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1、誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入国了华润排行榜排出的“全球优质专用黄酒企业500强”。古越龙山酒的发展是我国专用黄酒企业改革创新的缗影，因此能够在很大程度上代表若我国专用黄酒企业的发展状况。（二）古越龙山酒股份有限公司盈利能力分析1、对净资产收益率进行分析2018年虽然净资产收益率为正但是增长率只有7.87%比较低.其原因是古越龙山酒公司总资产周转率和权益乘数下降。2019年,古越龙山酒公司总资产周转率和货本乘数继续下降,总货产周转率大幅下降至-12.73%。这说明古越龙山酒公司资产净收益率下降的主要原因是的资产周转率。2020年古越龙山酒业专用黄酒公司的总资产周转率和资本充足率有所下降，
2、销售额有所下降,这三个影响净资产收益率的指标中,净收益率有较大的影响（高宛菲，孟雨华，孔容诚，赖冠）。总的来说，古越龙山酒公同总资产周转率对净利率收益率影响更大.另外古越龙山酒业专用黄酒公司很难兼嵌到三种指标.下文将会对这三种指标逐一进行分析。2、对销售净利率进行分析净销货毛利率是指总销售利润与收入的比率。净利润率越高.古越龙山酒公司的盈利能力就越高。反之盈利能力越低。然而,由于古越龙山酒公司的销售利润受销售和销售成本的影响,我们选择2017-2020年的财务数据来分析销售和总成本之间的关系（邓逸羽，段忆杰，田权育,2022）。销售成本占销售收入比重最高虽然在2019年有一些下降，但是整体还是
3、在8。%左右徘徊；管理费用和销售费用占销售收入比里曲线大部分相似,但是古越龙山酒公司管理费用在2020年有一个明显的下降；四个指标当中财务费用所占销售收入的比重是最少的（彭美玲.潘雨菲.熊英）。说明古越龙山酒业专用黄酒公司在成本控制方面还是要加强,虽然销售收入t跟好但是产品成本占比大.公司所拥有的净利润不高。值得注意的是，如果2019年销售成本比例下降，管理费、销售费用和财务费用比例上升,其中财务费用占2.17%。主要的原因是2019年专用黄酒市场需求加大,运营成本进一步降低，所以销售成本减少,财务费用大幅度增长主要是除她担.用用分析法的企业盈利能力分析以保利地产为例川.商业会H,202（X0
4、5）:9092+24人民币升值汇率波，动导致汇兑拂失增加所致（冉厘妍.阮宜营.黎温霖.2022）。3、对总资产周转率进行分析古越龙山酒公司总资产周转率从2017年至2020年括续下降,与2017年相比下降了20.21%,降幅为22.41%。说明古越龙山酒公司这四年的资金运营能力不高,为了更好地了解这个原因接下来将从存货周转率和应收账款周转率两方面详细分析。2018-2019年公司存贷周转率都在下降，虽然古越龙山酒公司2020年有所上升，但是整体上还是在下降,说明古越龙山酒业专用黄酒公司存贷变现能力不高,总资产周转率的下降也有受到存货周转率下降的影响。公司2017-2018年应收账款周转率上涨了
5、5.1%,但是从2018-2020年三年时间中古越龙山酒公司应收账款周转率一直在下跌,主要原因是古越龙山酒公司部分成套项目未到结算期.以及专用黄酒行业宏观经济发展放缓导致顾客支付货款速度放慢（柳佳玉.乔伊）。总的来说.古越龙山酒公司2017-2020年总资产周转率、存货周转率以及应收账款周转率整体都在下降,2020年存货周转率开始好转.古越龙山酒公司开始关注这一问题,周转率继续下降,表明应收账款浪费了更多流动资金。4、对权益乘数迸行分析权益乘数是古越龙山酒公司平均总资产与平均股东权益的t第.与财务杠杆有关，表明股东投入古越龙山酒公司资产的资金比例越小,古越龙山酒业专用黄酒公司负债越多。适当的负
