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1、基于战略视角的宋城演艺公司财务报表分析摘要财务报表是实现企业和外界沟通的商业语言，由于会计信息使用者无法直接根据财务报表的项目获取有效信息必须借助财务分析将其高度概括以及浓缩的内容予以阐释后方能用以决策，因此财务报表分析是确保企业科学决策的前提。在经济全球化趋势愈加显著的今天，科学技术也进入了飞速发展的阶段，重视财务报表和战略之间的紧密性与关联性成为企业关注的重点。传统财务报表分析方法不仅无视企业战略，而且忽略了发展目标以及经营环境；此外，指标分析方法已无法完全适应当下发展，财务比率等框架也为财务分析带来制约，难以符合投资者需求。所以，必须立足于战略视角建立财务报表分析框架，充分糅合财务数据和
2、企业战略，构建全面性和系统性的战略体系，既包括战略选择与生命周期分析，也涵盖业务分析和财务指标分析，为企业获取更大的市场，提高企业市场竞争实力。据此，本文，在阐释财务报表一般理论及方法的同时，分析传统财务报表分析方法中的缺陷；然后从战略角度出发，针对财务报表展开优势分析在战略分析法哈佛框架的基础上对方案出具优化和改良意见，建立基于战略的财务报表分析模型；最后选取中国演艺第一股一一宋城演艺集团展开个案分析，以战略分析为基础，通过已建立财务报表分析框架对2032017年间的财务报表展开应用分析，从中获取对应结论并给出建设性意见为其他企业财务分析提供参考与借鉴。关键词：战略，财务报表分析，评价指标体
3、系，宋城演艺ANALYSISOFFINANCIALSTATEMENTSOFSongchengperformancecompanybasedonSTRATEGICPERSPECTIVEABSTRACTAsabusinesslanguage,financialstatementscanhelpcompaniestocommunicatewiththeoutsideenvironment.Businessoperatorscannotobtainvalidinformationbasedonfinancialstatementitems.Theymustsummarizeaccountinginfo
4、rmationthroughfinancialanalysisbeforetheycanstartmakingdecisions.Therefore,inordertoensurethescientificnatureofcorporatedecision-making,businessoperatorsmustcarefullyanalyzefinancialstatements.Withtheacceleratingpaceofeconomicglobalization,thedevelopmentofscienceandtechnologyhasgraduallymatured,andm
5、ajorenterpriseshaveattachedgreatimportancetotherelationshipbetweenfinancialstatementsandcorporatestrategies.Thetraditionalfinancialstatementanalysismethoddoesnotcombinetheroleofcorporatestrategy,nordoesitsetcleardevelopmentgoals.Theimportanceofthebusinessenvironmentisnotreflected.Atthesametime,thein
6、dicatoranalysismethodhasbeenunabletoadapttothecurrentdevelopmentenvironment.ThefinancialanalysisprocessisconstrainedbyvariousframeworkssuchHIasfinancialratios,andtheneedsofinvestorsareoftendifficulttomeet.Therefore,enterprisesmustestablishacompletestrategicsystembasedonastrategicperspectivetoestabli
