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1、寺首大蟹族家邓华宏分析报告题目名称格力电器财务分析系（部）专业年级填写时间2014年10月小组成员及分工：1、竞争战略分析；2、所有者权益变动表分析；3、企业发展能力分析；4、资产负债表趋势分析5、整理资料及讲解PPT1、公司简介及同行业三家公司2、利润表分析；3、利润表趋势分析4、PPT制作；1、生命周期分析；2、波特五力分析；3、现金流量表分析4、现金流量表趋势分析1、PEST分析2、盈利能力分析；3营运能力分析；4、偿债能力分析；5、杜邦分析1、SWoT分析；2、资产负债表分析；3、总结第一篇公司概述第一章公司概述第一节公司简介第二节同行业公司第一节宏观坏境分析(PEST)第二节行业生命
2、周期分析第三节波特五力模型第四节行业分析(SWOT)第五节竞争策略第二篇财务分析报告第四章资产负债表分析第一节资产负债表水平分析第二节资产负债表垂直分析第三节资产负债表项目分析第五章所有者权益变动表分析第一节所有者权益变动水平分析第二节所有者权益变动垂直分析第三节所有者权益变动规模分析第四节所有者权益变动表项目分析第五节所有者权益变动股利决策第六章利润表分析第一节利润表水平分析第二节利润表垂直分析第三节利润表分项分析第七章现金流量表分析第一节现金流量表一般分析第二节现金流量水平分析第三节现金流量结构分析第三篇财务效率分析第八章企业盈利能力分析第一节企业盈利能力分析第二节对比分析第九章企业营运能
3、力分析第一节企业营运能力分析第二节企业营运能力对比分析第十章企业偿债能力分析第一节短期偿债能力分析第二节长期偿债能力分析死三界偿债能力对比第十一章企业发展能力分析第一节企业发展能力分析第二节对比分析第四篇综合分析第十二章杜邦财务分析第十三章趋势分析第一节资产负债表趋势分析第二节利涧表趋势分析第三节现金流量表趋势分析第五篇总结第十四章总结一、公司简介1985年，珠海市政府决定以公司为主体开发北岭工业区，珠海经济特区工业发展总公司珠海格力集团公司的前身诞生了，它的使命，是发展特区的工业，壮大珠海的经济实力。1989年珠海格力电器股份有限公司成立，是全球最大的集研发、生产、销售、格力标志服务于一体的
4、专业化空调企业。作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品二、同行业公司的名称及编码美的电器000527海尔电器600690海信电器600060三、PEST分析1、政治与法律环境：家电下乡、以旧换新、节能补贴、“一保一控”等扶持政策。2、经济环境：经济发展、人民生活水品提高、金融危机减缓。3、社会文化环境：绿色经济、低碳经济的发展，节能、健康成为主要购买标准。4、技术环境：国外技术壁垒变强，技术创新十分必要。四、行业生命周期理论行业生命周期理论即行业的生命周期，是指行业从出现到完全退出社会经济活动所经历的时间。主要包括四个发展阶段：幼稚期
5、，成长期，成熟期，衰退期。格力电器从整个市场发展的趋来看，属于发展的成长期，这一时期的市场增长率很高，需求高速增长，技术渐趋定型，行业特点、行业竞争状况及用户特点已比较明朗，企业进入壁垒提高，产品品种及竞争者数量增多。所以格力需要不断的创新技术五、五力模型分析一、同行业竞争者1、格力、美的、海尔、奥克斯、格兰仕有了中国空调行业80%的市场份额和关注度，而在其中作为格力的主要竞争对手美的、海尔、格兰仕等各自有其独特的竞争优势。2、美的、海尔等空调企业推出过各种专业的定制型空调美的曾专门针对厨房、电信机房、大客厅推出过各种专业的定制型空调，而志高还曾推出过茶叶空调、花木空调以及全球制冷量最大的挂壁
6、式空调等等产品。3、国外的空调制造和市场重心移向中国中国已成为家用空调全球产量最大的国家，LG,松下、东芝等国际巨头纷纷将各自的制造和市场重心移向中国，更加剧了中国空调业的竞争局面二、潜在进入者1、掌握了领先技术及科学的渠道管理使潜在的竞争对手望而却步格力除以技术领先及科学的渠道管理使潜在的竞争对手望而却步，还以实行总成本领先策略，加大生产，形成规模经济，降低成本来构筑空调业强大的进入壁垒2、差异化程度增大物联网空调，太阳能空调，铜抑菌家用空调，热霸空调等等。随着对空调市场的不断细分，顾客的不同需求不断被满足，产品产异化程度不断提高，行业进入壁垒会不断增大。三、购买商（顾客）1、陵着居民购买力
7、的增长速度落后于空调产量的增长速度，国内市场由卖方市场逐渐转为买方市场。2、市场竞争激烈，产品供大于求，顾客转移成本低，议价能力强3、一般厂商要受销售商的控制，其议价能力较高。四、替代品的威胁K电风扇的威胁首先空调主要是降温，而电风扇则是自然防暑和通风，电风扇凭借其自身区别于空调的功效，拥有者相对固定的用户群其次城市存在夏季电力紧张问题，空调使用受到诸多限制，因此电风扇在城乡都拥有很大的市场潜力。还有中国老板姓的消费观念还是比较节俭和务实的，其中老年消费者和农村消费者更是如此。他们认为电风扇与空调相比，在购买时更便宜，用起来更省电，而且使用电风扇还免去了安装空调的复杂程序。2、新技术、新功能对
