★证券从业资格考试培训.ppt

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1、证券从业资格考试培训 证券交易,第一章 证券交易概述,掌握内容（考纲）,1、掌握证券交易的定义、特征和原则；2、掌握证券公司设立的条件和可以开展的业务；3、掌握证券交易所和证券登记结算公司的职能和作用。4、掌握证券交易程序；5、掌握证券交易所会员的资格、权利和义务；6、掌握证券交易风险的含义、种类；,第一章 证券交易概述,一、证券交易的定义、特征和原则 1、定义：已发行的证券在证券市场上的买卖活动。2、三大特征：流动性、收益性和风险性。3、三大原则：公开（信息公开）公平（机会平等）公正（公正对待）,第一章 证券交易概述,二、证券公司设立的条件和可以开展的业务 1、条件：（人、财、物)人员要求（

2、董事、监事、高级管理人员、从业人员）注册资本 净资产（最近3年无重大违法违规记录，净资产不低于人 民币2亿元）经营场所和业务设施 风险管理和内控制度,第一章 证券交易概述,二、证券公司设立的条件和可以开展的业务 2、可以开展的业务 证券经纪 证券投资咨询 与证券交易及投资有关的财务顾问 证券承销与保荐 证券自营 证券资产管理 其他证券业务,最低5000万,其中1项最低1亿其中2项最低5亿,第一章 证券交易概述,三、证券交易所和证券登记结算公司职能和作用 1、证券交易所的职能 提供（场所和设施）、制定（业务规则）“物的方面”接受（申请）、安排（上市）组织、监督（交易）“四管”（上市、交易、会员、

3、信息）监管（会员和上市公司）管理、公布（市场信息）设立（证券登记结算机构）中国证监会许可的其他职能,第一章 证券交易概述,三、证券交易所和证券登记结算公司职能和作用 2、证券登记结算公司的职能 设立（证券账户、结算账户）登记（证券持有人名册）存管和过户（证券）清算和交收（证券交易所上市证券交易）派发（证券权益：受发行人的委托）查询（与上述业务有关的）国务院证券监督管理机构批准的其他业务,第一章 证券交易概述,四、证券交易程序1、开户（资金账户和证券账户)2、委托（投资者通过经纪商在证券交易所买卖证券、委托指令有多种形式。)3、成交（在成交价格确定上，竞价市场与做市商市场是不同的、我国采用“价格

4、优先、时间优先”的原则。）4、结算（资金和证券的清算和交收）,第一章 证券交易概述,五、证券交易所会员的资格(5条)、权利(6条）和义 务(6条）1、会员资格(人、财、物）组织机构和业务人员（符合中国证监会和证券交易所规定的条件）业绩和资本金（有良好信誉、经营业绩和一定规模的资本金或营运资金）会员经费（承认交易所章程和业务规则，按规定缴纳会员经费）证券公司证券交易所要求的其他条件,第一章 证券交易概述,五、证券交易所会员的资格、权利和义务 2、会员权利（6项）参加权(大会和证券交易）选举权和被选举权 提议权和表决权 监督权（交易所事务和其他会员的活动）转让权（交易席位）享受服务权,第一章 证券

5、交易概述,五、证券交易所会员的资格、权利和义务 3、会员义务（6项）守国法，依法经营 守交易所的规章，执行交易所的决议 派合格代表入场（深交所无此规定）维护合法权益（投资者和交易所的）缴费、提供信息（信息资料、业务报表和账册）接受监督,第一章 证券交易概述,六、证券交易风险的含义、种类 1、含义 证券交易风险是由于 交易行为结果的不确定性而发生损失的可能性。2、种类（以引起风险的原因划分）,第一章 证券交易概述,熟悉内容中需要重点掌握的内容：1、证券交易所不得直接或间接从事的事项（11页）2、在我国设立证券登记结算机构应当具备的条件（12页-13页）3、指令驱动系统和报价驱动系统的不同点。（1

6、7页最后 一段）4、证券交易的风险防范中的“制度防范”（27-29页）,第二章 证券经纪业务,掌握内容:,1、开立交易结算资金账户的要求2、证券账户的种类；3、开立证券账户的基本原则和要求；4、我国证券托管制度的内容。5、客户交易结算资金第三方存管及其他投资者买卖证券资金存取的方式；6、委托指令的内容；7、委托执行的申报原则和申报方式；8、证券交易的竞价原则和竞价方式。9、各类交易费用的含义和收费标准。10、经纪业务的风险防范措施。,第二章 证券经纪业务,一、开立交易结算资金账户的要求1、投资者的身份证、证券帐户卡(如替人代办开户，提交委托人签署的授权委托书和身份证）（如投资者是企业，提交企业