7、shafinancialstatementanalysisframework,comprehensivefinancialdataandcorporatestrategy.Itscontentincludeslifecycleanalysis,strategicselection,financialindicatoranalysisandbusinessanalysis.Enterprisescangainalargermarketinthisprocessandenhancetheircomprehensivestrength.Therefore,thispaperisbasedonthef
8、inancialstatementsandintroducesrelevanttheoriesandmethods.Atthesametime,thispaperexpoundstheshortcomingsofthefinancialstatementanalysismethod,andanalyzestheadvantagesofthefinancialstatementbasedonthestrategicperspective.BasedontheHarvardframeworkofstrategicanalysis,thispaperputsforwardsomesuggestion
9、sforimprovementandestablishesafinancialstatementanalysismodelbasedonstrategyasthebasisofoperation.Finally,thispaperselectsthecaseanalysisofSongchengPerformanceGroup,andbasedonthestrategicanalysis,discussesthefinancialstatementsofthegroupfrom2013to2017.Afterobtainingtheconclusions,thispapergivesanumb
10、eroftargetedopinionsandprovidesreferenceforthedevelopmentofothercompanies.KEYWORDS:strategy,financialstatementanalysis,evaluationindex目录目录第1章绪论11.1研究背景及意义1L2国内外文献回顾2121国外研究情况2122国内研究情况3123国内外研究评述6L3研究方法71.4本文仓U新点7第2章发展战略与财务分析相关概念及理论92.1企业战略管理922财务报表分析92.3传统财务报表分析框架10231传统财务报表分析框架的内容10232传统财务报表分析框架的不
11、足10第3章构建基于发展战略视角的财务报表分析框架133.1 战略视角下的财务报表分析框架1331.1企业战略视角财务报表分析内涵13312战略视角的财务报表分析框架构建过程1432战略视角财务报表分析框架优势16321融合企业发展战略16322聚焦企业发展问题17第4章战略视角财务报表分析的案例研究1941宋城演艺公司简介193.2 宋城演艺公司企业战略科学性分析；19421行业环境分析19422宋城演艺生命周期分析20423宋城演艺SWoT分析22424宋城演艺发展战略选择分析253.3 宋城演艺会计分析263.3.1 宋城演艺资产质量分析263.3.2 宋城演艺负债质量分析293.3.3
12、 宋城演艺盈利质量分析313.4 宋城演艺财务分析343.4.1 宋城演艺盈利能力分析343.4.2 宋城演艺偿债能力分析373.4.3 宋城演艺成长能力分析403.4.4 宋城演艺现金流量分析433.4.5 宋城演艺财务分析的结论与建议443.5 前景分析453.6 1演艺行业前景分析453.6.1 宋城演艺演艺前景分析46第5章结论、不足与展望495.1 结论495.2 不足与展望51参考文献53致谢57作者与导师简介59ContentsChapter 1 Introduction11.1 Researchbackgroundandsignicancc11.2 Literaturerevi
