《股票入门.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《股票入门.docx（115页珍藏版）》请在课桌文档上搜索。
1、股票入门知识第一课新股民入市ABC什么叫股票、股东股票是一种有价证券，它是由股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，并获利股息和红利的凭证。股票一经发行，持有者即成为发行股票公司的股东，有权参与公司的决策、分享公司的利益，同时也要分担公司的责任和经营风险。股票一经认购，持有者不能以任何理由要求退还股本金，只能通过证券市场将股票转让和出售。作为交易对象和抵押品，股票己经成为金融市场上主要的、长期的信用工具。对发行者来说，股票是筹措自有资本的手段;对认购者说，购买股票则是一种投资行为。股票就是用来证明这种筹资和投资行为的法律凭证。股票，如果成为股票市场上的交易对象，就如同一般商品，
2、有着自己的价格。而这种价格除了受制于企业的经营状况以外，还受当时的政治、经济、社会等大环境的影响，因此处于不断变化的状态中，大起大落的现象时有发生，表现为股票价格与其票面价值的不一致。正是这种不一致导致了股票交易具有一定的投机性，即除了收取固定股息外还有了赚取价差的可能，并且由于投机行为的存在，具有一定的风险性。在股票市场上，凡是出资购买股票的个人或机构，统称为证券投资者。从广义上讲，股票的合法持有者都是股民。狭义的股民一般指持有（或买卖）股票的自然人。股民实际上是股票发行企业的真正股东。一般来说，股票的持有者包括个人投资者和机构投资者，机构投资者从广义上讲是指用自有资金或者从分散的公众手中筹
3、集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。在西方国家，以有价证券收益为其主要收入来源的证券公司、投资公司、保险公司、各种福利基金、养老基金及金融财团等，一般称为机构投资者。其中最典型的机构者是专门从事有价证券投资的共同基金。在中国，机构投资者目前主要是具有证券自营业务资格的证券自营机构，符合国家有关政策法规的各类投资基金等。在证券市场发展的初期，市场参与者主要是个人投资者，即以自然人身份从事股票买卖的投资者。一般的股民就是指以自然人身份从事股票买卖的投资者。入市的资金准备新股民进入股市要做好物质上和精神上的准备。首先要有一定的资金保障。股市中，对资金的下限有许多限制。要有一定数额的入市保证金
4、，保证金的下限各券商可自行规定。保证金主要是为了防止发生食用交易、透支行为而导致的纠纷。还要考虑到股票交易中需要支付的拥金、手续费、印花税等，如果入市金额过少，单位成本势必提高，所以每一笔交易金额不宜过低。刚入市的股民经验较少，很容易被套牢，如果入市资金过少，一旦被套牢，若股价再下跌时，就没有资金买入，来摊低成本，所以股民的入市资金也不宜过低。入市的风险意识准备新股民也要做好风险意识准备。它包括心理上和知识上的准备。从知识上讲，股民要了解起码的股票常识，还要关心国家宏观经济形势和有关证券市场的法令、法规、政策，它们对股市有很重要的影响。从心理上讲，对股市的风唆要有一定的认识，要看到伴随着高收益
5、的高风险，不少股民在股市上都是赔钱的，因此要做好“利益自享、风险自担”的心理准备。在挫折面前，不怨天尤人，不灰心丧气，否则就会影响您的判断力，做出错误的决定;而如果您能保持冷静，理解地研究行情、分析技术指标，您将能避免不必要的损失，并由此获利比较丰厚的收益。不宜炒股的人证券市场是有风险的，并非所有的人都适合进入证券市场，通常来讲，以下几种人不宜炒股。一是有些人缺乏股票的基本知识，对股票仅仅一知半解，听说别人炒股票赚了钱，自己也盲从进入股市，往往追涨杀跌，屡战屡败，到最后不得不挥泪告别股市。二是缺乏必要资金的人不宜炒股。有些人由于缺少资金，向别人借钱炒作股票，这样的股民难以保持良好的心态，由于心
6、理压力大，往往以投机的心态进入股市。一旦出现深度套牢，这些股民将难以承受巨大的精神压力，甚至精神崩溃，导致家庭问题和社会问题。三是缺乏必要心理素质的人不宜炒股。股市是风险与收益并存，一旦出现突发的系统风险，则可能损失惨重。因此需要有良好的心理素质，在股市大幅上涨时，要保持冷静，不要过于冲动，在股市连续下跌时，要保持理智，不要焦躁不安，失去判断力。四是身体素质很差的人不宜炒股。股市风云变幻莫测，暴涨暴跌常常对股民的心理造成一定的冲击，如果身体素质较差，尤其患有以心脏病、脑血管病、高血压等的人，最好不要介入股市。不准炒股的人据证券法规定，国有企业和国有资产控股的企业，不得炒作上市交易的股票。在证券