6、债率可以帮助公司犷大生产规模.加强运营但是一旦负债率超过公司所能承担的范围,那么会导致古越龙山酒公司资金链断裂,所以要关注负债在资产的比重,以便做好防范（唐翰采.易雅涵.2022）。2017-2020年古越龙山酒公司权益乘数越来越低,说明古越龙山酒公司的股东投入资金占资产比重越采越大。主要原因是古越龙山酒公司增资扩股引进投资者增加投资所致。给的来说，影响古越龙山酒股份有限公司盈利能力的主要是销售成本占销售收入过多和总贡产周转率比较低。更好的发现问殿所在,接下来将古越龙山酒股份有限公司与同行业其他专用黄酒公司进行对比分析。四、古越龙山酒股份有限公司盈利存在的问题曹凯秦.李小光冒泗衣.财务分析助推
7、企业提成增败一一杜邦分析法在昆仑燃Wf务分析中的应用川.财务与会计,2019（241:21-23.工晓洋.杜邦分析法在苏宁企业财务报表分析中的近用及冷示见现代商贸工业，201%22）:98100.（一）各项比率数值对盈利能力的影响虽然古越龙山酒公司的净销售毛利逐年快速增长，但与销售利涌率增长密切相关的成本和支出并未得到很好的控制。2017年销售成本、销售费用和管理费用的迅速增长，2017年的销售成本是3070554.91万元,而2018年则增加到3281834.54万元，成本的增加会减少产品的可用空间，不利于提高公司的盈利能ZJ0从古越龙山酒有限公司的年报到展示的信息中可以看出,虽然公司的成本
8、领先战略一直在实施，但并没有做到最好。（二）存贷周转率钿氐2017-2018年,古越龙山酒股份有限公司存贷周转率为：2017年为0.58.2018年为0.55,2019年为0.48,2020年为0.45.显示出持续下降的趋势，低于行业平均水平。”这反映了行业的总体情况,也反映了古越龙山酒公司股本产能利用率和股票流动性方面的一些问题。造成古越龙山酒股份有限公司存货周转率低的主要原因是,订单生产和甘销流程体系不够完善，商品的仓储管理不够精细，似乎有点疯狂（赵子涵,周雨莹，吴念真）。古越龙山酒业专用黄酒公司能否继续经营.扩大再生产取决于股票的周转率,因为股票是流动资产,这与古越龙山酒公司能不能在较短
9、的时间内还清债务有很大关系。古越龙山酒股份有限公司对于存贷的流动性以及古越龙山酒公司存贷资金的使用情况不高,存货呆滞问题需要引起重视（黄心怡，徐嘉2O21）0（）应收账款周转率不彳急定虽然受到宏观经济的影响.古越龙山酒公司的总周转率不高.但古越龙山酒公司的周转率呈上升趋势,而该公司负债者的周转率呈逐年下降趋势。2017-2020年,债务人周转率逐年下降.古越龙山酒股份有限公司在分析期内债务人周转速度低于行业平均水平（许铮怡,郭凯.2022）。可见古越龙山酒有限公同的债务人管理有待进一步加强。企业在经营过程中往往存在风险,主要是由于债务人不作迅速催收,增加了呆账损失。如果将债务人转换为可疑债务,
10、那么许多可疑使务将无法逃离.从而使公司的流动资产无法更好地周转。因此，如果古越龙山酒股份有限公司的债权不能适当转让,公司的生产经营就不能有序进行.古越龙山酒公司也就不能健康可持续发展。说明古越龙山酒公司催收债务人的能力逐渐朱林健,田京岛.上市公司盈利能力分析以格力电器为例UM贸实践，2020（01）:35.36.减弱，催收流动资金对债务人的影响逐渐增大（谢佳琪，曾佩瑶.唐彦鸿）。（四）权益乘数不稳定股东融费增加导致古越龙山酒公司负债比例越来越小,古越龙山酒业专用黄酒公向没有合理地利用财务杠杆。在面对行业平均每年权益乘数上升,公司可以适当的调整权益乘数.而不是权益乘数逐年下降。2017年至202
11、0年，古越龙山酒股份有限公司的权益乘数为：2017年为2.84,2018年为1.79,2019年为2.58.2020年为2.41,呈逐年下降趋势,说明古越龙山酒公司正在推动财务杠杆的使用,但入住率仍低于行业平均水平。古越龙山酒有限公司实现了快速发展。从长远发展的角度来看.古越龙山酒有限公司由于不能充分利用债务管理的收益,只能依靠自身的资源来实现更高的利润。没有充分利用情务资本获取利润的企业一股在市场竞争中也是不好的。五、古越龙山酒股份有限公司盈利能力优化建议（一）加强自主研发方越龙山酒公司在发展过程中,主要是竞争力来源于企业的技术实力。当前企业在发展过程中，较为注重专用黄酒的新产品研发工作，古