8、旧款机的替代如空气过虑、杀菌、静音等功能的空调的出现，柜式空调及中央空调对挂式空调的替代3、空调扇的威胁空调扇产品款式时尚，便利性非常出色，尤其是一些产品附加的健康功能更是新亮点，另外就是这些空调扇价格便宜耗电量较空调要低很多，空调扇的制冷温度基本可以满足大多数人的消暑要求总结中国空调业已从暴利的黄金时代进入微利的黑铁时代，如何在微利时代生存，一看企业战略，如果企业战略不清晰，就像一艘在大海中航行的船，所有风都是逆向的，二看企业规模实力，目前空调竞争打的整体战，规模与实力是生存的基础，如果没有坚实的地基，任何看好的大厦都是纸糊的结构：三看核心能力，不怕干招会，就怕一招绝，在空调大洗牌的进程，除
9、了练好基本功与常规动作外，还必须拥有不可替代，不可复制的“绝活”：四看品牌与盈利，没有好品牌，竞争缺少拉力与张力；企业经营的要务就盈利与控制风险，企业不能盈利，仅有数量的扩张，没有质量的提升，就无法做强做大做久五、供应商的讨价议价能力1、零部件供应：国内供应商多分散，议价能力偏低2、压缩机、控制器、原材料厂商控制力强变频空调上游原材料供应链出现危机，变频空调产业的高速增长，让上游原材料的供应有些“吃不消”。六、SWOT分析优势：1 .世界品牌，核心技术，空调中口碑最好，良好信誉形成很好护城河。2 .销售管理比较优秀，经销商在格力参股。3 .优质的售后服务劣势：1 .价格偏高，价格竞争力较弱。2
10、 .研发费很高，2009年20多亿，要想提高竞争力必须加大研发投入。机会；1 .家用空调未来市场前影很好，中央空调将成为公司的增长点O2 .利用同类产品市场空缺，挖掘自身技术优势，形成独特品牌形象。总结及建议，1 .利用品牌，核心技术，开发新产品。2 .有效运用广告营销宣传，扩大产品影响力和市场占有率。3 .充分挖掘市场潜力，占领市场空缺，提高顾客品牌忠诚度威胁：空调竞争激烈，LG、美的、海尔、三菱、志高等厂家可以用降价、促销等方式影响市场占有率总结及建议：1 .运用已有的品牌、技术优势，增加模仿障碍。2 .以产品销售为立足点，整合资源，有的放矢的展开营销。3 .集中经营，统一推广，强强联合整
11、体销售。4 .在保证质量的前提下，适当改变生产方式，降低成本，增强产品竞争力。七、竞争战略选择专业化经营战略格力集团的发展战略清晰，不做美的这样横向扩张的综合家电企业，而是做专业的制冷龙头。这战略，在国内制冷行业巨大发展空间的情况下，能保证格力集团在较高利润率水平下实现较快且确定性较高的增长。从成长空间而言，公司专注于制冷行业的战略随着近年中央空调业务的突破正不断获得收获，未来公司的发展空间将不局限于家用电器领域：从盈利能力而言，公司已经处于行业龙头地位，表现为对上下游极强的议价能力。公司的销售净利率表现出明显的上升趋势。格力电器资产负债表分析格力电器资产负债表水平分析表金额单位：人民币元项目
12、2013年2012年变动情况对总资产影响（%）变动额变动%货币资金38,541,684,470.8328.943,921,701.459,597,762,769.38交易性金融资产1,246,106,661.88263,460,017.40982,646,644.48应收票据46,297,242,328.9834,292,168,999.99!2f005,073,328.99应收账款1,849,275,342.791,474,872,971.56374,402,371.2325.390.35预付款项1,498,649,670.G41.739,713.886.10-241.064,215.46(
13、13.86)-0.22其他应收款346,419,748.75290.356,401.6056.063,347.1519.310.05应收关联公司款0.000.000.00应收利息729,559,642.90710,865,583.5718,694,059.332.630.02应收股利0.000.000.00存货13,122,730,425.7817.235,042,562.70-It112,312,136.92(23.86)-3.82其中:消耗性生物资产0.000.000.00一年内到期的非流动资产0.000.000.00其他流动资产100,853.889.36137,242,997.76-3
14、6,389,108.40(26.51)-0.03流动资产合计103,732,522,181.9185,087,645,122.1318,644,877,059.78W可供出售金融资产805,932,600.00554,912,450.00251,020,150.0045.240.23持有至到期投资0.000.000.00长期应收款0.000.000.00长期股权投资97,568,533.3028.159,992.3069,408,541.00246.480.06投资性房地产503,056,462.68208,009,129.76295.047,332.92141.840.27固定资产14,03