7、交易中，禁止法人以个人名义开立帐户，买卖股票。法律禁止炒股的个人主要有以下几类：1.证券交易所、证券公司、证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构工作人员和法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或法定期限内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票。2 .为股票发行出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的专业机构和人员，在股票承销期内和期满后六个月内，不得买卖该种股票。3 .禁止证券交易内幕信息的知情人员利用内幕信息进行证券交易活动。红筹股与蓝筹股在海外证券市场上，投资者把那些的其所属行业内占有支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利丰厚的大公司
8、股票称为蓝筹股。“蓝筹”一词起源于西方赌场。在西方赌场中，有三种颜色的筹码，其中蓝色筹码最为值钱，红色筹码次之，白色筹码最差。投资者把这些行话套用到股票上形成了“蓝筹股”。随着公司经营状况的改变及经济地位的升降，蓝筹股的排名也会变更。据美国著名的福布斯杂志统计，1918年的100家最大公司中，目前只有43家公司股票仍在蓝筹股之列，而当初行业兴旺、业绩优良的铁路股票，如今已没有了昔日蓝筹股的风采，逐渐被人们所淡忘。红筹股这一概念诞生于90年代初期的香港股市。中华人民共和国在国际上被称为红色中国，相应地，香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。早期的红筹股，
9、主要是一些中资公司收购香港中小型上市公司后发行而形成的，如“中信泰富”等。近年来出现的红筹股，主要是内地一些省市将其在香港的窗口公司改组并在香港上市后形成的，如“上海实业”、“北京控股”等。红筹股已经成了除B股、H股外，内地企业进入国际资本市场筹资的一条重要渠道。红筹股的兴起和发展，对香港股市也有着十分积极的意义。从1992年至1999年底，通过首次发行及增资配股筹集的海外资金已超过135亿美元。国有股、法人股、社会公众股从投资主体来看，我国上市公司的股份可以分为国有股、法人股、社会公众股。不同上市公司的股份构成都不一样，有的股票国有股占较大的，有的上市公司没有国有股和法人股，只有社会公众，如
10、三无概念股飞乐音响、爱使股份、方正科技等。不同股票、由于股份构成不一样，其市场表现也不一样。因此投资者有必要弄清国有股、法人股、社会公众股的有关问题。国有股指有权代表国家投资的部门或机械以国有资产向公司投资所形成的股份，包括以公司现有国有资产折算成的股份。由于我国大部分股份制企业都是由国有大中型企业改制而来的，因此，国有股在公司股权中占有较大的比重。通过改制，多种经济成份可以并存于同一企业，国家则通过控股方式，用较少的资金控制更多的资源，巩固了公有制的主体地位。法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。目前，在我国上市公司的
11、股权结构中，法人股平均占20%左右，根据法人股认购的对象，可将法人股进一步分为境内发起法人股、外资法人股和募集法人股三个部分。社会公众股是指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。我国投资者通过5000多万股东帐户在股票场买卖的股票都是社会公众股。我国公司法规定，单个自然人持股数不得超过该公司股份的千分之五。除少量公司职工股、内部职工股及转配股上市流通受一定限制外，绝大部分的社会公众股都可以上市交易。A股、B股、H股、N股、S股目前，我国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等的区分。这一区分的主要依据是股票的上市地点和所面对的投资者。A股的正式名称是人
