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1、基于“互联网+”大数据平台的企业融资模式摘要:随着大数据时代的到来,能够真实反映企业经营状况的包括信息流、物流、资金流等在内的一系列信息应得到有效利用。本文将试图构建中小企业虚拟融资平台模式，突破传统信贷对企业经营结果审查定性，转移到企业经营过程监督定性上，对如何有效利用市场力量搜集企业信息和整体运作流程进行理论分析。关键词：大数据；企业融资；模式研究、Vts2()2()H*2、*3()At3()4三、目前企业融资问题分析4()JL11.4()彳丁51.贷款成木较高，贷款风险较大52、受国家货币政策影响，信贷资源减少53、担保行业不规范，担保证明难以认可6四、基于大数据平台的企业融资模式6(一
2、)小额贷款融资模式7(二)P2P融资模式7(二)众筹融费模式8(四)金融机构自建电商平台模式8(五)线上B2B供应链金融模式9(六)保障大数据时代企业融资模式的措施91 .由政府颁布政策支持92 .严格进行融资资格审查103 .x104 .银行对融资企业提供便利1012一、绪论（一）研究背景企业在改革开放30多年中迅速发展起来，现已发展成为国内的市场经济主体，对推动国民经济的发展、繁荣市场经济、增强市场活力起到了重大作用。根据国家工商总局发布的全国企业发展报告显示，截至2013年底，我国有企业（含个体工商户在内）5606.16万户，其在我国工商部门登记注册比例达到94.5%以上。有关数据显示,
3、企业创造的最终产品、服务的价值相当于全国6.5%的GDP,纳税额约为国家利税总额60的为社会贡献了大量的就业，提供了85%的城镇就业岗位。此外，企业还承担完成了我国65%的发明专利，80%的新产品开发，以及75%的技术创新。我国在力克金融危机影响，大力恢复出口增长，使社会经济持续平稳、快速地发展等方面企业功不可没。然而，企业实际获取的信贷资金支持与其在国家经济中所处的重要地位相比，却显得极不对称。银监会的数据显示，目前我国大中型企业获得贷款率达到90%以上，而企业仅为20%以下。2011年，金融机构企业贷款共36.59亿元，企业贷款10.76亿元。从这些数字可以看到，不到1%的大中型企业获得了
4、我国70.6$的信贷资源。2011年备受关注的温州老板“跑路”现象，表面上是由于小微企业资金链断裂，而根源在于其融资困难，难以在银行取得贷款，逼不得已选择成本较高的民间借贷，最后导致无法偿还。特别是2012年，企业由于受中国宏观经济下滑影响，经营受到很大冲击，迫使企业走上转型升级的道路，因而产生了多元化的融资需求。资金来源缺乏稳定性、高投入与低收益的矛盾，使企业的发展步履维艰，面临险境。（二）研究意义中小企业在国民经济中重要性越发凸显，逐渐成为我过经济发展过程中的主力军，它的生存健康状况直接关系到我国经济持续健康发展。然而自2008年金融危机以来，中小企业由于其生命力较脆弱，企业倒闭率不断上升
5、，进而导致失业率不断攀升。因此，全国上上下下越来越多的将目光聚焦于中小企业，重点探寻其发展过程中融资难问题的破解之策。破解中小企业的融资困境，更近一步促进中小企业的更好地发展已经不仅仅是一个经济问题，还关系到整个国家的安定与和谐，对于促进整个国民经济的健康、稳定发展也具有重要的战略意义。本文将通过对中小企业融资之困境现象进行系统梳理，找出导致中小企业融资困难的原因，并从新的视角一互联网大数据平台出发研究其解决中小企业融资问题的现实的可能性、合理性与科学性，希望能对处在资金困境的中小企业提供一个新的融资渠道，帮助广大的中小企业群体走出融资困境，能够更好地发展。二、相关概念简述(一)融资的定义从词
