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1、S进出口公司偿债能力问题及完善对策研究目录(一)明究背景与怠义2（三）附究内容与万法3二、AHa箜力理腕关M34(一)佬锁蜓力慨述4（三）短期偿费能力的衡量指标5(E)长期假银生力的衡量指标7二、S育眼公国ISf1.B能析-8(一)S有限公司的概况8(一)短期偿馈切的分析8(一)长期性馈隹刀指标分析13四、N有用公司偿债能力中存在的何-17(一)存贷规模较大17（三）宿务份担较贵18(E)营业利润较低18五、对S育府公司皿09X19(一)加强存贷管理,提高存货周转率19(一)适度负愦,保持合理的负愦比率19(三)控制成本费用.提升企业利湖20一、舱(一)研究背景与意义1.研究背景由于中国经济的
2、国际化以及信用经济的高速发展,如今的公司已经更加注重负债经营,这也是一个主要的投资手法与融资策略。合理使用负债才能让公司注意资本的合理利用,使得资金的使用效率和经济效益得到提高。公司投放了大量流动资金在原料储备、产成品以及各种情备上，这也导致了资本的积压,甚至社会资本也无法发挥其作用,国民经济也就无法保持如此高速的发展。但随着中国市场经济的进一步发展,更多的企业注重于负债管理,它在减少了企业对自筹资金的巨大需求的同时,又推动着国民经济的迅速发展,为中小企业得到合理的周转资金提供了有利条件。2.研究意义在当前的市场经济形势下,由于企业生产经营过程中的不安定因素过多,偿债能力的高低可能会对企业的生
3、存产生很大影响。所以.偿还债务的水平一直是企业必须考察的事项。首先,公司开展业务活动的前提是筹资,是否能按时偿还短期内到帐的欠款,直接关联着该公司的利益与存活;其次,它是维持长期偿债能力的基石;最后,这也是改善企业效益的重要方法和条件。公司的偿债能力无论水平怎么样.都会直接或间接地影响企业的效益。由此可见,对偿债能力的分析可能对企业自身的定位和以后的企业发展决策具有重要的意义。（二）研究内容与方法1 .研究内容本文具体分为六个部分对S有限公司进行研究，下列是具体研究内容：第一部分为结论部分,着重讲述了了该文的研究背景，并借助此背景进一步阐明本文的研究意义，同时表明本文的研究方法。第二部分是对偿
4、债能力理论的相关概述,具体了解偿债能力的含义和偿债能力的各项指标的含义以及各项指标的计算公式。第三部分是对S有限公司的偿债能力进行具体的分析，利用相关财务报表计算S有限公司长期偿愦能力和短期偿愦能力的各项指标，深度剖析S有限公司的偿债能力现状。第四部分是利用上一部分分析出来的数据,发现公司现存的一些问题，并对其进行分析。第五部分是针对S有限公司现存的问题提出一些建议和方法。第六部分是对S有限公司的总结以及对同行业的总结。2 .研究方法本文主要采用两种分析方法,分别是：(I)比率分析法。对比同一会计期间的相关数据,寻找有关的财务数据之间的比率.理清财务报表中各项目之间的关系。通过使用该方法,可以
5、评价企业财务状况的各个方面，确定潜在的风险。(2)趋势分析法。根据连续的财务报表数据比较、分析,反映出企业的财务状况和经营成果趋势的变化。再通过与过去的指标进行比较.可以把握企业本期的经营状况和管理水平，分析有无经营风险。二、偿债能力理论相关概述(一)偿债能力概述偿债能力是指企业履行或保证其负债清偿的能力。偿债能力的强与弱既是对企业整体情况的客观反应,又是公司发展情况的重要评价指标。公司偿债能力数据分析一般包括两个方面,依次是短期偿债能力的分析和长期偿债能力的分析。企业偿痍能力是指企业清偿流动负债的能力,又或者是企业在短期外愦到期之际将其转化为货币资金的能力。短期内企业偿横能力的强弱,对公司的
6、经营活动和财务状况都有着很重要的影响。假如公司经营的比较好,盈利能力也较强,但偿债能力减弱,也会因没有办法及时完成资金周转而影响公司的正常运营,减少生产企业的收入.甚至造成严重的金融危机。长期偿痍能力水平是指企业在长期负债期满时.使用公司的整体利益去清偿长期负债的能力。公司通过运用借来的资本推动生产经营等活动，一方面能够推动公司生产的迅速发展,另一方面却又会增加公司的投资成本和财务风险。（二）短期偿债能力的衡量指标企业短期偿债能力的指标体系主要是对流动资产和流动负债相互之间的关系进行分析。其研究指标一般为流动比率、速动比率和现金比率等。上述指标都能够体现企业清偿短期内到期的债务的水平,站在债务
