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1、股权激励对创新绩效的影晌研究的国内外文献综述1.1.1.股权激励实施的动因考虑到股权激励的作用，目前主要依托于委托代理理论和激励理论。有些学者认为股权激励可以解决委托代理问题，从而降低委托代理成本,提升企业绩效.JenSene1.a1.（1976）基于利益趋同效应叙说，认为对高管实行股权激励，可以诚少股东和高管的机会主义行为：源洪涛（2016）认为股权激励可以减少企业管理者的短视行为，鼓励管理者投资风险较高但是回报E厚的创新活动，进而提升企业的创新能力：Ederer&Mans。（2013）认为股权激励可以提升高管对于创新失败的容忍度，更利F企业进行创新：何世文（2015）认为股权激励可以缓解委
2、托代理问题。对员工实施股权激励，可以起到招住人才、吸引更多人才加入的作用。陈云萍（2006）通过对高新技术企业进行研究，认为企业的知识员工，利用自己的脑力为企业创造价值，是企业发展和创新的主要人员，能否成功的吸引和留住此类人员，对下企业的成功也至关重要，因此便要对知识员工进行激励，股权激励通过满足知识员工的心理公平感，增强其主人翁意识，进而留住人才：唐昭（2013）通过对沪深两市的A股上市公司的股权激励计划作为研究对象，研究上市.公司实海大范围员工激励计划的效果，发现大的国员工股权激励计划可以更好地留住现有员工，并且吸引新员工；同祥的，龙丽群（2008）认为期权作为一种长期激励机制，可以把员工
3、和企业的利益相统一，吸引并留住人才，刻稳定公司的核心力工有很强的促进作用；陈恺艳（2015）通过对2005-2012年的410家上市公司作为样本进行研究，发现对员工进行股权激励大多是出于吸引和留住人才的原因，而激励员工的动因较弱：陈功焕等（2013）认为核心知识员工对丁企业有深远影响，要从多个方面对这类员工进行激励，除去薪酬激励外，更要聘其与企业目标相致，可以绐这类型员工部分股权,使员工更注重企业的长远利益。但是Hochberg2010）认为员工激励的作用效果并没有那么好，对公司的业绩也没有很好的促进作用；杨华领和宋常（2016）对2006-2015年的上市公司股权激励计划进行分析，认为扩大激
4、励范围可以有效地提升分工工作效率，且可以吸引和留住人才；徐宁2012）认为上市公司应该根据自身企业的特性、规模和成长性等因素，来划分股权激励的对象范围，通过股权激励，使核心员工与企业利益相一致，形成长期的利益共同体。1.1.2高管股权激励对创新绩效的影响Jenseneta1.（1976）认为对高管实行股权激励，可以减少股东和高管的机会主义行为，同时增加高管对于企业创新活动的支持力度，有利于企业的创新：唐清泉（2009）认为股权激励可以促进企业研发活动的增长，股权激励是企业创新和持续发展的动力：张洪辉（2010）认为股权激励确实可以提升企业的创新效率，且高管作为企业创新活动的主导者，高管决定研发
5、投入的规模和方向，研究发现高管的持股比例和企业的创新效率正相关：谭洪涛（2016）认为股权激励可以鼓励管理者投资风险较高但是回报丰厚的创新活动，进而提升企业的创新能力：马海燕、朱韵（2020）研究认为无论是对高管还是核心员工，实施股权激励均可以促进企业创新绩效的提升，且同时对二者进行激励的创新效果是最好的：T换军（2018）认为对高管进行股权激励可以提高高管在创新方面的的认知水平，更愿意承担创新所带来的的风险，进而提升创新水平：陈华东（2016）认为股权激励可以让管理层以可持续的角度来对待企业的创新活动，利于企业创新能力的提升。但是部分学者的研究却认为高管股权激励与企业创新之间并非呈线性关系，
