步确立客户认可度高、品牌影响力大的市场地位，迅速把新公司发展成为国内市场的引领者。新公司将按照现代企业管理制度规范经营，不断提升盈利能力，逐步扩大市场份额，完善法人治理，优化股权结构，以优良的业绩达到回报股东和社会的发展目标。第三章项目实施的必要性和可行性一、项目实施的必要性（一）项目实施是完善科创公司产品体系，将安全产业做大做强的需要按照安监总局领导加快安全产业发展的指示精神，总局和科创公司对科创公司给予了大力支持，并要求公司紧密围绕安全生产主业做大做
21、强，实现公司的跨越式发展。经过一年多来投资并购机会的选择和项目遴选，加之公司领导原本就有开发同类产品的设想并进行了探讨与准备，因此，公司经营班子认为实施本项目有利于科创公司产品体系的完善，符合公司的发展战略。（二）项目实施是科创公司发挥技术与资本优势，使募集资金尽快产生效益，获得长期而稳定收益的需要根据调研，气体检漏红外成像产品市场前景广阔，潜力巨大。科创公司与小明科技合作开发自主品牌的相关产品，能够实现红外技术和防爆技术的紧密结合。2013年9月，科创公司完成了增资扩股，募集了4,900.00万元资金，具备了一定的投资能力。通过本项目的实施，能使募集资金尽快产生效益，获得长期而稳定的收益。二
22、、项目实施的可行性（一）较大的市场需求是本项目成功实施的前提1 .我国是危险化学品生产和使用大国，成品油、乙烯、氯碱、合成树脂、化肥与农药等产品产量位居世界前列，形成了门类较为齐全、品种配套的产业体系。根据有关数据统计，截止目前，全国危险化学品生产企业超过2.20万家、经营企业超过28.60万家，这催生了对气体检测设备的极大需求。2 .随着以天然气、页岩气为代表的清洁能源产业的快速崛起，国内“西气东输”工程建设的快速发展，渤海油气田、东海油气田及南海油气田的开发利用，到2014年底，我国油气管道总长度将超过11.50万公里；中国石油天然气集团公司和俄罗斯天然气工业股份公司总价值为4,OoO亿美
23、元东线供气购销合同的签署（西线对华供气协议谈判正在进行、预期也将很快签署）。未来一段时期，随着国外资源的大量引进和天然气市场的蓬勃发展，我国管道建设必将进一步发展，预计到2015年，全国天然气长输管道长度将接近10.00万公里。大量的天然气田开发、管道建设和各类油气场站必将大大增加对天然气气体检测设备的需求。（二）科创公司和小明科技的前期技术积累是本项目成功实施的基础科创公司目前在安全生产监测监控、矿山井下“六大系统”建设、定量风险评价、重大危险源辨识评价管理系统、安监应急平台建设等方面积累了丰富的行业基础和技术储备，同时依托科创公司的平台和实力，与矿山、石化等行业企业建立了良好的合作关系，在
24、安全生产领域具有一定的技术和品牌优势。小明科技现已申请专利50多项，并在2010年被A省科技厅和省知识产权局联合评定为“中国专利A明星企业”。通过近几年的研究开发和积累，目前气体检漏红外成像仪产品技术处于国内领先、国际先进水平，具有集成度高、体积小、重量轻、功能强大的特点，实现了便携化手持式操作，是一款高灵敏度、高精度的气体可视化定位检漏产品。（三）E市政府的政策支持是本项目成功实施的条件新公司拟注册地在E市高新技术开发区，可以享受国家级高新技术开发区的相关优惠政策。E市政府将在项目用地、财政扶持等方面给予新公司大力支持。第四章市场环境分析一、目标市场分析根据目标客户的分类，气体检漏主要应用在
