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1、上市公司资产负债表分析-以云南白药为例一、绪论（一）研究背景随着经济全球化进程不断推进，我国的经济发展越来越迅猛，经济实力日益增长,对于企业来说，伴随着规模的扩大而来的是财务活动的日益细化和优化。2014年5月，新准则正式颁布和实施，国内众多上市公司所要面临的财务问题日益尖锐，机遇与挑战并存。而作为分析一个企业基本的运营概况的必备指标一一资产负债，越来越受到财务报表使用者学术研究者的重视，它对于分析财务报表来说，是至关重要的一环。对于报表使用者来说，可以通过分析目标企业的资产负债率，获取到一些关于企业资产质量、对经济资源的控制力等方面的信息。从企业管理者的角度来讲,企业管理者需要通过分析本公司
2、的财务报表来掌握公司的基本运营概况,如资产、负债、盈利等信息、，且需要判断这些数据是否符合当前真实的公司发展状况。财务报表方便企业管理者从中提取关键信息，帮助管理者做出更精准的判断和更优质的决策。（二）研究目的本文希望通过对云南白药公司进行分析的,对行业中具有代表性的一个医药企业的资产负债表进行详细分析,针对当前这一企业仍然存在的财务风险控制问题提出相应建议，促进这一企业长久健康的发展。（三）研究内容及方法本文一共分为六个部分进行，第一章是绪论,简要概述出研究该课题的背景及目的；第二章是资产负债相关理论依据，通过对资产负债的定义、资产负债表的要素、资产负债表的意义进行；第三章是云南白药公司资产
3、计量情况，通过对云南白药公司简介、公司环境分析、公司的资产计量进行；第四章是云南白药公司资产负债分析，通过对云南白药公司资产负债表进行水平分析、垂直分析以及主要项目进行分析;第五章是提出改善云南白药资产负债的对策;第六章是结论，总结全文。本文主要采取的研究方法是文献研究法和案例分析法,通过选取云南白药公司为主要研究对象，通过对其资产负债表进行分析，提出改善云南白药负债的解决对策，对同类企业也十分具有借鉴价值。一、滨产负债表的相关理论（一）资产负债的定义资产负债表又叫财务状况表，指的是在固定的时期内（一般指会计期末）反映企业的资产、负债状况等的会计报表之一，该表采用平衡原则，把符合会计标准的资产
4、、负债等具体划分为两大部分，然后再经历分录、转账等多个会计程序,并且将规定日期的企业的经营状况作为制表的标准，最终就形成该表。该表有很大的作用，能够让报表使用者准确的了解企业最真实的经营状况，从该表上还可以看出企业发展的趋势，了解企业的财务状况，尽量减少问题的产生。2006年颁布实施了新的会计准则,该准则明确了资产负债表的含义：表示企业在规定的一段时间内的经营状况的一个会计报表。要注意它表示的是一段时期内的财务状况，包括企业拥有的经济资源、应当承担的义务、企业管理人员的权利等。通过对资产负债表的分析，我们可以知道在某一段时间内企业的财务状况及资源分配状况，而且还可以弄清楚企业的资产组成部分及企
5、业的经济水平；还可以明白企业在这段时间内的负债总数及盈利能力，根据这个信息企业就可以知道自己当要偿还的债务有多少,降低了负债的风险。不仅如此，通过分析资产负债表，报表使用者可以掌握一些企业的基本信息，这样就可以为决策者提供决策依据。(二)资产负债的要素财产债务图主要分为:所有人权益、财产、债务(1)所有人权益。财产债务表中的权益是公司财产除去债务以后的余下权利，由公司在一定日子投资者持有的财产总数来反映，这通常依据资本公积、实收资本、未分配利润和盈余公积分别表示。(1)财产。财产负债表是由事项达成并且于公司在一定日子下获得或者掌控的、以前的金额往来、预估会给公司带来财产效益的项目。财产应该依据
6、可挪动财产和不可挪动财产二类分别在财产债务图中表示出来,在可挪动财产和不可挪动财产一下将按其性质继续划分。(2)债务。财产债务表中的债务是在特定日子公司负担的、预估将会给公司流出经济利益的现状责任来反映。债务应该依据可挪动债务和不可挪动债务在财产债务表中表示出来,在可挪动债务和不可挪动债务分类以下按其性质进一步划分。(三)资产负债表的意义有关财产债务图的意义整理如下：(1)能够看出公司财产的组砺口情况，分析公司在一定的时间持有的财产来源和它的分散状况。财产表示公司的利益来源，这是公司正常运作的基本，财产总数的多少在某一期上能够表明公司运作大小和最低利润的多少,公司的组成也就是财产的分散情况,公