15、4,138,414.4512,700,394.289.321,333,744,125.1310.501.24在建工程1,861,677,013.762,304,317,913.92-442,640,900.16(19.21)-0.41工程物资0.000.000.00固定资产清理6,294,341.99110.093.596.184,248.405617.260.01生产性生物资产0.000.000.00油气资产0.000.000.00无形资产2,370,179,675.291,635,272,965.12734.906,710.1744.940.68开发支出0.000.000.00商誉0.00
16、0.000.00长期待摊费用42,665,255.3448.089,330.59-5,424,075.25(11.28)-0.01递延所得税资产5,682,613,181.912,911,085,198.232,771,527,983.6895.212.58其他非流动资产4,565,455,698.912,088,903,434.992,476,552,263.92118.562.30非流动资产合计29,969,581,177.6322,479,254,797.827,490,326,379.8133.326.96资产总计133,702,103,359.54107,566.899,919.95
17、26,135,203.439.59短期借款3,316,971,153.313,520,642,063.91-203,670,910.60(5.79)-0.19交易性金融负债0.000.000.00应付票据8,230,208,196.997.983,581.180.17246,627,016.823.090.23应付账款27,434,494,665.7222,665,011,613.664,769.483,052.06预收款项11,986,433,741.2816.630,113,200.83-4,643,679,459.55(27.92)-4.32应付职工薪酬1,640,155,578.391
18、.357,672,403.95282,483,174.4420.810.26应交税费6,157,486,617.372,522,100,351.453,635,386,265.92TT应付利息25,480,292.2820.199,098.555,281,193.7326.150.00应付股利707,913.60707,913.600.000.000.00其他应付款4.793,778,485.355,441,614,890.93-647,836,405.58(ll.91)-0.60应付关联公司款0.000.000.00一年内到期的非流动负债923.447,998.142,513,763,694
19、.23-1,590,315,696.09(63.26)-1.48其他流动负债31,982,048,931.8816,174,953,065.3015,807,095,866.58F流动负债合计96,491,213,574.3178,830,359,476.5817,660,854,097.7322.4016.42长期借款1,375,348,442.79984.463,173.32390,885,269.4739.710.36应付债券0.000.000.00长期应付款0.000.000.00专项应付款0.000.000.00预计负债0.000.000.00递延所得税负馈328,943.054.4
20、9160,405,437.91168.537,616.58105.070.16其他非流动负债39,920,603.1711,469,703.4928,450,899.68248.050.03非流动负债合计1,744,212,100.451,156,338,314.72587,873,785.73ar负债合计98.235,425,674.7679,986.697,791.3018,248,727,883.46实收资本（或股本）3,007,865,439.003,007,865,439.000.000.000.00资本公积3,176,114,310.093,187,175,872.28-11.06
21、1,562.19(0.35)-0.01盈余公积2,958,088,564.432,958,088,564.430.000.000.00减:库存股0.000.000.00未分配利制25,395,563,880.3817,572,277,003.957,823,286,876.4344.527.27少数股东权益883,867,372.55837,067,723.8846,799,648.675.590.04外币报去折算价差-1,935,948.3910,133,985.43-12,069,933.82(119.10)-0.01非正常经营项目收益调整0.000.000.00所有者权益（或股东权益）合
22、计35,466,677,684.7827,580,202,128.657,886,475,556.1328.597.33负债和所有者（或股东权益）合计133,702,103,359.54107,566,899,919.9526,135,203,439.5924.3024.30分析：由上述表格可看出货币资金、交易性金融资产、应收票据等是资产中对总资产规模影响较大的项，其中应收票据影响最大，达到了11.16%。流动资产合计变动百分比为17.33%,非流动资产的为0.55%,资产合计为24.30%,说明资产规模在扩张。其中应付账款、应交税费、长期借款、其他流动负债是负债和所有者权益中对总资产影响所占