13、ewathomeandabroad21.3 1Foreignliteraturereview21.3.2 Domesticliteraturereview31.3.3 Evaluationofresearchstatusathomeandabroad61.4 Researchmethods71.5 Theinnovationofthisarticle7Chapter 2 Relatedtheorisandliteraturereview91.1 1Corporatestrategicmanagement91.2 Financialstatementanalysis91.3 Traditiona
14、lfinancialstatementanalysisframework101.3.1 Thecontentofthetraditionalfinancialstatementanalysisframework101.3.2 Insufficientanalysisframeworkoftraditionalfinancialstatements10Chapter 3 Constructingananalyticalframeworkforfinancialstatementsbasedontheperspectiveofdevelopmentstrategy133.1 Financialst
15、atementanalysisframeworkfromastrategicperspective133.1.1 Enterprisestrategyperspectivefinancialstatementanalysisconnotation133.1.2 Financialstatementanalysisframeworkconstructionprocessfromastrategicperspective143.2 StrategicperspectiveFinancialstatementanalysisframeworkadvantages163.2.1 Convergence
16、businessdevelopmentstrategy163.2.2 Focusoncorporatedevelopmentissues17Chapter 4 Casestudyoffinancialstatementanalysisfromstrategicperspective19194.2 ScientificanalysisofenterprisestrategyofSongchengPerformance4.2.1 Industryenvironmentanalysis194.2.2 LifecycleanalysisofSongchengPerformance204.2.3 SWO
17、TanalysisofSongchengPerformance224.2.4 AnalysisontheChoiceofSongchengPerformancedevelopmentstrategy254.3 AnalysisofSongchengPerformanceaccounting264.3.1 Assetqualityanalysis264.3.2 Qualityanalysisofliabilities294.3.3 Profitqualityanalysis314.4 SongchengPerformancefinancialanalysis344.4.1 Comparative
18、analysisofprofitability344.4.2 Comparativeanalysisofsolvency374.4.3 Comparativeanalysisofgrowthability404.4.4 Cashflowanalysis434.4.5 SongchengPerformancefinancialanalysisconclusionandsuggestion444.5 Prospectanalysis454.6 1Analysisoftheprospectsoftheperformingartsindustry454.5.2Analysisofcompanydeve