7、司的财产组成是由这个公司的生产运作中的特点来反映，这就对使用报表的人的更深层次的思考公司生产运作的稳定性有利。(2)能够反映公司特定时间的债务总数和组成，思考公司现在和将来应付的负债总数。债务总数反映负担的债额多少，债务和持有人的比例可以看出公司的财产安全性，债务组成能够知道公司债务的相关信息(3)能够得知公司持有者利益状况，明白公司已有的投资人在公司中持有的股份，留存收益以及实收资本是持有者利益的关键地方，可以看出公司投资者对于公司的起初投资和财务叠加的数目,也可以看出公司的财务组成?资本实力，这就对使用报表的人进一步思考，预估公司未来生产运作的安全程度以及承受风险的实力大有帮助！二、云南白
8、药公司资产计量情况(一)云南白药公司简介云南白药集团股份有限公司是在1993年成立的，它的成立是经过有关机构批准的，近几年该公司的发展状况比较好，而且积极地进行制度改革，最终建立了云南白药实业股份有限公司，该公司在当地有关机构进行登记注册。经过我国有关机构的认定,同意该公司发行股票，限发行2000万股，股票价格大致为3.38元/股。而后公司有更名为云南白药集团股份有限公司，之后的几年公司一直在深化改革，并采用了恰当的股权制度，该公司的基本信息包括公司简称即云南白药，公司有其固定的代码，而且公司股票是在深圳上市的。就在2018年，该公司经济迅速发展，成功当年福布斯榜上的一员，这就证明该公司在国际
9、上也有一定的影响力。（二）云南白药公司环境分析1.外部环境分析在日益发展的新常态下，我国的医药行业形势发展日趋变的复杂。我国种种的药价改革、和我国医药电商、医疗服务等相关医药行业的改革政策的逐步落实执行，及我国医药行业招标的不断推进发展，我国医药行业新版GSP认证标准等变化因素将会持续的考验着我国医药企业的应变适应生存能力。虽然我国有着向医药行业新政策的倾斜与支持和我国人民日益提高的对健康的理念以及对于传统中医药产品的消费需求的不断增加,但是在整个大的市场环境中我国传统的中医药行业运行中出现的不确定性、和不平衡性和所具有脆弱性依旧很明显。再加上我们国家现在正处在一个既将变革发展的一个大时代，新
10、兴的移动互联网经济正在以蓬勃的速度发展，而相对于我国传统的中医药行业发展而言，传统中医药行业除了要对中医药产品进行加强创新性的研发,关键还要对中医药企业在对市场商业脉搏的准确把握,从而进行有着市场针对性的进行生产与市场的营销以及对中医药顾客进行更加近距离的交流沟通等等方面提出了更新的要求与标准。伴随着新时代大健康产业概念的倡导,大健康产业这将成为我国传统中医药行业不断变革的另一个重要主旋律,其是我国传统中医药行业转型发展重要进程和必然的趋势。我国传统中医药受市场多样化等种种因素的影响，不同产品交织而成的强大市场需求,新的市场环境在促使我国传统中医药行业迸发出更加强大的活力的同时，也对我国传统医
11、药行业的不断转型升级提出了新的考验。但是云南白药集团早在2011年的时候，云南白药集团的发展早于规划的发表的时候,云南白药公司就已经变更了公司市场发展战略但是却与如今新的外部市场环境有着不谋而合新白药，大健康，这六个字的理念将云南白药从原来仅仅的止血镇痛的小医疗领域推向了发展大健康领域，从原先最初的发展药品，平常的日化产品、和销售健康保健品、茶等等从人们生活的各个角度将我国传统中医药融入到现代人们的健康生活中去。除此之外，云南白药集团还以构建新白药，大健康的战略理念为集团发展核心，不断设计出合理规划的目标，有效的整合云南白药企业的各种有利资源,云南白药集团还成立了以专业传统中药资源的管理机构，