12、越龙山酒为了完善自己的专用黄酒产业隆，需要加入其他类型的冢的产品领域,这样就会大大增加了产品的多样性,所以.古越龙山酒还需要一大段路来进行改善。即使古越龙山酒聘请了国际知名设计师进行品牌设计,但古越龙山酒的设计团队还是没有想象中的那么好（贺鹤轩，孙的,2022）。因此,在未来的发展过程中,5越龙山酒公司有必要一直增加自身的研发实力,需要加大企业研发人才的培养,增加古越龙山酒公司设计投资的份额,如创建专业的创新设计团队,以满足不同消费者的品味。古越龙山酒在设计时,一方面要了解到古越龙山酒品牌的本土化需求,要打造出符合当地消费者需求的专用黄酒产品（汪婷婷,朱语桐.秦荒）。（Z）优化合作关系对古越龙
13、山酒企业而言,不仅要面对专用黄酒市场的竞争关系,同时也需要专注上下游市场的合作关系。当前古越龙山酒公司所处行业是我国经济中的重要产业,在发展过程中受政府扶持力度较大,因此在上下游市场中合作占据一定有力地位。随若时代的发展.国家政策针对专用黄酒行业也会发生一定变化,因此在发展过程中积极调整合作策略，来适应宏观经济风险强化、产业结构、市场供求变化等因素C通过有力的合作关系，来取得最佳的供应位置.提升古越龙山酒公司盈利旎力（尤信雨，许涵朵，袁翊）。（三）加强存货周转2017年至2020年，古越龙山酒股份有限公司的存货周转率为：2017年3.26.2018年3.02.2019年2.68,2020年2,
14、99。虽然呈现逐步熠长的趋势,但低于向期专用黄酒行业平均水平。纵观整个行业.古越龙山酒公司股票的流动性和股票资金的占用都不理想。为加快石越龙山酒股份有限公司资金周转,防范债务人快速增长带来的信用风险,古越龙山酒股份有限公司必须制定严格的信用销售政策和信用管理制度C具体操作如下：古越龙山酒有限公司将采取适当的促销措施,如销售折扣和折扣销货,M销售折扣可以降低债务人的风险，在销售时必须加以考虑。充分利用古越龙山酒有限公司的愤务人进行融资,即通过生产抵押回收债务人增加盈利能力。这样的话,债务人的价值不会熠加（梁文祖,刘欣荣,何伊俊.2022）。考虑到货币的时间价值,古越龙山酒公同在向债务人借款时.可
15、能会因货币的时间价值而遭受损失。所以，使用债务人进行企业融黄是合理的。（四）充分发挥杠杆作用古越龙山酒公司权益乘数一直在下降，而专用黄酒行业平均水平在上升，古越龙山酒公司作为专用黄酒行业一来所需要大量的资金来生产运作,二来需要实体经济竞争激烈，要在专用黄酒市场上扩大运营份额,这都需要一定的经济基础（B翰墨.周欣）。“所以可以适当的高出专用黄酒市场平均水平,进行举愦经管.这样可以为帮助古越龙山酒公司加大运营.促进销隹.但是同时要做好财务风险防范，整切关注专用黄酒市场平均权益乘数的走向。从2017年到2020年.百越龙山酒股份有限公司的权益乘数逐年下降,这表明古越龙山酒股份有限公司要不断重视财务杠
16、杆的使用。2017年至2020年,古越龙山酒股份有限公司的权益乘数逐年下降。古越龙山酒股份有限公司2017年权益乘数为2.84,2018年为2.79,2019年为2.58,2020年为2.41。由此可见.古越龙山酒股份有限公司更注重财务杠杆的运用，高于专用黄酒行业平均水平。除疑.钓道全侑,如何打破何免破帐盈利图局国.中国食品,2017,000（002）:22-24.前期分析结果显示，现在古越龙山酒股份乘数指数比行业平均水平高。合理使用财务杠H对行业的盈利能力有更大的作用。古越龙IiJ酒有限公司作为一个企业，其主要生产1页目需要很多资金投入(高宛菲，孟雨华，孔有谅.赖冠.2019)。目前古越龙山