6、徐向艺（2012）通过对中小上市公司的股权激励进行研究，研究发现高管股权激励与研发投入之间呈倒U型关系；还有一些学者，如赵登峰、朱镌胜（2020）等研究发现股权激励与企业创新之间的关系呈倒U型：Kouwenberg（2010）认为对适度的股权激励可以使企业加大对创新项目的投资，进而提升企业的创新绩效，但是在股权激励达到定程度之后，激励效果就会呈现递减的趋势：Ba1.kin（2（XM）认为股权激励对于企业创新的影响是很小的，并不能起到长期性的促进作用：魏峰（2004）通过对国有企业进行研究，认为股权激励并不能够促进企业的创新。I1.3核心员工股权激励对创新绩效的影响核心历工是指核心技术人员、中乂
7、管理人员和关键岗位人历，因此许多文献中提到的核心员工、知识型人才均在核心员工的范畴内。股权激励最先被应用于公司高层，通过对高层进行股权激励，减少委托代理问题、高层的短视行为和道镌风险，利于企业的长远发展，但是随着人力资本的不断发展，有越来越多的学者开始对股权激励的授予对象进行分析。核心员工是企业的中坚力量，企业的任何产出活动都离不开核心员工的密切合作，对于企业创新来说.核心员工也肩负着很大的贡任，贡献了很大的力量,国勇2020）认为公司的高管和核心技术人员作为企业创新的主要参与者，提升他们的工作积极性对于企业创新有很好的效果，即高管和核心技术人员的持股比例越高，企业的创新效率就越高：鲁桐,党印
8、（2014）的研究认为对公司中的核心人员进行激励对企业创新有显著的促进作用：柳飞红（2011）认为对于企业创新来讲,创新人员非常重要，对创新人员进行股权激励可以使其关注企业利益,使二者利益目标相一致，进而促进企业创新活动的顺利进行。有的学者则将核心员工定义为企业创新的动力源泉，对于核心技术人员进行股权激励可以明显提升企业绩效（于换军，2018）,姜英兵和于雅萍（2017）认为核心员工是掌握着公司核心业务和关键资源的重要角色，对于核心员工进行股权激励可以起到留住人才的作用，并且使员工和企业利益保持相一致，进而促进企业的创新。雷宏振等（2011）认为知识型员工是指具有创新创造的能力的人，一般来说是
9、高新企业的研发人员等，这类知识型员工拥有企业的剩余索取权，对知识型员工进行股权激励可以使他们和其他员工共享自己的知识，形成良性循环，进而促进知识的创新并形成企业的核心竞争力；李雪嫡等（2020）采取问卷调色的方法，对一家上市企业的292名激励对象进行研究，研究结果发现从员工层面来说，对员工进行股权激励会使员工认为自己的行为将影响到企业的股价，进而对公司股价产生心理所有权，最终表现为愿意为企业贡献更大的力量，即员工股权激励可以促进企业的创新：XinChang等（2015）认为员工将自己的想法转化成新产品、新服务或者新的业务模式,这些都将产生创新,对历工进行激励,也会促进企业的创新活动：向刚等（2
10、011）认为经营团队核心员工的激励是创新型企业持续创新的一大动力，作者利用创新型企业持续创新动力评价体系测评标准，发现对核心员工进行股权激励可以更好地促进企业的持续创新；王怀明、钱二仙（2021）认为历工的工作积极性、满意度和创新意愿等工作态度将影晌到企业研发活动的进行，核心员工股权激励的范困与企业创新水平有显著的正相关关系，对核心员工进行激励的范围越广，创新水平越高，公司专利申请数量也就越多。1.4文献述评关丁股权激励，已有许多学者从不同方面进行过研究,有的学者是从股权激励与企业业绩之间的关系进行分析的，还有的学者会分析股权激励和企业盈余管理之间的相关关系，关于股权激励与创新关系之间，大都分的学者从股权激励和企业创新、高管股权激励与企业创新投入方面进行展开。目前关于股权激励与绩效之间的研究，大部分都是构建模型进行实证分析，案例研究的相对较少，且目前关于创新绩效的指标并没有形成一个统一的认知标准“高管人员和核心抗工作为企业创新的主力军，在企业发展过程中，起到了很大的作用，对核心员工进行股权激励的效果如何，是很值得进步分析的，对于上市公司进行股权激励方案设定是有一定参考价值的“