19、lopmentprospects46Chapter5Conclusion4951Analysisconclusion495.2DeficienciesandProspects51References53Acknowledgements53AuthorsandMentors53第1章绪论1研究背景及意义财务报表分析是一个对数据进行动态分析的过程，即以财务报表为对象，以满足各类需求为目的，通过加工和整理等方式对现金流量数据、财务状况以及经营成果进行分析，以此获取有益于决策信息的完整过程。财务报表是企业经营管理的重要手段，既能全面、完整且清晰的呈现企业财务状况，也能为管理和投资进行评价业绩和改进决策
20、提供支持。企业财务报表分析既能对财务活动进行总结、评价，又能对企业未来趋势进行预测，为报表使用者全面掌握企业财务状况发挥“探测器”作用。在国内市场经济体制改革持续优化的同时，企业外部经营环境动态变化的不可预测性也持续加剧，致使市场竞争强度进一步加大。为有效解决对外环境变化造成的困境，企业不仅要加快调整自身策略，还要充分提升管理能力，无论是筹资环节或是投资决策阶段，都要谨慎行事，通过合理、科学的手段分析财务报表。在学术界加大研究力度的同时，战略视角下的财务报告研究也引起了企业家的关注。战略视角下的财务报告分析完全立足于企业当下的经营发展环境，以战略管理的视角展开财务分析，更具创新性和独特性，财务
21、报告的使用者能够从中获取更多优于一般财务报告的信息内容。在定性分析与定量分析的基础上，客观地展示企业信息，为投资使用者提供信息支持。此类财务分析体系的战略眼光是一般财务分析体系所不能企及的，既能全面准确的分析财务报表，又能精准掌握企业外部经营环境的变动情况，在综合此类因素的基础上展开分析，更为精准的获取企业财务报表数据于经营活动层面的意义。战略视角下财务报表分析能够为企业管理者提供客观评价企业经营业绩的依据，掌握企业财务现状，并从中总结经验教训，不断发掘盈利途径，有效增强企业竞争实力。以财务报表分析情况为基础，由此制定符合企业战略发展的预期目标，一来可实现投资者预期追求，二来可为企业内部管理者
22、提供支持，促使财务工作者的价值得到充分彰显。本文立足于哈佛分析框架，构建发展战略视角下的财务分析模型，重点针对企业战略的财务报表分析框架展开研究，通过分析企业当下宏观环境，对企业发展战略选择是否科学进行准确判断，结合财务报表分析获取企业战略实施效果，同时就企业财务指标展开比对，发掘企业发展过程中切实存在的主要问题并提出针对性意见。1.2国内外文献回顾1.2.1 国外研究情况目前，国外财务报表分析研究以指标分析为前提，同时综合管理学等学科，认为有效的财务分析必须涵盖两项内容，一是企业当下的行业处境，二是企业自身的战略情况；此外，既要注重现金流量表指标，又要关注非财务信息的研究。(1)财务报表分析
23、体系Watkins(2000)选取医院作为研究对象，围绕非财务信息和传统财务比率展开分析，提出非财务信息在解释企业其他特征方面更具优势，强调采取非财务信息分析的重要性和有效性，并得出非财务信息能够运用于债券评级的结论。Cabedo,Tirado(2004)针对当下会计信息做出评价，指出其决策方面的不充分性，认为结合额外信息方能更加全面的判断企业风险。所以必须对现下财务分析体系进行整改优化，建立相应的风险定量化的模型。2000年Palepu,Healy,Bernard,Peek(美)通过运用财务报表进行企业分析与估价对“哈佛分析框架”进行阐释，将其视为财务分析和战略分析的综合分析框架。哈佛分析框
24、架主要涵盖四项内容，一是战略分析，二是会计分析，三是财务分析，四是前景分析，以战略高度出发，通过全面分析企业财务报表对企业发展进行预测。(2)财务报表分析视角价值创造视角Erkki(2006)将研究目光放及90年代，选择诺基亚作为主要研究对象，针对财务报表在企业未来发展潜力方面的评估方法进行论述。该财务分析体以识别企业战略为前提，通过界定的成长性指标对企业资产、税收、股利、收入以及利息费用展开分析，以此对企业成长进行估测。战略视角Heny(2007)以战略管理视角展开论述，针对企业估价的方式进行探讨，认为除了净资产估计法和P/E模型以外，还包括股利股价模型与未来经营现金流量贴现估价法。就净资产