7、营业执照复印件、法人证券帐户卡、企业法人代表签署的授权委托书和本人身份证）2、为投资者预设证券交易、资金存取密码，发给委托买 卖证券资金卡,第二章 证券经纪业务,二、证券账户的种类,证券账户,交易场所,上深账户,账户用途,1、人民币普通股票账户（A股账户，境内投资者买卖人民币普通股、债券、基金）2、人民币特种股票账户（B股账户，境内外投资者买卖人民币特种股票）3、证券投资基金账户（基金账户、买卖上市基金的专用账户）,1、不得开立股票账户的有：证券管理机关工作人员证券交易所管理人员证券业从业人员2、未成年人未经法定监护人的代理或允许3、未经授权代理法人开户者4、其他法规规定不得拥有证券或参与证券

8、交易的自然人,不得开户,第二章 证券经纪业务,三、开立证券账户的基本原则和要求1、基本原则 合法性真实性（资料真实）,第二章 证券经纪业务,三、开立证券账户的基本原则和要求2、,开户要求,境内自然人,境内法人,境外投资者,特殊法人机构,开户代理机构受理,中国结算公司受理,先B股资金账户再B股账户,证券、信托、保险、基金、社保、QFII、外国战略投资者,第二章 证券经纪业务,四、我国证券托管制度的内容1、,证券托管制度,上海证券交易所,深圳证券交易所,1998年4月1日起，全面指定交易制度。（投资者与某一证券营业部签定协议后，指定该机构为自己买卖证券的惟一交易点。,自动托管、随处通买、哪买哪卖、

9、转托不限,第二章 证券经纪业务,五、客户交易结算资金第三方存管及其他投资者买卖证券资金存取的方式,证券营业部自办,委托银行代理,银证转账,客户交易结算资金第三方存管,证券交易结算资金账户和银行储蓄账户的转账。客户现金存取：银行储蓄账户,交易结算资金存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理。券商是会计、银行是出纳,第二章 证券经纪业务,六、委托指令的内容1、证券账号2、日期3、品种（买卖证券的全称、简称、代码）4、买卖方向5、数量(整数委托和零数委托）6、价格(市价委托、限价委托）7、时间（检查证券经纪商执行时间优先原则依据）8、有效期（当日有效和约定日有效）9、签名10、其他内容（委托人的

10、身份证号码、资金账号等）,第二章 证券经纪业务,七、委托执行的申报原则和申报方式 时间优先（受托时间的先后）1、申报原则 客户优先（客户委托买卖优先）有形席位申报（需要场内交易员输入）2、申报方式 无形席位申报（无需场内交易员输入）境外投资者买卖B股，先境外证券代理商，后场内交易员。,第二章 证券经纪业务,八、证券交易的竞价原则和竞价方式1、竞价原则：“价格优先、时间优先”2、竞价方式,集合竞价,连续竞价,确定成交价的原则：（1）可实现最大成交量的价格（2）高于该几个的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格（3）与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格如果两个以上价格符合上述条件

11、：深交所取距前收盘价最近的价位，上交所先使未成交量最小，再取中间价。,实行涨跌幅限制的证券有效申报价格范围：在1个交易日内的交易价格相对于上一交易日收市价格的涨跌副不得超过10%。ST股票和*ST股票价格涨跌副度不超过5%。,成交价格确定原则：,首个交易日不实行价格涨跌幅限制：（1）IPO（2）增发股票（3）暂停上市后恢复上市的股票（4）证券交易所或中国证监会认定的其他情形上交所(深交所）无价格涨跌幅限制的证券，集合竞价（连续竞价阶段）有效申报价格范围（见书73页）,第二章 证券经纪业务,九、各类交易费用及收费标准,委托手续费,佣金,过户费,印花税,办理委托时向投资者收取的，现基本不收取此费用

12、。,1、按成交金额一定比例收取。2、佣金=证券公司经纪佣金+证交所手续费+证券交易监管费3、代收的证券监管费和证交所手续费佣金成交金额的3。4、A股、证券投资基金佣金不足5元的，按5元收取，B股不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。,成交后买卖双方变更证券登记支付的费用。由证券公司代登记结算公司扣收。,成交后对买卖双方按规定的税率征收的税金。现由证券公司代征税机关扣收。我国印花税率多次调整。,第二章 证券经纪业务,十、证券经纪业务的风险防范措施,法律风险防范,管理风险防范,技术风险防范,1、最根本增强法制观念2、建立健全规章制度3、加强业务管理和环节控制,1、严格操作规程2、提高员工素质