25、可燃气体管道、城市可燃气体应用环节、石油化工生产加工环节以及电力行业。（一）可燃气体管道和城市可燃气体应用经过对市场的初步调研，目前燃气监控检测主要应用于气化站、调压站、调峰站、储配站等管道供气及运输设施，在每个二线城市平均有10,000个点区需要就气体泄漏的进行安全监测，每个三线城市平均5,000个重要的检测点区需要可燃气体泄露巡检，国内主要城市需要巡检的可燃气体泄露检测达到200万个点区。据此推测，在可燃气体管道和城市可燃气体应用环节，气体红外成像检漏仪市场需求量较大。（二）石油化工生产加工环节在石油石化生产环节和生产加工过程中，一氧化碳、二氧化硫、硫化氢等毒性气体和苯、醛、酮等有机蒸气大
26、量产生，对生产安全、环境保护造成威胁。石油行业中每千万吨炼油需要配备5到8套危害气体泄漏红外成像检漏仪，每产100万吨乙烯要安装不低于3套危害气体泄露红外成像检漏仪。2014年底，我国总炼油能力将达到8亿吨、乙烯生产1,800多万吨。据此推测，在石化生产行业，气体泄露红外成像检漏仪产品有一定市场。（三）石油化工销售服务环节我国规模型石化企业有300多家，民营规模型炼化企业有500多家，还有用石化储存、运输、应用规模型企业近1,000余家，对危害气体泄漏红外成像检测仪器都有需求。据此推测，在这些规模型石化企业中，气体泄露红外成像检漏仪市场有一定挖掘潜力。（四）电力行业除此之外，气体红外成像检漏仪
27、也可应用于电力行业，主要是针对电力行业的SF6气体泄漏的检测。从国家电网和南方电网的需求数据来看，在电力行业，气体红外成像检漏仪市场也有不小的需求。针对当前我国石化、电力行业现状和未来国民经济的发展，气体红外成像检漏仪产品市场需求稳定并呈增长态势。二、竞争对手分析根据调查，气体检漏红外成像产品进入门槛较高，市场上现有的产品主要来自国外，单位报价较高，平均单价在150万元/套以上，国外厂商垄断行业市场并赚取超额利润。造成这种局面的主要原因是国内厂商从事相关领域的研究起步较晚，关键核心部件国内尚未自主研发和供给，还未能实现有效的进口替代，竞争对手较少。现有竞争厂商及产品情况如下：（一）美国：目前国
28、际上基于红外成像技术的危害气体泄漏检测设备主要是由美国FLIR公司开发的GF302GF306系列产品。该公司为国际红外成像仪产品知名企业，其系列产品在美国本土、欧洲、中国销售，同时已在上海设立公司，开始加大中国市场开发，是新公司的主要竞争对手；但其产品无防爆、无长焦远距离检测功能，报价高。（二）以色列：目前供应国内市场的还有以色列的EyeCGas公司，其生产的便携式红外气体成像仪与美国产品类似。其产品附加了欧洲标准的防爆功能（欧洲防爆标准比中国标准要求低），但价格较高。另据使用单位青岛安工院反映，该项产品质量不够稳定。（三）国内：据调查，国内仅浙江大立在研发同类产品和初期试用，为新公司未来的潜
29、在竞争对手。由于其前沿应用基础研究薄弱，设计和软件技术均不够成熟，还未形成可实用的样机，尚未被用户认可。总体来看，气体检漏红外成像产品在国内市场电力行业六氟化硫检测中已成熟应用，在危害性气体检测领域已开始少量应用，市场需求呈上升趋势。据调研，国内已有几家企业有开发同类产品的计划或设想，但是起步比较晚，技术基础薄弱，缺乏经验，在综合技术设计上还远未达到使用水平。科创公司与小明科技的技术研发人员早在半年前就多次进行技术沟通和对接，气体检漏红外成像产品的防爆技术要求完全可以自主研发和解决。第五章项目实施计划一、合资公司成立与业务开展合资协议签订后，合资双方将召开股东会，对新公司的章程、董事、监事的产
30、生等公司设立的相关事宜进行审议并形成决议；同时科创公司完成相关审批程序。第一次股东会举行后7日内新公司开设验资账户，随后依程序双方进行注资并共同配合完成新公司的工商注册登记。新公司注册登记后，由董事会聘任总经理，确定公司组织架构，组建公司经营管理团队，制定公司发展规划，对公司的业务和财务进行全面统筹安排。二、合资公司的管理架构新公司股东会由双方组成，股东会为公司最高权力机构，按公司法及公司章程的规定行使职权。新公司设董事会，董事会为新公司的经营决策机构，对股东会负责。董事会由3名董事组成，科创公司委派2名董事，小明科技委派1名董事。新公司设董事长1名，董事长由科创公司委派的董事中依程序产生。董