12、民币普通股票。它是由我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台湾、香港、澳门投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海和深圳）证券交易所上市交易的。它的投资人限于:外国的自然人、法人和其他组织，香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织，定居在国外的中国公民，中国证监会规定的其他投资人。现阶段B股的投资人，主要是上述几类中的机构投资者。B股公司的注册地和上市地都境内，只不过投资者在境外或中国香港、澳门和台湾。H股即注册地在内地、上市地在香港的外资股。香港的英文是HOngKong,取其字首，在港上市外资股就
13、称为H股。依此类推，纽约的第一个英文字母是N,新加坡的第一个英文字母是S,纽约和新加坡上市的股票就分别叫N股和S股。配股和转配股配股是上市公司按照公司发展的需要，根据有关的规定和相应程序，向原股东增发新股，进一步筹集资金的行为。依照惯例，公司配股时股东有优先认购权。转配股是上市公司在配股时，国有股或法人股股东由于缺乏现金等原因将配股转让给社会公众，由社会公众股股东认购的股份。转配股是我国股票市场特有的品种，它产生于1994年至1997年。根据中国证监会有关规定，转配股过去一直不能上市流通。为了促进证券市场健康发展，2000年3月中国证监会决定，转配股从4月开始，用24个月左右的时间，逐步安排上
14、市流通。上市的方式是按照产生转配股的时间先后，分期、分批陆续进入二级市场流通。公司有多次转配行为的，按首次发生转配股的时间确定上市顺序，并同时全部安排上市。沪深两市实施转配股的公司共168家，转配股总量约33.05亿股，占两市流通A股数量的3.96%。因此，转配股上市是有限的市场扩容，总体来说对大盘的影响不大，但对于发行转配股的个股来说，存在一定的风险。股民购买股票时，应该考虑该上市公司是否有转配股这个因素。送股与转增股我国的上市公司规模普遍偏小，因而大多数公司都有扩张股本的强烈愿望，上市公司的分红一般采用发现金、送红股、派现与送股相结合这三种形式，其中又以送红股较为普遍。据统计，1996年沪
15、、深股市有40.6%的上市公司将送红股或送股与派现相结合为分红形式。此外，公司在推出分红方案时，往往把增资配股、转增股本也列为方案的一部分，前一个时期也受到投资者的认同。不少投资者把送红股、转增股本混为一谈。其实两者是有区别的。送红股是上市公司将本年的利润留在公司里，发放股票作为红利，从而将利润转化为股本。送红股后，公司的资产、负债、股东权益的总额结构并没有发生改变，但总股本增大了，同时每股净资产降低了。而转增股本则是指公司将资本公积转化为股本，转增股本并没有改变股东的权益，但却增加了股本的规模，因而客观结果与送红股相似。转增股本与送红股的本质区别在于、红股来自公司的年度税后利润，只有在公司有
16、盈余的情况下，才能向股东送红股;而转增股本却来自于资本公积，它可以不受公司本年度可分配利润的多少及时间的限制，只要将公司帐面上的资本公积减少一些，增加相应的注册资本金就可以了，因此，转增股本严格地说并不是对股东的分红回报。我国大部分上市公司以送红股的方式对股东进行回报，这在国外成熟股市上较少见的。中国投资者非常喜欢上市公司高比例送配股，主力机构也往往利用高送配的题材大肆炒作。而外国投资者更注重现金红利，所以发行H股的公司多采取现金分红。ST股沪深证券交易所在1998年4月22日宣布，根据1998年实施的股票上市规则，将对财务状况或其它状况出现异常的上市公司的股票交易进行特别处理，由于“特别处理
17、”的英文是SPeCialtreatment（缩写是“ST”）,因此这些股票就简称为ST股。上述财务状况或其它状况出现异常主要是指两种情况，一是上市公司经审计连续两个会计年度的净利润均为负值，二是上市公司最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值。在上市公司的股票交易被实行特别处理其间，其股票交易应遵循下列规则：（1）股票报价日涨跌幅限制为5%;（2）股票名称改为原股票名前加“ST”,例如“ST辽物资”；（3）上市公司的中期报告必须审计。由于对ST股票实行日涨跌幅度限制为5%,也在一定程度上抑制了庄家的刻意炒作。投资者对于特别处理的股票也要区别对待，具体问题具体分析，有些ST股主要是经营性亏