6、语构成上来看，融资模式是“融资”和“模式”两个词汇的组合，其中，融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。可以从广义和狭义两个角度进行理解,一方面,从狭义上讲，融资是资金筹集的行为与过程，即资金的融入:另一方面，从广义上讲，融资是货币资金的融通，经济主体通过各种方式在金融市场上筹措资金或放贷的行为,包括资金的融入与融出两个方面。而模式则是指针对某一类具有共同特征的问题可供复制和多次运用的方案整体。由于模式所提供的是一套完整的方法，而方式则更多指的是处理问题的具体形式和方法。因此模式比方式的内涵和外延要更大更远。在此基础上，本文认为融资模式是指在特定
7、融资制度下，对具有相同融资特性的融资项目而言，可供融资主体重复使用的一套完整的方案。因此，融资模式应包括五个基本要素，即融资制度、融资主体、融资渠道、融资产品和融资服务，其中融资产品和融资服务共同构成融资方式。融资制度指一定经济体制下资金筹集和获取的制度安排和制度环境。融资主体主要包括融资活动的参与主体，如民间借贷组织、资金负责个人等投资者，有融资需求的大中企业，以及作为金融中介的商业银行，小额贷款公司等，还包括第三方托管机构、担保机构等。融资渠道主要指融资资金的主要来源，有传统的政府财政支持、商业银行贷款、风险投资渠道，以及借助互联网而发展起来的互联网融资渠道，第三方支付等。融资产品与融资服
8、务共同构成的融资方式则是指融资以何种形式呈现给资金需求方的问题。（二）大数据互联网带来三大新技术:云计算、移动互联和逐步走向成熟的大数据技术。云计算的价值在于技术的民主化，使得先进的互联网技术可以为企业所用。在云计算的基础上，移动互联技术变得可行。通过移动互联把商业场景和生活场景连接起来并数字化，催生了大数据。针对大数据的理解，从宏观世界角度讲，大数据是融合物理世界、信息世界和人文世界三元世界的纽带，物理世界借助互联网、物联网等技术形成在信息世界中的大数据反映，而人文世界则通过人机交互界面等手段在信息世界中产生自身的大数据映像。从经济社会角度讲，大数据是第二经济的关键支撑。第二经济是美国经济学
9、家BrianArthUr在2011年发表的技术的本质）中提出的。他指出出第二经济是由各种传感器、处理器、执行器以及运行在其上的经济活动所形成的，这是一个完全数字化的领域，原先的实体业务将被数字业务所取代。借助大数据这一永不枯竭且不断丰富的资源，第二经济下的竞争将由劳动生产率转变为知识生产率的竞争。从信息技术产业角度讲，大数据不仅包括数据的结构形式和数据规模，还包括处理数据的技术，并且大数据技术是新一代信息技术产业的强劲推动力。不管从何种角度来理解，大数据的本质核心是数据，为此，本文将“大数据”定义为:大数据是指运用传统数据处理工具与软件难以处理的、海量的复杂的数据集，对于这一数据集合，在合理条
10、件下，通过创新现代计算机技术和统计方法，有目的地进行采集、分析、存储与处理，可以挖掘出其潜在的巨大的商业价值。在此基础上可以得出，大数据的本质是机器产生信息和数据的方法,应用大数据的目的不是简单的规模化，而是大规模的个性化。让技术服务人性、回归人性必须要有足够的数据，因为人性希望个性化的服务。三、目前企业融资问题分析（一）企业角度首先，企业规模小，管理不规范，信息透明度较低。企业大多规模小，员工数量较少，缺乏正式的企业内部管理制度与流程，管理具有较大的随意性，并且财务制度也很不健全，企业通常会准备内外两套不同的账目以及对工商部门、税务部门的检查，导致难以提供外部信任的高质量的财务报表，使得企业