23、比重较大的项，其中其他流动负债达到了14.70%,该企业资产规模的扩张24.30%主要是依靠负债的增加16.97%,股东权益仅增加7.33%,所以该企业属于负债变动型。格力电器资产负债表垂直分析表金额单位：人民币元项目流动资产：2013年2012年2013年(%)2012年(%)变动情况（%）货币资金38,541,684,470.8328,943,921,701.4528.83交易性金融资产1,246,106,661.88263,460,017.400.93Tr应收票据46,297,242,328.9834,292,168,999.9934.63应收账款1,849,275,342.791,47
24、4.872,971.561.381.370.01预付款项1,498,649,670.641,739,713,886.101.121.62-0.50其他应收款346,419,748.75290,356,401.600.260.27-0.01应收关联公司软0.000.000.00应收利息729,559,642.90710,865,583.570.550.66-0.12应收股利0.000.000.00存货13,122.730,425.7817,235,042,562.709.8116.02-.21其中:消耗性生物资产0.000.000.00一年内到期的非流动资产0.000.000.00其他流动费产1
25、00,853,889.36137,242,997.760.080.13-0.05流动资产合计103,732,522,181.9185,087,645,122.13-1.52可供出售金融资产805,932,600.00554,912,450.000.600.520.09持有至到期投资0.000.000.00长期应收款0.000.000.00长期股权投资97,568,533.3028,159,992.300.070.030.05投资性房地产503,056,462.68208,009,129.760.380.190.18固定费产14034,138,414.4512,700,394,289.3210.
26、5011.81-1.31在建工程1,861,677,013.762.304,317,913.921.392.14H).75工程物资0.000.000.00固定资产清理6.294,341.99110,093.590.000.000.00生产性生物资产0.000.000.00油气资产0.000.000.00无形资产2,370,179,675.291,635.272,965.121.771.520.25开发支出0.000.000.00商誉0.000.000.00长期待捶费用42,665,255.3448,089,330.590.030.04-0.01递延所得税资产5,682,613,181.912,
27、911,085,198.234.252.711.54其他非流动资产4,565,455,698.912,088,903,434.993.411.41.47非流动资产合计29,969,581,177.6322,479,254,797.821.52资产总计133,702,103,359.54107,566,899,919.95100.00100.000.00短期借款3,316,971,153.313,520,642,063.912.483.27-0.79交易性金融负债0.000.000.00应付票据8,230,208,196.997,983,581,180.176.167.42-1.27应付账款27
28、,434,494,665.7222,665.011,613.6620.5221.0755预收款项11,986,433,741.2816,630,113,200.838.9715.463.50应付职工薪酬1,640,155,578.391,357,672,403.951.231.26-Q.04应交税费6,157,486,617.372,522,100,351.4S4.612.342.26应付利息25,480,292.2820,199,098.550.020.020.00应付股利707,913.60707,913.600.000.000.00其他应付款4,793,778,485.355,441,6
29、14,890.933.595.06-1.47应付关联公司款0.000.000.00一年内到期的非潦动负债923.447,998.142,513,763,694.230.692.34-1.65其他流动负债31,982,048,931.8816,174,953,065.3023.9215.048.88流动负债合计96,491,213,574.3178,830,359,476.58-1.12长期借款1,375,348,442.79984,463,173.321.030.920.11应付债券0.000.000.00长期应付款0.000.000.00专项应付款0.000.000.00预计负债0.000.