13、3、严格内部管理4、提高差错或纠纷的处理效率,1、交易场所：营业场所有交易必须的硬件设施2、数量方面：交易设施与业务相适应，又保有余地。3、质量方面：硬件和软件质量要求。4、对所有交易保障设施的日常管理和维护保养。,第二章 证券经纪业务,熟悉内容中应重点掌握的内容：1、经纪业务中的禁止行为（37-38页）2、证券经纪业务的特点（38页）3、证券登记（2007年教材较2006年变换较大）（46-54页),重点练习,1、价格优先，时间优先甲：5.6 9：45 2乙：5.7 9：38 3丙：5.6 9：40 1 丁：5.75 9：32 42、涨跌幅限制的计算方法：前收盘价：10元。涨停板：11，跌停

14、板：9,重点练习,3、交易盈亏的计算：1）股票：委托手续费、佣金、过户费、印花税上海，10元的股票，（0.003+0.003）*2等于1.2%，10.12,过户费是过户面额的千分之一深圳，（0.003+0.003）*2等于1.2%，10.12书上，79页2）国债起息日：6月14日，交易日：10月17日应计利息天数的计算：17+31+31+30+17=126（头尾都算）应计利息额：2000*126/365*11.83%=81.68（票面金额）成交总额：2655+81.86=2736.68：2736.68*0.001=2.735,收5元,重点练习,4、集合竞价原则的应用见书71-71页例题5、连续

15、竞价原则的应用见书72页例题,第二章 证券经纪业务（练习题）,一、单项选择题1、关于我国证券经纪业务，下面表述（）是不正确的。A、证券公司不垫付资金；B、证券公司不赚差价；C、证券公司可为委托人融券；D、证券公司只收取一定的佣金作为业务收入2、按我国现行的做法，投资者入市应事先到证券登记结算公司及其代理点开立（）A、资金账户；B、证券账户；C、结算账户；D、委托账户,第二章 证券经纪业务（练习题）,一、单项选择题3、（）是投资者用于证券交易资金清算的专用账户。A、证券委托账户；B、证券交易账户；C、证券交易结算资金账户；D、证券账户二、多项选择题1、资金账户用于投资者证券交易的（）A、资金清算

16、；B、记录资金的币种；C、记录资金的余额；D、记录资金的变动情况,第二章 证券经纪业务（练习题）,2、有关制度规定，境内居民个人从事B股交易，允许使用其（）A、存入境内商业银行的现汇存款；B、外币现钞；C、外币现钞存款；D、从境外汇入的外汇资金 E、存入境外的人民币3、证券经纪业务的特点有（）A、业务对象的广泛性；B、证券经纪商的中介性；C、客户指令的权威性；D、客户资料的保密性E、获取佣金的盈利性 F、中介机构的安全性,第二章 证券经纪业务（练习题）,三、判断题1、证券经纪商向客户提供服务以收取佣金作为报酬。（T）2、证券经纪商与客户之间的关系是买卖关系。（F）3、客户资料的保密性是证券经纪

17、业务的特点之一。（T）,第三章 经纪业务其他事项,掌握内容：1、股票网上发行的含义、类型和特点；2、股票上网发行资金申购程序和网上增发。3、分红派息和配股缴款的操作流程；4、证券大宗交易和回转交易制度；5、开盘价、收盘价的产生方式；6、证券除权（息）的处理办法和除权（息）价的计算方法；7、证券交易所关于交易行为监督的规定。8、证券公司代办股份转让的含义和业务范围。,第三章 经纪业务其他事项,一、股票网上发行的含义、类型和特点1、含义2、特点：经济性、高效性3、类型：（1）网上竞价发行 网上竞价发行除具网上发行的经济性、高效性的特 点外，还具有市场性、连续性的特点。（2）网上定价发行 网上定价与

18、竞价发行的区别2005年1月1日起施行首次公开发行股票的询价制度。2006年5月19日，恢复新股发行现金申购制度。,第三章 经纪业务其他事项,二、股票上网发行资金申购程序和网上增发（一）基本规定 1、申购单位及上限 2、申购次数 3、申购配号 4、资金交收,第三章 经纪业务其他事项,二、股票上网发行资金申购程序和网上增发（二）操作流程,投资者申购,申购资金冻结,验资及配号,摇号抽签,中签处理,申购资金解冻,结算与登记,（三）网上增发 1、定价方式（多采用询价办法）2、申购权及价格的确定 3、优先认购权（老股东）,第三章 经纪业务其他事项,三、分红派息和配股缴款的操作流程 1、上海证券交易所上市

19、证券分红派息的操作流程 2、深圳证券交易所上市证券分红派息的操作流程,第三章 经纪业务其他事项,四、证券大宗交易和回转交易制度 1、大宗交易的条件 2、回转交易制度（1）回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收前全部或部分卖出。（2）债券和权证实行当日回转交易，B股实行次交易日回转交易。,第三章 经纪业务其他事项,五、开盘价、收盘价的产生方式1、开盘价：当日该证券的第一笔成交价格。证券的开盘价通过集合竞价方式产生。不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生。2、收盘价,第三章 经纪业务其他事项,六、证券除权（息）的处理办法和除权（息）价的计算方 法1、如果上市证券发生权益分派、公积金转赠股