11、的信息透明度较低，银行很难获取有关企业真实经营状况的信息，从而造成银企之间的信息不对称。其次，企业的存活寿命较短，抗风险能力普遍较差。企业大多设备比较落后，创新能力普遍较弱，市场占有率较低，缺乏一定的市场竞争能力，同时，企业一般很少对未来的发展进行科学合理的谋划以及内部财务制度的混乱，通常致使企业抵御风险的能力不高，存活周期较短。相关统计数据显示，我国的企业从成立到最后完全退出市场的整个历程的持续时间平均只有2.9年。这在一定程度上导致银行对企业偿还贷款的能力持悲观态度，对它们的贷款申请谨慎对待。再次，企业自身信誉较低，融资担保的能力普遍较弱。企业由于木身成立时间比较短，相关的信用记录比较康乏
12、，而且有一部分企业存在恶意拖欠供应商贷款，拖欠银行贷款，违规经营以及老板逃跑等现象，影响了企业整体信誉，导致银行出于自身利益考虑，普遍对企业的信贷需求持谨慎态度，对信贷资源从严控制。此外，企业普遍具有轻资产的特质，往往缺乏厂房，设备等可以用于抵押的固定资产，导致企业的融资担保能力较弱。（二）银行角度。1 .贷款成木较高，贷款风险较大对于银行而言，每笔贷款都要进行贷前调查、贷中监控以及贷后管理这个过程，因此，不论资金数额大或者小，其实银行对每笔贷款的所花费的成木相差不大。相比较与大中型企业，企业一方面贷款数额小，贷款需求比较频繁，另一方面企业信息透明较低，银行实际上要花费更多的人力、时间以及资金
13、成木去做背景调查和贷款监控，所以导致银行贷款给企业的实际成木要比大中型企业高很多,而且承担的风险也相对较大。2、受国家货币政策影响，信贷资源减少2011年我国由于实施货币政策的改变，由积极转变为稳健的货币政策，数次将存款准备金率上调，金融机构的存款准备金率己经由2008年12月份的最低位15.5%到上调到最近一次2012年5月份的20机据测算，央行每一次增加存款准备金率将导致约3700亿元资金被冻结封存。有数据显示，最近三年的我国商业银行的信贷增加规模逐年减少。信贷资源的减少使得银行基于利益考虑，优先满足大中型企业的资金需求，企业则面临信贷配给，进一步加大了企业获得银行贷款的难度。3、担保行业
14、不规范，担保证明难以认可担保机构作用是联系企业与银行的桥梁。担保机构利用自身的专业信息优势能够缓解银行与企业间的信息不对称，为企业提供担保，加强银行为企业贷款的欲望。但由于我国目前担保的法律法规的缺失，导致商业性民营的担保机构质量参差不齐，担保业市场角龙混杂，部分担保机构资金实力不足，运作不规范，信誉不高，致使银行对一些担保机构提供的担保证明并不认可，使得担保机构没有能够在缓解银企之间信息不对称上发挥应有的作用。四、基于大数据平台的企业融资模式大数据作为一种资源和工具，彻底改变了传统的融资服务和融资产品，对金融服务体系的组织结构、数据需求与业务处理方式、信用评估和风险防控手段以及用户体验方式等
15、多方面产生巨大影响。大数据促进传统融资的三大创新:市场透明化、高频次交易和从海量数据中进行信贷风险控制。依托互联网作为载体,新型融资模式的出现成为可能一即互联网融资。互联网融资是指企业尤其是企业依靠互联网平台，发布融资需求，并且依靠大数据、云计算技术实现资金匹配，达到融资的目的。互联网融资模式突破传统市场时间与空间的限制，卖信息流、资金流和物流的统一，极大优化企业信贷业务，缓解企业融资难题。本文从大数据服务提供商性质及其与互联网平台的结合方式出发，将互联网融资模式分为四类:第一类是电商平台利用自身积累的数据对网商提供小额融资服务的小额贷款融资模式，以阿里小贷为代表;第二类是独立的互联网公司利用
