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1、探路者控股集团财务风险管理研究目录摘要：1引言1二、探路者控股集团公司财务状况内部风险识别1(一)公司简介1(二)财务状况内部风险识别2三、探路者控股集团公司基于财务状况的财务管理风险分析3(一)数据的来源3(Z)相关指标计算及分析3四、结论及改蝌施6(一)研究结论6(Z)优化建议7参考文献8摘要：近两年来，国家先后出台一系列政策推动互联网以及大数据与健康产业的结合，户外用品健康产业成为新的一个经济增长点。本文将首先对探路者控股集团户外用品公司的利润表进行分析，然后从公司的销售净利率、产品毛利率、资产收益率、净资产收益率和主营业务利润率等方面分析公司当前的财务状况，找到其在发展过程中的风险,最
2、后对该风险管理防范分析做出趋结，对企业未来发展趋势作出展望。关键词：探路者控股集团；财务管理；内部风险引言在我国不断推进户外用品行业全面深化改革和户外用品产业政策积极发展的背景下，近年来对户外用品企业财务分析的研究很少。在竞争日益激烈的户外用品市场中，探路者控股集团如何应对并实现更好的发展，企业的经营业绩和财务状况如何，都是值得研究和探讨的问题。在此背景下，户外用品企业财务分析具有理论和现实双重意义(胡珊珊,李天宇,2022)。根据探路者控股集团的财务数据，分析探路者控股集团企业的偿债能力、营运能力和盈利能力，利用这些数据对探路者控股集团企业进行评价。并且，应利用非会计数据进行财务分析，并根据
3、战略、业务活动和业务环境提出相关建议。这对探路者控股集团公司改善经营和整体绩效具有积极的现实作用(王晨曦，张思嘉，黄雨萱,2021)。二、探路者控股集团公同财务状况内部风险识别(一)公司简介探路者控股集团公司是我国户外用品行业的代表性企业，深耕户外用品领域多年，探路者控股集团在曾经在2018-2020年三年连续获得我国“国家户外用品企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全球优质户外用品企业500强”o探路者控股集团的发展是我国户外用品企业改革创新的缩影，因此能够在很大程度上代表着我国户外用品企业的发展状况。公司秉承“实干创造未来”的企业精神，坚持“以市场为导向，以客户
4、为中心”的经营理念，拥有一批高素质的管理人才和高素质的专业技术队伍，吸收新创意，严把质量关口，全方位的服务跟踪，坚持做出高品质产品，本着“追求、质量、技术、精神”8字宗旨，基于户外用品市场需求迸行不断创新，使探路者控股集团公司始终处于户外用品行业前沿，引领户外用品行业的发展。（二）财务状况内部风险识别探路者控股集团公司2018年实现营业收入68.9亿元，同比增长28.20%。从探路者控股集团公司收入数据来看，2018年公司整体销售收入呈现增长态势。探路者控股集团公司通过多年的产品管理积累和高额的研发投入，在实现探路者控股集团公司内生增长的同时，不断寻找同行户外用品企业的优质户外用品企业实施并购
5、战略，通过资源并购扩大企业经营规模，致力于把国家做大做强。品牌，打造现代户外用品领域的旗舰企业，成为国内户外用品龙头企业（刘宇航，陈雨,2021）。表21探路者控股集团2014-2020年主要会计科目表2014201520162017201820192020货币资金1550.05782.00668.941796.981912.062167.951577.56应收票据净额329.48415.44293.29514.09391.30416.45536.36应收账款净额324.07409.71524.601191.04524.16911.201305.83存货净额405.92464.77598.06
6、976.43664.16911.671163.11固定资产净额825.53854.791443.831793.411960.272260.342502.71资产总计4538.694453.856298.889568.808495.219420.2210713.40货币资金占比34%17%15%40%42%48%35%应收票据占比7%9%6%11%9%9%12%应收账款占比7%9%12%26%12%20%29%存货占比9%10%13%22%15%20%26%固定资产占比18%19%32%40%43%50%55%2014年至2020年，探路者控股集团的货币资金占比一直处于较高水平，分别为34%、1