18、损，那么在短期内很难加强管理扭亏为盈。有些ST股是由于特殊原因造成的亏损，或者有些ST股正在进行资产重组，则这些股票往往潜力巨大。PT股“PT”的英语PartiCUIarTranSfer（意为特别转让）的缩写。这是旨在为暂停上市股票提供流通渠道的“特别转让服务”。对于进行这种“特别转让”的股票，沪深交易所在其简称前冠以“PT”，称之为“PT股”。根据公司法和证券法的规定，上市公司出现连续三年亏损等情况，其股票将暂停上市。沪深交易所从1999年7月9日起，对这类暂停上市的股票实施“特别转让服务”。第一批这类股票有“PT双鹿”，“PT农商社”，“PT苏三山”和“PT渝太白”。特别转让与正常股票交易
19、主要有四点区别：（1）交易时间不同。特别转让仅限于每周五的开市时间内进行，而非逐日持续交易。（2）涨跌幅限制不同。特别转让股票申报价不得超过上一次转让价格的上下5%,与ST股票的日涨跌幅相同。（3）撮合方式不同，特别转让是交易所于收市后一次性对该股票当天所有有效申报按集合竞价方式进行撮合，产生唯一的成交价格，所有符合成交条件的委托盘均按此价格成交。（4）交易性质不同。特别转让股票不是上市交易，因此，这类股票不计入指数计算，成交数不计入市场统计，其转让信息也不在交易所行情中显示，只由指定报刊专栏在次日公告。推出“特别转让服务”，是依据公司法中关于“股份公司的股东持有的股票可以依法转让”的规定而设
20、计的。它的实行，既可为暂停上市的股票提供了合法的交易场所，又可以提示投资风险，有利于保护广大投资者的合法权益。债转股债转股的定义是把对国有企业的债权转变为股权，也就是把商业银行原来对符合条件的国有企业的债仅，转变为资产管理公司对企业的股权。这是国家1999年作出的减轻国有企业债务和推动国企改革的重大举措。实施债转股的国有企业中有一部分是上市公司，因而债转股对证券市场产生了积极的影响。为了实施债转股，国家先后成立了信达、长城、东方、华融4家资产管理公司。这些公司作为投资主体，成为实施债转股企业的股东，依法行使股东权利，参与公司重大事务的决策。因此，债转股并不是“债务豁免”，而是由原来的债权债务关
21、系，转变为资产管理公司与企业之间的持股与被持股或控股与被控股的关系，由原来的还本付息转变为按股分红。债转股是国际上新兴的一种债务重组模式。它将大大降低企业负债率，盘活银行不良资产，完善法人治理结构，并有利于推动建立现代企业制度。但是债转股并不能代替企业改善生产经营和加强管理，更不能代替企业转换机制和建立现代企业制度。N、XDsXR、DR分别表示什么当投资者观看股票行情时，往往会看到有些股票的名称前面突然冒出了英文字母，这些字母分别表示什么呢,让我们分别作出解释：当股票名称前出现了N字，表示这只股票是当日新上市的股票，字母N是英语New（新）的缩写。看到带有N字头的股票时，投资者除了知道它是新股
22、，还应认识到这只股票有股价当日在市场上是不受涨跌幅限制的，涨幅可以高于10%,跌幅也可以深于10%。这样就较容易控制风险和把握投资机会。当股票名称前出现XD字样时，表示当日是这只股票的除息日，XD是英语EXClUd（除去）Dividend（利息）的简写。在除权日当天，股价也比前一个交易日的收盘价要低，原因由于股数的扩大，股价被摊低了。当股票名称前出现DR字样时，表示当天是这只股票的除息、除权日。D是DiVidend（利息）的缩写，R是Right（权利）的缩写。有些上市公司分配时不仅派息而且送转红股或配股，所以出现同时除息又除权的现象。全面指定交易凡在上海证券交易所从事证券交易的投资者，均应事先
23、明确指定一家证券营业部作为其委托、交易清算的代理机构，并将本人所属的证券账户指定于该机构所属席位，方能进行证券交易，这就是全面指定交易制度。全面指定交易制度自1998年4月1日起实施后，投资者如不办理指定交易，上交所电脑交易系统将自动拒绝其证券账户的交易申报指令。对投资者来讲，全面指定交易的意义，主要在于它可为投资者的证券提供有效的安全保障，防止盗卖行为的发生。此外，通过全面指定交易，投资者还可以及时得到各类查询服务（开户资料、持有人姓名、成交日期、编号、席位号、成交数量、余额、成交时间、价格等），可以享受指定券商为其提供较好的服务，如股票现金红利、到期记账式债券利息兑付、到期记账式债券本息兑