20、本、配股等事项，就要进行除权与除息。2、我国证券交易所是在权益登记日（B股为最后交易日）的次一交易日对该证券作除权、除息处理。3、除权与除息计算公式,第三章 经纪业务其他事项,七、证券交易所关于交易行为监督的规定证券交易所对证券交易实行实时监控重点监控的行为有：13项。见书131页。,第三章 经纪业务其他事项,八、证券公司代办股份转让的含义和业务范围1、代办股份转让是指证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司提供的股份转让服务业务。2、代办股份转让的业务范围,主办业务范围,代办业务范围,第三章 经纪业务其他事项,熟悉内容中应重点掌握的内容：1、股东大会网络投票（100-102页）2、深圳

21、证券交易所上市开放式基金业务（105页-110页）其中：重点掌握教材108页的例题3、证券交易所交易型开放式指数基金业务（110-112页）4、（1）申请在证券交易所上市的权证，其标的证券为股票的，标的股票在申请上市之日应符合的条件（113页）。申请在证券交易所上市的权证，应符合的条件（113页）。（2）权证的交易（特别要清楚权证的涨跌幅限制、权证交易的禁止事项等）（114-115页）5、受到退市风险警示的上市公司条件（118页）6、实行其他特别处理上市公司的条件（119页）7、中小企业板股票暂停上市、终止上市特别规定（为2007年教材新增部分）（119-121页）,第三章 经纪业务其他事项,

22、8、合格境外机构投资者的证券交易管理（2007年教材较2006年变化 较大）。（124-128页）9、对于有价格涨跌幅限制的证券（129-130页）要牢记价格涨跌幅偏离值、价格振幅、换手率的计算公式10、对于证券交易异常波动（130页）11、金融期货交易（2007年教材新增部分）其中需要重点掌握的有：（1）金融期货风险控制（138-140页）（2）证券公司IB制度（141-143页）12、证券公司从事代办股份转让服务业务应该具备的条件（145页）13、代办股份转让的基本规则(146-147页）14、股份报价转让与现有代办股份转让系统的股份转让和证券交易 所市场的股票交易的区别（148页）,第三

23、章 经纪业务其他事项（练习）,一、单项选择题1、对于上市公司派送红股和公积金转增股本，中国结算上海分公司在（）闭市后，将向证券公司传送指定交易投资者送股明细数据库。A、配股登记日；B、送股登记日；C、配股权益日；D、送股权益日2、对于股东大会网络投票，召开股东大会的上市公司要提前（）刊登公告，在公告中说明是否要进行网络投票。A、15天；B、30天；C、45天；D、60天3、对于股东大会网络投票，上海证券交易所网络投票系统的要点有：申报（）代表弃权。A、0股；B、1股；C、2股；D、3股,4、网上竞价发行的最大缺陷是A、广泛的市场性；B、一二级市场的联动性；C、经济高效性；D、股价易被操纵5、某

24、投资者当日申报债转股1000手，转股价格为25元，则投资者可转换的公司股票的数量为A、40000股；B、4000股；C、25000股；D、2500股6、在深圳证券交易所，开放式基金份额的赎回以（）申报A、金额；B、份额；C、时间；D、数量7、在深交所，开放式基金的申购、赎回结果的确认由（）负责A、证券交易所；B、中登公司；C、基金管理人；D、证券监管机构8、某公司权证的当日收盘价是4元，该公司的股票收盘价为10元，行权比例为1：1，该公司的涨跌幅限制为10%,则权证次日的涨跌幅比例为:A、50%；B、40%；C、33%；D、31.25%1乘以125%等于1.25元，1.25/4,4、网上竞价发

25、行的最大缺陷是A、广泛的市场性；B、一二级市场的联动性；C、经济高效性；D、股价易被操纵5、某投资者当日申报债转股1000手，转股价格为25元，则投资者可转换的公司股票的数量为A、40000股；B、4000股；C、25000股；D、2500股6、在深圳证券交易所，开放式基金份额的赎回以（）申报A、金额；B、份额；C、时间；D、数量7、在深交所，开放式基金的申购、赎回结果的确认由（）负责A、证券交易所；B、中登公司；C、基金管理人；D、证券监管机构8、某公司权证的当日收盘价是4元，该公司的股票收盘价为10元，行权比例为1：1，该公司的涨跌幅限制为10%,则权证次日的涨跌幅比例为:A、50%；B、