7、7%、15%、40%、42%、48%和35%。从年报可以看出，探路者控股集团的货币资金主要包括银行承兑汇票、信用担保等，货币资金比例过高说明探路者控股集团的资金没有得到充分利用，探路者控股集团公司经营中存在一定的风险（杨星辰，赵宏伟，许文）。2014年至2020年，探路者控股集团公司的应收票据占比呈稳定趋势，变化不大，说明银行存款占比与应收票据占收入的比例相差不大，资金占用成本基本不变，说明探路者控股集团处于稳定、可持续的发展阶段（曾昊然，董晓凡,2018）。2014年至2020年，探路者控股集团公司的应收账款比例有所上升，分别为7%、9%、12%、26%、12%、20%和29%。2017年至
8、2018年的大幅增长是由于市场竞争激烈，为扩大销售，提高公司竞争力，探路者控股集团采取赊销、放宽还款的方式赢得客户，尽可能扩大市场份额，但这也导致了探路者控股集团公司信用销售金额和收款能力的增加。收款能力减弱（周梦琪，徐浩楠，郑雨,2018）。2014年至2020年探路者控股集团公司的存货占比分别上升9%、10%、13%、22%、15%、20%、26%o年报数据显示，探路者控股集团2017年采购原材料3.2亿元，2018年采购原材料4.5亿元。由此可以得出结论，探路者控股集团为扩大公司生产规模采购了大量原材料，公司对行业未来发展前景相对乐观（翁建国，谢晴霞，唐诗涵）。2014年至2020年，固
9、定资产占比快速增长，并持续增长，分别占比18%、19%、32%、40%、43%、50%和55%o探路者控股集团公司固定资产占总资产的比例越大，公司的抗风险能力和经营能力就越强。探路者控股集团近年来购置了青屋建筑物和机械设备，购置的房屋建筑物将用于生产车间和仓库，表明探路者控股集团扩大了生产规模，增强了市场竞争力（潘瑞祥，宋宇航，邓嘉,2020）。三、探路者控股集团公同基于财务状况的财务管理风险分析（一）数据的来源文章通过在探路者控股集团公司官网下载2016-2020年的财务报表。（二）相关指标计算及分析根据探路者控股集团2016-2020年度审计报告的数据，我们可以得到反映探路者控股集团营业收
10、入增长率的财务指标，如下表所示。20162017201820192020销售净利率0.200.100.070.140.12销售毛利率0.690.530.480.730.77总资产净利润率0.120.050.050.080.08净资产收益率0.220.110.090.120.140908040.3一沽售争利率一请售毛利率一总资产等木陶章一争费产收益事图311探路者控股集团营业收入增长率的财务指标变化趋势在销售净利率方面，探路者控股集团公司的销售净利率总体变化趋势不大，但是较2016年仍然下降了0.08%,表明探路者控股集团公司的营业收入贡献净利润的能力下降，其营业收入的盈利能力也逐渐下降。因此，
11、探路者控股集团需要扩大经营的同时也注重改善经营管理，提高利润水平。在销售毛利率方面，探路者控股集团销售毛利率在2018之后呈现出明显的上升趋势,这表明企业的盈利能力近年来有一定幅度的回升，但是近五年来的变化趋势较大，也反映了探路者控股集团的成本费用控制并不稳定，需要进一步加强（彭婷婷，袁子轩）。在总资产净利润率方面，探路者服饰户外用品公司总资产净利率的变化波动很大，从2016年的0.12%下降到2020年的0.08%,说明探路者服饰公司的获利能力有所减少，虽然净利润是有所上涨的，但也消耗了更多的资本。在净资产收益率方面，探路者控股集团的净资产收益总体是呈现逐年递减下降的趋势，从2016年的0.
12、22%下降至2020年的0.14%,说明公司的股本的价值是逐渐缩减的。在规模生产扩大的时期公司应该加强提高探路者控股集团公司的销售收入和控制好成本，通过对策成本的控制来提高探路者服饰户外用品企业的净利润从而使探路者控股集团的净资产收益率有所提升（沈佳佳，钟鑫磊，范梦）。收入增长率、利润增长率、净利润增长率：表3-2探路者控股集团收入增长率、利润增长率、净利润增长率表201520162017201820192020收入增长率6.97%22.48%48.03%13.55%-12.07%28.20%利润增长率34.86%53.91%-28.30%-12.45%67.66%13.51%净利润增长率32
13、.50%60.22%-30.79%-19.77%80.62%10.74%探路者控股集团2015年至2020年收入增速、利润增速、净利润增速整体走势波动较大，虽然2017年收入增速有所上升，但探路者控股集团公司的利润增速、净利润增速有所下降，说明优探路者控股集团此时成本异常（汪阳洋，陆思琪，魏健康,2020）。由于探路者控股集团处置户外用品商业资产导致的经营模式和业务结构的变化，以及国家出台的行业监管政策，探路者控股集团公司经营总成本有所下降。表3-3收入增长率、利润增长率、净利润增长率分析表年份营业收入增长率营业利润增长率净利润增长率探路者控股集团2018-0.003-1.10-1.24201