16、外部提供的互联网大数据为网商提供融资服务的第三方电商融资平台模式，如P2P、众筹;第三类是传统金融机构自建电商平台，通过平台积累数据进而为其平台的网商提供融资服务的金融机构自建融资平台模式，以建行“善融商务”为代表;第四类是传统金融机构与电商平台合作获取网商的数据进而为网商提供融资服务的线上供应链金融融资模式，以中国银行与京东合作搭建的供应链金融服务平台为代表。（一）小额贷款融资模式小额贷款融资模式是将电子商务、小额贷款同大数据云计算融合起来的一种全新信贷模式，指由电商设立的小额贷款公司，为满足其平台上电商领域企业的融资需求，利用先进信息技术，在风险可控条件下，经审核向其进行快速融资贷款的模式
17、。该模式以阿里小贷尤为典型，其特点在于:融资门槛低、放贷时间短，资金周转快、抵押方式灵活，贷献流程从小徽企业提出申请、信贷审查、发放贷欲到归还贷欲，全流程均实现网络化、自动化。小额贷款融资流程：第一步，企业在线提出贷款申请。第二步，贷前考察企业还贷能力。小额贷款公司通过引入企业在电商平台的行为数据，包括客户访问数、访问深度、商品成交金额，客单价等，采用远程视频调查、交叉检验及第三方认证的方式，评估企业还款能力、还款意愿及违约概率。第三步:贷款发放。根据信用等级划分,决定给予客户的贷款额度、利率和期限等,并办理贷款手续。第四步，贷后监控企业状况。小额贷款公司通过云数据同步共享实现对企业的资金用途
18、、经营行为、交易状况的实时动态监控，若借款企业后续经营数据指标波动超过临界值，平台风控系统将发出预警并强制收回贷款，以控制贷款风险。（二）P2P融资模式P2P（PeertoPeer）是指通过第三方互联网平台进行借贷双方的资金匹配，有融资需要的的人群通过互联网平台寻找到有出借能力并愿意基于一定条件出借资金的人群，其中，第三方平台负责详细考察借款方的经济状况、资金用途、还款实力、信用等级等信息，并收取账户管理费、借贷业务服务费等作为佣金。其特点在于涉及面广、用户聚集，多贷款方共同出资降低所需承担的风险，借款方自主选择利己的贷款利率降低交易成本。P2P融资流程:第一步，企业提出贷款申请，P2P平台（
19、以拍拍贷、宜信为代表）通过视频、网络认证等方式对企业线上资格、信用、还款能力进行审核，包括确认企业营业执照银行流水账单等贷款材料。第二步，企业在P2P平台自主选择对其有吸引力的利率条件进行比对，借贷双方通过双向筛选，初步达成合作意向：第三步，借贷双方匹配并实施量化贷款风险防控。（）众筹融资模式众筹是指企业通过互联网平台和社会性网络服务平台，以合资资助或团购+预购的形式，向公众募集项目资金的融资模式。众筹有别于上文阐述的P2P网贷。P2P模式旨在使借贷双方通过网络实现直接对接，P2P平台在借款人选择上更看重借款人的还款能力:众筹模式则将项目和投资者通过网络实现对接，任何拥有良好创意但不具备常规融
20、资条件的项目都可以在众筹平台发布，项目筛选看重项目创意程度、发展前景及未来盈利能力。再者，众筹模式中投资者投入资金多用于新产品开发和技术创新，而P2P投资资金用途范围更加广泛。目前，按照众筹项目发起方返还给支持方的回报不同，可以将众筹分为债券众筹、股权众筹、产品众筹和捐赠众筹，其中债券众筹与P2P类似，而捐赠众筹在国内尚未形成代表性平台，为此，本文主要探讨股权众筹和产品众筹两种模式。众筹融资流程:其一，股权众筹目前采取的方式是“平台+领投+和投”，企业在股权众筹平台（以“大家投”等为代表）发布股权融资信息，其实质是借助互联网，在传统资本市场之外开辟一条企业网络融资的新渠道。其二，产品众筹的流程