26、40%；C、33%；D、31.25%1乘以125%等于1.25元，1.25/4,第四章 证券自营和资产管理业务,掌握内容：1、掌握证券自营业务的含义、特点；2、掌握证券自营业务管理的基本要求；3、掌握资产管理业务的含义及种类；,第四章 证券自营和资产管理业务,一、证券自营业务的含义、特点（一）证券自营业务的含义 1、自营业务的四层含义 2、证券自营业务的对象：上市证券与非上市证券（二）证券自营业务的特点 1、决策的自主性（1）交易行为的自主性（2）选择交易方式的自主性（3）选择交易品种、价格的自主性 2、交易的风险性 3、收益的不稳定性,第四章 证券自营和资产管理业务,二、证券公司证券自营业务

27、的管理（一）证券自营业务的决策与授权（二）证券自营业务的操作管理（三）证券自营业务的风险监控1、自营业务的风险法律风险、市场风险、经营风险2、自营业务风险的监控（1）自营业务的规模及比例控制（重点掌握，重要考点）（2）自营业务的内部控制3、证券自营业务信息报告,第四章 证券自营和资产管理业务,三、资产管理业务的含义及种类,1、资产管理业务的含义证券公司作为资产管理人，依据与客户签订的资产管理合同对客户资产进行经营运作，为客户提供证券及其他金融产品的投资管理服务的行为。2、资产管理业务的种类（1）为单一客户办理定向资产管理业务（2）为多个客户办理集合资产管理业务要区分限定性集合资产管理计划和非限

28、定性集合资产管理计划（3）为客户办理特定目的的专项资产管理业务,第四章 证券自营和资产管理业务,熟悉内容中应重点掌握的内容：1、证券自营业务的禁止行为(158-160页）2、资产管理业务的运作管理（166-172页，对其中的数值 重点记忆）3、资产管理业务资格（172-173页，对其中数值要重点记忆）4、资产管理业务的禁止行为（181页）,第五章 融资融券业务（2007年教材新增部分）,掌握内容：1、掌握融资融券业务的含义2、掌握融资融券业务管理的基本原则；3、掌握融资融券业务的账户体系；4、掌握融资融券交易的一般规则；5、掌握标的证券的范围,第五章 融资融券业务（2007年教材新增部分）,一

29、、融资融券业务的含义,融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。二、融资融券业务管理的基本原则1、加强内部控制2、必须经证监会批准3、对融资融券业务实行集中统一管理4、健全业务隔离制度5、融资融券业务的前、中、后台应当相互分离、相互制约。,第五章 融资融券业务（2007年教材新增部分）,三、融资融券业务的账户体系,证券公司的账户体系,1、融券专用证券账户2、融资专用资金账户3、客户信用交易担保证券账户4、客户信用交易担保资金账户5、信用交易证券交收账户6、信用交易资金交收账户,客户的账户体系,1、客户信用证券账户2、客户信用资金台账

30、3、客户信用资金账户,第五章 融资融券业务（2007年教材新增部分）,四、融资融券交易的一般规则（共10点，具体见书201页至202页）五、标的证券的范围可作为融资买入或融券卖出的标的证券，一般是在交易所上市并经交易所认可的四大类证券符合交易所规定的股票、证券投资基金、债券、其他证券。,第五章 融资融券业务（2007年教材新增部分）,熟悉内容中重点掌握内容：1、保证金及担保物管理（204页）,第六章 债券回购交易,掌握内容:1、掌握债券质押式回购交易的概念；2、掌握证券交易所债券质押式回购交易的基本规则；,第六章 债券回购交易,一、债券质押式回购交易的概念1、债券质押式回购交易的概念2、债券质

31、押式回购交易的实质内容3、一笔债券质押式回购交易涉及两个交易主体、两次交易契 约行为。4、债券质押式回购实质是一种以债券为抵押品拆借资金的信 用行为。5、实行债券回购交易的债券品种及其实施时间,第六章 债券回购交易,二、证券交易所债券质押式回购交易的基本规则（一）证券交易所质押式回购交易的条件1、券种信用高、流动性好。2、以券融资方在回购成交至购回日期间，保留存放的回购抵押的债券量应大于融入资金量，否则按卖空国债规定处罚。3、以资融券方，在必须将足够的资金存入证券交易结算资金账户。回购交易的禁止行为,券好券充足资金充足,1、禁止挪用债券2、禁止租券、借券3、禁止将回购资金用于固定资产投资、期货

32、市场和股本投资。,第六章 债券回购交易,二、证券交易所债券质押式回购交易的基本规则（二）证券交易所质押式回购交易的申报程序债券回购交易中，融资方按“买入”予以申报，融券方按“卖出”予以申报。（三）证券交易所质押式回购的申报要求1、报价方式。我国债券回购交易目前采用的是以年收益率进行报价的方式。2、申报要求（对有关数值应重点记忆）,第六章 债券回购交易,二、证券交易所债券质押式回购交易的基本规则（四）证券交易所质押式回购的标准品种 1、标准券、标准品种的概念 2、上海证券交易所的规定 3、深圳证券交易所的规定,第六章 债券回购交易,熟悉内容中应重点掌握的内容：1、债券买断式回购交易的含义（225