24、付的自动划拨等;投资者还可以随时查询自己配股余额情况（可以要求券商提供相关服务）。投资者可持本人证券账户及身份证，到证券营业部与券商签订指定交易协议书，以此来建立一个法律性的协议，保障双方的权利和义务。之后由券商向交易所进行申报，申报后指定交易即时生效。当天收盘后，上交所将有关数据传至营业部，投资者次日即可在指定券商处查询到相关的资料。办理指定交易不收取额外费用。但可收取委托费1元（上海本地）或5元（异地）。投资者如须变更指定交易，需在指定券商处由券商办理撤销指定交易手续。办理时由指定交易的券商进行审核，确定其无交易交收责任后，由券商办理指定交易的撤销。指定交易撤销后，投资者可到新的营业部重新
25、办理指定交易手续。指定交易生效后，投资者即可在新营业部进行买卖。整个过程可以即时完成。在以下几种情况下不能撤销指定交易：当天有成交;当有委托，未成交;该股票账户证券余额有负数未解决;该账户撤销后，造成券商席位上总的证券余额出现负数;新股认购期内；登记公司认为不能撤销的其他情况。办理全面指定交易时应注意这样几个问题：1、投资者的上海证券账户必须先办理指定交易，才能进行上交所证券买卖;2、办理指定交易必须由投资者本人亲自办理，如需代办，应出示具有法律效力的委托书或公证书;3、券商不得在未征得投资者同意的情况下擅自为投资者办理指定交易，否则投资者由此造成的损失全部由券商承担;4、未办理指定交易的投资
26、者，如需查询证券余额及有关交易数据，可去当地的证券登记机构办理。深圳证券交易所证券代码、席位代码、股东代码升位方案一、证券代码升位方案深圳证券市场的证券代码由原来的4位长度统一升为6位长度。1.新证券代码编码规则升位后的证券代码采用6位数字编码，编码规则定义如下：顺序编码区证券种类标识区顺序编码区：6位代码中的第3位到第6位，取值范围为0001-9999o证券种类标识区:6位代码中的最左两位，其中第1位标识证券大类，第2位标识该大类下的衍生证券。第1位第2位第3-6位定义00XXXXA股证券3xxxxA股A2权证8 xxxxA股Al权证9 xxxxA股转配1 Oxxxx国债现货2 xxxx债券
27、3 xxxx可转换债券4 xxxx国债回购17xxxx原有投资基金8xxxx证券投资基金2OxxxxB股证券7xxxxB股增发8xxxxB股权证3Oxxxx创业板证券7xxxx创业板增发8xxxx创业板权证39xxxx综合指数/成份指数2.新旧证券代码转换证券代码升位后，市场参与各方需按照新旧代码对照表将各自系统中的全部旧证券代码转换成新证券代码。新旧证券代码对照表序号旧证券代码（4位）新证券代码（6位）描述1 OxxxOOOxxxA股证券2 3xxx030xxxA股A2权证3 7xxx070xxxA股增发4 8xxx080xxxA股Al权证5 9xxx090xxxA股转配6 16xxl7xx
28、l9xx(1990除外)1016xxl017xxl019xx国债现货7 IOxxIllOxx债券8 5xxx125xxx可转换债券9 12xxl3xxl4xxl8xx1312xxl313xxl314xxl318xx国债回购10 1990131990国债回购虚拟券11 2xxx200xxxB股证券12 2xxx280xxxB股权证13 40xx45xx1740xxl745xx原有投资基金14 46xx47xx1846xxl847xx证券投资基金注:表中的,表示0-9,中任一数字按上表转换后，有11只深圳A股证券代码与上海的指数代码相同，有2只深圳A股证券ST联益(000696)和豫能控股(OoO
29、896)与上海的国债96国债(6)和96国债(8)相同。市场各联网系统，特别是券商柜台系统，必须具有区分深沪两市场证券代码的功能。二、证券帐户号码升位方案深圳证券市场的证券帐户号码(俗称:股东代码)由原来的8位长度升为10位长度，本次升位的证券帐户包括A股证券帐户和基金证券帐户，B股证券帐户暂不升位，仍使用现行的8位代码长度。1.证券帐户号码编码规则升位后的证券帐户号码采用10位数字编码，编码规则定义如下:第1位第2位第3位第4T0位定义000,2-9xxxxxxx原A股证券帐户1Xxxxxxxx境内个人A股证券帐户80xxxxxxx境内机构A股证券帐户001xxxxxxx基金证券帐户2.新旧
30、证券帐户号码转换证券帐户号码升位后，市场参与各方需按照新旧代码对照表将各自系统中的全部旧证券帐户号码转换成新证券帐户号码。新旧证券帐户号码对照表序号旧证券帐户号码(8位)新证券帐户号码(10位)描述1 Yxxxxxxx(YVI)00Yxxxxxxx(Y?l)A股证券帐户2Ixxxxxxx001xxxxxxx基金证券帐户注:表中x表示0-9中任一数字;Y,表示除1之外的任一数字。证券帐户号码升位后，原证券帐户卡仍然有效，投资者不需要重新更换证券帐户卡。投资者和证券商在参与深圳证券市场的交易、结算和登记等各类业务时，只需自行在原8位证券帐户号码的左端加上00,就可以作为新的证券帐户号码参与深圳证券