30、000.00递延所得税负债328,943,054.49160,405,437.910.250.150.10其他非流动负债39,920,603.1711,469,703.490.030.010.02非流动负债合计If744,212,100.451,156,338,314.721.301.070.23负债合计98,235,425,674.7679,986,697,791.3073.4774.36-0.89实收资本（或股本）3,007,865,439.003,007,865,439.002.252.80-0.55资本公积3,176,114,310.093.187,175,872.282.382.96
31、-0.59盈余公积2,958,088,564.432,958,088,564.432.212.75-Q.54减:席存股0.000.000.00未分配利润25,395,563,880.3817,572,277,003.9518.9916.342.66少数股东权益883,867,372.55837,067,723.880.660.78-0.12外币报表折算价差-1,935,948.3910,133,985.430.000.01-0.01非正常经营项目收益调整0.000.000.00所有者权益（或股东权益合计35,466,677,684.7827.580,202,128.6526.5325.640.
32、89负债和所有者（或股东权益）合计133,702,103,359.51107,566,899,919.95100.00100.000.00分析：由表格数据可知，货币资金,交易性金融资产，应收票据是资产项目中变动情况较大的。流动资产合计变动77.58$小于79.10%,说明企业资产流动性减弱，此外流动资产合计变动77.58%和非流动资产合计22.42%相比，还说明企业资产流动性强，短期偿债能力强。负债和所有者权益合计中的预收款项，一年内到期的非流动负债，长期借款，实收资本是变动项目较大的项。其中流动负债变动合计的72.17%小于73.28%,说明短期偿债压力减小。资产负债表项目分析主要资产项目分
33、析（I）货币资金本公司的货币资金比上年增加了9,597,762,769.38,增加了33.16%,变动场度大。其原因一是应付票据和应付账款分别增加了12.005.073,328.99和374,402,371.23,使支付的现金减少。二、该公司在固定资产的支出增加了1,333,744,125.13,使现金支出增加。期初货币资金比重为26.91%,期末存量为28.83%,货币上升了1.92%,说明货币资金的比重比较高，而且有增长的趋势，公司应注意控制其存量规模及比重。(2)应收账款1)应收账款(应收票据)根据格力电器的资产负债表可以看出，该公司上年应收账款余额为1,474,872,971.56,本
34、年应收账款余额为：1,849,275,342.79,本年应收账款增加了374,402,371.23,增长率为25.39%,2)其他应收款从格力电器的资产负债表表可以看出，该公司木年其他应收款余额为346,419,748.75上年其他应收款余额290,356,401.60,占总资产的0.27%,本年其他应收款增加了56,063,347.5增长率为19.31%。从其他应收款的增长幅度和所占比重来看并不高，因此不会存在用于虚挂帐外借款和用于已发生的费用迟账。(3)存货从格力电器的资产负债表表可以看出，该公司本年的存货余额为13,122,730,425.78,上年的存货余额为17,235,042,56
35、2.70。对资产总额的影响为-3.82%。本年存货增加了-4,112,312,136.92,增长率为-23.86%。(4)固定资产从格力电器的资产负债表表可以看出，该公司本年的固定资产余额为14,034,138,414.45,上年的固定资产余额为12,700,394,289.32,对资产总额的影响为1.24%。本年固定资产增加了了1,333,744,125.13,增长比率为10.50%。说明该公司在固定资产支出在增加，占用总资金的比重在增加。资金转向经营活动，有利于优化公司的资本结构。主要负债项目变动情况分析(1)短期借款从格力电器的资产负债表表可以看出，该公司的短期借款本年余额为3,316,