21、特点在于，企业融资是通过在众筹平台进行创新产品的提前预售或者创新性项目发布来实施的。众筹增强项目支持者的参与感，能够快速聚合大众力量，是融资民主化、市场化在大数据时代的自然延伸，对引导民间资本向实体经济流转以解决企业，尤其是科技文化创意类企业融资难问题具有独特价值。（四）金融机构自建电商平台模式金融机构自建电商平台模式是指传统金融机构为适应新时代的发展，自建电商平台积累数据，借助现代通信技术和互联网技术，将传统金融服务在互联网上进行延伸和扩展，向企业提供立体融资服务的模式。该模式最大优势在于由传统金融机构提供支撑，因此具备强大的品牌认可度、广泛的客户资源以及规模经济效应。金融机构自建电商平台融
22、资流程:第一步，企业运用电子银行立体服务体系（包括电话银行、手机银行、网商银行等）向电子金融机构发出融资申请,第二步，电子金融机构利用自身平台积累的数据判定用户信用等级，确定授信额度，并为客户提供集在线融资、担保、第三方托管、支付结算、查询等为一体的全方位金融服务。目前，工、建、农、交四大行均已建立电商平台，并以综合网上商城模式运作，将网银功能与消费采购、销售推广、投融资功能融为一体;招商、平安等其他股份制银行则多以信用卡商城的形式运作电商平台，如表4-2所示。其中，建行电子商务金融服务平台“善融商务”开展相对较早，包含企业商城(B2B)、个人商城(B2C)、房e通三大业务板块，为企业和个人提
23、供信息发布、在线交易、融资贷款、房地产交易等全方位、专业化金融支持服务。融资贷款领域中，可以根据个人、企业贷款需求，提供小额贷款、权利质押贷款、住房贷款、网络联贷联保等多个产品：交行“交博汇”下设商品馆、企业馆、生活馆和金融馆，其中企业馆以资信认证、网络信贷为切入点，致力于打造面向中企业的网络化社区；农行“E商管家”过半商户为农企:工行“融e购”坚持“名商、名品、名店”的定位，凸显“购物可贷款、融资很便捷、品质有保障”的优势。(五)线上B2B供应链金融模式供应链金融是指供应链上下游企业将核心企业作为支撑点，通过整合供应链财务资源，由金融机构从整个产业链角度出发，为供应链中所有成员提供资金解决方
24、案的金融模式。而线上供应链金融则是借助现代信息技术对传统供应链金融的信息化和电子化改造。典型代表是中国银行与京东合作搭建供应链金融服务平台，京东利用自身积累的丰富数据资源和大数据挖掘技术，为京东合作供应商设计并推送量身定制的信贷产品并提供担保，而具体的资金发放由银行来完成。按照核心企业在买卖双方所处的地位，线上B2B供应链金融模式又可以具体分为应收账款融资模式和电子订单融资模式。应收账款融资流程：第一步，供应商以与银行认可的核心企业生成的应收账款作为质押向第三方电子商务企业提出融资申请:第二步，第三方电子商务企业根据其掌握的企业交易信息、供应链信息对应收账款的真实性、合法性进行审查,通过资信审
25、核的供应商获得银行提供的贷款:第三步，核心企业向银行偿还贷款。(六)保障大数据时代企业融资模式的措施1.由政府颁布政策支持政府有关部门牵头调动各方市场力量，发起成立企业虚拟融资平台。企业融资难实质是一种市场失灵的表现，解决市场失灵问题需要政府作为。在企业虚拟融资平台模式中，政府需要牵头设立企业虚拟融资平台和对后期运作进行持续有效监管。2 .严格进行融资资格审查企业虚拟融资平台的参与主体包括企业、商业银行及其他金融机构、承担企业货物运输的物流企业、第三方服务机构（担保公司、会计师事务所、律师事务所）。企业首次进入企业虚拟融资平台，需要提供企业高管人员的个人信息、企业基木信息并完成企业生产、采购、