25、估计法来讲，即以资产负债表为对象，通过分析资产与市场价值来衡量企业价值的方法；就股利股价模型来讲，即主要通过折现未来发放的股利现金流来核算现值的方法；P/E模型主要用于衡量税后收益。Porter对企业战略进行释义，即在应对竞争环境变化的同时，需求发展机会的基础性技能被称为企业战略。部分学者对此展开深入探讨,认为以公司为主体，以获取竞争优势和提升盈利能力为目标，通过制定、决策并执行等流程达成的一套体系即为战略。Hitt依据战略执行的各个层次进行分析，从三方面划分战略层次，一是战略输入，二是战略规划，三是战略实施。其中，战略输入可以通过分析企业内外部环境获取。由战略规划主体角度出发，可将企业战略类
26、型列为四个层面，除了公司层与业务层以外，还包括国家化与合作化等。Porter通过研究得出“五力,濮型，除了替代品的威胁、供方议价能力和新进入者的威胁以外，在分析影响企业竞争环境以及行业环境的因素时还引入了竞争对手间的竞争程度和买方议价能力。与企业直接对手对比发现，无论是对手方面或是顾客消费群体方面，“五力”模型均对潜在类群体给予高度重视，该类群体在影响企业未来盈利能力的同时，还将直接影响到企业未来战略制定以及相关决策。(3)财务报表分析方法Salmi,Virtanen,Paavo(1997)选取财务指标和企业安全性展开分析，认为两者之间存在密切相关性。并表示，与现金基础的比率相比，增值性指标在
27、体现企业安全性领域更具有效性。BrOWn.(1998)指出，简单的指标分析无法准确预期企业发展前景，此时必须全面分析财务报表方能获得：纵观企业当下行业所处环境，围绕企业展开优势分析与战略分析，对项目进行选择性去除，除了不再发生的项目外，还涉及非正常项目等，对企业面临风险进行估测，从而准确预测企业发展前景。Smith(2003)S绕传统比例分析法展开论述，认为分子分母均单一的情况使其应用受限，提出将数据分析法引入传统比例分析法的建议，达到高效准确度量企业效率的目的，并就该方法的优劣进行阐释。DOWTheoryFOreCaStS(2007)通过研究指出，多数投资者将目光局限于企业收益状态并未在资产
28、负债表对股票投资分析方面引起重视。借助案例分析法，深入研究资产负债表的分析方式，总结逐步完善并具备投资优势的企业特征，一是财务净值、资产流动性以及存货周转率呈上升趋势，二是负债率呈下降趋势。1.2.2 国内研究情况我国企业经济活动分析课程是财务分析学科发展的源头。目前，国内在财务报表分析领域开展的研究以两类理论研究为主：一类是财务报表分析体系，一类是财务报表分析方法。(1)财务报表分析体系张先治(2001)结合西方财务分析领域的现有研究成果，以美国作为研究对象，针对三种基本财务分析体系比对分析，在探究财务分析总体范畴分歧的同时，还对其分析内容划分与地位等内容展开论述，除了企业和财务目标以外，还
29、综合财务效率、活动以及报表等进行关系分析，在此基础上结合国内财务分析理论予以完善，并优化分析体系和相关内容，将我国财务分析体系内容概括为以下四点：一是财务分析原理，二是会计分析，三是财务分析，四是综合分析。郑胜华(2003)针对传统财务分析体系展开探究，在发掘其缺憾的基础上构建现代企业财务分析体系理论框架，除了经营环境分析、财务分析以及综合分析以外，还涵盖了基础资料与相关非财务分析等内容。并从三方面对财务分析指标进行界定：一是基本指标,二是现金流量指标,三是辅助指标。徐光华Q008)在探讨财务报表分析时充分结合了现代企业相关管理理论内容，由此建立“大厦模式”财务报表分析体系，认为除了理论基础和
30、能力分析以外，财务报表分析的模块还包括报表解读和衍生分析。郭复初(2009)围绕财务分析展开论述，对其内容与方法进行分析和整理，并就财务分析内容进行梳理：除了财务能力分析和企业社会责任分析以外，还包括企业财务业绩综合评价分析和可持续发展能力分析；财务分析方法以两类为主：一类是传统财务分析方法，既涵盖了比率分析法，也包括因素分析法；一类是现代财务实证分析法，除了经验数据统计分析法外，还涉及综合分析法。(2)财务报表分析视角熊楚熊(1999)结合当下市场经济条件展开分析，得出企业经营目的需与财务报表分析重心保持统一的结论。企业经营与财务报表分析的本质区别在于，前者以实现价值增值为主，后者以揭示企业