31、市场的各类业务。由于B股证券帐户暂不升位，而深圳证券交易所数据接口规范中的证券帐户字段已扩为10位，因此投资者和证券商在进行B股业务的委托报盘时，需在8位B股证券帐户号码的左端加三、席位代码升位方案深圳证券市场的席位代码由原来的4位长度统一升为6位长度，原4位席位代码后加00转为新的席位代码。取消原席位分支，6位的席位分支代码将转为席位代码。席位代码升位后，市场参与各方需按照上述原则将各自系统中的全部旧席位代码转换成新席位代码。B股特许经纪商的席位代码按下列对照表进行转换:序号原标识代号新席位代码会员名称180AE00800100霸菱证券（香港）有限公司280AL00800200瑞士银行华宝亚
32、洲有限公司380AM00800300沙宣证券公司480AN00800400大宇证券股份有限公司580P00800500东方惠嘉证券有限公司680AX00800600傅任权股票有限公司780AY00800700德意志摩根建富证券有限公司880BL00800800京华山一国际（香港）有限公司980BN00800900万胜证券（远东）有限公司1080BP00801000和升国际有限公司1180BV00801100嘉诚证券有限公司1280BW00801200新加坡发展银行证券私人有限公司1380CB00801300力宝证券有限公司1480CJ00801400吴玉钦证券经纪公司1580CL0080150
33、0大福证券有限公司1680CN00801600野村国际香港有限公司1780CQ00801700新日本证券国际（香港）有限公司1880CR00801800佳信证券有限公司1980CT00801900汇丰詹金宝亚洲有限公司2080CU00802000发展证券香港有限公司2180CV00802100工商东亚证券有限公司2280CX00802200东洋证券亚洲有限公司2380CZ00802300内藤证券株式会社2480DB00802500群益证券（香港）有限公司2580D00802600加怡证券经纪有限公司2680AH00802800获多利空头市场的特征1（市场普遍看好，人气沸腾，股民们疯狂抢进，乃空
34、头市场即将来临先兆。2（有利好消息传出，股价不涨反跌。3（市场不利消息不断传出，行情呈兵败如山倒之势，纷纷跌停挂出。4（法人机构、大户大量出货。5（投资者纷纷弃权，而即将除息除权的股票亦毫无表现。6（人气涣散，追高意愿不强。7（6SRSI介于20,50之间。8（宏观经济指标呈明显下降趋势，周边市场纷纷下跌，政府对资本市场采用紧缩政策，物价上涨迅速。开放式基金客户服务的基本模式开放式基金管理公司通常有一个独立的客户服务部门、一套完整的客户服务流程、一系列完备的软硬件设施，以系统化的方式，交互式应用以下几种模式是来实现客户服务：一、电话服务中心(CALLCENTER)电话服务中心通常以电脑软硬件设
35、备为后援，同时开辟人工坐席和自动语音。一些标准化的答案如投资操作步骤、基金管理公司相关介绍、基金普及知识等均可通过自动语音系统来提供。当然，客户也可选择人工服务，客户服务人员将根据不同的客户类别进入相应的客户管理系统中，并以最短时间提供客户所需要的查询、咨询、投诉、建议和其他个性化服务。与此同时，在不影响服务质量的基础上，客户服务人员会同时适当记录谈话资料，建立相应的客户档案，作为以后服务该客户时的参考，也作为基金管理公司对客户群统计分析和管理的依据之一。二、自动传真、电子信箱与手机短信这三种方式的服务具有一定的市场需求，尤其在契约、招募说明书、定期公告与临时公告等方面。前两者特别适用于传递行
36、文较长的信息资料，而手机短信最重要的功能则在于发送字节较短的信息，包括基金行情和其它动态新闻。当然，这些功能的实现很大程度上依赖于强有力的系统支持。三、“一对一”专人服务专人服务是为投资额较大的个人投资者和机构投资者提供的，最具个性化服务的特征。这类大额投资者中大部分自身有相当的专业知识和丰富的投资理财经验，尤其是机构投资者，多数设有专门的投资部门或聘用专人跟踪自己所作的投资，他们需要与基金管理公司有充分的沟通，并保持密切的联系，需要连续的、专业化的服务。基金管理公司一般会为其安排较固定的投资顾问，从开放式基金销售前就开始“一对一”的服务，并贯穿售前、售中和售后全过程。由于配有专人，这部分客户