7、人的视角分析,企业可以清偿短期债务的能力确保了其债权人的资金安全,在约定时间内可以拿到合理利率,并可以收回本金。但是,对于投资人而言,当企业存在短期内偿还债务发生困难时,企业的正常运营将会受到产重影响,企业管理者就需要在筹措资金上花费大量的精力来应付还款,同时还加大了公司借款的困难,从而影响企业的收益。1.流动比率流动比率,是指公司总体流动的资产与负债相互之间的比例,代表了每一元流动负债中,公司有多少流动资产可以对其进行保障。一般而言,流动性比例越高,代表企业短期还款能力越强,对债务人的自身权益也越有保证。流动比率高也体现了如果公司具备了较多的经营资本.不但能够抵消外债.还意味着公司可以变现的
8、经营资本数额较大,给债务人带来经济损失的风险也较小;而在比率较低时,代表着公司无法保持充足的经营资本彳艮有可能就无法偿还债务。不过,流动比例不宜太高。太高说明企业持有较多的流动资本,影响公司的利润以及资金的使用效率。它的最佳标准值为2。公式：流动比率=流动资产/流动负债2 .速动比率速动比率,是指公司速动资产和流动负债之间的比例。指企业可以随时变现资产以用作清偿到期欠款的能力,对流动比率进行补充。速动比率的高低也可体现公司短期内还款力量的强弱,且比流动比率更直接。若企业流动比例高.但资产流动性较低.则表示公句短期内还款力量仍不高。因为有价证券一般都能够迅速转变为现款,应收账款、应收票据、预付账
9、款等资产类防目也能够在短期内变现,而库存和待推成本费用等一些项目的变现周期长,特别是当库存停滞和残缺,流动性很差。所以,流动比率较高的企业可能偿还短期债务的能力并不高,而速动比率低有助于减少这种现象的发生,通常需要维持在1以上。公式：流动比率=速动资产瀛动负债3 .现金比率现金比例是指流通领域中的现金和商业银行活期存款的比值。现金比例的多少和货币需求的多少呈正向相关性。从这种视角出发,所有影响货币供求的因素都会影响现金比率。也因为如此,一旦银行降低存款利息,收益率下跌,人们就会减持银行存款,从而拥有了更多的货币资金,现金比率就会变高。现金比率和货币乘数呈负相关性。现金比例越高,存入企业的现款也
10、就愈小,而进入日常生活领域的现款也就愈来愈多。这样,从企业可释放信贷的资本就会下降,货币乘数也就会降低。一般来说,这一比例的最好在20%以内,在这种水平上,企业的直接支付能力就不是一个重大问题。公式：现金比率货币资金/流动负横（三）长期偿债能力的衡量指标长期偿债能力指公司对长期欠款的承受力量以及清偿欠款的保障力三o长期清偿企业债务的能力的分析对象是企业债权人、投资者、经营者和企业关系的很多方面都非常关心的重要问题。重点从资产负情率、股东权益比例和利息保障倍数等方面进行了解析。1.资产负债率资产负债率,是指企业在某一时期末的总的债务和资产的比值.是衡量公司管理资产能力的综合指数，也是反映公司债权
11、人投资过程是否安全有效的综合指数。这从总资产对的债务保障水平出发,说明了企业的长期偿债水平。其比值越小,企业对资产的债务保障度越大,企业的长期偿债水平越高。公式：资产负债率=（负债总数+资产总额）*100%4 .利息保障倍数利息保障倍数体现了公司营业收益和所付出的利息费用之间的倍数关系。相对来说,这个比例越高,代表公司的支付利息能力就越强。但是因为产业差异,利息保障倍数没有统一的标准。当指标低于1.表明通过公司负债经营所获得的利润低于成本.公司无法偿还债务:当指标等于1,则说明公司利润和资金成本相当;如果只有指标超过1,收益才会比资金成本大。如果利息保障倍数只大于1是不够的,一般的利息保障倍数