31、价值为主，在此基础上围绕企业价值分析构建财务报表分析的理论及方法体系。覃丽华(2002)从价值链角度对企业活动进行划分，除了横向与纵向价值链以外，还拗口内部价值链；企业开展财务分析的本质在于价值分析，所以能够借助上述价值链，在结合财务指标分析的基础上，一方面探究企业定位与竞争力现况，另一方面发掘生产经营状况。陈瑜(2003)以财务报表分析对象为主体，从其特征切入分析，创新性的提出了四项财务报表分析视角，既包括报表原数和结构百分比分析视角，又涵盖财务比率与结构重构视角。胡玉明(2007)通过财务报表分析对财务分析的两个视角进行阐释，一类是基于外部会计视角的财务分析，一类则是基于内部管理视角的财务
32、分析。闫韶婷，孙印法(2015)通过企业战略视角下的财务报表分析中针对财务报告分析，在文章中，作者运用波特五力模型，在确定企业战略选择的基础上然后通过财务报表传统分析方法，对上市公司的投资能力、营业收入、偿债能力等进行了全方位分析。孙颖，宋明(2017)通过在哈佛分析框架在财务报表分析中的应用研究中，在该研究中，作者对哈佛分析框架进行了全面细致的解析，在分析哈佛框架的基础上，融合行业环境分析，行业的核心发展竞争力等要素，并结合财务报表定量分析，展示了该框架模型在实际企业报表分析的应用价值，文中论述的哈佛框架对国内企业战略财务报表分析有重要意义，对投资人判断企业前景起到关键作用。李建凤以格力电器
33、为例，基于企业战略进行财务报表分析，作者结合上市公司格力电器的财务报表，站在其发展战略的维度进行全方面深入分析，从企业财务报表反映战略的执行力度，发现格力电器近几年的战略选择轨迹，与财务报表定量分析建立了紧密相关的联系，论文论证了，战略与财务报表的结合会给企业的发展带来更多有利因素。韩东基于发展战略视角的企业财务报表分析一一以美诺华药业股份有限公司为例，文中以医药行业企业为研究对象，分析了医药行业的发展趋势和案例企业的核心竞争力，结合财报内容，找到该企业目前发展优劣势，并根据结论制定适合企业发展的战略目标。(3)财务报表分析方法张新民(2000)通过企业财务分析对企业财务状况质量分析理论展开论
34、述，在此基础上构建三类财务状况质量分析理论框架：第一类，利润质量分析理论框架；第二类，现金流量质量分析理论框架；第三类，资产与资本结构质量分析理论框架。其观点以下列三项为主：第一，针对利润质量进行分析，既涉及利润结构和利润实现过程的质量分析，也包括费用的质量分析；第二，针对现金流量质量进行分析，一方面综合经营活动、筹资活动以及投资活动等方面的体现整体性特征，另一方面围绕企业现下发展及营运状况同现金流的实际关联；第三，针对资产与资本结构质量分析，除了变现质量和其他资产组合增值质量以外，资产还包括被利用质量等。钱爱民(2008)认为，利润结构质量是限制利润质量和企业发展前景的直接因素，根据利润披露
35、中的新准则整改内容，以新准则为基础，建立利润结构质量分析体系。葛家潮(2008)围绕企业财务报告核心信息展开论述，除财务状况与现金流量等内容外，还综合经营业绩深入阐述以上核心信息，并指出要对部分企业主要信息进行深入挖掘，既包括流动性、预期现金流净流入以及财务弹性，又包括盈利能力与市场风险。陈武(2008)以所有者权益变动表为对象展开论述，通过阐释其分析目的与意义，构建与之对应的分析模型，通过案例分析法，针对某公司所有者权益变动表进行阐释，综合动态、静态两个角度开展分析，从中对所有者权益变动表的可行性分析法进行整理，一是水平分析法，二是指数分析法，三是垂直分析及法。刘姝威(2009)围绕上市公司
36、年报分析展开论述，提出行业分析为先、公司分析置后的观点。同时对分析方法的具体步骤归为以下阶段：第一阶段，行业分析；第二阶段，对系统以及非系统性风险进行辨别；第三阶段，结合上市公司实施对比分析；第四阶段，针对上市公司主营产品进行分析；第五阶段，针对上市公司经营策略进行分析。综上，国内现有关财务报表领域的研究内容不够丰富，不论是分析方法或是体系构建方面，均缺乏创新性和有效性，大多数学者的研究所得均以国外现有研究成果为基础或借鉴发展而来。123国内外研究评述结合上文对国内外现有财务报表分析领域的研究成果可知，通过经济管理实践，不仅能够进一步完善财务分析理论内容，而且可以丰富并创新财务分析方法体系。在