12、这些新措施对云南白药集团的制药生产力做了进一步的提升，并且加强了科技技术多研发，集团发展模式以资源+技术+品牌+全新模式的集团经营大方针，云南白药集团将中药材种植、贸易、加工、提取到做成可食用的保健食品从而进行对整个中医药产业链梳理化,从而使更好更多的中医药产品来满足人民日益多样化的增长需求,以市场为导向这将成为云南白药集团又一个新的经营盈利增长点，也是其新的改革创新优势之一。2.内部环境分析一个企业内部的环境即是指由一个企业有形的资源和其无形的资源共同构成的一个基础企业发展大环境,企业内部的有形资源包含有文化、资源、能力等各种多元化的发展要素。一个企业的外部环境是包括整个中医药行业都要面对的
13、一个大的市场环境,但是一个企业的内部因素才能真正成为一个企业是否能够发展的关键因素和企业的内在力量。我们国家的传统医药企业,在内生式增长发展模式下终究会面临着发展的瓶颈,我国传统中医药行业只有通过围绕着传统中医药的这个主题不断的进行加强研发，才能实现我国传统中医药的永续发展。刚谈到传统中医药的研发，除了需要大量技术和专业人才之外，最重要的一个因素就是财务资金资源。云南白药集团的财务资本是能够为云南白药公司持续盈利进行一个保驾护航,云南白药公司积极的利用好自身的资本优势，进行稳健运作，在不断变化的市场中斩获了赢利的机会。根据图中表,图表说明了云南白药集团过去的五年里，云南白药集团销售收入和产品销
14、售净利润都有着成比较高的增长速度,销售的增长为其提供了丰富财务资源；这对于公司今后经营规模的扩大与发展，技术研发与产业投资，扩大市场的开发，和先进技术的引进等等方面都具有相当重大的发展影响。（三）云南白药公司资产计量1 .存货计量云南白药公司对于会计准则的要求具体如下：第一点：关于存货的管理分类主要分为原材料、库存商品、半成品和损耗性生物资产等要素。第二点：对于存货的发出一般以实际成本为衡量标准，在此基础上计价，对于在领用发出情况下选择加权平均计算的方式,领用包装物时选用一次摊销法推销，而对于领用低值易耗品时则选用一次推销法的处理方式。第三点：对于公司来说，资产负债表日，存货成本与可变现净值孰
15、低计量不管在任何时候对公司都有着不可忽视的重要意义，对公司的发展有着较大影响。具体来说，公司将霉烂变质的存货、市场价格持续下降而长时间内没有价格回升希望的货品、产品更新替代下淘汰的货品等等进行全面盘点，这就不可避免的使公司的存货成本大幅度的提高,甚至到最后的时候其成本核算数据高于可变现的;到直。公司必须要将这些情况考虑在内，考虑到计提存货跌价并为此做出相应的工作准备以防万一,与此同时整理相关数据数值将数值整理放入公司当时是我的收益亏损范围之内。第四点：采用永续盘存制作为公司存货的盘存制度。第五点：在进行计提工作时，计提存货跌价的准备需要依据单个存货项目进行工作。从上表可以看出，云南白药在生产规
16、模不断的扩大过程中，存货数量在急速上升。2 .固定资产计量我国会计准则要求公司的固定资产的持有时间和会计财年需要达到前一年以上，与此同时在生产商品、提供服务等过程中必须要渐渐形成、确立自身的资产类型。对于固定资产的判断过程我国相关参考以下两个方面,一个方面是企业与自身能够获取和固定的资产相关的经济利益的数据,另一方面是企业能够较为准确的计量公司相关资产成本，除此之外能够依据公司的实际情况下所产生的成本，将与之相关的各个初始计量方面工作。云南白药公司集团的固定资产的计量的方式符合这些要求。表IT2014-2018年云南白药集团营业收入、净利润表单位：万元2014201520162017营业收入1
17、351427.641476439.081642179.011382175.351.净利润1588265.22242448.11323648.151552184.07N表1-22014-2018年云南白药存货周转情况表单位：万元财务指标2014201520162017存货期末账面价值451335.074891236.015123617.525011376.775主营业务成本1312119.621357926.141452631.981554161.1016存货周转率2.72.82.822.91周转天数132.41147.15152.62154.57从上表可以看出，云南白药在生产规模不断的扩大过程