33、页）2、上海证券交易所买断式回购的报价方式（对相关数值进行 重点记忆）（230页）3、上海证券交易所买断式回购的违规处罚（要掌握哪些是违规行为）（231页）,第六章 债券回购交易（练习）,一、单项选择题1、证券回购交易的实质内容是（）方以持有的证券作为抵 押，获得一定期限内的资金使用权，期满归还资金和利息。A、证券的持有方；B、贷出方；C、融券方；D、资金供应方2、一笔回购交易涉及两个交易主体，（）交易契约行为。A、一次；B、三次；C、四次；D、二次3、深圳证券交易所于（）开办了以国债为主要品种的回购 交易。A、1991年12月；B、1993年12月；C、1994年10月；D、1995年5月,

34、第六章 债券回购交易（练习）,二、多项选择题1、在证券回购交易中，（）暂时放弃资金的使用权，从而获得证券抵押权，期满时归还抵押的证券，收回资金和利息。A、证券的持有方；B、资金的贷出方；C、融券方；D、融资方 E、资金供应方2、一笔回购交易涉及（）A、两个交易主体；B、一个交易主体；C、两次交易契约行为；D、一次交易契约行为3、关于银行间债券回购业务有关问题的通知规定：自1997年6月起，全国统一同业拆借中心开办（）回购业务。A、国债；B、政策性金融债；C、中央银行融资券；D、公司债券E、股票,第六章 债券回购交易（练习）,三、判断题1、证券的回购交易实际上是一种以有价证券为抵押品的拆借资金的

35、信用行为。（T）2、上海证券交易所规定,回购交易的委托数量必须是10万元整。（F）3、以券融资的回购交易每笔最大申报数量为1万手。（T）,第七章 清算和交收,掌握内容：1、掌握清算、交收的概念；2、掌握清算与交收的原则；3、掌握结算账户管理的有关规定和要求。4、掌握我国上海市场、深圳市场A股、基金、债券等品种的清 算与交收；5、掌握我国上海市场、深圳市场B股清算与交收。6、掌握我国债券回购交易的清算与交收。,第七章 清算和交收,一、清算、交收的概念（一）清算、交收的定义清算与交收是整个证券交易过程中必不可少的两个重要环节。清算和交收两个过程统为结算。（二）清算和交收的联系和区别1、清算与交收的

36、联系清算是交收的基础和保证，交收是清算的后续与完成。2、清算与交收的区别清算不发生财产实际转移，交收发生财产的实际转移。,第七章 清算和交收,二、清算与交收的原则,净额清算原则,1、对价款和证券的清算只计应收、应付相抵后的净额。2、又分为双边和多变净额清算,共同对手方制度,将结算机构作为买方和卖方的交收对手，保证证券或款项的顺利获得。,银货对付原则,指证券登记结算机构与结算参与人的“一手交钱、一手交货”、“款券两清”,分级结算原则,证券登记结算机构与结算参与人结算参与人与客户,第七章 清算和交收,三、结算账户管理的有关规定和要求 1、结算账户的开立 2、结算账户的管理（1）结算备付金账户计息（

37、2）最低结算备付金限额（3）最低备付的含义（用于完成交收、不得划出。次日必须补足）（4）最低备付的调整（5）纳入最低备付计算的交易品种（6）最低备付不足 3、结算账户的撤销,第七章 清算和交收,四、我国上海市场A股、基金、债券等品种的清算与交收,结算上海分公司同结算参与人间的资金交收流程,资金交收,资金划拨,交易所T日闭市,结算上海分公司,传送成交数据,轧差清算,结算单位实际应收、应付金额=清算金额-交易经手费-印花税-证管费-过户费=其他应付费用,结算指令,结算单位完成资金交收,第七章 清算和交收,五、我国上海市场、深圳市场B股清算与交收,净额交收,逐项交收,具体程序,第七章 清算和交收,六

38、、我国债券回购交易的清算与交收,质押式回购的清算与交收,买断式回购的清算与交收,1、证券交易所质押式回购的清算与交收2、全国银行间市场债券回购的清算与交收,1、开立交收账户2、买断式回购交易初始结算3、初始结算的待交收管理4、买断式回购到期购回结算履约金返还,第七章 清算和交收,熟悉内容中应重点掌握的内容：1、融资融券业务的清算与交收（2007年教材新增部分）（280页）,第七章 清算和交收（练习题）,一、单项选择题1、证券（）业务主要是指在每一营业日中每个结算参与人成交的证券数量与价款分别予以轧抵，对证券和资金的应收或应付净额进行计算的处理过程。A、清算；B、交割；C、交收；D、登记2、交收