12、为3才是最佳的。不过,如果在核算期有大量的非支付现金费用的情形下,就算该指标不满1.也并非代表没有偿还债务利息的能力。公式：利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用3股东权益比率股东权益比率是指股东权益与资产总额之间的比例，反映出公司所有负债中股东所投资的占比。企业的股东权益比率保持在适当水平即可，若比例较小,该公司很可能会过重愦务,从而减弱了中小企业抵御外界经营风险的力量:若比例较大,则表示中小企业并不能较好的运用财务杠杆,来扩张业务范围。一般保持在60%最佳。公式：股东权益比率=（股东权益/总资产）*100%三、S有限公司偿债能力分析（一）S有限公司的概况S有限公司成立于2010年0
13、7月16日，注册地位于苏州高新区银珠路28号。经营范囤包括加工制造：金属制品；自营和代理各类商品及技术的进出口业务等。（二）短期偿债能力的分析I.流动比率通过分析S有限公司2019-2021年的流动资产与流动负债.S有限公司2019-2021年的流动比率如表1所示：表1S有限公司流动比率分析报告期201920202021流动资产（万元）855593.34796008.10556557.08流动负债（万元）602447.06515088.17452197.84流动比率1.421.551.239000800000700000600000500Og400000300000200000100000图1
14、S有限公司流动资产与流动负债的比较根据表1的数据可知.S有限公司2020年的流动比率比2019年的流动比率上升。3。2021年的流动比率比2020年的下降0.32。2019年流动比率：855593.34/602447.06=1.42202（）年流动比率:796008.10/515088.17=1.552021年流动比率：556557.08/452197.84=1.23通过数据分析，能够发现2019-2021年S有限公司的流动资产和流动负债数额逐年下降,但其中的流动负债仍过多.且流动比率整体低于2:1,说明S有限公司的流动资产对流动负债的保障程度相对较小，保障程度不够,可变现偿债的资产可能不足,
15、短期偿债能力较低,资金流动性差，营运能力降低,对公司的投资能力可能会产生影响，同时影响公司经营业务的有效开展。2 .速动比率比较分析过S有限公司2019-2021年的速动资产和流动负债之后,S有限公司2019-2021年的速动比率如表2所示：表2S有限公司速动比率分析报告期201920202021速动资产（万元）319296.94319354.67135659.35流动负债（万元）602447.06515088.17452197.84速动比率0.530.620.307000图2S有限公司速动资产与流动负债的比较根据表2的数据可知，S有限公司2020年的速动比率比2019年上升0.09,2021
16、年的速动比率比2020年的下降0.32。2019年速动比率：319296.94/602447.06=0.532020年速动比率:319354.67/515088.17=0.622021年速动比率：135659.35/452197.84=0.30通过数据分析，速动比率于2020年比2019年上升了些许，2021年的速动比率比2020年下降近一半。目这三年的速动比率均小于1.这说明公司的速动资产比流动负债低，短期偿债能力较弱，存在偿债风险，可能存在积压的存货过多、应收账款的变现能力变差等问题，无法及时偿还债务，可能影响企业筹资和经营的正常顺利开展。所以公司需要提高其对于存货的管理水平，改善经营现状
17、。3 .现金比率通过比较S有限公司2019-2021年的现金资产与流动负债,能够得到2019-2021年S有限公司的现金比率分别为2.6%、2.2%,4.8%,S有限公司2019-2021年的现金比率如表3所示：表3S有限公司现金比率分析报告期201920202021现金资产（万元）15797.4011550.0221498.19流动负债（万元）602447.06515088.17452197.84现金比率（）2.62.24.8图3S有限公司现金资产与流动负债的比较根据表3的数据可知，S有限公司2020年的现金比率比2019年下降0.4%,2021年的现金比率比2020年的上升2.6%。201