18、中，存货数量在急速卜.升。表1-3云南白药固定资产分析表哦单位：万元财务指标2014201520162017固定资产期末账面价值165117.81168243.16171652.081751541.91IE主营业务收入1891416.621952427.5220198414.4321149216.4821固定资产周转率12.9113.0113.5115.61固定资产占总资产比11.12%12.57%15.61%17.14%四、云南白药公司资产负债分析（一）水平分析和垂直分析资本结构分析由上图表可知,云南白药2016年末的资产总额相比2015年末资产总额下降了5.63%,负债总额下降了31.3%
19、,所有者权益总额上升了4%o2017年末的资产总额相比2016年末资产总额增长了17%,负债总额增长了71.9%,所有者权益总额上升了3.4%o2018年末资产总额相比2017年末资产总额增长了6.26%,负债总额增长了4.3%o通过四年数据的对比，我们发现，云南白药公司的资产总额在2016年末有所下降,说明在这一年该公司减少了外部筹集资金的力度，公司经营活动的现金流减少。资产和负债呈稳定趋势同向变动且变动比率差异不大，这说明云南白药公司资本结构相对比较稳定。总资产的减少对权益净利率的变动呈正影响，说明企业对资产做到了充分利用，能够有效的充分的运用活动资金。而资本结构中负债所占比例较小，可见该
20、公司财务风险较小，偿债能力较强。（二）主要项目分析1 .货币资金2015年,云南白药公司的货币资金约有57268.53万元，2016年为46708.15万元，呈现出小幅度的下降趋势。货币资金占总资产的结构百分比为12.6%,以上数据说明，2013年该公司实行多元化发展战略后,该公司的货币资金已经开始小幅度减少。但是，面对多样变化的发展市场，目前该公司的货币资金仍能适应其日常交易，并对日常风险进行预防，能够做到适应企业的投资需求。在当时的环境下，云南白药公司在资金方面仍具有一定的活动能力。由此可知，不排除其他情况，该公司对其持有的货币资金做到了充分的利用，资金闲置情况较少,少有资金死板的现象发生
21、。2 .应收账款该公司2016年末的应收账款为10737.7万元，比2015年末减少1595.29万元，所占比重下降了14%,由此可知，在这一年，该公司的流动资产数额减少，流动资产所占比重下降。2017年末的应收账款为18,974.03万元，与2016年相比增加了8236.33万元，所占比重上升了43%,这是由于公司流动资产数增加，流动资产所占比重大幅度上升造成的。2018年末的应收账款为14204.5万元,与2017年相比减少了4769.53万元,所占比重下降了33%由此可见，该公司的流动资产数额减少，流动资金所占比重下降，我们可以据此得出，该公司的应收账款存在一定的波动，但波动幅度较小，资
22、金管理相对稳定。3存货云南白药公司在2016年的存货同2015年相比，减少了1136.95万元，下降速度为2%,2017年存货的增长速度为16.1%,变动幅度较大。到了2018年，存货增长速度增长为17.5%从以上数据我们可以看出，云南白药的存货变动幅度较大，存货数量自2017年开始呈逐年增长的趋势，这说明该公司在2017年开始重视未来市场，加大生产规模，产品囤积导致存货大幅度增长。4 .无形资产无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。无形资产具有广义和狭义之分，广义的无形资产包括货币资金、应收账款、金融资产、长期股权投资、专利权、商标权等，因为它们没有物质实体，而是表
23、现为某种法定权利或技术。但是,会计上通常将无形资产作狭义的理解,即将专利权、商标权等称为无形资产。云南白药2017年的财务无形资产同比增长45373.53万元，增长速度9.7%,云南白药无形资产的增加另一方面反映出该公司软实力正在一步步增强,虽然在一定程度上会影响公司的短期利润,但有利于帮助恰恰食品在激烈的企业竞争中获得优势地位。五、改善云南白药资产负债的对策（一）加强内部控制医药公司从一个小公司逐渐进步变成一个多样化的大公司却不是经过自己脚踏实地的进步而成功的,却是经过多种联合、控股参股、合并方式或者重组来慢慢强大的。药品公司通过这一系列方式联手来拓宽公司发展道路提升市场竞争力同样也给公司带