26、销售全过程的经营信息初始化，实现与上下游商务交易电子化，包括订单生成、合同签订、货物入库验收。后期应及时更新相关经营信息。商业银行提供企业的资金流信息并为企业提供信贷资金。物流企业提供有关企业的历史物流信息与定期更新相应企业的货物运输物流信息。第三方服务机构定期对企业的信息真实性、完整性、准确性等进行评定和出具意见,通过一定的模型对各个参与主体提供的信息进行分析并给予等级评定，定期对企业担保物进行监测并出具意见。企业虚拟融资平台进行试点时，优先选择当地的商业银行和第三方服务机构，有利于这些企业地缘优势的发挥。3 .完善融资渠道在商业银行及其他金融机构为目标企业提供信贷支持时，企业融资需求信息发
27、布可以采取两种方式:一是目标企业可以直接在企业虚拟融资平台上发布，平台建立完备的企业融资需求子模块，实时更新有关企业的融资需求信息，改变以往被动寻找信贷的局而;一是己经通过企业虚拟融资平台实现进融资的企业可以直接向其合作银行提出授信请求，合作银行依据企业虚拟融资平台提供的各类数据进行评估，确定企业的授信额度。依据目标企业的行业特点、融资需求额度等，授信额度的确定可以采取三种不同的模式:一是根据企业的生产、采购、销售全过程的信息化数据确定无抵押信用授信额度，这也是木平台需要大力推动的一种模式二是根据企业的抵押物和信用数据实行杠杆融资，即以高于企业抵押物品的市场评估价值给予授信;三是实行联合担保的
28、融资模式满足企业的融资需求。4 .银行对融资企业提供便利随着部分企业通过企业虚拟融资平台获得资金支持并逐步成长，商业银行及其他金融机构可以充分利用企业虚拟融资平台的信息优势，对优质企业增加无抵押授信额度。再者，企业经过企业虚拟融资平台培育并具有独立融资能力之后，其需要退出企业虚拟融资平台，选择股权融资或债券融资等直接融资模式。总结在大数据时代和互联网金融发展的背景下，如何利用互联网的优势，优化信贷市场中资金供需双方间的信息不对称与改变风险管理激励不相容，可能会是未来解决企业融资难问题的一条重要途径。但是我们必须认识到，企业虚拟融资平台模式的推进需要进一步完善模式内容，大数据在信贷市场中的应用需
29、要适宜的生态环境，企业信贷市场才能真止优化信息不对称和实现风险收益匹配，才能有望彻底解决企业融资难问题-参考文献吴斌.后危机时代中小企业国际贸易融资的障碍与策略研究D.武汉工程大学,2015.王艳艳.大数据时代小微企业融资模式创新研究D.北京交通大学,2016.张燕.对大数据时代中小企业融资模式的探究J现代商业,2015,05:5859.那晓钟.大数据时代下的小微企业互联网融资J.中小企业管理与科技（上旬刊）,2015,06:65.李先瑞.大数据征信破解小微企业融资困境探讨一一以拍拍贷为例J.会计之友,2015,13:52-56.李先瑞.刍议大数据征信在小微企业融资中的应用几财务与会计,2015,13:55-57.徐真.大数据时代下的小微企业互联网融资研究北赤峰学院学报（自然科学版）,2015,23:118-119.宋玉锋.大数据时代中小企业融资模式探究几时代金融,2014,12:IIL尹杞月.中小企业融资难研究D.西南财经大学,2012.10王洪生.科技型中小企业云融资模式研究D.山东大学,2015.