36、971,153.31,上年的短期借款余额为3,520,642,063.91,对资产总额的影响为-0.19%。本年短期借款减少了203,670.910.60,减少比率为5.79%0该公司短期借款的减少，有利于利润的增加（2）应付账款和应付票据从格力电器的资产负债表表可以看出，该公司的应付账款、应付票据本年余额分别为27,434,494,665.72、8,230,208,196.99,上年的应付账款、应付票据账款余额分别为22,665,011,613.66、7.983,581,180.17,对资产总额的影响分别为4.43%、0.23%O本年应付账款、应付票据增长分别为4,769,483,052.0
37、6、246.627,016.82,增长比率分别为21.04%、3.09%。无论是从增长金额，还是从增长比例来看，变动都不大，说明该公司，偿债方面做得比较好，有比较好的商业信用。（3）其他应付款从格力电器的资产负债表表可以看出，该公司的其他应付款本年余额为4,793,778,485.35,上年的其他应付款余额为5,441,614,890.93对资产总额的影响为-0.60%。本年其他应付款减少了647,836,405.58,减少比率为11.91%。该公司其他应付款变动比较大，减少的比率幅度比较大，应该密切关注该公司的其他应付款，进一步分析其合理所有者权益表分析表2-1所有者权益变动表水平分析单位：
38、元2013年度对所有者项目2013年2012年增减额增减率权益影响一、本年年初余额27,580,202,128.6518,377,154,542.619,203,047,586.0450.08%33.37二、本期增减变动金额（减少以“一”7,886,475,556.139,203,047,586.04-1,316,572,029.91-14.31-16.69号填列）（一）净利润10,935,755,177.197,445,927,982.703,489,827,194.4946.8731.91（二）其他综合收益-41,350,030.4152,177,046.43-93,527,076.84-
39、179.25226.18上述（一）和（二）小计10,894,405,146.787,498,105,029.133,396,300,117.6545.3031.17（三）股东投入和减少资本3,195,287,006.87-3,195,287,006.87-100.001.股东投入资本3,195,287,006.87-3,195,287,006.87-100.002.股份支付计入股东权益的金额3.其他（四）利润分配-3,023,131,321.11-1,503,932,719.50-1,519,198,601.61101.0250.251.提取盈余公积2.提取股风险准备3.对所有者（或-3,02
40、3,131,321.11-1,503,932,719.50-1,519,198,601.61101.0250.25股东）的分配4.其他（五）股东权益内部结转1 .资本公积转增资本（或股木）2 .盈余公积转增资本（或股本）3 .盈余公积弥补亏投4 .一般风险准备弥补亏损5 .其他（六）专项储备1 .本期提取2 .本期使用（七）其他15,201,730.4613,588,269.541,613,460.9211.8710.61三、本期期末余额35,466,677,684.7827,580,202,128.657,886,475,556.1328.5922.24分析：由表可以看出格力电器公司2013
41、年所有者权益比2012年增加了7886475556.13元，增长幅度为28.59%,导致其上涨的主要原因是：上年年末余额增长了9,203,047,586.04元，增长幅度为50.08%,对所有者权益的影响为33.37%:净利润和综合收益增长了3,396,300,117.6元,增长幅度为45.30%,对所有者权益的影响为31.17%；其他增加了1,613,460.92元,增长幅度11.87%,对所有者权益的影响占10.61%；而比上期减少的项目主要是：股东投入资本3,195,287,006.87元，利润分配-1,519,198,601.61元，两者对共增长了1.02%表22所有者权益变动表垂直分析2013年度单位：元2013年2012年增减额一、上年年末余额加：会计政策变更前期差错更正其他二、本年年初余额77.76%66.63%11.13%三、本期增减变动金额（减少以号填列）（一）净利润30.83%27.00%3.84%（二）其他综合收益-0.12%0.19%-0.31%上述（一）和（二）小计30.72%27.19%3.53%（三）股东投入和减少资本11.59%-11.59%1.