39、的实质是依据（）结果实现证券与价款的收付，从而结束整个交易过程。A、清算；B、交割；C、结算；D、登记3、证券清算和交收两个过程统称为证券（）。A、收付；B、过户；C、结算；D、登记,第七章 清算和交收（练习题）,二、多项选择题1、从结算的时间安排看，可以分为（）。A、任意交收；B、滚动交收；C、特别交收；D、会计日交收2、目前，我国对（）实行T+1交收方式A、A股；B、B股；C、基金；D、债券3、净额清算可以分为（）。A、双边净额清算；B、选择性净额清算；C、单边净额清算；D、多边净额清算,第七章 清算和交收（练习题）,三、判断题1、交收是清算的后续与完成。（T）2、差额清算是证券清算与交收

40、业务应该遵循的原则之一。（T）3、所谓“清算路径”就是指某一个席位的所有证券买卖是并入哪一个证券营业部，并进而并入哪一个结算会员进行清算。（T）,第八章 证券营业部的经营管理与内部控制,掌握内容：1、掌握营业部内部控制的概念；2、掌握营业部内部控制的目标和原则；3、掌握营业部内部控制的基本要求。,第八章 证券营业部的经营管理与内部控制,一、营业部内部控制的概念（350页）,1、证券公司的内部控制包括内部控制机制和内部控制制度两个方面。2、内部控制机制的概念3、内部控制制度的概念,第八章 证券营业部的经营管理与内部控制,二、营业部内部控制的目标和原则(350页）,目标,原则,内控机制的原则,内控

41、制度的原则,健全性合理性制衡性独立性,全面性 审慎性 有效性 适时性,第八章 证券营业部的经营管理与内部控制,三、营业部内部控制的基本要求。,1、加强对营业部人力资源的管理和控制2、营业部应建立科学的授权批准制度和岗位分离制度3、营业部应建立完善的岗位责任制度和规范的岗位管理措施4、加强客户交易结算资金的集中统一管理（重点掌握）5、严格控制营业部的财务风险，确保资产安全6、建立健全营业部实时监控和稽核制度，加大现场稽核力度7、营业部应建立重大突发事件应急机制和重大事件报告制度8、其他要求,第八章 证券营业部的经营管理与内部控制,熟悉内容中重点掌握的内容：1、证券公司集中交易安全管理（2007年

42、教材新增部分）其中：证券公司集中交易系统的特征重点掌握。（329页）2、客户交易结算资金管理（340页）,第一章,证券交易的种类,股票交易。1、上市交易-柜台交易2、口头报价-书面报价-电脑报价,债券交易。1、政府债券（国债、地方债、政府保证债券）-金融债券-公司债券,基金交易。1、封闭式基金（上市）-开放式基金（非）上市）2、ETF（交易型开放式指数基金）。（1）一揽子股票的投资组合，可上市交易也可申购和赎回（付出货收回的是股票组合。（2）指数化投资策略-可上市交易费用低廉3、LOF（上市开放式基金）（1）本质是开放式基金（2）结合代销机构和交易所交易网络的销售优势（3）在代销机构申购、赎回

43、（按当日收市基金净值），证券营业部按撮合成交价买卖基金或按净值申购、赎回。（4）跨系统转托管,证券交易的种类,金融衍生工具交易1、权证交易。（1）认股权证（新股）-备兑权证（已流通股）（2）认购权证（看涨期权、买入）-认沽权证（看跌期权、卖出）（3）美式权证（失效日之前）-欧式权证（失效日当日）-百慕大式权证（失效日之前一段规定时间）2、金融期货交易。(1)以金融期货合约（标准化合约）为对象进行的流通转让活动(2)外汇期货、利率期货、股权类期货（股票价格指数期货和股票期货）3、金融期权交易（1）以金融期权合约为对象进行的流通转让活动（2）金融期权买入者支付期权费，有买入或卖出金融商品（现货期权

44、）或金融期货合约（期货期权）的权利。也可不行使权利。（3）买入期权（买入金融工具）-卖出期权（卖出金融工具）4、可转换债券（1）可以转换成普通股，具有债权和期权的双重特性。也可在市场上抛售,证券交易的方式,现货交易,远期交易和期货交易1、相同点：现在定约成交、将来交割,回购交易。通常在债券交易中运用,信用交易。投资者买卖证券的资金或证券有一部分向经纪人借入,1、包括保证金买空和保证金卖空。2、证券公司的融资融券业务,证券投资者,国家法律禁止参与证券交易的自然人或法人。国家对证券投资者的限制条件。,一般的境外投资者可以投资B股。合格的境外机构投资者的投资范围。,买卖证券的两条基本途径,证券交易所