17、酒有限公司的销售收入在增加,利润也在变多。随若市场份额的逐渐扩大,古越龙山酒公司充分利用杜邦财务体系中的杠杆原理。便具杠杆原理能够应用于古越龙山酒股份有限公司的经营状况。I为了更好地反映.使集团在债务经营条件下的经览能力水平得到较大提高。因此,古越龙山酒股份有限公司可以在公司的债务能力孜国内,尽可能提高其权益乘数,提高行业的平均水平,适应行业日益激烈的竞争环境,使公司规模不断扩大。六、总结杜邦的财务分析系统是一个很好的财务分析工具,财务分析系统也有它的优点和缺点。优点是人们可以充分的分析和了解公司的基本财务状况。当然,分析模型也存在一些共性问题,即不完善(邓逸羽.段忆杰,田权育)。但是分析系统
18、有它独特的特点，所以在使用它的时候需要注意它的特点,才能更好地发挥它独特的作用。巾杜邦公司的财务分析系统旨在分析古越龙山酒公司的经营业绩、财务发展和管理现状。古越龙山酒有限公司作为中国主要装备和专用黄酒行业的主要核心企业之其发展趋势,经营情况都比较受关注。本文基于杜邦分析体系为基础,选取古越龙山酒股份有限公司2017-2020年四年的财务指标迸行比较分析总资产周转率以及应收账款周转率都比较高，202()年里公司在积极开拓市场的同时又汪由自主研发，总的来说公司具备一定的行业优势。另外公司在不断发展过程中也有一些需要引起经营者注意的向题，例如销售成本过高，和行业相比存货周转率不高等原因。本又提供了
19、加强成本控制、充分发挥财务杠杆、加强存货周转等意见。CB成本控制是企业最常见也是最重要的流程,古越龙山酒股份有限公司销售成本过大,首先公司可以优化内部结构，对于费用使用流程、报销流程要有一个详细的规定，以防出现乱报销，费用使用情况不全面的现妥。其次要做好销售成本孙红.格力电制”的子技法(J).软药商.2010,0009);58-74.朱秋森.格力电粉公司为存管理分析商场现代化,2017(22k1.516.除Uh全更道考华JJ破壁系,破快盈利困局川.H便制造,2017,000(001):8688.预算及研究，为了防止开支过大.提前做好顼管.加强研究分析找出第一环节所耗资金最多.合理分配费用C最后
20、可以通过举办一些销售讲座或者为销售人员提供学习的机会来提高销隹人员的旎力,加大对销售渠道的创新。参考文献口陈佳JH,林雅厚.张晓基于社拜分析法对永辉超市盈利能力的分桁W中国理论.2020(32):1-2.李宇春,王俊豪.杜用分析法在含得酒业财务分析中的应用IJ1.长春理工大学学报(社会科学版).20!9.32(01):1-105.赵子涵,周雨莹.吴念百.运用杜邦分桁法对长春高新财务报表综合分析IJ1.时代金电.2020(27):180181.4黄心怡，徐嘉.基于杜邦分析法的企业财务能力分析一一以古越龙山酒为例U1.乡镇企业会计.2020(08):104.105.许静怡.勃凯基于杜郎分析法的企业
21、盈利能力分析一一以保利地产为例叫.商业会计.2020(05):90-92+24.6谢佳琪.曾限遥.唐彦源.财务分析助推企亚提债增效IJ1.财务与合计.2019(24):21-23.【7】贺鹤轩，孙豹.杜邦分析法在古越龙山酒企业咫务报表分析中的运用及启示IJ1.现代商贸工业.2019(22):98-100.网汪婷婵.朱语桐.秦寇.上市公司盈利能力分析一一以古越龙山酒为例J经贸实践.2020(01):35-36.19尤信雨.评酒朵.袁啰.百越龙山酒2017年财报发布：盈利6.155亿元,同匕缠长超5成J纺织专用黄酒周刊.2018.000(025):411.(10|梁文祺,刘欣荣.何伊俊.古越龙山酒集团发布2017年投全年势利Jg长超50%J中国纺织.2018(07):132-133.(HI3翰墨，周欣.全渠道零售,如何打破壁垒,破解盈利困局5中国食员工亚，2017,000(002):22-24.1121高宛菲.盂雨华,孔睿彼.赖冠.古越龙山酒”帽子“技法1.H.新财富，201().000(009):58-74.131邓逸羽，段忆杰，田权青.百越龙山酒公司库存旨理分桁J1.商场现代化,2017(22):15-16.H4彭美玲.潘雨罪.感英,全柒道零售打破壁垒,破解盈利困曷J1.智能制造.2017.OOtx1):86-88.12