18、9年现金比率：15797.40/602447.06=2.6%202（）年现金比率:11550.02/515088.17=2.2%2021年现金比率：21498.19/452197.84=4.8%通过数据分析，S有限公司2019-2021年的现金比率均远低于20%,这表示公司可能出现现金紧张或流动负债过高的现象，即时先付能力弱。现金比率低,也有可能是企业的现金流入脚少,且流出相对较多的原因，导致出现经营活动的现金流呈净额小这种现象。通过对上述三项指标的分析，S有限公司的流动比率、速动比率、现金比率比率均低于整体情况，这表明公司的短期偿债能力较差，承担财务风险的能力较弱,不利于公司经营。（二）长期
19、偿债能力指标分析1.资产负债率通过对S有限公司2019-2021年近三年负债总额及资产总额的对比分析,S有限公司2019-2021年资产负债率为:45.96%、78.31%、101.92%,S有限公司2019-2021年的资产负债率如下表4所示：表4S有限公司资产负债率分析报告期201920202021负债总额（万元）686177.241075918.211126471.59资产总额（万元）1492918.051373883.261105209.40资产负债率（）45.9678.31101.92图4S有限公司负债总额与资产总额的比较从上表4的数据分析得出，S有限公司的负债总额逐年上升，目资产总
20、额逐年下降,资产负债率逐年上升.且差值较大。2019年资产负债率：686177.24/1492918.05=45.96%2020年资产负债率：1075918.21/1373883.26=7831%2021年资产负债率：1126471.59/1105209.40=101.92%其中2021年的资产负债率超过了100%。公司的资产负债率过高且大于I,说明2021年公司很有可能面临资不抵债的局面,公司长期偿愦能力较差,公司经营可能具有很大风险。需要及时地做出相应举措,建立科学有效的债务限制机制，进行合理的纳税筹划和建立财务预警风险系统.多方面结合，降低资产负债率。2.产权比率产权比率是衡量企业资金结
21、构是否合理、财务结构是否催全的指标,是衡量企业长期偿债能力的指标之一。产权比率通常保持在1左右.如果一个企业的产权比率越低,则代表这个企业的长期偿债能力越强。S有限公司2019-2021年的产权比率如下表5所示：表5S有限公司产权比率分析报告期201920202021负债总额（万元）686177.241075918.211126471.59股东权益（万元）806740.81297965.05-21262.19产权比率0.853.61-52.98图5S有限公司负债趋额与股东权益的比较2019年产权比率：686177.24/806740.81=0.852020年产权比率：1075918.21/29
22、7965.05=3.612021年产权比率:1126471.59/-21262.19=-52.98从上表5的数据分析得出,S有限公司2019年的产权比率处于正常水平.2020年上升到361%,公司自有资本占总资本比重较小，偿还长期债务的能力正在逐渐减弱，2021年产权比率更是出现了负数,下降了-5298%,主要原因是企业负债过高,股东权益为负，导致公司出现资不抵债的现象，难以保障债权人的合理合法权益。并且企业处于债务重整状态,未分配利润为负,所有者权益为负，从而发生2021年产权比率为负的现象。3股东权益比率股东权益比率的别名为净资产比率，这个比率能够较为充分体现出公司的资产中所有者投入的比例
23、。股东权益比率和资产负愤率的两者之和为1,股东权益比率应当处于不大不小、较为合适的状态。过高的股东权益比率表示公司可能没有积极踊沃地利用财务杠杆的正面作用扩大公司业务的经营范围和相应领域。S有限公司2019-2021年的股东权益比率如下表6所示：报告期201920202021股东权益总额（万元）806740.81297965.05-21262.19资产总额（万元）1492918.051373883.261105209.40股东权益比率（）54.0421.69-1.92表6S有限公司股东权益比率分析图6S有限公司股东权益与资产总额的比较2019年股东权益比率：806740.81/8()6740.