45、的含义：为证券集中交易提供场所和设施-组织和监督证券交易-实行自律管理的法人,证券交易所的作用：提供交易条件-提供价格竞争-实施信息批露-提供交易和售后服务,证券交易所：不持有证券-不进行证券买卖-不能决定证券交易价格证券交易所不得直接或间接从事的事项。（11页）证券交易所的组织形式：会员制和公司制我国上交所和深交所采用会员制。设立会员大会-理事会-专门委员会总经理负责日常事务，由证监会任免,证券交易所的含义和作用,决策机构,其他交易场所（场外交易市场）银行间债券市场：债券交易采用询价交易方式,1、流动性。成交速度和成交价格,2、稳定性。证券价格的波动程度。提高市场透明度。,3、有效性,证券交

46、易机制的目标,证券市场的低成本,证券市场的高效率,证券市场的信息效率,证券市场的运行效率,直接成本：佣金、交易税,间接成本：搜索成本、延迟成本,从交易时间连续特点划分1、定期交易系统-订单在某一约定时刻匹配-（价格的稳定性、成本低）2、连续交易系统-订单可以连续不断的匹配（交易的即时性、提供更多市场价格信息）,证券交易机制的种类,从交易价格的决定特点划分1、指令驱动系统（又称订单驱动市场）2、报价驱动系统（又称做市商市场）,会员资格的申请和审批程序,证券公司报送相关材料到证券交易所,证券交易所会员受理-文件齐备，20个工作日内做出决定,1、申请书2、设立的批准文件3、经营证券业务许可证4、企业

47、法人营业执照5、章程及制度6、董事、监事、高级管理人员个人资料7、5%以上股权的股东等信息8、境内外控股子公司及主要参股公司信息9、其他文件,证券交易所交易席位的含义、种类和管理办法,交易席位的管理1、取得交易席位的条件2、取得交易席位的申请程序3、取得席位的批准程序 4、席位的使用（严禁擅将席位全部或部分以出租或承包等形式交其他机构个人使用，经会员部审核批准，可转让不可退回）5、交易席位的变更,交易席位-交易大厅交易的固定位置，即交易资格。交易席位的分类见右表。,证券交易所交易单元的含义、种类和管理办法,深圳证券交易所交易单元,上海证券交易所交易单元,对证券交易所会员违规行为的处分规定,交易

48、所在会员监管中，对违规会员采取的措施。见21页7点。,会员拖欠交易所费用的，交易所视情况暂停受理或办理相关业务,交易所对会员的纪律处分措施见21页。董事、监事、高管对会员违规负有责任的，纪律处分措施见21页,特别会员违规处分见22页,证券交易风险防范制度,风险准备金制度-风险准备金的用途。,全额交易结算资金制度-证券公司在清算账户内必须交存证券清算所需的足额资金。,风险控制指标-净资本和风险准备两个角度1、证券公司必须符合的风险控制指标标准2、证券公司经营证券经纪业务3、证券公司经营自营业务4、经营证券承销业务5、经营证券资产管理业务6、经营融资融券业务,证券公司的风险监察和证券行业的自律管理

49、,风险监察,自律管理,事先预警,实时监控,事后监察,制度建设,内部监察,行业检查,证券经纪业务的含义和特点,证券经纪业务的含义：代客买卖证券，不赚差价，只收佣金目前我国具有法人资格的证券经纪商指从事经纪业务的证券公司证券经纪商的作用：证券买卖的媒介、提供咨询服务。,证券经纪业务的特点：1、业务对象的广泛性。(同时具有业务对象价格变动性特点）2、证券经纪商的中介性。3、客户指令的权威性4、客户资料的保密性,第二章,证券交易委托人和证券经纪商的概念、权利和义务,证券交易委托人的权利和义务注意：寻求司法保护权、按规定缴存交易结算资金,证券经纪商的权利和义务注意：义务主要体现了为委托人服务和公平买卖的

50、原则、不接受全权委托。,经纪业务中的禁止行为：具体见38页。主要是禁止内部交易、操纵市场、欺诈客户、虚假陈述等行为。,证券交易委托代理协议书的主要内容,该协议书是客户与证券经纪商之间的基本约定，保障双方权益的基本法律文书。,遵守规则的承诺,风险揭示、投资者证明,业务方面：代理业务范围和权限、指定交易和转托管、投资者资金及证券管理、交易费用及其他收费,投资者开户、争议解决办法,责任方面：证券经纪商保密责任、投资者履行的交收责任、违约责任及免责条款,证券账户挂失、补办、查询的手续,证券账户卡毁损或遗失可申请挂失、补办原号或更换新号。,证券账户冻结证明,个人补办新号,身份证明,申请表,境内法人补办新