14、90.05-0.42-0.472020-0.23-0.56-0.832018年至2020年，探路者控股集团的营业收入增速、营业利润增速和净利润增速均出现负增长。20162017201820192020销售费用率39.72%27.36%25.53%43.14%50.42%管理费用率9.79%8.23%8.48%9.57%9.07%财务费用率2.41%2.45%1.68%1.19%1.06%从上表可以看出，探路者控股集团2016年至2020年销售费用率的总体趋势明显高于管理费用率和财务费用率的总体趋势。2017年以来，探路者控股集团的销售费用比逐年上升,增幅较大。年报数据显示,2019年至2020
15、年,探路者控股集团销售费用两年增长123%,2020年销售费用达到34.22亿元。销售费用相对较高的原因是国家出台的监管政策因素导致户外用品行业销售费用占比高于其他行业（何玉兰，朱君雅，倪浩,2020）。此外，探路者控股集团于2019年开始进行销售体制改革和销售模式转型,导致公司内部销售费用率高于管理费用率和财务费用率。从2017年起，探路者控股集团公司的销售费用所占据营业收入的比重持续最大，大概在45%左右浮动，2018年最高为50.42%。与2018年的数据相比，2019年探路者控股集团公司的管理费用和财务费用所占据探路者服饰营业收入的比重四年内都呈下上升的趋势，而销售费用所占比重呈略微下
16、降的趋势，且导致探路者服饰户外用品公司营业收入下降的原因主要是管理费用、财务费用和营业成本的上升（毛明杰，阎桂芳，余雨田）。四、结论及改进措施（一）研究结论1.应收账款占企业资产比重较大探路者控股集团的应收账款转换为其他现金的周转速度变慢，户外用品产品销量明显下降，说明企业的产品市场前景不容乐观（许晨光，曹萍萍，鲁浩,2020）。应收账款周转率逐年下降，从探路者控股集团公司的年报中可以得知探路者控股集团应收账款占比和存货占比大幅度增加，扩大生产，探路者控股集团企业收款能力削弱，导致企业应收账款周转率和存货周转率逐年下降（顾辰阳，吴思宇）。2 .忽视生产、供应、销售过程等的成本控制探路者控股集团
17、是大型户外用品企业，在企业日常活动中成本管理尤为重要。如+生产活动中会产生废料，销售和供应过程中人工的成本占比比其他户外用品企业要高。探路者控股集团公司成本管理如果出现问题，会直接影响探路者服饰企业的盈利能力和竞争能,尹丽云.上市公司盈利质量分析一一以格力电器公司为例J.工贸职业技术学院学报,2019,19（2）:7.力，控制成本以及节约费用等行为对企业具有重要意义2（姜红艳，崔博文，袁欣）。探路者控股集团在生产、销售和供应的过程中需要减少不必要的成本。3 .企业研发力度不够现在探路者控股集团推出新产品的速度过慢，户外用品市场占有率逐步在下降，企业的侧重点未放在产品的研发上。探路者控股集团想保
18、住现有市场或者扩大市场就需要多进行研发活动，提升已有产品的质量的同时不断开发新的产品，过长时间不推出新的产品就会比同行户外用品企业企业落后，缺乏探路者控股集团企业应有的竞争力，盈利能力也会大打折扣（熊东旭，卢思慧,2020）。4 .融资结构单一探路者控股集团所在的户外用品行业增速下降，发展主要依靠自身积累，过度依赖内源融资，外源融资比重小。单一的融资结构极大地限制了企业的快速发展和做强做大。探路者控股集团融资成本包括利息支出和相关筹资费用。从探路者控股集团公司的内源融资来看，分配中留利不足，现行税制中没有税负优势，折旧费过低无法满足企业固定资产更新改造的需要，而且探路者服饰公司资金来源有限难以
19、支持产品的研发和市场扩展等活动的快速开展。（二）优化建议1 .加强应收账款管理探路者控股集团应收账款周转率逐年下降，不利于探路者服饰公司健康持续发展。探路者控股集团应及时催收和回复应收账款，避免形成企业坏账；政府应加强对探路者控股集团公司应收账款和应收账款的管理，加大企业应收账款和应收账款的力度，增加企业应收账款应收账款周转率和管理水平（郭华清，孙浩瀚，江晨）；其他户外用品公司应积极研究建立公司应收账款管理制度，加强探路者控股集团公司制度建设，不断完善探路者服饰户外用品公司应收账款和应收账款管理制度，制定本办法并推出切实有效的企业应收账款和应收账款归集管理制度。从而大大提高了探路者控股集团公司