31、事任期三年，可连选连任。新公司的重大经营事项由董事会以三分之二（含）多数通过。董事会职权、议事规则由公司章程规定。董事长为新公司的法定代表人。新公司设监事1名，由科创公司推荐、股东会选举产生。监事任期三年，可连选连任。新公司设总经理1名，由董事长提名，经董事会聘任或解聘；设财务总监1名，由总经理提名，经董事会聘任或解聘。根据经营需要设副总经理，由总经理提名，经董事会聘任或解聘。总经理的职权由公司章程规定。公司实行董事会领导下的总经理负责制。注：合资双方同意初期科创公司委派2名人员分别担任新公司的副总经理和财务总监，由总经理提名并按程序聘任。第六章项目效益分析一、项目收入分析本产品的客户对象主要
32、为石油、化工等危化行业的生产经营企业及安全、环保监管单位，对其实现销售将成为公司收入、利润的主要来源。假定按2015年实现销售量15套，2016年销售量25套，2017年销售量40套，2018年在上年的基础上增长50%即60套，2019年销售100套，销售价格按照100万元/套计算，则各年度营业收入汇总如下：表6：2015年-2019年预计销售收入（单位：万元）项112015年2016年2017年2018年2019年石油化工等危化行业1,000.001,800.003,000.004,500.008,000.00安全、环保监管单位500.00700.001,000.001,500.002,00
33、0.00合计1,500.002,500.004,000.006,000.0010,000.00注：未来实现销量的预测是在充分考虑市场开发与推广难度较大等多种影响因素基础上，本着审慎原则而进行的合理预期。二、项目成本费用分析公司的运营支出主要是产品成本和期间费用，现按照产品成本和期间费用的重点构成项目进行测算，则各年度成本费用汇总如下：表7：2015年-2019年公司主要运营费用分析（单位：万元）项目名称说明2015年2016年2017年2018年2019年直接材料采购费用假定为30万元/台450.00750.001,200.001,800.003,000.00直接人工包括工资、奖金、年终奖、保
34、险、福利等各项（公司）支出120.00140.00160.00180.00200.00销售费用销售收入X20%300.00500.00800.001,200.002,000.00管理费用销售收入X15%225.00375.00600.00900.001,500.00合计1,095.001,765.002,760.004,080.006,700.00说明：销售费用以及管理费用的收入占比参照了相同行业上市公司报告数据，以2013年数据为例，汉威电子（300007）,销售费用占比17.70%,管理费用22.70%；亚美光电（002690）,销售费用占比11.20%,管理费用12.80%；高德红外（O
35、O2414）销售费用占比9.90%,管理费用28.30%o由于企业处于不同发展阶段，销售费用和管理费用会有较大差异，而且随着销售收入的增长，一般这两项费用占比都呈现上升趋势，到达一定规模之后，会保持在一个比较合理的范围之内。三、项目盈利预测分析表8：2015年-2109年主营业务及利润表（单位：万元）项目2015年2016年2017年2018年2019年营业收入1,500.002,500.004,000.006,000.0010,000.00营业成本及费用1,095.001,765.002,760.004,080.006,700.00利润总额405.00735.001,240.001,920.