37、社会经济和信息技术持续发展的同时，会计信息的使用者也呈大规模上涨趋势，随之而来的则是对会计信息需求范围以及质量的更多要求，不仅涉及更多的财务分析主体及对象，与之相关的内容也将持续拓展，财务分析在边缘学科领域的发展会得到进一步扩大。我国学术界现有财务报表分析研究多集中在理论层面，并未开展较多的实证研究，为数不多的案例分析却集中于印证某个学者的个人观点，因此，需要加大通过实证研究方式展开财务报表分析研究，切实完善我国财务分析理论。与国外财务报表分析方法对比可知，国内该领域发展时间较短，不过两者在研究方向上保持一致。进入20世纪中后期，财务分析多以三类方式进行：一是比率，二是结构，三是趋势。但由于仅
38、针对数据展开分析，致使最终结果存在单一性、片面性且不具备逻辑性等特征。2000年起，学术界进一步完善了财务分析体系及方法，将非财务数据列入研究范畴，实现了分析内容的全面性。鉴于传统财务分析存在“以偏概全、断章取义”的不足，哈佛大学教授从宏观战略层面建立了哈佛分析框架，在实现公司会计分析与前景分析的同时，展开财务分析，最终达到财务分析的逻辑性目标。在国内市场经济体制改革持续优化发展的同时，我国企业外部经营环境动态变化不可测性也逐步增强，由战略视角展开的财务报告研究也引起诸多企业家与学者的重视。该财务体系具备战略发展眼光，立足于企业经营环境，以战略管理的视角展开研究，针对企业财务报告展开剖析，与一
39、般财务报告相比，该类财务报告能够为使用者提供更多信息价值。综上所述，国内外诸多学者对战略视角财务分析的研究，理论和实践结合取得较大发展。根据企业所处的经营环境包括政治、经济、社会环境的不同，会对哈佛框架的运用有所不同，因此本文将运用哈佛分析框架，对积极响应国家旅游文化政策号召的演艺第一股宋城演艺财务情况进行深入研究，并充分考虑其作为龙头企业面对的旅游演艺行业的内外环境，以及通过收购方式转变思路，实现互联网线上线下齐头并进的发展趋势，本文通过战略视角下的财务分析将对其进行深入剖析。13研究方法（1）本文立足于国内外现有研究成果，借助资料收集分类法与系统分析法展开与研究主题相关的系统分析。（2）采
40、取理论与实际相结合，针对战略视角中的财务报表分析展开论述，围绕基本理论以及特征内容进行系统分析，从而奠定本文的理论基础，除了管理经济学、战略分析和金融学以外，还涉及财务管理和会计学等领域。（3）本文采取案例分析法展开研究，选取宋城演艺公司作为研究对象，针对其战略以及财务报表分析进行论述，在阐释战略评价和综合评价的同时，还综合业务评价进行分析，借助案例分析可以充分融合财务报表和战略内容，在实践过程中更为客观、有效的展开分析，促使企业将理论内容较好的应用于实践发展中。（4）本文综合定性分析和定量分析，其中，将定性分析法应用于战略和业务层面的分析，将定量分析应用于财务各项指标层面的分析，在保持科学态
41、度的基础上获取分析结论。（5）本文选取宋城演艺公司展开个案分析，通过比较分析等方法获取横向与纵向的比较结果，确保最终分析结果的全面性和系统性。14本文创新点本文围绕公司财务报表分析展开研究，通过创新方式进行论述，在阐释财务报表信息战略解读的同时，综合企业风险和前景分析进行说明，打破了以往财务比率分析的局限，在探究企业财务报表内容的同时，充分综合企业战略进行分析，同时加入企业财务报表分析案例展开论述。综合发展战略和财务报表分别展开论述：结合我国近些年从战略角度财务报表分析的案例可知，现有案例研究多集中在企业生命周期，或者以企业发展阶段为主，并再次转回传统企业价值等视角，针对偿债能力与盈利能力进行
42、阐释，此类案例并未做到充分融合财务信息和企业战略的要求。本文借助哈佛战略分析框架实施财务报表分析，充分实现了战略和财务报表的紧密结合。以发展战略视角建立财务报表分析框架：本文以哈佛分析框架为基础，将企业战略做为重心建立相应的财务报表分析框架，围绕行业环境和财务报表展开论述，在强调企业发展战略选择科学性的同时，指出实际战略执行有效性等结论，并就企业财务指标同行业比较状况展开论述。同时选取实际案例使用已设计的财务报表分析框架进行分析，为企业现存问题提出有效的解决方式。第2章发展战略与财务分析相关概念及理论2.1企业战略管理企业战略，即以企业发展的全局与整体为基础，充分考虑企业外部环境的同时，结合企