37、通常能省却很多不必要的环节，得到更充分和更及时有效的信息，享受到更便捷、更完善的服务，而这类服务颇具有量体裁衣的意味。四、互联网的应用通过互联网，基金管理公司向客户提供容量更大范围更广的信息查询（包括投资常识、股市行情、开放式基金的表现、客户帐户信息等）、基金交易、即时或非即时的咨询、自动回邮或下载的服务，并接受投诉和建议。另外，通过互联网的友情网站链接，客户可以方便地检索和查阅更多信息。五、媒体和宣传手册的利用基金管理公司会通过电视、电台、报刊杂志等媒体定期或不定期地向客户传达专业信息和传输正确的投资理念。当市场出现较大波幅时，及时利用媒体的影响力来消除客户的紧张感，让大众多了解一点市场，减
38、缓非理性行为的发生。宣传手册则可作为一种广告资料运用于销售过程中。在新的基金面市前，对公司形象的宣传和对新产品的介绍是客户服务中不可或缺的部分。六、讲座、推介会和座谈会的召开这几种形式都能为客户提供一个面对面交流的机会，由于参与者为数不多，通常客户比较珍惜。基金管理公司从这些活动中可以获取有价值的资料，有效地推介基金产品，并据此进一步改善基金管理公司的客户服务。（国泰基金管理有限公司）配售政策下如何打新股4月17日，媒体刊登了有关测试用的“向二级市场投资者配售新股方案”，同时，4月20日沪深交易所与登记结算中心组织了交易、结算、通信系统的全网、全程测试，下一次测试时间安排在4月27日。由此说明
39、，目前离新股配售方案的具体实施已经很近。那么关于新股配售还有哪些需要澄清的问题,具体方案出台以后，投资者应该怎样去认购新股呢，1、新股配售比例。这是市场最为关注的问题。由于此次属于测试方案，所以未涉及配售比例的问题。目前市场有关配售比例的说法较多，一种说法是5000万以下流通盘的新股发行采用老办法，5000万股以上流通盘的新股采用新办法;另一种说法则认为，新股配售的比例将维持在80,左右。不论具体实施的比例有多大,对于市场而言，新股配售无疑是一大利好。2、新股配售的施行时间。市场普遍预计，新股配售的施行时间，最快会安排在5月中旬。同时，部分市场人士担心，测试方案中已经明确要求，在8月1日之前，
40、所有账户应补齐有关股东身份资料，这是否预示着新股配售的政策要等到8月1日以后执行呢,这一点属于市场一个担心的问题。3、基金市值不参与配售。依据该测试方案，能够参与新股配售的流通市值只包括A股股票市值，投资者持有的B股、封闭式基金、开放式基金等其它有价证券市值将不计入流通市值，不能参与即将重新推出的按流通市值向二级市场投资者配售新股方案。对于持有基金的投资者而言，确实有失公平。而且，在目前基金市场的机构投资者的比重明显高于股票市场，目前在基金市场的发行已举步维艰的情况下，基金市值不参与新股配售，将会致使基金市场更加处于弱势，明显减弱投资者的入市热情。4、股票市值1万元可得一配号。自3月18日公布
41、有关新股配售的消息以来，市场一直担心股票市值10万元分配一个配号的做法。此测试方案出台后，市场的疑虑得到彻底消除，对于普通投资者而言，当然是一个利多消息。每市值1万元，可获得一申购100o股新股的配号。5、深市股票市值可参与沪市新股认购。深市股票市值可如同沪市股票市值一样，参与新股配售。同时，深市投资者在不同营业部内的股票市值可累加后参与新股认购。6、中签后放弃认购，必须申报。有一点需要投资者特别关注，即中签后的投资者在默认的情况下，则直接参与新股认购;若中签后放弃认购，必须申报。这一点是明显区别于以往的新股认购的过程。7、两市申购代号不同。沪深两市的投资者对于同一新股的申购代码不同，中签后的
42、两市投资者卖出时的代码也不同。8、申购数量可以多填。由于股票流通市值是一变化的数值，或者投资者对于自己股票市值并无一个明确的概念。在此情况下，投资者可以填写一个较大的申报量，交易所主机会以准确的股票流通市值参与申购。9、申购上限无规定。单一股东账号持有股票市值较大的投资者，是否受申购上限的约束，在此方案中并未提及。2000年度实施新股配售时，其申购上限为上市公司发行股票数量的千分之一，即发行5000万股的新股发行时，其申购上限为5万股。若将来实施的新股配售方案也规定了申购的上限，则对于一些市值较大的投资者而言，将产生一定的负面影响。（深圳特区报）净价交易机制下国债除息价该怎么计算昨天除息的“2