24、81=54.04%2020年股东权益比率：297965.05/1373883.26=21.69%2021年股东权益比率：-21262.19105209.40=-1.92%从上表6的数据分析得出,S有限公司2019-2021年的股东权益比率逐年下降.并且在2021年出现了负值,说明公司的债务杠杆上升.亏损过多.净损失大于资本的投入，过高的债务代表着公司面临更高的利息和本金的偿还压力，公司陷入资不抵债的境地,抵御外部冲击的能力减弱。公司偿债能力削弱的其中一大信号就是其股东权益比率的下降，需要加以注意。2021年的股东权益比率为负的主要原因是负债大于资产，出现这种状况与企业正在进行破产重整的行为是密
25、不可分的。四、S有限公司偿债能力中存在的问题(一)存货规模较大对于一个企业的发展来说，足够的库存是必要的保证,但是过多的库存将会产生一系列的费用,这将导致增加企业的生产成本,同时过度的资本投资,会导致资金周转不良,影响资金在其他阶段的使用，最后出现货金不足的状况。在市场上,商品的快速更新和商品的积压很可能导致商品的价值下降.熠加企业的投资风险。通过对S有限公司短期偿债能力指标的综合分析,可回收金额和存货量直接影响其偿债能力。应收账款周转率与现金周转速度、流动比率和短期偿债能力成正比。2019-2021年应收账款周转率下降,意味着应收账款不能快速变现，流动比率也下降，降低了短期还款能力。当201
26、9-2020年存贷周转率下降时，表示存货变现率较慢.存货份额较高，流动性较慢,降低了公司短期偿债能力和盈利能力。债务仍然有被偿还的希望.然而，整体库存管理仍然存在缺陷。(二)债务负担较重从上述分析中发现，该企业2019-2021年流动资产波动减少,但是流动负债却波动上升,尤其是2020-2021年负债增加的幅度明显大于流动资产的赠加幅度,流动资产从2020年到2019年降低，流动负债从2019年到2021增加.说明企业流动负债的数量具有一定的不合理性。在计算S有限公司公司近年来的长、短期偿债能力的相关指标时.不难发现S有限公司对于短期偿债有较大的压力.总体偿债能力弱。(三)营业利润较低盈利能力
27、是公司生存的最基本意义,其获利能力也关乎着公司的命运。公司现金资产很少,获得的利润无法填补债务的漏洞.随时面临破产的危险。另外,企业的欠款利率过高,必须支付的利息金额过大,必须从企业的收益中获得,就容易产生资金短缺,妨碍企业的正常经营,造成资金短缺。根据对S有限公司的分析，可以看出在2019-2021年期间.S有限公司的利息支出逐年减少.说明年的负债在不断减少,使得偿付利息不断减少，因此2019-2020年间，公司的利润大幅提升.但在2020-2021年期间利润严重下滑,亏损严重,说明企业的盈利利润无法抵减负债的压力，使得利润下降。因此.急需调整企业产品的利润率。五、对S有限公句提出的建议(一
28、)加强存贷管理.提高存贷周转率结合S有限公司2019年至2021年的流动比率低于标准值2.意味着该公司的还款能力弱,债权人担心问题多,流动比率低影响公司的盈利能力，说明公司的资产方面问题多，如果流动资产变少.会让公司失去可以获利的投资机会，如果存在大量的应收账款，会造成应收账款周转速度变慢等问题。因此，管理层必须了解公司的需要，制定库存计划，严格按照库存计划管理。并要求采购员及库管员根据制定的计划或者公司的内部要求进行操作，且按要求准时准点的对库存迸行清点和盘查,最后根据实际情况，对库管的笆理计划进行调整,尽量减少库存商品的积压.揩资产投入到核心产业，增加企业利润。(二)适度负债,保持合理的负