43、业内部资源情况展开论述，并由此得到影响重大且关乎企业发展全局的谋划。企业战略被列至管理范围，不仅具备全局性、竞争性和系统性，其特征还涵盖了指导性、长远性以及风险性等。战略管理，即企业在明确使命的基础上，综合分析内外部环境，以达成最终目标而制定的策略谋划，同时借助企业内部能力投入实践，在此执行中进行管控的动态过程。战略管理过程主要涉及三方面内容：一是战略分析，综合企业内外部环境展开分析，其中，与内部环境相关的内容涉及宏观、产业以及竞争层面，与外部环境相关的内容涉及企业资源与能力、业务组合以及价值链等，一方面用以明确企业现下的机会与威胁，另一方面掌握企业当下地位。二是战略选择，以公司可选战略类型为
44、参考，由此对战略方案进行制定并予以评估，最终确立最佳战略方案。三是战略实施，即制定并落实关键策略的过程。22财务报表分析通常情况下，财务报表分析不仅需要财务报告资料的支持，还需要除此以外的其他相关资料进行辅助。主要涵盖有：(1)财务报告以反映内容为依据，可将财务报告分为三类：一是会计报表，既包括资产负债表和现金流量表，也含有利润表与股东权益变动表与有关附表；二是会计报表附注，是对报表上主要编制依据、原则及其他重要项目展开阐释；的基本原则及依据做出说明；三是财务情况说明书，该项在年度报告中占据重要地位，不仅包括对企业年度内经营状况与资金周转的分析，其分析还覆盖了企业利润实现与分配等方面。(2)其
45、他相关资料我国现有的经济政策和法律规范就经济政策来讲，除了产业和分配政策以外，还包括价格与货币政策等内容；就法律规范来讲，既包括税收与金融，同时也涉及财务法规领域。无论国家宏观经济政策，或是我国法律法规调整，均会影响到公司经济活动的开展。第2章发展战略与财务分析相父概念及理论市场以及行业信息在企业发展过程中，市场信息为其制定经营战略提供了重要支持。只有在全面掌握同行先进水平与均值的基础上，方能从客观角度对经营业绩进行评判。综合行业当下市场与政策前景，能够实时把握市场的产品需求动向，由此制定合理价格推进策略，确保经营业绩的稳定性。同时，财务分析必须综合其他资料内容，除了中介机构、人力资源和媒体信
46、息等外部信息以外，还包括企业内部的经营战略以及计划与预算信息等。综上所述，在针对财务报告信息源进行分析的同时，财务分析的有效性还对财务报告以外的信息分析提出要求。通过财务报表仅能了解企业经营活动的财务体现，无法全面掌握企业当下所处的内外部环境分析，财务报表分析仅能表示报表之间的相互关系。2.3传统财务报表分析框架2.3.1 传统财务报表分析框架的内容鉴于分析目的与分析思路的差异,进行财务报表分析时可综合各个角度以及不同层次开展，由此得到的财务分析体系也各不相同。纵观学术界与财务报表分析体系有关的研究成果可知，除了分析理论与方法外,还涉及了分析应用等内容。就目前而言，财务报表分析体系主要包含三类
47、，第一类，含有概论的同时，综合会计与财务分析等内容；第二类，含有概论的同时，综合工具与财务应用等内容；第三类，除企业经营与筹资分析外，还包括投资分析和企业价值评估。财务分析法种类较多，以定量分析和定性分析为主。其中，除了比较分析法、比率分析法和综合模型分析法以外，基本方法还涵盖了趋势分析法与因素分析法。以综合模型分析法为例，该方法中不仅包括杜邦财务分析体系和雷达图分析法，极具代表性的还有沃尔评价分析法等。结合相关分析可以发现，为实现最佳的分析效果，但是一份详细的财务报表分析报告，上述分析方法往往会被综合使用。232传统财务报表分析框架的不足通过对传统报表分析方法研究可以发现，其业务分析内容较少
48、，业务数据并未全面引入分析过程，难以满足报表使用者通过数据获取企业发展现况的强烈需求。以趋势分析法为例，该方法综合企业连续几年的财务报表数据展开论述，在分析当期业务实况的同时，预期未来营业发展的准确态势。不过鉴于数据对应年份与会计期间的差别，不仅存在变更会计方法的情况，而且有可能受到通货膨胀的波及，无法确保数据的可比性。企业生产活动不仅受自身微观环境的影响，还会因宏观环境产生改变，企业必须根据上述情况完成战略制定。通常情况下，企业战略的优劣将直接影响经济活动的效果，在传统财务报表分析框架中，不仅未能重视具体战略因素在财务报表数据方面的影响，也没有关注核心竞争力和未来企业发展。进行财务报表分析时，往往只凭借财务指标展开论述，根据企业年度短期财务指标难以获取较为长远的战略决策，致使以环境变化为依据进行决策调整时存