43、1国债（3）（OlOlO3券）是国债净价交易后首只进行付息的国债。鉴于其“24日前收盘价”和“22日收盘价”完全相等、“没有除息空间”的事实，容易使投资者对其除息价计算方式产生误解，上证所指出，该券除息基准日（24日）的前收盘价，以22日收盘结算价（104.15元，3.27元,107.42元）减去本期利息（3.27元）后的价格为准，所以价格依旧为104.15元。而原先交易所公告中“4月24日以4月22日收盘价减去本期利息后的价格（4月22日收盘价,3.27元）为当日前收盘价”中的“收盘价”，系指净价加上利息的收盘结算价。第二课证券市场概述股市构成五要素所谓股票市场就是股票发行和交易的场所。从股
44、市的参与者角度来看，股票市场主要由市场主体、交易所、中介机构、自律性组织和监管机构构成。一、市场主体:包括股票发行人和股票投资人。股票发行人指按照公司法等国家有关法律规定，具备发行条件公开发行股票的股份有限公司：股票投资者包括个人投资者、企业、各类金融机构、各种社会基金、外国投资者等。在我国现今的股市上，个人投资者占有绝对比重，约90%以上;而外国投资人只能投资于B股-境内外资股。二、证券交易所:是提供证券集中竞价交易场所的机构。目前，中国有两个证券交易所，即上海证券交易所和深圳证券交易所。按照中华人民共和国证券法的规定，证券交易所是不以营利为目的的法人。三、中介机构:指参与到股票发行、交易过
45、程中的有关机构，主要包括:证券承销商和证券经纪商;证券交易所以及证券交易中心;具有证券律师资格的律师事务所;具有证券从业资格的会计师事务所或审计事务所；资产评估机构;证券评级机构;证券投资咨询与服务机构。四、自律性组织:指按照行业规定，实施自我监管，以保证市场公平、有效的组织。一般包括行业协会、证券交易所等，目前我国的自律组织主要有中国证券业协会、上海证券交易所和深圳证券交易所。五、监管机构:指按照证券法规和行业规定，对证券发行、交易活动及市场参与者行为实施监督和管理的机构。目前，我国对证券市场进行监管的机构主要是中国证券监督管理委员会。沪、深股市概况我国有股市早在解放前就曾存在，30年代一度
46、繁荣，解放以后，由于种种原因，在50年代关闭。改革开放以后，中国的股市重新启动。1984年上海市开始允许个人进行国债买卖。随后，飞乐音响、延中实业等公司发行股票并开始柜台交易，启动了改革开放以后中国证券市场的全面发展。1990年底，上海证券交易所成立，1991年深圳证券交易所也正式运营，大大的推动了包括股市在内的证券市场的发展。经过近十年，我国的股市得到长足的发展。规模迅速扩大。从上市公司的情况看，1991年底，在上海证券交易所上市的股票只有8家，俗称老八股，而深市只有6家上市公司。此后，股市规模迅速壮大，至2000年，上市公司已达100O余家，其增长的速度令人惊叹。从证券品种上看，目前进行交
47、易的有A股、B股、企业债券、可转换债券、证券投资基金、国债等。中介机构和投资者队伍迅速壮大。证券中介机构是证券市场发展到一定规模后的必不可少的组成部分，早在80年代中期，中介机构已经出现，90年代后迅速发展，目前约有90多家证券公司，从事证券业务的会计事务所100多家，律师事务所300多家，资产评估机构100多家，证券评级机构2家。与此同时，投资者队伍日益扩大，到2000年中期，开户总数已超过5000万人。随着证券市场的发展，全国性的监管体系初步形成，证券市场逐步起上法制化建设的轨道。1998年12月29日，中华人民共和国证券法通过，1999年7月1日正式实施，使我国证券市场进入了发展的新阶段
48、。一级市场和二级市场一级市场，指股票的初级市场也即发行市场，在这个市场上投资者可以认购公司发行的股票。通过一级市场，发行人筹措到了公司所需资金，而投资人则购买了公司的股票成为公司的股东，实现了储蓄转化为资本的过程。一级市场有以下几个主要特点:一、发行市场是一个抽象市场，其买卖活动并非局限在一个固定的场所，二、发行是一次性的行为，其价格由发行公司决定，并经过有关部门核准。投资人以同一价格购买股票。二级市场，指流通市场，是已发行股票进行买卖交易的场所。二级市场的主要功能在于有效地集中和分配资金：（I）促进短期闲散资金转化为长期建设资金；（2）调节资金供求，引导资金流向，沟通储蓄与投资的融通渠道；（3）二级市场的股价变动能反映出整个社会的经济情况，有助于抽调劳动生产率和新兴产业的兴起；（4）维持股票的合理价格，交