24、来了一系列的困扰，经过逐步的回收公司，公司里面的员工和组成复杂而且缺少动力，这就对其的管控有一定的难度，有时候上级对下属的要求很难及时通知到位，对于各个部门存在的一些问题上级也很难发现，由于复杂的组成,高管却不能有效的了解公司内部的各个部门的基本情况,对于这种问题，财务部也难辞其咎,所以对于内部管控的加强是非常有必要的。(1)调整内部管控的氛围，对于一个公司来说，无论采取哪种自身管控措施，都是在自身高管具有较高的自控意识的前提下来采取方针，是由于在低迷的结构组成管控加强下，只有整个公司自身建立自控想法才能使管控效果得到提升，所以必须提升风险意识，加深员工的管控自觉感。(2)采取自身管控标准规则
25、，相比其他国家来说，我国药品公司自身管控是公司自身要考虑的问题，所以规则也是由公司内部部门员工考量的，所以一些不符合标准的自控制度是没有考虑到整个行业的整体情况,所以在实施的过程中也会随之出现很多问题，这并不拥有准确性，所以公司需求具有一套内容完整且需要准确性的自身管控措施,对此国家颁发了准确的措施可以让药品公司在措施中发现更合适公司自身发展的措施和标准,而且在管控过程中如若发现困难都可能找到相应的解决措施,也是这样的标准措施才能达成使企业内部统一管控的想法。并且按照时间的流逝信息管理、资产管理等风险将对公司的持续发展有一定的影响，所以做好公司内部管控机制，及时躲避风险，把风险挪走是最关键的。
26、(3)统筹内外管控机制，因为公司内部事项的繁杂性，尤其是资金的多种账目的繁杂性和叠加性，所以进行内部外部多元化的管控是很关键的，设计内部审计部门来监管资金部门的多项工作，并且在一定时间内进行相应的审查，来确保资金的正常运作。最早建立信息T本化系统的公司是云南白药公司，方便监控公司的多种信息,所以对于其他公司最重要的就是建立并且完善信息一体化系统达到内外均可管控的效果。（二）保证现金流的健康当企业面临严重的财务危机时有很大可能是由于现金的缺乏,企业一直能否可以保持健康发展的状态也不一定是单独地看表面上看账面上的营利还有很多因素影响，如果出现很多不好消极的因素，也有可能会遭遇破产的危机。许多现实实
27、例告诉我们，如果资金一旦出现短缺，偿还能力不足，很有可能直接会引发企业的债务危机，即使企业一直有销售情况并且情况良好。还有由于医药企业研发时间长，债务量相对较大，生产经营成本较高，当遭遇破产危机时很大可能就是因为由于资金的短缺。所以企业能否能够健康持续发展跟企业现金流量充足与否有重要的联系。所以，为了避免出现危机，企业在平常应该注意对重大现金流的控制并注意特大额度的把控。当企业在支付这些款项的时候应该要分清主次,分析先后避免遭遇资金危机。不要将所有的账面资金全部用于付款，能够缓付就选择缓付，这样一来就可以平衡企业资金流不会给企业造成大的影响，会将企业资金压力有幅度的减小。公司及企业的的资金运转
28、如果受到消极影响，很大可能是由于大笔现金的流出。尤其是一旦大笔款项不能够及时按规定入账，那公司就会面临被延误或者停滞的风险。因此，这种情况一旦发生，企业将会遭遇无法估量的巨大损失。因此，当企业要支出或者赊销账款的时候都必须严格把握，严格按照公司制定的相关审核制度，尤其是由于出现大面额现金的时候。只有经过层层的严格把关，才能签发证明。这样一来，降低风险，将公司现金流清晰把控，极大地控制公司财务危机。由于医药企业销售量一直很大所以相对应的项目账单也会有很多。为了保证账实相符，必须要求定期进行账务核实。确保仓库储备内容与账单明细相符，看是否会有遗留部份未被记录，并且账单上有问题的部分也必须坚持反复严
