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1、【案例分析】关于国有银行是否被贱卖的争辩进入21世纪，中国为了应对入世承诺，以引入外资战略合作者的方式对银行业进行大刀阔斧的改革，却因此引发了“国有银行是否被贱卖”的争议。其背景如下：2001年，汇丰银行以每股2.49元人民币入股上海银行，获得每年每股05元左右的回报，五年就能收回初始投资，并拥有了上海银行8%的股份；2004年8月6日，汇丰银行入股交通银行并拥有了19.9%股份。交通银行半年报显示，该行2005年上半年净利润为46.05亿元人民币。按此估量，汇丰银行2005年就可从交通银行制造的利润中分得20亿元人民币左右，5年左右就可收回在交行的投资，并获得了对中国第五大银行的永久掌握权。
2、四大国有商业银行的上市引资更是激发了这一争辩，成为“银行贱卖论”的主要导火索：2004年交通银行引进汇丰银行，获得86%的资产溢价；2005年建行股权转让却仅获得17%的净资产溢价，中行获得的溢价更低，只有10%,而对工行的股权转让也只有15%的溢价预期。在首次公开发行之前，建行以每股1.15元左右的价格售予美国银行和淡马锡，仅建行公众招股价每股2.35元的一半；苏格兰皇家银行和淡马锡控股分别出资31亿美元各购得了中国银行10%的股份，美国银行和亚洲金融控股私人有限公司分别以25亿美元和14.66亿美元持有建设银行9%和5.1%的股份;高盛、安联和运通三家战略投资者组成的财团将以36亿美元左右
3、的价格购入工行10%的股份。正是基于以上种种经济行为，“银行贱卖”论被激化。考核目的：案例分析是提高同学发觉问题、分析问题并提出解决问题方法与思路的重要途径之一。通过上面的案例分析，既可以深入同学对银行经营管理理论的深层理解与把握，学会分析问题的方法和技巧，扩大学问面，提高学习爱好；也有利于同学们深化了解我们我国银行体制改革的方向与内涵，增加对国有商业银行股份制改造的路径与方法的理解，深入对我们我国金融体制改革重要性和紧迫性的熟悉。要求：(1)仔细研读上面给出的“关于国有银行是否被贱卖的争辩”材料和教材第79章的内容，写一份案例分析材料，对上述争辩表明自己的观点并“自圆其说”。(2)分析材料应
4、完整、精确阐述案例中涉及的基本原理、存在的主要问题及解决此类问题的思路或建议。(3)字数不少于600字。解题思路:(I)清晰我们我国银行改革为何要引进外资战略投资者？我们我国商业银行与外资银行主要存在哪些方面的差距？(2)从改革国有商业银行组织形式和经营管理水平角度分析;(3)解释何谓“贱卖”？可自己给出一个定义，然后依据这肯定义进行解析；(4)从世界各国商业银行绩效比较方面也可有所分析;(5)可以结合建行、中行等上市银行目前的状况深化争辩。答：2022年美国银行以每股约2.42港元的行权价格增持60亿股建行H股，就这一事，再次引爆了国有银行是否被“贱卖”的争辩。这已是2003年国有银行改制启
5、动以来其次次引发“贱卖论”。根据08年6月的交易所报价来看，建行A股的每股价格为6.35元，建行H股的每股价格为6.7港元。与美国银行出售的每股2.42港元相比，美国银行的出价仅为市价的3折左右，建行“贱卖”看上去好像相当成立。但是国有银行是否被贱卖呢？我认为国有银行没有被贱卖。国有商业银行经过几十年不同体制、机制的模式选择，已经看到非市场化、国际化的国有商业银行即将走到自身历史的终点，再不脱胎换骨，难以应对加入世贸组织过渡期满后的全面开放和竞争。国有银行引进境外战略投资者是金融改革和对外开放的必定要求，是银行改革的一条重要路径。建行在介绍股东权益时，列出“截至2002年12月31日止，本行累
6、计亏损为人民币1332亿元，反映当日以前本行根据国际财务报报告准则计算的期间累计净亏损。”也就是说，假如不是2003年底我国注资225亿美元(1862亿元人民币)的外汇资本金，建行已经是资不抵债、亏损上千亿元的银行了，甚至也可以说“技术上是破产了”。2005年建行上市后，于2006年领先公开发布了上市后的财务报告。报告指出：2005年建设银行实现税前利润553.64亿元，比2004年增加41.65亿元，增幅达8.1%。净利润为470.96亿元，比2004年同期微降4%。建行04年的平均资产回报率为1.11%,平均股东权益回报率达21.59%。贷款质量连续提升，不良贷款率从2004年底的3.92
7、%下降至2005年底的3.84机而衡量一家银行实力如何的核心指标一一资本充分率，截至2005年12月31日止，建行资本充分率达到13.57%,较04年提高2.28%,在国内同业和全球新兴市场中均处于较高水平。我们在看一看2022年3月末建行银行发布的2022年年报。2022年，实现净利润926.4亿元，增长34.0%;资产总额破1万亿美元，较上年末增长14.5%o截至2008年12月31日，净利息收益率较上年提升6个基点至3.2%；平均资产回报率、平均股东权益回报率分别达到L3%和20.7%,较上年增长0.16和1.18个百分点，居全球银行业最好水平。资本充分率为12.2%,核心资本充分率为1
8、02%,均保持在管理目标之内。通过对上述数据的比较，我们不难看出建行在不良贷款率、资本充分率等方面都有了明显的改善。引进境外战略投资者给国有银行的进展带来了许多的好处。主要体现在：1、有助于国有银行在境外胜利募资上市。2、有助于国有银行改善公司治理结构、提高公司治理水平、提升经营效率和竞争力。3、有助于提高引资企业无形资产，提升引资企业形象和市场价值。我们要看到引进境外战略投资者不会威逼我国金融平安。国有银行并不是转让全部股份，我国仍旧占大头。2001年底我们我国政府才放开了外资金融机构入股中资银行的限制，单家外资机构投资比例不得超过15%,全部外资机构投资比例不得超过20%。2003年12月
9、8日，银监会发布了境外金融机构投资入股中资金融机构管理方法，该方法允许战略投资者入股我们我国商业银行，同时调高投资比例，单家外资机构最高入股比例从15%提升20%,全部外资机构最高入股比例从20%提升至25%。这个比例相对来说只是一小部分，并不会威逼到国有银行。所以我们不能仅从净资产定价、境外投资者收益、股权交易对等性等方面的对比就认为国有银行被贱卖，我们应看到引进境外投资者对国有银行进展的好处，从多方面熟悉。让我们在看一看韩国银行业引进外资的阅历：亚洲金融危机之后，韩国实施了特别乐观的银行业外资战略，到2004年韩国银行业的外资比例已经从1997年以前的不足1%增加到30%,而不良贷款率则从1999年的8.3%下降到2002年的1.9%,资本充分率和资产回报率等主要指标都有了明显好转。