29、债比率适当的缩小债务规模，可以降低企业风险。2019-2020年资产负债率跪微下降.2020-2021年又渐渐上升，但是三年总体呈偏高趋势，使公司的债务压力逐渐变重,同时也大大降低了对债权人的收益保护程度,加上举债规模的犷大，企业的盈利能力不断下降.让企业的发展困难。应该减少公司的融资规模,或者降低投资比例,让资产负债率相对降低一些,这样不仅可以降低财务风险，还可以使企业发展能力快速提升，盈利能力增强,利润率也得到提高。同时也可以通过银行借贷，充分利用资金，缗小债务规模以获得较好财务利益。（三）控制成本费用，提升企业利润要提升企业的利润就要做到开源节流。节流是最直接的也是最有效的方法。S有限公
30、司要降低不必要的开支，除必要开支外应该控制企业内部各项成本费用。例如减少纸质材料打印，多采用无纸化办公.节约用电用水，减少库存积压,减少不必要的仓储费用等等，可以节省资金用作于投资或研发,让资金更加高效的利用起来。接着就要开源.提高盈利能力的途径也有很多:第一，必须改进技术.加强创新.提高产品的质量和成本效益,从而迅速占领市场份额,噌加企业利润。其次.拓展投资广度，转变投资形式,稳中求进，增加营业外收益。同时,也有必要减少固定资产的资金利用问题。最后,S有限公司应加强企业管理,一家优质企业必然有不错管理模式。因此不但要提升管理人员的整体素质,也必须提升员工的整体素质,这就需要企业做好员工建设,
31、做好人员培养,使员工和管理层间有更多的交流,营造一个好的企业文化，打造具有特色化的企业氛围。当然,更关键的还是人才培养,人才是公司持续经营的保障,注重管理人员的培训也是提升公司盈利能力的重要途径。六、总结对于企业来说，为了持续经营下去,那么偿债能力是无法忽视的.偿愦能力对企业的影响也是各种各样的。像今天这样竞争激烈的市场经济在条件下.较强的偿还债务能力是保障企业平稳发展的重要途径。所以.偿债能力分析将成为公司财务分析的重点本文以s有限公司为例,根据S有限公司在2019-2021年偿债能力的财务指标分析结论.可以发现S有限公司的偿债能力处于中等水平,但曲体来看.企业偿还长、短期债务的能力稍显不足
32、。另外，企业还存在负债比例结沟不合理,产品的销售渠道很少，市场竞争力薄弱的现象以及存货、货币资金管理不善的问题。因此建议S有限公司应加强企业经营管理，提高企业资金利用率,制定合理的债务偿还计划，提高产品质量。同时,这也为我国上市公司长期稳定的发展提供一定的参考价值。在高速发展的现代经济社会中,探讨企业债务清偿水平应当作为对领金生产企业财务分析的一项主要目标。另外,企业在研究偿债能力时.还需要综合考察各种因素,以寻找问题的源头,从而思考处理企业财务问题的有效措施。随着行业的发展.金属行业公司内部的竞争也越来越剧烈,而身为企业的最高管理人员,如果想要企业在竞争中取胜,第一,就需要充分考虑企业的财务管理风险.重视加强偿债能力的研究。通过对偿债能力的研究,可以帮助镀金生产企业正确把握企业的经营状况,发现生产或销色存在的问题,并找到最佳的解决方案.从而使企业持续稳定发展。经过大数据分析不难看出,目前中国银金生产企业的偿债实力并非很强,主要因素为企业债务风险高、产品结构简单、营销渠道窄、企业管理者的整体素质较低等问题。该文中给出了噌强企业管理者的偿债意识、增强产品开发自主创新、拓展营销渠道、提升企业管理人员的整体素质与技术创新能力等举措.为中国中小企业的健康高效发展提出了可靠基础。并有助于公司的利益相关者提升决策效能,期望能给中国镀金行业的发展带来一点借鉴建议。