20、应收账款和应收账款的周转率，提高了探路者服饰户外用品企业的管理和经营能力。2 .加强成本控制随着经济社会的不断发展，传统现代户外用品企业的成本控制和管理方法已不能应用于当前企业，不利于未来户外用品企业的内部管理。因此，现代企业探路者控股集团公司应进一步摒弃传统的成本控制和管理思想，树立战略成本控制意识，从现代户外用品企业2沈姣.家电公司财务分析及其管理优化J科学与财常,2019,000（019）:181.发展和战略的角度分析和综合运用企业成本控制管理信息系统，科学预测公司未来的发展和经营。随着企业规模的不断扩大和发展，现代企业探路者控股集团公司的内部管理越来越困难3(刘宇航，陈雨,2021)。
21、因此，探路者控股集团公司应进一步加强对各环节的运营成本和日常运营成本的控制，加强对期间成本和费用成本的控制和管理，加大对户外用品产品营销的投入和管理支持，有效地保证了探路者控股集团公司业务规模的不断扩大和企业利润持续快速增长的有效、协调、可持续发展。3 .加大研发力度探路者控股集团公司要进一步加大研发投入，有利于调整和稳定户外用品企业主营业务结构，提高户外用品企业规模和核心市场竞争力，有利于探路者控股集团的长远发展。探路者控股集团2018年研发生产总投资1.8亿，仅占探路者控股集团营业收入的2.7%,低于全国户外用品行业平均销售收入，探路者控股集团营业收入和毛利率相对较低，说明其主要户外用品产
22、品的国际市场地位和竞争力不足，还有很大的改进和提高空间。探路者控股集团认为，户外用品公司应进一步加大产品研发投入，加大产品开发的资金投入，积极培养和引进一批高水平的工程师和户外用品产品研发专业人才，努力提高探路者控股集团产品的性能和性能。4 .改善融资结构改善探路者控股集团公司融资借贷结构，拓宽增加股权融资渠道。2018年，为应对政府和企业现金储备产重不足的问题，探路者控股集团采取多种方式增加股权融资，包括向户外用品企业发行超短期融资券、向其他银行金融机构借入长短期债券等，严重增加了政府和探路者控股集团公司的财务风险。因此，探路者控股集团应积极提高企业理财和风险防范的意识和能力，加强企业对政府
23、债务、资金、担保等质押产品的使用和管理，并应适当减少政府和户外用品企业的短期债券贷款，合理增加中长期借款，从而大大改善探路者控股集团公司的财务和借款结构；企业应选择向政府发行长期债券和增发股权债券进行融资，以保证探路者服饰户外用品企业的发展政府和企业自有资金的安全、参考文献川胡珊珊,李天宇.发电企业财务风险分析及风险应对J.财会学习,2023,(21):46-48.王晨曦，张思嘉，黄雨萱.六国化工财务风险分析U1.合作经济与科技,2023,(18):116.118.3王源，刘继伟.吉林省家电制造业上市公司财务分析及建议四.精品,2019(12):2.4付丽.基于内控视角的家电企业财务风险及其防
24、范J.市.场观察,2019(4).3刘宇航，陈雨.我国企业跨国并舱的财务风险分析与控制J.湖北经济学院学报,2023,20(08):59-61.4杨星辰，赵宏伟，许文.探路者控股集团财务风险分析及对策研究J.中小企业管理与科技,2023,(13):185-187.曾昊然，董晓凡.村镇银行财务风险分析及应对策略探究J中小企业管理与科技,2023,(13):176-178.杨星辰，赵宏伟，许文.探路者服饰集团企业财务风险分析及其防控策略研究U1.商场现代化,2023,(12):165-167.曾昊然，董晓凡.基于CAME1.S+体系的ES农村商业银行财务风险分析及对策研究D.湖北民族大学,2023
25、.8周梦琪，徐浩楠，郑雨.航空物流企业的财务风险分析与控制J纳税,2023,17(18):97-99.翁建国，谢晴霞，唐诗涵.姜红艳，崔博文，袁欣模式下垃圾焚烧发电公司的财务风险分析J投资与创业,2023,34(11):7577.10潘瑞祥，宋宇航，邓嘉.探路者服饰户外用品共is财务风险分析及应对策略J.大众投资指南,2023,(12):110-112.口1彭婷婷，袁子轩.姜红艳，崔博文，袁欣模式投资项目财务风险分析及应对策略j质量与市场,2023,(11):22-24.12沈佳佳，钟鑫晶，范梦.基于银企直联背景下的财务风险分析与防控J经济师,2023,(06):9495+97.口3汪阳洋，陆思琪，魏健康.户外用品行业上市公司并财务风险分析D.东北电力大学,2023.14何玉兰，朱君雅，院浩.姜红艳，崔博文，袁欣模式下城镇综合开发项目财务风险分析与应对研究D.云南财经大学,2023.15毛明杰，阎桂芳，余雨田.探路者控股集团公司财务风险分析及防范研究D.北京外国语大学,2023.16许晨光，曹萍萍，鲁浩.房地产行业低迷背景下企业财务风险分析J.投资与创业,2023,34(10):137-139+143.口力顾辰阳，吴思宇.农业上市公司财务风险分析与管控对策J纳税,2023/7(15):8587.