29、格校对确保无误。稽核员还应该掌握顾客基本资料确认顾客情况，判断顾客的还款能力，早日做好应对方案。在进行此过程中，所有的票务账单都要求进行项目明细分析，做好妥善处理，以便日后相关负责人员好进行核查。因此，重要账单及签订的相关重要合约必须要求多级部门盖章确认使其具有法律效力的约束。对管理人员素质要求很高，他们自己本身需要具有管理风险的意识，一旦出现高风险的情况，可以及时对这种情况进行控制，尽量将风险降到最低，对风险造成的影响一定程度的转移。只有这样，才能在如今这种高风险意外多的现实中占取优势，能够完好的生存发展。（三）提高资产营运效率当下的商场中常常可以看到很多利用低价来进行的竞争，这是一种恶性竞
30、争，但是这种低价竞争并不是意味着产品本身的亏本或是不断降低自身品质。从根本上看,利用价格进行的竞争很容易造成低价T氐成本T氐质量的恶性循环。然而，云南白药集团的收入和利润在做出分析时，所看到的只有高速且平稳的增长，这令同行羡慕不已。但这些企业却忽视了一些问题，盲目地讲求竞争中的低价来吸引顾客消费却不注重产品质量的时代已经是过去式了，随着人们日常生活水平的提高，高质量创造高收益才是当下时代的经商准则，对于医药产品来说，质量更是购买选择中的重中之重。定期更新生产线并使用最新的产品线，采用符合国家甚至国际的生产标准和质量标准,使用最优质的原材料是云南白药公司多年来所坚持的,并且利用其庞大的流水线进行
31、规模生产从而降低了产品的成本，保证质量远超同行，但成本却未必是行业最高的。云南白药集团之所以能够在竞争对手当中脱颖而出,是因为它能够对产品效果,对客户体验的有所保证。在之前分析的过程中,云南白药集团其固定资产周转率和存货周转率的高效我们已经有所了解,而这就是使其产生源源不断的收入与利润的一大动力,并形成雪球效应”。六、结论报表使用者对各经济部门的债务风险的认识、分析和评估是利用企业资产负债表的辅助来了解的，它是能够对各个经济部门的资产负债情况进行全面反应的。本文通过对云南公司资产负债表的研究才是出了企业加强内部控制的重要性,内外部监管体系的完善需要建立信息一体化系统来造成;现金流健康的保证是为
32、了企业在面临债务时能合理避免财务风险发生的保证；提高资产营运效率，像云南白药公司一样，保证产品的理想效果和客户的良好体验，使其在同行竞争中夺得头筹。注释杜文鹏、闫慧敏、杨艳昭：自然资源资产负债表研究进展综述，北京:资源科学,2018年第5期，第110页。张新民：资产负债表:从要素到战略北京：会计研究,2014年第5期，第19页。李珊:我国央行资产负债表政策及危机管理研究，上海:时代金融,2018年第27期，第99页。参考文献杜文鹏,闫慧敏,杨艳昭启然资源资产负债表研究进展综述J.资源科学,2018,40(05):875-887.0张新民.资产负债表:从要素到战略J.会计研究2014(05):1
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36、niesinChinaJ.CSCanada,2017(03):5-13.致谢白驹过隙,岁月如梭,转瞬间学生生活即将告一段落。在这一段时间里,遇到不少困难但是收获良多。在查阅众多文献，请教导师、任课老师，经过反复推敲、不断的思考和总结之后,这篇文章终于完稿了。从论文的选题、材料收集到最终的定稿，老师都给予我极大的帮助。恩师严谨的治学精神、精益求精的工作作风、诲人不倦的高尚师德和平易近人的人格魅力，都深深激励着我，对我以后的学习和生活影响深远。同时，要感谢老师在学习和生活上给予我们无微不至的关心和鼓励。最要衷心感谢的是多年来为我的学习和生活付出了很多心血的父母和亲人，是你们的支持和关怀，让我有勇气克服生活中的种种困难，是你们的无私奉献让我顺利地完成了学业。感谢在百忙之中评阅本文和前来参加答辩的各位专家和教授，再次由衷的感谢！我知道，路，一直都在，只是每个人都有自己的选择。选择从来都不是幻觉,性格是能决定命运的，我一直告诉自己:每当选择之后就绝不后悔，况且生活也不会给我这个机会,所以求学的20年里一路走来,我一直坚信自己的选择。在以后的工作和学习中，我会以家人的支持和导师的谆谆教诲为动力，踏实工作，积极向上，决不辜负他们对我的期望。