36、003,300.00所得税费用101.25183.75310.00480.00825.00净利润303.75551.25930.001,440.002,475.00注：营业成本费用包括材料采购成本、人员薪酬福利及办公费、市场推广费、销售费、管理费等全部运营费用。所得税率暂按25%计算。四、项目主要经济指标表9：2014年-2019年公司现金流量表（单位：万元）项目2014年2015年2016年2017年2018年2019年现金流入675.001,950.003,175.004,900.007,800.00现金流出1,200.001,095.001,765.002,760.004,080.006
37、,700.00现金净流入-1,200.00-420.00185.00415.00820.001100.00净现值-1,200.00-381.81152.89311.80560.07683.01累计净现值-1,200.00-1581.81-1428.92-1117.12-557.05125.96说明：关于实际折现率取值范围，考虑到股权投资的本质属性，其目标肯定不是国债收益率而是超过社会资本的实际平均收益率。社会资本实际收益率可以简单用GDP的增速来代替，同时，我们还要考虑到通胀系数，因此，折现率的测算依据应当保守取值大于GDP增速和通胀系数之和。根据2013年的数据，折现率初定在10机另外，根据
38、行业的特点，当年的销售回款率在45%左右，余款次年收回。因此，根据上述分析和计算，本项目净现值2018年为-557.05万元，2019年实现正值为125.96万元，动态投资回收期为4.82年。第七章项目风险分析本项目实施过程中，可能会面临来自各方面的风险，尤其是市场风险、管理风险及投资风险。科创公司对这些风险有充分的认识，并积极采取措施予以防范和控制，确保实现各项预期目标。一、市场竞争风险及对策目前，气体检漏红外成像产品市场主要由美国、以色列等欧美厂商所垄断，国内还没有能与之抗衡的竞争对手。在面对国际公司竞争加剧、国内市场有效需求亟待开发的背景下，如果公司在新产品开发、营销策略设计、客户服务等
39、方面不能适应市场变化，将面临市场开拓压力加大的风险，无法保证经营业绩的持续稳定增长。对策：在市场开发方面，新设公司通过与科创公司、青岛安工院等机构的紧密合作，加强国内市场开拓；在新产品开发方面，公司积极研发防爆型、长焦型等系列产品，满足客户多样化需求，形成产品核心竞争力；在营销及售后服务方面，公司积极制定具备本土化服务特点的策略。二、客户接受风险及对策气体检漏红外成像仪产品目前市场价格较高（国外产品目前报价150万/台），虽然公司已经考虑了成本、未来销售价格降低等多种途径化解企业的支付压力，但若因为预料之外的个别因素使得企业存在抵触，将影响产品的推广进度。对策：公司将采取多样化的销售策略，目前
40、考虑可供选择的方案包括整机销售、整机租赁以及劳务性技术检测服务等多种形式，充分满足客户的多样化需求，化解客户的资金压力。三、重要原材料采购依赖风险及对策目前，生产气体检漏红外成像仪产品以自主装调为主，电路板、结构件以委托国内协作厂商外协加工为主，而约占生产成本比例70%的制冷型红外焦平面阵列，目前基本上向国外专业公司及其子公司进口，采购渠道单一，公司重要原材料供应存在进口采购依赖风险。对策：公司在稳固已有供应商合作关系的基础上，积极拓展其他供应渠道，降低采购依赖风险。四、投资风险及对策由于气体检漏红外成像产品推向市场并产生效益需要时间，加之可能因判断不充分，本项投资达不到预期效果，甚至因其他多
41、种因素影响，还有可能存在短期亏损局面的发生，公司将面临一定的投资风险。对策：全体股东需要通力合作，给予新设公司创造良好条件，加强全方位的支持力度，从而避免投资失误。五、经营管理风险由于本项目合作投资采用新设控股子公司这一运作方式，公司的组织结构和管理体系将趋于复杂，对公司的管理模式、人力资源、市场营销、内部控制等各方面均提出挑战，如果公司未能及时调整经营观念、管理手段，将可能存在管理能力滞后于公司业务快速扩张、制约公司发展的风险。对策：公司通过加强学习，提高管理水平，理顺内部关系，以适应集团化管理模式。第八章结论本投资项目符合国家相关产业政策以及科创公司未来的整体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。本项目实施完成后，将形成以气体红外成像检漏仪产品为核心、集软硬件研发生产、市场销售的完整产业链，新设公司将发展成为引领国内气体泄漏监控检测行业的领军企业，有利于科创公司继续保持在国内安全生产行业的竞争优势，为公司持续增长夯实基础，并给股东带来丰厚的投资回报。附件1：小明科技科技有限公司气体检漏红外成像技术背景及发展历程附件2：发明专利和实用新型专利证书附件3：中国石化青岛安全工程研究院出具的CYT-12型气体检漏红外成像仪使用报告附件4：CYT-12C石化专用气体检漏红外成像仪产品资料
